第二章 国际货币体系与汇率制度

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布雷顿森林体系的崩溃
布雷顿森林体系的建立，在战后相当一段时间内， 布雷顿森林体系的建立，在战后相当一段时间内，确实带来 了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。 了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。但 布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷。 布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷。其致命的一点 它以一国货币（美元）作为主要储备资产， 是：它以一国货币（美元）作为主要储备资产，具有内在的 不稳定性。因为只有靠美国的长期贸易逆差， 不稳定性。因为只有靠美国的长期贸易逆差，才能使美元流 散到世界各地，使其他国家获得美元供应。 但这样一来， 散到世界各地，使其他国家获得美元供应。 但这样一来， 必然会影响人们对美元的信心，引起美元危机。 必然会影响人们对美元的信心，引起美元危机。而美国如果 保持国际收支平衡，就会断绝国际储备的供应， 保持国际收支平衡，就会断绝国际储备的供应，引起国际清 偿能力的不足。这是一个不可克服的矛盾。 偿能力的不足。这是一个不可克服的矛盾。
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第一次世界大战前夕， 第一次世界大战前夕，各帝国主义国家为了准备世界大 战，加紧对黄金的掠夺，使金币自由铸造、价值符号与 加紧对黄金的掠夺，使金币自由铸造、 金币自由兑换受到严重削弱， 金币自由兑换受到严重削弱，黄金的输出入受到严格限 制。第一次世界大战爆发以后，帝国主义国家军费开支 第一次世界大战爆发以后， 猛烈增加，纷纷停止金币铸造和价值符号的兑换， 猛烈增加，纷纷停止金币铸造和价值符号的兑换，禁止 黄金输出入， 黄金输出入，从根本上破坏了金币本位制赖以存在的基 础，导致了金币本位制的彻底崩溃。 导致了金币本位制的彻底崩溃。
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二、布雷顿森林体系 布雷顿森林体系( 布雷顿森林体系(Bretton Woods system)是指第二次世界大战后 ) 以美元为中心的国际货币体系协定。 以美元为中心的国际货币体系协定。布雷顿森林体系是该协定 对各国对货币的兑换、国际收支的调节、 对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成 等问题共同作出的安排所确定的规则、 等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组 织机构形式的总和。 织机构形式的总和。 1944年 在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44 44个国 1944年7 月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44个国 家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，通过了以“ 家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，通过了以“怀 特计划”为基础的“联合国家货币金融会议的最后决议书” 特计划”为基础的“联合国家货币金融会议的最后决议书”以 国际货币基金组织协定” 国际复兴开发银行协定” 及“国际货币基金组织协定”和“国际复兴开发银行协定”两 个附件，总称为“布雷顿森林协定” 个附件，总称为“布雷顿森林协定”。建立了金本位制崩溃后 的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩， 的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩， 美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩， 美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元 处于中心地位，起世界货币的作用。 处于中心地位，起世界货币的作用。实际是一种新金汇兑本位 在布雷顿货币体制中， 制，在布雷顿货币体制中，黄金无论在流通还是在国际储备方 8 面的作用都有所降低，而美元成为了这一体系中的主角。 面的作用都有所降低，而美元成币本位制(Gold Specie Standard) 金币本位制 金币本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度， 金币本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度，它 19世纪末到20世纪上半期资本主义各国普遍实行的一种货 世纪末到20 是19世纪末到20世纪上半期资本主义各国普遍实行的一种货 币制度。1816年 英国颁布了(金本位制度法案) 币制度。1816年，英国颁布了(金本位制度法案)，开始实行 金本位制，促使黄金转化为世界货币。随后，德国于1871 1871年 金本位制，促使黄金转化为世界货币。随后，德国于1871年 宣布实行金本位制，丹麦、瑞典、挪威等国于1873 1873年也相继 宣布实行金本位制，丹麦、瑞典、挪威等国于1873年也相继 实行金本位制。到19世纪末，资本主义各国已经普遍实行了 实行金本位制。 19世纪末， 世纪末 这一货币制度。 这一货币制度。 金币本位制的主要内容包括：①用黄金来规定货币所代表的 金币本位制的主要内容包括： 价值，每一货币都有法定的含金量， 价值，每一货币都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金 的重量而有一定的比价； 金币可以自由铸造， 的重量而有一定的比价；②金币可以自由铸造，任何人都可 按法定的含金量，自由地将金块交给国家造币厂铸造成金币， 按法定的含金量，自由地将金块交给国家造币厂铸造成金币， 或以金币向造币厂换回相当的金块； 或以金币向造币厂换回相当的金块；③金币是无限法偿的货 具有无限制支付手段的权利； 各国的货币储备是黄金， 币，具有无限制支付手段的权利；④各国的货币储备是黄金， 国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入。 国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入。金币本 位制是一种比较健全和稳定的货币制度。 位制是一种比较健全和稳定的货币制度。
