债务人主体长期信用等级符号与含义
主体信用评级标准 -回复
主体信用评级标准-回复【主体信用评级标准】是指对某一特定主体的信用状况进行评估的标准和方法。
在金融市场和商业领域中，主体信用评级是一种重要的风险评估工具，用于判断借款人、发行人或公司的信用质量和偿付能力。
本文将一步一步回答有关主体信用评级标准的问题，以详细了解其背后的原理和方法。
第一步：什么是主体信用评级？主体信用评级是指对借款人、发行人或公司等实体的信用质量进行评估，以判断其偿还债务和履约能力。
评级结果通常以字母符号表示，如"A"、"B"、"C"等。
较低的评级代表较高的风险，可能导致利率上升或信用债券不受投资者青睐。
第二步：评级机构是谁？评级机构是专门进行主体信用评级的机构。
国际上知名的评级机构有标准普尔（S&P）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）等。
它们以独立第三方的身份，收集、分析和评估主体的信用风险，并发布评级报告，为投资者和金融机构提供参考和建议。
第三步：评级标准有哪些？评级标准是评级机构根据对主体的全面评估所采用的一套指标和方法。
以下是常见的评级标准要素：1. 财务状况：评级机构会考察主体的财务健康状况，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以判断其偿债能力和盈利能力。
2. 行业风险：评级机构会根据主体所在行业的特点和发展趋势，评估其面临的商业环境和竞争压力，以确定行业风险对主体信用的影响。
3. 还款能力：评级机构会评估主体的还款来源和偿债能力，包括现金流、收益能力和资本结构等。
还款能力越强，评级越高。
4. 管理层素质：评级机构会分析主体的管理层和决策层的能力、经验和公司治理结构，以确定主体经营管理的风险和稳定性。
5. 法律法规合规性：评级机构会研究主体在法律法规和合规方面的表现，以评估其遵守合规要求和风险管理能力。
6. 市场前景：评级机构会分析主体所处市场的发展前景和竞争环境，以预测其未来盈利能力和成长潜力。
深圳鹏元—债券评级
深圳鹏元—债券评级方法一、评级框架二、符号定义一、中长期债务信用等级符号及定义中长期债务信用等级划分为三等九级，符号分别表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下：级别含义AAA债券安全性极高，违约风险极低。
AA债券安全性很高，违约风险很低。
A债券安全性较高，违约风险较低。
BBB债券安全性一般，违约风险一般。
BB债券安全性较低，违约风险较高。
B债券安全性低，违约风险高。
CCC债券安全性很低，违约风险很高。
CC债券安全性极低，违约风险极高。
C债券无法得到偿还。
注：除AAA级、CCC级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“–”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
二、债务人长期信用等级符号及定义债务人长期信用等级划分为三等九级，符号分别表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下：级别含义AAA偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
A偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高。
B偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C不能偿还债务。
注：除AAA级、CCC级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“–”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
三：展望符号及定义展望共分为三种情况，分别定义为正面、稳定、负面。
等级含义如下：级别含义正面存在积极因素，未来信用等级可能提升。
稳定情况稳定，未来信用等级大致不变。
负面存在不利因素，未来信用等级可能降低。
三、评级思想鹏元公司债评级的核心是揭示公司债的违约风险，我们对于公司债信用等级的评定主要从偿还债券的可能性入手，分析影响公司未来盈利能力、现金流及资金来源等各种因素，包括行业发展趋势及影响，发行人经营情况和财务状况，债券条款等方面，最终对偿还债券的能力和违约风险的大小作出评价。
信用评级标准对照
一般分为4级。在国际上还有一种惯例，即一国企业发行外币债券的信用等级要以所在国
二、定性指标
定性指标主要分两大内容：
一是行业风险评估，即评估公司所在行业现状及发展趋势、宏观经济景气周期、国家
产业政策、行业和产品市场所受的季节性、周期性影响以及行业进入门槛、技术更新速度
等。通过这些指标评估企业未来经营的稳定性、资产质量、盈利能力和现金流等。一般说
来，垄断程度较高的行业比自由竞争的行业盈利更有保障、风险相对较低。
资信信息。评估公司要对评估结果负责，评估结果具有社会公证性质。这就要求信用评级
公司必须具有超脱地位，不带行政色彩，不受任何单位干预，评估依据要符合国家有关法
规政策，具有客观公正性，在社会上具有相当的权威性。
2、内部评估。评估结果不向社会公布，内部掌握。例如，银行对借款人的信用等级评估，就
属于这一种，由银行信贷部门独立进行，作为审核贷款的内部参考，不向外提供资信信息。
如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。
其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，
而不是企业本身的价值或业绩。
第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具
的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。
或同行业内评级对象信用风险的相互比较。评级指标根据被评对象及经济主体所处行业不同而不同。
