证券法律业务中的律师尽职调查及海外上市案例分析110页PPT
《尽职调查报告》和《法律意见书》参考格式.ppt
一、引言 1、尽职调查的范围与目的 律师开展尽职调查工作的范围，出具尽职调查报告的目的说明； 2、尽职调查律师的工作准则 律师根据有关法律、法规、规章、规范性政策文件和委托人的授权，按 照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具工作报告说明； 3、尽职调查律师的工作程序 律师在尽职调查过程中的主要工作方式、工作时间以及工作流程说明 ; 4、尽职调查律师调查取证的资料 律师获取的各项书面材料和文件、谈话记录、现场勘查记录等说明 ; 二、正文 1、尽职调查资料真实性、合法性及相关性的法律确认； 2、尽职调查资料各类问题的法律分析与解释； 3、尽职调查资料各类法律风险提示与可能发生的法律结果的判断； 4、尽职调查资料各类法律风险防范措施的建议。 三、结尾 1、律师对尽职调查的结果发表结论性意见； 2、本《尽职调查报告》使用声明与使用目的限制。
4、为执行有关法院判决、仲裁机构裁决书、调解书而达成的有关协议（包
括但不限于和解协议、支付协议、补充协议等）； 5、涉及公司员工，且尚未处理完毕的工伤、意外、交通事故情况及证明文
其中：五、公司的纳税情况
1、列明公司根据现行法律、法规和政策应缴纳的各种税费的种类、税款 金额及纳税期限、地点等相关情况及公司最近3年的税务报表； 2、进口关税豁免文件； 3、以往税务缴纳纪录；
4、公司获得的任何税务优惠及其证明文件；
5、完整描述税务机关对公司的罚款及利息； 6、其他有关税务的重要协议、备忘录及文件，包括任何预期税务规划策 略或机会的描述； 7、关于公司和税务部门之间的所有税务争议；
7、其他保险凭证。
其中：十三、公司的专业顾问的情况 1、请详细列出专业顾问联络人姓名、地址、联络号码等资料； 2、公司现任法律顾问； 3、公司现任会计／审计师； 4、公司现任财务顾问； 5、所有现在及过去会计、税务及法律顾问的清单； 6、其他专业顾问； 7、公司与所有专业顾问之间的现行协议、应付款项和付款条件。
中国企业境外上市会计实务课件
交有关的税项 所有已享受的税收优惠（如: 行业性或区域性税收优惠）需要提
供有关税务部门出具的证明文件 利用上市机会通过公司架构重组和业务重组达到减轻税收负担的
目的 向财政部和国家税务总局申请上市重组的税收优惠政策
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一般内地企业上市常遇见的问题
所载的资料不一致）
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一般内地企业上市常遇见的问题
独立经营原则 上市的企业未能以个体独立经营、须依赖其他企业生存, 有违独
立经营的原则 上市企业及股东私人业务的资产、负债、收入和费用等未能清晰
地予以辨别和未能在不同的企业分开处理
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一般内地企业上市常遇见的问题
关连交易 关连交易定价的原则不清晰, 对审核及披露有关的交易造成很大困
• 需要企业内部及各中界机构的紧密合作 • 由于涉及资料繁多, 尤其是编制符合境外会计准则的财务报表
及相关资料, 企业需作出良好的计划及前期准则 • 越早开展前期工作, 越能确保上市工作流程顺利 • 及早起动上市工作可待上市时机成熟时, 令企业抓紧机遇进行
招股, 达至上市的最佳效益
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会计问题 • 重组方案未能满足对上市企业需要三年业绩(以主板上市而言)的
