2016年消费金融行业盈利能力分析报告
中国工商银行盈利能力分析
金融天地中国工商银行盈利能力分析赵莉宁 渤海大学经济学院摘要：目前，中国工商银行股份有限公司已成为银行业领头军。
从盈利能力来看，众多因素影响着工商银行盈利水平，例如资产规模，金融科技的运用，以及银行的资产情况等。
目前，金融环境比较动荡，银行业未来发展方向难以揣测。
因此，对于反映工商银行盈利能力的财务指标进行分析是非常重要的。
通过选取中国工商银行股份有限公司2014年至2018年财务数据，使用平均总资本回报率、不良贷款率、资本充足率等指标进行剖析，发现银行盈利方面存在的问题，创新的提出有效提升工商银行盈利能力的措施，为工商银行未来的发展坚定基础。
关键词：工商银行；财务指标；盈利能力中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)025-0291-02一、工商银行盈利能力现状概述改革开放以来，随着大数据时代科技金融的创新和居民生活消费观念的提升，经济形势也随之发生巨大变化，影响到了银行业业务发展的各方面。
居民消费从以现金为主过渡到第三方支付平台，手机银行和支付媒介的进步使得银行柜台业务急剧减少，盈利能力也受到影响。
其次，公司的坏账提高了工商银行的不良贷款率，很大程度上影响了工商银行的盈利能力。
通过简要剖析工商银行的财务指标，发现存在的问题并提出建设性意见以缓解银行盈利能力低的问题指日可待。
二、工商银行盈利能力分析（一）平均总资产回报率(见图1)从工商银行的总资产回报率分析，2014—2018年工商银行的平均总资产回报率呈现连续下降的趋势，2018年达到1.11%。
总资产回报率用以衡量的是企业不论资金来源为股东和债权人共同创造价值的能力。
该指标由于在五年内没有明显的变动幅度，说明在管理方面比较薄弱。
（二）不良贷款率(见图2)在评估银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。
2016年工商银行的不良贷款率在国有商业银行里夺得“亚军”。
2016年河北金融运行报告
河北省金融运行报告（2017）中国人民银行石家庄中心支行货币政策分析小组[内容摘要]2016年，河北省经济运行总体平稳、稳中向好、动能增强。
地区生产总值增速与上年持平，装备制造业成为第一大支柱产业，服务业对经济增长的贡献率高于第二产业，居民消费价格温和上涨，工业生产者价格企稳，京津冀协同发展实现新突破。
全省金融运行总体平稳，存款增速加快，贷款增长适度，结构继续优化，市场利率小幅下行，金融市场平稳发展，金融生态环境持续改善，为稳增长和供给侧结构性改革提供了有力支撑。
2017年，河北省将按照稳中求进工作总基调和宏观要稳、微观要活的政策总体思路，深化供给侧结构性改革，深入推进京津冀协同发展，力促经济发展稳中有进。
河北省人民银行各分支机构将认真贯彻落实稳健中性的货币政策，着力加强预期引导，进一步疏通政策传导，保持货币信贷和社会融资合理增长，优化融资结构和信贷结构，加强宏观审慎管理，做好风险防范，为全省经济社会发展营造更加适宜的货币金融环境。
目录一、金融运行情况 (4)（一）银行业总体稳健，支持实体经济能力提升 (4)（二）证券市场平稳运行，上市公司直接融资突破千亿 (7)（三）保险业延续快速发展态势，服务民生能力继续提升 (7)（四）社会融资规模结构趋于多元化，金融市场平稳发展 (8)（五）金融生态环境不断优化，金融基础设施更趋完善 (9)二、经济运行情况 (9)（一）投资和消费增速趋缓，境外投资较快增长 (10)（二）三次产业平稳发展，产业结构继续优化 (11)（三）居民消费价格温和上涨，工业生产者价格企稳 (11)（四）财政收入平稳增长，公共预算支出主要用于民生 (12)（五）化解过剩产能持续推进，绿色金融体系建设取得新进展 (12)（六）房地产市场升温明显，区域分化依旧显著 (13)三、预测与展望 (14)附录 (15)（一）河北省经济金融大事记 (15)（二）河北省主要经济金融指标 (16)专栏专栏1：去产能背景下的河北省钢铁行业发展情况调查 (6)专栏2：京津冀协同发展深入推进雄安新区开启发展新纪元 (12)表表 1 2016年河北省银行业金融机构情况 (4)表 2 2016年河北省金融机构人民币贷款各利率区间占比 (5)表 3 2016年河北省证券业基本情况 (7)表 4 2016年河北省保险业基本情况 (8)表 5 2016年河北省金融机构票据业务量统计 (8)表 6 2016年河北省金融机构票据贴现、转贴现利率 (8)图图 1 2015～2016年河北省金融机构人民币存款增长 (4)图 2 2015～2016年河北省金融机构本外币存、贷款增速变化 (5)图 3 2015～2016年河北省金融机构人民币贷款增长 (5)图 4 2015～2016年河北省金融机构外币存款余额及外币存款利率 (6)图 5 2016年河北省社会融资规模分布结构 (8)图 6 1978～2016年河北省地区生产总值及其增长率 (9)图7 1980～2016年河北省固定资产投资（不含农户）及其增长率 (10)图8 1978～2016年河北省社会消费品零售总额及其增长率 (10)图9 1978～2016年河北省外贸进出口变动情况 (10)图10 1992～2016年河北省实际利用外资额及其增长率 (11)图11 1992～2016年河北省工业增加值增长率 (11)图12 2001～2016年河北省居民消费价格和生产者价格变动趋势 (11)图13 1978～2016年河北省财政收支状况 (12)图14 2002～2016年河北省商品房施工和销售变动趋势 (13)图15 2015～2016年石家庄市新建住宅销售价格变动趋势 (13)一、金融运行情况2016年，河北省金融业认真落实稳健的货币政策，加强宏观审慎管理，存贷款增速平稳适度，信贷结构不断优化，市场利率继续下行，金融改革深入推进，金融生态环境不断优化，为稳增长和供给侧结构性改革提供了有力支撑。
前瞻产业研究院：中国消费金融市场前景与投资分析-精品文档
76.67% 78.53% 76.27%
3、商业银行资产利润率 从各类商业银行资产利润率 季度变化情况来看，大型 商业银行资产利润率最高
，其次是农业商业银行、股 份商业银行和城市制商业银行，外资银行资产利润率 最低。
2014- 2016年第一季度各类商业银行资产利润率季度变化情况 （单位：%）
27.21%
27.88% 26.68%
27.00%
26.00% 25.00%
2015-Q 1 2015-Q 2 2015-Q 3 2015-Q 4 26.67% 25.30% 2019-Q1
2019-Q2
数据来源：前瞻产业研究院整理
2. 保险行业经营状况分析
保险行业保费收入分析 2015年全国保费收入
60.00%
2009年
2019年
2019年
2019年
2013年
2019年
2015年 2019年H1 大型商业银行 股份制商业银行 外资银行 城市商业银行 农村商业银行 数据来源：前瞻产业研究院整理
数据来源：前瞻产业研究院整理
商业银行成本变化趋势
从季度来看，2015年，商业银行成本收入比呈 上 升趋势。2019 年第四季度，商业银行机构成 本收 入比为30.59% 。截止至2016年第二季度 ，商业 银行机构成本收入比为26.68%。
2015-2016年上半年商业银行机构成本收入比季度变 化 （单位：%）
31.00% 30.00% 29.00% 28.00%
30.59%
商业银行股权变化趋势
商业银行股权结构特点： 1）大型商业银行股权集
中度较高。在进行股份制 改造和上市过程中，除 中央汇金公司和财政部以 国家持有较大部分股份以外，国家股以外的原始 股、低价股的较大部分卖给了所谓的境外战略投 资者，卖给了实力雄厚的国有法人大企业，国内 小微民营资本拥有者，只能在上市之后从股票市 场以市场价高价购买。同时，数量众多的小微民 营资本股东，占有的股份份额极其有限。 2）较多的中小股份制商业银行股东数量不但少， 而且把有限的机会给了那些资本实力相对较强的 企业。
大学生证券投资分析实验报告
大学生证券投资分析实验报告南京审计大学金融学院实验（证券投资分析实验课）实验者姓名吕嘉峰实验项目模拟证券投资综合性实验实验时间 2016年10月13日、10月14日、10月20日详细实验报告见附页实验报告（附）一、团队介绍（一）团队成员吕嘉峰（二）投资理念及目标共享收益、共担风险、同心协力、跑赢大盘（三）决策流程投资具体操作均采取不定期进行的团队网络会议进行决策。
