尽职调查的9大要点：天使投资人详细的尽调清单
尽职调查清单
尽职调查清单
尽职调查清单（DueDiligenceChecklist）是指经过细致调查、审议和考察，根据相关方重复提供的信息，进行评估、分析和研究，以确认是否符合采取特定业务行动、交易或投资所需的一系列要求或条件的程序。
一般来说，尽职调查清单是财务和法律行业用于衡量企业的运营状况的重要工具。
尽职调查的意义
尽职调查是为了充分了解某个公司的真实情况，以便有效地进行投资或并购活动。
它是投资者在投资或参与商业交易之前，应进行的全面、有组织的审查，以确认交易的合理性、可行性和相关风险。
尽职调查过程中，应考虑的因素
通常，尽职调查清单规定应向被考察方收集以下信息：
1.财务报表：报告包括年度财务数据，以及上市公司可能包括的更多的财务和税务信息。
2.政策、程序和合同：这包括与此次考察有关的企业政策文件，以及企业可能已经缔结的所有合同。
3.报表和统计数据：这些包括企业的市场竞争分析、收入成长和利润率分析、股权结构分析、行业分析和市场概况等等。
4.企业管理和内部控制评估：此处包括企业内部结构、流程和政策、技术和人力资源管理等。
5.法律和税务：这些包括财务和税务报告，以及适用于该地区、行业或投资企业的法律和税务信息。
6.技术和知识产权：这些指的是公司有权使用的技术和设计，以及与之相关的知识产权信息。
结论
尽职调查清单是企业或投资者在参与重大交易前，必须检视的一项重要工作。
尽职调查清单涵盖了一系列重要方面：财务状况、政策、法律和税务、管理结构、内部控制、技术和知识产权等。
只有彻底的尽职调查，才能识别并解决潜在的风险，为投资者在交易中做出正确的决定。
尽职调查清单
尽职调查清单尽职调查是一种基于司法理论的系统性行为，它对对象的财产状况、经营状况以及其他相关情况进行详细的审查和调查，以确保其信息的准确性。
虽然尽职调查过程通常可能涉及许多领域，但重点始终围绕非披露资产的清晰了解，以便更好地进行预期的投资分析。
尽职调查清单（Due Diligence Checklist）是一种技术性，细致而又系统性的清单，用于为尽职调查提供指导。
该清单旨在帮助尽职调查人员确保调查目标尽可能地被全面考虑，以最大限度地提高尽职调查的准确性和客观性。
尽职调查清单通常包括各种有关被调查对象的资料，可以帮助我们深入了解其背景、财务状况、客户关系、资产状况等信息。
其中，主要的内容包括：公司的信息包括：财务报表、会计核算系统、税务报表、财务行为报告；公司结构和管理：司法文书、公司章程、董事名册、公司政策、技术结构；支付情况：票据、支票等财务凭证；商业运营：销售情况、市场分析报告、合同、客户及供应商信息等。
尽职调查清单还应包括对调查对象的可信度、可验证性和可重复性等方面的考虑。
它将确保尽职调查的可靠性，并实现投资人的目的，充分发挥其在投资过程中的价值。
为了达到有效尽职调查的目的，尽职调查清单应该结合实际情况，精确地表达关键信息。
尽职调查中需要调查的信息，要求调查者可以识别出重要信息，同时尊重知识产权和隐私权。
尽职调查清单是尽职调查过程中最重要的工具之一，它有助于投资人做出充分考虑后的决定，使他们能够根据业务方案的可行性，做出更明智的投资决策。
综上所述，尽职调查清单是一项必要的工作，它不仅为投资者提供了重要的信息，而且还增强了对投资对象的信任。
任何投资者在投资前都应该对计划进行尽职调查，避免投资失败带来的损失。
因此，尽职调查清单作为投资者做出合理投资决策的重要工具，将充分利用投资机会，帮助投资者更好地利用资源。
VC的尽职调查包含哪些内容
VC的尽职调查包含哪些内容VC的尽职调查包含哪些内容?天使投资的尽职调查（Due Diligence）一般比较简单，因为天使投资一般是个人的情况比较多，没有太多的时间和精力去进行复杂的尽职调查，另外天使投资的额度都不大，在尽职调查上花不菲的费用就不划算了。
这里以VC的尽职调查来回答这个问题。
VC的尽职调查是比较全面的，一般包括财务、法律、业务和团队四个大的方面。
以下分别阐述：财务：主要核查投资对象所提供的财务数据是否真实完整。
具体的内容可包括：历史财务报表、销售和采购票据；当前的现金、应收应付及债务情况；贷款情况；资产核查；销售量和财务预测的假设前提是否科学；财务预测方法是否科学等等。
法律：法律方面是VC核查的重点内容，因为企业如果牵涉到一个大的法律纠纷之中，VC是绝对不会投资的。
法律方面的尽职调查涉及很多内容，从公司成立基础到专业法律方面都有涉及。
大概可包括：公司成立是否合法；所处行业是否合法；经营范围是否合法；土地产权是否清晰；有无行业许可证；公司财产权利情况；知识产权和无形资产；劳动关系；环保；合同；交税情况等。
