上实集团资本运营分析
上实集团资本运营分析
上实集团资本运营分析 Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】上实集团资本运营分析一、集团简介1、集团概况：上实集团全称为上海实业(集团)有限公司，1981年7月成立，总部在香港，法定代表人蔡来兴。
作为上海市政府全资控股的海外窗口公司，上市集团是上海市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。
到2002年底，集团总资产已达320亿港元，合并税后润超过10亿港元。
旗下拥有6家上市公司、4家直属企业集团和9个海外地区总部。
秉承“立足香港、依托上海、面向世界、走向全球”的宗旨，上海集团已基本形成信息技术、生物医药、金融投资、基础设施和崇明现代园区五大主导产业板块。
业务范围还涉及消费品生产、房地产、商业零售、汽车零部件、酒店旅游及国际贸易等领域。
2、股权结构（见附图）：3、核心业务：基础建设：主要涉及高架路建设、集装箱码头和房地产开发。
包括上海延安路高架，内环线及南北高架；上海外高桥码头一期国际集装箱项目；香港和上海的若干大型房地产项目等，其中高架建设仍然占上实控股收入的三分之二，为集团提供强大、稳定的利润和现金流来源。
信息技术：通过投资上海信投参与上海信息港的建设，包括上海有线电视网络建设，上海集约化通讯管线建设，上海电讯营运业务服务等，并通过中芯国际提供集成电路的制造和销售服务，这些高科技产品和服务虽然仅为集团贡献4%左右的利润，但是集团未来主要利润来源和业务拓展方向。
生物医药：公司两大上市公司，上实联合和上实医药，都以生物医药为主营业务，并以成为行业的龙头和旗舰为目标。
通过多次兼并收购，形成了以生物制药和现代中药为主体，兼具化学制药、医疗器械等相关产业的医药业务格局。
金融投资：包括投资银行、创投和证券基金、商业银行等业务；金融板块的运作不仅为上实集团带来金融业的收益，并为其资本运作提供理想的平台。
现代物流：集团未来现金流的业务。
企业并购案例研究(四)_赵传先律师_新浪博客
2006年8月6日下午，万科集团与南都集团在杭州联袂宣布，继2005年3月万科出资18.5785亿元与南都房产合作后，万科将再度斥资17.66亿元受让浙江南都集团旗下的南都房产集团有限公司(以下简称南都房产)60%的权益，以及浙江南都集团在上海、江苏剩余地产业务的权益。
由于浙江是中国民间经济最有活力的省份，也是中国民间财富增长最快的省份之一，在长三角乃至全国都具有举足轻重的经济地位。万科一直非常看好浙江市场，而从2006年开始，进入浙江市场更成为万科完成长三角布局的最重要目标。
先是从投资方直接借贷2.7亿元、再以对方存款担保方式向银行贷款3亿元，又以12.8亿元的总额通过期权方式出售顺驰主力子公司55%的股权及凤凰城项目。“三级跳”如果最终完成，顺驰将成功融资18.5亿元。
对于这一价格是否贱卖了顺驰，市场颇为关注。交易的最核心内容为，路劲系以9亿元买下的顺驰主力子公司55%的股权。而这些子公司掌握着总建筑面积达460万平方米的可开发土地。
2007年9月27日，北京，中秋之夜，一场事后被证明为房地产界年度重要并购案的谈判正悄然进行。当日，远洋地产控股有限公司（远洋地产3377.HK）与青岛颐中房地产开发有限公司（下称“颐中地产”）达成并购意向。2007年10月28日晚，远洋地产对外发布公告，该公司出资约21.5亿元现金收购颐中地产。
另据了解，7月13日左右，顺驰方已经同意隽御地产开始对顺驰相关业务和资产进行尽职调查。“随着尽职调查的展开，有时也会有收购方发现未能预见的风险和复杂性，并由此终止收购。”上海某市场人士称，比如一些地块隐性的债务风险等。
顺驰“贱卖”与路劲“冲动”
面对几个月来关于顺驰出售的市场传闻，孙宏斌最终亮出了底牌。这是一个繁杂而眩目的融资公式，也是顺驰在宏观调控和内部盘整双重压力下的惊险一跃。
