资产负债表解读

第三章资产负债表解读

第一节资产负债表分析概述

一、资产负债表概述

要点1、资产负债表的性质和作用

【资产负债表性质】 P39 反映财务状况的静态报表

【资产负债表的理论基础】 P39 会计差不多等级“资产=负债+所有者权益”

【编制基础】权责发生制

【资产负债表作用】 P39-40 （课后掌握）

一是揭示经济资源总量及其分布形态。资产负债表揭示了企业拥有或操纵的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态，即有多少资源是流淌资产，有多少资源是非流淌资产，是分析企业生产经营能力的重要途径。

二是反映企业资金来源及其构成情况。通过资产负债表能够了解企业的负债规模及其结构，所有者权规模及其结构。

三是猎取企业资产流淌性水平信息。由于企业资产负债表的资产项目是按照流淌性的强弱顺序排列的，通过观看资产的流淌性，财务报表的使用者能够了解资产的变现能力。

四是提供分析企业偿债能力的信息。因为利用资产负债表中的资产、所有者权益等项目信息与负债信息进行比较，能够反映企业债务偿还的保障程度。

要点2、资产负债表的格式和结构

【资产负债表格式】P40 报告式资产负债表、账户式资产负债表，我国资产负债表使用账户式如表3-1所示。

【资产负债表结构】P41 右边反映资金的来源——筹资活动，来自负债和所有者权益两大渠道；左边反映资金的占用——投资活动，投资活动的结果是给企业形成一系列的资产。资产负债表左右总额相等。左边资产按流淌性程度的高低顺序排列，先流淌资产后非流淌资产；右边负债排在所有者权益之前，负债按到期日由近至远的顺序排列，先流淌负债后非流淌负债；所有者权益按永久性程度抵减的顺序排列。这种流淌资产前列的列示方法突出了企业的偿债能力。报表项目的分类和格式的差不反映了各国对不同财务报表项目信息重要性的认识程度不同。

要点2、资产负债表的局限性P41

一是资产负债表并不能真正反映企业的财务状况；因为表中大部分项

目差不多上以历史成本列示，在通货膨胀环境下，会阻碍到各项目计量的真实性，也会使某些资产的历史成本明显脱离现行价值，从而阻碍到对企业财务状况和经营成果表述的可靠性；有些项目按公允价值计量尽管能够提高会计信息的有用性，但假如企业不恰当运用公允价值，则对公允价值的滥用会导致会计信息成为“数字游戏”。

二是资产负债表遗漏了专门多无法用货币表示的重要经济资源和义务信息。如职工素养、所承担的社会责任等，这类信息均与决策有关，但无法用货币数量化，不能列示在报表中。

三是资产负债表中许多信息是人为可能的结果，因而未必可靠。如资产减值预备、固定资产折旧等这些估值难免主观，会阻碍信息的可靠性。

四是正确理解资产负债表的含义必须依靠报表使用者的推断。

要点3、资产负债表的附表

【附表概念】资产负债表编制者会依照会计准则的要求，以表格的形式将无法在资产负债表中披露的信息反映出来，形成资产负债表附表。

【资产负债表附表类不】资产减值预备明细表、应付职工薪酬明细表、应交税费明细表、交易性金融资产明细表、应收账款账龄结构分析表、应收账款客户结构分析表、存货明细表、存货跌价预备明细表、长期股权

投资明细表、投资性房地产明细表、固定资产及累计折旧明细表、无形资产及摊销明细表、借款明细表、应付债券明细表、长期应付款明细表等。

【资产减值明细表】是用于补充讲明企业各项资产减值预备的增减变动情况的附表。它有助于对企业资产减值政策及实施请款进行客观分析。要计提的11向资产减值预备是：⑴坏账预备⑵存货跌价预备⑶持有至到期投资减值预备⑷长期股权投资减值预备⑸固定资产减值预备⑹工程物资减值预备⑺在建工程减值预备⑻生产性生物资产减值预备⑼油气资产减值预备⑽无形资产减值预备⑾商誉减值预备。

【应付职工薪酬明细表】是反映企业应付职工薪酬项目增减变动情况的报表。通过应付职工薪酬明细表能够获得企业支付职工工资收入、社会保险费、住房公积金和非货币型福利等方面金额及构成情况信息，反映企业对职员社会责任的履行情况。

