资金时间价值与动态分析
费效比计算举例
费效比计算举例
摘要：
1.费效比概念介绍
2.费效比计算方法
3.费效比计算举例
正文：
费效比（英文缩写：Cost-effectiveness ratio，简称：CER）是一种评估项目投资效益的指标，用以衡量项目的投资成本与预期效益之间的比例关系。
费效比计算公式为：费效比= 项目投资成本/ 项目预期效益。
该指标可以帮助投资者和决策者评估项目的优劣，从而为投资决策提供依据。
费效比的计算方法有多种，较为常见的有以下两种：
1.静态分析法：静态分析法是根据项目的投资成本和预期效益直接计算费效比。
具体计算公式为：费效比= 项目投资成本/ 项目预期效益。
2.动态分析法：动态分析法在静态分析法的基础上，考虑了资金的时间价值。
具体计算公式为：费效比= (项目投资成本/ 项目预期效益) * (1 + 投资回报率) ^ 年数。
其中，投资回报率是指投资项目所能带来的年化收益率，年数是指项目的投资期限。
以下是一个费效比计算的举例：
假设有一个投资项目，投资成本为100 万元，预期效益为每年20 万元。
如果采用静态分析法计算费效比，那么费效比= 100 万元/ 20 万元= 5。
这意味着该项目的投资成本是预期效益的5 倍。
如果采用动态分析法，假设投资回报率为5%，投资期限为5 年，那么费效比= (100 万元/ 20 万元) * (1 + 5%) ^ 5 = 3.88。
这意味着在考虑资金时间价值的情况下，该项目的投资成本是预期效益的3.88 倍。
通过以上计算，我们可以看出动态分析法更能全面地评估项目的投资效益。
2.资金时间价值与动态分析
主讲人：武汉理工大学袁2. 资金时间价值与动态分析2.1 资金时间价值的概念2.2 资金时间价值的衡量尺度2.3 资金时间价值的计算方法2.4 资金时间价值与动态分析2.5 现金流量的概念主讲人：武汉理工大学袁2. 1 资金时间价值的概念资金生产资金产品资金‘资金+ 资金劳动创造流通时间存款资金+利息证券资金+利息（股利）资金的时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中随着时间的变化而产生的资金增值或经济效益。
主讲人：武汉理工大学袁2. 2资金时间价值的衡量尺度绝对尺度：利息、盈利（净收益）相对尺度：利率、盈利率（净收益率）主讲人：武汉理工大学袁2. 3 资金时间价值的计算方法（1）单利法（2）复利法主讲人：武汉理工大学袁单利法（1）概念是仅以本金为基数计算利息的方法。
（2）计算公式设：P：（一次性投入）的本金；i: (单利）利率；n：计息周期数；I：利息；F：本利和。
则：第1期期末：I1=Pi F1=P+Pi=P(1+i)第2期期末：I2=Pi F2= F1+ I2=P(1+2i)………………第n期期末：In=Pi Fn= Fn-1+ In=P(1+ni)F=P(1+ni) ——单利法计算本利和公式主讲人：武汉理工大学袁复利法（1）概念是以上期期末的本金与利息之和为基数计算利息的方法。
（2）计算公式设：P：（一次性投入）的本金；i: (复利）利率；n：计息周期数；I：利息；F：本利和。
则：第1期期末：I1=Pi F1=P+Pi=P(1+i)第2期期末：I2= F1i=P(1+i)i F2= F1+ I2=P(1+i)+ P(1+i)i =P(1+i)2………………第n期期末：In= Fn-1i = P(1+i)n-1 Fn= Fn-1+ In=P(1+i)nF=P(1+i)n———复利法计算本利和公式（3）单利法与复利法之间的关系主讲人：武汉理工大学袁2. 4 资金时间价值与动态分析❑是否考虑资金的时间价值，是动态方法和静态方法的区别：考虑资金时间价值的方法称为动态分析方法，不考虑资金时间价值的方法称为静态分析方法。
房地产估价师《理论与方法》知识点学习：动态分析法和静态分析法
房地产估价师《理论与方法》知识点学习：动态分析法和静态分析法2017年房地产估价师执业资格考试的备考阶段已经全面展开，建设工程教育网的老师们为了考生能够更全面的备考，即日起全新整理推出[房估必会考点]系列讲义。