业务：业务方面的调查和投资对象所处的行业以及发展阶段都有关系，是比较个性的东西。
但一般来说，至少要包括以下一些部分：市场评估；销售和采购情况；生产运作系统；竞争对手情况；已有的订单和合约；客户以及合作伙伴实地拜访等。
团队：我们都知道，投资就是投人，对初创的企业特别如此。
因此团队方面的尽职调查也是VC重点关注的内容，但是VC往往不会明着大张旗鼓地做这个事情。
往往会采用幕后的方式进行。
调查内容包括：管理人员的学历和工作背景；以前所在公司的情况；离职原因；个人家庭情况；他人的评价等。
费用一定是会产生的，因为绝大多数创业企业，其内部都是相当不规范的，投资人如果真的想投资这个企业，他会认真地逐条审查，需要梳理很多问题。
在这当中，需要专业人士，特别是法律和财务方面的专业人士参与（有时候还需要投资企业所在行业的专业人士参与）。
投资人关注尽职调查的哪些方面
投资人关注尽职调查的哪些方面创业者的创业项目或价值百万美元的产品创意成功吸引到天使投资人之后，即便是双方已经签署了一份条款协议，但在天使投资人给创业者开支票之前，创业者还有一道障碍需要克服。
这就是令人生畏的“尽职调查”的过程。
在创业者看来，这一过程好像裹着一层神秘。
实际上也不过是天使投资人对创业者的商业模式、创业团队、产品、用户、商业计划进行一次最终的完整检查而已。
我认为，了解尽职调查不仅能提高信息流，而且还有利于创业者与天使投资人发展良好的长期关系。
天使投资人主要是与创始人和创业公司CEO见见面，谈一谈，研究一下书面文档。
天使投资人在开支票之前，他们或者他们委托的顾问会和创业团队的关键成员和创业公司的客户约谈，并评估真实的产品。
如果结果与他们之前被告知的不符，那么创业者所有的**注就都没了。
这时候，天使投资人就要弄清楚你的团队是不是都支持你，你的客户是不是真的对你的产品感兴趣，你的产品是不是准备出货。
所有的私人股权投资机构都是以自己的方式进行尽职调查的，作为创业者需要关注以下几个方面。
1、团队是否强大、是否健康：如果创业团队比较小，天使投资人可能会约见每个成员。
天使投资人会调查每位团队成员的智力、忠诚度、优点、弱点、团队合作和管理风格等。
一个功能不健全的团队，或者在关键位置上有一个老爱喝反调的人都会影响到创业融资成功。
2、产品或服务的准备：技术上的调查通常是从工程技术人员和产品营销人员身上开始的。
天使投资人会评估你创业的进程，也会评估你的产品。
你所有的准备目标是要让天使投资人对你宣称的产品所具有的功能和质量达到百分之百的满意，整个团队和研发过程还要保证产品将来能实现。
最后，天使投资人还需要确认知识产权保护和状态。
3、市场需求和大小的确认：一个优秀的天使投资人可以从很多方面帮助创业公司，但是不能保证用户一定会买创业公司的产品。
天使投资人会从你给的市场人群参考表中找一些潜在的客户，跟他们谈话，了解市场情况。
投资尽职调查的十大要诀
投资尽职调查的十大要诀投资尽职调查是指在进行投资决策之前对目标公司、项目或个人进行全面调查和分析的过程。
通过尽职调查，投资者可以全面了解目标对象的财务状况、竞争力、市场前景等，从而做出正确的投资决策。
以下是投资尽职调查的十大要诀：1.目标明确：在进行尽职调查之前，明确自己的投资目标和需求。
确定要投资的行业、地区、类型等，以及预期的回报率和投资期限。
2.收集信息：收集目标对象的相关信息，包括财务报表、公司文件、行业报告、市场调研等。
通过信息收集，全面了解目标对象的背景和情况。
3.财务分析：对目标公司的财务状况进行全面分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等。
评估目标对象的盈利能力、财务稳定性和现金流情况。
4.竞争情报：了解目标对象所处行业的竞争状况，包括竞争对手的定位、产品特点、市场份额等。
通过竞争情报，评估目标对象的竞争力和市场前景。
5.风险评估：评估目标对象的风险情况，包括市场风险、商业风险、财务风险等。
通过风险评估，判断投资是否具有可行性。
6.目标核实：核实目标对象提供的信息的真实性和准确性。
通过与供应商、客户、合作伙伴等的沟通，了解目标对象的信誉和业务状况。
7.法律审查：对目标对象的法律文件进行审查，包括合同、许可证、知识产权等。
确保目标对象在法律层面上没有任何问题。
8.团队协作：进行尽职调查时，需要多个专业人士的合作，包括财务顾问、法律顾问、市场研究员等。
确保对目标对象进行全面评估。
9.时效管理：尽职调查需要一定的时间和资源，要合理安排和管理时间，确保调查的完成和结果的准确性。
10.决策分析：根据尽职调查的结果，进行综合分析和评估，最终做出正确的投资决策。
同时，对尽职调查的过程和结果进行总结和反思，以便于提高投资决策的准确性和效率。
