第26章 每股收益
每股收益详解
AI SN
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准则释要——基本每股收益（举例2）
某公司2007年度归属于普通股股东的净利润为400 万元，实际发行在外的普通股的加权平均数为500 万股，该普通股平均市价为8元。 2007年4月1日，该公司对其高层管理人员发行100 万份股份期权，行权日在2008年12月31日，每份期 权（每份可转1股普通股）的行权价为4元。
仅考虑当期实际发行在外的普通股 不必考虑期权、新发行普通股、库存股等 已发行时间、已回购时间和报告期时间一般按天数 计算；不影响计算结果合理性时也可用简化方法。
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AI SN
准则释要——基本每股收益（举例1）
甲公司2007年实现的归属于普通股股东的净利润为 5600万元。该公司2007年1月1日发行在外的普通股为 10000万股，6月30日定向增发1200万股普通股，9月 30日自公开市场回购240万股拟用于高层管理人员股权 激励。 该公司2007年： • 发行在外普通股加权平均数 ＝10000＋1200×6/12－240×3/12＝10540（万股） • 基本每股收益＝5600/10540＝0.53（元）
AI SN
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准则释要——稀释每股收益（分母调整）
（1）认股权证和股票期权等的行权价格低于当期普通股平 均市场价格时： 增加的普通股股数 ＝拟行权时转换的普通股股数一行权价格× 拟行权时转换 的普通股股数÷当期普通股平均市场价格
（2）企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于 当期普通股平均市场价格时：
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该调整主要针对潜在普通股为可转换公司债券的 情况
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准则释要——稀释每股收益（分母调整）
cpa第二十六章每股收益(2)
第四节每股收益的列报一、重新计算(一)派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股企业派发股票股利、公积金转增资本、拆股或并股等,会增加或减少其发行在外普通股或潜在普通股的数量,但不影响所有者权益总额,也不改变企业的盈利能力。
企业应当在相关报批手续全部完成后,按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。
上述变化发生于资产负债表日至财务报告批准报出日之间的,应当以调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。
【教材例26-7】某企业20×6年和20×7年归属于普通股股东的净利润分别为1 596万元和1 848万元,20×6年1月1日发行在外的普通股800万股,20×6年4月1日按市价新发行普通股l60万股,20×7年7月1日分派股票股利,以20×6年12月31日总股本960万股为基数每l0股送3股,假设不存在其他股数变动因素。
20×7年度比较利润表中基本每股收益的计算如下:20×7年度发行在外普通股加权平均数=(800+160+288)×l2/12=1 248(万股)20×6年度发行在外普通股加权平均数=800×1.3×12/12+160×1.3×9/12=1 196(万股)20×7年度基本每股收益=1 848/1 248=1.48(元/股)20×6年度基本每股收益=1 596/1 196=1.33(元/股)(二)配股企业当期发生配股的情况下,计算基本每股收益时,应当考虑配股中包含的送股因素,据以调整各列报期间发行在外普通股的加权平均数。
计算公式如下:每股理论除权价格=(行权前发行在外普通股的公允价值总额+配股收到的款项)÷行权后发行在外的普通股股数调整系数=行权前发行在外普通股的每股公允价值÷每股理论除权价格因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益÷调整系数本年度基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷(配股前发行在外普通股股数×调整系数×配股前普通股发行在外的时间权重+配股后发行在外普通股加权平均数)存在非流通股的企业可以采用简化的计算方法,不考虑配股中内含的送股因素,而将配股视为发行新股处理。
反向收购详解
反向收购详解（一）反向购买基本原则反向购买的涵义：甲公司股份总数为1 000万股，2010年1月1日甲公司发行股票3 000万股，交付给乙公司的原股东张三，从而换取乙公司100%的股权。
从而，乙公司成为甲公司的全资子公司。
假设甲公司与乙公司合并前不存在任何关联方关系。
从法律形式来看，甲公司是母公司，乙公司是子公司，但从经济实质上看，乙公司的原股东张三取得了甲公司75%（3 000/4 000）的股权，能够控制甲公司，进而能够控制甲公司的子公司——乙公司，可见，张三对乙公司的控制没有发生改变，其实质是，张三通过乙公司控制了甲公司。
