人民币汇率浮动对银行业的影响
人民币汇率市场化对商业银行的影响
人民币汇率市场化一直是金融领域里的热门课题。
2014年3月,中国人民银行宣布自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%,彰显了汇率市场化进程进一步加快的趋势。
本文对人民币汇率市场化内容以及对商业银行影响做一简要分析,并梳理出下一步改革的方向。
一、人民币汇率市场化内容人民币汇率市场化包括汇率形成机制改革和资本项目放开两方面内容。
汇率形成机制改革方面,2005年7月,央行宣布将人民币汇率一次性升值2.1%,并开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
2010年6月,央行启动“二次汇改”,进一步推进人民币汇率形成机制改革。
2012年4月,央行将人民币兑美元汇率每日波动幅度由0.5%扩大至1%。
2014年3月,央行再次将人民币兑美元汇率每日波动幅度由1%扩大至2%。
2013年上半年央行外汇占款1.54万亿人民币,央行外汇储备增加1851亿美元(折合1.15万亿人民币),表明市场中的美元主要由央行接盘,人民币汇率并没有完全显示市场供求关系。
总体来看,我国在人民币汇率形成机制方面正处于管制与市场交接阶段。
资本账户开放方面,近年来,我国资本账户开放步伐明显加快。
2010年10月,十七届五中全会决定,将“逐步实现资本项目可兑换”目标写入“十二五”发展规划。
2013年5月,国务院批转发展改革委关于2013年深化经济体制改革重点工作意见,提出稳步推进人民币资本项目可兑换,建立合格境内个人投资者境外投资制度,研究推动符合条件的境外机构在境内发行人民币债券。
目前我国在外商直接投资、企业“走出去”以及境外合格证券投资等方面已逐步放开,但在最重要的境外借贷(包括商业银行从境外市场融入资金和境内企业从境外银行贷款)、个人境外投资等方面仍受到外债指标等严格控制。
IMF 认为在资本项目7大类11个单项中,一国开放信贷交易工具,且其它单项开放6项以上,即可视为基本实现资本账户开放。
人民币汇率变动对商业银行的影响
人民币汇率变动对商业银行的影响孙阁斐孙阁斐河南经贸职业学院河南郑州450000）内容提要：2005年7月21日，中国人民银行宣布改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、更富有弹性的汇率制度，当时人民币对美元马上升值2％，此举在国内外金融界乃至社会各界引起了强烈反响。
时值2009年该项政策已经实施多年，且现阶段全球陷入金融危机和经济危机之中，对于以经营货币为对象的商业银行来说，人民币汇率变动影响深远，下面我们重点分析人民币升值对我国商业银行的影响，并提出相应对策。
关键词：人民币汇率变动商业银行影响人民币汇率形成机制实行新的安排后，汇率的波动幅度扩大，变动频率加快，对商业银行的风险管理，资产负债配置以及业务发展等都有较大的影响。
同时，汇率改革给商业银行带来更多的产品，工具和更大的市场空间，使其能够利用结汇、远期保值及海外直接投资等方式来加强汇率风险管理。
一、人民币汇率的变动对商业银行的资产、负债等都有较大的影响1.对银行资本金的影响我国商业银行体系资本金由本币和外币(以美元为主)两部分组成。
外币资本金主要来源于三部分：(1)在境外股票市场，通过IPO所募集的外汇资金；(2)由境外战略投资者认购一部分股权形成的外币资本金；(3)由国家通过外汇储备注资方式形成的外汇资本金。
随着人民币兑美元升值频率及幅度的加大，商业银行的外汇资本金不同程度地缩水，给银行资本充足率带来了不利影响。
