金蝶案例分析 PPT课件

◦ 1．股份的全流通有利于发起人股份的流动和风险投资的 撤出，将股权结构进一步多元化，打开了迈向国际的融资 渠道；
◦ 2．通过Project Chim在海外代表员工利益持股，以及金
蝶集团实施股票期权的制度保障，公司能够在留住人才的 同时可以节约成本；
◦ 3．上市后，公司将接受股东的监督，有利于公司改进管 理；
自此，全部的重组完成，相关的法律文件业已齐备， 金蝶集团具备了发行上市的条件。
重组过程：
◦ 第五步：上市 2001年2月15日，金蝶集团在香港创业板上市成功，
每股1.03港元发行，筹资额为8000多万港币。
通过这一上市融资过程，金蝶本身熟悉了国际游戏 规则，在产品、技术、管理等方面加速了与国际惯 例接轨的步伐，在海外上市扩大了金蝶的国际影响， 打开了国际融资渠道，增强了未来参与国际竞争的 竞争力和适应能力。并给了金蝶一个充满希望的未 来：
投资者，本着将企业做大、做强的观念， 适当分散股权，以控股股权的稀释换取资 金、换取信息、换取股权结构的开放性、 换取治理结构的延续性，这是企业能够长 期发展的关键所在。
就在蛇口社保公司退出金蝶公司的几个月之后， 世界著名的信息服务业跨国公司——美国国际数 据集团（IDG）设立的“太平洋风险投资基金” 主动向金蝶公司伸出合作之手。
2、中小企业需技术创新和提高核心竞争力
1.与国际接轨，推出V2.0和V3.0DOS版财务软件。 2.在国内还是DOS系统主宰天下的时候，高瞻远瞩，率先开发出Windows 版优秀财务软件。
3、合理多样化的股权结构，使得中小企业融资便 利和政策优惠
徐少春、美籍华人赵西燕、社保公司的控股，使得企业具有中外 合资和国企的性质，使得企业享有政策优惠和便利的筹资渠道；解决 员工的户口、调动、住房等问题，留住技术人员。
深圳远见的名义成立为中外合资企业，注册资本 为人民币120万元，股东结构包括：深圳爱普： 35%；赵西燕女士：25%和蛇口社会保险公司： 40%。
引入这两个新的股东，并成立新的合资企业促成 了“深圳金蝶”的第一次飞跃。：
在1994年8月16日，深圳远见更名为深圳金蝶软 件科技有限公司，并在1997年5月，由投资各方 按照股权比例将注册资本增到500万元。
1998年1月，由于国家保险公司投资高风险行业， 蛇口社会保险公司将其持有的全部股份作价200
万元转让给其他股东，正式退出“深圳金蝶”，
从而“深圳金蝶”变成了名副其实的民营企业。
转让后“深圳金蝶”的股权结构为：深圳爱普： 48.5%；赵西燕女士：31.5%；金蝶软件配套： 20%。
小结：在企业发展过程中Fra bibliotek适时地吸引外部
① 合理选择适合自身发展的融资模式与风险投 资为企业助跑
② 多元化募集资金的渠道为中小企业发展提供 动力
③ 技术密集型企业要立足于技术创新
金蝶公司： 引入风险投资，带来新的管理经验能够加速中小企业发展的进程 奖励股票期权，留住骨干人员 立足H股市场，与国际接轨，树立良好国际形象，扩大国际市场占率
IDG实际向深圳金蝶累计注入人民币2000万元， 占变更后注册资本的25%。股权结构如下： 深圳 爱普：41.375%；IDGVC：25.000%；赵西燕女 士：23.625%；金蝶软件配套：10.000%。
通过引入IOC的投资，为“深圳金蝶”带来的不仅是 资金，更重要的是获得了IDG广泛的国际商业资源、 先进的管理文化和长远的发展眼光。
重组过程：
◦ 第四步：
2001年1月30日，金蝶集团的全体股东会议决议通过， 将公司的法定股本9990万港元增加至1亿港元，其中4375 万港元作为已发行股本，分为43750万股缴足或者入账列为 缴足的股份，另外5625万股本，分为56250股股份用于发 售。
同时决议通过：当5625股股份发售后，其溢价部分作 为资本公积金入账后，其中3490万港元将转为缴足股本用于 缴足43750股股份中入账列为缴足的股份。
重组过程：
◦ 第二步：
2000年1月17日，Oriental Gold和Billion Ocean 分别转让24375股和2039股股份予IDGVC，每股股份作 价0.1港元，Billion Ocean和Project China分别转让 14961股和10000股与赵西燕女士，每股作价0.1港元。
前身是1991年在深圳成立的深圳爱普电
脑有限技术公司，1993年通过合资成立
金蝶软件科技（深圳）有限公司，并成
功发布金蝶财务软件。1998年接受了国
际数据集团（IDG）1000万美元的风险
投资。2001年在香港联交所创业板挂牌
上市。
“深圳金蝶”前身为1991年11月成立的深圳爱普 电脑技术有限公司，在1991到1993年间，该公 司成功开发了以DOS系统为本的财务软件，面对 将该产品推向市场的资金需求，1993年8月，徐 少春决定成立一家全新的合营企业，故此，1993 年8月，“深圳金蝶”以原来曾用过的名称——
重组过程：
◦ 第三步：
Oriental Gold为以徐先生为全资持股人在英属处女群 岛注册的公司；Project China为以深圳金蝶154名雇员、
一名深圳金蝶前雇员及一名金蝶集团顾问的代理人身份 持有总共3795.05万股，并以为金蝶集团现实及前雇员
及顾问的利益而设立的全权信托的受托人身份持有 159.95万股股份，而在英属处女群岛注册的公司。
◦ 4．在香港上市实际上把股票卖到了全球的投资者中，有 利于增加金蝶在国际市场上的知名度和提升竞争能力。
1、因地制宜地选择适合自身发展的融资模式
1.让出股权，引进赵西燕33333美元和社保公司48万元人民币投资。 2.接受国际数据集团2000万元人民币的风险投资。 3.H股上市，募集8000万港币。
小结：
作为现代新兴高科技企业，在 发展的不同时期，引入风险投资是一 种快速发展的有效途径，也是与国际 先进管理接轨的有效方式。
重组过程：
◦ 第一步：
作为重组和海外上市的重要一步，于开曼群岛 注册的金蝶国际软件集团有限公司向深圳市外商 投资局申请收购深圳金蝶原有股权人的全部股份， 深圳市政府于1999年11月10日批准了该项收购。 同时，于2000年3月向中国证监会递交申请材料， 申请境内资产海外上市，2000年7月份得到了证 监会的批准。
IDG作为风险投资方不直接参与投资对象的日常管理， 而“深圳金蝶”却可以要求IDG参加金蝶的市场活动， 以扩大“深圳金蝶”的影响力。因此，这是一种典型 的现代风险投资双赢战略。
风险投资的引入使得“深圳金蝶”迅速形成了遍布全 国的营销和技术服务网络，分支机构由21家增加到 37家，代理商360家，研发与行销方面的员工由300 人增加到800人。风险投资的引入缩短了“深圳金蝶” 的发展时间。