要求 • 编制综合报表的基准及范围 • 不齐全的会计记录 • 未有充足计算坏帐及呆帐准备 • 存货的准备 • 销售收入的确认 • 研究及开发费用的资本化 • 无形资产的确认
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一般内地企业上市常遇见的问题
会计问题 (续) • 在建工程转入固定资产及相关的折旧调整 • 土地使用权的权益及相关的租赁处理 • 大量以现金支付的交易引致审计上跟踪的困难 • 股东借款的处理 • 关连交易于会计上的处理对会计的影响 • 其他会计制度的差异
《尽职调查与分析》PPT课件
证工程的可行性、找出主要风险点、设计切实可行的风险控制措施，并撰写评审报告。
❖ 3、尽职调查涉及的调查人员
❖ 工程组：工程经理Ａ角、工程经理Ｂ角、委派的会计师事务所审计小组；
❖ 中层管理人员：业务部及风险部负责人；
❖ 高层管理人员：公司领导。
❖ 4、尽职调查工作的目标
❖ 遵循公司业务操作规程，向审保会提交评审报告；
尽职调查与分析
〔一〕了解担保业务及尽职调查
❖ 1、担保需求与担保业务
❖
融资担保需求：因生产经营需要，借款人向贷款人申请贷款，假设借款人具有足够的
抵押物或信用水平符合银行贷款条件，银行直接放款；假设抵押物缺乏或信用水平不够，
那么出现了融资担保需求。
❖
融资担保业务：借款人申请融资担保，保证人向贷款人保证，贷款人向借款人发放贷
❖ 对评审报告的要求：调查内容真实、完整；分析论证科学、充分；反担保方案可以执行、
❖失败的
一般规律性1
❖ 一、中国企业失败的一般规律性 ❖ 1、90%倒闭的企业是盈利企业； 90%倒闭的原因是现金
流的断链。 ❖ 盲目地固定资产或对外投资，没有把握好长期资产和流
〔四〕把握尽职调查的重要方面
❖ 1、担保工程评审的核心 ❖ 为什么借钱，是否有能力还钱，是否有信用还钱，还不了
钱怎么办。〔注：担保是对借贷关系的保证，评审的结论是 同意与不同意承担保证责任〕 ❖ 2、把握尽职调查的重要方面 ❖ A、关于为什么借钱的关键信息：产能或销售规模扩大导致 的经营周转需要，对外投资或本业扩张，担保置换或风险转 嫁，企业借钱的真实意图。 ❖ B、关于是否有能力还钱的关键信息：销售收入及现金流量、 净资产实力、获利能力、负债规模。 ❖ C、关于是否有信用还钱的关键信息：看沿革看人，看信用 看外部资源。 ❖ D、关于还不了钱怎么办的关键信息：看抵〔质〕押看保证。
尽职调查精品PPT课件
在我国，主承销商的尽职调查最早于1999年证券公司配股项 目中使用，2000年和2001年主承销商分别在增发和IPO中实 施尽职调查。2001年4月，尽职调查首次增加对发行人回访 的内容，并首次要求主承销商承担相应责任。至此，尽职调 查被引入投资银行业务的主要领域。
所持有的企业股份被质押的情况
股东及控股股东的营业执照、公司章程、财务报告及审计报 告
主要股东的股权结构、主营业务和生产经营等状况 主要股东之间的关联关系（如存在一致行动，需确认一致人
尽职调查
投资银行部：张海超
目录
1. 概述 2. 内容 3. 流程 4. 尽调报告
1. 概述
1.1 什么是尽职调查
尽职调查是指由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数 据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风 险和资金风险做全面深入的审核，多发生在企业公开发行股 票上市和企业收购以及基金管理中。
投资银行 律师事务所 会计师事务所
获取更加全面的信息，减少片面或失误的风险 1933年的美国证券法规定，如果证券发行人或者帮助发行证
券的承销商能够证明自己已经对发行证券的公司进行了“审 慎的”(Due Diligence)调查，并且将调查中所发现的问题对 投资人或者股民做了披露，那么他们就不必为调查过程中没 有发现的信息，因此也就无法披露的信息承担责任。