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一、动态分析法和静态分析法的产生房地产开发周期长，其待开发房地产的购置价款、后续开发的各项支出、开发完成后的房地产销售回款等发生的时间相隔长。
因此，运用假设开发法估价应当考虑资金的时间价值。
考虑资金时间价值有两种方式：折现的方式（动态分析法）；单独计算投资利息的方式（静态分析法）。
二、动态分析法与静态分析法的区别（1）对后续开发的必要支出和开发完成后的价值的测算，在静态分析法中主要是根据价值时点（通常为现在）的房地产市场状况作出的，即它们基本上是静止在价值时点的金额。
而在动态分析法中，是模拟房地产开发经营过程，预测它们未来发生的时间以及在未来发生时的金额，要进行现金流量预测。
现金流量是指一个项目（方案或企业）在某一特定的时期内收入和支出的资金数额。
现金流量分为现金流入量、现金流出量和净现金流量。
（2）静态分析法不考虑各项收入、支出发生的时间不同，不需要将它们折算到同一时间上，而是直接相加减，但要计算投资利息，计息期通常到开发完成之时，既不考虑预售，也不考虑延迟销售；动态分析法要考虑各项收入、支出发生的时间不同，把它们折算到价值时点，然后再相加减。
（3）在静态分析中投资利息和开发利润都单独显现出来，在动态分析法中这两项都不显现出来，而是隐含在折现过程中。
三、动态分析法和静态分析法的优缺点从理论上讲，动态分析法测算出的结果比较精确，但测算过程相对较复杂；静态分析法测算出的结果比较粗略，但测算过程相对简单一些。
实际估价中优先选择动态分析法。
学到这里是不是感觉已经了解动态分析法和静态分析法了呢？房估的学习还是很有趣的，马上开始你的学习之旅吧！另外，偷偷告诉你，可以去论坛学习哦，那里有很多的房地产估价师免费课程和房地产估价师免费资料，供大家学习交流和讨论。
资金的时间价值名词解释
资金的时间价值名词解释所谓资金的时间价值，就是指在不考虑货币购买力的条件下，通过资金的运动表现出来的货币所具有的增殖能力。
1、资金时间价值的概念资金时间价值是指在不考虑货币购买力因素的条件下，通过资金的运动表现出来的货币所具有的增殖能力。
它是由货币作为一般等价物的职能决定的。
货币是从商品中分离出来固定地充当一般等价物的特殊商品。
在现实生活中，流通中的货币只是一种观念上的货币，它并不代表任何东西，既不能买到任何东西，也不能兑换成任何东西，但人们却愿意用自己手中的货币去购买他们所需要的一切东西，这就表明了货币具有价值尺度、流通手段和贮藏手段三种职能。
货币执行这三种职能，必然会发生两种社会现象：第一，货币作为支付手段，可以通过买卖关系转化为价值形态存在于商品之中，或者以价值形式贮存在银行或其他金融机构中；第二，作为流通手段，可以通过买卖关系而创造价值，即用创造出来的货币去购买商品和服务。
这两种社会现象都是货币时间价值的体现。
因此，货币的这两种职能又称为货币的时间职能和价值职能。
2、如何计算资金时间价值为了反映社会资金在不同用途上的差异性，体现资金使用的不同效果，资金时间价值有两种表现形式：即静态和动态两种表现形式。
前者是指用现期收入除以现期支出得到的数字，用以说明社会资金的平均利息率；后者是指现期收入减去现期支出所得的余额，用以说明社会资金的机会成本。
3、计算时应注意的问题（ 1）计算对象是资金时间价值。
（ 2）计算时间与用途要一致。
否则将不能准确反映资金时间价值的真实内涵。
（ 3）货币时间价值要按全社会资金平均占用额来计算。
计算资金时间价值是反映资金使用情况的重要方法。
资金的时间价值的形成主要取决于资金的时间价值的实质。
因此，在计算资金时间价值时，首先要弄清楚什么是资金的时间价值，这就要求在对资金进行时间价值分析的时候，必须把握住资金的时间价值的实质，即从理论上掌握资金时间价值的含义，弄清资金时间价值产生的原因和过程。
技术经济学第三章.答案
0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684 5.3349 5.7590 6.1446 6.4951 6.8137 7.1034 7.3667 7.6061 7.8437 8.0216 8.2014 8.3649 8.5136 8.6487 8.7716 8.8832 8.9848 9.0771
