(2)从美国百年10次股灾看2014年历史重演
展望2014年的中国经济及股市
展望2014年的中国经济及股市复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授（一）世界经济形势怪异微妙目前的世界经济形势十分微妙,首先出现“次贷危机”、“两房危机”的美国已率先走出危机，股市不断创出新高（但2014年QE4退出后将冲击美国股市与经济）。
日本在“安倍经济学”的三枝利箭的两枝刺激下（疯狂注入货币），引起股市大涨，消费大增，逐渐走出“衰退的20年”（但2014年消费税有可能冷却日本股市及经济）。
欧盟经济也在宽松货币政策下止跌企稳，逐步从负转正。
但新兴国家经济体则可能经济下跌，调整。
非洲国家除动乱者外，有相当潜力；目前中国经济是增幅减慢，GDP增速为7.6%，通胀在3%以下，是世界各大国中最好的；而其他“金砖国家”都大幅下跌；印度增速可能跌到5%，为10年以来最低；南非很低；俄罗斯预计增速为2.4%；巴西2010年为7.5%，2011年为2.7%，2012年为0.9%。
美、欧、日股市大涨20%；但巴西、俄罗斯和中国都在下跌。
有的国家股市跌幅竟达20%之深。
印度、巴西、土耳其、南非货币对美元汇率连续贬值，而人民币还在升值，近升达20年来的最高点（$1=6.11元）。
（二）我国进入改革关键年，但困难多多新公布的经济数据各项都较好，加之十八大三中全会之60条，规划未来几年的改革宏伟蓝图，中国人民对未来还是挺有信心的。
但我国经济的转型、改革、开放还存在大量困难。
相关行业会受较大影响，并波及股市。
2014年是落实十八大三中全会规划、深化改革的关键年，但依然充满挑战。
（1）2014年，投资对经济增长的贡献会下降。
一是房地产市场在中央的强力调控下，可能出现分化格局。
70个大中城市之大部分还会是相对强势或高位运行；特别是北、上、广、深房价在向纽约、东京、香港、伦敦等的房价靠拢；有的超大城市房价还会高位徘徊，甚至顽强上涨；但三、四线城市，特别是那些财政吃紧，靠大量卖地为生的城市（如温州过去一年仅卖300亩地，今年据悉卖了3500-4000亩地），房价会盘整，甚至下跌。
由百年美股十大熊市分析看中国A股
由百年美股十大熊市分析看中国A股2008 年8 月在本轮上证指数由2007年10月16日的6,124点重挫到2008年8月19日的2,285点左右，跌幅深达63%以上，即便是众多的机构投资者也都一直困惑于Ａ股的这个市场底部到底在哪里或者将会是怎样形成。
这里我们研发部的初步观点是：如果这里有明显的事实显示中国Ａ股整体的盈利能力同比和环比从新步入增长期，那市场的终极底部形成的趋势将早晚会明确成立。
有一点可以肯定，如果 A 股整体盈利没有步入新的上升通道，那不管中国的经济数据显示它是否是走Ｌ形或其它的指标在全流通完成之前，对Ａ股都是基本上不会形成多少方向性的指导。
未来的一段时间内，我们公司的研发部判断中国经济会是一个宽松式的慢升发展。
资本市场会走一个较大的宽松形态的Ｕ型（情绪性恐慌结束，本能性底部形成）底部，再走出一个型（经济在振荡中好转恢复，从新向上扩展的事实，企业盈余利润恢复同比和环比成长）的base on top of base的形态。
至于现在我们考虑指数跌到哪个位置具体的范围预测意义不大（这在任何一次股灾中都意义不大），任何点位都有可能。
事实上多数时候预测的范围都是错误的，这点我们只能以市场小学生的心态来耐心而恭敬地等候。
为此，我们认为当前重要的是有必要对我们的机构客户进行进一步进行“金融发展精加工的研究培训”工作，也就是说很有必要让我们的机构客户对美股这个全球最大也是最流通化的市场之过去100 年的发展历史和中国过去18 年Ａ股的发展中历次大熊市的底部构筑做系统化的客观分析训练，这样也有利于我们对Ａ股本轮熊市股灾所需的时间和结束的形态上有个较为充分的心里准备。
美国百年金融史之十大最恐怖股灾熊市如何结束(指数跌幅超过40%为基准)：这里我们将精选实战对比美股过去十大熊市的底部形态和时间，以及与其对比的中国Ａ股已经发生过熊市的底部状况。
美股的熊市次序是按照其恐怖程度大小来排列：美股最近一次大崩盘（图1）：这是美股过去100 多年中仅次于1929年的大股灾。
