中小企业私募债券项目建议书共16页
中小企业私募债及债券业务介绍给企业课件
发行期限 (年) 2.00 1.50 2.00 2.00 2.00 3.00 3.00 3.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 3.00 2.00 3.00 2.00
发行起始日
2012-6-8 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-18 2012-6-19 2012-6-27 2012-6-29 2012-7-10 2012-7-10 2012-7-13 2012-7-18 2012-7-20
审计工作
? 备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关 业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会 计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长， 而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。
? 与主承销商就具体方案 进行磋商。
? 发行人需落实有效担保 方案以吸引投资者作出 投资决策。
? 选择债券托管人等
2.00
118008 12中欣02
0.30
118009 12九恒星
0.10
118010 12锡物流
2.50
118011 12森德债
1.50
118012 12浙富立
0.80
118013 12鸿仪债
0.20
118014 12四方债
2.00
118015 12中科债
1.00
3.00
2012-6-8
3.00
2012-6-8
中小企业私募债券 ——扬帆起航，力助中小企业发展壮大
2012 - 11
目录
第一章 中小企业私募债的基本概述
3
第二章 中小企业私募债的发行要点
企业债项目建议书
企业债与公司债一、企业债券发行人必须满足如下条件：1、筹集资金用途符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，包括主管机关批文、土地、环评等；2、企业存续时间超过三年，近三年没有重大违法违规行为；3、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；4、企业累计发行债券余额不得超过其净资产（不含少数股东权益）40%；5、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委一般要求近三年平均净利润能够覆盖债券一年利息的1.5倍；6、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。
用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
企业债发行过程中的法律依据以及审批程序介绍（一）法律依据 1．《公司法》 2．《证券法》3．《企业债券管理条例》4．国家发展改革委员会、中国人民银行总行、中国证监会每年有关企业债券工作的通知5．地方发改委、中国人民银行地区分行等每年有关企业债券工作的通知（二）主管部门及审批程序企业向国家发改委上报企业债发行材料，同时主承销商向证监会上报承销团成员资格核准材料，国家发改委审查同意后向证监会和人行发出会签批文；证监会和人行进行会签，其中人行会签的重点是发行品种和利率；会签文回到国家发改委，如没有问题，国家发改委下达正式发行批文。
（三）发行程序对于发行企业债，在企业确定发行意向之后建议首先确定主承销商，由主承销商配合企业以及相关地方政府部门完成以下工作。
1. 确定发行主体2．确定担保人或担保方式，担保通常有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方式。
3．确定筹集资金的使用项目 4．确定其他中介机构 5．确定发行方案6．主承销商协助向地方发改委提出发行企业债券的申请 7．主承销商协助企业建立与主管部门的关系 8．制作申请材料并报国家发改委审批 9．发行和承销准备工作10．发行事宜包括销售、划款、承销工作汇报、验资等11. 其他工作包括信息披露、在每个环节作企业的顾问等（四）办理流程：1.批准企业债券发行规模，按照以下程序进行：(1)企业按照企业债券发行规模申请材料目录及其规定的格式，提出债券发行规模申请。
中小企业私募债券
根据所掌握中小企业私募债券的最新政策，券商一般制定筛选标准： 券商 甄选标准 除房地产和金融行业外的企业 净资产规模在1亿元以上 成立满两年，最近一个会计年度盈利
1.3 中小企业私募债券发行核心要素（2） ——偿债保证（内部增信）
股东承担连带责任
由于中小企业一般存在规模小、公司治理结构不完善、股东与经营团队相互
监管机构 审核方式
交易所 备案制 符合工信部《中 小企业划型标准 规定》的中小微、 非上市企业（上 交所规定不包括 金融、地产企业） 非公开发行 <=200人 10天之内 备案后6个月内 完成；可分期发 行
证监会 核准制
发改委 核准制
银行间市场 交易商协会 注册制
证监会 备案制
发行人条件
上市公司
非上市公司、 企业
审批便捷 发行条件宽松
发行采用备案制，审批速度最快，在递交备案材料十个工作日内可完成备案 对净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级尚未作出硬性要求，发行条件较为宽松
融资规模不受限
中小企业私募债以非公开方式发行，发行规模不受净资产40%的限制，发行人可根据自身 业务发展需求设定合理的融资规模 中小企业私募债发行期限在1年以上，相对于大多数中小微企业获得的银行流动性贷款， 发行期限具有竞争力 发行私募债是中小企业获得中长期资金的有效途径 中小企业私募债不会对募集资金进行明确约定，发行人可根据自身业务需要设定合理的募 集资金用途。 中小企业私募债属于直接融资 中小企业私募债发行利率尽管高于一般的企业债和公司债，但相比发行人的银行借款和信 托产品，成本仍较低 发行人可通过发行较长期限品种，锁定较低成本
