人力资本投资的成本与收益ppt课件
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第4章 人力资本投资PPT资料54页
4
4.1.2 人力资本投资的涵义与内容
“通过增加人的资源而影响未来货币或物质收入的各种 活动，这种活动就叫人力资本投资”（G.S.贝克尔） 人力资本投资包括：（1）各级正规教育；（2）在职培 训活动；（3）健康水平的提高；（4）对孩子的培养； （5）寻找工作的活动；（6）劳动力迁移。前四项是关 于如何增加劳动者所掌握的人力资本数量的人力资本投 资，后两项则涉及怎样最有效地利用一个人的人力资本。
PVE2
假设:高水平工资是2,低水平工资
D
是1.其成本曲线如图所示.
PVE1
G
结论:高能力的人教育年限达到e*
F
低能力的人教育年限低于e*
0
e*
22.12.2019
C (能力较低劳 动者的教育成本)
22.12.2019
11
对个人教育投资的评估
• 高估：①能力与教育在获取高报酬时都 能发挥作用
• 低估：②忽略了构成报酬的福利部分 ③职业选择问题
22.12.2019
12
4.2.2 劳动力市场的信息不对称
——文凭的信号功能
劳动力市场的信息不对称（asymmetric information ）
文凭的信号功能
22.12.2019
14
（2）文凭的信号功能
文凭是一种发现哪些应 聘者具有高能力的手段， 因此文凭具有重要的信 号功能，是解决劳动力 市场的信息不对称的一 个重要的机制。这一理 论是由史宾斯1972年在 哈佛大学完成的博士论 文中首先提出的。
22.12.2019
Michael Spence
15
文凭的信号功能
汉堡:盟军对该城市进行了为期10天的轰炸,一半建筑物 被摧毁.在最后一次空袭后几天之后,电力和煤气供应全 面恢复,在5个月内,汉堡的生产力恢复倒被轰炸钱的 80%.
《人力资本理论》PPT课件
8.3教育投资的本钱和收益
8.3.1教育的本钱 8.3.2教育的收益 8.3.3教育本钱和收益计算 8.3.4对大学教育需求的分析 8.3.5有关教育收益的私人和社会本钱 教育的本钱： 直接费用 间接费用 心理损失
8.3.2教育的收益
8.5.5劳动力区域流动
类型和一般原因 国内劳动力的流动 国际间的劳动力流动
人增加
8.3.5有关教育收益的一些经历性结论
初等教育的收益率最高，中等教育次之，高等教 育最低
落后地区的教育收益率高于兴旺地区 普通教育的收益率高于职业教育的收益率 在时间上，教育收益率又下降的趋势
8.4在职培训的本钱和收益分析
8.4.1在职培训的本钱 直接本钱 间接本钱 8.4.2在职培训的收益 劳动生产率的提高 8.4.3本钱和收益的计算方法 8.4.5一般培训和特殊配培训
1〕直接费用 2〕放弃的工资报酬 3〕心里损失
〔2〕人力资本投资的收益
1〕较高的未来收入 2〕终身工作满意度的提高 3〕对娱乐活动欣赏水平的提高
现值：未来收入或指出的现在价值
PV0(Yt)=Yt/(1+t)t
人力资本投资决策：
〔3 〕一项人投力资资在本T年投内资的收中益的现现值不值小及于应本用钱，那么
A
一个正在考虑是否A 上间大接费学用的人实际上是在
两种终身工资报酬流直之接间做出选择： 工龄
费用 B
8.3.4对大学教育需求的分析〔2〕
经历性结论：在其他条件一样的情况下 目光短浅者比目光远大者上大学的可能性小 大多数大学生都是年轻人 上大学的本钱提高，那么上大学的人数减少 大学生与高中生的报酬差距拉大，上大学的
与其他投资一样，它也是在当前付出一定 的本钱并期望在将来能够带来收益。
人力资本ppt课件
8
如果把人力资本存量的折旧率（用σ表 示）以及一个人的工作寿命长度（用T ’ 表示）考虑进来，并且把k 规定为时间 的函数，即用受学校教育的年限（用S 表示）和工作经历所限（用t 表示）来 代表人力资木的投资水平、明塞给出了 净投资收益计算公式：
