财务成本管理全国统一考试试题
2024CPA注会全国统一考试《财务成本管理》备考真题库及答案
2024CPA注会全国统一考试《财务成本管理》备考真题库及答案学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）。
A.股票价格上升，看涨期权的价值增加B.执行价格越大，看跌期权的价值越大C.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少D.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大2.以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（）。
A.变动收益证券B.固定收益证券C.权益证券D.衍生证券3.甲公司2019年经营资产销售百分比为60％，经营负债销售百分比为20％，销售收入为1000万元，2019年末的金融资产为120万元；预计2020年经营资产销售百分比为65％，经营负债销售百分比为24％，销售收入增长率为25％，需要保留的金融资产为100万元，利润留存为50万元。
则2020年的外部融资额为（）万元。
A.－57.5B.30C.32.5D.42.54.甲公司只生产一种产品，每件产品的单价为5元，单价敏感系数为5。
假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是（）元A.3B.3.5C.4D.4.55.某企业准备发行5年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8％，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（）。
A.该债券的计息期利率为4％B.该债券的有效年利率是8.16％C.该债券的报价利率是8％D.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变6.下列关于企业价值的说法中正确的是（）。
A.企业的实体价值等于各单项资产价值的总和B.企业的实体价值等于企业的现时市场价值C.一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个D.企业的股权价值等于少数股权价值和控股权价值之和7.同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。
2023年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》练习题(含答案)
2023年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》练习题（含答案）学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.甲公司产销多种产品，其中M产品发生亏损3000万元。
经了解M产品全年销售收入9000万元，变动成本8000万元，折旧等固定成本4000万元。
若停止生产M产品，相关设备可用于生产N产品。
根据市场预测，N产品全年可实现销售收入8000万元，需耗用材料、人工等变动成本6000万元。
假设第二年其他条件不变。
甲公司应采取的决策是（）。
A.继续生产M产品B.停产M产品与继续生产M产品无差别C.停产M 产品但不生产N产品D.停产M产品并生产N产品2.甲公司生产X产品，产量处于100000～120000件范围内时，固定成本总额220000元，单位变动成本不变。
目前，X产品产量110000件，总成本440000元。
预计下年总产量115000件，总成本是（）元。
A.460000B.440000C. 450000D.不能确定3.公司采取激进型投资策略管理营运资本投资，产生的效果是（）。
A.资产收益较高，风险较高B.资产收益较高，流动性较高C.资产收益较低，风险较低D.资产收益较低，流动性较高4.下列成本中属于投资决策的相关成本的是（）。
A. 专属成本B.共同成本C.不可避免成本D.不可延缓成本5.下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（）。
A.产品的生产准备B.特殊订单C.产品的分批质检D.产品的机器加工6.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产量，导致的成本差异是（）A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.固定制造费用能量差异7.甲公司2020年利润留存率为40％，2021年预计的营业净利率为10％，净利润和股利的增长率均为5％，该公司股票的贝塔值为1．5，政府长期债券利率为2％，市场平均股票收益率为6％。
2023年注会全国统一考试《财务成本管理》典型题汇编及答案
2023年注会全国统一考试《财务成本管理》典型题汇编及答案学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.某两年期债券，面值1000元，票面年利率8%，每半年付息一次，到期还本。
假设有效年折现率是8.16%，该债券刚刚支付过上期利息，目前其价值是（）元。
A.994.14B.997.10C.1000D. 1002.852.甲公司正在编制2023年各季度销售预算。
销售货款当季度收回70%，下季度收回25%，下下季度收回5%，2023年初应收账教余额3000万元，其中，2022年第三季度的售形成的应收账数为600万元，第四季度销售形成的应收账款为2400万元。
2023年第一季度预计销售收入6000万元。
2023年第一季度预计现金收入是（）万元A.6600B.6800C.5400D.72003.甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为200万元，优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是300万元，如果甲公司预测未来每年息税前利润是160万元，下列说法中，正确的是（）。
A.应该用普通股融资B.应该用优先股融资C.可以用长期债券也可以用优先股融资D.应该用长期债券融资4.甲公司处于可持续增长状态。
2020年初净经营资产1000万元，净负债200万元，2020年净利润100万元，股利支付率20%。
预计2021年不发股票且保持经营效率财务政策不变，2021年末所有者权益预计为（）。
A.880万元B.888万元C.968万元D.987万元5.ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未来4年每年的现金流量为9000万元。
所有现金流都发生在年末。
项目资本成本为9%。
如果项目净现值（NPV）为3000万元，那么该项目的初始投资额为（）万元A.11253B.13236C.26157D.291606.目前，A公司的股票价格为30元，行权价格为32元的看跌期权P（以A公司股票为标的资产）的期权费为4元。
2024年度注册会计师全国统一考试(CPA)《财务成本管理》典型题汇编(含答案)
2024年度注册会计师全国统一考试（CPA）《财务成本管理》典型题汇编（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.下列有关发行可转换债券的特点表述不正确的是（）。
A.在未来市场股价降低时，会降低公司的股权筹资额B.在未来市场股价降低时，会有财务风险C.可转换债券使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性D.可转换债券的底线价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中较高者2.甲公司股票每股市价20元，以配股价格每股16元向全体股东每股10股配售10股。
拥有甲公司95%股权的投资者行使了配股权，乙持有甲公司股票1000股，未行使配股权，配股除权使乙的财富（）A.增加100元B.减少1950元C.减少2000元D.不发生变化3.甲产品单位直接材料成本为10元，单位直接人工成本为6元，单位变动性制造费用为4元，单位固定性制造费用为8元，单位变动性销售和管理费用为4元。
