K201603《企业理财学》复习题

K201603《企业理财学》复习题————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期《企业理财学》课程复习题一、单项选择题1．有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期。

假设必要报酬率为12%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.924.28B.922.768C.800D.974.532．在利率、现值相同的情况下，若计息期数n=1，则复利终值和单利终值的数量关系是（）A．前者大于后者B．前者小于后者C．前者等于后者D．前者大于或小于后者3．风险调整现金流量法的基本思路是（）A.计算一个投资项目的风险投资报酬率B.用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量C.用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率D.计算一个投资项目的净现值4．某公司按发行在外普通股股数的10％发放股票股利，并按发放股票股利后的股数每股支付现金股利0．6 元，股利支付率为40％，若分配股利后的每股市价为15 元，则分配股利后的市盈率为（）A．10 B．10.5 C．12 D．11.55．金融市场按融资对象分为（）A．货币市场和资本市场B．证券市场和借贷市场C．资金市场、外汇市场和黄金市场D．一级市场和二级市场6．如果当年通货膨胀率为18%，企业证券投资收益率为15%，则该企业面临的投资风险是（）A.市场风险B.决策风险C.利率风险D.购买力风险7．一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是（）A.债券B.银行长期借款C.优先股D.普通股8．金融市场主体是指（）A.金融工具B.金融中介机构C.融市场的交易者D.金融市场的价格9．当独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（）。

A.一定大于0B.一定大于1C.小于投资者要求的必要报酬率D.大于投资者要求的必要报酬率10．某投资项目的年营业收入为200 000元，年经营成本为100 000元，年折旧额为20 000元，所得税率为33%，，则该方案的年经营现金流量为（）A．50 000元B．67 000元C．73 600元D．87 000元11．假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

A．6000 B．3000 C．5374 D．488212．应收账款成本的主要构成要素是（）A.机会成本、管理成本和坏账成本B.机会成本、追款成本和坏账成本C.机会成本、管理成本和转换成本D.管理成本、追款成本和转换成本13．从理论上来讲，债券的转让价格主要取决于债券的（）。

A．内在价值B．发行价格C．流通价格D．市场收益率14．企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20% ，失败后的投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

A.18%B.20%C.12%D.40%15．某企业发行债券，在其他条件相同的情况下，其应该选择的计息方式是（）。

A.按年计息B.按半年计息C.按月计息D.按季计息16．股票交易中，决定股票持有人是否获得某次股利分派权利的日期是（）。

A．股利发放宣告日B．股利发放日C．除息日D．股权登记日17．相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（）。

A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策18．以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是（）A.现值指数大于零B.现值指数大于1C.现值指数小于零D.现值指数小于119．把股票分为普通股和优先股的根据是（）A．是否记载姓名B．享有的权利不同C．是否允许上市D．票面是否标明金额20．金融市场的客体是指金融市场的（）A．交易对象B．交易者C．媒体D．价格21．某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（）元。

A．671600 B．564100 C．871600 D．61050022．下列说法不正确的是（）A．在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小B．在其他因素不变的情况下，固定成本越大，财务杠杆系数越大，财务风险越大C．在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越小，财务风险越小D．当企业的财务杠杆系数等于1时，则企业的固定财务费用为0，企业没有财务风险23．从收益分配的角度看，（）A．普通股先于优先股B．公司债券在普通股之后C．普通股在优先股之后D．根据公司具体情况，可自行决定24．制定比较严格的信用标准，对占用在应收账款上资金的影响是（）A.减少资金占用量B.增加资金占用量C.无影响D.不确定25．已知（F/A，10%，4）=4.6410，（F/P，10%，4）=1.4641，（F/P，10%，5）=1.6105，则（F/A，10%，5）为（）A．6.1051 B．6.2515 C．3.1769 D．2.030526．专门融通一年以内短期资金的场所称之为（）。

A．货币市场B．资本市场C．现货市场D．期货市场27．某公司普通股每年股利额为2元/股，假设投资者准备长期持有该公司股票，并要求得到10％的必要收益率，则该普通股的内在价值应是（）A.2元B.12元C.20元D.22元28．已知甲方案投资收益率的期望值为20%，乙方案投资收益率的期望值为23%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）A．方差B．净现值C．标准离差D．标准离差率29．能使股利支付与企业盈利很好地结合，但不利于股票价格稳定的股利政策是（）A.剩余股利政策B. 固定股利支付率政策C.固定股利政策D. 低正常股利加额外股利政策30．关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。

A.证券投资组合能消除大部分风险B.证券投资组合的证券种类越多，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人对风险的态度不影响最佳风险组合二、多项选择题1．影响企业平均资金成本的主要因素有（）A．项目的投资报酬率B．个别资金成本C．未分配利润占所有者权益的比重D．各种来源的资金占全部资金的比重2．下列关于财务杠杆系数的表述，正确的是（）A．在其他条件不变的情况下，债务比率越高，财务杠杆系数越大B．财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C．财务杠杆系数与资金结构无关D．财务杠杆系数可以反映息税前盈余随每股盈余的变动而变动的幅度3．关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）A．无风险收益率越高，要求的必要收益率越高B．风险程度越高，要求的报酬率越高C．风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高D．当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产4．在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）A．净现值率B．投资利润率C．投资回收期D．内部收益率5．在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）A．该方案的获利指数等于1B．该方案不具备财务可行性C．该方案的净现值率大于零D．该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率6．若净现值为负数，表明该投资项目（）A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0 7．公司实施剩余股利政策，意味着（）A．公司接受了股利无关理论B．公司可以保持理想的资本结构C．公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D．兼顾了各类股东、债权人的利益8．下列项目中属于普通年金形式的项目有（）A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.年资本回收额D.偿债基金9．内部收益率是指（）A.投资报酬与总投资的比率B.项目投资实际可望达到的报酬率C.投资报酬现值与总投资现值的比率D.使投资方案净现值为零的贴现率10．下述有关复合杠杆（总杠杆）的表述正确的是（）A．复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响B．当不存在优先股、融资租赁租金时，复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率C．复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用D．复合杠杆系数越大企业经营风险越大11．企业持有现金的总成本主要包括（）A．机会成本B．转换成本C．管理成本D．短缺成本12．下列因素引起的风险中，投资者不可以通过证券投资组合予以消除的有（）A．世界能源状况变化B．宏观经济状况变化C．发生经济危机D．被投资企业出现经营失误13．现金流量指标相对于利润指标的优点有（）A.准确反映企业未来期间盈利状况B.便于应用资金时间价值C.可以排除会计的权责发生制的主观因素的影响D.体现了风险—收益间的关系14．影响债券票面利率的因素有（）A.市场利率B.债券期限C.还本付息的方式D.资金使用方向15．按发行主体不同，债券主要分为（）A.公司债券B.政府债券C.金融债券D.贴现债券三、简答题1．简述普通股筹资的优缺点。

2．简述剩余股利政策的含义及其主要特点。

3．简述经营杠杆系数的含义及计算公式。

4．简述权益融资与债务融资的优缺点。

5．简述认股权证的含义及其与可转换债券的区别6．简述影响股利政策的因素有哪些？四、计算题1. 某企业拟筹资2 500万元。

其中发行债券1 000万元，筹资费用率2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1 000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

2．华生公司资本总额为250万元，负债比率为40%，债务利息率为12%，该公司税息前利润为80万元，固定成本为40万元。

要求：计算公司的财务杠杆系数。

（计算结果保留2位小数点）3. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C 三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。

已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0 和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。

同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。

要求：（1）根据A、B、C 股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

（2）按照资本资产定价模型计算A 股票的必要收益率。

（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

4．某公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。