【应交税费明细表】是反映企业应交税费详细情况的报表。能够获得企业在一定期间各项税费缴纳情况信息。

二、资产负债表分析的意义

一是揭示资产负债表中相关资产、负债及所有者权益项目的内涵；资产负债表的数据是通过企业会计依据相关的会计政策，按照具体会计处理

方法进行会计处理后编制出来的，企业采纳的会计政策及使用的会计处理方法会对资产负债表的数据产生阻碍，因此，要解读资产负债表中相关项目的真正内涵，必须了解企业所依据的会计政策和采纳的会计方法。

二是了解企业财务状况的变动情况和变动缘故；通过资产负债表分析能够明白企业的资产、负债以及所有者权益在企业经营一段时期后发生了什么样的变动，以及变动缘故是什么，并在此基础上对变动状况的缘故作出合理解释。

三是评价企业会计对企业经营状况的反应程度；即通过资产负债表分析，才能对其信息反应的真实程度作出评价，资产负债表本身不能讲明其信息的真实性如何。

四是修正资产负债表的数据；即揭示出资产负债表数据所体现的财务状况与真实财务状况之间的差异，进而对差异进行调整，修正会计数据，为进一步利用资产负债表的信息打下基础。

三、资产负债表分析程序

第一步，了解企业的经济环境和业务特征；因为了解企业的经济环境和业务特征能够较好地了解这种业务类型适合采纳何种会计处理方法，企业是否采纳了最恰当的方法，例如，企业资产减值损失计提是否合理？采

纳的折旧方法是否与实际情况相匹配。

第二步，确认企业关键会计政策并分析会计政策弹性。报表分析人员要对反映企业所在行业特征的会计政策进行确认和评估，一般来讲，企业对一贯会计政策的背离可能是会计操纵，财务分析人员一般会对会计政策偏离行业标准的企业加以注意，要对会计政策与过去期间不同的企业加以注意。

第三步，进行资产负债表的全面分析。全面分析包括资产负债表的水平分析和垂直分析。资产负债表的水平分析是通过对企业各项资产、负债和所有者权的横向比较分析，揭示企业经营导致的财务状况变化及分析其变动缘故；资产负债表垂直分析是将资产负债表各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示资产结构和资本结构的合理程度。

