财务评价现金流量表实例
财务评价案例
财务评价案例在进行财务评价时，我们需要考虑公司的财务状况、盈利能力、偿债能力和成长性等方面的指标。
下面，我将以某公司为例，从几个方面展开财务评价分析。
首先，我们需要关注公司的财务状况。
通过查看公司的资产负债表，我们可以了解到公司的资产总额、负债总额以及净资产情况。
同时，还可以计算出公司的资产负债率、流动比率和速动比率等指标，以评估公司的偿债能力和流动性状况。
这些数据能够帮助我们判断公司的财务状况是否健康稳定。
其次，我们需要关注公司的盈利能力。
通过查看公司的利润表，我们可以了解到公司的营业收入、净利润等数据。
同时，还可以计算出公司的毛利率、净利率和资产收益率等指标，以评估公司的盈利能力和经营效率。
这些数据能够帮助我们判断公司的盈利能力是否持续增长。
再次，我们需要关注公司的偿债能力。
通过查看公司的现金流量表，我们可以了解到公司的经营活动、投资活动和筹资活动等情况。
同时，还可以计算出公司的经营现金流量比率、投资现金流量比率和融资现金流量比率等指标，以评估公司的偿债能力和现金流量状况。
这些数据能够帮助我们判断公司的偿债能力是否稳健可靠。
最后，我们需要关注公司的成长性。
通过查看公司的财务报表，我们可以了解到公司的营业收入和净利润的增长情况。
同时，还可以计算出公司的营业收入增长率和净利润增长率等指标，以评估公司的成长性和发展潜力。
这些数据能够帮助我们判断公司的成长性是否持续向好。
综上所述，通过对公司的财务状况、盈利能力、偿债能力和成长性等方面的评价分析，我们可以全面了解公司的财务状况和经营情况，为投资决策提供有力的参考依据。
希望以上分析能够对您有所帮助。
财务评价案例
财务评价案例财务评价是指对一个企业或项目的财务状况进行全面、系统的评估和分析，以便为投资者、管理者、债权人等提供决策依据。
下面我们将通过一个实际的案例来展示财务评价的过程和方法。
案例背景：某公司是一家中型制造业企业，主要生产家具产品。
由于市场竞争激烈，公司面临着销售额下降、成本上升等问题。
因此，公司决定进行财务评价，以找出问题所在，并制定相应的改进措施。
财务评价步骤：1. 收集财务信息。
首先，需要收集公司的财务信息，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
通过这些财务报表，可以了解公司的资产状况、盈利能力和现金流量情况。
2. 进行财务比率分析。
在收集到财务信息后，可以利用财务比率对公司的财务状况进行分析。
比如，利润率可以反映公司的盈利能力，资产负债率可以反映公司的偿债能力，现金流量比率可以反映公司的偿债能力等。
3. 进行财务预测。
在对公司的历史财务状况进行分析后，可以利用财务模型对未来的财务状况进行预测。
通过预测，可以了解公司未来的盈利能力、现金流量情况等，为未来的决策提供参考。
4. 进行财务风险评估。
除了对公司的财务状况进行分析外，还需要对公司的财务风险进行评估。
比如，通货膨胀风险、利率风险、市场风险等。
通过对公司的财务风险进行评估，可以帮助公司制定相应的风险管理措施。
5. 提出改进建议。
最后，根据对公司的财务评价结果，可以提出相应的改进建议。
比如，提高销售额、降低成本、改善资金使用效率等。
这些改进建议可以帮助公司更好地应对市场竞争，提高盈利能力。
结论：通过以上的财务评价过程，可以帮助公司全面了解自身的财务状况，找出问题所在，并提出相应的改进建议。
财务评价不仅可以帮助公司提高盈利能力，还可以帮助投资者、债权人等更好地了解公司的财务状况，为未来的决策提供参考。
因此，财务评价对于企业来说具有重要的意义，是企业持续发展的重要保障。
(财务管理案例)财务评价案例
[案例一]背景：某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。
该项目的建设期为1年，运营期为10年。
这一建设项目的基础数据如下：1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。
运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。
2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。
3．该公司投入的资本金总额为600万元。
4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。
5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。
这一年的总成本费用为225万元。
投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。
问题：1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。
2．计算项目的静态、动态投资回收期。
3．计算项目的财务净现值。
4．计算项目的内部收益率。
5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。
答案：问题１：解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。
表中：1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。