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二、金块本位制 (Gold Bullion Standard) ) 第一次世界大战以后，一些资本主义国家经济受到通货膨胀、 第一次世界大战以后，一些资本主义国家经济受到通货膨胀、 物价上涨的影响，加之黄金分配的极不均衡，已经难以恢复 物价上涨的影响，加之黄金分配的极不均衡， 金币本位制。1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议 金币本位制。1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议 上决定采用“节约黄金”的原则， 上决定采用“节约黄金”的原则，实行金块本位制和金汇兑 本位制。实行金块本位制的国家主要有英国、法国、美国等。 本位制。实行金块本位制的国家主要有英国、法国、美国等。 在金块本位制度下，货币单位仍然规定含金量， 在金块本位制度下，货币单位仍然规定含金量，但黄金只作 为货币发行的准备金集中于中央银行， 为货币发行的准备金集中于中央银行，而不再铸造金币和实 行金币流通，流通中的货币完全由银行券等价值符号所代替， 行金币流通，流通中的货币完全由银行券等价值符号所代替， 银行券在一定数额以上可以按含金量与黄金兑换。 银行券在一定数额以上可以按含金量与黄金兑换。英国以银 行券兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金的银行券( 400盎司黄金的银行券 行券兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金的银行券(约 1700英镑 英镑) 低于限额不予兑换。 合1700英镑)，低于限额不予兑换。法国规定银行券兑换黄 金的最低限额为21500法郎，等于12公斤的黄金。 21500法郎 12公斤的黄金 金的最低限额为21500法郎，等于12公斤的黄金。中央银行 掌管黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。 掌管黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。中央银行保持 一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。 一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。
布雷顿森林体系的核心内容
成立国际货币基金组织（IMF），在国际间就货币事务进行 成立国际货币基金组织（IMF），在国际间就货币事务进行 ）， 共同商议，为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持； 共同商议，为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持； 美元与黄金挂钩，成员国货币和美元挂钩， 美元与黄金挂钩，成员国货币和美元挂钩，实行可调整的固 定汇率制度； 定汇率制度； 取消经常账户交易的外汇管制等。 取消经常账户交易的外汇管制等。 “布雷顿森林体系”建立了两大国际金融机构即国际货币基 布雷顿森林体系” 金组织（IMF）和世界银行（ Bank）。 ）。前者负责向成 金组织（IMF）和世界银行（World Bank）。前者负责向成 员国提供短期资金借贷，目的为保障国际货币体系的稳定； 员国提供短期资金借贷，目的为保障国际货币体系的稳定； 后者提供中长期信贷来促进成员国经济复苏。 后者提供中长期信贷来促进成员国经济复苏。 美国作为储备货币发行国的基本责任有两点： 美国作为储备货币发行国的基本责任有两点： 美联储保证美元按照官价兑换黄金， 1. 美联储保证美元按照官价兑换黄金，维持协定成员国对 美元的信心 2. 提供足够的美元作为国际清偿手段
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由于国际金本位制不能适应战争时期增加通货的需要， 由于国际金本位制不能适应战争时期增加通货的需要， 1914年第一次世界大战爆发后 各国纷纷放弃金本位制， 年第一次世界大战爆发后， 1914年第一次世界大战爆发后，各国纷纷放弃金本位制， 国际金本位制中断运行。一战后的20世纪20年代， 20世纪20年代 国际金本位制中断运行。一战后的20世纪20年代，资本 主义世界处于相对稳定时期， 主义世界处于相对稳定时期，各国又相继恢复了金本位 但所恢复的不是原来的金币本位制， 制。但所恢复的不是原来的金币本位制，而是金块本位 如英国等，或金汇兑本位制，如德国等。 制，如英国等，或金汇兑本位制，如德国等。国际金本 位制在此基础上恢复运转， 位制在此基础上恢复运转，但是恢复运转的已经是被削 弱了的国际金本位制。即使如此， 弱了的国际金本位制。即使如此，这种削弱了的国际金 本位制也只是昙花一现。由于它的基础不稳， 本位制也只是昙花一现。由于它的基础不稳，一出现就 遭到1929～1933年世界性经济大危机的猛烈冲击，于是， 遭到1929～1933年世界性经济大危机的猛烈冲击，于是， 1929 年世界性经济大危机的猛烈冲击 各国又都先后放弃了金本位制。 各国又都先后放弃了金本位制。
第二章
国际货币体系与汇率制度
第一节
一、国际金本位制
国际货币体系的演变
国际金本位制度是以黄金作为国际本位货币的制度， 国际金本位制度是以黄金作为国际本位货币的制度，其特点 是各国货币之间的汇率由各自的含金量比例决定， 是各国货币之间的汇率由各自的含金量比例决定，黄金可以 在各国间自由输出输入，国际收支具有自动调节机制。。英 在各国间自由输出输入，国际收支具有自动调节机制。。英 。。 国于1816年率先实行金本位制度，19世纪70年代以后欧美各 国于1816年率先实行金本位制度，19世纪70年代以后欧美各 1816年率先实行金本位制度 世纪70 国和日本等国相继仿效，因此许多国家的货币制度逐渐统一， 国和日本等国相继仿效，因此许多国家的货币制度逐渐统一， 金本位制度由国内制度演变为国际制度。 金本位制度由国内制度演变为国际制度。国际金本位制按其 货币与黄金的联系程度，可以分为：金币本位制、 货币与黄金的联系程度，可以分为：金币本位制、金块本位 制和金汇兑本位制。 制和金汇兑本位制。