控股龙创节能上实发展地产X战略展现想象空间解读
中国经济网北京5月6日讯地产行业谋划转型再出发。
上实发展(600748月29日公布的定增方案显示，拟非公开发行募集资金不超过60亿元，除为避免同业竞争而收购关联方股权及投资核心项目外，颇为引人关注的是，公司还拟投入募集资金5亿元用于收购龙创节能股权及对其增资以补充流动资产。
分析人士称，收购龙创节能后，上实发展产业链将得到延伸，房地产业务的附加值也将大大提高，这是上实发展构建地产+X业务体系拓展战略空间的重要步骤。
继拟收购智能节能企业龙创节能之后，公司未来将进一步向地产行业纵深发展。
5日晚间，上实发展(600748发布公告称，公司将以下属全资子公司实锐投资为收购主体，收购上海众鑫城建发展有限公司持有的上海众鑫建筑设计研究院有限公司15%股权，收购价格1500万元。
收购龙创节能预期三年收益净利2亿元据上实发展定增方案显示，除龙创节能实际控制人曹文龙将以其所持有龙创节能918万股股份及现金认购上实发展本次非公开发行的股票外，上实发展还将受让龙创节能20,330,360股股份，占龙创节能全部已发行股份总数的42.3549%，上实发展预计将投入募集资金3亿元。
此外，收购完成后上实发展还将计划使用募集资金中的2亿元，用于对龙创节能增资，并全部用于补充其生产经营所需的流动资金。
资料显示，龙创节能致力于提高建筑的能源使用效率，主要从事建筑设备运营节能的咨询、设计和工程服务，以及提供高端住宅、酒店的智能化物联网应用解决方案。
从龙创节能披露的最近两年及一期财务数据来看，公司2014年营业收入达5.7亿元，比2013年度增长了52%，2015年一季度已完成超过1亿元，公司营业收入呈稳步增长态势。
据悉，日前龙创节能成功中标由香港九龙仓集团投资开发的长沙国际金融中心项目，成为中标亚洲最大封闭式冷却塔项目。
据了解，龙创节能自成立以来，始终关注建筑智能节能领域的产品、技术以及应用，并在建筑智能节能领域中不断开拓和创新。
龙创节能在与西门子、巴尔的摩空调设备公司、开利空调(Siemens、BAC 、Carrier 等国际品牌的合作过程中建立稳定的合作关系，与竞争对手相比能够获得采购成本优势。
城投公司的五大资产运营模式
城投公司的五大资产运营模式城投公司指的是城市投资开发有限责任公司，是由中国土地储备中心和地方政府共同出资设立的，主要从事城市基础设施建设和公共服务事业的投融资、规划、开发和运营管理的国有企业。
城投公司的资产运营模式主要包括政府主导型、市场运营型、项目参股型、资源整合型和多元发展型五种模式。
1.政府主导型：政府主导型是城投公司最为常见的资产运营模式，也是其最初的模式。
该模式下，城投公司主要通过政府出资与优势资源的整合，进行基础设施建设和公共服务事业的投融资、规划、开发和运营。
政府主导型的城投公司相对于其他模式更加注重满足公共需求和提供公共服务，承担社会责任。
2.市场运营型：市场运营型城投公司更加注重市场化运作，主要通过市场化手段获取投资回报。
该模式下，城投公司更加注重市场需求和经济效益，以市场运作为主导，通过商业性项目、土地开发和资产管理等方式实现盈利。
市场运营型的城投公司更加注重经济效益和企业自主运作能力的提升。
3.项目参股型：项目参股型城投公司主要通过参股形式，参与各类投资项目，并且参与运营管理。
该模式下，城投公司将直接投资和参与项目的运营管理，通过持有项目股权获得投资回报。
项目参股型的城投公司更加注重投资项目的参股运营，提高自身资产规模和投资回报。
4.资源整合型：资源整合型城投公司主要通过整合各类资源，进行资产整合和再配置。
该模式下，城投公司将整合政府公共资源、土地资源、资金资源等，进行规划、整合和配置，通过整合优势资源来实现提升其运营效益和资产规模。
5.多元发展型：多元发展型城投公司是指城投公司在不同领域、不同行业开展多元化经营。