美国经济会进入“失去的十年”吗——对历史上历次经济危机对比分析
美国经济会进入“失去的十年”吗——对历史上历次经济危机对比分析2008-12-31爆发于2007年3月份的美国次贷危机，如今已经演变成了几乎遍及全球的金融危机乃至经济危机。
马克思曾指出，资本主义生产资料私有制和由此决定的资本主义基本矛盾的运动是爆发生产过剩经济危机的根本原因。
由于资本主义本身不可调和的矛盾，导致经济危机会周期性发生。
纵观全球资本主义国家的历史，就是一部充满贪婪与恐惧的历史。
第二次世界大战之前，资本主义经济危机一般仅仅局限于老牌帝国主义国家。
20世纪70年代以后，随着西方现代经济理论的发展壮大和全球经济的一体化，经济危机呈现出新特点：一是每次危机间隔时间在缩短。
上世纪70年代以前平均每10年左右发生一次，而上世纪80年代以来，平均不到5年就会发生一次，特别是在上世纪90年代，发生了199 2—1993年欧洲汇率危机、1994年拉美经济危机、日本经济危机、1997年亚洲金融危机和1 998年长期资本管理公司濒临倒闭引发的金融市场危机，这五次危机平均不到两年就发生一次。
二是经济危机的影响面不断扩大。
一个国家发生的经济危机往往会迅速扩展到其他国家，比如拉美经济危机和1997年亚洲金融危机。
严重的经济危机甚至影响到全球，比如现在的美国次贷危机，已经导致全球经济下滑。
重新审视以往的经济危机，对其发生的原因进行分析研究，可以更清楚地了解当前由美国次贷危机引发的全球金融危机，以帮助我们认清方向，尽快走出误区。
本次全球金融危机的表象与1929—1933年美国经济“大萧条”、1973—1975年石油危机、1987年美国银行倒闭事件、20世纪90年代日本经济“失去的十年”和本世纪初网络“泡沫”危机有很多类似之处。
笔者通过对这几次危机发生的成因和对经济的危害程度进行比较来更清晰地认识本次金融危机。
历次危机发生的成因比较1929—1933年美国经济“大萧条”1.实体经济过分扩张，远远超过市场需求第一次世界大战之后，美国跃居世界第一经济大国，当时执政的共和党对经济采取不干预政策，极大地刺激了技术发展和新型工业发展，特别是汽车工业发展最为迅猛。
2014年美股市场回顾
2014年美股市场回顾2014年，美国股市经历了一年的波澜壮阔。
在全球经济复苏的背景下，美股市场取得了显著的增长，刷新了历史纪录。
本文将从美股市场整体走势、重大事件和影响因素等方面进行回顾和分析。
一、市场整体走势2014年，美股市场表现强劲，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下历史新高。
道琼斯指数首次突破了17,000点关口，标准普尔500指数也首次突破了2,000点大关。
纳斯达克指数更是创下了15年来的最高水平。
市场上涨的主要动力来自于美国经济的复苏。
2014年，美国GDP 增长率达到了3.1%，失业率降至6.2%，消费者信心指数也大幅上升。
此外，低利率环境和企业盈利的持续增长也为股市提供了强劲的支撑。
二、重大事件1. 美联储退出量化宽松政策：2014年，美联储决定逐步退出其实施了多年的量化宽松政策，即减少每月购债规模。
这一举措引发了市场的担忧，但最终市场对此适应良好，并认为这是美国经济复苏的一个积极信号。
2. 美国经济复苏：2014年，美国经济的复苏势头明显。
就业市场持续改善，房地产市场回暖，消费者信心不断提升，这些都为股市带来了积极的影响。
3. 石油价格暴跌：2014年下半年，国际油价大幅下滑，使得能源股在股市中承受了巨大的压力。
这一事件对能源行业及其相关企业产生了重大影响。
三、影响因素1. 经济数据：美国经济数据对股市走势的影响非常重要。
就业数据、GDP增长率、通胀水平等经济指标都能直接或间接地影响股市表现。
2. 政策因素：美国政府的政策调整对股市也有重要影响。
美联储的货币政策、财政政策以及其他相关政策的变化都可能引发市场的波动。
3. 国际形势：全球经济的发展和政治局势对美股市场也有一定的影响。
特别是一些重大事件，如国际贸易争端、地缘政治风险等，都有可能引发市场的震荡。
四、总结2014年是美股市场的一个辉煌年份。