项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量）＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期）项目的静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的净现金流量）＝（6-1）+（143.63/235.13）＝5.61年（含１年建设期）问题3：解：根据表１－２中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元问题4：解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下：1．分别以r1=19%，r2=20%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得NPV1和NPV2，见表1-2。
2020年(财务管理案例)财务评价案例
（财务管理案例）财务评价案例[案例一]背景：某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。
该项目的建设期为1年，运营期为10年。
这一建设项目的基础数据如下：1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。
运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。
2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。
3．该公司投入的资本金总额为600万元。
4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。
5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。
这一年的总成本费用为225万元。
投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。
问题：1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。
2．计算项目的静态、动态投资回收期。
3．计算项目的财务净现值。
4．计算项目的内部收益率。
5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。
表1-1某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元答案：问题１：解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。
表中：1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率表1-２某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。
项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量）＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期）项目的静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的净现金流量）＝（6-1）+（143.63/235.13）＝5.61年（含１年建设期）问题3：解：根据表１－２中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元问题4：解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下：1．分别以r1=19%，r2=20%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得NPV1和NPV2，见表1-2。
投资项目的财务评价例题
5
6
-6000 -10000 -7000 -3500 1500 6000 10000
T = 4-1 +|- 3500|/5000 = 3.7 年
动态投资回收期的计算
计算公式：
Ptp＝累计净现金流量折现值开始出现正值的年份 -1 T
│上年累计净现金流量折现值│ + 当年净现金流量折现值
i＝10％
销售收入 100
回收 20
100 100 100 100
固定资产
0
1
销售税10
100
流动资金20
2 10 30
20 6
3 10 30
20 6
4 10 30
20 6
5 10 30
20 6
工资30
材料20 管理费 6
年折旧＝100/5＝20万元 年利税总额＝销售收入100 －折旧20 －工资30 －材料20 –管理费用6 ＝24万元
某拟建化工项目建设期为2年，第一年初投资150万元，第二年初 投入 225 万元，固定资产投资全部为银行贷款，年利率为 8% 。该 项目寿命周期为15年，生产期第一年达到设计生产能力，正常年 份的产品销售收入为375万元，总成本费用225万元，增值税率为 14%( 设已经扣除进项税部分 ) ，忽略其它税金及附加，流动资金 为75万元。试求该项目的投资利润率、投资利税率各是多少? 解：项目总投资＝固定资产＋建设期利息＋流动资金 ＝150(1＋0.08)2＋225(1＋0.08)＋75 ＝493万元 正常年份利润＝年销售收入－年总成本费用－年销售税金及附加
1
2 3 4 4+︱-88.429︱ /111.762=4.79 /
例 某化工厂总投资20亿元，建设期为3年，之后每年可得净收 益2.7亿元，设MARR为0.1，算其静态和动态还本期并加以评价。
财务分析报告实例分析(3篇)
第1篇一、引言财务分析是企业管理者、投资者、债权人等利益相关者了解企业财务状况、经营成果和现金流量的重要手段。