具体流程如下：（四）岗位介绍 岗位名姓名 岗位名 姓名 技术分析岗吕嘉峰 宏观分析岗 吕嘉峰 行业研究岗吕嘉峰 公司研究岗 吕嘉峰 贵金属岗吕嘉峰 操作岗 吕嘉峰 秘书岗 吕嘉峰个人建议集体讨论投票决策规范操作决策评估（五）投资领域国内A股市场。
（六）投资工具A股操作采用模拟炒股软件操作，以实际价格计入账户。
二、宏观经济分析及行业选择（一）宏观经济分析（原创）1.国内经济形势：消费形势分析1、消费需求实现了较快增长2016年居民收入实现了较快增长，对2017年的消费增长产生一定的积极作用，直接效应比较明显。
近期农产品的价格上涨有利于农民增加收入，公务员和事业单位职工工资增加促进了消费增长。
目前股票市场保持较好的发展势头，股票价格上涨的财富效应促进了消费增长。
随着扩大国内消费政策的落实，公共财政制度、收人分配制度和社会保障制度将逐步完善，并进一步向社会各公众阶层倾斜。
综合这些因素，2017年消费仍将保持较快增长。
2、市场销售继续保持较快增幅，全年社会消费品零售总额超过7.6万亿元2016年，社会消费品零售总额6289.1亿元，比2015年同期增长13.6%。
主要特点：(1)销售增幅呈不断加快趋势。
2016年1—12月各月社会消费品零售总额分别为：6641.6亿元、61.9亿元、5796.7亿元、5774.6亿元、6175.6亿元、657.8亿元、612.2亿元、677.4亿元、6554亿元和6997.7亿元，比2015年同期增长分别为15.5%、9.4%、13.5%、13.6%、14.2%、13.9%、13.7%、13.8%、13.9%和14.3%，各月累计增幅分别为：15.5%、12.5%、12.8%、13%、13.2%、13.3%、13.4%、13.5%、13.5%和13.6%。
关于商业银行盈利能力的分析
关于商业银行盈利的分析姚冠中20102312039 2010会计1班摘要：今天的商业银行。
特别是第二次世界大战以来，随着社会经济的发展，银行业竞争的加剧，商业银行的业务范围不断扩大，其盈利能力也备受广大人民群众关注。
关键词：商业银行，盈利能力，业务一、银行行业背景现如今，银行业务种类繁多，而各银行之间的业务竞争、客户对银行业务及其银行工作人员服务态度各种不满意，以及网点工作人员工作效率不断下降等因素都逼迫中国的银行业进行改变。
而邮储银行从小做起，一步一个脚印，认真向其他银行学习现代银行的管理运营经验，为农村提供基本金融服务和低风险的资产业务，通过加强银行自身内部的管理，慢慢开发新业务，逐渐在商业银行业站稳脚跟。
2008年金融危机严重影响了世界经济,对很多行业都产生了重大的影响，从某些发面来说，从这次的危急中，很多行业发现了自己的不足与缺陷。
危机对世界金融界而言是一个晴天霹雳，这使得原本就脆弱的世界金融雪上加霜。
通过这次的金融危机，各大商业银行应该从危机中总结经验，减少灰色贷款率，寻求减少信贷工作的风险。
在处理信贷问题时，基本上所有的银行都是采用的老式的处理方法，这使得处理问题的效率和处理结果往往不尽如人意。
在信贷问题上，银行业应该用与时俱进的眼光看待问题，主动寻找自身的不足和漏洞。
二、财务分析的方法及原则财务报表分析的方法有三种，他主要包括财务比率分析，分析比对不同时期内的财务报表，和其他同种行业内的公司之间的比对和分析。
1.财务比率分析是通过对每个年度里这个公司财务报表的状况进行比对，判断本年度内偿还债务的能力、赚取利润的能力、资本结构等情况等。
2.通过分析和比较，该公司的财务状况变动，盈运能力进行一个比较分析，在不同时期，通过对本公司的财务报表分析，可以全面的理解这个公司的整体情况。
3.和相同的行业的其他公司进行比对和分析，我们可以了解到本公司的各种指标的优缺点，通过观察整体来了解个体。
每当要用这个方法的时候，我们通常会行业平均或标准水平作为标准，如果我们要想得出自己公司在同行业中的地位，就必须完全遵守这个标准，从而能够发现自己公司的存在的优劣之势，确定本公司的价值是多少。
类金融模式下海尔集团盈利能力分析
类金融模式下海尔集团盈利能力分析摘要：企业的经营模式研究一直是国内外学者重点研究内容，而“类金融”作为一种特别的经营模式已经越来越广泛，有深入研究的价值和意义。
