股票分析 du
基于改进型杜邦分析法的波司登股份盈利能力分析
基于改进型杜邦分析法的波司登股份盈利能力分析作者：苏剑薛喜乐来源：《时代金融》2021年第16期关键词：盈利能力杜邦分析现金流量一、引言盈利能力是企业运用其拥有的资本和资产进行经营，从而创造出现金流量的能力。
一个企业的盈利能力关乎公司管理层的职业发展是否明朗、投资人能否获得投资回报、债权人能否安全地收回本息，更关乎一个企业能否稳定长久地发展下去，也成为判断一个上市公司是否具备投资价值与前景的重要指标。
传统的盈利能力分析方法主要是稳定性分析和持续性分析，但这只是数据单一方面的分析，无法全方位地反映出企业的盈利能力。
目前，最为传统的盈利能力分析方法是杜邦分析法，其核心指标为净资产收益率，可以综合体现出多个财务指标的内在联系。
企业资产负债表和利润表是杜邦分析法的相关数据主要来源，缺乏对现金流量表的分析，不能全面地体现出企业的盈利能力，因此，需要加入现金流量指标进行补充分析。
本文将采用杜邦分析法加现金流量指標对波司登股份进行盈利能力分析。
二、文献综述Pierre du Pont和 Donaldson Brown 共同提出和创建了杜邦分析体系，用于评价企业的经营成果。
Stewart（1991）提出了经济增加值的概念，指出在分析企业的经营成果状况时，企业股东创造价值的能力不可忽视，利用经济增加值分析更具有客观性和准确性。
张曌然（2019）在论文中提到，1919年美国杜邦公司提出了一种相对更加全新、全面的财务分析方法，即杜邦分析法。
经过多年实践的不断检验与探究，杜邦分析法具有广泛性、适用性和科学性。
刘妙增（2017）认为，杜邦财务分析体系更适合评估上市公司的盈利能力，在分析公司经营历史与管理现状的同时，还可以进一步分析预测公司的未来收益，可以更加准确地评估公司的盈利水平。
如此看来，杜邦分析法是一种从财务角度来评价企业绩效、盈利能力和股东权益回报水平的财务分析方法，能够综合、系统地对企业的盈利能力水平进行客观评价，找出企业在经营管理中存在的各种问题及成因。
dufil解析
dufil解析"DUFIL"是一种金融技术指标，它是由股票交易员和分析师David Ullrich发明的。
"DUFIL"指标旨在帮助识别并分析股票交易中的趋势和转折点。
"DUFIL"指标的全称是"Dual-Fractal Indicator and Lag"，它结合了两个分形指标和滞后指标。
具体来说，该指标使用了两个不同时间周期的分形指标，并添加了滞后指标来提供更准确的信号。
"DUFIL"指标的计算步骤如下：计算短期分形指标（Short-term Fractal Indicator）：根据短期时间周期（通常为几天或几周），找到价格图表中的局部高点和低点。
这些高点和低点被认为是市场趋势的转折点。
通过计算这些转折点之间的距离和角度，可以获得短期分形指标。
计算长期分形指标（Long-term Fractal Indicator）：类似地，根据较长时间周期（通常为几个月或几年），计算价格图表中的高点和低点，并计算它们之间的距离和角度，得到长期分形指标。
添加滞后指标（Lag Indicator）：为了提供更准确的信号，"DUFIL"指标还会添加一个滞后指标。
滞后指标可以是移动平均线、指数平滑移动平均线或其他技术指标。
滞后指标可以帮助过滤掉市场噪音，并确认趋势的可靠性。
"DUFIL"指标的应用可以有多种方式，包括识别趋势的开始和结束点、判断市场的超买和超卖情况、确定进出场信号等。
具体的使用方法和参数设置可以根据个人的交易风格和市场条件进行调整。
需要注意的是，"DUFIL"指标是一种技术分析工具，它仅基于历史价格数据，不能保证未来股价的表现。
在实际应用中，建议结合其他技术指标和基本面分析，做出更全面的投资决策。
股票看图入门级教程
股票看图入门级教程一、了解K线图K线图是股票看图入门的一个重要工具。
K线图是依据股票的价和成交量的变化绘制而成的，它反映了股票的价格趋势和交易活跃程度。
K线图有日K线图、周K线图和月K线图等不同的类型，其中日K线图是最常用的。