9
式中T 是净投资大于零的时数，即有O < T < T ‘ ，当折旧等于或超过总投资时， 挣得的峰值在T ’之前出现 。由于人力资 本净投资率的生命一时间分布曲线是一个 线性递减的净投资剖面，所以以半对数形 式给出的入力资本投资收益曲线的上式图 像是个抛物线挣得剖面，如下图:YP 表示 挣得的峰值，P 点是人力资本投资与折旧 相等点。上述计算公式可以简化为下面的 收入对数回归方程：
教育的个入收益率＝教育收益现期价值 /教育成本现期价值
5
社会收益率是整个社会所获得的收益与它 所支付的全部成本之比，那么教育的社会 收益计算难于社会成本，因为教育有巨大 的外部性。我们可以分教育程度来测度， 如初等教育、中等教育、高等教育。那么， 某层级的教育社会收益率丫可用下述公式 计算：
2
6 . 2 . 2 教育人力资本投资收益率
教育人力资本投资收益率，简称为教育 投资收益率或教育收益率。根据前文对 人力资本投资收益率概念的分析，教育 人力资本投资收益率是一个人或一个社 会因增加教育人力资本投资支出而带来 的未来收益流量净值的贴现率。
在一个竞争性市场中，教育收益率相当 于投资其他任何形式的需要长期投资和 长期回报的资产的收益率。
3
教育收益率的理论值可以通过使 教育人力资本投资长期成本和收益的 贴现值等于零求解出来，这个收益率 是内在的收益率，公式如下：
4
r 是教育的内在收益率，t 是观察年份， n 是未来可赚得收人的总年数，C 是教 育投资花费的总成本，以负值表示，R 是教育的总收益，以正值的表示。
如果把人力资本存量的折旧率（用σ表 示）以及一个人的工作寿命长度（用T ’ 表示）考虑进来，并且把k 规定为时间 的函数，即用受学校教育的年限（用S 表示）和工作经历所限（用t 表示）来 代表人力资木的投资水平、明塞给出了 净投资收益计算公式：
9
式中T 是净投资大于零的时数，即有O < T < T ‘ ，当折旧等于或超过总投资时， 挣得的峰值在T ’之前出现 。由于人力资 本净投资率的生命一时间分布曲线是一个 线性递减的净投资剖面，所以以半对数形 式给出的入力资本投资收益曲线的上式图 像是个抛物线挣得剖面，如下图:YP 表示 挣得的峰值，P 点是人力资本投资与折旧 相等点。上述计算公式可以简化为下面的 收入对数回归方程：
教育的个入收益率＝教育收益现期价值 /教育成本现期价值
5
社会收益率是整个社会所获得的收益与它 所支付的全部成本之比，那么教育的社会 收益计算难于社会成本，因为教育有巨大 的外部性。我们可以分教育程度来测度， 如初等教育、中等教育、高等教育。那么， 某层级的教育社会收益率丫可用下述公式 计算：
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6 . 2 . 2 教育人力资本投资收益率
教育人力资本投资收益率，简称为教育 投资收益率或教育收益率。根据前文对 人力资本投资收益率概念的分析，教育 人力资本投资收益率是一个人或一个社 会因增加教育人力资本投资支出而带来 的未来收益流量净值的贴现率。
在一个竞争性市场中，教育收益率相当 于投资其他任何形式的需要长期投资和 长期回报的资产的收益率。
3
教育收益率的理论值可以通过使 教育人力资本投资长期成本和收益的 贴现值等于零求解出来，这个收益率 是内在的收益率，公式如下：
4
r 是教育的内在收益率，t 是观察年份， n 是未来可赚得收人的总年数，C 是教 育投资花费的总成本，以负值表示，R 是教育的总收益，以正值的表示。
第四章-人力资本投资概要PPT课件
如何解决该问题？
特殊培训的成本与收益
讨论问题：
假设毕业后你找到一份工作，该企业雇主 承诺给想要在非工作时间返回学校取得MBA学位 的雇员支付全部费用，并不要求雇员在得到MBA 学位后必须继续为该企业工作。那么，这是什么 类型的培训？你认为实际上应由谁来支付这笔费 用？
解决方法：