该公司经过研究确定采用变动成本加成定价法，在变动成本的基础上，加成75%作为这项产品的目标销售价格。
则产品的目标销售价格是（）元A.35B.56C.42D.494.下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是（）。
A.逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理B.当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法C.采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原D.采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配5.假设市场上有甲、乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。
两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。
如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。
A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多6.企业关键绩效指标分为结果向和过程导向，下列属于结果导向指标的是（）。
2023CPA注会全国统一考试《财务成本管理》典型题题库(含答案)
2023CPA注会全国统一考试《财务成本管理》典型题题库（含答案）学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.以某公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，到期日相同。
目前该股票的价格是44元，看涨和看跌的期权费（期权价格）均为5元。
如果到期日该股票的价格是34元，则同时购进1份看跌期权与1份看涨期权组合的到期日净损益为（）元。
A.-5B. -10C. 6D. 112.与合伙企业相比，下列有关公司制企业特点的说法中，正确的是（）。
A.不存在双重课税B.不存在代理问题C.公司债务是独立于所有者的债务D.存续年限受制于发起人的寿命3.下列有关股利理论、股利分配与股票回购的说法中不正确的是（）。
A.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，盈利总额不变，则原股东所持股票的市场价值增加C.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票D.税差理论认为如果存在股票的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策4.下列各项中属于生产维持级作业成本库的是（）。
A.机器调试费用B.产品生产工艺规程制定成本C.工艺改造成本D.保安的工资5.公司采取激进型投资策略管理营运资本投资，产生的效果是（）。
A.资产收益较高，风险较高B.资产收益较高，流动性较高C.资产收益较低，风险较低D.资产收益较低，流动性较高6.2022年10月底，甲企业短期借款余额8000万元，月利率为1%，企业没有长期负债。
该企业正编制11月的现金预算，在确保月末保留最低现金余额1000万元的情况下，预计11月现金短缺6000万元。
现金不足时，通过向银行借款解决，银行借款金额要求是100万元的整数倍；借款本金在借款当月月初借入，在还款当月月末归还，利息每月月末支付一次。
2024年注会全国统一考试(CPA)《财务成本管理》备考真题汇编及答案
2024年注会全国统一考试（CPA）《财务成本管理》备考真题汇编及答案学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是（）。
A.适用于经常销售半成品的企业B.能够提供各个步骤的半成品成本资料C.各步骤的产品生产费用伴随半成品实物的转移而转移D.能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料2.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要收益率与风险之间的关系。
当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）。
A.向上平行移动B.向下平行移动C.斜率上升D.斜率下降3.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。
假设一年为360天。
需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，下列各项计算结果中错误的是（）。
A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元4.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高5.甲公司2022年度净利润5000万元，提取10%法定公积金。
2022年初未分配利润为0。
预计2023年投资项目需长期资本6000万元，目标资本结构是债务资本和权益资本各占50%，公司采用剩余股利政策，当年利润当年分配，2022年度应分配现金股利（）万元。
A.2000B.3000C.3250D.06.甲公司生产X产品，需要经过三个步骤，第一步骤半成品直接转入第二步骤，第二步骤半成品直接转入第三步骤，第三步骤生产出产成品。
各步骤加工费用随加工进度陆续发生。
该公司采用平行结转分步法计算产品成本。
月末盘点：第一步骤月末在产品100件，完工程度60%；第二步骤月末在产品150件，完工程度40%；第三步骤完工产品540件，在产品200件，完工程度20%。
2023CPA注会全国统一考试《财务成本管理》典型题题库及答案
2023CPA注会全国统一考试《财务成本管理》典型题题库及答案学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.某项目的原始投资额为1000万元，在0时点一次性投入。
项目的建设期为0。
投产后前4年每年的现金净流量都是400万元，项目的资本成本为10%。
已知（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，3）＝2.4869，则该项目的动态回收期为（）年。
A.2.5B.3.5C.3.02D.3.982.某口罩生产厂商现有产能1000万只，单位成本0.8元/只，其中单位变动成本0.5元/只。
目前公司在手订单900万只，单价1.2元/只，剩余产能无法转移。
现在公司接到一份特殊订单，单价1元/只，共300万只，但必须通过欧盟认证。
办理欧盟认证需花费20万元，公司打算以此契机踏入早已筹划的欧洲市场，并将该型号产品作为欧洲市场的主打产品。
该订单为公司带来的增量息税前利润为（）万元。
A.150B.10C.-10D.-403.当不同产品所需作业量差异较大时，应该采用的作业量计量单位是（）。
A.资源动因B.业务动因C.持续动因D.强度动因4.下列各项中，属于资本市场工具的是（）。
A.商业票据B.短期国债C.公司债券D.银行承兑汇票5.目前甲公司有累计未分配利润1000万元，其中上年实现的净利润为500万元。
公司正在确定上年利润的具体分配方案。
按法律规定，净利润要提取10%的盈余公积金。
预计今年需增加长期资本800万元。
公司的目标资本结构是债务资本占40%、权益资本占60%。
公司采用剩余股利政策，应分配的股利是（）万元。
A.20B.0C.540D.4806.ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未来4年每年的现金流量为9000万元。
所有现金流都发生在年末。
项目资本成本为9%。