随着居民对生活水平要求的不断提高，导致家电企业面临着激烈的市场竞争，随之而来家电企业的成本压力增加、营运资金紧张、企业盈利增长乏力，这种情况下，对企业的创新和研发提出了更高的要求，类金融模式作为一种新型的融资模式，通过无偿占用供应链上下游的资金进行资金周转，近些年来受到了很多家电企业的追捧，研究发现，国美电器最先运用类金融模式，颇有成效，之后越来越多的企业开始运用类金融模式，通过获取巨额无息负债，利用财务杠杆效应，撬动更多资金，进而产生高净资产收益率，即利用他方的资源为自己创造价值，但是这种模式在给企业带来资金和盈利优势的同时，也给企业带来了许多问题和风险。
海尔集团创立于1984年，是一家全球领先的美好生活解决方案服务商。
海尔集团也运用类金融经营模式，目前海尔集团在全球设有多个制造基地、综合研发中心及海外贸易公司，此外，海尔集团面对物联网大数据时代的机遇和挑战，紧跟时代步伐，推进企业转型，通过打造智慧生活云平台、工业互联网云平台等几大平台，为消费者提供智慧家庭解决方案，满足用户定制需求。
海尔集团通过在发展战略与管理模式、品牌、技术研发、智能制造、国内外市场建设等方面持续创新、与时俱进，实现可持续发展。
本文主要以海尔智家股份有限公司（曾青岛海尔）作为研究案例，分析海尔集团应付项目、预收项目、短期借款等数据对比，揭示企业低成本或无成本占用其他方资金的能力，利用财务报表分析法、案例分析法、比较分析法等对其财务数据进行分析，详细分析海尔集团近五年的财务数据，计算财务指标，分析盈利能力和整体财务状况主要，结合海尔智家2016年至2020 年的财务数据进行纵向对比分析，同时与其他家电厂商、零售商等进行横向比较，分析海尔集团采用类金融模式的运作机制和运行效果，并分析得出类金融模式对企业盈利能力的正、负面影响。
2016年金融业营改增分析报告
2016年金融业营改增分析报告2016年3月目录一、金融业将推营改增 (5)1、结构性减税推动营改增 (5)2、增值税是价外税，营业税是价内税 (6)3、结构性减税推动营改增 (6)4、减税效果明显 (8)二、金融业拟推营改增 (9)1、营业税和所得税为主 (9)2、营改增将全面铺开 (10)三、增值税税制安排多元 (11)1、分类费率法则普遍化 (11)2、普遍税率预估6%，或存在分类可能 (11)四、关注进项确认和隐性成本 (12)1、关注进项抵扣科目确认 (12)2、隐性成本或提升 (13)五、营改增影响测算 (14)1、证券业：关注人力成本抵扣安排 (14)（1）营业税税负3%-5% (14)（2）增值税全抵扣或增厚利润 (16)（3）人力成本抵扣成为核心 (16)（4）优化成本结构至关重要 (17)2、保险业：关注免税和进项抵扣安排 (19)（1）营业税负分化：寿险不足0.5%，产险6.5%左右 (19)（2）产险或增厚利润50%-70%，寿险利润下降1%-2% (22)（3）赔付支出和退保等抵扣设置尚不明确 (23)（4）免税和确定进项抵扣至关重要 (25)3、信托业：关注管理费用抵扣安排 (25)（1）营业税税负5%-5.5% (25)（2）营改增可能略增厚利润 (27)（3）关注管理费用抵扣安排 (28)六、结论 (28)营改增确定增值税主体地位，金融业营改增势在必行。
我国税收形式包括流转税、所得税和其他，收入占比分别为55%、25%和20%；流转税包括增值税、营业税和消费税，占比为60%，30%和10%。
营改增后我国流转税将以增值税为主体。
相较于营业税，增值税为价外税，有助于结构性减税，2012 年到2015 年试点期间营改增累计实现减税占期间GDP 比重为0.2%。
深化财税体制改革完善增值税抵扣链条，推动金融业营改增势在必行；对于行业本身营改增有利于优化收入成本结构。
增值税征收制度安排多元化。
互联网消费金融的商业模式与盈利能力评估
互联网消费金融的商业模式与盈利能力评估随着互联网技术的发展和普及，互联网消费金融行业得到了快速的发展。
互联网消费金融指的是通过互联网平台提供的金融服务，主要面向个人消费场景，包括消费分期、信用卡代偿、小额贷款等。
本篇回复将对互联网消费金融的商业模式进行分析，并对其盈利能力进行评估。