第四步，进行资产负债表项目分析。包括会计政策、会计可能等变动对相关项目的阻碍，项目发生变动的可能缘故，项目被人为操纵的可能性分析。

四、资产负债表的水平分析

要点1、资产负债表水平分析的目的

从总体上概括了解资产、权益的变动情况，揭示出资产、负债和所

有者权益变动的差异，分析其差异产生的缘故。

要点2、比较资产负债表的编制

【例3-1】依照SYJS公司2007年资产负债表，要求：编制SYJS公

司的比较资产负债表。

SYJS公司比较资产负债表单位：

万元

资产期末余额年初余额变动额变动率

流淌资产：

货币资金39070 19139 19931 104.14%

交易性金融资产30 16 14 87.50%

应收票据9750 4000 5750 143.75%

应收账款7917 11776 -3859 -32.77%

预付账款9134 35805 -26671 -74.49%

其他应收款325 408 -83 -20.34%

存货8606 4838 3768 77.88%

其他流淌资产2000 1212 788 65.02%

流淌资产合计76832 77194 -362 -0.47%

非流淌资产：

长期股权投资31567 26865 4702 17.5%

投资性房地产 359 0 359

固定资产401393 305079 96314 31.57%

在建工程 6468 21131 -14663 -69.39%

工程物资67 79 -12 -15.19%

无形资产7717 7812 -95 -1.22%

长期待摊费用93 98 -5 -5.1%

递延所得税资产1018 1259 -241 -19.13%

非流淌资产合计448682 362323 86359 23.83%

资产合计525514 439517 85997 19.57%

负债和股东权益期末余额年初余额变动额变

动率

流淌负债：

短期借款52200 38500 13700 35.58%

应付票据1900 630 1270

201.59%

应付账款12851 7918 4933 62.30%

预收款项2617 1893 724 38.25%

应付职工薪酬2975 438 2537 579.22%

应交税费5184 1423 3761 264.30%

其他应付款 23786 9884 13902 140.65%

一年内到期的非流淌资产 24058 12608 11450 90.82%

其他流淌负债 9054 6221 2833 45.54%

流淌负债合计 134625 79515 55110 69.31%

非流淌负债：

长期借款 238954 239212 -258 -0.11%

长期应付款 976 0 976

专项应付款 3770 85 3685 4335.29%

非流淌负债合计 243700 239297 4403 1.84%

负债合计 378325 318812 59513 18.67%

股东权益：

股本 34060 26200 7860 30.00%

资本公积 30533 38335 -7802 -20.35%

盈余公积 5099 4490 609 13.56%

未分配利润 28143 18247 9896 54.23%

归属于母公司所有者权益合计 97835 87272 10563 12.10%

少数股东权益 49354 33433 15921 47.62%

股东权益合计 147189 120705 26484 21.94%

负债及股东权益合计 525514 439517 85997 19.57%

要点3、资产负债表规模变动情况的分析评价

通过水平分析，能够看出SYJS公司资产总额今年较上年增加19.57%，增加额为85997万元，能够讲资产规模增长较大，其中，流淌资产比上年减少0.47%，减少额为362万元，减少幅度不大。流淌资产的减少要紧是由预付账款的大幅减少所致；非流淌资产有较大幅度的增加，增长率达到了23.83%，增长额为86359万元，增加要紧是由固定资产的大幅增长所致，表明企业的生产能力有所增加。

负债和股东权益均有增加。负债增长额为59513万元，增幅为18.67%，其中流淌负债增幅专门大，达到69.31%，增长额55110万元。流淌负债的增加在一定程度上表明企业的短期偿债风险增加。非流淌负债变动较小，比较稳定。企业的股东权益较上年增长26484万元，增幅达到21.94%，股东权益的增长源于利润增长，这是好现象，表明企业盈利能力较强。

结论：从水平分析来看，企业的资产规模即权益规模都有所增加，负债也在合理的范围内有所增加。

五、资产负债表的垂直分析

要点1、资产负债表垂直分析的目的

分析评价企业资产结构变动情况及变动的合理性，分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性。

要点2、共同比资产负债表的编制

【例3-2】要求：依照SYJS公司2007年资产负债表编制共同比资产负债表。

SYJS公司共同比资产负债表

单位：万元

资产期末余额年初余额期末% 期初% 变动%

流淌资产：

货币资金39070 19139 7.43% 4.35% 3.08%

交易性金融资产 30 16 0.01% 0 0.01%

应收票据 9750 4000 1.86% 0.91% 0.95%

应收账款 7917 11776 1.51% 2.68% -1.17%

预付账款 9134 35805 1.74% 8.15% -6.41%

其他应收款 325 408 0.06% 0.09% -0.03%

存货 8606 4838 1.64% 1.10% 0.54%

其他流淌资产 2000 1212 0.38% 0.28% 0.10%

流淌资产合计 76832 77194 14.62% 17.56%

-2.94%

非流淌资产：

长期股权投资 31567 26865 6.01% 6.11% -0.1%

投资性房地产 359 0 0.075 0 0.07%

固定资产 401393 305079 76.38% 69.41% 6.97%

在建工程6468 21131 1.23% 4.81% -3.58%

工程物资 67 79 0.01% 0.02% -0.01%

无形资产 7717 7812 1.47% 1.78% -0.31%

长期待摊费用 93 98 0.02% 0.02% 0

递延所得税资产 1018 1259 0.19% 0.29% -0.1%

非流淌资产合计 448682 362323 85.38% 82.44%

2.94%

资产合计 525514 439517 100% 100% 负债和股东权益期末余额年初余额期末% 期初% 变动%

流淌负债：

短期借款 52200 38500 9.93% 8.76% 1.17%

应付票据 1900 630 0.36% 0.14% 0.22%

应付账款 12851 7918 2.45% 1.80% 0.64%

预收款项 2617 1893 0.50% 0.43% 0.07%

应付职工薪酬 2975 438 0.57% 0.10% 0.47%

应交税费 5184 1423 0.99% 0.32% 0.66%

其他应付款 23786 9884 4.53% 2.25% 2.28%

一年内到期的非流淌资产 24058 12608 4.58% 2.87% 1.71%

其他流淌负债 9054 6221 1.72% 1.42% 0.31%

流淌负债合计 134625 79515 25.62% 18.09% 7.53%

非流淌负债：

长期借款 238954 239212 45.47% 54.43% -8.96%

长期应付款 976 0 0.19% 0 0.19%

专项应付款 3770 85 0.71% 0.02% 0.69%

非流淌负债合计 243700 239297 46.37% 54.45% -8.07%

负债合计 378325 318812 71.99% 72.54% -0.55%

股东权益：

股本 34060 26200 6.48% 5.96% 0.52%

资本公积 30533 38335 5.81% 8.72% -2.91%

盈余公积 5099 4490 0.97% 1.02% -0.05%

未分配利润 28143 18247 5.36% 4.15% 1.20%

归属于母公司所有者权益合计97835 87272 18.62% 19.86% -1.24%

少数股东权益 49354 33433 9.39% 7.61% 1.78%

股东权益合计 147189 120705 28.01% 27.46% 0.55%

负债及股东权益合计 525514 439517 100% 100%

要点3、资产结构的分析评价

财务分析人员能够从以下角度对资产结构进行分析：

一是从流淌资产与非流淌资产比例角度分析：2007年该公司的流淌资产占资产总额的14.62%，2006年该公司的流淌资产占资产总额的17.56%，可见该公司的流淌资产占全部资产的比重专门低，反映该公司的资产流淌