如中国银行、建设银行和工商银行共接受了600亿美元的储备注资，截至2006年12月12日，人民币兑美元较汇改前累计升值约5．37％，外汇资本金折算为人民币资本缩水了约3554L元人民币。
2. 对负债的影响商业银行的外汇负债主要包括外汇存款、外汇债务，其中又以外汇存款为主。
随着市场主体对汇率波动的敏感性增强，在市场主体趋同的人民币升值的预期下，商业银行成了汇率风险的主要承担者。
2004年1季度至2007年1季度期间，企业外汇存款和居民外汇储蓄存款增速都出现大幅下滑，甚至出现负增长。
人民币汇率改革对中 国金融市场的影响是什么
人民币汇率改革对中国金融市场的影响是什么人民币汇率改革是中国金融领域的一项重要举措，对中国金融市场产生了多方面的深远影响。
首先，人民币汇率改革增强了汇率的弹性和灵活性。
在改革之前，人民币汇率相对较为固定，缺乏足够的市场调节机制。
改革后，汇率能够更真实地反映市场供求关系，使得汇率的波动更加符合经济基本面。
这有助于提高资源配置效率，促进国际贸易和投资的平衡发展。
对于进出口企业而言，人民币汇率改革带来了机遇和挑战。
当人民币汇率升值时，进口企业的成本降低，能够以更低的价格进口原材料和商品，从而提高企业的盈利能力。
然而，对于出口企业来说，产品在国际市场上的价格相对上升，可能会削弱其竞争力。
相反，当人民币汇率贬值时，出口企业的产品在国际市场上更具价格优势，有利于扩大出口，但进口企业的成本则会增加。
在金融市场的投资领域，汇率改革也产生了显著影响。
汇率的波动增加了外汇市场的交易活跃度。
投资者需要更加关注汇率的变化，以制定合理的投资策略。
对于持有外币资产的投资者，汇率变动会直接影响其资产的价值。
同时，汇率改革也促进了外汇衍生品市场的发展，为投资者提供了更多的风险管理工具。
在资本市场方面，人民币汇率改革对股票市场产生了复杂的影响。
当人民币升值预期较强时，外资可能会流入国内股市，推动股票价格上涨。
然而，如果汇率波动过大，可能会引发市场的不确定性和恐慌情绪，导致股市的波动加剧。
此外，汇率改革还对债券市场产生影响。
外资对国内债券的投资意愿会受到汇率预期的影响，从而改变债券市场的资金供求关系。
在银行业务方面，汇率改革增加了银行的外汇业务风险。
银行需要更加精准地管理外汇头寸，防范汇率波动带来的损失。
同时，银行也需要为企业和个人客户提供更多的外汇风险管理产品和服务，以满足客户的需求。
人民币汇率改革对货币政策的实施也带来了一定的影响。
更加灵活的汇率制度有助于增强货币政策的独立性。
在固定汇率制度下，为了维持汇率稳定，货币政策的制定可能会受到一定的限制。
人民币汇率改革对我国商业银行的影响
格， 以获得 与风 险相 匹配 的 回报 。 当然 ， 定价 自主权的 扩 大也 同时意 味着 结售 汇业 务 的市场 竞争 将 更加 激 烈， 对商业 银行 的风险 定价能 力和 客户服务 能 力提 出
了新 的挑 战。 （ 商业银 行的外 币资产 负债管理 面临挑 战 四）
（ ） 二 国际结算业务 面临新 变化 人 民币升值 后 ， 国内企业 的出 口竞争力将 削弱 ， 而 进 口贸易将 受刺激 而增加 ， 而影响 商业银行 国际结 进
算业务 和结 售汇收益。
（ ） 汇 指 定银 行 定 价 弹 性 增 强 ， 汇 售 市 场 竞 三 外 结
由于银行 客户 的金 融产 品需求更 加多样 化 ， 商业 银行 主权 ， 由于定价幅度扩 大 ， 特别是非美元 货币对
人 民币 中间价可 以 自行套算 和 调整 ， 以实行一 日多 可 价或单 边偏 移 。 因此 ， 在这 样 的制度环 境下 ， 汇指定 外 银行能够 更好地 根据 自身头寸情 况 、 业务竞争需 要 、 市
维普资讯
第５ 第 ８ 卷 期 ２０ ０６年 ８月