股市创下历史新高，经济复苏势头明显，投资者信心高涨。
尽管市场上也面临着一些不确定性，如美联储退出量化宽松政策、能源股的下跌等，但总体来说，2014年美股市场表现出色。
十年一轮回一场美国的超级危机正在酝酿！
十年一轮回一场美国的超级危机正在酝酿！前言：危机没有爆发，不代表我们没有察觉；没有刀光剑影，不代表危机已经消散；即将发生的一场大崩溃，不可能无缘无故的消逝；笔者即将给您展示一个被隐藏的真相；而判断，在你自己手中！ 1从美国国债说起，从几次危机说起俗话说，十次危机，九次地产，而地产出现问题，在于信贷违约，即借贷人的信用违约！而信用的天敌，则是利率。
如果利率持续走高，就不断会有人信用崩溃瓦解，直到整个社会信用秩序坍塌。
而能反映利率的，就是国债收益率，也就是整个市场的无风险收益率！我们这次的分析，就从国债说起。
先简短科普一下，什么是国债？国债是国家以中央政府的信用为基础，向社会筹集资金，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金，由此所形成债权债务的凭证。
因为有中央政府和中央银行来做信用背书，所以国债具有最高的信用级别，被公认是最安全的投资标的。
而国债收益率，则被称为“无风险收益率”——换句话说，你购买了国债，你的收益则是不需要承担任何风险的。
特别10年期国债收益率，被称为社会所有资产收益率的定海神针！什么意思呢？你投资股票、房产、商品、收藏品等等资产，无非是想要一个超额收益，但是，你的对标是谁呢？你要超过哪个资产的收益呢？答案就是10年期国债收益率！当所有人的投资收益都以10年期国债收益率作为目标时，它的收益率变动就会引发资产价格的变化。
比如国债收益率持续推升，大家就会对其他的资产有更好的收益预期要求，但是如果这些资产达不到你的预期呢？那么大家第一反应就是卖出这些资产去购买国债。
所以，一旦国债收益率整体攀升，特别是快速攀升，对其他资产都会产生巨大冲击。
那我们来看一下美国最近55年，每次美元国债10年期收益率攀升，都发生了些什么事情？上面勾勒了最近55年美国国债收益率攀升到阶段高位所引发的12次危机事件：1、1970年，美元危机，美国经济大萧条2、1971年《史密森协定》，布雷顿森林体系开始崩溃3、1973年1月至1974年12月，美国大型股灾，道琼斯跌幅达到45%4、1979年石油危机，造成全球能源恐慌5、1987年，著名“黑色星期一”，全球股市在道琼斯指数暴跌带领下全面暴跌6、1989年日本泡沫经济大崩溃，日本开启失去的十年7、1994年墨西哥金融危机，比索汇率暴跌，股市崩盘8、1997年亚洲金融风暴，席卷泰国、日本、韩国、马来西亚、中国等国家9、2000年互联网泡沫破碎，美国纳斯达克市场崩盘10、2007年美国次贷危机，席卷全球，造成金融危机11、由希腊为导火索的欧债危机爆发12、2011年标准普尔宣布自1917年以来，首次下调美国国债信用评级由此看来，每次美元国债10年期的收益率的快速推升至高点，都将导致全球某个主要市场出现大型危机，而这些危机背后的逻辑就是宏观流动性的收紧。
历次股灾的回顾和启示
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1989年日本股灾，迟到的救市
随着股市的下跌，经济的下滑和地价的下降，日本的泡沫经济崩溃了，随着危机的进一步加深，众多银 行和金融机构面临生存危机，甚至破产倒闭。面对股市的大跌，日本政府在 1995 年前按照传统的危机处 理方式来被动解决金融机构出现的问题，日本货币当局重新转向扩张性的货币政策，连续降低利率(在随 后失去的十年中，利率降低到零)增加货币供应，但是收效甚微。日本政府也采取了扩张性的财政政策来 稳定股市和经济，但力量太小，几无成果。日本政府直到 1998 年10月才宣布开始直接将资金注入到问题 金融机构中，市场对于救援计划的反应非常正面，日本的银行股在救援计划公布后三个月内上涨 20%、 一年后上涨 88%，直接注资的救援效果较先前宽松货币政策，或是刺激财政方案来得直接，但到此时， 日本经济已经度过了“失去的十年”，救市效果不能称之为好。 日本金融危机发生后直到 1998 年才出台 大规模的救市政策，最终整体花费成本占总体经济 GDP 的 13%，居历次金融危机之冠。