以上是投资尽职调查的十大要诀，通过遵循这些要诀，投资者可以做出全面、准确的投资决策，降低投资风险，提高投资收益。
天使投资-尽职调查手册
天使投资-尽职调查指导手册一、公司基本情况1. 公司注册信息：●了解公司营业执照上的成立时间、注册资本、注册地、法定代表人、营业范围是否与此前描述相符?●考察注册资本为何种出资，货币出资或其他出资方式?注册资本是否已全部到位，实收资本为多少？（注：若全部为非货币出资，或者货币出资太低，说明已有股东在财务上的投入太低，对承担风险的意愿太低。
)●检查是否发生过变更行为，何种形式的变更？在注册验资、股权变更等方面是否存在重大历史瑕疵？2。
公司制度：●公司有无清晰的章程及章程是否规范合理？●公司其他方面的制度是否健全合规，例如人事制度、劳动雇佣制度、财务制度、股权激励制度、管理制度等？3。
公司运营：●询问企业的例会情况，例如含管理层周例会、董事会例会、股东会例会等，查阅公司会议记录以及决策文件,了解公司的运营管理是否规范有序，判读企业管理者的运营水平及决策执行力。
●询问企业的战略规划情况,了解企业发展有无目标，查看其目标是否符合行业经济发展的方向。
●了解企业的公共关系策略和状况，判读企业是否注重企业形象和品牌，是否具备社会营销能力。
●了解公司是否具有顾问委员会或者顾问群,衡量企业从外部获取资源的能力.4. 人力资源：●具体了解企业的人事制度内容，企业对员工是否有详细的培训计划、激励计划等，是否能充分调动全体员工的积极性和能动性，并能帮助员工提升业务能力,考察企业人员方面的的综合竞争力；●询问企业的团队建设和文化建设情况，了解企业是否尊重企业文化，员工关系是否稳定融洽，员工是否有意愿支持企业的长远发展。
●了解企业的人力成本是否合理。
5.股权结构●了解公司股权结构是否合理，是否过于分散，创始人是否有绝对控股及决策权力(注：种子—天使阶段项目,建议创始人及核心团队股权最好在70%以上，以保证未来创始团队不被稀释太多而导致创始人对企业发展缺乏足够的主导力）。
●核实主要股东有哪些，是否与此前描述相符;主要股东之间是否有特殊关系，例如夫妻关系、亲戚关系等;除了创始团队以外的股东为何种角色，是否存在特殊背景（例如国资等）会造成未来潜在的困难。
投资尽职调查主要内容
投资尽职调查主要内容投资尽职调查是指在进行股权投资、企业并购等交易前，投资人或投资机构对目标企业进行的详尽调查和分析。
其目的是为了评估对该企业的投资是否有利可图，以及了解目标企业的实际经营状况和潜在风险。
因此，投资尽职调查是投资前必不可少的程序之一。
投资尽职调查的主要内容包括以下几个方面：1.企业的资产和负债情况投资人需要了解目标企业的资产规模和资产质量，以及企业的债务状况和还款能力。
投资人还需了解企业在不同领域的投资情况，以及投资的风险和收益。
2.目标企业的市场情况投资人需要了解目标企业所处市场的竞争情况、市场规模、市场份额、未来市场趋势等信息。
这些信息有助于投资人了解目标企业的业务情况、发展前景等。
3.目标企业的财务状况投资人需要了解目标企业的收入和利润状况，以及企业的盈利能力和现金流量状况。
这些信息对判断企业的财务健康状况非常重要。
4.企业的组织架构和管理情况投资人需要了解企业的组织架构、管理水平等信息。
这些信息涉及到企业的领导团队、管理制度、工作流程以及人力资源状况等方面的信息。
对目标企业的管理能力进行了解，会对未来的企业发展产生积极影响。
5.法律和合规尽职调查投资人需要了解目标企业的法律和合规情况，包括企业股份结构、股东协议、合同、财务报告等方面的法律合规性检查。
该项内容对企业未来的经营及交易风险的发生与否非常关键。
综上所述，投资尽职调查是投资前必不可少的一环。
只有对目标企业有全面深入的了解，才能做出正确的投资决策。
因此，在进行投资时，投资人必须要注重对目标企业的尽职调查。
揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）
揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）新财富最佳投... 08-09 23:13 大揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）1/11作者：肖水龙来源：创东方投资（ID：cdf-capital），VC投资人（ID：vcinvest）转自：洞见知行（ID：dongjian360）10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。
前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。
