证券投资--形态分析
证券投资学实验报告形态分析
证券投资学实验报告形态分析随着中国经济的快速发展，越来越多的投资者对证券投资产生了浓厚的兴趣。
证券投资已成为实现财富积累的重要途径，其投资风险和回报也成为当前研究的重要课题。
而要了解一项投资的运作机制，实验报告成为不可缺少的重要组成部分。
实验报告的形态也影响着实验结果的有效性，因此形态的选择十分的重要。
二、实验报告形态的分析1．调查研究法调查研究法是分析实验报告形态中最常用也最简单的方法，其基本思路是通过对一批人员做出调查及问卷调查，从中收集有关实验报告的信息，最后总结归纳，分析得出实验结果。
2．实验报告模板实验报告模板也是一种常用的实验报告形态，它可以使用者在短时间内更有效地完成报告，避免重复性劳动，提高报告的质量。
而实验报告模板的编写也需要大量的实践经验。
3．实验评估法实验评估法比调查研究法更严谨，它通过实验对报告进行评估，获得更为有效的结果。
实验的对象一般选择投资者、分析师和行业专家等等，他们会根据自身的投资经验对报告进行评估。
三、实验报告形态的选择根据以上分析，我们可以看出不同的实验报告形态都有各自的优缺点，为了更有效地了解实验结果，我们可以结合不同的实验报告形态，结合使用调查研究法和实验评估法，以达到更有效的证券投资研究。
此外，实验报告模板也是一种节省时间且有效率的报告形态，因此可以结合实验报告模板来提高报告质量。
四、结论实验报告形态的选择对证券投资研究至关重要，它可以使用者在短时间内更有效地完成报告，避免重复性劳动，提高报告的质量，同时也可以分析实验结果的有效性。
我们可以结合使用调查研究法和实验评估法，以达到更有效的证券投资研究。
此外，实验报告模板也是一种简便而有效的报告形态，也可以结合使用来提高报告的质量。
因此，我们应当合理选择实验报告的形态，以达到更好的实验效果。
证券投资分析基础知识：形态分析
提要 形态分析(图表形态) 技术分析者认为股票或期货价格图上的特定图案或花样，具有不同的预测意义。
根据不同图表形态的不同意义，可将图表形态分为反转形态和持续形态两⼤类。
在技术分析这种市场研究⽅法中，趋势的概念是绝对核⼼，图表分析师所使⽤的全部⼯具，其⽬的就是辅助投资者估量市场趋势，从⽽顺趋势⽽为，同时，图表形态也是建⽴在趋势等概念基础上的。
主要内容 ⼀. 趋势和趋势线 1. 趋势 从⼀般意义上说，趋势就是市场变动发展的⽅向。
在通常情况下，市场不会直线发展，市场运动的特征就是波浪式的曲折前进，它具有相当明显的峰和⾕。
所谓市场趋势，就是由市场运动的波峰和波⾕依次上升和下降的⽅向所构成的。
趋势具有三种⽅向--上升、下降和横向延伸。
其中，上升趋势就是市场运动的⼀系列依次上升的峰和⾕;下降趋势为⼀系列依次下降的峰和⾕;横向延伸为⼀系列依次横向伸展的峰和⾕。
据保守估计，⾄少有三分之⼀的时间，价格处在⽔平延展的形态(参见图11-1、图11-2)。
趋势不但具有三个⽅向，⽽且通常可以划分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。
2. ⽀撑和阻挡 ⽀撑是指价格下跌到某⼀价位或价格区域，在其下⽅，遇到强⽽有⼒的买进，⾜以撑住卖⽅形成的压⼒，致使价格在此⽌跌并回升。
我们⼀般把市场趋势运动的⾕，称为⽀撑，(见图11-3-1)。
阻挡，与⽀撑相反，当价格上升到某⼀价位或价格区域，在其上⽅，卖⽅压⼒挡住了买⽅的推进，于是价格由升转跌。
阻挡⽔平通常以市场趋势运动的前⼀个峰值为标志(见图11-3-2)。
如果要完整理解趋势理论，就必须切实领会⽀撑和阻挡这两个概念。
如果上升趋势要继续下去，每⼀个相继的⽀撑⽔平(低点)就必须⾼过前⼀个⽀撑⽔平;每⼀个相继的阻挡⽔平(⾼点)也必须⾼过前⼀个⾼点。
在上升趋势中，若新的⼀轮调整⼀直下降到⼀个⽀撑⽔平，这或许就是该上升趋势即将终结、或蜕化成横向延伸趋势的先期警讯，如果该⽀撑⽔平被有效击穿，可能就意味着趋势即将由升反转为下降。
证券投资学实验报告形态分析
证券投资学实验报告形态分析
证券投资学实验报告形态分析是对一系列投资的表现进行评估的一种方法。
