融资融券业务
融资融券业务
01
客户通过证券公司系统将担保物从普通账户划转至信用账户。
02
证券公司根据客户的担保物价值和市场情况，为客户确定授信
额度。
客户在授信额度内可进行融资买入或融券卖出交易。
03
融资买入与融券卖出交易
融资买入
客户在授信额度内，向证券公司融入资金 并买入证券，到期时需偿还本金和利息。
VS
融券卖出
客户向证券公司融入证券并卖出，到期时 需归还相同种类和数量的证券并支付融券 费用。
作为市场主要参与者之一，通过融资 融券交易影响市场价格和波动。
作为市场组织者和管理者，确保市场 公平、公正、公开运行。
证券公司
作为中介服务机构，为投资者提供融 资融券服务并承担相应风险。
02
融资融券业务操作流程
客户申请与资格审核
客户提交融资融券业务申请，并提供相关证明材料。 证券公司对客户资格进行审核，包括客户的资产规模、投资经验、风险承受能力等。
3
建立健全市场风险限额管理体系，有效控制市场 风险敞口。
操作风险管理
01 制定完善的融资融券业务操作流程和制度，确保 业务操作的规范化和标准化。
02 加强内部控制和监督，防止操作失误和违规行为 的发生。
03 建立应急处理机制，确保在突发情况下能够及时、 有效地应对。
法律合规风险管理
严格遵守国家法律法规和监管 要求，确保业务合规性。
对投资者的影响
提供杠杆效应
通过融资融券业务，投资者可以借入资金或证券进行交易，从而 放大投资收益和风险。
增加投资机会
融资融券业务为投资者提供了更多的投资选择和策略，如卖空、 对冲等，有助于增加投资机会和降低风险。
提高资金使用效率
融资融券业务流程及其风险控制
融资融券交易与普通交易的区别
基本业务定义
普通证券交易
融资融券交易
客户差异 符 符 符 符 符 符 符 符 +符 符符符符符 符 符 符
与券商关系
符符符符
+符符符符符 符
交易期限
账户区别 客户投资风
贷款的罚息利率，试点期间按日万分之五计收。 2、公司将在网站和营业场所及时公布、更新融资融券业务息费率标准
（三）融资利息和融券费用的计算 1、融资利息按照每一交易日终融资投资者实际占用公司资金的金额计算，算头不算 尾，即T日实际占用开始计算，还款当日不计算。融资利息按日计算，到期后自动 结清。
融资利息的计算公式为：融资利息=∑每日融资所占用资金金额×融资利率。
客户为上市公司董事、监事或高级管理人员的，公司不接受该客户使用 其信用证券账户买卖该上市公司股票，也不接受其以普通证券账户持有 的该上市公司股票充抵保证金。
二、融资融券业务流程
1、投资者教育 2、客户选择 3、征信 4、信用评级 5、授信 6、合同签署 7、开立信用账户 8、融资融券交易 9、逐日盯市与强制平仓 10、通知送达 11、债务追偿 12、客户回访服务
定期调整每三个月至少一次 临时调整：研究所、风险管理部门、融资融券部可提出及时调整 建议
核心业务参数发布：每日在公司营业场所、网站、交易系统发布
四类异常事项、八种异常情形的处理
我公司跟踪研究表明，一般情况下强制平仓损失概率0.08%，个别异常证券 本金损失率可达到30%。从合理性、可操作性出发，公司制定了异常证券处置的 明确规定，并在合同予以约定。
限售股、上市公司董事、监事、高管持股问题
证券交易课件-第八章融资融券业务
券的融资融券规模、投资者自有资金或证券的规模等。这些限制旨在控
制市场风险和维护市场稳定。
03
融资融券的风险与控制
市场风险
总结词
市场风险是融资融券业务中最为常见的风险，由于市场行情波动可能导致投资 者亏损。
详细描述
市场风险主要来自于证券市场的价格波动，当市场走势与投资者预期相反时， 将造成投资者的亏损。为控制市场风险，投资者应密切关注市场动态，合理配 置资产，避免过度集中投资。
试点阶段
2006年，中国证监会发布了《证 券公司融资融券试点管理办法》，
标志着融资融券业务的试点阶段 开始。
推广阶段
2010年，融资融券业务由试点阶 段进入推广阶段，越来越多的证券 公司和投资者参与其中。
成熟阶段
随着市场的不断发展和监管政策的 完善，融资融券业务逐渐成熟，成 为证券市场的重要业务之一。
证券交易课件-第八章融资融券业务
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券交易机制 • 融资融券的风险与控制 • 融资融券业务的监管与法规 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
定义与特点
定义
融资融券业务是指投资者通过向 证券公司或银行等机构借入资金 或证券来进行交易的一种业务。
特点
具有杠杆效应、提供卖空机制、 提高市场流动性等。
融券交易定 义
融券交易流 程
融券交易存在一定的风险，包括市场风险、信用风险 和流动性风险等。投资者需要充分了解市场情况和自
身风险承受能力，谨慎决策。
融券交易风 险
投资者向券商提出融券申请，券商审核申请后提供证 券，投资者将证券卖出现金后使用这笔现金进行其他 投资或偿还借款本金和利息。
保证金制度
融资融券业务介绍-基础知识篇-体验版
市场波动
市场波动可能导致投资者无法 按时还款，监管机构需要密切 关注市场动态，及时采取应对
措施。
操纵市场
一些投资者可能会利用融资融 券业务操纵市场价格，从而获 取不正当利益，监管机构需要 加强对市场操纵行为的打击和
预防。
未来监管发展的趋势与展望
加强对投资者的保护
未来监管机构将加强对投资者的保护，包括提高信息披露透明度 、完善投资者教育机制等。
风险与收益概述
融资融券交易具有高风险和高收益 的特点，客户需要根据自身情况权 衡风险与收益的平衡。
市场风险