❖ 方法一：与工人订立长期劳动合同。
1、净现值法
➢净现值为Q
➢人力资本投资的原则是净现值Q为
非负值
例：
假设高中毕业后，卡尔想要报名参加为期一 年的数据处理的强化课程，该课程的直接成本是 1000美元，而机会成本是5000美元。若课程结束 之后，他将保证能够在电脑公司就业。由于预计 会得到一大笔遗产，他打算只工作三年，然后永 远退出劳动力市场。如果接受数据处理培训，他 预期三年的工作时间内每年的新增收入分别为 2500美元、3000美元和3500美元。此时，又知相 关利率为10%，那么报名参加数据处理培训课程 的决策是理性的吗？
教育投资的绝对总量不断增加，但其占GDP 的比重偏低。我国的财政性教育经费占GDP的比 重一直在2%-3%之间徘徊，与5.2%的世界平均水 平相差很远。
职业技术教育发展滞后、地区教育水平不 平衡：西方的经验证明，一个健全的中等教育 和职业教育体系，是一个比高等教育还要关键 的因素。
在我国这样一个劳动力数量密集，技术水 平相对较低的国家，发展职业技术教育非常迫 切。
C 人力资本具有 收益递增性
人力资本具 E 有无限的潜 在创造性
D 人力资本具 有积累性
人力资本投资的定义（P113）
➢通过增加人的资源而影响未来的货 币和物质收入的各种活动。这种活动 就叫人力资本投资。凡是能够有利于 形成与改善劳动力素质结构、提高人 力资本利用效率的费用与行为都可以 认为是人力资本投资的范畴。
特殊培训的成本与收益
讨论问题：
假设毕业后你找到一份工作，该企业雇主 承诺给想要在非工作时间返回学校取得MBA学位 的雇员支付全部费用，并不要求雇员在得到MBA 学位后必须继续为该企业工作。那么，这是什么 类型的培训？你认为实际上应由谁来支付这笔费 用？
解决方法：
❖ 方法一：与工人订立长期劳动合同。
1、净现值法
➢净现值为Q
➢人力资本投资的原则是净现值Q为
非负值
例：
假设高中毕业后，卡尔想要报名参加为期一 年的数据处理的强化课程，该课程的直接成本是 1000美元，而机会成本是5000美元。若课程结束 之后，他将保证能够在电脑公司就业。由于预计 会得到一大笔遗产，他打算只工作三年，然后永 远退出劳动力市场。如果接受数据处理培训，他 预期三年的工作时间内每年的新增收入分别为 2500美元、3000美元和3500美元。此时，又知相 关利率为10%，那么报名参加数据处理培训课程 的决策是理性的吗？
教育投资的绝对总量不断增加，但其占GDP 的比重偏低。我国的财政性教育经费占GDP的比 重一直在2%-3%之间徘徊，与5.2%的世界平均水 平相差很远。
职业技术教育发展滞后、地区教育水平不 平衡：西方的经验证明，一个健全的中等教育 和职业教育体系，是一个比高等教育还要关键 的因素。
在我国这样一个劳动力数量密集，技术水 平相对较低的国家，发展职业技术教育非常迫 切。
C 人力资本具有 收益递增性
人力资本具 E 有无限的潜 在创造性
D 人力资本具 有积累性
人力资本投资的定义（P113）
➢通过增加人的资源而影响未来的货 币和物质收入的各种活动。这种活动 就叫人力资本投资。凡是能够有利于 形成与改善劳动力素质结构、提高人 力资本利用效率的费用与行为都可以 认为是人力资本投资的范畴。
第12章 人力资本投资概述《投资经济学》PPT课件
三、人力资本投资的作用
• 1.人力资本投资是加快经济增长的决定因素 • 2.人力资本投资能提高人力资本的存量 • 3.人力资本投资有利于充分发挥物质资本投
资的作用 • 4.人力资本投资有利于提高利用外资的效果
第三节 人力资本投资理论的主要 内容
• 一、早期人力资本投资思想 • 威廉. 配第 • 魁奈 • 亚当.斯密 • 弗里德里希.李斯特 • 二、现代人力资本投资理论 • 舒尔茨的人力资本投资理论的主要观点 • 贝克尔的人力资本投资理论的主要观点
第十பைடு நூலகம்章 人力资本投资概述