按照实质重于形式的原则，会计上将乙公司视为购买方（主并方），将甲公司视为被购买方（被并方）。
教材【例24-5】分析：A公司合并前股份总数为1 500万股，向B企业原股东发行1 800万股，取得B 企业100%股权（共900万股）。
从而，B企业原股东拥有A公司54.55%（1 800/3 300）的股权，能够控制A公司，进而控制A公司的全资子公司——B企业。
A公司为法律上的母公司，实质上的被购买方；B企业为法律上的子公司，实质上的购买方。
会计上遵循实质重于形式的原则，编制合并报表时，将B企业视为主并方，A公司视为被并方，但形式上仍保留A公司的名义，比如，报表名称仍称为“A公司合并报表”，股份总数仍体现A公司股份总数的3300万股。
[答疑编号234240401]解答：1.A公司合并的账务处理A公司取得对B企业的投资，按照《长期股权投资》的规定处理：非同一控制下控股合并，采用成本法核算，按照合并对价公允价值作为长期股权投资的入账价值。
借：长期股权投资36 000（1 800×20）贷：股本 1 800资本公积——股本溢价34 200完成账务处理之后，A公司的所有者权益为：股本＝1 500＋1 800＝3 300；资本公积＝0＋34 200＝34 200；盈余公积＝6 000；未分配利润＝15 000。
反向购买的例题
反向购买的例题以教材【例24-5】为例：分析：A公司合并前股份总数为1 500万股，向B企业原股东发行1 800万股，取得B企业100%股权（共900万股）。
从而， B企业原股东拥有A公司54.55%（1 800/3 300）的股权，能够控制A公司，进而控制A公司的全资子公司——B企业。
A公司为法律上的母公司，实质上的被购买方；B企业为法律上的子公司，实质上的购买方。
会计上遵循实质重于形式的原则，编制合并报表时，将B企业视为主并方，A公司视为被并方，但形式上仍保留A公司的名义，比如，报表名称仍称为“A公司合并报表”，股份总数仍体现A公司股份总数的3300万股。
1.A公司合并的账务处理A公司取得对B企业的投资，按照《长期股权投资》的规定处理：非同一控制下控股合并，采用成本法核算，按照合并对价公允价值作为长期股权投资的入账价值。
借：长期股权投资36 000（1 800×20）贷：股本 1 800资本公积——股本溢价34 200完成账务处理之后，A公司的所有者权益为：股本＝1 500＋1 800＝3 300；资本公积＝0＋34 200＝34 200；盈余公积＝6 000；未分配利润＝15 000。
2.A公司编制合并报表（1）B企业取得对子公司投资合并使得B企业原股东持有A公司54.55%的股权。
会计上将B企业视为购买方（主并方），理论上应由B企业支付合并对价（以发行股票方式），且发行股票后原股东占的持股比例是54.55%，那B企业应发行多少股呢？900/54.55%－900＝750（万股）， B企业合并对价公允价值（即合并成本）＝750×40＝30 000，B企业对取得的A公司投资，采用成本法核算，按照支付的合并对价公允价值作为长期股权投资的入账价值，因此，取得投资时的虚拟分录为：借：长期股权投资 30 000贷：股本750资本公积（股本溢价） 29 250该虚拟分录只出现在合并工作底稿中，不是真正的账务处理，不记入B企业的账簿（更不记入A公司账簿）。
经济师考试中级经济基础2013年真题(答案)--环球网校
2013年度全国经济专业技术资格考试试卷经济基础知识（中级）参考环球网校答案一、单项选择题（共70题，每题1分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意）1. 【环球网校答案】C2. 【环球网校答案】B【环球网校考点解析】考核第13章政府预算，公共财政预算是政府预算预算体系的基础，见2013版教材P102。
3. 【环球网校答案】A【环球网校考点解析】考核第16章第四节通货膨胀的定义。
萨缪尔森在其《经济学》中的定义是在一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨。
4. 【环球网校答案】D5. 【环球网校答案】B6．【环球网校答案】D【环球网校考点解析】考核第1章，考察需求收入弹性，需求收入弹性是划分商品的标准。
需求收入弹性=需求量的变动率/收入的变动率，则本题的需求收入弹性=10%/25%=0.4，0.4大于0小于1，属于必需品。
7. 【环球网校答案】B【环球网校考点解析】考核第6章。
投资乘数=1/(1-边际消费倾销)=1/边际储蓄倾向。
由此可知投资乘数是边际储蓄倾向的倒数。
8. 【环球网校答案】A9. 【环球网校答案】D【环球网校考点解析】考核第16章第二节货币供给，货币资产按照流动性划分不同的层次。
10. 【环球网校答案】C【环球网校考点解析】考核第29章第3节财务报表分析的基本指标，分析企业盈利能力的指标有：营业利润率，主营业务净利润率，资本收益率，净资产收益率，资产净利润率，普通股每股收益，市盈率，资本保值增值率。
其中净资产收益率是强调所有者对企业投入资本的盈利能力。
11. 【环球网校答案】D12. 【环球网校答案】D【环球网校考点解析】考核第25章第2节帕氏指数，销售额指数=价格指数×数量指数。
数量指数=销售额指数/价格指数=121%/110%=110%,销售量变动使销售额提高了10%。
13. 【环球网校答案】B14. 【环球网校答案】D15. 【环球网校答案】C16. 【环球网校答案】D【环球网校考点解析】土地承包经营权是指由公民或集体组织，对国家所有或集体所有的土地从事生产活动，依照承包合同的规定而享有的占有、使用和收益的权利。