市场波动可能导致客户亏损，特别 是当市场出现极端情况时，客户的 亏损可能会更加严重。
信用风险
如果证券公司出现资金或证券不足 的情况，可能会导致客户的交易无 法正常执行。
操作风险
客户的操作不当或系统故障可能会 导致损失，因此客户需要谨慎操作 并保持对系统的了解。
发展速度也日益加快。
融资融券业务的作用与影响
融资融券业务的作 用主要包括以下几 个方面
提高市场的流动性 和交易效率。
增加投资者的投资 选择和风险管理手 段。
融资融券业务的作用与影响
促进价格发现和稳定市场。 融资融券业务的影响则主要包括以下几个方面
可能增加市场的波动性和风险。
融资融券业务的作用与影响
03
融资融券业务市场
全球融资融券市场概况
全球融资融券市场的发展 历程
从早期的美国市场开始，逐步扩展到全球其 他主要资本市场。
全球融资融券市场的规模
根据统计数据，截至2021年，全球融资融券市场的 总规模已经超过数万亿美元。
全球融资融券市场的参与 主体
包括个人投资者、机构投资者、证券公司、 银行等。
第八章 融资融券业务
第8章融资融券业务第1节融资融券业务的含义及资格管理1.融资融券业务的含义[掌握]:国务院《证券公司监督管理条列》规定，融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。
2.融资融券业务资格[熟悉]:1．证券公司申请融资融券业务资格应当具备的条件（1）经营证券经纪业务已满3年。
（2）公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险。
（3）公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形。
（4）财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定。
（5）客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施，客户资料完整真实。
（6）已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷。
（7）信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试。
（8）有拟负责融资融券业务的高级管理人员和适当数量的专业人员，融资融券业务方案和内部管理制度已通过中国证券业协会组织的专业评价。
（9）证监会规定的其他条件。
2．证券公司融资融券业务资格的申请3．证券公司融资融券交易权限的申请证券交易所对证券公司融资融券交易实行交易权限管理。
证券公司在开展融券融券业务前须向证券交易所申请融资融券交易权限。
证券公司申请融资融券交易权限需向交易所提交书面申请报告及以下材料：第2节融资融券业务的管理1.融资融券业务管理的基本原则[掌握]:（1）合法、合规原则。
证券公司开展融资融券业务应遵守法律、行政法规和有关管理办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。
融资融券业务情况介绍
融资融券业务情况介绍融资融券业务是指证券交易所为了提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本而推出的一种金融业务。
本文将就融资融券业务的背景、主要形式、市场规模、利弊以及未来发展进行介绍。
一、背景随着中国股市的发展，投资者对于融资和融券的需求逐渐增加。
融资融券业务的出现，既满足了投资者的需求，又推动了资本市场的发展。
同时，融资融券业务还可以增加市场流动性，提高交易效率。
二、主要形式融资融券业务主要分为两种形式：一是融资，即通过证券公司向投资者提供资金，以便购买证券。
融资融券业务允许投资者以自己所持有的证券作为质押，从证券公司获得资金。
二是融券，即通过证券公司向投资者提供证券借款，以便卖空交易。
投资者可以通过借入证券进行卖空交易，从而获得市场下跌的收益。
三、市场规模融资融券业务在中国证券市场的发展速度很快。
据统计，截至2020年末，融资融券余额达到1.5万亿元人民币，同比增长约30%。
融资融券业务的市场规模不断扩大，已经成为中国资本市场的重要一环。
四、利弊分析融资融券业务的发展带来了一系列的利弊。
首先，融资融券业务可以增加市场流动性，提高市场交易活跃度。
其次，融资融券业务可以扩大投资者的投资渠道，满足不同投资者的需求。
此外，融资融券业务还可以增加市场的机会平等性，提高市场效率。
然而，融资融券业务也存在一些风险。
首先，融资融券业务容易产生资金杠杆效应，当市场行情反转时，投资者容易陷入资金困境。
其次，融资融券业务存在市场操纵和内幕交易的风险。
同时，融资融券业务也可能增加市场的波动性，加大市场的风险。
五、未来发展融资融券业务在中国资本市场的发展前景广阔。
随着我国进一步加大市场化改革力度和金融开放进程的推进，融资融券业务有望进一步拓宽发展空间。
同时，监管部门应加强对融资融券业务的监管，防范相关风险的发生。
总之，融资融券业务是中国证券市场的重要组成部分，对于提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本都具有积极意义。
融资融券业务基础知识
融资融券业务基础知识1、什么是融资融券？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券业务的账户体系与现有一般交易不同，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。
