2012年国内外玉米价格走势分析及预测_杨军

产 品 预 测
国内玉米供需紧张局面。 虽然我国玉米产量在 2010 年增产 8. 7% ，但是考虑到 2009 年玉米减产 1. 8% ， 2008～2009 年 我 国 玉 米 实 际 年 均 增 长 仅 3. 5% 。 与 2010 年不同，2011 年是在上一年度产量显著增加的 基础上连续第 2 次大幅度提高， 相对于 2010 年增产 约 1 740 万 t。如果基于 2010 年饲料粮和玉米加工需 求以及 2010 年相对于 2009 年的增长率，可以推算出 2011 年 玉 米 需 求 增 长 约 为 700 万 t， 这 意 味 着 2011 12 年 度 国 内 玉 米 供 给 将 会 有 约 1 000 万 t 的 剩余。 同时，值得关注的是， 随着小麦和玉米价格倒 挂，小麦用 作 饲 料 对 玉 米 的 替 代 效 应 也 更 为 显 著 。 随着近年来国内玉米价格持续走高， 很多饲料企业 加大了小麦采购力度， 小麦替代玉米的现象逐渐增 多。根据中华粮网高级研究员张智先的统计，2011 年国内饲用小麦消费量已超过 1 400 万 t， 比 2010 年 增加 600 万 t，增幅达到 75% 。2011 年全球小麦产量 显著提高，全球小麦相对上年增产 4. 1% ， 国内小麦 增产 2. 38% ，国内外小麦价格将保持稳定， 甚至会 出现下降， 这将提高小麦用作饲料的价格优势， 对 玉米的替代效应将更为显著。 但是，近年来我国玉米生产成本快速上升， 对 玉米价格上涨形成了长期推动作用。 由于化肥、 机 械、种子和农药成本的不断提高， 玉米的物质投入 成本由 2005 年 的 2 641. 2 元 hm 提 高 到 2010 年 的 3 908. 10 元 hm ，年均提高 8. 2% 。 而且近年来， 我 国劳动力工资快速上涨， 根据国家统计局数据， 我 国城镇工资 2005 ～2010 年年均增长 14. 9% ； 由于城 乡劳动力流动更加容易， 这使得农村劳动力机会成 本快速提高，农村劳动力日工价由 2000 年的15. 3 元 提高到 2010 年的 31. 3 元， 年均增长 15. 4% 。 由于 物质投入和劳动成本上升， 玉米单位生产总成本明 显提 高， 2005 ～ 2010 年， 玉 米 平 均 生 产 成 本 由 5 884. 20 元 hm 提高到 9 488. 85 元 hm ， 年均提高 10. 0% 。即便 考 虑 到 玉 米 单 产 的 提 高， 国 内 玉 米 “保本” 价格 （ 即不考虑任何利润， 仅用单位生产成 本 单 位 单 产 ） 由 2005 年 的 0. 93 元 kg 提 高 到 2010 年的 1. 4 元 kg， 成本上涨对玉米价格的推动非 常显著。 同时，国内货币发行量对玉米价格的拉动作用 也很显著。近年来， 我国货币发行量 （ 以 M2 计算 ） AO 农业展望 7
于 2012 年全球玉米播种面积和产量预计进一步提高 ， 玉米供需偏紧状况将会显著改善 。 1. 2 全球经济复苏步伐充满不确定性， 经济增长有 放缓迹象，控制通胀压力已成为很多国家的政 策选择 根据世界银行 （ World Bank） 和国际货币基金组 织 （ IMF） 预测报告， 全球经济在 2012 年分别增长 3. 6% 和 4. 0% ， 增长速度与 2011 年基本一致。 中低 收入发展中国家经济增长将显著高于发达国家， 成 为全球经济增长的主要推动力。 在预测报告中， 两 大国际组织都十分强调全球经济复苏存在的潜在风 险和不确定性，全球经济复苏步伐相对于 2011 年不 仅没有加快， 反而因为 “欧债危机 ” 的加剧， 增长 速度有放缓迹象。 国际货币基金组织在最近的预测 报告中已经调低了前期预测， 将全球 2012 年经济增 长速度调低了 0. 4 个百分点。 其次，通胀已成为很多国家面临和必须应对的 严峻问题，控制通胀将成为 2012 年多数国家的政策 选择。为了防止经济衰退和刺激 经 济 发 展，2009 ～ 2011 年，宽松货币政策和超发货币成为很多国家的 “刺激性” 政策工具。而且近两年来， 全球经济增长 的动力主要来自发展中国家。 