南 阳 师范 学 院学 报 （ 社会 科 学 版 ）
Ｊｕｎ ｌ ｆ ａ ｙ ｎ ｏｍ ｌ ｎｖ ｒ ｔ（ ｏｉｌ ｃｅ ｃ ｓ ｏ ｒａ ｏ ｎ ａ ｇ Ｎ ｒ ａ Ｕ ｉ ｓ ｙ Ｓ ｃａ Ｓ ｉ ｅ ） Ｎ ｅｉ ｎ
２ ０ 年 ７ １ ９ 中 国人 民银 行 发 布 了关 于 ０５ 月２ 日１ 时
款集 中 ， 贷款期又 以 中长期 为主 ， 且 另一 方 面 ， 企业 和 居 民结 汇意愿 强烈 ， 外汇储蓄存 款的绝对额连年 下降 ， 在这 两方 面因素作 用下 ， 商业银 行外 汇流动性 风险必
人民币汇率变动带来的影响
经常项目 资本项目 综合收支
6908
32645 30453
1618
38674 22469
7243
39966 31705
36963
21037
35857
31472
-6275
6248
21115 20518
5204 1958
8652 10693
2001年-2006年的国际收支（亿美元）
年份
2001年
综合 收支
1)周边贬值，将使收支恶化 2)由于通胀，人民币应贬值 1997.12---2005.7间汇率固定
1994年-2000年的国际收支（百万美元）
年份 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年
贸易收支 7290 18050 19535 46222 46614 35982 34474
二、近30年来人民币汇率的变动情况
我国汇率制度的发展历程大致可以分为三个阶段：
（二）单一、相对固定的汇率制度时期(1994－2005)
1994.12 = 8.45 ——（高通胀率条件下）人民币升值预期形成制度： （强制性）结售汇制 国际收支双顺差（人民币低估的好处）
1995.12 = 8.30 1997.12 = 8.28 — 亚洲危机人民币贬值预期
四、影响汇率变动的因素有哪些？
(二)通货膨胀程度 通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的因素。
可以通过以下三个方面对汇率产生影响： 1、商品、劳务贸易
一国发生通货膨胀，该国出口商品、劳务的国内成本就会提高，进 而必然影响其国际价格，削落了该国商品和劳务在国际市场的竞争力， 影响出口外汇收入。同时，在汇率不变的情况下，该国的进口成本会相 对下降，且能够按已上涨的国内物价出售，由此便使进口利润增加，进 而会刺激进口，外汇支出增加。这样，该国的商品、劳务收支会恶化， 由此也扩大了外汇市场供求的缺口，推动外币汇率上升和本币汇率下降 。名义利率减去通货膨胀率。
人民币汇率变动对金融业的影响
２ １ 宏观 经 济 。２０ ． ０７年 全 球 经 济 整 体 平 稳 增 长 ， 年 中 发 但 生 了美 国次 贷 危 机 ， 溢 出效 应 还 在 不 断放 大 。全 球经 济 增 其 长４９ ％ 。 ． ５ 受美 国次 贷 危 机 影 响 ， 国经 济 增 长 明显 放缓 ， 美 增 长率 为 ２２ ， ２０ 年 下 降 １１ 。 元 区 和 １ 经 济 增 长 ．％ 比 ０６ ．％ 欧 ３本 率 分 别 为２ ６ ．％和２ １ 新 兴 市场 国 家 和 发展 中 国 家增 长 强 ．％。
２ 宏 观 经 济 与 金 融 业
宏 观 经 济 的 发 展 是 金 融 业 发 展 的 基 础 。 金 融 机 构 作
为 资 金 供 给 与 需 求 方 的 中 介 ， 连 接 实 体 经 济 与 虚 拟 经 济 是
的桥梁 。
进 口竞 争 者 将 从 贬 值 中获 益 ， 得 他 们 的 产 品 价 格 在 本 国 使
于外 国 收益 ， 险 管 理 实 践 ， 争 性 行 业 的 结 构 ， 风 竞 区位 和 产