只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。
以下就是要诀。
1、看准一个团队揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）2/11投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。
创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。
2、发掘两个优势揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）3/11在优势行业中发掘、寻找优势企业。
优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者。
3、弄清三个模式揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）4/11就是弄清目标企业是如何挣钱的。
业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。
盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。
营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。
好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。
4、查看四个指标揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）5/11PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。
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尽职调查的9大要点：天使投资人详细的尽调清单
【导读】：风险投资机构通常会有专业的投资经理和市场分析师，相比较而言，天使投资人则通常是个人化的(或者虽然已经成立机构，但仍带有强烈个人色彩)。
尽管如此，天使投资人在投资中仍需要进行一定程度的尽职调查，以相对系统地判断投资的风险和收益。
天使投资人在投资前的尽职调查中，可以参考本清单的要点对创业项目进行考察。
同样，创业者也可以参考本清单，审视自己的创业项目。
本清单来自“天使投资研究院”(Angel Resource Institute)，这一机构是美国考夫曼基金会为鼓励天使投资而于2006年创办。
考夫曼基金会是美国第26大基金会，也是全美唯一一家致力于推动创业的大型基金会，在该领域有超过12年的丰富经验，其理念是“构建创业社会、推动个人创业、促进社区发展”。
1
调查方式：审查文件，访谈管理层、董事会及其
顾问
公司组织形式，比如，是有限责任公司、合伙还是有限
合伙?
创始人是否已经制定了退出方案?
公司组织形式是否过于复杂，比如股东数量过多。
如果
公司组织形式比较复杂，确认为何会出现这种局面?
公司组织形式是否适合其商业模式?
公司组织形式是否有利于公司成长?
创始人的股权如何分配?创始人的股权是否采取了成熟机制(vesting)?是否预留足够的股份进行股权激励?
公司董事会成员如何构成?是否具有与公司业务相关的背景?董事会成员的报酬是怎样的?
公司是否有外部顾问?外部顾问是否积极参与公司的发展?外部顾问报酬是怎样的?
公司是否已经卷入诉讼或者可能卷入诉讼?
公司是否在其业务领域已经获得了所需要的政府审批或执照?
2
调查方式：审查财务文件
公司是否进行过1年、2年、3年、5年的财务预测?公司财务文件是否符合会计准则?
公司是否接受过外部审计?
公司的财务预测(增长率、定价、收入来源多样性、成本)。
是否已有现实的收入?
预计何时公司能够实现正常的现金流?达到该状况需要还需要投入多少资金?
公司是否已经进行过融资?如果已经进行过融资，融资金额多少?此前融资时，融资前的估值是多少?融资条款是
什么情况?
公司如果后续还需要资金，将会是因为什么原因?公司是否有后续资金来源?公司是否准确地预测到后续资金需求?公司是否已经开始准备募集后续资金?
公司是否及时报税?
公司负债情况怎样?负债率多高?
公司当前的估值是否符合其目前的发展阶段和市场前景? 3
调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其
用户意见以供参考。
调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参考
公司的产品或服务，是立足于现有市场，还是开辟新兴市场?
