第九章 国际收支

二、资本和金融项 2260 目 A.资本项目 B.金融项目 三、储备资产 46 2214 -4717
四、净误差与遗漏 -597
第一节 国际收支
一国对外往来会产生货币支付，但并非所有 的往来都涉及货币的支付，比如对外国以实 物形式提供的无偿援助和投资等.这种不涉及 货币支付的国际往来在今天已经占据了相当 重要的地位.为了全面反映一国的对外往来的 情况,各国均根据IMF的定义采用了广义的国 际收支概念.
第二节
国际收支平衡表
一、国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表（BOP Account） 又称国 际收支帐户，它是按复式记账原理，采用借 贷记账法，运用货币计量单位编制的，是系 统记录一国居民与非居民在一定时期内（通 常是一年）发生的国际交易的统计文件。
二、国际收支平衡表的记帐原则
• （一）复式簿记原理 一国与世界其它国家间的每一笔交易都由 记录在国际收支帐户中的两方面价值流动构成。 从该国的角度看，每笔交换或每笔交易都涉及 以下两种价值相等、方向相反的流动。 贷方（+）：表示本国居民从外国居民那里得 到的 外汇收入，其含义表示资产的减少或负债 的增加；借方（-）：表示一国必须为其进行支 付的价值流动，例如进口，其含义是负债的减 少或资产的增加。
内容包括： ⑴商品与劳务的进口； ⑵对外国居民的单方面转移； ⑶资本流出（Capital outflows）
①本国在外国资产的增加； ②外国在本国资产的减少；
国际收支平衡表的记帐原则
• （二）关于交易的计价 • 采用以市场价格为依据来确定价值的原则。 市场价就是买主愿付、卖主愿卖的价格。贸易 收支的记录，按国际惯例，一笔交易，出口国 以离岸价格（FOB）来计算，进口国采用以到 岸价格（CIF）来计算。为了统一口径，国际 货币基金组织建议，都采用离岸价格来计算。
三、国际收支平衡表的组成和结构
（一）经常项目 是实际资源在不同国家或地区之间的转移. 1．商品（贸易收支）。进出口商品发生的收支 2．服务（劳务收支）。一国对外提供或接受劳务 所发生的收支。 3．收入。收入主要包括雇员补偿和投资收入两项。 而投资收入包括：直接投资、证券投资和其他投资 的收入和支出以及储备资产的收入。
二、国际收支的特点
（一）国际收支反映的内容是以货币记录的交 易。即国际收支反映的内容以交易为基础， 而不是以货币支付为基础。它包括四类： 一是交换 二是转移 三是移民 四是其他估算交易
国际收支的特点
• （二）国际收支记录的是一国居民与非居 民之间的交易。 • 判断一项交易是否属于国际收支的范围， 不是依据双方的国籍，而是依据交易双方 是否有一方是该国居民。 •
2010年中国国际收支平衡表
一.经常项目
A.货物和服务 a.货物 b.服务
B.收益 1.职工报酬 2.投资收益 C.经常转移 二.资本和金融项目 A.资本项目 B. 金融项目 三. 储备资产 四.净 误 差 与 遗 漏
差额 3054 2321 2542 -221 304 122 182 429 2260 46 2214 -4717 -597
二、
国际收支平衡与失衡
• （一）国际收支平衡与失衡的含义 • 1.交易按照发生的动机分可以分为: • （1） 自主性交易（Autonomous Transaction） 是指经济主体出于自身利益的考虑而从事的对外 交易.比如:追逐利益、旅游、汇款赡养亲友等。 • （ 2）调节性交易(Regulation Transaction) • 是指一国货币当局出于调节国际收支差额，维 护国际收支平衡 ，维护汇率稳定的目的而进行的 各种交易。比如为了弥补国际收支逆差而向外国政 府或国际金融机构借款、动用官方储备等。
（一）经常项目
4．经常转移。当一经济体的居民实体向另一 非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品时， 按复式记账原理，需要在另一方进行抵消性记 录以达到平衡，这就需要建立转移帐户。 经常转移包括商品、劳务、现金等的单方 面的转移。分为私人转移与政府转移两类。 私人转移包括侨民汇款、钱物赠与等；政 府转移包括赠与、捐款、经济援助、军事援助、 战争赔款。
• 国际收支差额，就是指自主性交易的差额。当 这一差额为零时时，称为国际收支平衡。 • 当这一差额为正时，称国际收支顺差 • 当这一差额为负时，称国际收支逆差。 • 后面的两种情况称为国际收支不平衡。由于国 际收支不平衡代表的是一国对外经济活动的不 平衡，所以简称对外不平衡或外部不平衡。
• 2.国际收支平衡，一般是指自主性交易本身 就能实现，而不必依赖于调节性交易事后弥 补的平衡; • 国际收支失衡即不平衡是指自主性交易 发生顺差或逆差，必须通过调节性交易来弥 补。
（二）国际收支失衡对经济的影响
• 当一国国际收支失衡时，表现为国际收支 逆差时不及时调整会直接影响对外交往的能 力和信誉，从而造成官方储备和国际清偿能 力的不足，国际融资成本上升。这一方面将 迫使该国减少进口，从而影响国内经济发展; 另一方面，如果该国持续靠向国外借债来弥 补国际收支逆差，会造成债台高筑，陷入债 务危机的窘境。
关于居民与非居民
• IMF的规定：
①凡是在某个国家（或地区）居住期满一年和一年 以上的个人，不论其国籍如何，都是这个国家的 居民。但是，一个国家的外交使节、驻外军事人 员仍然是其所代表国的居民。 ②凡在一国领土上从事经营活动的企业，不管是公 有还是私有，也不管是本国的还是外国，或者是 本国与外国合资、合作的，都是这个国家的居民；
贷方 19468 17526 15814 1712 1446 136 1310 495 11080 48 11032 0 0
单位：亿美 元 借方 16414
15206 13272 1933
1142 15 1128 66 8820 2 8818 4717 597
资料来源：国家外汇管理局官方网站
第三节
第九章 国际收支
• 本章所要讲的国际收支及国际收支平衡 表,能帮助我们从一国的角度来理解国际货 币金融运动的来龙去脉,因此,本章作为我 们学习和研究国际金融的切入点.
