第五章中央银行学总结

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例题： 农业银行总行因季节性需要，持7月 10日到期的银行承兑汇票 ，于4月25 日向特向中国人民银行总行贴现窗口 提出贴现申请，票面金额共计1000万 元。总行审查同意，确定贴现率为 6.51‰。计算其贴现利息及贴现金额
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贴息额
= （1，000 X 76） X （6.51‰ / 30） = 16 . 49（万元）
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四、参加中国人民银行定期召开的一级交易 商联席会议和交流研讨、人员培训等活动 五、参与讨论中国人民银行公开市场业务相 关规章制度； 六、可按中国人民银行的有关规定，相互进 行政策性金融债和中央银行融资券交易； 七、依法享有的其他权利
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一级交易商的义务：
一、踊跃参加债券交易，在操作室规定的交 易日不参加交易或不进行投标、报价的， 应及时向操作室说明原因及有关背景； 二、在宏观调控特殊需要时，完成中国人民 银行指定的交易任务，及时传导货币政策 意图。中国人民银行在下达指定交易任务 的同时，应适当兼顾一级交易商的利益； 三、与中国人民银行进行诚实的债券交易， 提供合理的市场报价；
对金融机构放款是中央银行放款中最主 要的形式
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中国人民银行再贷款的对象
凡经中国人民银行批准，持有《经营金融 业务许可证》，在人民银行单独开立账 户的政策性银行、商业银行及其他金融 机构。
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国有商业银行
对 存 款 货 币 银 行 放 款
农业发展银行
城市商业银行
农村信用社
对 特 定 存 款 货 币 银 行 放 款
都是可以调节和控制货币供应量工具 都是通过引起基础货币量的增减变化来 影响货币供应量的扩张或收缩
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（二）不同之处 资金的流动性不同 收益来源不同 对经济、金融环境要求不同
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三、中央银行买卖证券业务操作
（一）中央银行买卖证券的交易对象 一般，中央银行买卖的是政府公债、国 库券以及其他流动性很高的有价证券 有些国家中央银行还可以买卖在证券交 易所挂牌的上市债券
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4.证券公司和信托投资公司的债券交易量应 占有相当的市场份额，具有较大规模的代 理业务及合格的业务人员，经营资产质量 较好，盈利能力较强，内部管理机制健全 5.有能力并愿意履行本规定第四章所列的各 项义务； 6.中国人民银行规定的其他条件。
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一级交易商的权利： 一、同中国人民银行直接进行债券交易； 二 优先获取中国人民银行发布的公开市场 业务信息，以及获取操作室提供的有关资料； 三、享有中国人民银行和有关债券登记结算 机构在帐户开立、资金清算、债券托管结算 及技术支持等方面提供的便利服务；
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投向比例 对国家重点产业、行业和产品的再贴 现不低于再贴现总量的70％； 对国有独资商业银行的再贴现不低于 再贴现总量的80％
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（二）再贴现的操作体系 中国人民银行再贴现操作的组织体系， 共分为四个层级：再贴现窗口、授权 窗口、转授权窗口、中国人民银行县 级支行和未被转授权的二级分行
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德国中央银行规定:
再贴现票据，应以真实、合法的商品交易为
基础； 再贴现的期限，最长不超过三个月； 再贴现票据至少需要有3个被公认有支付能 力的义务人予以担保。
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再贴现额度的规定 有些国家中央银行为了强化货币政策与 金融监管的配合对银行的再贴现额度 加以限制。
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再贴现的收回 再贴现票据到期，中央银行通过票据 交换和清算系统向承兑单位或承兑银 行收回资金。
再贴 现窗口 授权窗口 转授权窗口 人民银行县级支行 二级分行
中国人民银行总行设立再贴现窗口 中国人民银行各一级分行和计划单列城 市分行设立授权再贴现窗口 （简称授权窗口）
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授权窗口认为必要时可对辖内一部分 二级分行实行再贴现转授权（简称 转授权窗口) 中国人民银行县级支行和未被转授权 的二级分行，可受理、审查辖内银行 及其分支机构的再贴现申请
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二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念 是指商业银行将通过贴现业务所持有 的尚未到期的商业票据向中央银行申 请转让，中央银行据此以贴现方式向 商业银行融通资金的业务。
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贴现
贴 现 种 类
转贴现
再贴现
（二）再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
在中央银行开立存款准备金帐户的商业银 行等金融机构
所谓真实票据，就是以生产和流通过程中的 产品为依据的，能自行清偿的短期票据。
• 各国中央银行对再贴现票据的规定
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英格兰银行规定：
再贴现票据为真实票据,且须有两家国内信 誉极佳的厂商签署，其中一家必须为承兑人； 未到期的国库券也可以办理再贴现，但是英 格兰银行只接受不满1个月的国库券。

美国联邦储备体系规定:
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四、提供资金头寸、债券持有情况、债券二 级市场交易情况及其他有关资料等数据； 五、定期向操作室提供市场信息及市场分析 资料，对重大突发事件及时报告； 六、严格履行公开市场业务有关管理规定的 其他义务。