公司的产品或服务，是否有可能衍生出其他产品或服务?或者只能偏重于某单一业务型的?
公司是否已经制定了完善的销售计划和推广方案?
公司在销售和推广方面，是否有相应的人脉，或者创始人中有专人负责这方面?
公司是否已经选择了初期最合适切入的市场?
公司的产品或服务，是因为市场的推动而产生的，还是需要由公司来创造这个市场?
潜在市场的规模有多大?
公司是否进行过市场调查，其财务预测、收入模式和估值是否基于该市场调查?
公司目前处于哪一发展阶段?概念阶段?筹备阶段?试运行阶段?还是已经正式运营?
公司是否已经向其市场投放产品或服务了?当前的及未来潜在用户数量是多少?
公司的销售周期多长?
公司产品或服务的分销渠道是什么样的?
公司产品或服务是否受到季节性或周期性的影响?
公司的市场是否稳定?
4
调查方式：自行进行竞争环境分析
公司的竞争对手有哪些?
公司是否现实地评估了竞争对手的情况?
公司的市场差异体现在哪里?这种市场差异，是否足以使公司比竞争对手能更获得用户?
公司形成市场差异的方式，是市场整合性的，还是产品整合性的?
竞争对手将会如何巩固其地位?
竞争对手在财务上是否稳定性?
市场份额是什么状况?
公司准备如何在市场竞争中超越竞争对手?
公司是否已经对市场竞争的每个方面都进行了非常细致的分析?
5
调查方式：对管理团队和核心员工进行访谈
团队成员各自的才干及其家庭背景是什么情况?
团队成员的简历及成长经历。
团队成员是否有互补的经验或技术?
团队是否认识到其在管理上的不足，是否正在为此寻找新成员加入?
团队是否会畅所欲言地讨论其商业模式的改进?
团队成员自己之前是否向公司投过钱?
公司怎么给管理团队和其他员工发薪?
公司是否实施了期权计划?期权授予给谁?创始人和其他管理人员的股权比例分别是多少?
6
调查方式：自行调查，或者寻求相关专家的协助公司的技术是否有市场需求和功能指标?
技术处于哪一阶段?概念阶段?起步阶段?测试阶段?还是已经发布?
公司是否已经对技术的可用性进行过调研?
公司是否采取充分地手段来保护其核心知识产权?或者说，公司的技术是否需要知识产权保护?
公司为了获得竞争优势，首先依托的是市场还是其知识产权?这种选择是否符合客观实际?
产品质量如何保证?是否有强制性的产品质量保险?
技术是专门架构的，还是使用开源代码?
公司是否建立了完善的制度，来发现哪些技术需要进行知识产权保护，并及时采取措施。
公司里谁专门负责知识产权保护问题?
公司是否已经着手通过法律关系或法律文件来确保知识产权的归属?
公司是否已经通过内部开发或外部许可的方式，获得了足够的知识产权?
其他公司是否会对公司的知识产权提出主张?
7
公司是否有运营计划或纲要?
运营中可能影响产品或服务成功发布的所有问题，公司是否都已经充分考虑到了?
运营计划是否考虑了公司的成长?运营计划对公司成长的预期是否符合客观实际?
公司是否收到过其涉嫌违规的通知?
如果被公司已经发展相对成熟、公司已经划分了部门，确认各个部门是否分别有运营计划以及运营计划是否合理?
管理层是否定期召开会议推动运营计划的实际实施，或者及时进行必要的调整。
公司是否有能力持续执行该运营计划?
运营计划是否已经充分考虑到当前的资金需求，并预计到未来可能的资金需求。
如果公司的运营目标未能实现，公司是否有补救方案，以确保及时推出产品，并能够缓解资金需求，同时还能根据市场反应进行调整。
8
相关领域近期的IPO情况。
相关领域其他公司的近期融资情况。
第三方(包括政府发布)的数据、报告、文章及市场分析研究。
可以进行比较参考的其他公司财务模型。
9
不现实的估值(或收入模式)：这可能会影响投资人所占的股权比例，也会影响后续融资，还可能导致下一轮融资时估值降低。
复杂的融资条款：比如公司前几轮融资时投资人享有的优先权。
较重的负债：因为投资人的钱是用于公司发展，而不应该用来帮公司还债。
缺少市场或财务模型中关键环节的预测。
产品单一。
欠缺管理经验。
缺少外部顾问的指导。