日K线图是股票技术分析中重要的图表之一，它反映了股票在一天内的价格变化情况。
以下是日K 线图的详细解释：K线是一条柱状的线条，由影线和实体线构成。
影线在实体下方的一部分叫上影线，下方一部分叫下影线。
实体分阳线和阴线两种，又被称为红（阳）线与黑（阴）线。
一条K线的记录便是某一种股票一天的价格变化情况。
以上就是k线是哪根线相关内容。
[09.08_14.18.04时长裁剪.mp4]组成：日K线图由开盘价、收盘价、最高价和最低价组成。
开盘价是指股票在当天开盘时的价格，收盘价是指股票在当天收盘时的价格。
最高价是指股票在当天交易过程中达到的最高价格，最低价是指股票在当天交易过程中达到的最低价格。
K线形态：根据开盘价与收盘价的波动范围，可将K线分为极阴、极阳、小阴、小阳、中阴中阳和大阴、大阳等线型。
它们一般的波动范围如下：极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。
K线颜色：阴线揭示了下跌的事实，阳线揭示了上涨的事实。
K线组合：不同的K线组合形态有不同的含义，例如大阳线表示股票价格上涨趋势明显，大阴线则表示股票价格下跌趋势明显。
均线：在日K线图中，通常会绘制5日、10日、20日、30日、60日、120日等均线，它们反映了股票的长期趋势和变化速率。
技术指标：常见的日K线图技术指标有MACD、RSI、KDJ等，它们可以反映股票的超买超卖、趋势转折和量价关系等信息。
在分析日K线图时，需要结合K线形态、均线和技术指标等多方面因素，综合判断股票的走势和买卖时机。
月K线图是一种反映股票价格长期趋势的图表，它以一个月的第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价以及全月最高价和全月最低价来绘制。
甸股份回购目的的现实分析
必 须 选 择 一 种 恰 当 的方 式 来 实 施 股 票 回 购 计 划 。 较 为 广 泛 使 用 的 股 票 回 购 方 式 有 ４种 ： 固 定 价 格 要 约 回购 （ ｘ ｄ ｐ ｉｅ ｔｎ ｅ ｆ ｒ） 荷 兰 式 拍 卖 （ ｔｈ ａ ｇ ｉ ｆ ｅ ｒｃ ｅ ｄ ｒｏ ｅｓ 、 Ｄｕ ｕ３ ｅ ． ｉ Ｂ、 ｆ ｎ ） 公 开 市 场 回 购 （ｐ ｎ ｍａｋ ｔｒｐ ｒｈ ｓ ｓ 和 可 ｏ ｏ ｅ ｒｅ ｅ ｕ ｃ ａｅ ） 转 换 看 跌 期 权 （ ａ ｓ ｒｂｅ ｐ ｔ ｈ ｓ 。 ｔ ｎ ｆ ａ ｌ ｕ ｔ ） ｒ ｅ ｎｇ
怎 么运 用 数 据 。
家迥 异 ， 简 言 之 ，在 西 方 国 家 股 权 比 较 分 散 ，机 构 投 资 者 比例 较 大 ，有 比 较 规 范 的 心 司 治 理 结 构 。 而 我 国
流 通 腰 住 占 上 市 心 司 总 股 本 的 ３ ％ 多 ， 个 体 投 资 者 ５
比例 较 大 ， 公 司 治 理 结 构 失 衡 上 市 公 司 往 往 沦 为 母
ｏ
６ ．鼓 励 合 作 研 究 。 在 科 学 交 叉 的 夸 天 ，我 们 应
该 破 除 旧 的 观 念 ， 改 变 个 体 、 自 由 、 分 散 的 研 究 状
套 司 的 “ 款 机 ” 。 上 市 公 司 与 母 舟 司 在 财 务 、 资 取 产 、 人 员上 并 没 有 分 开 。 我 们 应 研 究 我 国 的 资 本 结 构 理 论 、代 理 理 论 、 市 场 有 效 性 理 论 等 基 本 理 论 ， 为 实 证会计 研 究打造 一个 坚实的理 论基 础 。
研 究 的 基 础 ，研 究假 设 要 从 基 本 理 论 推 演 而 不 是 主 观
中国A股交叉持股复杂网络结构分析
关键 词 ： 复杂 网络 ； 交叉持股 ； 复杂 网络可视化
中 图 分 类 号 ：Ｐ ０ ． Ｔ ３ １６ 文献标志码 ： Ａ
Ａｎａ ｙ ｉ ｆ Ｃｈ ｎ ｓ Ａ —ｓ ａ ｅ Ｃｒ ｓ ｌ ｓｓ ｏ ｉ ａ’ ｈ ｒ ｏ ｓ—ｏ ｗｎｅ ｓ ｐ Ｃｏ ｒ ｈ ｍｐｌｘ Ｎｅ ｗｏ ｋ ｒ ｔ ｒ ｉ ｅ ｔ ｒ ｓ Ｓｔｕｃ ｕ ｅ