五、普通复利公式
4.等额多次支付偿债基金公式
F
i A F n 1 i - 1
或：
0
1 2 A
3
4 n-1 n
A F A / F i n
注意图中A、F的位置
A / F , i , n
称为偿债基金系数
i A / F i n n 1 i - 1
F AF / P , i ,1F / A, i , n
f 0 1 2 3
F1
4 n-1 n A
F F1 F2
f AF / A, i , n - 1
F1 f F / P , i ,1
n
F2
0 A
F2 AF / P , i , n
F AF / A, i , n - 1F / P , i ,1 AF / P , i , n
1.1000 0.5762 0.4021 0.3155 0.2638 0.2296 0.2054 0.1875 0.1737 0.1628 0.1540 0.1468 0.1408 0.1358 0.1315 0.1278 0.1247 0.1219 0.1196 0.1175 0.1156 0.1140 0.1126 0.1113 0.1102
F P (1 in ) 10001 12% 5 1600
资金的时间价值案例分析
资金(de)时间价值案例分析1、“陷入一场正在破裂(de)房地产泡沫之中(de)售房者是另外一群受害者,因为难以承担(de)利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为.惊人(de)事实是利率只要提高3%,就会导致购房者每月(de)购房费用增加23%.比如说一所75000美元(de)房子,首期付款为15000,在利率为12%(de)情况下,购房者每月抵押(de)成本为美元；在15%(de)情况下,每月成本为美元……”上述陈述是正确(de)吗写出你(de)计算过程.假设抵押期限为30年.同时假设给定(de)利率为名义利率.2、你正考虑购买一辆二手车,提供(de)卖价为6800美元.银行将借给你5700美元,名义利率为15%,每月复利计息一次,一共36个月.银行经理告诉你每月应美元,但看上去他对这个数字并不是十分肯定.银行经理对你每月付款(de)估计正确吗如果不正确,那么正确(de)数字是多少3、American Security Bank提供%(de)名义利率,每日计息.Chevy Chase Bank提供%(de)名义利率,每季复利计息.两种利率都是针对支票帐户(de).其他情况均同,你将为你(de)支票选择哪家银行4、融资购买一辆24536美元(de)Mercedes-Benz,需要首期支付10%(de)现金.购买价格(de)剩余部分将由4年期年实际利率15%(de)银行贷款支付.所有(de)费用,包括运输和交易商筹备费用,都包括在价格之中.每年还款额是多少如果15%是名义利率,按月计息,则月还款额为多少如果按季度计息,则季还款额是多少5、一位房主在1986年6月,以万美元购买了他(de)房子.为了买房他支付了万美元(de)现金,又协商10万美元(de)抵押金,抵押期30年,每年9%(de)实际利率.他从1987年6月开始每年偿还个人欠(de)抵押金.他想知道,大约在2003年6月,在他刚交完抵押金后,即他将退休时,还欠多少钱6、某企业向银行借入1000万元,期限3年,到期需还本付息合计1300万元, 已知（F/P,9%,3）=,（F/P,10%,3）=,（F/P,11%,3）=,则银行(de)贷款利率为（）.A.小于9% %-10% 之间 %-11%之间 D.大于11%7、李明现在借款10 000元,第12年末一次还清本利和,如利率为8%,用复利计算本利和是多少8、王东打算从现在起,在第5年末从银行一次提取2 000元现金,若银行利率为10%,计算今天一次应存入银行多少钱9、某冰果店主花15万元购买一台冰果机,机器寿命10年,期望达到15%(de)收益率,问每年平均利润是多少10、某公司拟购买一台新机器,价值100 000元,可付现款,也可先付25 000元现款,其余每年年末付10 000元,连付10年.