公司理财模拟题4
一、单项选择：
1. 下列各项环境中,( )是企业最为主要的环境因素
A.金融环境
B.法律环境
C.经济环境
D.政治环境
2. 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( )
A.可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况
B.部分存货已抵押给债权人
C.可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题
D.存货可能采用不同的计价方法
3. 如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18％，B的标准差为10％，
在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于( )
A、28％
B、14％
C、8％
D、18％
4. 企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额
为( )
A.40000元
B. 52000元
C. 55482元
D. 64000元
5.财务杠杆说明( )
A.增加息税前利润对每股收益的影响
B.企业经营风险的大小
C.销售收入的增加对每股利润的影响
D.可通过扩大销售影响息税前利润
6.企业持有一定量的短期证券，主要是为了维护企业资产的流动性和( )
A.企业资产的收益性
B.企业良好的声誉
C.非正常情况下的现金需要
D.正常情况下的需要
7.下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收
益的对等关系的是( )
A.剩余股利政策
B.固定股利支付额政策
C.固定股利支付率政策
D.正常股利加额外股利政策
8.在计算速动资产时,之所以要扣除存货等项目，是由于( )
A.这些项目价值变动较大
B.这些项目质量难以保证
C.这些项目数量不易确定
D.这些项目变现能力较差
9.假定某项投资的风险系数为1.5,无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收
益率应为( )
A.15%
B.25%
C.30%
D.20%
10. 债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( )
A.债券的发行量较小
B.债券的筹资费用少
C.债券的利息固定
D.利息可以在利润总额中支付,具有抵税效应
二、判断：
1. 对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签
订固定利率合同( )
2. 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小
（）
3. 筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们
之间是一一对应关系数( ) 4. 发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方
式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力( )
5. 由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股利润会下降得更快( )
6. 资金成本包括用资费用和筹资费用两部分内容( )
7. 一般说来，企业进行股票投资风险要大于债券投资风险( )
8. 如果某种股票每年分配股利4元，最低报酬率为18%，则股票价值为20元( )
9. 存货周转率越高，说明企业经营管理水平越好,企业利润率越大( )
10. 根据“根据无利不分”的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配股利( )
三、分析与计算：
1．某企业预测的年度赊销额为3600000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本是多少？
2．某公司资本结构如下，可视为目标资本结构，10%利率公司债600万元，普通股400万元，该公司每股售价为25元，预计计划年度每股股利为2元，估计未来时期该公司股利年增长率6%，公司所得税40%。要求：
（1）计算公司债成本
（2）计算普通股成本
（3）计算公司综合资金成本
3.某公司资产总额150万元，资产负债率为60％，负债的年均利率为10％。该公司年固定成本总额145万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利
4.69万元，所得税率33％。
（1）计算该公司息税前利润总额。
（2）计算该公司的利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。
答案：
一、单项选择
A D
B
C A A C B B D
二、判断
错对错错错对对错错对
三、分析与计算
1. 解：应收账款周转率＝360÷40＝9次
应收账款平均余额＝540÷9＝60万元
维持赊销业务所需资金＝60×60%＝36万元
应收账款的机会成本＝36×10%＝3.6万元
2. 解：K d＝I(1-T)/Q（1－f）＝600×10%（1－40%）/600＝6%
K c＝D1/ P c(1－f)＋G＝2/25 +6%＝14%
K w＝∑K j W j＝6%×60%＋14%×40%＝9.2%
3. 解：
（1）息税前利润＝29（万元）
（2）利率保障倍数＝3.22 DOL＝1.5 DFL＝2.23 DCL＝3.35