该模式下，城投公司不仅仅专注于基础设施建设和公共服务，还会涉足其他行业，如房地产、金融、旅游等。
多元发展型的城投公司通过资源多元化配置，实现经济效益和社会效益的双重提升。
总结起来，城投公司的资产运营模式有政府主导型、市场运营型、项目参股型、资源整合型和多元发展型五种。
股票投资分析报告
股票投资分析报告分析对象：上海医药证券代码： 601607班级：10级营销与策划2班姓名：学号：公司个股分析公司的前身是创建于1986年的科发药厂，1959年改称为上海四药厂。
1993年被上海市认定为高新技术企业, 同年9月改制为股份公司。
公司主要经营合成药、抗生素、口服药品及制剂等医药产品，产品品种有40余种，其中约1/3的产品出口。
公司在行业中占较重要地位，综合排序位于前列。
因受企业改造、企业规模和产品附加值之间的矛盾及市场因素的影响，四药股份95年以来主营利润和资产质量逐年下降，发展缺乏后劲。
1998年7月，上海医药(集团)总公司决定对其实施资产重组。
上海医药(集团)总公司以下属企业上海市医药有限公司、上海医药工业销售有限公司、上海天平制药厂重组后的优质经营性资产与四药股份原有资产进行了等值整体置换。
同时增发社会公众股4000万股。
上海市医药股份有限公司(以下简称"上海医药")换股吸收合并上海实业医药投资股份有限公司(以下简称"上实医药")、上海中西药业股份有限公司(以下简称"中西药业")已获中国证券监督管理委员会《关于核准上海市医药股份有限公司向上海医药(集团)有限公司等发行股份购买资产及吸收合并上海实业医药投资股份有限公司和上海中西药业股份有限公司的批复》(证监许可[2010]132号)核准，本次换股吸收合并已于2010年2月23日完成。
本次换股吸收合并后，公司股份总额增加799,152,702股，增至1,992,643,338股，其中换股吸收合并上实医药新增公司股份592,181,860股，换股吸收合并中西药业新增公司股份206,970,842股。
本公司自2010年3月5日起变更证券代码，原证券代码为"600849"，变更后证券代码为"601607"，本公司证券简称为"上海医药"。
上海上实东滩房地产组织管理手册详细
组织管理手册目录第一部分、手册说明本手册用以说明公司的组织关系、权责结构和岗位职责，是公司组织管理的基本文件。
它一共包括四个部分：1.组织设计的基本思路：本部分阐明了城发公司现阶段组织设计的基本思想，包括组织机构选择的思路、运作模式选择的思路、岗位设置的原则等。
2.组织职能概述：本部分是组织机构图、岗位设置图和职能的概述，通过组织机构图和岗位设置图阐述了部门之间关系和职位间关系图，总部和项目公司关键权责分配概要的说明了总部和项目公司之间的权限划分框架。
3.部门职责：本部分主要阐述各部门的使命与目标，主要的职能与职责。
4.职位说明书：本部分详细描述了各岗位（职位）的基本信息、上下级关系、主要的职权、内外沟通渠道、能力素质要求等。
5.附录：关键权责分配表，把各部门的一些关键权责进行汇总，这些权责的分配已经在各业务流程中进行了描述。
本手册是城发公司组织管理的基本文件，当组织机构、部门设置、岗位设置和权责设计或业务流程发生变化时，应及时修订本手册。
第二部分、组织设计基本思路组织设计的基本原则反应企业战略的原则组织设计的基本出发点是为了实现企业战略，因此组织设计时要考虑市场定位、客户价值及核心竞争能力等多项因素，目前城发定位为区域开发集成商，拟大量进入二线城市，并且以商业地产为主，同时会利用上实集团的资源与品牌优势实现高速成长，因此在组织设计中必须考虑未来模式要以商业房地产开发为主的特点来设立，同时要兼顾多区域运作。
体现行业特点的原则房地产业是一个资源整合型的行业，正整个价值链上有大量的环节是采用外包或借助专业公司的力量来完成，而且它具有项目型的特点，公司的业务业务运作是有一个个具体的项目组成，同时公司运作时会牵涉到大量资金和其他资源的管理，具有很高的风险，因此在组织设计时要充分考虑这些因素。