通过形态分析，可以了解哪些股票在某段时间内表现最佳，并相应地做出投资决策。
此外，形态分析还可以用
来监测投资表现的变化，以便采取适当的投资策略。
形态分析报告是通过研究一段时间内投资市场的表现而编写的，其中包括投资市场的表现趋势和投资组合成份股的表现情况。
形态分析报告可以提供分析人员有关投资市场行情的全面信息，以便做出更好的投资决策。
形态分析报告的内容主要包括：1）投资市场的表现趋势，2）投资组合成份股的表现情况，3）投资潜力股票的表现分析，4）投资策略和风险分析，5）投资参数估算，6）财务分析等。
通过以上各项分析，分析人员可以更好地认识投资市场，并做出更明智的投资决策。
此外，形态分析报告还可以帮助分析人员发现市场未来发展趋势，了解市场未来的变化和
投资机会，以便做出更有效的投资决策。
总的来说，形态分析报告是投资者了解投资表现，发现机会，做出明智投资决策的重要工具。
通过对历史表现、现状和未来趋势的全面分析，分析人员可以更准确地判断市场发展趋势，实现更高的投资收益。
证券投资分析--形态理论分析1
我们可以根据多空双方力量的变化， 我们可以根据多空双方力量的变化，知道价格移动 应遵循这样的规律： 应遵循这样的规律： （1）价格应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动； ）价格应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动； （2）原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。 ）原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。 或者，也可以用下面的方法具体描述价格移动的规律： 或者，也可以用下面的方法具体描述价格移动的规律：
一、形态理论的移Biblioteka 规律股价的移动是由1 股价的移动是由1多空双方力量对比大小 一方的优势大，股价将向这一方移动。 一方的优势大，股价将向这一方移动。 2所占优势的大小 如果这种优势不足以摧毁另一方的抵抗， 如果这种优势不足以摧毁另一方的抵抗，则股价不久 还会回来。 还会回来。 如果这种优势足够大，足以摧毁另一方的抵抗， 如果这种优势足够大，足以摧毁另一方的抵抗，甚至 把另一方的力量转变成本方的力量，则此时的股价将 把另一方的力量转变成本方的力量， 沿着优势一方的方向移动很远的距离， 沿着优势一方的方向移动很远的距离，短时间内肯定 不会回来，甚至永远也不会回来。 不会回来，甚至永远也不会回来。因为此时的情况发 生了质变，多空双方原来的平衡位置发生了变化， 生了质变，多空双方原来的平衡位置发生了变化，已 经向优势一方移动了。 经向优势一方移动了。
第九章
形态理论
价格移动的规律和两种形态类型 反转突破形态——头肩形、多重形和圆弧 形 三角形态和矩形形态 喇叭形、菱形、旗形、楔形和V形 应用形态理论应注意的问题
第一节价格移动的规律和两种形态类型
形态理论的理论依据 形态理论这门重要的技术分析学问是通过研究股 价所走过的轨迹， 价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的 一些多空双方力量的对比结果， 一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的 行动。 行动。 趋势的方向发生变化一般不是突然来到的， 趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化 都有一个发展的过程。 都有一个发展的过程。形态理论正是通过研究股 价曲线的各种形态， 价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方 向。
第九章 证券投资技术分析 (形态理论)
形态理论