一、定量指标
定量指标主要对被评估人运营的财务风险进行评估，考察会计质量，主要包括：
1、资产负债结构
分析受评企业负债水平与债务结构，了解管理层理财观念和对财务杠杆的运用策略，
国家主权信用评级含义及等级标准
国家主权信用评级含义及等级标准国家主权信用评级(Sovereignrating)，是指评级机构依照一定的程序和方法对主权国家的政治、经济和信用等级进行评定，并用一定的符号来表示评级结果。
信用评级机构进行的国家主权信用评级实质就是对中央政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的一种判断。
国际上流行国家主权评级，体现一国偿债意愿和能力，主权评级内容很广，除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级。
根据国际惯例国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。
信用评级业是金融体系中特殊的中介服务，是维护国家金融主权的重要力量，代表了一个国家在国际金融服务体系中的国家地位。
信用评级是通过对企业和政府的债务偿还风险进行评价，引导金融资本投资和经济决策，它他直接关系到金融产品的定价权，并影响一国信贷市场利率及汇率形成，与国家金融主权和经济安全密切相关。
它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生杀大权。
目前国际上主要有三大信用评级公司：标准普尔(Standard&Poor's)，穆迪投顾(Moody's)和惠誉国际(FitchRatings)。
以下为三家公司的评级含义和等级标准。
一、标准普尔评级含义及等级标准（一）长期信用评级（Long-TermIssueCreditRatings）AAA偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。
AA偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
A偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
BBB目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
获得'BB'级、'B'级'CCC'级或'CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。
三大评级公司评级符号体系
一、主体评级符号及其定义标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构的主体评级符号及其定义均采用各自的中长期信用等级符号体系。
在等级划分方面，标普采用四等十一级制，且对于‘AA’至‘CCC’级别，可通过增加‘+’或‘-’符号来表示评级在各主要评级分类中的相对强弱；穆迪采用三等九级制，对于‘Aa’至‘Caa’级别，通过增加修正数字1、2、3来表示同类评级中的相对排位，其中数字1表示级别在所属同类评级中排位较高，数字3则表示级别在所属同类评级中排位较低；惠誉也采用四等十一级制，但与标普和穆迪不同的是，修正符号‘+’和‘-’可用于‘AA’至‘B’级别（见附件一）。
二、债项评级符号及其定义债项评级分为中长期债项评级和短期债项评级。
中长期债项评级标普、穆迪和惠誉的中长期债项评级与主体评级一样，也均采用各自的中长期信用等级符号体系。
但是，由于评级历史和评级理念不同，上述三家评级机构对各类级别的定义幵不完全相同。
标普和惠誉认为长期信用评级主要衡量的应是被评对象的违约风险，因而其符号定义侧重于强调偿债能力；穆迪则认为不同的长期信用评级表示被评对象可能给投资者带来信用损失的相对大小，因而其符号定义更侧重于反映被评对象的预期损失（见附件二）。
同时，为了更好的满足投资者需求，三家机构在评级实践中对债券级别的划分和含义方面赋予了更多内容。
在债券级别划分方面，为使市场具有统一认知，同时满足投资者的不同偏好，三家机构均设定‘BBB-’或‘Baa3’及以上级别属于投资级别，这些级别以下则属于投机级别。
从标普和惠誉的级别定义可以看出，区分投资和投机级别的关键因素是发行人偿债能力对经济周期以及不利环境变化的承受能力，此定义可通过美国近20年的违约率统计数据得以印证，即投机级债券违约率随经济的波动而剧烈变动，而投资级债券违约率则基本保持稳定。
投资级别和投机级别的划分与定义可为投资者提供初步的投资建议，即具有长期持有、配置型偏好的投资者可关注级别为‘BBB-’或‘Baa3’及以上的债券，而具有高风险、高收益偏好的投资者则可关注级别为‘BB+’或‘Ba1’及以下的债券。
信用评级符号
信用评级符号通常由独立的信用评级机构进行设置和使用，以表示对评级对象的信用风险评估结果。
这些符号通常包括以下几种：
1.AAA：表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风
险极低。
2.AA：表示偿还债务能力很强，与最高评级分别很微。
3.A：表示偿还债务能力颇强，但相对于较高评级的债项/发债人，其还债能
力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素影响。
4.BBB：表示有足够还债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其还债
能力可能较脆弱。
此外，根据联合资信金融机构、非金融企业主体长期信用等级被划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
信用等级CCC，则代表偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
请注意，不同的信用评级机构可能会有一些细微的差别，因此具体的评级符号和定义可能会有所不同。
信用等级划分及定义