盈利能力 要求 无 最近三年持续 盈利，三年平 均可分配利润 足以支付债券 一年利息 需评级；3年财 务需审计 不超过企业净 资产的40% 最近三年持续 盈利，三年平 均可分配利润 足以支付债券 一年利息 需评级；3年财 务需审计 不超过企业净 资产的40% 未具体 要求 需评级；3 年财务需审 计 不超过企业 净资产的 40% 中票为中期 3-5年；短融 为1年内 银行间市场 机构投资人 和交易所投 资人 —— 最近三年持续盈 利，三年平均可 分配利润足以支 付债券一年利息 需评级；3年财 务需审计 不超过企业净资 产的40%
中小企业私募债文件汇编上册0001
中小企业私募债法规（2012-5-27目录（上册一、上交所1.上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法2.上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行二、中证登1.中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则2•关于为中小企业私募债券提供登记结算服务的通知（深圳分公司三、证券业协会1.证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法2•关于开展证券公司中小企业私募债券承销业务试点实施方案专业评价的通知（下册四、深交所1•深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法2.深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南3•关于《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》的问关于发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》有关事项的通知（上证债字〔2012〕176号各市场参与人：为规范中小企业私募债券业务，拓宽中小微型企业融资渠道，服务实体经济发展保护投资者合法权益，上海证券交易所（以下简称本所”制定了《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》，经中国证监会批准，现予发布实施。
试点期间，中小企业私募债券发行人限于符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号规定、且未在本所和深圳证券交易所上市的中小微型企业，暂不包括房地产企业和金融企业。
特此通知。
上海证券交易所二G一二年五月二十二日上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法第一章总则第一条为规范中小企业私募债券业务，拓宽中小微型企业融资渠道，服务实体经济发展，保护投资者合法权益,根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规以及上海证券交易所（以下简称本所”相关业务规则，制定本办法。
第二条本办法所称中小企业私募债券（以下简称私募债券”是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。
1第三条发行人应当以非公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行私募债券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
深交所中小企业私募债全套申报资料清单
深交所中小企业私募债全套申报资料清单深交所中小企业私募债全套申报资料清单一、中小企业私募债券备案登记表（需发行人和承销商加盖公章，同时要求发行人和承销商的法定代表人签字或者盖章）；二、发行人的公司章程和营业执照正副本（需发行人加盖公章）；三、发行人股东同意本次中小企业私募债发行的股东会决议（需发行人股东签字，同时加盖发行人的公章）；四、发行人和承销商签订的中小企业私募债承销协议（需发行人和承销商加盖公章，同时要求发行人和承销商的法定代表人或者授权代表人签字或者盖章）；五、本次中小企业私募债的募集说明书（封面和最后一页需要发行人加盖公章）；六、本次中小企业私募债的尽职调查报告（最后一页需要承销商加盖公章）；七、本次中小企业私募债的受托管理协议和债券持有人会议规则（需发行人和承销商加盖公章，同时要求发行人和承销商的法定代表人或者授权代表人签字或者盖章）；八、会计师出具的审计报告；九、律师出具的法律意见书；十、发行人董监高对发行人申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书（需发行人全体董监高签字，同时加盖发行人的公章）；十一、发行人董监高及持股5%以上股东名册（需加盖发行人公章）；十二、中小企业私募债备案工作表（需发行人和承销商加盖公章，同时要求发行人和承销商的法定代表人签字或者盖章）；十三、申报资料原件、复印件及电子文档一致的承诺函（需发行人和承销商加盖公章）；十四、其他备案文件（包括但不限于如下资料）（1）本次发行中小企业私募债发行人担保方的担保函（如有）；（2）本次发行中小企业私募债发行人担保方的评级报告（如有）；（3）关于反馈证券公司中小企业私募债承销业务试点实施方案专业评价结果的函（需承销商加盖公章）；（4）承销商的营业执照和经营证券业务许可证（需承销商加盖公章）；（5）发行人最近一期财务报表（并非强制要求审计；发行人需加盖公章，发行人法定代表人、主管会计工作负责人和会计机构负责人需要签字或者盖章）；（6）本次中小企业私募债募集资金和偿债保证金的监管协议（需发行人、银行和承销商加盖公章，同时要求发行人、银行和承销商的法定代表人或者授权代表人签字或者盖章）；（7）本次中小企业私募债签署各项文件的授权委托书（如有）注：在进行材料申报时，交易所只需要一套全套材料的原件，无需提交复印件；同时要求提供一张电子光盘。