2.价格波动的两种基本形态类型 根据平衡打破之后，价格变动的方向的不同，将价 格曲线的形态分为以下两种基本类型： A.反转突破形态 形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平 衡之前的价格趋势方向相反。 B.持续整理形态 形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平 衡之前的价格趋势方向相同。 同：其基本图形都是价格处在平衡状态下的“模样”，价 格的波动呈现“横向”运动。 异：持续整理形态所花费的时间较少，仅仅是事先就有 的价格运动趋势方向的暂时休止。
形态理论
3.双重顶（底）的形态高度和测算功能 形态高度：从顶点到颈线的垂直距离。 测算功能：突破形成后，从突破点算起，价格至少 要跌到与形态高度相等的距离。 ——在这之前，很难找到支撑。 4.投资者的逃命点——反扑 颈线被突破后，价格不会一直不回头的移动下 去，通常价格的变动会有回头，并被颈线阻止，这种 现象叫做“反扑” 。 此时，投资者应采取行动。 对于双重顶，是多方“逃命”； 对于双重底，是空方“逃命”。
双重顶
双重底
形态理论
（二）头肩顶和头肩底 头肩型是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最 可靠的反转突破形态。 图形特征：要出现三个顶（底），即三个局部高点（低 点）。中间的高点（低点）比另外两个都高（低）。 C L A E G
J颈线 J颈线
B
D
F
形态理论
1.头肩形形成过程： 直线L和J是两条明显的支撑线： C点和D点突破L：说明上升的势头受阻； 在E点和F点之间对J线的突破则是趋势的转向。 2.头肩形中的颈线： 图中连接两个“低谷”的直线J：实际上是一条支撑线。 头肩形中颈线的画出，需要两个“低谷”，由于两个 “低 谷”有多样性，进而画出的颈线也可能出现多样性： 颈线很可能是倾斜的，方向可以向上；也可以向下。
证劵技术分析-形态理论
（３）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量 亦随之而增加。
在形成Ｖ型走势期间，其中上升（或是下跌）阶 段呈现变异，股价有一部分出现向横发展的成交区域， 其后打破这徘徊区，继续完成整个型态。
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三、交易策略
1.一般情形之下，对称三角形是属于整 理型态，即股价会继续原来的趋势移动。只 有在股价朝某一方明显突破后，才可以采取 相应的买卖行动。如果股价往上冲破压力 （必须得到大成交量的配合），就是一个短 期买入讯号；反之若是往下跌破（在低成交 量之下跌破），便是一个短期沽出讯号。
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（4）例如头肩顶，当颈线跌破时， 不需成交增加也该信赖，但倘若成交在 跌破时激增，显示市场的抛售力量十分 庞大，股价会在成交量增加的情形下加 速下跌。
（5）在跌破颈线后可能会出现暂 时性的回升（回抽），这情形通常会在 低成交量的跌破时出现。不过，暂时回 升应该不超越颈线水平。
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突破点
颈线
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8
A
CE
G F D B
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9
颈线
突破点
左肩
右肩 头
头肩底
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反扑
10
头肩底
股 份
左肩
头
右肩
成 交 量
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11
B D
A
E
C 5.78
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13
二、头肩顶与头肩底的决定性因素
1.市场击穿了颈线.
2.收盘价必须保持在颈线的位置之下.
证券投资学_12_形态分析.