• 第一节 人力资本投资的含义 • 一、人力资本的含义 • 人力资本是凝结在劳动者身上,以劳动者
知识、技能、体能表示的一种资本。 • 二、人力资本投资的含义 • 三、人力资本投资的特点
第二节 人力资本投资的种类和作 用
• 一、人力资本投资的种类 • (一)教育投资 • (二)培训投资 • (三)医疗、卫生、保健投资 • (四)“干中学”投资 • 二、人力资本的作用
人力资本—人力资本投资核算及投资方式(劳动经济学课件)
西奥多.舒尔茨认为人力资本存在
于人的身上，表现为知识、技能、体力
（健康状况）价值的总和。
➢ 人力资本的提高对经济增长的作用，
远比物质资本的增加重要得多。
➢
人力资本是属于人的一部分。
➢ 人力资本是通过投资形成的资本
➢ 人力资本同其它一切资本一样，都要
获得报酬。
加里·贝克尔建立人力资本投资——收益均
(1 + )
1+
=
1+
=1
人力资本投资收益现值
1
2
3
= 1 +
+
+
…
2
3
(1 + ) (1 + )
(1 + )
1+
=
1+
=1
人力资本投资成本现值
如果差额为非负值，那么作为追
求效果最大化并抱有终身观点的
决策主体而言，就有激励投资的
意愿。
➢ 4. 经济周期引起的波动
➢ 5. 国际资本流动的影响
➢ 6. 强化工作匹配的意愿
迁移的方向
➢ 向工资报酬机会较好的地区。
➢ 向工资报酬最高的地区。
➢ 向有更多工作机会的新地区。
年龄特征
影响迁移
的因素
受教育程度
指的是通过对医疗、卫生、
营养、保健等项服务进行投资来
恢复维持或改善提高人的健康水
平，进而提高人的生产能力。
衡模型。
（1）通过年龄——收入曲线。
（2）失业率一般和技术水平有负相关的关系。
（3）年轻人比年老人更频繁的变换工作，也更
《人力资本投资》PPT课件
一、教育投资的成本与收益
教育投资包括宏观和微观两种。
（一）成本
➢直接成本：
✓学费、书费等直接教育费用
✓不应包括全部的住宿和伙食
✓包括任何超出不上大学的生活费用
➢间接成本(机会成本)：
✓前提假设：除了教育外，劳动者具有同质性。
✓指学生已满法定劳动力年龄因受教育而放弃的就业收入。
上述成本中包括心理成本：主要取决于主观评价，很难加以 衡量，分析中略去。
１．对企业而言．企业内员工绩效和劳动 生产率得到提高，进而使企业能够获得 更多的利润。
２．对受训者而言，最明显的收益就是可 以增加其劳动收入和有关的福利待遇， 提高选择职业的能力。
可整理ppt
22
二、两种在职培训的成本效益分析
（一）一般培训的成本效益分析
一般培训，指员工通过培训获得的业务技术 知识、技能，对其所属企业以外的组织同样 具有适用性。
➢ 国际环境
➢ 工会
➢ 流入地的环境质量和气象状况
可整理ppt
32
✓ 全面的资本概念应包括人与物两个方面，即人
力资本和物质资本。与物质资本一样，人力资
本在经济活动中发挥着日益重要的作用，其对
经济增长的贡献越来越可整大理p。pt
4
➢贝克尔 代表作《人力资本》《家庭经济分析》 将人力资本理论引入家庭经济分析，把 很多家庭行为看成与人力资本有关。
➢明塞尔
用人力资本解释个人收入的差别。发现 收入之所以存在差别，是因为在个人资 本的质和量上存在差别。
投资收益的广泛性
人力资本投资的主体可以是国家（或社会）、企 业家庭（或个人）；受益也可以是多方的。
投资收益取得的迟效性与长期性
投资收益的多方面性
《人力资本投资》课件
人才引进
通过引进国内外高层次人才， 快速提升企业和区域的人才竞
争力。
02
人力资本投资的成本与收益
人力资本投资的成本
直接成本
包括学费、书本费、交 通费等直接与学习相关
的费用。
机会成本
指因投资人力资本而放 弃的收入或机会，例如 ，全职学习期间失去的
工资收入。
心理成本
学习和考试带来的压力 、焦虑和挫败感等心理
市场因素
市场需求、行业竞争态势、薪资水平以及就业前 景等市场因素也会影响人力资本投资决策。例如 ，如果某个行业的就业前景较好，可能会吸引更 多人投资于该行业的培训和教育。