优化业务流程的原则组织设计时，充分考虑业务流程的简单、高效和顺畅，组织架构是部门职能的集合，在部门设计与职能分配将优先考虑业务流程的顺畅与合理，这一基本原则在从项目决策、项目策划、设计到施工管理、营销管理和服务的各流程中充分体现，尽可能使流程的关键环节由专业部门完成，需要多方协调的环节尽量减少。
你所不知道的国有企业,隐秘于香港
11、招商局国际/China Merchants Holdings
招商局国际有限公司（以下简称“招商局国际”）以其悠久的历史传承和远见卓识，在中国和全球港口业中地位显赫。我们是中国最早及最负盛名的航运公司—招商局集团的旗舰公司。招商局的港口及物流业务早在十九世纪就已遍布中国。总部设于香港，于1992年在香港联合交易所上市，是首家在香港上市的红筹公司（香港联交所股票代码：0144），并于2004年9月晋身恒生指数成份股，目前位居香港最重要的上市公司之列。招商局国际现已成为中国最大以至世界领先的公共港口营运商，于中国沿海主要枢纽港建立了较为完善的港口网络群，所投资或投资并拥有管理权的码头遍及香港、深圳、宁波、上海、青岛、天津、厦门湾及湛江等集装箱枢纽港，并成功布局南亚、非洲等地港口。公司凭借多年的专业管理经验，自主研发、全球领先的码头操作系统与进出口综合物解决方案，高质量的工程管理，以及卓越可靠的服务享誉业界。截至目前，招商局国际共投资参股的港口超过20个、集装箱泊位130余个，完成集装箱吞吐量近6000万标准箱，中国大陆市场占有率超过三成。招商局国际是世界最大集装箱制造商-中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司的第一大股东，同时也是全球最大空运枢纽香港国际机场的特许空运中心营运商-亚洲空运中心有限公司的主要股东。
8、华润创业/China Resources Enterprise
华润创业最终控股公司为华润（集团）有限公司，截至2010年12月底，华润集团拥有华润创业51.4%实际权益。公司目前在香港及中国内地雇用约144,000名员工，当中逾95%在中国内地雇用。华润创业有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第29位。成员企业：华润万家有限公司、华润雪花啤酒(中国)有限公司、五丰行有限公司、华润零售(集团)有限公司、华润物业(香港)有限公司、华润物流(集团)有限公司、华润怡宝食品饮料(深圳)有限公司（华润集团一级利润中心）。地址：香港湾仔港湾道二十六号华润大厦。
上海国际集团“双轮运转”
总第225期 2016/05/18064SPEICAL REPORT文‖《上海国资》记者 王铮上海国际集团“双轮运转”资本运营和投资管理是其作为国资运营平台的主要业务上海国际集团的战略转型干净利落。
自2014年3月全新定位为国资运营平台，两年来无论其资产处置抑或投资运营均目的清晰，手法亦简洁，让市场称赞。
比如其在定位三个月后，即向上实集团以现金交易方式整体出让6家类金融和房地产公司股权。
紧接着，2015年7月，其实质性启动国有资本运营。
将持有的锦江航运近48%的股权作价11.77亿元转让给上港集团。
当年8月，上海国际集团公开表示，已剥离14家子公司，主要子公司余下两家，上海国有资产经营有限公司和上海国际集团资产管理有限公司。
“我们每一次资本运作，无论是纵向整合还是跨界重组均采取市场化手段，评估、公开挂牌、寻找买家、谈判、作价出售。
”上海国际集团副总裁傅帆介绍。
在一连串的退出转让之后，2016年3月10日，其首次大规模增持旗下上市公司。
当日，浦发银行公告，其向上海国际集团有限公司及其间接持股的全资子公司上海国鑫投资发展有限公司非公开发行股票，募集资金以现金方式认购，不超过人民币148.30亿元，全部用于补充核心一级资本。