M头实例
反转突破形态——双重顶和双重底形态 • 双重底形态及其突破
颈线
底 顶
–双重底（Double Bottom）（W底）
• 由两个谷底和之间的一波次级折返构成，通常出现 在市场的底部 • 一旦价格突破双重底，则发出多头趋势的信号 • 第一个底部伴随较大的成交量，第二个底部的成交 量较小，但是一旦价格开始向上突破，将伴随着成 交量的较大增长 • 有效突破判定遵循与双重顶同样的法则 –目标价位原则 –颈线：压力线、支撑线
从下跌底部向右方量出同样距离，作为整理所需要的时间，并在该预测时 间的末端附近买入，以待行情由此上涨。另外由于坐标的差异，根据上述 方法所画出来的时间距离会有所不同。因此，我们可以在股价跌破颈线后 即算完成该头肩顶形态所需要的天数，将此天数除以2，作为下跌后整理 所需要的最短时间。
图6-1头肩顶形态实例
二 头肩顶与头肩底
1、头肩顶形成的原因:
头 左肩 颈线 右肩
（1）股价经过长期上升后，成交量大量增 加，随后持股者获利回吐，出现整理下跌。 下跌时成交量往往比先前的最高价成交量减 少许多，由此形成“左肩”。 （2）新一轮行情上升，成交量大部分比左 肩少（有时可能出现大量换手，见注1）， 但价格却超越左肩顶部，随后成交量萎缩， 股价呈现整理下跌，跌回至左肩底点附近， 这称为“头”。 （3）第三次上升，但此时成交量大多比左
3、头肩底形成的原因
突破点 颈线 右肩 头
（1）股价经过长期下跌后成交量相对减少， 持股者因价位很低而逐渐惜售，之后抢超跌 的买单增加，求过于供导致股价反弹，由此 形成左肩。 （2）另一个下跌行情，成交量往往比左肩 少，但价格却跌至左肩以下，随后股价再次 上升并超过左肩底部，上涨时股价再度放大， 并增加至比左肩多的水平，这称为头。
证券投资技术分析—形态分析
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2.实例观摩:
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第三节
调整形态
证券投资技术分析—形态分析
实例观摩
证券投资技术分析—形态分析
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第四节
缺口理论
的尽头出现; • 当时市场多头气氛浓重，而股价开始出现滞涨。
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2.实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二)头肩底
1.头肩底四大特征: • 急速的下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就
是通常说的“左肩”; • 第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，
之后股价再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通 常说的“底部”; • 第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，股价又开 始第三次下跌，但跌到与第一个波谷相近的位置后就 开始反弹形成一底，这就是通常说的“右肩”; • 自“右肩”开始的反弹，成交量显著增加。
弹升，但是每个高点却逐渐降低; （4）成交量不能逐步放大，反而在顶点有逐步
减少的现象。
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2．实例观摩：
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(二) 圆弧底
1.圆弧底的四大特征: （1）圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底
部形态; （2）往往要耗时几个月甚至更长时间;（3）股价下跌到低位，成交量很小，主力机构
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一、普通缺口或区域缺口
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二、突破缺口
证券投资技术分析—形态分析
三、继续或逃逸缺口
证券投资技术分析—形态分析
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l1 A
当价格在三角形内的震荡趋缓时，
C
成交量会减少。
E
随着行情的发展，价格可能运动 到对称三角形之外。但是在价格 以决定性状态突破三角形的“可 疑区域”之前，我们很能难确定 其将向上亦或向下发展