宽松货币政策和充足 信贷流动以及发展中国家需求快速增长导致了全球 性通胀压力， 农产品价格上涨最为突出。 在世界银 行和国际货币 基 金 组 织 的 展 望 报 告 中 都 明 确 指 出 ， 多数国家， 特别是发展中国家， 需要更快收紧货币 和财政政策以抑制通胀压力。 1. 3 全球石油价格在 2012 预计略有下跌 由于全球经济预计在 2012 年不会出现快速增长， 而且增幅还略低于 2011 年， 因此对原油需求不会快 速增长。根据国际货币基金组织预测，2012 年全球 原油价 格 小 幅 下 降， 降 低 2. 1% （ 约 100 美 元 每 桶） ； 世界银行预测全球原油价格降幅更为显著， 降 低 4. 8% 。国际能源署 （ IEA） 也调低 2012 年全球能 源需 求， 全 球 石 油 日 消 费 量 相 对 于 前 期 预 测 降 低 20 万桶。 1. 4 玉米乙醇增幅显著放缓，预计在 2012 年玉米乙 醇不会快速增长 美国玉米乙醇生产增速明显减缓。 目前根据美 AO 农业展望 6
1 1. 1
从国际供需形势判断，2012 年国际玉米价格上涨 动力不足 全球 2011 年玉米增产显著，将缓解全球紧张的 供需形势 根据美国农业部 （ USDA） 2011 年 12 月的预测，
食丰产将缓解全球粮食供给压力。 其中， 随着国际 小麦价格相对于玉米价格优势的日益明显， 小麦用 作饲料替代玉米的趋势将更为显著 。 根据 USDA 数 据，在 2011 年， 韩国、 日本、 菲律宾、 泰国和越南 等国家增加 140 万 t 的小麦用作饲料； 墨西哥也明显 增加了饲料用小麦的进口。 由于国际玉米价格相对较强， 比价优势得到进 一步巩固，预计 2012 年全球玉米播种面积和产量将 进一步增长。以大豆玉米比价为例，2011 年 12 月下 旬芝加哥期货交易所 （ CBOT ） 大豆期价为 1 200 美 分 蒲式耳左右，玉米期价超过 630 美分 蒲式耳，两 者比价低于 1. 90 ∶ 1 ； 而上年同期 （ 2010 年 12 月下 旬） CBOT 大豆、 玉米期价分别为 1 370 美分 蒲式 耳左 右 和 615 美 分 蒲 式 耳 左 右， 两 者 比 价 超 过 2. 20∶1 。较高的比价优势将进一步刺激玉米播种面积 扩大。USDA 预计，2011 12 年度巴西玉米播种面积
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2012 年第 7 期
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2 计，2012 年美国玉米播种面积为 3 819. 79 万 hm ，高 2 于此前预测的 3 804. 05 万 hm ， 较 2011 年播种面积 3 719. 06 万 hm2 增加100. 73 万 hm2 ，增幅 2. 71% 。 由
2 2 为 1 450 万 hm ， 同 比 增 加 70 万 hm ， 增 幅 达
2011 年度全球玉米产量相对 2010 年显著增长， 由 8. 28 亿 t 提高到 8. 68 亿 t， 增加 4 000 万 t， 全球增 幅达到 4. 83% 。 在该预测中， 对我国玉米增产幅度 有所低估，仅增加 4. 08% ，远低于我国 8. 2% 的实际 增长率。2011 年， 我 国 玉 米 产 量 达 1. 918 亿 t， 比 USDA 预测的 1. 845 亿 t 高约 728. 5 万 t。如果根据我 国玉米增产数据修正 USDA 全球预测，2011 年全球 玉米增长 4 728 万 t， 比 2010 年增产约 5. 7% ， 这将 是自 2008 年以来全球玉米产量增幅最显著的一年 。 （ USDA 已经在 2011 年 12 月的供求报告中将中国的 玉米产量调整为 1. 918 亿 t） 同时，值得一提的是， 全球粮食生产在 2011 年 增加也非常显著， 根据 USDA 预测数据， 全球粮食、 小麦和大米产量分别增加 2. 5% 、4. 1% 和 2. 5% 。 粮
5. 07% ； 阿根廷玉米播种面积为 380 万 hm2 ，同比增 长 5. 56% 。美国 私 营 分 析 机 构 Informa 经 济 公 司 预