的 网络结 构 中体 现 ， 要 是 国家 还 未 对 大 型 国有 主
国纺 织 等 上 市 公 司 。２０ ０ １年 规模 较 大 的 交 叉 持
银行 进行 金融 改革 。
图 ２ ２０ 年 规 模 较 大 的 交 叉 持 股 网 络 ０１
由于计算 机数据处 理 和运算 能力 的飞 速发 展 ，
ｗ ｒｓ Ｅ 。金 融 复杂 网络 的研 究 目前 在 中 国 尚处 ｏｋ ）ｌ ｉ
科学家们 发现 大量 的真 实 网络既 不是 规则 网络 ， 也 不是随 机 网络 ， 而是 具有 与前两 者 皆不 同 的统计 特
于起 步 阶段 ， 要是 由于 中国市 场 处 于 发 展 阶段 ， 主 从小 规模市 场 到 大规 模 市 场需 要 一 个 过 程 。但 伴 随大 量公 司的 ＩＯ（ｎｉ Ｐ ｂｉ Ｏｆｒ ｇ ， 次公 开 Ｐ Ｉｔ ｕ ｌ ｆ ｉ ｓ 初 ｄ ｃ ｅｎ
中 国 Ａ股 交 叉 持 股 复 杂 网络 结构 分 析
王 存 睿 蒙 ， 宇 马艳 准 闫 帅 ，
，
（． １ 大连 民族 学院 计算机 科 学 与工程 学 院 ， 宁 大连 １６０ 辽 １６５；
２ 东北 大 学 研 究 ． 生院 ， 阳 １０ ０ ） 沈 １０４
杜邦分析法在财务分析中的应用
现代商业MODERN BUSINESS141一、杜邦分析法杜邦财务分析体系（Ｔｈｅ Ｄｕ ＰｏｎｔＳｙｓｔｅｍ）是一种比较实用的财务比率分析体系。
这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦财务分析体系。
这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。
二、杜邦分析法指标解释１、指标计算可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。
权益净利率＝净利 ／ 净资产权益净利率＝权益乘数＊资产净利率权益乘数＝ １／（１－ 资产负债率）资产负债率＝负债总额 ／ 资产总额资产净利率＝销售净利率＊总资产周转率销售净利率＝净利 ／ 销售收入总资产周转率＝销售收入／资产总额净利＝销售收–全部成本＋其它利润－所得税全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用资产总额＝长期资产＋流动资产其中：流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其它流动资产２、主要指标解释（１）权益净利率。
该指标反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。
由公式可以看出：决定权益净利率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息。
（２）权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。
流动性视角下的非流通股定价策略分析
流动 性视 角下 的非流 通 股 定价 策 略分 析
高 辉
（ 都理 工大 学 商 学院 ，成都 成
摘
６ ０ ５ ） １０ ９）
要 ： 融 市 场上 的 流动 性 对金 融 资 产 定 价 有 重要 作 用 。在 Ｌ ｎ ｓ ｆ 模 型 的基 础 上 对“ 金 ｏ ｇｔ ａ 卖掉 持 有 股 票
权 利 。如果 股票价 格 大 幅下 挫 ， 么投 资 者 被 迫 以 那
这 两种风 险都 会给 投资者带来 相应 的损失 。从 直观 上来 理解 ，卖 掉持 有股 票 的权 利 ” “ 的价 值 就 是非 流 通 股持有 者பைடு நூலகம்期 最 大 损失 的 贴 现值 ， 同时 也 是 流通
股 价格和 非 流通价 格之差 。
格 是 就越 低 ； 之 ， 流 通 股 的 价 格 就越 高 。 以我 国股 票 市 场 的 相 关 指数 进 行 验证 ， 述 结论 依 然成 立 。 反 非 上 关 键 词 ： 动 性 ； 流 通 股 ； 权 ； 价 流 非 期 定