一、互联网消费金融的商业模式互联网消费金融的商业模式主要包括以下几种：1. 资金中介模式：互联网消费金融平台作为资金中介，通过连接用户和资金方，提供贷款和融资服务。
平台通过收取用户和资金方的利息差或服务费来获取收入，如平台收取借款人的利息差额，或者向资金方收取一定比例的服务费。
2. 平台自营模式：互联网消费金融平台自身运营贷款业务，通过借贷利差或其他手续费来获取收入。
该模式相对于资金中介模式，平台自身决策贷款标的和收费标准，具有更大的灵活性和控制权。
3. 产业链延伸模式：互联网消费金融平台扩展服务范围，与相关行业进行合作，延伸产业链。
例如，在购物平台上提供分期付款服务，为商家和消费者提供便捷的金融解决方案，并通过合作获得相应的收入。
4. 数据运营模式：互联网消费金融平台通过收集和挖掘用户数据，进行精准化的风险评估和推荐服务。
平台可以将用户数据出售给金融机构、商家和广告商，从而达到盈利的目的。
二、互联网消费金融的盈利能力评估互联网消费金融作为新兴的金融模式，具有较高的盈利潜力。
以下是互联网消费金融盈利能力的评估要点：1. 规模效应：互联网消费金融平台通过规模扩大来获取更多的用户和交易量，从而降低成本，提高盈利能力。
平台可以通过提升用户数量和交易规模来降低运营成本，增加市场份额。
2. 利率差：互联网消费金融平台通过借贷利差来获得收入。
平台可以适度提高贷款利率，而保持资金成本相对较低，从而增加盈利能力。
3. 服务费收入：互联网消费金融平台除了通过利息差收取收入外，还可以通过收取一定比例的服务费来增加盈利能力。
平台可以提供更多增值服务，如风险评估、催收等，收取相应的服务费。
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2016年消费金融行业盈利能力分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2016年9月1. 消费金融：普惠金融，促进消费 (4)1.1 什么是消费金融？ (4)1.2 市场准入逐渐放开，15家持牌机构蓬勃发展 (7)1.3 “消费需求旺盛+普惠金融推广”，消费金融迎来高速发展 (9)2. 消费金融公司盈利能力拆解 (11)2.1 资金成本端：持牌银行系平均5%左右，其他或为5%-10% (11)2.2 服务收益端：贷款利率平均14%-18%，二次销售产品叠加提高收益 .. 14 2.3 坏账影响端：坏账率平均3%-7% (16)2.4 盈利能力分析小结 (18)3. 消费金融公司与类同业比较&持牌公司间比较 (21)3.1 消费金融长期发展的核心竞争力 (21)3.2 银行系V.S.电商系V.S.产业系 (25)4. 主要公司分析 (26)苏宁云商 (27)重庆百货 (28)图表1：消费金融产业链 (5)图表2：消费金融目标客户主要特征 (6)图表3：政策推动助力行业快速发展 (8)图表4：15家企业已获消费金融牌照 (8)图表5：2011-2015年我国社会消费品零售总额 (9)图表6：2011-2015年我国居民可支配收入 (9)图表7：我国居民消费信贷结构变化趋势 (10)图表8：消费观念转变 (11)图表9：2015H1中银消费金融公司资产负债率为91.78% (12)图表10：阿里、京东、分期乐ABS产品资金成本测算 (13)图表11：分期乐通过旗下桔子理财出售理财产品获取资金 (13)图表12：消费金融公司产品组合 (14)图表13：阿里花呗消费分期实际利率与借呗现金贷款利率比较 (15)图表14：2015年捷信中国总收入57.06亿元 (16)图表15：2015年捷信服务费收入占比31.57% (16)图表16：2015Q3消费金融资产不良率提高至2.85% (17)图表17：2015年捷信集团90日以上逾期的违约率为10.00% (18)图表18：坏账影响敏感性分析 (19)图表19：2015年捷信中国净利润9.41亿元 (20)图表20：2015年捷信中国资产负债率75.63% (20)图表21：广义消费金融参与者主要特征比较 (21)图表22：消费金融公司长期三大核心竞争力 (22)图表23：消费金融公司场景布局重点 (23)图表24：央行批准开展个人征信工作的公司 (24)图表25：不同公司不同产品审批时间比较 (25)图表26：银行系、电商系、产业系三大核心优势比较 (26)图表27：重点参股消费金融的大型电商/零售公司 (27)2015年是消费金融井喷发展的元年，银行、电商、产业资本纷纷进军布局、抢占市场。