通过对企业财务报表的分析，可以揭示企业的经营状况、盈利能力、偿债能力、发展能力等，为决策提供依据。
本文以某公司为例，对其财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况及经营成果，为投资者和债权人提供决策参考。
二、公司概况某公司成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售，是国内知名的高新技术企业。
公司总部位于我国某沿海城市，注册资本为1亿元人民币。
经过多年的发展，公司已成为国内电子产品领域的领军企业，产品远销海内外。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据资产负债表，该公司总资产为10亿元，其中流动资产为6亿元，占总资产的60%；非流动资产为4亿元，占总资产的40%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
从资产结构来看，该公司流动资产占比相对较高，表明公司短期偿债能力较强。
然而，非流动资产占比相对较低，可能存在投资不足或资产运营效率不高的问题。
（2）负债结构分析该公司总负债为6亿元，其中流动负债为4亿元，占总负债的67%；非流动负债为2亿元，占总负债的33%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从负债结构来看，该公司流动负债占比相对较高，表明公司短期偿债压力较大。
然而，非流动负债占比相对较低，说明公司长期偿债能力较好。
2. 利润表分析（1）营业收入分析该公司2019年营业收入为8亿元，同比增长10%。
其中，主营业务收入为7亿元，同比增长8%；其他业务收入为1亿元，同比增长20%。
营业收入增长表明公司产品市场需求良好，经营状况稳定。
（2）毛利率分析2019年，该公司毛利率为25%，较上年提高2个百分点。
毛利率提高表明公司产品盈利能力增强，经营效率提高。
（3）净利润分析2019年，该公司净利润为1.2亿元，同比增长15%。
【财务管理现金流分析-】现金流量表的计算例题全
可编辑修改精选全文完整版{财务管理现金流分析}现金流量表的计算例题第四章书上例题5：全部投资现金流量表单位：万元其中：1、总成本＝经营成本＋折旧＋贷款利息＋维简费＋摊销费折旧（说明：建设期贷款利息应计入固定资产，也要折旧）2、利润＝销售收入－销售税金及附加－总成本费用3、所得税＝利润×所得税税率∴3-7 年每年总成本分别为：327.1 357.9 348.7 339.5 339.5 3-7 年每年利润分别为：121.9 181.1 190.3 199.5 199.5 3-7 年每年所得税分别为：30.5 45.3 47.6 49.9 49.9 3-7 年每年净利润分别为：91.4 136 142.7 149.6 149.64、计算各年偿债备付率＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第 3 年偿债备付率＝（159.5＋40＋27.56＋91.4）／(112.57＋27.56)＝2.27第 4 年偿债备付率＝（159.5＋40＋18.37＋136.0）／(112.57＋27.56)＝2.53第 5 年偿债备付率＝（159.5＋40＋9.19＋142.7）／(112.57＋27.56)＝2.89附1：等额本金偿还的还本付息表借款还本付息表单位：万元附2：项目总成本费用估算表项目总成本费用估算表附3：项目利润及利润分配表项目利润及利润分配表单位：万元例2 已知如表所示某方案的有关数据，其建设期为 2 年，生产期为 8 年，并且各年的收益不同，已知基准回收期为 8 年，试用投资回收期指标评价方案。
某方案有关数据表动态投资回收期第四章书作业5：借款还本付息表（等额本息还款）单位：万元1、利息计算：其中第1 年应计利息＝300×50%×8.16%＝12.24 万元；第2 年应计利息＝（300＋12.24＋200×50%）×8.16%＝33.64 万元；∴投产3 年内应还本息＝（300＋12.24＋200＋33.64）＝545.88 万元；∴投产3 年内每年等额偿还本息为A＝545.88（A/P，8.16%，3）＝212.47 万元；2、计算折旧与摊销：3-7 年每年折旧额＝（800＋12.24＋33.64－40）/5＝161.18 万元；3-7 年每年摊销额＝200/5＝40 万元；项目总成本费用估算表其中：流动资金贷款利息＝200×8%＝16 万元；项目利润及利润分配表单位：万元全部投资现金流量表单位：万元计算各年偿债备付率DSCR＝（折旧＋摊销＋利息＋税后利润）／应付本息∴第3 年偿债备付率＝（161.18＋40＋60.54＋65.46）／212.47＝1.54第 4 年偿债备付率＝（161.18＋40＋46.84＋113.23）／212.47＝1.70第 5 年偿债备付率＝（161.18＋40＋32.02＋124.35）／212.47＝1.68∴由于DSCR＞1，∴说明项目清偿能力较强。
项目评价案例5---某新建项目财务评价（1）
《技术经济学》课程设计某新建项目财务评价学院：班级：学生：指导教师：完成日期：案例----某新建项目财务评价一、基础数据1.生产规模和产品方案:年产A产品10000吨。
2.实施进度该项目拟2年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的80%(8000吨)，第四年达产。
生产期按8年计算，加上2年建设期，计算期为10年。
3.投资估算及资金筹集（1）项目建设投资估算为50000万元。
其中，资本金15021万元，向建设银行借款31979万元，年利率为8%。
