资本市场简述
1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场
1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场？本文选自《梧桐树下新三板》一、资本市场的概念（一）资本市场的概念通常我们根据交易对象性质把市场分为商品劳务市场与金融市场，进而根据金融市场交易对象的期限把金融市场分为货币市场与资本市场。
资本市场（英文：capitalmarket）亦称“长期资金市场”是指证券融资和经营一年以上中长期资金信贷的金融市场，包括证券市场（股票市场、债券市场、基金市场）和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券吸收中长期资金的巨大功能，公开发行的股票和债券还在二级市场上自由买卖和流通，有着很强的灵活性。
（二）资本市场的特征首先资本市场也是市场，它具有市场的一般特征，市场在我们的文化里即是买卖之所地，市场是由卖方、买方、交易对象、场所四个基本元素构成。
场所有时候在有形的空间里，例如农贸市场或者大型商场，随着电子信息技术的发展，场所可以在电子化的环境里进行，典型的是电子商务的发展，已经将市场搬到网上。
现代资本市场随着信息技术的发展交易也已经基本实现电子化，有形场所如证券交易所主要提供交易设施、交易信息、市场监管等功能。
如果从有形市场来理解资本市场，证券交易所即可理解为一个资本市场。
正如理解农贸市场，亲自到农贸市场去买点瓜果蔬菜，就知道什么是农贸市场了。
我国上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统均是资本市场的有形形态。
其次资本市场以资本为交易对象。
资本在金融学里通常指一年以上的长期资金和证券。
资本是一种金融产品，是一种可以为投资者带来收益，为筹资者筹集生产发展所需的长期资金的金融产品，所以资本市场隶属于金融市场。
这里的资本是与货币相对应的概念，货币通常指一年以内的短期资金和证券。
所以金融市场包括资本市场与货币市场，它是根据融资交易期限对金融市场所作的分类。
货币市场是指经营一年以内的短期资金融通的金融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、票据回购市场和短期信贷市场等。
中国资本市场发展概述
中国资本市场发展概述一、中国资本市场的概述中国资本市场是指由证券市场、期货市场、债券市场、私募股权投资市场、创业板市场组成的综合性金融市场。
它正日益成为中国经济发展的重要引擎之一。
截至2020年底，中国A股市场上市公司数量超过3800家，总市值超过50万亿元。
同时，中国证监会进一步加强了资本市场的监管，推动了资本市场的发展和规范化。
二、中国资本市场的历史与演变中国资本市场的历史可以追溯到1980年代末期。
当时，中国国内的国有企业进行了大规模的改革和私有化，资本市场应运而生。
1990年代，中国开始发行股票并成立了第一个券商，但这只是一个小规模的试点。
直到上世纪90年代末期，中国证券市场才开始进入由政府引导下，逐步走向市场化的势头。
2002年，中国证监会正式开设股票ETF市场。
从此以后，中国资本市场得到了进一步的发展和改革，成为了国家经济发展的重要组成部分。
三、中国资本市场的主要特点1. 市场规模大中国资本市场的总市值超过50万亿元，A股市场的年均成交量也高达80亿手左右。
市场规模大，证券品种丰富，使得中国资本市场成为了全球范围内最为活跃的金融市场之一。
2. 体制改革不断深化中国证监会对资本市场体制改革始终保持高度关注和重视，不断推出新的改革举措，强化市场运行效率和投资者保护体系。
近年来，中国证监会对投资者适当性管理、信息披露、上市及退市等方面进行了一系列政策修订和制度建设。
3. 监管机构职责明确作为中国资本市场的主管机构，中国证监会负责资本市场的监管、执法和监察工作。
中国证监会的监管职责被明确，它与行业协会、律师、代理机构等机构共同构成了一个完整、有机的市场机制。
4. 历史和文化背景深厚中国资本市场的发展得益于中国悠久的历史和文化，以及众多企业家和投资者的智慧与创造力。
尤其是改革开放以来，中国资本市场在政策支持和市场需求促进下，实现了从小到大，从弱到强，从模仿到创新的跨越。
四、中国资本市场发展面临的挑战中国资本市场发展还面临一些困难和挑战，如：1. 信息不对称问题在中国资本市场中，信息不对称是一个重要的问题。
资本市场：名词术语
资本市场：名词术语第9单元资本市场名词术语一、名词解释1.资本市场——资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。