中 图分 类 号 ： ８０ ９ Ｆ３．１
文献标志码 ： Ａ
作 为 薪 酬 的一 部 分 发 给 高 管 人 员 以股 票 （ 票 期 股
权 ） 这类股票 一般在 一个较 长 的时间 内不允许 上市 ， 流通 ， 而且在 解冻 以后 ， 该类 股票 在二级 市场上 的流 通 也受 到 限制 。如何 给上述存 在 流动性 限制 的资产 定 价是 我们所 要关注 的 问题 。
高于 市价 的价 格 赎 回股 票 。在 新股 发 行 中， 机构 投 资者 往往被要 求在 一定期 限 内或 者锁定 期 内不 能卖 出其 所持有 的股票 ， 一 限制 在 一 定程 度 上 也 可 以 这 解 释 新股发行 溢价 的存在 。另一 个例子 是上市 公 司
股票数据API
股票数据的获取目前有如下两种方法可以获取:1. http/javascript接口取数据2. web-service接口1.http/javascript接口取数据1.1Sina股票数据接口以大秦铁路（股票代码：601006）为例，如果要获取它的最新行情，只需访问新浪的股票数据接口：/list=sh601006这个url会返回一串文本，例如：var hq_str_sh601006="大秦铁路, 27.55, 27.25, 26.91, 27.55, 26.20, 26.91, 26.92, 22114263, 589824680, 4695, 26.91, 57590, 26.90, 14700, 26.89, 14300,26.88, 15100, 26.87, 3100, 26.92, 8900, 26.93, 14230, 26.94, 25150, 26.95, 15220, 26.96, 2008-01-11, 15:05:32";这个字符串由许多数据拼接在一起，不同含义的数据用逗号隔开了，按照程序员的思路，顺序号从0开始。
0：”大秦铁路”，股票名字；1：”27.55″，今日开盘价；2：”27.25″，昨日收盘价；3：”26.91″，当前价格；4：”27.55″，今日最高价；5：”26.20″，今日最低价；6：”26.91″，竞买价，即“买一”报价；7：”26.92″，竞卖价，即“卖一”报价；8：”22114263″，成交的股票数，由于股票交易以一百股为基本单位，所以在使用时，通常把该值除以一百；9：”589824680″，成交金额，单位为“元”，为了一目了然，通常以“万元”为成交金额的单位，所以通常把该值除以一万；10：”4695″，“买一”申请4695股，即47手；11：”26.91″，“买一”报价；12：”57590″，“买二”13：”26.90″，“买二”14：”14700″，“买三”15：”26.89″，“买三”16：”14300″，“买四”17：”26.88″，“买四”18：”15100″，“买五”19：”26.87″，“买五”20：”3100″，“卖一”申报3100股，即31手；21：”26.92″，“卖一”报价(22, 23), (24, 25), (26,27), (28, 29)分别为“卖二”至“卖四的情况”30：”2008-01-11″，日期；31：”15:05:32″，时间；一个简单的JavaScript应用例子:script type="text/javascript" src="/list=sh601006" charset="gb2312">/script> /javascript">var elements=hq_str_sh601006.split(",");document.write("current price:"+elements[3]);这段代码输出大秦铁路（股票代码：601006）的当前股价current