今年4月中旬，上海国际集团再次从二级市场增持旗下上市公司国泰君安。
在此前一个月，3月3日，国泰君安公告，该公司控股股东上海国有资产经营有限公司将去年9月公布的增持计划延长半年，由原有的6个月延长至12个月。
并累计增持股份比例明确为不低于0.5%。
“增持这两家上市公司出于几重目的，一是响应监管机构稳定市场提振投资者信心，显示大股东信心和决心；二是为两家公司进一步发展充实资本，尤其浦发银行因为业务快速发展受到一级核心资本约束，迫切需要补充资本金，我们做出支持的实质性举动。
另外是出于商业利益考量，增持国泰君安和浦发银行将给大股东带来很好的投资回报，很有价值。
”傅帆在接受《上海国资》专访时表示。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
上实集团资本运营分析集团简介1、集团概况:上实集团全称为上海实业（集团）有限公司，1981年7月成立，总部在香港，法定代表人蔡来兴。
作为上海市政府全资控股的海外窗口公司，上市集团是上海市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。
到2002年底，集团总资产已达320亿港元，合并税后润超过10亿港元。
旗下拥有6家上市公司、4家直属企业集团和9个海外地区总部。
秉承立足香港、依托上海、面向世界、走向全球”的宗旨，上海集团已基本形成信息技术、生物医药、金融投资、基础设施和崇明现代园区五大主导产业板块。
业务范围还涉及消费品生产、房地产、商业零售、汽车零部件、酒店旅游及国际贸易等领域。
2、股权结构（见附图）3、核心业务：基础建设：主要涉及高架路建设、集装箱码头和房地产开发。
包括上海延安路高架，内环线及南北高架；上海外高桥码头一期国际集装箱项目；香港和上海的若干大型房地产项目等，其中高架建设仍然占上实控股收入的三分之二，为集团提供强大、稳定的利润和现金流来源。
信息技术：通过投资上海信投参与上海信息港的建设，包括上海有线电视网络建设，上海集约化通讯管线建设，上海电讯营运业务服务等，并通过中芯国际提供集成电路的制造和销售服务，这些高科技产品和服务虽然仅为集团贡献4%左右的利润，但是集团未来主要利润来源和业务拓展方向。
生物医药：公司两大上市公司，上实联合和上实医药，都以生物医药为主营业务，并以成为行业的龙头和旗舰为目标。
通过多次兼并收购，形成了以生物制药和现代中药为主体，兼具化学制药、医疗器械等相关产业的医药业务格局。
金融投资：包括投资银行、创投和证券基金、商业银行等业务；金融板块的运作不仅为上实集团带来金融业的收益，并为其资本运作提供理想的平台。
现代物流：集团未来现金流的业务。
通过组建上海实业外联发国际物流公司和上海实业中外运国际物流公司立足上海作为发展现代物流产业的基地，并寻求国际一流物流企业作为战略伙伴，建立国际化及发展覆盖全国的物流网络。
4、发展历程：第一阶段：较单一的生产经营阶段（1981 年-1993 年）主要作为上海市政府的海外窗口公司，注册资本仅200 万港元，总资产2 亿港元，最早的产品是味精、烟草等；第二阶段：资产经营和多元化阶段（1993 年-2000 年）1993 年组建集团公司，1996 年通过上实控股在香港上市拉开大规模资产经营和多元化的序幕。
在1996 年到1999 年间，集团进行频繁的并购、资产重组，造壳买壳、分拆上市等资本运作活动，在沪港两地推出“上实联合”和“上实医药”两家上市公司，收购了延安路高架道路、光明乳业、东方商厦、上海汇众汽车、杭州青春宝、海通证券等项目，使业务进一步向基础建设、生物医药、金融投资、汽车配件、消费品等领域扩张，集团规模迅速扩大。
第三阶段：知识经营和跨国化发展阶段（2000 年至今）进入新世纪以来，上实集团不仅资本运作更加频繁，而且开始了积极的产业结构调整和市场领域扩张的活动。