与小贷等互联网金融备受政策监管不同，消费金融属于非银行金融机构，其发展得到了政策与金融机构的积极支持。
伴随80、90后消费观念的转变，消费信贷加杠杆空间巨大，消费金融市场需求在未来数年将保持旺盛。
目前消费金融牌照的价值在不断凸显。
从盈利能力角度考虑，目前持牌消费金融公司的资金成本约为5%，非持牌系及规模较小的分期类平台等资金成本或达5%-10%；贷款端收益率，无论是耐用消费品分期或是现金贷款利率平均为14%-18%，但是公司可通过二次销售、叠加产品、服务的方式增加管理费等收入从而提高收益率；坏账率方面，目前不良资产平均占比在2%左右，而坏账率在3%-7%左右。
综上，假定息差为10%，坏账率为4%，则稳定期净利润率约为16%。
我们预期，未来2-3年将诞生一批极具爆发性的优秀金融公司，尤其需要关注银行系消费金融公司的资金优势，电商系与产业系消费金融公司的场景优势与风控优势。
1. 消费金融：普惠金融，促进消费1.1 什么是消费金融？消费金融指消费金融公司向消费者提供以消费（不包括购房和汽车）为目的的贷款的金融服务方式，具备单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等特点，个人消费贷款最高额度为20万元。
基于消费者不同购买行为，消费金融范畴涵盖耐用消费品、旅游餐饮、婚庆、教育培训、健康美容等消费事项，主要针对消费需求旺盛的中低收入人群。
消费金融牌照需经银监会批准，属于不吸收公众存款的非银行金融机构，其资金来源包括：1）接受股东和股东境内子公司存款，2）向境内金融机构借款，3）发行金融债券，4）境内同业拆借，5）资产证券化等。
图表1：消费金融产业链消费金融客户特征：根据普华永道的调查显示，消费金融的典型客户通常具备以下三个特征：1）收入低：银行不愿意给予贷款的客户，没有信用卡或信用卡额度很低的人群；2）教育程度低：对于利息和费用的概念缺乏深入的理解，没有系统性理财常识；3）冲动型消费：往往注重形象，喜欢炫耀、偏向超前消费。
PWC 对某消费金融公司客户数据取样结果显示，某一产品线的典型客户为20-35岁间的单身男性，收入在2000-4000元/月，有固定工作，但非本地户口。
根据中银消费ABS入池数据显示客户平均年龄为29.08岁，67.46%债务人处于20-30岁区间，大于40岁的人员占比不足7.5%，债务人平均年收入为7.69万元，加权平均收入债务比为4.27倍，98.19%人群年收入低于20万元。
一定程度上符合上述特征，但是考虑到ABS入池时主要选择了参与中高端英语培训的贷款资产，借款人资质相对较优。
图表2：消费金融目标客户主要特征消费金融产品的特征：消费金融产品主要包括耐用消费品贷款和现金贷款，其中消费品贷款主要为针对消费者中高频的商品消费及服务消费，包括耐用消费品、旅游餐饮、婚庆、教育培训、健康美容等。
在消费金融公司初期通常以消费品贷款切入以最小化风险的同时更加便利地获取用户，而在规模化以后则加强现金贷款的二次销售和循环额度等，提高对用户的深度覆盖，同时叠加服务提高收益水平。
个人消费贷款及现金贷款额度最高不超过20万元，单笔分期金额即为消费品价格，单笔贷款规模取决于消费金融公司风控体系根据消费者信用状况进行审批评定，通常不超过5万元。
根据中银消费ABS相关披露，平均单笔贷款规模为1.725万元，64.24%的贷款分布在0-2万的区间内，单笔最高贷款规模为5万元。
入池贷款中95.07%为教育类贷款，主要为消费者购买英孚教育、韦博教育、华尔街、美联英语服务的贷款。
银行系设立消费金融公司的目的&与信用卡用户差异消费金融试点后，包括北京银行、中国银行、兴业银行、招商银行、成都银行等均设立了消费金融公司；而未专门设立消费金融公司的银行亦设立了消费金融业务部门。
设立原因主要在于满足不同层次客户的差异化需求。
如消费金融公司所针对的中低收入目标客户群与信用卡客户存在显著差异。