广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期信贷市场，另一个是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场，也称证券市场。
2.证券发行市场——证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，又被称为一级市场。
一级市场或发行市场与证券流通市场相辅相成，构成统一的证券市场。
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
3.证券发行人——证券发行人是指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织、金融机构或者商业组织，它是构成证券发行市场的首要因素。
4.证券投资者——证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构。
它是构成证券发行市场的另一基本要素。
5.公募发行——公募发行是指向广泛的非特定投资者发行证券的一种方式。
公募发行涉及到众多的投资者。
为了保证投资者的合法权益，政府对证券的公募发行控制很严，要求条件高。
公募证券可以上市流通，具有较强的流动性。
6.私募发行——私募发行是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，或称内部发行，我国也称非公开发行或定向增发。
发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者，如发行公司的职工或与发行人有密切关系的金融机构、公司、企业等。
发行者的资信情况为投资者所了解，不必像公募发行那样向社会公开内部信息，也没有必要取得证券资信级别评定。
但发行能否成功与市场状况有直接的关系。
7.证券中介机构——证券中介机构，是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。
按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为：证券经营机构；证券投资咨询机构和证券结算登记机构；证券金融公司；可从事证券相关业务的各类事务所。
8.直接发行——直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。
金融学之资本市场
金融学之资本市场引言资本市场是金融市场中的重要组成部分，在经济发展中扮演着至关重要的角色。
它是企业和个人进行融资和投资的场所，也是资本配置的重要机制。
本文将介绍资本市场的基本概念、功能和特点，并探讨其对经济发展的影响以及金融市场的作用。
1. 资本市场的基本概念资本市场是指在这个市场上，长期资本（主要是股票和债券）进行交易。
它包括股票市场和债券市场两个方面。
股票市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场。
资本市场是一个涉及大量投资者和借贷者的市场，他们通过买卖股票和债券来实现利益最大化。
2. 资本市场的功能资本市场具有以下几个重要功能：2.1 资金融通功能资本市场为企业和政府提供了大量的融资渠道。
企业可以通过向投资者发行股票和债券来融资，政府可以通过发行国债来满足财政需要。
这样，资本市场可以促进经济发展和工业升级。
2.2 资金配置功能资本市场将资金从投资者转移到资金需求方，实现了资源的优化配置。
通过股票市场，企业可以通过发行股票的方式筹集资金，而投资者则可以通过购买这些股票来分享企业的利润。
通过债券市场，企业和政府可以通过发行债券的方式筹集资金，而投资者则可以通过购买这些债券来获取固定的利息。
2.3 风险管理功能资本市场可以通过多元化投资来降低投资风险。
投资者可以将资金分散投资于不同的股票和债券，以降低特定投资的风险。
此外，资本市场也提供了衍生品交易，如期权、期货和其他衍生品，让投资者可以对冲特定风险。
3. 资本市场的特点资本市场具有以下几个特点：3.1 高度专业化和复杂化资本市场是一个高度专业化和复杂化的市场。
投资者需要具备丰富的金融知识和专业技能才能参与其中。
此外，资本市场还需要有专业的金融机构和监管机构的支持，以确保市场的稳定运行。
3.2 高度风险性和不确定性资本市场具有高度风险性和不确定性。
股票和债券的价格受到多种因素的影响，包括经济环境、公司业绩和政策变化等。
投资者需要承担投资风险，并且需要通过研究和分析来预测市场变化。
什么是资本市场
什么是资本市场在我们的日常生活中，经常会听到“资本市场”这个词汇。
但对于很多人来说，它可能是一个模糊而抽象的概念。