性较差；另一方面，结合该公司所属能源行业特点，由于该公司的非流淌资产比例较大，可观看出该公司的生产能力水平较高。

二是从有形资产与无形资产比例角度分析：不管07年依旧06年该公司的无形资产占资产总额比重都不高，07年比06年的比例还有所下降，这种现象值得注意，因为随着科技进步和社会经济的进展，尤其是伴随知识经济时代的到来，无形资产的比重本应该越来越高。

三是从固定资产与流淌资产比例角度分析：在企业资产结构体系中，固定资产与流淌资产之间的比例是最重要的内容。固定资产与流淌资产之间的结构比例通常称为固流结构，在企业经营规模一定的条件下，假如固定资产存量过大，会使正常的生产能力不能充分发挥，造成固定资产的部分闲置或生产能力利用不足；假如流淌资产存量过大，则会造成流淌资产闲置，阻碍企业的盈利能力。不管哪种情况的出现，最终都会阻碍企业资产的利用效果。对一个企业而言，要紧有三种固流结构：其一，适中的固流结构策略；其二，保守的固流结构；其三，冒险的固流结构策略。

SYJS公司07年固定资产占资产总额比重为76.38%，而流淌资产比重为14.62%，两者之间的比例为5.22∶1，讲明该公司采取的是冒险的固流结构策略；这种结构是否合理应结合该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的推断。

四是从流淌资产内部结构角度分析：流淌资产内部结构是指各类流淌资产在全部流淌资产中所占的比重。由于流淌资产的变现能力不同，通常可将流淌资产分为速动资产和存货两类，研究流淌资产内部结构，可通过计算与分析流淌资产中速动资产和存货比重来进行。SYJS公司的流淌资产内部结构分析表如下所示：

项目 07年 06年差异

速动资产 88.80% 93.73% -4.93%

存货 11.2% 6.27% 4.93%

流淌资产合计 100% 100%

可见该公司07年的速动资产占全部流淌资产的比重为88.8%是比较高的，一方面这有利于提高公司资产流淌性，另一方面也讲明公司的资金可能过多滞留在速动资产上，使得企业资金使用效率偏低。公司存货占全部流淌资产的比重上升幅度不太大，缘故有可能是该公司扩大生产规模所致，也有可能是本年度放松了对存货治理所致。

要点5、资本结构分析评价P94

该公司的资本结构是负债占71.99%，股东权益占28.01%，能够讲该公司资本结构中负债比例较大，财务风险较高。从资本结构变动来看，资本

结构比例并无太大变化，讲明该公司的资本结构比较稳定。

公司负债的结构如下表所示：

负债结构 07年 06年差异

流淌负债占负债总额 35.58% 24.94% 10.64%

非流淌负债占负债总额 64.42% 75.06% -10.64%

相比之下，07年流淌负债比重有所增加，这在一定程度上讲明了该公司的短期偿债风险有所加大，在进一步的偿债能力分析中应该给予关注。

股东权益结构及其变化如下表所示：

股东权益结构 07年 06年变化

股本

资本公积

盈余公积

未分配利润

归属于母公司所有者权益合计

少数股东权益

可见SYJS公司的股东权益结构变化不大，比较稳定。

第二节资产项目的解读与分析

一、资产项目分析的意义P42-43 （课后掌握）

要点1、资产概述

【资产概念】 P42（）

【资产的特征】 P42

要点2、资产项目分析的重要意义

【资产与其他要素的关系】 P42-43 资产与负债的关系：清偿负债则资产减少；资产与所有者权益的关系：资产计量的准确与否关系到所有者权益的确定，因为所有者权益在数量上等于资产减去负债后的差额。资产与收入的关系：收入增加则资产增加或负债减少。资产与费用的关系：费用发生则资产减少或负债增加；资产与利润的关系：利润的计量取决于收入与费用的计量，而收入与费用均与资产有关，则利润的确认也与资产相关。

【资产项目分析的意义】 P43 有助于了解企业的财务状况，对分析推断企业的盈利能力特不重要。

二、资产项目的分析程序P43

第一，对资产总额进行分析；目的是评价企业生产经营规模及其经济实力、以后前景。