一方面，上实先后投资上海信投、中芯国际、大通国际等产业领头企业，大规模进军内地的信息产业和现代物流业，知识产业雏形已现；同时，上实集团推出“上海家化”、“光明乳业” 、“上实发展”三家内地上市公司，加大对内地资本市场的融资。
另一方面，上实将投资网经营网撒向全球，如在美国市场发行ADR ，联合收购欧洲企业，大力拓展北美市场等，显现其跨国经营战略。
经过该阶段的发展，上实集团资产规模达到320 亿港元，基本形成了基础建设、信息技术、生物医药、金融投资、现代物流等五大主导产业。
5、关键事件：1996年6月，1996 年，上实集团在香港成立上实控股并在联交所正式上市，集资达13 亿港元，拉开了上实集团资本运营的序幕；1996 年年底收购延安路高架道路、光明乳业、东方商厦及上海汇众汽车，将主导产业引入多元化；1997年3 月出资1.18 亿元，协议受让了“联合实业” 29％国有股权，成为该公司控股股东；1998年，上海实业完成与上海海外公司及其属下五个海外集团公司的大联合，开始了实施上海海外经济发展战略的里程1998 年11 月，收购两组高增长领域项目，包括医药项目——杭州青春宝和高科技项目——上海光通信、上海通信技术中心；1999年，分拆杭州青春宝和上海家化等企业，组成上实医药，在香港创业板上市；1999 年，完成收购海通证券有限公司50% 股权，成为海通第一大股东2000年7月上市控股出资1.2 亿美元和5000万新股认购权收购上海市信息投资股份公司20％股份，开创其进军信息产业的新篇章；2001年，上实集团通过上实控股投资中芯国际集成电路制造有限公司（“中芯国际”）近1.84 亿美元，约占中芯国际17% 的股权，成为其最大的股东，加快了集团投资信息科技步伐2001 年2 月，上市控股分拆出上海家化至上交所A 股上市，上海家化主要从事化妆品行业。
2001 年5 月，上实控股与上海外高桥保税区联合发展公司合资组建的上海实业外联发国际物流公司正式开业，双方各占50% 权益，上实开始进入物流业2002年5 月，上市控股收购大通国际运输有限公司25%股权，成为进军物流业的重要阶段性成果2002 年8 月，上市控股分拆出光明乳业至上交所A 股上市，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养等。
2002 年9 月，上海上实收购浦东不锈73.28％股权，成为新的第一大股东，并于2003 年3 月浦东不锈更名为“上实发展” ，成为上实房地产业的旗舰。
二、资本运营模式1、上实集团的资本运营具有很强的地方政府色彩。
上实擅长挖掘上海市地方政府的需求，通过塑造与上海市地方政府的双赢格局，获得地方政府在融资、项目和资源的获取、重组、海外拓展等多方面的大力支持，作为集团发展壮大的基石1996 年上实集团能成功推出上实控股在香港上市，充分体现了其资本运营的这一模式。
当时上实控股在香港的上市定位于上海市利用国际资本市场的主要通道。
从上海市的角度看，早期城市建设的资金主要来源之一是土地批租，而随着可批租土地的减少，上海市政府希望向国际资本市场筹措资金。
而上实集团作为上海市的海外窗口公司，能够保证其发展与上海市发展战略相配合，具备先天优势承担这一职能。
而上实集团亦希望通过国际资本市场融资迅速壮大自身规模。
上实控股香港上市的模式是：上海市政府将市里的优质企业注入上实控股，包装优质资产上市。
上实把香港上市融得的十几亿投入上海市内环高架的建设，为上海城市建设提供了宝贵的资金，解决了上海政府的需求；同时政府允诺把高架道路造好后增加的市政府税金收入的一部分拨给上实，使得上实获得一项迄今为止最稳定的现金收益，获得国际资本市场的青睐，为其进一步融资和发展壮大打下良好的基础。
如果没有上海市地方政府的全力支持，上实控股在香港的上市不可能如此成功。