那么，究竟什么是资本市场呢？简单来说，资本市场是指进行中长期资金融通的市场。
它为企业、政府和个人提供了筹集资金和投资的平台，促进了资金的流动和资源的优化配置。
资本市场的主要参与者包括企业、投资者、金融机构和政府等。
企业是资金的需求方，它们通过在资本市场发行股票、债券等证券来筹集资金，以支持企业的发展和扩张。
投资者则是资金的供给方，他们购买这些证券，期望获得资本增值和收益。
金融机构在资本市场中扮演着重要的中介角色，如证券公司帮助企业发行证券，银行提供信贷支持等。
政府通过制定相关政策和法规，对资本市场进行监管和调控，以维护市场的稳定和公平。
资本市场的主要功能之一是融资功能。
企业通过在资本市场上市或发行债券，可以获得大量的资金，用于扩大生产规模、研发新产品、开拓市场等。
这对于企业的成长和发展至关重要。
例如，一家新兴的科技公司，如果仅依靠自身的积累和银行贷款，可能难以满足其快速发展的资金需求。
但通过在资本市场发行股票，它可以吸引众多投资者的资金，从而实现跨越式的发展。
另一个重要功能是资源配置功能。
资本市场通过价格机制，将资金引导到效率高、有发展前景的企业和项目中，从而实现资源的优化配置。
在资本市场上，投资者会根据企业的业绩、前景等因素来决定是否投资，表现良好的企业能够获得更多的资金支持，而业绩不佳的企业则可能面临资金短缺的困境。
这种优胜劣汰的机制，促使企业不断提高自身的经营管理水平和竞争力，推动整个经济的发展。
资本市场还具有风险分散功能。
对于投资者来说，将资金分散投资于不同的证券，可以降低单一投资的风险。
例如，投资者可以同时购买股票、债券、基金等多种证券，当某一种证券价格下跌时，其他证券的收益可能会弥补部分损失。
此外，资本市场还为投资者提供了风险管理工具，如期货、期权等衍生金融产品，帮助投资者对冲风险。
资本市场的基础知识
资本市场的基础知识资本市场是指一种长期性的金融市场，其主要功能是为企业和政府提供融资途径，并为投资者提供投资机会。
资本市场分为股票市场和债券市场。
股票市场是指交易公司股票的市场，其功能是为公司提供融资途径，同时为投资者提供投资机会。
股票市场可分类为一级市场和二级市场。
一级市场是指发行新股票的市场，通常由公司通过招股书向公众发行新股票，所筹集的资金用于公司发展和扩大生产。
而二级市场则是指现有的股票在证券交易所进行的交易市场。
在股票市场中，除了股票外，还有ETF、ADR等各种金融衍生品。
而债券市场是指交易债券的市场，其主要功能是为政府和企业提供融资途径。
债券市场可分为发行市场和次级市场。
发行市场是新的债券发行市场，通常由发行人向公众发行债券以筹集资金。
而次级市场则是指已经发行的债券在交易所上进行的操作。
在债券市场中，主要有国债、公司债、可交换债券等各种品种。
资本市场是一种高风险高利润的投资方式，因此投资者需要具备一定的知识和技巧，以便在投资中更好地把握风险和机会。
以下是一些资本市场投资者需要掌握的基本知识：1.分散投资多种股票或债券的组合通常比单个股票或债券更安全可靠。
分散投资的好处是降低风险和提高回报。
由于不同股票和债券的利润和抗风险性质不同，组合化投资能够使得整体资产波动更平稳，从而实现风险降低。
2.投资目标投资者应该确定其投资目标和风险承受能力。
不同投资目标及风险偏好的投资者搭配不同的投资方案。
做好资产配置和风险控制，方能收获应有的投资回报。
3.关注股票或债券的基本面股票或债券的基本面包括其故事情节、商业模式、盈利预期、财务状况等。
究竟是一支股票还是一个债券，都需要通过慎重的基本面分析来做出投资决策。
需要投资者掌握美股决策树研究中的9种指标，包括财务状况、产品展望、竞争力、品牌、高管、行业、政府、社区和环境等。
4.技术分析股票或债券的趋势也是一种非常重要的分析方法。
技术分析主要是通过阅读K线图表中的价格走势来预判未来价格的走势。
资本市场的基本知识
资本市场的基本知识资本市场是指供给和使用长期资本的市场，是企业和个人融资、投资的场所。
了解和掌握资本市场的基本知识对于投资者和市场参与者来说非常重要。
本文将介绍资本市场的基本知识，包括市场类型、市场功能和交易方式等内容。
一、市场类型资本市场根据交易的资金来源和性质可分为两大类：一级市场和二级市场。
1. 一级市场：一级市场也称为发行市场，是指公司首次向公众发行证券并融资的市场。
一级市场的主要特点是交易的资金直接流向企业。
常见的一级市场交易包括首次公开发行（IPO）、增发等。
2. 二级市场：二级市场也称为流通市场，是指已经发行的证券在市场上的交易。
二级市场的主要特点是交易的资金直接流向证券持有人，而非企业。
常见的二级市场交易包括股票交易所、债券交易市场等。
二、市场功能资本市场有三个核心功能：融资功能、风险管理功能和价格发现功能。