如果项目净现值（NPV）为3000万元，那么该项目的初始投资额为（）万元A.11253B.13236C.26157D.291607.某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8％，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，预计利润留存率为80％，期初权益预期净利率为15％。
2024年注会全国统一考试CPA《财务成本管理》练习题(含答案)
2024年注会全国统一考试CPA《财务成本管理》模拟试题学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中，不正确的是（）。
A.业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本相等B.持续动因的假设前提是，执行作业单位时间内耗用的资源是相等的C.强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等D.业务动因的精确度最差，持续动因的执行成本最昂贵2.ABC公司增发普通股股票1000万元，筹资费率为8%，本年的股利率为12%，预计股利年增长率为4%，所得税税率为30%，则普通股的资本成本为（）。
A.16%B.17.04%C.12%D.17.57%3.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%，无风险报酬率为5%。
假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资金100万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则该投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。
A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%4.下列各项因素中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的是（）。
A.原始投资B.现金流量C.项目期限D.设定的折现率5.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（）。
A.成本下降、息税前利润增加B.所得税税率下降C.用抵押借款购房D.宣布并支付股利6.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。
已知发行时的市场利率为6％，则发行时点该债券的价值为（）元。
已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584A.1000B.982.24C.926.41D.11007.向银行申请短期贷款，贷款利率10%，贴现法付息，银行规定补偿性余额为15%，则借款的有效年利率为（）。
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2004年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）1.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。
A.最大限度地用收益满足筹资的需要B.向市场传递企业不断发展的信息C.使企业保持理想的资本结构D.使企业在资金使用上有较大的灵活性....中国最庞大的数据库下载2.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（）。
A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D.项目的置信概率相同3.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢4.某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。
在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的β值为1.05，行业平均资产负债率为60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前50%的资产负债率。
本项目含有负债的股东权益β值是（）。
A.0.84B.0.98C.1.26D.1.315.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。
下列各项中最能反映客户“能力”的是（）。
A.流动资产的数量、质量及流动负债的比例B.获取现金流量的能力C.财务状况D.获利能力6.某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。
对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格应该是（）。
A.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费转移价格D.全部成本转移价格7.根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是（）。
A.存货需求量增加B.一次订货成本增加C.单位储存变动成本增加D.每日消耗量增加8.企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。
此时，最适宜采用的计算基础是（）。
A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值9.某公司的主营业务是软件开发。
该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。
该公司适宜采纳的成本核算制度是（）。
A.产量基础成本计算制度B.作业基础成本计算制度C.标准成本计算制度D.变动成本计算制度10.期末标准成本差异的下列处理中，错误的是（）。
A.结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末B.本期差异全部由本期损益负担C.本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本D.本期差异按比例分配给已销产品成本和存货成本二、多项选择题（本题型10题，每题1.5分，共15分）1.在进行企业价值评估时，判断企业进入稳定状态的主要标志有（）。
A.现金流量是一个常数B.投资额为零C.有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致D.有固定的收益留存率以维持不变的增长率说明：固定和稳定增长都是常数。
正确理解常数的概念。
2.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。
A.回归分析技术B.交互式财务规划模型C.综合数据财务计划系统D.可持续增长率模型3.某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。
以下关于该债券的说法中，正确是（）。
A.该债券的实际周期利率为3%B.该债券的年实际必要报酬率是6.09%C.该债券的名义利率是6%D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等4.下列情形中会使企业减少股利分配的有（）A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱B.市场销售不畅，企业库存量持续增加C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模5.关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。