消费金融对该部分人群可根据其信用情况进行差异化定价，且定价相对较高，提供信贷额度促进其进行消费。
在信用卡的客户群中，存在显著二八效应，信用良好、按时还款的客户对银行而言是导致亏损的群体，保持较高欠款余额和持续缴纳利息及滞纳金的最后20%用户才是信用卡的真正利润贡献者。
这种二八效应的存在，及国人消费习惯、高营销推广费用等使得国内大部分信用卡中心都仍然处于亏损或微利状态。
消费金融公司的目标客户群即是信用卡还款能力最弱的20%人群和甚至根本无法获得信用卡批准的人群。
因此，从盈利模式看，消费金融公司的盈利能力相对更强，与之相应的风控体系就会变得更加重要。
1.2 市场准入逐渐放开，15家持牌机构蓬勃发展消费金融是我国经济结构调整，促进消费升级，形成多层次金融体系的关键组成部分。
从试点至今已过去7年，我国消费金融行业正在逐步探索可持续的解决方案，逐渐迈向蓬勃发展。
政策环境不断优化。
2009年，银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》，首批4家消费金融公司成立，实现消费金融从0到1的突破；2013年9月，银监会新增武汉、泉州、广州等城市参与消费金融公司试点工作，试点城市扩张至16个；2013年11月，银监会对试点管理办法进行修订，允许民间资本介入、放开营业地域限制、增加吸收股东存款业务，上调额度上限至20 万元，推动消费金融公司扩容；2015年6月，国务院常务会议决定放开市场准入，将试点范围扩大至全国，审批权下放省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行机构和互联网企业发起设立消费金融公司，助力行业快速发展。
截至目前，全国共有15家公司获得消费金融牌照。
图表3：政策推动助力行业快速发展图表4：15家企业已获消费金融牌照1.3 “消费需求旺盛+普惠金融推广”，消费金融迎来高速发展消费市场保持快速发展。
自改革开放以来，我国宏观经济保持快速增长，截至2015年，我国居民人均可支配收入达2.2万元，同比增长7.4%，超过GDP同期6.9%增速，为居民消费增长奠定良好的收入基础。
2015年我国社会消费品零售总额30.09万亿元，同比名义增长10.7%（实际增长10.6%），消费需求保持较为强劲的增长势头，为消费金融的发展提供可能。
图表5：2011-2015年我国社会消费品零售总额图表6：2011-2015年我国居民可支配收入普惠金融的大力推进与消费观念的转变为消费金融的发芽创造土壤。
近年来，我国个人及家庭信贷领域住房贷款占比始终维持70%以上，占据主导地位；而信用卡+其他消费贷款占比则尚未超过30%，但是伴随居民可支配收入的提高与消费意识的转变，消费信贷的比例正在逐步提升，根据人民银行相关数据显示，2014年居民信用卡+其他消费贷款占总消费信贷比例提升至23.5%，预期到2017年该比例将稳定提升至28%。
总体而言，我国居民消费信贷比例水平相对较低，较美国等发达国家仍存在较大差距，未来杠杆提升空间较大。
为促进金融业可持续均衡发展，2016年1月，国务院印发《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》，首次从国家层面确立普惠金融实施战略。
伴随国家对普惠金融的大力扶持，其他消费贷款占比正稳步提升，预计2017年该数字将达12%。
此外，不同于老一辈勤俭节约、量入为出的传统消费观念，以80、90后为代表的新一代消费主力消费意愿更强，尤其是在虚拟产品、品牌溢价、生活服务等方面支付意愿明显较强；同时，消费欲望强于储蓄欲望，对消费信贷的接受度也更高，希望如欧美等发达国家般进行提前消费。
因此，消费观念的逐步转变为消费金融的发展奠定良好基础。
图表7：我国居民消费信贷结构变化趋势图表8：消费观念转变2. 消费金融公司盈利能力拆解截至2015 年末，全国15 家消费金融公司资产637.95 亿元，贷款余额573.74亿元。
根据中国银监会发布的《2014年度中国银行业运行报告》显示，截至2014年末，消费金融公司实现净利润4.66亿元，累计客户135万户，不良资产率为1.56%，户均贷款余额2000元左右。