每股收益
第二十六章 每股收益考情分析本章主要阐述每股收益的计算。
近三年考题分数适中，属于比较重要章节，考题主要以客观题的形式出现。
第一节 每股收益概述每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。
每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。
第二节 基本每股收益基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷发行在外普通股的加权平均数一、分子的确定●计算每股收益时，分子为归属于普通股股东的当期净利润或由普通股股东分担的净亏损金额（以负数列示）；● 以合并财务报表为基础计算每股收益时，分子应当是归属于母公司普通股股东的当期合并净利润；●以母公司个别财务报表为基础计算每股收益时，分子应当是归属于母公司全部普通股股东的当期净利润。
二、分母的确定发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+ 当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间每股收益每股收益概念 3每股收益的列报 重新计算 3列报 3 基本每股收益分子的确定 3 分母的确定 3 稀释每股收益 基本计算原则 3 可转换公司债券 3 认股权证、股份期权 3企业承诺将回购其股份的合同 3多项潜在普通股 3子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股 3●基本每股收益的计算 ●稀释每股收益的计算 ●重新计算注：公司的库存股不属于发行在外的普通股，且无权参与利润分配，在计算分母时应予以扣除。
教材P567【例26-1】某公司20×7年期初发行在外的普通股为30 000万股；4月30日新发行普通股16 200万股；12月1日回购普通股7 200万股以备将来奖励职工之用。
该公司当年度实现净利润为16 250万元。
假定该公司按月数计算每股收益的时间权重。
20×7年度基本每股收益计算如下：发行在外普通股加权平均数为：30 000×12/12+16 200×8/12-7 200×1/12=40 200（万股）基本每股收益=16 250/40 200=0.4（元/股）第三节稀释每股收益一、基本计算原则二、可转换公司债券三、认股权证、股份期权四、企业承诺将回购其股份的合同五、多项潜在普通股六、子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股一、基本计算原则（一）稀释性每股收益的含义（二）分子的调整（三）分母的调整（一）稀释性每股收益的含义稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。
财务管理学课后答案.pdf
一、计算大题1、某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率8%。
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V 0=A×PVIFAi，n×（1+i）=1500×PVIFA8%，8×（1+8%）=1500×5.747×（1+8%）=9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8=4.344。
由PVA n=A·PVIFA i，n得：A=PVA n／PVIFA i，n=1151.01（万元）所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PVA n=A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n=PVA n／A则PVIFA16%，n=3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685，利用插值法：年数年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由以上计算，解得：n=5.14（年）所以，需要5.14年才能还清贷款。
3、中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表2-18所示解：（1）计算两家公司的预期收益率：中原公司=K1P1+K2P2+K3P3=40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20=22%南方公司=K1P1+K2P2+K3P3=60%×0.30+20%×0.50+（-10%）×0.20=26%（2）计算两家公司的标准差：中原公司的标准差为：%1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222=⨯-+⨯-+⨯-=σ南方公司的标准差为：%98.2420.0%)26%10(20.0%)26%20(30.0%)26%60(222=⨯--+⨯-+⨯-=σ（3）计算两家公司的变异系数：中原公司的变异系数为：CV =14％／22％＝0.64南方公司的变异系数为：CV =24.98％／26％＝0.96由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