中小企业私募债券业务试点办法及指南解读
中小企业私募债券业务试点办法及指南解读首先，中小企业私募债券业务试点的范围明确了相关主体。
根据《指南》，中小企业私募债券业务试点主要面向的是中小企业及其持有人。
中小企业私募债券的发行主体应具备一定的条件，如在前三年内经营连续性良好，并符合金融机构对品质客户的要求。
同时，中小企业私募债券业务试点的刚性要求也在《指南》中进行了明确。
按照《指南》的要求，中小企业私募债券的债券起点面值应不低于1000万元人民币，并按照一定比例设置不同面值，以满足不同投资者的需求。
此外，债券的期限不得低于一年，且不可转让。
这些要求都是为了保障投资者的利益，提高债券市场的透明度和规范性。
《指南》还明确了中小企业私募债券业务试点的相关流程。
根据《指南》，中小企业私募债券的发行应通过受理机构进行申报并进行初审。
经审核通过后，发行人需在发行时提交相关材料，并按要求召开上市审核委员会审议会议。
透明、规范的审核流程将有助于保障中小企业私募债券业务试点的顺利开展。
此外，《指南》还对中小企业私募债券的信息披露要求进行了规定。
发行人应及时披露相关信息，并定期披露发债后的运营情况。
这将有助于增加投资者对中小企业私募债券的了解度，提高市场的透明度。
对于中小企业来说，中小企业私募债券业务试点的实施将是一次重要的机遇。
通过发行私募债券，中小企业可以获得定向专业投资者的融资支持。
这既能满足中小企业的资金需求，同时也有效降低了金融风险。
总之，中小企业私募债券业务试点的发布将为中小企业提供更多的融资渠道，促进其持续发展。
相关主体应按照《中小企业私募债券试点业务指南》的规定，认真遵循各项要求，确保中小企业私募债券业务试点的顺利进行，推动我国中小企业的发展。
910/5000相关政策发布标志着中国证监会对中小企业资金需求的高度重视。
中小企业作为经济发展的主要动力，受到了国家政策和支持的关注。
然而，长期以来，中小企业面临着融资难、融资贵的问题，制约了其发展的速度和规模。
企业债项目建议书（范本）
企业债项目建议书企业债项目建议书篇一：企业债与公司债企业债与公司债一、企业债券发行人必须满足如下条件：1、筹集资金用途符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，包括主管机关批文、土地、环评等；2、企业存续时间超过三年，近三年没有重大违法违规行为； 3、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；4、企业累计发行债券余额不得超过其净资产（不含少数股东权益）40%；5、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委一般要求近三年平均净利润能够覆盖债券一年利息的1.5倍；6、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。
用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
企业债发行过程中的法律依据以及审批程序介绍（一）法律依据1．《公司法》2．《证券法》 3．《企业债券管理条例》4．国家发展改革委员会、中国人民银行总行、中国证监会每年有关企业债券工作的通知5．地方发改委、中国人民银行地区分行等每年有关企业债券工作的通知（二）主管部门及审批程序企业向国家发改委上报企业债发行材料，同时主承销商向证监会上报承销团成员资格核准材料，国家发改委审查同意后向证监会和人行发出会签批文；证监会和人行进行会签，其中人行会签的重点是发行品种和利率；会签文回到国家发改委，如没有问题，国家发改委下达正式发行批文。
（三）发行程序对于发行企业债，在企业确定发行意向之后建议首先确定主承销商，由主承销商配合企业以及相关地方政府部门完成以下工作。
1.确定发行主体2．确定担保人或担保方式，担保通常有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方式。
中小企业私募债融资简介120514-精品文档
预计30天左右
备案在递交材料10个工作日内完成
首批试点预计将在6月中旬实行，若首批发行，则需于5月底、6月初将备案材料上报上交所。
12
发行流程——前期准备阶段重点工作
全部文件定稿 申 请 文件 报 送上 交 所备案
备案期间与主管单 位持续跟踪和沟通 完成备案
发行推介及宣传 备案后六个月内 择机发行债券
Байду номын сангаас
寻找潜在投资者
保障金专户、担保函、 担保协议）
中介机构撰写承销协 议、募集说明书、尽 职调查报告等 律师出具法律意见书 完成上报文件初稿
召开董事会、股东大 会
发行交易场所
固定收益证券平台（交易所）， 交易所竞价系统 证券柜台（营业部）转让系统
9
中小企业私募债的融资优势
审批便捷 发行条件宽松
发行采用备案制，审批速度最快，在递交备案材料十个工作日内可完成备案。 对净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级尚未作出硬性要求，发行条件较为宽松。
融资规模不受限
担保和评级要求
6
主管机构在试点期间对于发行主体条件指导意见
所属地域
所属行业
财务要求：
净资产规模尽可能大，净资产规模超1亿元为佳。 盈利能力较强，未来盈利具有可持续性。 偿债能力较强，资产负债率不高于75%为佳。 经营活动现金流为正且保持良好水平。
财务状况
担保措施 治理结构
7
2、中小企业私募债的融资优势
宣传效果好
3、中小企业私募债发行程序
发行流程
前期准备阶段
材料制作阶段