重大股权变动的相关文件 股权转让协议、有关主管机关的批准文件、资产评估师的评
估报告、审计机构的审计报告和验资报告以及工商变更登记 文件等
证券业务律师尽职调查指引
十二、定向募集公司
1、是否符合证监会审核标准第13号备忘录的要求？
2、如有不符合的情形，是否在尽职调查报告中列明？
十三、劳动和社保
1、是否审查公司劳动合同？
2、劳动合同中是否有不符合相关规定之处？
3、是否按规定缴纳社保基金？社保基金是否独立开户？
8、发起人或股东以及实际控制人目前是否依法存续？
9、主要股东和实际控制人近三年是否有重大违法、违规行为？
10、是否核查公司重要子公司的全部材料？
三、主要财产
1、是否核查公司拥有的房产情况？
2、是否核查公司拥有的土地使用权情况？
3、是否核查公司拥有的商标情况？
4、是否核查公司拥有的专利权情况？
5、公司拥有专有技术情况是否核查并在尽职调查报告中列明？
2、如有，是否符合相关规定，是否已履行必要的法律手续？
八、公司的税务
1、所执行的税种、税率是否符合现行法律、法规的要求？
2、公司是否享受财政补贴、税收优惠等政策？如有，该政策是否合法、合规、真实、有效？
3、近三年是否存在被税务部门处罚的情形？
4、是否到主管国税和地税部门进行核查并由其出具意见？
九、公司的环境保护和产品质量、技术等标准
律师事务所公司证券业务
尽职调查工作报告格式指引
第一部分企业基本情况
公司全称：
英文名称：
注册地址：
法人代表：
注册资本：
实收资本：
经营范围：
行业种类：
营业期限：
联系人员：
公司电话：
公司传真：
邮政编码：
公司网址：
电子信箱：
律师尽职调查
律师尽职调查 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998北京市中伦律师事务所关于阿拉善盟扞沙生态治理有限责任公司首次公开发行股票并上市项目的尽职调查清单敬启者：北京市中伦律师事务所（以下简称“本所”）受阿拉善盟扞沙生态治理有限责任公司（以下简称“贵司”）委托，担任贵司首次公开发行股票并上市项目的专项法律顾问，本所现提交尽职调查清单，对贵司进行尽职调查。
请贵司按照本文件清单的要求，尽量提供原始文件（包括但不限于经贵司所在地工商管理机关加盖专用章的工商档案）和加盖贵司公章的、撰写人署名的书面说明、证明或承诺。
确实无法提供原件的，贵司可提供复印件（但须加盖贵司公章）。
贵司有义务保证该等文件、资料（包括原件和复印件）的真实性、准确性和完整性。
贵司如对本文件清单有任何疑问、意见和建议，请及时与本所律师联系，以保证尽职调查工作的顺利进行。
需要说明的是，本文件清单中各部分文件/问题之间可能存在重复和交叉，请贵司本着诚实信用、充分披露的原则提供相关文件。
此外，对贵司提供的所有文件和资料，本所和本所律师承担保密义务。
如果涉及重大保密事项，请贵司予以特别说明。
此外，请贵司请注意：(1) 本清单所有资料请提供书面版本，如有电子版本并请将电子文件发至本所律师电子邮箱；(2) 如果没有清单中所列文件，请答复“无”；如某项问题不适用于公司，则请答复“不适用”；如果所列文件已经提供，请答复“已提供”；(3) 除非特别指出，以下“公司”均包括公司及其子（分）公司。
(4)请各公司分别回复清单各项内容，如果有该公司不适用的情况，请在“答复”格内填写不适用的具体情况，各公司回复的清单本身将作为本所尽职调查的一部分，并请加盖公章后提供给本所；为保证本次专项法律顾问工作的顺利完成，随着尽职调查工作的进一步开展，本所可能发出补充尽职调查文件清单，要求贵司进一步提供相关文件、资料，请贵司协助。
律师证券业务尽职调查PPT课件
案例一：资产出售不作调查，血本无归不可避免
点评：