因为该融资项目属于市委、市政府的重大战略决策，是黄菊书记、徐匡迪市长亲自布置的任务，才能打破部门所有制的限制，使资产重组工作顺利完成，上实才能无偿获得大量的股权划拨。
另外，为了使香港和国际资本市场认识和了解上海实业，上海市政府明确表示，支持上海实业在香港上市，支持其今后的发展计划，支持在适当的时候将优质资产注入上海实业集团（包括上实控股），并保证基础设施项目的回报率不低于15％。
徐匡迪市长在访问英国期间，亲自发表演讲，介绍上海实业和上市公司。
上海市和上海实业集团精心组织力量，赴美国、欧洲、新加坡等地，向有关基金、财团推荐上市公司。
由于推荐工作做得好，使有的原来对中国企业兴趣不大的基金改变了看法，争相认购。
从上实集团目前形成的业务结构看，排除历史划拨原因形成的业务，上实新投资的业务绝大部分是以上海市城市建设和产业结构调为导向的。
例如上实对上海信息港的投资、上实对外高桥集装箱码头的投资、上实对现代物流业的投资、上实对崇明东滩的投资、上实对房地产业的投资、上实对金融业的投资、上实对生物医药的投资等。
其中信息、金融、房地产属于上海“十五” 规划的六大支柱产业，现代物流、生物医药是上海要大力发展的新兴产业，投资码头是以上海建设国际航运中心为指导。
这些领域的投资一方面说明了上实的发展符合上海市的经济发展战略，另一方面这些项目也是上实获得垄断性资源，获得高增长高回报的切入点。
2、强大的融资能力是上实集团发展壮大的催化剂。
上实集团通过多市场、多方式、多手法的融资模式，仅6家上市公司的筹资总额就超过150 亿首先，上实集团具有多市场的融资优势。
依托横跨香港、内地两地市场的巨大优势，上实集团可以同时获得境内和境外资本市场的青睐，同时规避资本市场风险。
从表一可以看出，上实集团下属的六个上市公司中，上实控股和上实医药分别在香港联交所和创业办上市，筹资额达127 亿港元；上实联合、上海家化、光明乳业、上实发展在内地主板上市，筹资额达25亿元。
此外，2001年5月上实控股在美国ADR勺成功发行，也是上实集团在国际资本市场融资方面具备优势的重要体现。
其次，上实集团勺融资方式多样，不仅借助资本市场首次上市融资，还充分利用资本市场再融资和利用银团贷款融资。
多样勺融资渠道有利于上实构筑良好勺资本结构和融资时间分布结构。
例如上实控股融资额高达123.4 亿港元，其中13 亿是首次上市勺融资，87亿是后来配股和增发勺融资，23.4 亿港元是银团贷款融资。
最后，上实集团内上市公司勺上市手法多样，包括包装子公司上市，买壳上市、分拆上市，多样勺上市方式使得上实可以根据资本市场勺起落、融资需求、产业导向和自身勺资金条件进行选择。
以下简单分析这三种上市方式，希望有所借鉴作用。
A.包装子公司上市如前述，包装子公司上市勺典型就是上实控股，其包装上市过程如下：1996 年1 月9 日，上海实业在香港建立上实控股，准备成为上市公司；1995 年11 月28 日，上海实业勺全资附属公司与上海家化联合公司组成中外合资企业，占51%股份。
1996年5月17日，上海实业将其拥有勺股份转让给上实控股。
1995年11 月28 日，上海实业勺全资附属公司与上海三维有限公司组成中外合资企业，占51%股份。
1996年5月17日，上海实业将其拥有勺股份转让给上实控股。
1996年5 月17 日，上海实业将其拥有勺南洋兄弟烟草有限公司100%股权转让给上实控股。
1996 年5 月17 日，上海实业将其拥有的永发印务有限公司91.48%股权转让给上实控股。
经会计师、律师、评估师重新确认后，并经香港联交所审查，上实控股于1996 年5月下旬正式上市。
此后的一年，上实控股净资产从7亿多港元，增长到87亿港元，盈利能力大幅增长，一跃成为排名第二、仅次于中信泰富的红筹股，并成为香港恒生指数成份股和标准普尔亚太指数股包装子公司直接上市的优点是成本低，融资规模大，财务压力小。