如该公司可以用该项技术投资赚利8%,哪种方案更合适11、一个花园公寓(de)开发项目将在连续(de)4年中分4个阶段建成.每个阶段包括50个单元,每个单元需要1台自动洗碗机.在第1个阶段计划完成后(de)时候,每台洗碗机将花费220美元.在以后(de)每年中,由于通货膨胀估计它们(de)单位成本都要提高70美元.开发商想知道,如果他(de)资金成本为20%(de)话,那么,开发所需要(de)200台洗碗机(de)现值是多少12、建设银行目前(de)贷款利率为：1-5年 %；5年以上%.要求：第一,编制建设银行大连市分行(de)个人住房贷款利率表（每万元月还款额对照表）；第二,如果你所选择(de)住房(de)面积为平方米,房价为4780元/平方米,首付30%,按揭贷款年限为20年(de)话,那么,你每月(de)还款额为多少如果按揭贷款年限为10(de)话,那么,你每月(de)还款额又为多少工程项目财务评价案例分析拟建某星级宾馆,2年建成交付营业.资金来源为自有,营业期10年.背景材料：1、建设投资共计44166万元,2年(de)投入比例各为50%；2、第3年注入流动资金7170万元；3、预测年营业收入25900万元；4、预计年销售税金及附加为营业收入(de)7%；5、预计年经营成本为13237万元；6、建设投资全部行程固定资产,净残值率为5%.要求：完成项目投资现金流量表,并计算静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率等指标（i=10%）.c项目投资现金流量表单位：万元投资多方案间(de)比较和选择案例分析1、X工程和Y工程是两个互斥项目计划.X工程要求现在投资25万元,估计在25年内每年收入万元,除了所得税外,每年支出万元,每年所得税为万元.Y工程要求现在投资35万元,估计在25年内每年收入10万元,除了所得税外,每年支出4万元,每年所得税为万元.每个工程估计在计算期末有5万元(de)残值.假定i为9%,根据必要(de)计算,来选择c项目.提出具体(de)建议,并说明原因.2、有3个独立方案A、B、C,其初始投资分别为240万元,385万元和420万元,年净收益分别为50万元,75万元和82万元.3个方案(de)计算期均为10年,i=12%,如投资限额为700万元时,用互斥组合法求最c优方案.3、为了方便A地与B地地区交通,可在两地之间铺设铁路,也可建=12%时,一条公路,也可既建铁路又建公路.现金流量如下图所示,当ic请选择最佳方案（单位：万元）.财务分析与不确定性分析(de)综合案例分析A、背景材料1.某项目建设投资总额（不含建设期利息）为万元,建设期2年,各年投资比例各为50%.建设投资中自有资金为万元,建设投资借款利率为10%.建设投资中,仅考虑固定资产投资.固定资产净残值率为10%.2.该项目第一年流动资金需要量为25万元,第二年达产,流动资金(de)需要量为30万元,流动资金全部为自有.3.建设投资借款在5年内采用等额本息方式进行偿还.4.生产期第1年销售收入为250万元,第2年为350万元,销售税金及附加综合税率为%,基准收益率为7%.投产年经营成本为万元,达产年为万元.B、要求对该项目进行财务评价.1.完成借款还本付息估算表和现金流量表.2.计算指标.3.进行不确定分析.4.判断项目(de)可行性.不确定性分析案例分析1、某项目期初（第1年初）建设投资为100万元,投产时需流动资金20万元.该项目从第3年初投产并达产运营,每年需运营费40万元.若项目每年可获得销售收入65万元,项目服务年限为10年,届时残值为20万元,年利率为10%.计算该项目(de)净现值.2、某项目期初建设投资40万元,第二年初可投产并达产运行.投产后各年需运营费15万元,需机器与设备更换费2万元,但可得年销售收入为30万元,预计项目可服务20年,届时残值为10万元,若投产时需要流动资金10万元,基准收益率为20%,试求项目(de)内部收益率.3、某项目设计生产能力为700元/年,预计将来产品售价为30元/件,单位产品变动成本为10元/件,总固定成本为850元.求盈亏平衡产量、平衡点处销售收入；分析项目(de)抗风险能力.4、某项目根据统计分析得到如下关系式：TR=,TC=16000+18X+,TR、TC分别为销售收入和总成本,X表示产量,试作盈亏平衡分析.。