政策因素
政府政策、法律法规以及教育政策等也会影响人 力资本投资决策。例如，政府如果出台了鼓励职 业培训的政策，可能会激发更多人参加职业培训 。
优化人力资本投资的配置
合理配置人力资源
根据企业战略目标和业务发展需求， 合理配置人力资源，确保各项业务的 高效运转。
优化组织结构
通过优化组织结构，减少管理层级， 提高管理效率，促进信息的快速传递 和决策的及时响应。
强化人才流动机制
建立灵活的人才流动机制，促进企业 内部人才的合理流动和优化配置。
完善人才招聘与选拔机制
通过分析自身的优势、 劣势、机会和威胁来做 出决策。具体而言，需 要了解自己的兴趣、能 力、价值观和职业目标 等，并评估市场、组织 和个人因素对投资决策 的影响。
通过咨询行业专家、职 业顾问或教育机构等来 获取信息和建议，以帮 助做出更明智的投资决 策。
人力资本投资决策的案例分析
案例一
李华的职业选择：李华是一名即将毕业的大学生，面临多种职业选择。通过分析自己的兴趣、能力和市场需求， 他决定投资于IT行业的人力资本，并最终成功获得了高薪的IT工作。这个案例说明了个人因素和市场因素对人力 资本投资决策的影响。
通过引进国内外高层次人才， 快速提升企业和区域的人才竞
争力。
02
人力资本投资的成本与收益
人力资本投资的成本
直接成本
包括学费、书本费、交 通费等直接与学习相关
的费用。
机会成本
指因投资人力资本而放 弃的收入或机会，例如 ，全职学习期间失去的
工资收入。
心理成本
学习和考试带来的压力 、焦虑和挫败感等心理
市场因素
市场需求、行业竞争态势、薪资水平以及就业前 景等市场因素也会影响人力资本投资决策。例如 ，如果某个行业的就业前景较好，可能会吸引更 多人投资于该行业的培训和教育。
政策因素
政府政策、法律法规以及教育政策等也会影响人 力资本投资决策。例如，政府如果出台了鼓励职 业培训的政策，可能会激发更多人参加职业培训 。
优化人力资本投资的配置
合理配置人力资源
根据企业战略目标和业务发展需求， 合理配置人力资源，确保各项业务的 高效运转。
优化组织结构
通过优化组织结构，减少管理层级， 提高管理效率，促进信息的快速传递 和决策的及时响应。
强化人才流动机制
建立灵活的人才流动机制，促进企业 内部人才的合理流动和优化配置。
完善人才招聘与选拔机制
通过分析自身的优势、 劣势、机会和威胁来做 出决策。具体而言，需 要了解自己的兴趣、能 力、价值观和职业目标 等，并评估市场、组织 和个人因素对投资决策 的影响。
通过咨询行业专家、职 业顾问或教育机构等来 获取信息和建议，以帮 助做出更明智的投资决 策。
人力资本投资决策的案例分析
案例一
李华的职业选择：李华是一名即将毕业的大学生，面临多种职业选择。通过分析自己的兴趣、能力和市场需求， 他决定投资于IT行业的人力资本，并最终成功获得了高薪的IT工作。这个案例说明了个人因素和市场因素对人力 资本投资决策的影响。
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④沉淀成本.人力资本投资一旦发生便不可撤回，此时面临着投资资金丧 失的危险，即成为“沉淀成本”（sunk cost）,由于人力资本市场的不完 全，交易流动性约束更加明显，沉淀成本是经常发生的。
二、人力资本投资支出结构
（一）人力资本投资支出的主体结构
10Байду номын сангаас
人力资本投资一般发生在政府、企业和个人三个层面。以国家预算形式支出的一 切教育、培训、公共医疗、卫生等支出是政府的直接支出，这部分支出一般反映在国民 经济预算帐户上。它是政府放弃的税收收入、直接的教育科研支出及转移支付的某些内 容；企业支出主要是人力资本投资的信息搜寻费用、管理费用和培训直接成本支出；个 人支出包括接受教育、专业培训以及为增进人力资本配置效率而发生的流动等方面的支 出.