（2）当年的建设投资借款按半年计息，以前年份的借款按全年计息。
建设期利息按复利累计计算到建设期末，合计为2227万元，转计为本金。
（3）流动资金估算为12000万元。
其中，资本金4000万元，向工商银行借款8000万元，年利率为10%。
流动资金借款按全年计息，每年结清当年利息，本金在项目计算期末一次偿还。
流动资金投资在项目投产后按生产负荷投入。
4. 工资及福利费估算全厂定员为800人，工资按每人每年2万元计算，全年工资及福利费为1824万元，其中职工福利费按工资总额的14%计提。
5. 营业收入与营业税金及附加估算（1）经预测分析，建设期末的A产品售价(不含增值税)为___ __ 元/吨。
年销售收入为年产量乘以售价。
（2）增值税。
该产品增值税率为17%，增值税计算公式为：增值税应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税额=年销售收入×17%进项税额参见产品成本和费用部分。
（3）城市维护建设税按增值税的7%计取；教育费附加按增值税的3%计取。
6. 产品成本和费用估算（1）按预测到建设期末的价格（不含增值税）估算，达产年原材料费为10000万元，燃料动力费为2000万元。
增值税进项税额按原材料费和燃料动力费的17%计算。
(2)固定资产原值为50227万元，净残值为2227万元，折旧年限为8年，按平均年限法计提折旧费。
（3）无形及其他资产为2000万元，按8年摊销，年摊销费为250万元。
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财务现金流量表（资本金）
单位：万元
一、现金流量分析（动态分析）
项目资本金现金流量分析 项目资本金现金流量分析指标
项目资本金财务内部收益率
一、现金流量分析（动态分析）
投资各方现金流量分析 投资各方现金流量分析
对于某些项目，为了考察投资各方的具体收益，还需要编制 从投资各方角度出发的现金流量表，计算相应的财务内部收 益率。
一、现金流量分析（动态分析）
现金流量分析基准参数 现金流量分析基准参数的选取
基准参数的确定要与指标的内涵相对应 基准参数的确定要与所采用的价格体系相协调 基准参数的确定要考虑资金成本 基准参数的确定要考虑资金的机会成本 项目投资财务内部收益率的基准参数 项目资本金财务内部收益率的判别基准 投资各方财务内部收益率的判别基准
3、编制项目资本金现金流量表 项目资本金现金流量表中，所得税计算与融资前分析所得税计算不同，应以销售 收入减去总成本费用和营业税金及附加之后得出的利润总额为基数计算。同时注 意建设期利息纳入固定资产原值后计算折旧。 以第6年为例： 第6年年末现金流量 现金流入：销售收入650万元
流动资金回收100万元 现金流出： ①经营成本：250万元 ②折旧=（850+12）÷5=172.4万元 ③营业税金及附加： 76.5×10%=7.7万元 ④利息：5.5（见前表所示） 利润总额=650-250-172.4-5.5-7.7=214.4 所得税=214.4×33%=70.8
投资各方现金流量表中的现金流入和现金流出科目需根据项 目具体情况和投资各方因项目发生的收入和支出情况选择填 列。
分析指标：投资各方财务内部收益率
一、现金流量分析（动态分析）
现金流量分析基准参数 现金流量分析基准参数的含义
现金流量分析指标的判别基准称为基准参数，最重要的基准 参数是财务基准收益率或最低可接受收益率，它用于判别财 务内部收益率是否满足要求，同时也是计算财务净现值的折 现率。
1、编制项目投资现金流量表 （4）第4、5年年末现金流量：除流动资金增加额为0外，其余同第3年。 （5）第6年年末现金流量 现金流入： ①销售收入650万元 ②回收流动资金100万元 现金流出： ①经营成本：250万元 ②营业税金及附加： 增值税：650×17%-200×17%=76.5万元 营业税金及附加：76.5×10%=7.7万元
工程经济学
第六章 财务分析
一、现金流量分析（动态分析）
现金流量分析是指考虑资金时间价值，在项目计算期内，用效益 费用数据为现金流量，编制现金流量表，计算相关指标，考察项 目盈利能力。
现金流量分析分为三个层次。第一层次是项目投资现金流量分析； 第二层次是项目资本金现金流量分析；第三层次是投资各方现金 流量分析，各层次分析都应编制相应的现金流量表，并计算相应 的指标。
3、请编制项目资本金现金流量表。
4、根据资本金现金流量表计算项目资本金财务内部收益率，并评价项目资本 金盈利能力。（设行业基准资本金净利润率为15%）
解答：
1、编制项目投资现金流量表 （1）第1年年末现金流量 现金流入：0 现金流出：建设投资850万元
1、编制项目投资现金流量表 （2）第2年年末现金流量 现金流入：销售收入650×60%=390万元 现金流出： ①流动资金：70万元 ②经营成本：200×60%+（250-200）=170万元 ③营业税金及附加： 增值税：390×17%-200×60%×17%=45.9万元 营业税金及附加：45.9×10%=4.6万元 ④调整所得税（融资前）： 折旧=850÷5=170万元 息税前利润=销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加=45.4万元 所得税：45.4×33%=15.0万元
一、现金流量分析（动态分析）
项目资本金现金流量分析 项目资本金现金流量识别和报表编制
项目资本金现金流量分析需要编制项目资本金现金流量表 现金流入：营业收入、固定资产残值回收、流动资金回收 现金流出：建设投资、流动资金中的项目资本金、经营成本、
营业税金及附加、还本付息和所得税
基本报表1.2
二、静态分析