1. 融资功能：资本市场提供了企业和政府等融资的渠道。
通过发行证券，企业可以直接从公众募集资金，满足企业扩张和发展的需求。
2. 风险管理功能：资本市场通过交易证券的方式，帮助投资者分散风险。
投资者可以将资金分散投资于不同的证券，降低单一投资所承担的风险。
3. 价格发现功能：资本市场上的证券交易活动反映了市场对于企业价值和经济状况的认知。
市场上的交易行为和价格变动有助于确定证券的市场价格，为投资者提供参考依据。
三、交易方式资本市场的交易方式有多种，常见的包括场内交易和场外交易。
1. 场内交易：场内交易也称为集中竞价交易，是指证券交易在交易所集中进行的方式。
投资者通过交易所的交易系统买卖证券，并由交易所提供撮合交易的服务。
场内交易在交易透明度和流动性方面具有优势。
2. 场外交易：场外交易也称为柜台交易，是指证券交易在交易所以外的场所进行的方式。
投资者通过经纪商或交易平台进行交易。
场外交易相对场内交易更具灵活性，但交易流程和监管要求可能相对较为复杂。
四、投资者保护与监管资本市场的正常运行离不开有效的投资者保护和监管机制。
对资本市场相关表述一览
对资本市场相关表述一览（最新版）目录一、资本市场的定义与重要性二、资本市场的组成部分三、资本市场的功能与作用四、我国资本市场的发展现状与挑战五、未来资本市场的发展趋势与建议正文一、资本市场的定义与重要性资本市场是指为企业和政府筹集长期资金和投资的市场，主要包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
资本市场在现代经济体系中具有举足轻重的地位，其发展程度和规模对国家的经济增长、金融稳定和社会发展具有深远影响。
二、资本市场的组成部分1.股票市场：股票市场是资本市场的核心部分，为企业提供股权融资的场所。
投资者通过购买企业股票，成为公司的股东，分享企业的经营成果和利润。
2.债券市场：债券市场是企业和政府筹集长期资金的重要场所。
企业和政府通过发行债券，承诺按照一定利率向债券持有人支付利息和本金。
3.衍生品市场：衍生品市场主要包括期货市场、期权市场和互换市场等，为投资者提供对冲风险和投机的工具。
三、资本市场的功能与作用1.资源配置：资本市场通过价格信号和竞争机制，实现资本的优化配置，从而提高社会生产效率和经济效益。
2.风险定价：资本市场为各种资产和投资项目提供定价，帮助投资者评估风险和收益，实现资源的合理分配。
3.资本形成：资本市场为企业和政府提供长期资金，支持实体经济的发展，促进国家经济增长。
4.金融稳定：资本市场为金融体系提供缓冲，分散风险，维护金融市场的稳定。
四、我国资本市场的发展现状与挑战我国资本市场经过多年的发展，取得了显著的成果，市场规模和影响力不断提升。
但同时，也面临着一些挑战，如市场波动性较大、投资者保护需加强、信息披露不透明等。
五、未来资本市场的发展趋势与建议1.加强市场监管，维护市场秩序，保护投资者权益。
2.推进市场化改革，提高资本市场效率和竞争力。
3.丰富金融产品，满足投资者多元化需求。
4.加强国际合作，提升资本市场的国际影响力。
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进入资本市场路径和条件索引（1）资本市场结构经过多年的发展，我国的多层次资本市场已初步形成。
目前主要分为：主板市场、中小板和创业板市场、新三板市场和地方股权交易市场。
主板市场服务于行业龙头、大型和骨干型企业；中小板和创业板服务于成长期中后期具有自主创新能力的企业；而以全国中小企业股份转让系统（简称新三板市场）和地方股权交易中心（简称四板市场）为主体的场外市场主要服务于成长初期的小微企业。
党的十八届三中全会作出了支持中小企业发展的重大战略决策，确立了中国多层次资本市场健全和发展体系的战略规划，由此形成了新三板、上股交等股权托管交易市场，鼓励中小企业挂牌上市，推动中小企业股权交易，助力中小企业逐步发展成为中型企业、大型企业。
上海股权托管交易中心(以下简称上股交)经国务院同意，由上海市人民政府批准设立，遵循中国证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，是上海市国际金融中心建设的重要组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。
上股交Q板、E板、科创板区别于主板、创业板等资本市场，它主要服务于初创期、成长期的企业，强调企业的规范运作情况、科技创新含量、成长性及未来发展前景。
新三板：全国中小企业股份转让系统(称“新三板”)是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分。