（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。
（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。
3、各类信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖。
（2）客户信用交易担保证券账户——用于记录客户托付证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
（3）信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算。
（4）信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算。
（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
（6）客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。
（7）客户信用证券账户——证券公司依照证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户托付证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。
（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
（9）客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
融资融券业务特点及
融资融券业务风险事件案例分析
案例背景
某小型券商由于管理不善，导致客户 保证金被挪用，给投资者带来巨大损 失。
案例描述
该券商在管理客户保证金时，未能严 格遵守相关法规和规定，导致客户保 证金被挪用。当投资者进行融资融券 交易时，发现保证金不足，但券商未 能及时通知投资者追加保证金，导致 投资者遭受巨大损失。
融资融券业务特点及风险防 范
2023-10-26
contents
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券业务特点 • 融资融券业务风险 • 融资融券业务风险防范措施 • 融资融券业务监管和法规遵守 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
融资融券定义
01
融资融券交易又称“证券信用交易” 或保证金交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保 物，借入资金买入证券（融资交易） 或借入证券并卖出（融券交易）的行 为。
国外成熟市场融资融券交易模式的比较
美国采取的是分散信用模式，而日本、*采取的是集中信用模式。
我国融资融券交易模式的演进
在经历了“禁止——试点——统一监管下的分步实施”三个阶段后，我国融资融券交易终于在2010年3月31日启动。
我国融资融券业务的特点
采取了控制总量、逐步扩大的方式。
02
融资融券业务特点
，包括业务许可、风险控制、日常监管等。
02
证券交易所
交易所负责制定融资融券交易规则，并对参与者进行日常监管，保障
市场秩序和公正交易。
03
证券登记结算机构
负责管理投资者信用账户，以及清算和交收等事宜，确保交易安全可
靠。
监管制度和措施
许可制度
融资融券业务实行许可制，只有符合条件的证券 公司才能申请开展该业务。
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融资融券业务培训
2014年2月
1
一、融资融券交易（又称信用交易）的定义
融资交易
融 资 融 券 交 易
融券交易
客户向公司借入资金买入上市证券 客户需要提交一定比例的保证金 在约定的期限内偿还所借资金和证券 支付融资利息、融券费用 客户向公司借入上市证券并卖出
2
二、融资融券交易与普通交易的区别
普通交易
融资融券交易
自有资金、证券交易 单边市场
主要区别
借入资券，需要担保 双边市场，可做空
没有杠杆
放大风险和收益
融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性
3
二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
融券卖空举例
万科A走势图
借入万科A 1万股 以8元价格卖出
万科A股价由8元跌至7.2元
以7.2元价格买入万科A 1万股 偿还借入的万科A 1万股
15
（三）业务流程：保证金与担保物
可用保证金余额计算
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融 资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融 券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额× 融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
信用账户
担保物转出
信用资金账户 客户只能开立一 个信用资金账户。
担保物转入
普通账户
9
（一）业务流程：资格申请
资格申请材料 1、个人投资者
必须提交的材料
可选择提交的材料
填妥的《融资融券业务申请表》
收入证明（银行出具的工资流水 证明或税务机关出具的纳税证明）
有效身份证明文件原件 普通证券账户证明文件 金融资产和全部资产证明文件 资产所有权存在瑕疵的说明（如有）