收稿日期： 2012 － 06 － 15 作者简介： 杨 军 （ 1972 － ） ，男，河南邓州人，博士，副研究员，主要研究方向为农产品国际贸易政策和农产品供需监测 。 Email： yjydy. ccap@ igsnrr. ac. cn
产 品 预 测
2012 年国内外玉米价格走势 分析及预测
杨 军
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2
（ 1. 中国科学院农业政策研究中心
摘
北京 100101 ； 2. 国家粮油信息中心
北京 100038 ）
要： 分析了影响 2012 年玉米国际、国内价格的多种因素，全球范围内以缓解玉米价格上涨的因素为主，包
括玉米及粮食整体供应量增加 、全球经济增速放缓、各国用紧缩政策控制通胀等； 国内因素对玉米价格的影响较为 复杂，上涨因素包括劳动力等要素成本上升的推动作用以及工业和饲料粮对玉米的需求增长等，下降因素包括国内 玉米产量的持续增加、农民生产积极性受预期利润压缩影响而降低等 。 预计 2012 年中国玉米平均价格仍将高于 2011 年，但涨幅将显著低于 2011 年同期水平。另外，值得注意的是影响玉米价格走势的关键因素还包括国际石油价格变 化、美国生物能源政策的变化及饲料用小麦对玉米的替代效应等 。 关键词： 玉米； 价格变化； 供需预测
国新能源协会数据， 由于只报告了 2011 年前 8 个月 的生产数据，因此在此只考虑各年份前 8 个月的增长 情况。 在 2011 年 美 国 生 物 燃 料 乙 醇 产 量 仅 增 长 6. 8% ，远低于 2008 年、2009 年和 2010 年 43. 6% 、 16. 5% 和 25. 7% 的增长速度。 同时根据美国 2005 年 《能源法案》 ，2012 年和 2022 年第二代玉米乙醇的产 量目标分别为 150 亿和 170 亿加仑， 然而 2010 年美 国一代乙醇产量达到 143 亿加仑。 如果考虑 2011 年 6. 8% 的增长速度，2012 ～2022 年， 美国第一代燃料 乙醇仅需要增长 11. 1% （ 年均仅需要 1. 06% ） 就可 以达到 2022 年的目标。 、2008 年 《食 同时，根据 2005 年 《能源法案 》 物、库存和能源法案》 以及 2008 年 《能源改进和扩 ，美国在 2011 年底取消了 43 美分 加仑的玉 展法案》 米乙醇补贴政策和 54 美分 加仑的燃料乙醇进口税政 策。这将对美国玉米燃料乙醇的生产造成较显著的 负面影响。根据美国国会预算局 2010 年的估计， 仅 在 2009 年美国生物燃料乙醇补贴达到 60 亿美元，其 中 51. 6 亿是补贴给玉米乙醇。 根据 USDA 的 平 衡 表 数 据， 2011 年 美 国 使 用 1. 28 亿 t 玉米用于燃料乙醇生产， 占其全部玉米产 量的 40. 6% 。在 2012 年美国一代燃料乙醇接近政府 目标以及补贴政策面临取消的背景下， 预计美国玉 米乙醇产量在 2012 年快速增长的可能性不大。 2 2012 年我国玉米供需形势改善，玉米价格短期可 能保持平稳，但上涨的长期趋势将保持不变 我国玉米需求增长主要来自工业需求和饲料粮 增长。首先， 随着我国经济快速增长和居民消费结 构调整，肉、蛋和奶制品消费量快速增长， 由此导 致我国饲料粮需求迅速提高。 饲料需求总量从 2000 年的 1. 39 亿 t 增长到 2010 年的 2. 1 亿 t， 玉米是我 国饲料的重要组成部分，2010 年我国饲用玉米需求 由 2000 年的 8 250 万 t 增加到 1. 1 亿 t 左右， 年均增 长约 200 万 t （ 2. 7% ） 。其次， 玉米工业需求快速增 长 ，成 为 拉 动 玉 米 需 求 增 长 的 最 主 要 动 力 。 2000～2010 年，玉米工业消费量从 1 280 万 t 增长到 5 300 万 t，玉 米 工 业 需 求 年 均 增 长 约 400 万 t （ 15. 3% ） 。玉米直接食用消费、 种子消费和浪费等 变化不大。因此，2000～2010 年我国玉米年均需求增 长在 600 万 t 左右。 2011 年我国玉米产量增长 8. 2% ，极大地缓解了 2012 年第 7 期