price:14.20如果你要同时查询多个股票，那么在URL最后加上一个逗号，再加上股票代码就可以了；比如你要一次查询大秦铁路（601006）和大同煤业（601001）的行情，就这样使用URL：/list=sh601003,sh601001查询大盘指数，比如查询上证综合指数（000001）：/list=s_sh000001服务器返回的数据为：var hq_str_s_sh000001="上证指数,3094.668,-128.073,-3.97,436653,5458126";数据含义分别为：指数名称，当前点数，当前价格，涨跌率，成交量（手），成交额（万元）；查询深圳成指数：/list=s_sz399001对于股票的K线图，日线图等的获取可以通过请求/…./…/*.gif此URL 获取，其中*代表股票代码，详见如下：查看日K线图：/newchart/daily/n/sh601006.gif分时线的查询：/newchart/min/n/sh000001.gif日K线查询：/newchart/daily/n/sh000001.gif周K线查询：/newchart/weekly/n/sh000001.gif月K线查询：/newchart/monthly/n/sh000001.gif1.2 Baidu&Google的财经数据在baidu, google中搜索某只股票代码时，将会在头条显示此股票的相关信息，例如在google 搜索601006时，第一条搜索结果如下图：通过点击左边的图片我们发现会将此图片链接到sina财经频道上，也就是说google股票数据的获取也是从sina获取。
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天津农学院课程作业（2010—2011学年第二学期）
题目：宝钢股份股票分析
课程名称期货交易
任课教师齐天真
学生姓名杜生霖
学号 0805094220 系别经济管理系
专业班级 2008级市场营销专业2班
成绩评定
宝钢股份:调价幅度略超预期,反映后期行业导向
继10月、11月出厂价格维持平盘之后,宝钢股份12月13日公布2011年1月份出厂价格:热轧产品中碳钢、超低碳钢、一般冷成型用钢上调260元/吨,其它品种上调100元/吨;冷轧产品中CQ级及非汽车品种钢上调200元/吨,其它产品上调300元/吨;热镀锌产品中CQ级、S系列结构钢、酸洗热轧基板普遍上调200元/吨,其它品种上调300元/吨。
此次调价幅度略超出市场和我们的预期。
宝钢本次调价是顺应市场变化的调整。
我们认为,宝钢本次调价主要是受到下游需求持续旺盛、成本上升预期和钢材市场现货价格提升的多重因素影响。
首先,受下游需求尤其是汽车产销持续旺盛的影响,宝钢股份目前的订单情况较好,汽车板更为突出;受到购置税等优惠政策即将取消的传言以及北京等城市治理拥堵方案即将出台的影响,11月国内汽车产销两旺,国家统计局数据显示,11月汽车产量达177.6万辆,同比增长27.6%为历史新高,当月汽车销量171.8万辆,仅次于3月份的173.5万辆。
其次,按照长协矿季度定价模式,明年1季度铁矿石长协价格环比小幅上升的趋势基本确定,三大矿目前提出铁矿石离岸价格上涨7%,按此测算吨钢成本上升约90元,此次宝钢调价有覆盖预期上升的成本的意图。
最后,由于11月以来钢材市场呈上涨态势,价格总体水平抬升,钢市现货价格的上行为宝钢的提价奠定了基础。
超预期提价反映后期钢铁行业导向。
由于宝钢的市场地位,宝钢的每次调价都会引起各方关注,并对市场及其他钢厂的调价产生推力。
此外,由于此次宝钢的调价是继连续两月开出平盘之后的首次提价,对于此后市场现货钢材价格的走势
有着较为重要的影响;同时,随着准备金的再度上调,短期内加息的预期大大减弱,有助于钢材价格保持稳定。
鉴于公司处于的行业龙头地位,技术实力和产品档次均在国内处于领先水平,受益于下游行业技术升级带来的旺盛需求,公司盈利能力在未来几年能够保持稳定增长,目前估值水平在行业内处于较低水平,与公司的龙头地位和盈利能力不相符合,我们认为公司股价目前明显被低估,调升公司评级至“买入”,预计2010-2012年公司的EPS分别为0.76元、0.83元、天津农学院经管系课程论文成绩评定表。