“新三板”是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对中小型非上市股份公司公开转让股份、融资、并购等相关业务提供服务。
Q板：上海股权托管交易中心Q板是中小企业股权报价系统的简称，取自Quotation(报价)的首字母"Q"，挂牌公司可以通过该系统进行线上报价，但交易、融资均在线下完成，Q板允许未改制企业挂牌转让，挂牌门槛低，挂牌周期短。
E板：上海股权托管交易中心E板是非上市股份有限公司股份转让系统的简称，取自Exchange(转让)的首字母"E"，E板仅限于已完成股份改制的企业，可以实现线上报价线上交易，E板相比Q板的最大优势，是企业能得到更高股权融资额度。
（2）主板首次公开发行上市的主要条件根据《中华人民共和国证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票并上市的有关条件与具体要求如下：1）主体资格：A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。
2）公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
3）独立性：应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立。
4）同业竞争：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争；募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。
5）关联交易：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。
6）财务要求：发行前三年的累计净利润超过3,000万人民币；发行前三年累计净经营性现金流超过5,000万人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去三年的财务报告中无虚假记载。
7）股本及公众持股：发行前不少于3,000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5,000万元；公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%；发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
8）其他要求：发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；最近三年内不得有重大违法行为。
（3）中小板首次公开发行上市条件1）股本条件：发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币5000万元。
2）财务条件：最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%；最近一期末不存在未弥补亏损。
其它条件参见主板要求。
（4）创业板上市条件1）股本条件：IPO后总股本不得少于3000万元。
2）财务条件：发行人应当主要经营一种业务；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十；发行前净资产不少于两千万元(附注：无“无形资产占净资产的比例”的有关规定)。
（5）主板、中小板、创业板区别企业不管是在中国主板、中小板还是创业板上市，都需要遵守《公司法》和《证券法》，只是在发行、上市及监管的具体法律规则上有所区别。
主板和中小企业板的发行条件实际是一样的，只不过中小企业板的企业规模小一点，在深圳证交所上市，而主板是在上海证交所上市。
因此，广义的主板市场也包括中小板。
这样，需要进行对照分析的主要是创业板和主板。
具体而言，创业板和主板的不同体现在以下：1）企业类型不同创业板侧重两类企业，一是新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业，以及其他领域中成长性特别突出的企业；二是在技术业务模式上创新比较强的企业、行业排名靠前、市场占有率比较高的企业；主板在拟上市企业的所属行业及类型方面没有任何限制，任何企业只要符合规定的标准都可以申请上市。
2）企业规模不同在多层次的资本市场中，主板市场规模最大，中小板次之，而创业板更小。
创业板的特点是企业规模小，筹资额也小，以一家企业募集一个亿计算，即使一年上市一百家，也就是100多亿，比不上一个大盘股筹资额大。