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（三）中央银行买卖证券的交易品种 回购交易_短期回收或投放基础货币 现券交易_一次性投放或回收基础货币
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（三）再贴现业务管理原则 实行逐级分配再贴现限额，执行限 额集中管理、统一调度原则。
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（四）再贴现操作方式
中国人人民银行再贴现业务的操作方式 主要有两种：买断式和质押回购式。
三、中央银行的贷款业务 对商行等金融机构的贷款 对政府的贷款 其他放款
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（一）对商行等金融机构的贷款(再 贷款)
信用保证
外汇储备是要付出代价的
损害经济增长的潜力。 带来利差损失。 存在着高额的机会成本损失。 削弱了宏观调控的效果。 影响对国际优惠贷款的运用。 导致通货膨胀的压力，增加货币政策的 难度。
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二、国际储备的种类构成
国家保有国际储备的最终目的是在必 须使用时作为国际支付手段。这就必 然要求国际储备必须具备：
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假定某商行从央行获得了100万元的贷 款，T型帐户分别是：
中央银行
资产 再贷款 +100万元 负债 商行存款 +100万元
商业银行
资产 负债
在央行存款 贷款 +100万元 +100万元
B=R+C B—基础货币； R—存款货币银行的存款准备金（准备存款 与库存现金）； C—流通于银行体系之外的现金。 由此可见 基础货币：+100万元 在央行的准备存款：+100万元
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（二）中央银行买卖证券的交易对手 公开市场上的交易商 一般对交易商具有比较高的要求： 业务规模大、资金实力强、信誉良好 中国人民银行从1998年开始建立公开 市场一级交易商制度
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申请成为一级交易商须具备下列条件：
1. 中国人民银行批准设立，具有独立法人资格
的商业银行、证券公司和信托投资公司； 2. 遵守国家有关经济、金融法律、法规和中国 人民银行制定的有关资产负债比例管理规定 3. 城市合作银行、证券公司和信托投资公司的 注册资本金不低于人民币2亿元（包括经折算 的外汇资本金）；
直接向政府放款
购买政府债券
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（三）其他放款
对非金融部门的贷款 中央银行对外国政府和国外金融 机构的贷款
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第二节
中央银行证券买卖业务
一、央行证券买卖业务的意义 影响金融体系内的流动性 调节和控制基础货币
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公开买进
基础货币
公开卖出
基础货币
二、中央银行的证券买卖业务与贷款 业务异同 （一）相同之处
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我国再贴现市场的发展
1981 年上海率先推出银行承兑汇票、贴 现业务 1982 年人民银行将试点范围扩大到重庆、 河北、沈阳 1986年4月16日中国人民银行发布的 《票据再贴现施行办法》 1986年中国人民银行上海分行开办了再 贴现业务
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1988年中国人民银行首次公布再贴现率 1994年人民银行颁布了《商业汇票办法》 和《再贴现办法》 ,并于10月起中国人民 银行总行开始办理再贴现业务 1995 年正式出台了《中华人民共和国票 据法》、《支付结算办法》等法规
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狭义而言，外汇储备指一个国家的外汇 积累 广义而言，外汇储备是指以外汇计价 的资产，包括黄金、外币现钞、国外 有价证券等。
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一、中央银行保管和经营黄金、外汇储 备业务的意义 黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段,各国都把它们作为储备资产由中 央银行保管和经营。
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稳定币值 保管 黄金 外汇 储备 意义 稳定汇价 调节国际收支
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政策性银行
中资商业银行
业务 对象
财务公司
存款类外资 金融机构法人
存款类新型 农村金融机构
再贴现业务的申请和审查
• 必须持有未到期的合法票据申请 • 审查票据的合理性和申请者的资金运 营状况
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再贴现金额和利率的确定
• 再贴现金额
再贴现实付金额 =票面额 – 贴息额 贴息额 =票据面额х日贴现利率х未到期的天数
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1997年3月5日发布的《中国人民银行 对国有独资商业银行总行开办再贴现 业务暂行办法》 1997年5月22日 《商业银行汇票承兑、 贴现与再贴现管理暂行办法》 1998年起再贴现成为中央银行一项独 立的货币政策工具
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1999 年 9 月人民银行下发《关于改进 和完善再贴现业务管理的通知》 2001年9 月人民银行下发《关于切实 加强商业汇票承兑贴现和再贴现业务 管理的通知 》
Hale Waihona Puke 25 2009年3月人民银行下发《关于完善再贴现 业务管理支持扩大“三农”和中小企业融 资的通知 》
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人民银行再贴现业务管理
（一）再贴现操作实行量化考核： 总量比例 按发生额计算，再贴现与贴现、商业汇 票三者之比不高于1：2：4 期限比例 累计三个月以内（含三个月）的再贴现 不低于再贴现总量的70％