这是一起多项交易形成的纠纷，首先，由申请人任董事长的 S公司与被申请人在中国的控股合资企业B公司签订《资 产转让框架协议》，约定： S公司将其拥有的全部房产 及工业用地使用权转让给B公司，转让价为人民币2000千 万元；其次，两公司签订《资产转让协议书》和《补充 协议》，确认《资产转让框架协议》中约定的内容，并 约定：《资产转让协议书》的签署，是以S公司现有股东 与被申请人同意对S公司增资100万元人民币成立中外合 资企业为前提，如果因B公司的原因致中外合资企业未成 立， S公司有权终止资产转让，并有权解除资产转让协 议；最后，由申请人与被申请人签订合资合同。纠纷的 案由是合资合同纠纷，其祸根起于资产出售未作尽职调 查，仅凭被申请人及其代理人的介绍轻易签约，血本无 归自然不可避免。
案例二：一产两卖谁之过，代理律师难逃责
申请人认为，被申请人将已经作为注册资本投 入新泉公司的资产擅自出售给申请人，其行为 违反了《合同法》、《公司法》的相关规定， 侵犯了新泉公司法人财产权，被申请人与申请 人签订的《出售及购买协议》系无效合同，申 请人有权要求返还资产购买款。 2005年6月6日以后，外国法人在新加坡证券交 易所购得中国食品公司55%的股份，从而取代 原股东对中国食品公司控股，并间接控制了中 国食品公司的全资子公司即申请人，在接管过 程中才发现，申请人与被申请人之间签订的协 议违反了中国法律规定，严重侵害了申请人之 合法利益。 为此，申请人根据《出售及购买协议》10.2条 约定提起仲裁申请。
案例二：一产两卖谁之过，代理律师难逃责
点评： 并购标的的权属不清，出售方当然有责任，但 购买方及其代理律师尽职调查不到位，也逃其 责。此外，本案协议是否能被认定无效，还取 决于第三方的态度，更增加了申请人的风险。
公司境外上市融资律师尽职调查程序
公司境外上市融资律师尽职调查程序企业境外上市过程中需要很多的中介机构,仅律师就可分拟上市公司的律师业务、券商律师业务、境外律师业务。
目前律师对于公司上市或融资方面的法律服务出现了太过于格式或套路化,以致于有些呆板，不少律师的此项业务显得十分僵硬，其实这是一种不太重视的表现，我们打个比方，都是替客户审查合同，虽然合同都同类同项，但内容或许有所侧重，这就要求不能千篇一律，而律师尽职调查业务却大有千篇一律的现象，甚至有些还会出现将前一个客户的字头和时间一修正便能成为后一客户的意见，律师的非诉业务同样能体现律师的超常水平来，日积月累成为经典，不离其宗但意要万变，而万不能宗不变而意也不变，在意变中求技法才能体现律师的功夫。
中国公司利用海外资金市场发行股份和上市，在相当长的时期内是国内大中型企业的专门融资渠道，经过几年的实践，一批国内企业成功在香港、新加波、纽约证券交易所上市，还有不少的民营企业相继在境外上市，中国入世的新一轮经济发展为越来越多的各类企业融入经济全球化和国际资本市场创造了条件，客观上给年青律师的专业化提供和拓宽了法律服务舞台。
律师承办企业境外上市业务有一套严格的规程，并应注意以下问题：公司上市律师尽职调查业务的方法、内容和规程：1、了解公司的具体情况，会见公司代表，为尽职调查打好基础。
2、认真组织《尽职调查文件清样单》，详细编写《尽职调查问卷表》，向境内公司索要相关文件和资料。
3、查阅境内公司是否按文件清单和问卷表提供了相关证照、股东会决议、董事会决议、验资报告、事关公司的重大合同、完税凭证、以及答卷资料，对收取的各种材料和凭证一一进行分类编号，作为附件。
4、向行政登记机关查阅相关许可、批准文件、档案材料。
5、同公司所在地政府、主管部门、职能机关核实相关公司情况。
6、要求公司提交表明其提供的所有材料、资料凭证真实、内容属实、无重大遗漏的声明书。
律师尽职调查范围：1、境内公司的法定主体情况；包括设立、登记、股东变更、公司章程，股本总额以及变更登记情况，股东出资情况，公司是否发生过合并、分立、重组、资产置换、不动产资产规模、经营记录方面有无重大问题，是否存在股权转让限制。