3）上市条件不同A．盈利要求不同根据证监会颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人在主板IPO必须达到的盈利标准是：(1)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；(3)最近一期不存在未弥补亏损。
这三个标准必须同时具备。
创业板对发行人的盈利要求相对较低。
《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定了发行人的业绩指标：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。
需要指出的是，这两项业绩指标是选择性标准，只要二选一即可。
B.股本要求不同创业板要求发行后总股本不低于3000万元，而主板要求发行前不少于3000万元(见证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》)，发行后最低要求是5000万元(沪深证券交易所股票上市规则)。
C.资产要求不同与实物资产和资金相比，无形资产价值具有明显的不确定性和主观性。
为了防止发行人出现资本不实的情况，主板对发行人无形资产的比重做出了限制，要求发行人最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。
创业板市场主要面向创新性企业，这类企业的利润来源主要是自主知识产权。
如果采取与主板同样的无形资产比例要求，显然与创业板的市场定位不符。
因此,《创业板首发办法》仅要求最近一期末净资产不少于两千万元，对无形资产的比例没有限制。
这样创业板上市的企业可以依照《公司法》的规定，无形资产最高可以达注册资本的70%。
D.主营业务要求不同主板要求发行人最近3年内主营业务没有发生重大变更。
创业板要求发行人应当主营一种业务，最近2年内主营业务没有重大变化。
E.对董事及管理层要求不同主板要求发行人最近3年内董事、高级管理人员没有发生重大变化。
而创业板的要求是发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化。
F.对实际控制人的要求不同要求发行人最近3年实际控制人没有发生变更，而创业板的要求是2年。
另外，创业板还对发行人控股股东及实际控制人提出了特别要求，即“最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为，最近三年内不存在未经法定机关核准、擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。
”与主板相比，创业板对发行人的公司治理要求相对严格。
G.募集资金运用不同主板要求募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。
而创业板的资金运用更为严格，要求募集资金只能用于发展主营业务。
4）上市报审环节不同——是否需要征求有关政府部门意见证监会在对主板上市的企业初审时需要征求发行人所在的省级人民政府及国家发改委的意见，征求意见的内容分别为是否同意发行股票、发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定。
创业板企业在报审程序上有所简化，报审前不再要求征求发行人注册地省级人民政府意见，也不再要求征求国家发改委就募集资金投资投向是否符合国家产业政策和投资管理规定。
主板、中小板、创业板上市条件对照表（6）新三板上市条件1）依法设立且存续满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；2）业务明确，具有持续经营能力；3）公司治理机制健全，合法规范经营；4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5）主办券商推荐并持续督导；6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。
新三板挂牌流程及时间周期：依据相关法律、法规及规范性文件的规定，非上市公司申请新三板挂牌转让的流程如下：1）公司董事会、股东大会决议2）申请股份报价转让试点企业资格3）签订推荐挂牌协议非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须委托一家主办券商作为其推荐主办券商，向协会进行推荐。
申请股份挂牌的非上市公司应与推荐主办券商签订推荐挂牌协议。
4、配合主办报价券商尽职调查5、主办报价券商向协会报送推荐挂牌备案文件6、协会备案确认协会对推荐挂牌备案文件无异议的，自受理之日起五十个工作日内向推荐主办券商出具备案确认函。