品 的 弹性 ， 汇 率 传 递 的程 度 等 等 。关 于 汇 率 变 动 影 响 一 和 个公司 价 值 的 因 素 的 已经 从 理 论 上 进 行 了研 究 ， 如 ， 例
Ａ ｌ ａ和 Ｄ ｍ ｓ １８ ） Ｂ ｏ （ ９ ６ 和 Ｂ ｒａ ２ ０ ） 。 ｄｒ ｅ ｕ ａ （９ ４ ， ｏｔ １ ９ ） ｈ ａｒ ｔ ｍ（０ ５ …
影 响 程 度 。公 司 的 有 效 对 冲 与 货 币 波 动 的 方 向相 反 。
一
劲 ， 到７９ 。 美 国 ， 贷 危 机 扩 大 到 次 级 贷 款 以外 的其 达 ．％ 在 次
人民币汇率变动对我国商业银行的影响与对策研究
１ ． 强化 汇率 风险 管理 意识 。 人 民币汇 率制 度改 变之 后 ， 商业 银行
需要重新评估， 并进行实时调整。 银行高级管理人员及普通员工 ， 都
要强 调 正确 认识 汇 率 风险 的重 要 性 ，开展 专业 化 的 培训 和指 导 ， 从 而 满足 风 险管理 上 的要 求 。银 行 应重 视外 汇 风 险管 理人 才 的引 进 ， 制 定高 效完 善 的业 务考 核 制度 和 激励 机 制 ， 对 各 种风 险 管理 政 策制 度 与具 体操 作 打下 牢 固的基 础 。 ２ ． 强 化 汇率风 险 的识别 控 制 。 在我 国 商业银 行 的 国际化 进程 中，
五、 人 民币 汇率 变动 下我 国商 业 银行 的对 策建 议
而 汇率 变 动 与 股 份制 银 行 之 间并 不存 在 明确 的 协 整关 系和 因果 关 部模 型 ， 由于起步 晚 数据 不足 ， 造成 汇率 风 险计 量上 的落 后局 面 。
面的，这说明长期来看人民币的升值在将导致商业银行股票升值 。
发展 等 都 面临 较 大 的挑 战， 加 强 中 国商 业 银行 针 对 汇 率 变动 的风 险
管理 能力 是 目前 所 必须 给予 重 视的 问题 。 二、 理 论与 文 献回 顾
足。这与我国商业银行的外汇业务开展时间尚短 ， 对汇率风险管理
经验 不足 密 切相 关 。 ２ ． 汇 率风 险计 量 以及识 别 方法 落后 。外 汇风 险 敞 口是 目前 常用
快 提 高 管理 水 平 与 应 对 能 力 。
关键 词 ： 汇率风 险： 商业银 行； 风险管理
中国人民币汇率政策的调整与效果
中国人民币汇率政策的调整与效果人民币是中国的货币，也是中华人民共和国的法定货币。
人民币汇率则是指人民币和其他国家（地区）货币之间的兑换比率。
人民币汇率的调整是一个长期的热点话题，它与国际贸易、国际金融市场、国家经济发展等息息相关。
本文将从历史背景、政策调整、效果分析等方面进行探讨。
一、历史背景1978年中国开始实施改革开放政策，贸易自由化程度逐渐加深，外汇收支逐渐走向平衡。
1994年7月1日中国宣布人民币实行单一浮动汇率制，这标志着中国的外汇管理进入了市场化的轨道。
2005年7月21日人民银行以当日外汇市场收盘价作为基础汇率，放开了人民币汇率浮动区间，使得汇率形成更具市场化。
此后，人民币汇率在国际市场上开始逐渐升值，2008年末1美元兑6.827元人民币，2014年初1美元兑6.05元人民币。
2014年以来，国际环境变化和国内经济形势的双重因素促使中国政府再次对人民币汇率政策进行调整。
2015年8月11日，人民银行宣布人民币汇率形成机制改革。
从此，人民币汇率参考一篮子货币进行调节，同时市场供求因素也成为人民币汇率的重要决定因素之一。
二、政策调整政策调整是人民币汇率政策调整的关键环节。
在新的政策下，中国的货币政策主要考虑了以下几个因素。
1. 一篮子货币的作用一篮子货币机制是新的人民币汇率形成机制的核心。