财务管理课后习题答案
第二章练习题1.某公司需要用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率为8%要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%）= 1500××（1 + 8%）= （元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
请回答：1）该工程建成后投资，分八年等额归还银行借款，每年年末应还多少？2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 。
由PVA n= A·PVIFA i，n得：A = PVA n／PVIFA i，n= （万元）所以，每年应该还万元。
（2）由PVA n = A·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n =PVA n ／A 则PVIFA 16%，n =查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = ，PVIFA 16%，6 = ，利用插值法：年数 年金现值系数5n 6 由以上计算，解得：n = （年） 所以，需要年才能还清贷款。
4． 李东今年30岁，距离退休还有30年。
为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元的存款。
假设年利率是10%，为此达成目标，从现在起的每年年末李东需要存入多少钱5． 张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定分4年还清，每年年末等额付款。
要求：（1）假设年利率为8%，计算每年年末分期付款额 ； （2）计算并填写下表10000a 8000 =a-8000 =10000-(a-8000),,10%,307070164.494256n i nn i nFVA A FVIFA FVA AFVIFA FVIFA =崔====元a b=(10000-(a-8000))* =a-b c=1000-(a-8000)-(a-b)a d=c* =a-d e=c-(a-d)a e* a-e* 0=e-(a-e*假设分期付款额是a ，可以列出以上等式。
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P575【例27-2】
该批可转 换公司债券自发行结束后 12个月以后即可转换为公司股票，即 转股期为发行12个月后至债券到期日 止的期间。转股价格为每股l0元，即每 l00元债券可转换 为l0股面值为l元的普 通股。债券利息不符合资本化条件，直 接计人当期损益，所得税税率为33%。
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Байду номын сангаас
P575【例27-2】
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P575【例27-2】
增量股的每股收益=804/6000=0.134 （元/股）
增量股的每股收益小于基本每股收益， 可转换公司债券具有稀释作用。
稀释每股收益=（38 200+804）/ （20 000+6 000）=1.50（元/股）
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一、基本计算原则
③ 当期被注销或终止的稀释性潜在普通股， 应当按照当期发行在外的时间加权平均 计入稀释每股收益；
④ 当期被转换或行权的稀释性潜在普通股， 应当从当期期初至转换日（或行权日） 计入稀释每股收益中，从转换日（或行 权日）起所转换的普通股则计入基本每 股收益中。
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二、可转换公司债券
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一、基本计算原则
（三）分母的调整 计算稀释每股收益时，当期发行在外普
通股的加权平均数应当为计算基本每股 收益时普通股的加权平均数与假定稀释 性潜在普通股转换为已发行普通股而增 加的普通股股数的加权平均数之和。
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一、基本计算原则
假定稀释性潜在普通股转换为已发行普 通股而增加的普通股股数，应当根据潜 在普通股的条件确定。
潜在普通股
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一、基本计算原则
稀释每股收益是以基本每股收益为基础， 假设企业所有发行在外的稀释性潜在普 通股均已转换为普通股，从而分别调整 归属于普通股股东的当期净利润以及发 行在外普通股的加权平均数计算而得的 每股收益。
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一、基本计算原则
（一）稀释性潜在普通股
潜在普通股是指赋予持有者在报告期或以后 期间享有取得普通股权利的一种金融工具或 其他合同。