工程经济第1章知识点总结
（1）利息备付率(ICR)（判断还利息的能力）
1、概念：
也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润(EBIT)与当期应付利息（PI）的比值
准备用来还的钱和需支付的利息的比值。
P：现值(本金)F:终值（本息总额）期数：n
i：利率(一般为年利率)A:年金(每年流入或流出额)
二、终值和现值的计算
1、一次支付现金流量的终值和现值计算
概念：一次支付又称整存整付，是指现金流量无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次
复利终值：
复利现值：
【注意】
现值系数与终值系数互为倒数
在工程三、四、七章
1Z101000 工程经济
1Z101010资金时间价值的计算及应用
一、资金时间价值的概念：
资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
1、资金时间价值的影响因数
资金的使用时间
资金数量的多杀
资金投入和回收的特点（早收晚付、晚投早收）
在工程经济分析中，如果各技术方案的计息期不同，就不能简单±也使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价，否则会得出不正确的结论
三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算（理解为主）
已知年利率r,收付周期(一年n次)，每固定周期复利计息，求m年末的本息和。
计算计息期利率i——计算收付周期的实际利率ieff——计算F。
【注意】
本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。
在工程经济分析中，一般采用复利计算
按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利
一级建造师讲义《建设工程经济》14技术经济效果评价1讲解
五、技术方案的计算期 计算期＝建设期＋运营期〔投产期＋达产期〕 〔一〕建设期 从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止 所需要的时间。 〔二〕运营期——分为投产期和达产期两个阶 段。 投产期：技术方案投入生产，但生产能力尚未 完全到达设计能力时的过渡阶段。 达产期：生产运营到达设计预期水平后的时间。
【例题·单项选择题】技术方案经济效果评价 的主要内容是分析论证技术方案的〔 〕。
A.技术先进性和经济合理性 B.技术可靠性和财务盈利性 C.财务盈利性和抗风险能力 D.财务可行性和经济合理性
【答案】D 【解析】此题考查的是经济效果评价的根本内 容。经济效果评价是根据国民经济与社会开展以及 行业、地区开展规划的要求，在拟定的技术方案、 财务收益与费用估算的根底上，采用科学的分析方 法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分 析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
【例题·单项选择题】将技术方案经济效果评 价分为静态分析和动态分析的依据是()。
A．评价方法是否考虑主观因素 B．评价指标是否能够量化 C．评价方法是否考虑时间因素 D．经济效果评价是否考虑融资的影响 【答案】C 【解析】按其是否考虑时间因素可分为静态分 析和动态分析
三、经济效果评价的程序 1、熟悉技术方案的根本情况； 2、收集、整理和计算有关技术经济根底数据资 料与参数； 3、根据根底财务数据资料编制各根本财务报表； 4、经济效果评价。
【注意】计算期不宜定得太长；计算期较长的 技术方案多以年为时间单位；折现评价指标受时间 影响，对需要比较的技术方案应取相同的计算期。