履行了物质资本的风险定价功能.物质资本市场通过投资者对物质资本的 风险与预期收益水平进行的不同评价及相应的资本转让行为，实现了物 质资本的保值增值。但人力资本所有权无法与其所有者分割和分离的事 实，使人力资本的风险定价问题在目前的市场条件下无法解决，其直接 结果是人力资本投资一旦发生，即成为“沉淀成本”（ Sunk Cost）。
人力资本投资支出分为三类
8
实际支出或直接支出。包括学杂费（教育投资）、流动支 出（迁移）、培训支出（企业、国家和个人）和国家用于教 育、社会保障方面的支出等。
放弃的收入或时间支出。接受教育、婴幼护理、工作搜寻 期间不可能工作，至少不能从事全日制工作,必然会放弃相 应的收入,这部分收入的损失也是人力资本投资者的成本支 出。
3
1．资本所有权差异。人力资本所有者在现行制度下并未得到法律认可
的人力资本所有权，人力资本无法在市场上买卖。人力资本缺乏流动性， 无法在资本市场上变现，更不能继承和进行贷款抵押。这就使得人力资 本投资者很难利用外部资本市场工具规避风险，从而大大增加了人力资 本投资的风险性。
2．人力资本定价与风险补偿。在高度发达的市场经济中．资本市场
（二）人力资本投资支出的形式结构
投资支出通常分为教育支出、培训支出、流动支出和人力资本维护投资支出几类。 教育范围很广泛，一般按时间顺序分为婴幼儿教育、九年制义务教育、大学教育等，而 在职期间教育一般算在培训支出内。培训又分为一般性培训支出和专业性培训支出等。
第二节 人力资本投资成本
7
一、人力资本投资成本的概念及内容
人们为自己或孩子承担着许多种类型的投资：教育与培训、迁移、寻找新工 作等，这些投资都有初始支出，希望未来有丰厚的投资报酬。为了强调这些投资 与其它类型投资的相似性，经济学一般称之为人力资本投资。
人力资本投资形成一种生产资本储备，他象物质资本一样，能够增进产出并 获得收入分配权。职业寻找与迁移虽然不会直接增进人力资源的生产能力，但由 于通过流动可以提高生产资本的价格（工资），改善市场资源的配置，从而也会 提高人力资本价值。
②社会成本和私人成本 .指社会承担投资支出而私人受益的成本，私人成 本是指投资者直接承担的人力资本成本。例如，九年制义务教育的大部分 支出为社会承担，而私人只承担部分成本。
③边际成本.每增加一个单位的人力资本投资造成的人力资本产出的增量， 称为边际成本。边际成本在人力资本投资理论中广泛使用。
第四章 人力资本投资的成本与收益
1
第一节 人力资本投资概论
2
一、人力资本投资的特征 （一）人力资本投资具有未来导向性 （二）人力资本投资具有长期性的特征 （三）人力资本投资具有生产性的特征 （四）人力资本投资，在一定程度上可以看作是个人
和企业双方的投资行为
二、人力资本与物质资本的异同
3．人力资本投资行为与消费行为很难区别。一些消费活动本身具
有提高生产能力和工作效率的作用，也可以被视为人力资本投资。教育、 迁移等活动都可能是出于提高消费者效用和满足社会文化需要的目的而 进行的。区分人力资本投资中的消费行为与投资行为，对于计算其投资 成本和收益率的影响是巨大的。与物质资本投资行为不同，人力资本投 资行为与消费行为的区分存在很大的主观随意性。
不同的市场状况影响了市场的人力资本配置效率。一般来说，人力资本市场
更加不完善。这种不完善表现在以下几个方面：一是人力资本流动性成本高；
其次人力资本的市场流动壁垒相当高，原因在于人力资本与人的不可分割性；
第三，人力资本“专用性强”，行业、区域转换成本都很高。
正是由于人力资本市场的不完善，政府广泛进入人力资本市场，从收益 和成本角度影响人力资本投资的投资决策。但是，人力资本投资的规模、结 构和效率都是在预期市场中发生的，政府同样面临着许多投资风险。一般来 说，政府并不知道最优的人力资本投资规模、结构的信息，政府可能被欺骗， 政府可能不是为人力资本收益目标而进行人力资本投资，例如扩大教育支出 是为了获得重视教育的好名声，或是受到了某些方面的压力等。也就是说， 政府也会失灵。