这一机制为人民币汇率提供了参考标准，同时也反映了中国经济与全球经济的联系。
根据人民银行公布的消息，一篮子货币包括了美元、欧元、日元、韩元、英镑、新加坡元、澳元和加元。
这个货币篮子的重要性在于，其不仅仅关注美元汇率，还注意多种货币相对关系的影响。
2. 合理充分利用市场供求力量市场供求力量的重要性在政策调整中也得到体现。
与过去不同的是，在新的政策下，市场的作用更加明显。
人民币汇率由市场供求力量决定的程度增加，汇率形成更趋向于市场化。
3. 稳定汇率的重要性新的人民币汇率形成机制强调的是“汇率市场化、交易自由化、管理有序化”，但是同时也强调了维护汇率稳定的重要性。
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从总体上看，人民币升值而明显受益的行业受益较少，我国商业银行需要对各
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
行业特别是上述行业授信业务的风险予以关注。
人民币升值对银行业影响
3
CONTENTS
人民币贬值对银行业影响
4
人民币升值对银行业影响
1.有利于提高我国银行的国际竞争力。
2.有利于壮大外汇市场交易，进而给银行带来新的利润增 长点。
人民币汇率浮动对银行业的影响
张欣
人民币汇率改革历程
1
CONTENTS
人民币汇率浮动对商业银行影响
2
人民币升值对银行业影响
3
CONTENTS
人民币贬值对银行业影响
4
CONTENTS
面对汇率浮动的银行业 5
人民币汇率改革历程
新中国成立初期的单一浮动汇率制（1949—1952年）→上世纪五六十 年代的单一固定汇率制（1953—1972年）→布雷顿森林体系后以“一 篮子货币”计算的单一浮动汇率制（1973—1980年）→官方汇率与贸 易外汇内部结算价并存的汇率双轨时期（1981—1984年）→官方汇价 与外汇调剂价格并存的汇率双轨时期（1985—1993年） 《中国人民银行关于进一步改革外汇管理体制的公告》颁布开启汇改 （1994） 2001 年开始，我国逐步对经常项目的结售汇制度实施了放松，并于 2007年结束了强制结售汇制度。2007年，取消账户限额管理，允许企 业根据经营需要自主保留外汇。 2007年开始，各主体在选择所持有货币方面的自主权得到充分的释放。 随着人民币汇率从定汇率制度向有管理的浮动汇率制转变，人民币汇 率的浮动也在对银行业产生着影响。
人民币汇率浮动
人民币汇率改革历程
1
CONTENTS
人民币汇率浮动对商业银行影响
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人民币汇率浮动对商业银行影响
1、人民币汇率浮动改变商业银行外汇流动性风险
2、影响商业银行会计报表 3、改变商业银行资本充足率 4、客户风险变动影响商业银行信贷资产质量 5、影响商业银行国际结算业务
银行业资产质量可能改善国际比较的资产规模有所缩减 资本充足率有所提升境外融资存在汇率收益 外币业务规模有望扩大 贸易结算业务面临结构性调整离岸市场可能萎缩
面对汇率浮动的银行业
银行间竞争 或进一步加剧
把握改革创新节奏 稳中求进 高效设计满足客户需要的低成本外汇衍生品 提升外汇资金业务产品创新能力 着眼双向波动应对挑战立足风险管理抢抓机遇
3.人民币升值吸引了大量国际游资流入，我国金融体系的 稳定性可能遭受损害。
4.人民币升值使银行面临汇率波动风险， 给银行带来损 失。 5.人民币升值将造成外贸企业的盈利下降， 进而影响银 行贷款质量。
外汇市场的壮大给银行业带来了新的利润增长点。
人民币贬值对银行业影响
流动性管理政策趋宽松资金成本可能上升