A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B.依据营业收益理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变C.依据传统理论，超过一定程度地利用财务杠杆，会带来权益资本成本的上升，债务成本也会上升，使加权平均资本成本上升，企业价值就会降低D.依据均衡理论，当负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大6.关于企业公平市场价值的以下表述中，正确的有（）A.公平市场价值就是未来现金流量的现值B.公平市场价值就是股票的市场价格C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者7.关于成本控制的下列表述中，正确的有（）A.成本控制制度会受到大多数员工的欢迎B.对数额很小的费用项目，控制可以从略C.不存在适用于所有企业的成本控制模式D.成本控制的根本目的是确定成本超支的责任人8.按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（）A.设置偿债基金B.使用收款法支付利息C.使用贴现法支付利息D.使用加息法支付利息9.下列关于理财原则的表述中，正确的有（）A.理财原则既是理论，也是实务B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确C.理财原则是财务交易与财务决策的基础D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力10.以下关于可转换债券的说法中，正确的有（）。
A.在转换期内逐期降低转换比率，不利于投资人尽快进行债券转换B.转换价格高于转换期内的股价，会降低公司的股本筹资规模C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险三、判断题（本题型共10题，每题1.5分，共15分，判断正确每题得1分，判断错误每题倒扣1分）1.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。
这是自利行为原则的一种应用。
（）2.市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。
投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。
（）3.某公司本年销售额100万元，税后净利12万元，固定营业成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税率40%.据此，计算得出该公司的总杠杆系数为2.7.（）4.如果某投资项目的风险与企业当前资产的平均风险相同，即可以使用企业当前的资本成本作为该项目的贴现率。
（）5.如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。
（）6.企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。
该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债中的65%为自发性负债。
由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。
（）7.计算“应收账款占用资金应计利息”时使用的资本成本，应该是企业等风险投资的最低报酬率。
（）8.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。
（）9.根据相对价值法的“市价/收入模型”，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，收入乘数越小。
（）10.依据边际贡献方程式，产品边际贡献是销售收入减去产品变动成本以后的差额，因此，提高产品边际贡献的途径有二个：一是提高销售单价；二是降低单位产品变动成本。
（）四、计算分析题（共5题，每小题6分，共30分，要求列示出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。
）1.A公司是一家上市公司，该公司2002年和2003年的主要财务数据以及2004年的财务计划数据如下表所示（单位：万元）：假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加，贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60%.董事会决议规定，以权益净利率高低作为管理层业绩评价的尺度。
要求：（1）计算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及2003年和2004年的销售增长率（计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入答题卷第2页给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程）。
（2）指出2003年可持续增长率与上年相比有什么变化，其原因是什么。
（3）指出2003年公司是如何筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比有什么变化。
（4）假设2004年预计的经营效率是符合实际的，指出2004年的财务计划有无不当之处。
（5）指出公司今年提高权益净利率的途径有哪些。
2.B公司是一家化工企业，其2002年和2003年的财务资料如下（单位：万元）：公司2003年的销售增长率为5.8%，预计今后的销售增长率可稳定在6%左右，且资本支出、折旧与摊销、营运资本以及利润等均将与销售同步增长，当前的国库券利率8%，平均风险溢价2%，公司的股票β值为1.1.要求：（1）计算公司2003年的股权自由现金流量。
（2）计算公司的股票价值。
3.C公司2003年的部分财务数据和2004年的部分计划财务数据如下（单位：万元）：该企业的加权平均资本成本10%.企业预计在其他条件不变的情况下，今后较长一段时间内会保持2004年的收益水平。
要求：根据以上资料，使用经济利润法计算企业价值。
4.D企业长期以来计划收购一家营业成本较低的服务类上市公司（以下简称“目标公司”），其当前的股价为18元/股。
D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低，是收购的好时机，但也有人提出，这一股价高过了目标公司的真正价值，现在收购并不合适。
D企业征求你对这次收购的意见。
与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家，但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。
四家类比公司及目标公司的有关资料如下：要求：（1）说明应当运用相对价值法中的哪种模型计算目标公司的股票价值。
（2）分析指出当前是否应当收购目标公司（计算中保留小数点后两位）。
5.E公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下：（1）单位产品标准成本：直接材料标准成本：6×1.5＝9元直接人工标准成本：4×4＝169(元)变动制造费用标准成本：4×3＝12(元)固定制造费用标准成本：4×2＝8(元)单位产品标准成本：9＋16＋12＋8＝45(元)（2）其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1.6元/公斤，耗用3250公斤。
在产品：期初在产品存货40件，原材料为一次投入，完工程度50%；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，原材料为一次投入，完工程度50%.产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。
本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定资产制造费用3900元；生产能量为2000小时。