的边际收入等于边际成本；在所有市场上的边际成本与边际收 益相等；投资于不同市场上的边际替代率相等
人力资本投资的调节机制
6
（三）人力资本投资中市场机制失灵和政府失灵
人力资本投资的市场调整视市场完善程度而定。市场完善程度由一系列
特征来定义：竞争性、市场信息可获得性、市场交易成本、市场进出壁垒等。
心理损失。因为学习艰苦、孤独，寻找职业令人乏味、费神， 工作迁移需要离别家人、朋友,这种心理损失被称为人力资 本投资者的心理成本。
几个与成本相关折概念
9
①人力资本投资的机会成本.指因投资于人力资本而放弃其他投资赢利机 会的损失。投资支出一旦发生，你就不能再把这笔钱用于储蓄、购买股票 或其它产业投资，即使再高的利息、红利，你也放弃了这次机会；同样， 用于人力资本投资的时间也是一种机会成本损失。
三、人力资本投资的调节机制
4
（一）人力资本投资中的政府调节机制
政府既是人力资本投资的主体，也是最终受益者 政府影响人力资本投资规模和效率的工具多种多样
人力资本投资的调节机制
5
(二）人力资本投资的市场决定机制
市场在人力资本配置中始终起着基础性作用 维持人力资本投资决策的均衡市场条件是：在各自市场上决定
二、人力资本投资支出结构
（一）人力资本投资支出的主体结构
10Байду номын сангаас
人力资本投资一般发生在政府、企业和个人三个层面。以国家预算形式支出的一 切教育、培训、公共医疗、卫生等支出是政府的直接支出，这部分支出一般反映在国民 经济预算帐户上。它是政府放弃的税收收入、直接的教育科研支出及转移支付的某些内 容；企业支出主要是人力资本投资的信息搜寻费用、管理费用和培训直接成本支出；个 人支出包括接受教育、专业培训以及为增进人力资本配置效率而发生的流动等方面的支 出.
履行了物质资本的风险定价功能.物质资本市场通过投资者对物质资本的 风险与预期收益水平进行的不同评价及相应的资本转让行为，实现了物 质资本的保值增值。但人力资本所有权无法与其所有者分割和分离的事 实，使人力资本的风险定价问题在目前的市场条件下无法解决，其直接 结果是人力资本投资一旦发生，即成为“沉淀成本”（ Sunk Cost）。
人力资本投资支出分为三类
8
实际支出或直接支出。包括学杂费（教育投资）、流动支 出（迁移）、培训支出（企业、国家和个人）和国家用于教 育、社会保障方面的支出等。
放弃的收入或时间支出。接受教育、婴幼护理、工作搜寻 期间不可能工作，至少不能从事全日制工作,必然会放弃相 应的收入,这部分收入的损失也是人力资本投资者的成本支 出。
3
1．资本所有权差异。人力资本所有者在现行制度下并未得到法律认可
的人力资本所有权，人力资本无法在市场上买卖。人力资本缺乏流动性， 无法在资本市场上变现，更不能继承和进行贷款抵押。这就使得人力资 本投资者很难利用外部资本市场工具规避风险，从而大大增加了人力资 本投资的风险性。
2．人力资本定价与风险补偿。在高度发达的市场经济中．资本市场
（二）人力资本投资支出的形式结构
投资支出通常分为教育支出、培训支出、流动支出和人力资本维护投资支出几类。 教育范围很广泛，一般按时间顺序分为婴幼儿教育、九年制义务教育、大学教育等，而 在职期间教育一般算在培训支出内。培训又分为一般性培训支出和专业性培训支出等。
第二节 人力资本投资成本
7
一、人力资本投资成本的概念及内容
人们为自己或孩子承担着许多种类型的投资：教育与培训、迁移、寻找新工 作等，这些投资都有初始支出，希望未来有丰厚的投资报酬。为了强调这些投资 与其它类型投资的相似性，经济学一般称之为人力资本投资。
人力资本投资形成一种生产资本储备，他象物质资本一样，能够增进产出并 获得收入分配权。职业寻找与迁移虽然不会直接增进人力资源的生产能力，但由 于通过流动可以提高生产资本的价格（工资），改善市场资源的配置，从而也会 提高人力资本价值。