上涨 10% 下跌 10%
盈利20
万 亏损20
万
盈利10 万 亏损10 万
+10% -10%
+15% -15%
5
三、融资融券业务账户体系
信用交易证券交收账户
融券卖出/买券还券
信
证券交收
用
交 易 证
客户信用交易担保证券账户
直接还券 余券返还
融券专用证券账户 券源划转
券
二级明细
客户提交
账
提取担保证券
自营证券账户
户
客户信用证券账户
客户普通证券账户
6
三、融资融券业务账户体系
融资专用资 金账户
融资买入卖 券还款
信用交易资金交收账户
资金交收
信
用
法人交收过渡账户
交
易
资金交收
资 金
直接还款
客户信用交易担保资金账户
账
户
二级明细
客户存取保证金
客户信用资金账户
客户信用交易 银行结算账户
7
（一）业务流程：资格申请 开户基本要求
举例：
假设公司确定的浦发银行的折算率为70%，某客户持有100万证券
市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例分别为60%、65%，
浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓
金额是多少？
保ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ金金额=100万×70%=70万
融资可开仓金额=70/60%=117万 融券可开仓市值=70/65%=108
获利=（8-7.2）×1万股=8000元
4
二、融资融券交易与普通交易的主要区别？
杠杆效应举例
客户李先生持有200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发 银行股价可能上涨。
李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融资 100万元，融资买入100万元证券市值浦发银行股票。
证券价格变动 自有证券盈亏 融资证券盈亏 不融资融券收益率 融资融券收益率
学历等相关证明文件 人民银行征信材料
其它征信材料
10
（二）业务流程：合同与合约
融资融券合同
客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合同， 合同期限为1年。合同到期后，可顺延。
客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个融 资融券合约。
融资融券合约
客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融券 合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过6个月。
保证金可以用公司认可的证券充抵。公司认可的证券应 符合证券交易所的规定。充抵保证金的证券在计算保证金金 额时，应当以其市值为基础，按公司公布的折算率进行折算。 公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。
证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信 用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券 所生对客户债权的信托财产。
12
（三）业务流程：保证金与担保物
保证金的组成
保证金
现金
可充抵保 证金证券
股票 债券
基金
可充抵保证金证券不包括：ST股票、限售股、暂停交易股 票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金
13
（三）业务流程：保证金与担保物
可冲抵保证金证券折算率
种类
交易所规定的最高折算率
折算率
债券 基金 股票 权证
国债 其他上市债券 交易所交易型开放式指数基金（ETF） 其他上市证券投资基金 上证180指数成份股、深证100指数成份股 其他A股股票 被实行特别处理和暂停上市A股股票
95% 80% 90% 80% 70% 65% 0% 0%
*公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率， 并在网站及营业场所公告。
14
（三）业务流程：保证金与担保物
保证金比例
保证金比例计算： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期 日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由 会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易前 已计算的期限合计不得超过六个月。
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（三）业务流程：保证金与担保物
保证金定义
保证金是指投资者向公司融入资金或证券时 ，公司向 投资者收取的一定比例的资金。
1、账户资产（证券市值+资金）不低于10万元 2、在公司开户时间不低于6个月（法规6个月） 3、交易结算资金已纳入三方存管
4、非公司股东（非持股5%以上上市证券公司股东）或关联 人 5、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试
8
（一）业务流程：资格申请
开户基本要求
信用证券账户 客户用于一家证 券交易所上市证 券交易的信用证 券账户只能有一 个。