插入资料（国际收支平衡表2010）
项目 一、经常项目 A.货物和服务 B.收益 C.经常转移 差额（亿美元） 贷方（亿美元） 3054 2321 304 429 19468 17526 1446 495 11080 48 11032 0 0 借方（亿美元） 16414 15206 1142 66 8820 2 8818 4717 597
国际收支平衡表的记帐原则
• （三）关于计价货币及折算率的选择 • 主张采用“单一制”。由于国际收支交易中 使用多种货币，需要将多种货币转换成单一 货币表示帐户。汇率的选择按照签约时的汇 率对交易的货币进行转换
国际收支平衡表的记帐原则
（四）关于交易的记载时间 采用所有权变更的时间。按着IMF的建 议，参与交易的实际资源或金融资产的所有 权在法律上发生了转移，即使并没有实现现 金支付，也要按着转移的时间即交易发生日 进行记录，记入国际收支。
关于居民与非居民
③一个企业的国外子公司是其所在国居民，而是其母公司所 在国的非居民；
④一个国家的各级政府，包括中央政府和地方政府，以及坐 落在别国领土上的使馆、领事馆、军事机构和其他的政府 驻外机构都是这个国家的居民； ⑤凡在一个国家领土上的外国使馆、领事馆等外交机构，都 是这个国家的非居民；
⑥国际性机构如联合国、国际货币基金组织、世界银行等不 是某一个国家的居民，而是所有国家的非居民。
（二）资本与金融项目
1．资本项目(Capital Account)。包括固定资产 所有权国际间转移，债权人不索取任何回报而取消 债务等资本转移部分。还包括非生产和非金融性的 资产如专利，版权，商标权的收买或放弃等。 2．金融项目(Financial Account)是资本与金融 帐户最重要部分.它具体包含“直接投资”“证券 投资”与“其它投资（如贸易信贷）”等三个子项 目。
（三）国际收支失衡的原因和类型
• • • • • 1.周期性失衡。 2.结构性失衡。 3.收入性失衡。 4.货币性失衡。 5.临时性失衡
（四）国际收支失衡的调整措施
• 1. 货币政策和财政政策 • 2.外汇政策和外贸政策。 • 3.国际经济合货币当局能够随时用来干预外汇市场, 支付国际收支差额的资产.其特征:可得性; 流动性;普遍接受.其种类: • (1)黄金储备
• • • • （2）特别提款权 （3）在基金组织的储备头寸 （4）外汇储备 （5）其它债权
（四）净误差与遗漏
这是为了轧平国际收支平衡表中借方和贷方 的总额而人为设立的一个平衡项目。 入帐方法是：当国际收支平衡表的收入数 字大于支出数字时，出现贷方余额，就在 “净误差和遗漏”这个项目的支出方面加上 相差的数字，即借记差额数字；当国际收支 平衡表的支出数字大于收入数字时，出现借 方余额，就在这个项目的收入方面加上相差 的数字，即贷记差额数字。
一、国际收支的概念
• 所谓国际收支（Balance of payment，BOP） 是一定时期内一个经济体（国家或地区）与 其他经济体（国家或地区）的居民与非居民 之间所发生的全部经济交易的系统记录。 • 理解：1.一定时期：按国际标准看，一般 是一年，是一个流量概念。 • 2、经济体:(1)独立国家；（2)相对独立的 地区。有相对独立的财政核算体系，有相对 独立的自主权.
• （二）国际收支与国际收支头寸 • 1.国际收支是一个流量概念 • 2.国际收支头寸。表示特定时间点 的对外资产和负债状况。是一个存量 概念。
(三)国际收支与国际收支平衡表
1.国际收支从动态的讲,描述了一种经济现象, 它反映了一国在一定时期内全部对外往来的货 币收支活动. 2.国际收支平衡表. 从静态的讲,它表明一国与他国之间货币收 支的对比结果,用统计表的形式表示就是国际收 支平衡表.
• 3、居民与非居民：在本地居住一年以上的政府、个 人、企业和事业单位（从事经济活动一年以上）。 • 一般国际机构：比如：IMF等是任何国家的非居民。 驻外大使馆、军事机构是母国的居民。是东道国的 非居民。（后面有关于IMF的解释） • 4、全部经济交易：包括国际贸易、留学、旅游、国 家领导人外访、接受国际援助。 • 5、货币记录。