②社会成本和私人成本 .指社会承担投资支出而私人受益的成本，私人成 本是指投资者直接承担的人力资本成本。例如，九年制义务教育的大部分 支出为社会承担，而私人只承担部分成本。
③边际成本.每增加一个单位的人力资本投资造成的人力资本产出的增量， 称为边际成本。边际成本在人力资本投资理论中广泛使用。
第四章 人力资本投资的成本与收益
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第一节 人力资本投资概论
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一、人力资本投资的特征 （一）人力资本投资具有未来导向性 （二）人力资本投资具有长期性的特征 （三）人力资本投资具有生产性的特征 （四）人力资本投资，在一定程度上可以看作是个人
和企业双方的投资行为
二、人力资本与物质资本的异同
3．人力资本投资行为与消费行为很难区别。一些消费活动本身具
有提高生产能力和工作效率的作用，也可以被视为人力资本投资。教育、 迁移等活动都可能是出于提高消费者效用和满足社会文化需要的目的而 进行的。区分人力资本投资中的消费行为与投资行为，对于计算其投资 成本和收益率的影响是巨大的。与物质资本投资行为不同，人力资本投 资行为与消费行为的区分存在很大的主观随意性。
不同的市场状况影响了市场的人力资本配置效率。一般来说，人力资本市场
更加不完善。这种不完善表现在以下几个方面：一是人力资本流动性成本高；
其次人力资本的市场流动壁垒相当高，原因在于人力资本与人的不可分割性；
第三，人力资本“专用性强”，行业、区域转换成本都很高。
正是由于人力资本市场的不完善，政府广泛进入人力资本市场，从收益 和成本角度影响人力资本投资的投资决策。但是，人力资本投资的规模、结 构和效率都是在预期市场中发生的，政府同样面临着许多投资风险。一般来 说，政府并不知道最优的人力资本投资规模、结构的信息，政府可能被欺骗， 政府可能不是为人力资本收益目标而进行人力资本投资，例如扩大教育支出 是为了获得重视教育的好名声，或是受到了某些方面的压力等。也就是说， 政府也会失灵。
的边际收入等于边际成本；在所有市场上的边际成本与边际收 益相等；投资于不同市场上的边际替代率相等
人力资本投资的调节机制
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（三）人力资本投资中市场机制失灵和政府失灵
人力资本投资的市场调整视市场完善程度而定。市场完善程度由一系列
特征来定义：竞争性、市场信息可获得性、市场交易成本、市场进出壁垒等。
心理损失。因为学习艰苦、孤独，寻找职业令人乏味、费神， 工作迁移需要离别家人、朋友,这种心理损失被称为人力资 本投资者的心理成本。
几个与成本相关折概念
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①人力资本投资的机会成本.指因投资于人力资本而放弃其他投资赢利机 会的损失。投资支出一旦发生，你就不能再把这笔钱用于储蓄、购买股票 或其它产业投资，即使再高的利息、红利，你也放弃了这次机会；同样， 用于人力资本投资的时间也是一种机会成本损失。
三、人力资本投资的调节机制
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（一）人力资本投资中的政府调节机制
政府既是人力资本投资的主体，也是最终受益者 政府影响人力资本投资规模和效率的工具多种多样
人力资本投资的调节机制
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(二）人力资本投资的市场决定机制
市场在人力资本配置中始终起着基础性作用 维持人力资本投资决策的均衡市场条件是：在各自市场上决定