静态分析的指标 总投资收益率
总投资收益率表示总投资的盈利水平。是指项目达到设计能 力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 与项目总投资的比率。
总投资收益率高于行业的收益率参考值，表明用总投资收益 率表示的盈利能力满足要求
二、静态分析
静态分析的指标 项目资本金净利润率
FIR计 R 算： FNP(iV25%)16.83万元 FNP(iV27%)15.40万元 采用试算法 FI求 RR得 26.04%12%
根据计算可知：项目所得税前财务效益是可以接受的。
2、根据项目投资现金流量计算相关指标 所得税后：
FN计 PV 算： FN(iP 1V % 0)85 (1 01% 01 )13 .4(1 01% 02 )28 .9(1 81% 03) 31 .9(1 81% 04 )31 .9(1 81% 05 )41 .9(1 81% 06) 20 .34 万 6 元 0
满负荷流动资金为100万元，投产第1年流动资金估算为70万元。计算期末 将全部流动资金回收。
生产运营期内满负荷运营时，销售收入650万元（对于制造业项目，可将营 业收入记为销售收入），经营成本250万元，其中原材料和燃料动力费200万 元。以上均以不含税价格表示。
投入和产出的增值税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企 业所得税率为33%。
4、根据项目资本金现金流量计算相关指标
FIR计 R 算： FNP(iV26%)10.33万元 FNP(iV28%)7.68万元 采用试算法 FI求 RR得 27.14%15%
根据计算可知：项目资本金内部收益率大于该行业基准净利润率，说明项目 资本金获利水平超过了要求，从项目权益投资者整体角度看，在该融资方案 下财务效益是可以接受的。
基本报表1.1
财务现金流量表（全部投资）
单位：万元
பைடு நூலகம்
一、现金流量分析（动态分析）
项目资本金现金流量分析 项目资本金现金流量分析的含义与作用
项目资本金现金流量分析是融资后分析。项目资本金现金流 量分析指标能反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力 的要求。
项目资本金现金流量分析指标是比较和取舍融资方案的重要 依据。
二、静态分析
➢ 除了进行现金流量分析以外，在盈利能力分析中，还可 以根据具体情况进行静态分析。
二、静态分析
静态分析的指标 项目投资回收期
投资回收期短，表明投资回收快，项目抗风险能力强。对于 某些风险较大的项目，特别需要计算投资回收期指标。
投资回收期小于或等于设定的基准投资回收期时，表明投资 回收速度符合要求。
项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，是指项目 达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利 润与项目资本金的比率。
项目资本金净利润高于同行业的净利润率参考值，表明用项 目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。
案例：某制造业新建项目建设投资为850万（发生在第一年年末），全部形成 固定资产。项目建设期1年，运营期5年，投产第1年生产负荷60%，其他年份 均为100%。
FIR计 R 算： FNP(iV17%)28.09万元 FNP(iV19%)10.58万元 采用试算法 FI求 RR得 18.45%10%
根据计算可知：项目所得税后财务效益是可以接受的。
3、项目资本金现金流量表如下： 项目资本金现金流量表（单位：万元）
3、项目资本金现金流量表如下： 借款还本付息计划表（单位：万元）
③调整所得税（融资前）：
折旧=850÷5=170万元 息税前利润=销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加=222.3万元 所得税：222.3×33%=73.4万元
项目投资现金流量表（单位：万元）
2、根据项目投资现金流量计算相关指标 所得税前：
FN计 PV 算： FN(iP 1V % 2)85 (1 01% 21 )14 .4(1 51% 22 )36 .3(1 21% 23) 39 .3(1 21% 24 )39 .3(1 21% 25 )49 .3(1 21% 26) 33 .16 万 3 元 0
折旧年限为5年，不计残值，按年限平均法计提折旧。
设定所得税前财务基准收益率为12%，所得税后财务基准收益率为10%。
该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，建设投资借
款400万元，年利率6%。（按等额还本付息方式还款）
流动资金全部来源于项目资本金，无流动资金借款。
问题：
1、识别并计算各年的现金流量，编制项目投资现金流量表（融资前分析） （现金流量按年末发生计） 2、计算项目投资财务内部收益率和财务净现值（所得税前和所得税后），并 由此评价项目的财务可行性。
1、编制项目投资现金流量表 （3）第3年年末现金流量 现金流入：销售收入650万元 现金流出： ①流动资金增加额：100-70=30万元 ②经营成本：250万元 ③营业税金及附加： 增值税：650×17%-200×17%=76.5万元 营业税金及附加：76.5×10%=7.7万元 ④调整所得税（融资前）： 折旧=850÷5=170万元 息税前利润=销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加=222.3万元 所得税：222.3×33%=73.4万元