D l2
MB
对称三角形示意图
确认突破有效的标准：
1、价格方面，收盘价距离形态边线的距离与头肩形确 认标准相同，3%。
图(b) 下降三角形示意图
2、矩形
矩形也叫箱形、长方形。 它由一系列横向的价格 波动组成。这些价格波 动的顶部和底部都可用 水平线来界定。更一般 地，我们会发现某一图 表形态，其上下边界线 平行但要么稍微下倾要 么上倾，只要平行界线 离水平线偏离足够小， 这些形态都可作为矩形。
矩形示意图
3、旗形与三角旗形
1．头肩形
C
A B
E
M
D
A’
C’
E’
1.两肩对称：时间A’C’=C’E’; 价格 AA’=EE’ 2.升跌对称：CM=FN
J F
H
G I
N
注意成交量的变化
一般而言，高交易量出现在左肩的形成过程中，接 着的小幅回落交易量萎缩，再接着一轮新的上涨， 也即头部的形成，交易量又有所放大。
在明确的头肩形态中的三分之一都是左肩时的交易 量高于头部，三分之一是左肩交易量与头部持平， 还有三分之一则是头部的交易量高于左肩。
A
C
D
B
E
图3.42(a) 双重顶示意图
图3.42(b) 双重底示意图
3、三重顶与三重底
三重顶与三重底形态是比较少见的图形，它们 由三个几乎一样高或一样底的顶和底组成，因 此可以看成是头部特别扁的那种头肩形。
图3.46(a) 三重顶示意图
图3.46(b) 三重底示意图
5、圆弧形
复合头肩形是通过一种普通头肩形态延伸或扩 展而成的。将这一过程继续下去，复合头肩形 就形成了另一类图形形态，即圆弧形。
图3.39(a) 圆弧顶示意图
图3.39(b) 圆弧底示意图
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4、V形形态
V形形态是典型的反转形态之一，与前面介绍 的几个反转形态的主要区别在于，它不是趋势 的缓慢改变，而是毫无预警的骤然反转，迅速 朝相反的方向移动，因此也说其无形态可言
图3.49(a) V形底示意图
图3.49(b) V形顶示意图
2、双重顶与双重底
双重顶也叫M形：股价以活跃的交易涨至某一价格水平，随后 又以减缩的交易量回落，接着伴随着成交量增加又重新上涨到 与前面顶部价格同一水平处，但这时成交量的增加没有第一个 峰处多，最后又进行第二次反转，成为一主要或实质性的中等 下跌
识别:从持续时间上看，两个高点A、C之间的发生的时间一般 在一个月以上甚至更长的时间。从回落幅度上看，第一个和第 二个峰点之间的回落使价格减少顶部的20%左右。
三、整理形态
股价在快速运动一段时间后，不再前进，而在一定区 域内上下窄幅波动，待时机成熟后再继续原来的走势， 这种股价运行轨迹称为持续整理形态。
1、三角形
1）对称三角形
股价经过一段时间的上升或下降
之后，上下波动的幅度逐渐变小。
O
K线图形状是对称三角形。
在对称三角形的形成过程中，交 易量成为一个非常重要的因素。
2、价格向上突破一定要有量的配合。
3、从时间上看，向上突破一般在三角形水平宽度的 1/2或1/3处，否则上升乏力。
在形态被突破后，预测股价走势：
由A点做上倾直线L2的平行线AO，则可预期股价在E 点突破后上升过程中在AO位置上将遇阻力。
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2）上升三角形 3）下降三角形
l1
l2
图(a) 上升三角形示意图
旗形与三角旗形属于较典型的整理形态。它们就像一面 挂在旗杆上的旗帜，由旗杆与旗面两部分组成。这种形态通 常在急速而又大幅的市场波动中出现。
图3.34(a) 旗形示意图
图3.34(b) 三角旗形示意图
当右肩第三轮反弹，交易量明显的未能恢复至以前 的水平，直至价格接近大约左肩顶部水平，交易量 依然相对较少，则该头肩顶作为反转形态基本得到 确认。
上海九百
头肩顶失败
图3.19益民百货
2）头肩底BA C源自D EF G图3.20 头肩底示意图
注意头肩底形态在量能上的变化。
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复合头肩形
上述所讲是简单的三峰形状的头肩形,但实际，多 出现的是有双头、双左肩或双右肩形态的复合头 肩形。
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形态分析
图形形态分析
一、股价运动中的两种形态类型 反映股票价格形态的象形图分为两大类：反转突破
形态（简称为反转形态）与持续整理形态（简称为 整理形态）。 二、反转形态分析 反转突破形态是股价由总体上升趋势（下降）过渡 到总体下降（上升）过程中股价波动表现出来的图 形特征。 主要的反转形态有：头肩形、双头形、圆弧形、V形