当存在不只一种转换基础时，应当假定 会采取从潜在普通股持有者角度看最有 利的转换率或执行价格。
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一、基本计算原则
假定稀释性潜在普通转换为已发行普通 股而增加的普通股股数应当按照其发行 在外时间进行加权平均。
① 以前期间发行的稀释性潜在普通股，应 当假设在当期期初转换；
② 当期发行的稀释性潜在普通股，应当假 设在发行日转换；
新发行普通股股数应当根据发行合同的具体 条款，从应收对价之日（一般为股票发行日） 计算确定。
通常包括下列情况：P573（1）－（4）
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第三节 稀释每股收益
一、基本计算原则 二、可转换公司债券 三、认股权证、股份期权 四、企业承诺将回购其股份的合同 五、多项潜在普通股 六、子公司、合营企业或联营企业发行的
假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份 的分拆，且债券票面利率等于实际利率。 20×7年度每股收益计算如下：
基本每股收益：38 200÷20 000=1.91（元 /股）
假设转换所增加的净利润=60 000×2%× （1—33%）=804（万元）
假设转换所增加的普通股股数=60000/10 =6 000（万股）
基本每股收益只考虑当期实际履行在外的普 通股股份，按照归属于普通股股东的当期净 利润除以当期实际发行在外普通股的加权平 均数计算确定。
基本每股收益=归属于普通股股东的当期净 利润÷发行在外普通股的加权平均数
发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外 普通股股数+ 当期新发行普通股股数×已发 行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数 ×已回购时间÷报告期时间
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一、基本计算原则
（二）分子的调整
计算稀释每股收益，应当根据下列事项对归属 于普通股股东的当期净利润进行调整：
（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的 利息；
（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或 费用。
上述调整应当考虑相关的所得税影响。
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一、基本计算原则
对于包含负债和权益成份的金融工具， 仅需调整属于金融工具负债部分的相关 利息、利得或损失。
对于可转换公司债券，可以采用假设转 换法判断其稀释性，并计算稀释每股收 益。
稀释每股收益=（净利润+假设转换时 增加的净利润）÷（发行在外普通股加 权平均数+假设转换所增加的普通股股 数）
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P575【例27-2】
P554【例27-2】某上市公司20×7年归属 于普通股股东的净利润为38 200万元，期初 发行在外普通股股数20 000万股，年内普通 股股数未发生变化。 20×7年1月1日，公司按面值发行60 000万元的三年期可转换公司债券，债券每 张面值100元，票面固定年利率为2%，利 息自发行之日起每年支付一次，即每年12月 31日为付息日。
目前，我国企业发行的潜在普通股主要有可 转换公司债券、认股权证、股份期权等。
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一、基本计算原则
稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普 通股会减少每股收益的潜在普通股。
对于亏损企业而言，稀释性潜在普通股是指 假设当期转换为普通股会增加每股亏损金额 的潜在普通股是。
计算稀释每股收益时只考虑稀释性潜在普通 股的影响，而不考虑不具有稀释性的潜在普 通股。
第二十六章 每股收益
1
本章应关注的主要内容有：
（1）掌握基本每股收益的计算； （2）掌握稀释每股收益的计算； （3）掌握每股收益的列报。
2
第一节 每股收益概述
每股收益是指普通股股东每持有一股所 能享有的企业利润或需承担的企业亏损。
每股收益包括基本每股收益和稀释每股 收益两类。
3
第二节 基本每股收益
4
P573【例27-1】
P573【例27-1】某公司20×7年期初发 行在外的普通股为30 000万股；4月30 日新发行普通股16 200万股；12月1日 回购普通股7 200万股，以备将来奖励 职工之用。该公司当年度实现净利润为 l6 250万元。20×7年度基本每股收益 计算如下：
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P573【例27-1】
发行在外普通股加权平均数为： 30 000×12/12+16 200×8/12—
7200×1/12=40 200（万股） 或者30 000×4/12+46
200×7/12+39000×1/12=40 200（万股） 基本每股收益=16 250/40 200=0.4（元/
股）
6
第二节 基本每股收益