联合信用评级有限公司信用等级划分及定义信用评级就是通过对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价，给出关于评级对象信用风险的意见，并用简单明了的符号将评级结果表示出来。
评级对象一般包括对参与信用活动的各类相关经济主体（如各类企业、金融机构、社会组织和个人）、各类金融工具（包括债券、股票、基金等）的发行主体及其所发行的各类债务融资工具等所进行的主体信用评级和债券信用评级。
主体信用评级是对发行人全部债务如期还本付息能力和当债务到期时其偿债意愿的综合评价，评定的是表示其违约相对可能性的违约概率。
债券信用评级是指对发行人发行的债券的评级，评定的是其违约概率和违约后投资者遭受损失程度的违约损失率。
发行人发行的债券包括公司债券（含企业债券）、可转换公司债券（含包括分离交易的可转换债券）、可交换债券、短期融资券、商业票据、资产证券化债券、次级债券等。
主体信用评级和债券信用评级又可分为长期信用评级和短期信用评级。
1、长期信用等级划分、标识和含义长期信用等级划分成9级，分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C 表示，其中，除AAA级、CCC级和CCC级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
各等级含义如下： AAA级：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；AA级：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；A级：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低；BBB级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般；BB级：偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高；B级：偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高；CCC级：偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高；CC级：在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务；C级：不能偿还债务。
大公信用评级符号及定义精
1、长期债务评级长期债务是指偿还期限为一年以上的债务,包括企业债券、可转换公司债券、次级债券、长期借款等。
长期债务评级反映了企业按期、足额偿付某一特定债务本息的能力及其相对风险程度,是对此长期债务违约可能性和违约后损失严重程度的评价,评级结果受此债务本身特性、相关条款及保障措施的直接影响。
长期债券信用等级划分为三等九级,符号表示分别为:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下:AAA级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。
AA级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。
A级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。
BBB级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。
BB级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险。
B级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高。
CCC级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高。
CC级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务。
C级:不能偿还债务。
除AAA级,CCC级以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。
4、借款企业评级借款企业评级信用等级分三等九级,即:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下:AAA级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响最小。
AA级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响很小。
A级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动。
BBB级:短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般,目前对本息的保障尚属适当;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会有较大波动,约定的条件可能不足以保障本息的安全。
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一、债务人主体长期信用等级符号与含义
（一）适用范围
债务人主体长期信用等级反映债务人按期足额偿付所有债务本息的能力及其相对风险程度，其适用对象为国内各类企业。
（二）符号及含义
债务人主体长期信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下：
偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
A
AA
偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
A
A
A偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
B
BB
偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高。
B
B
B偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
C
CC
在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C
C
C不能偿还债务。
注：除AAA级，CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
二、担保机构信用等级符号及含义
（一）适用范围
担保机构信用评级是对担保机构代偿能力的评价。
其适用对象为开展了融资性担保业务的担保机构。
（二）符号及含义
担保机构信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下：
代偿能力最强，违约风险最小。
AA
A
AA代偿能力很强，违约风险很小。
A代偿能力较强，较易受内外部因素不利变化的影响，违约风险较小。
代偿能力一般，易受内外部因素不利变化的影响，违约风险一般。
BB
B
BB代偿能力较弱，受内外部因素不利变化的影响大，有一定违约风险。
B代偿能力较差，违约风险较大。
代偿能力很差，违约风险很大。
CC
C
CC代偿能力极差，违约风险极大。
C濒临破产，没有代偿能力。
注：除CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA+。
三、地方政府主体长期信用等级符号及含义
（一）适用范围
地方政府主体长期信用等级反映地方政府按期足额偿付所有债务本息的能力和意愿的大小，及其相对风险程度。
其适用于中国（香港、澳门和台湾除外）地方政府主体长期信用评级，具体适用地方政府（按行政级别划分）包括：
1、省级：包括省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团；
2、地级：包括地级市、地区、自治州、盟；
3、县级：包括市辖区、县级市、县、自治县、旗、自治旗、特区、林区；
4、乡级：包括区公所、镇、乡、苏木、民族乡、民族苏木、街道。
（二）符号及含义
地方政府主体长期信用等级划分为三等九级，符号表示分别为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，等级含义如下：
相对于其他地方政府，信用水平最强。
A
AA
相对于其他地方政府，信用水平非常强。
A
A
A相对于其他地方政府，信用水平高于平均水平。
相对于其他地方政府，信用水平处于平均水平。
B
BB
相对于其他地方政府，信用水平低于平均水平。
B
B
B相对于其他地方政府，信用水平较弱。
相对于其他地方政府，信用水平非常弱。
C
CC
C
C
相对于其他地方政府，信用水平极弱。
C相对于其他地方政府，信用水平最弱。
注：AAA级可用“-”符号进行微调，表示信用等级略低于本等级；AA级至B级可用“+”或“-”符号进行微调，表示信用等级略高于或低于本等级。
四、公司治理等级符号及含义
（一）适用范围
公司治理评级是对公司治理程序与治理运作的有效性进行的评价，其适用对象为中国A、B股市场中的上市公司。
（二）符号及含义
公司治理等级划分为三等九级，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
等级含义如下：
AA A
治理程序和实际运作“极优”，远高于国家法律法规对公司治理提出的要求，在治理的各主要方面均相当有效,完善。
治理效果很好，对提升企业价值的促进作用很强、能够使企业所有股东与利益相关者利益得到充分保护。
公司治理稳定，或正常情况下影响公司治理稳定的因素
变化可能带来的影响可以预期。
AA治理程序和实际运作“优秀”，它们与AAA 级一起属于高等级的公司治理状态，高于国家法律法规对公司治理提出的要求，在治理的各主要方面几乎不存在问题。
治理效果好，对提升企业价值的促进作用强，能够使企业所有股东与利益相关者利益得到保护。
但影响公司治理稳定的因素变化波动可能性稍大，存在一定的不确定性。
A治理程序和实际运作属于“良好”水平，略高于国家法律法规对公司治理提出的要求，但在治理的个别非主要方面存在问题。
治理效果较好，对提升企业价值的促进作用较强、企业所有股东与利益相关者权益能够得到保障。
但从长期看，一些公司治理状态稳定因素可能会不足
或不大可靠。
BB B
治理程序和实际运作“中等”，达到国家法律法规对公司治理提出的要求，但在治理的个别主要方面存在问题。
治理效果一般，对提升企业价值的促进作用一般、企业股东与利益相关者权益能够得到保障。
公司治理状态稳定性因素波动很大，可能存在一些会对将来产生不利影
响和损害的因素。
BB治理程序和实际运作“一般”，达到国家法律法规对公司治理提出的最基本要求，但在治理的若干主要方面存在问题。
治理效果不明显，但企业股东与利益相关者基本权益还能够得到
保障。
公司治理状态不稳定。
B治理程序和实际运作基本“较差”，低于国家法律法规对公司治理提出的要求，在治理的若干主要方面存在问题。
治理效果不明显，企业股东权益遭到一定程度侵害。
CC C
治理程序和实际运作“很差”，低于国家法律法规对公司治理提出的要求，在治理的若干主要方面存在重大问题。
治理效果差，除股东权益遭到侵害外，企业员工、债权人等利益相关
者权益也遭到侵害的现象。
CC治理程序和实际运作“极差”，远低于国家法律法规对公司治理提出的要求，在治理的各主要方面均存在重大问题。
治理效果极差，企业存在着严重的股东权益和利益相关者权益被侵
害的现象。
C治理程序和实际运作“最差”，已无公司治理可言。
注：除CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA+。
五、评级展望符号及含义
评级展望符号分为正面、稳定和负面，含义如下：
正面存在积极因素，未来信用等级可能提升。
稳定情况稳定，未来信用等级大致不变。
负面存在不利因素，未来信用等级可能降低。