• 对比 2007年5.30由于印花税提高，最低调整幅度23%，调整周期 5个交易日，指数跌幅大于5%只有两次，震荡调整41个交易日后 新高
• 下跌速度急，多数个股出现连续跌停，场外配资和高杠杆资金得 到血洗，融资融券收到严重冲击，融资余额急速下降8000亿
• 影响大，出现A股史上最大停牌潮和增持潮，政策救市力度历史罕4 见
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中国未来市场的走势
• 1、延续目前国内资本市场机构和监管体系 A股会美国化及资本市场重大改革是A股最 后的希望。因为如果A股不能美国化，那么 我们A股过去23年的运转的周期是A股很少 有2年以上的牛市，如果A股不美国化的话， 目前A股投机严重，市场价值估值体系欠缺， 投资者势力不对等及恶意操控市场的行为 将A股打入深深谷底，A股未来这一段时间， 是很长的一段时间应该是走大熊市。
美股历史上几次大跌的回顾
美股历史上几次大跌的回顾全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：美国股市作为全球最大的金融市场之一，一直以来都备受关注。
在其长期发展的历史中，也曾发生过多次大规模的市场崩盘和股灾。
这些事件不仅对美国经济产生了深远影响，也对全球经济产生了重大影响。
下面我们就来回顾一下美股历史上几次大跌的事件。
1929年股市大崩盘1929年10月29日，被称为“黑色星期二”，也是美国历史上最为著名的股市崩盘之一。
这一天，纽约证券交易所发生了股市崩盘，标普500指数暴跌了23%，导致了整个市场的恐慌性卖出。
这次股灾导致了数千亿美元的投资者财富被摧毁，大量企业破产倒闭，数百万人失业，经济陷入了严重的萧条。
1987年黑色星期一1987年10月19日，被称为“黑色星期一”，美国股市发生了史上最大规模的单日崩盘。
当天，道琼斯工业平均指数暴跌了22.6%，标普500指数暴跌了20.5%，创下了历史纪录。
这次股灾在全球范围内引发了恐慌性抛售，许多股市遭受了重创。
尽管美联储在事后采取了紧急措施来稳定市场，但这次崩盘对美国经济和全球金融市场产生了深远影响。
2008年次贷危机2008年，全球金融市场受到次贷危机的冲击，美国经济遭遇了自1929年以来最严重的金融危机。
次贷危机的爆发导致了房地产市场崩溃，多家金融机构破产，股市暴跌。
2008年9月29日，道琼斯工业平均指数一天之内暴跌了777.68点，创下了新的单日跌幅纪录。
次贷危机对全球金融市场产生了巨大冲击，引发了全球范围内的金融危机和经济衰退。
2018年贸易战引发股市波动2018年，美国与多个国家之间爆发了贸易战，特别是美国与中国之间的贸易争端对全球金融市场产生了深远影响。
2018年10月，美国股市出现了较大幅度的波动，道琼斯指数在一个月内暴跌了超过7%，标普500指数也大幅下滑。
投资者对贸易战升级和全球经济增长放缓的担忧导致了股市的动荡。
总结：以上所述仅是美股历史上几次大跌事件的部分案例，这些事件对美国经济和全球金融市场产生了巨大的冲击和影响。
2014年外汇市场3大货币走势分析
2014年外汇市场3大货币走势分析回顾2013年的外汇市场，我们看到了美国经济的复苏，安倍主导日元贬值，以及欧债危机的转机，同时感受了新兴市场所遭受的巨大冲击。
各大经济体在2013的一系列举措，给到来的2014带来了不确定因素。
QE缩减步伐能否向前？安倍经济是否继续？欧洲危机可否走出泥潭？一方面发达国家在努力去杠杆化，另一方面各大央行的资产负债却在不断增加，同时第二大经济体中国的稳定与否，都将对2014年的外汇市场产生深远的影响。
美元：美国复苏动力强劲虽然美国在2013经历了财政悬崖、政府停摆、QE收缩、联储主席换帅等一系列事件，但复苏仍是过去一年的主线。
很多投资者认为美国经济已经自2008年金融危机后开始真正转强，但是美元要在2014年重振雄风，仍然存在疑问。
美元指数在去年先涨后跌，显得市场信心不够！这些数据反应在就业、房产、以及消费者信心数据的连续增长又突然停滞。
量化宽松掩盖了风险，同时带来市场的虚假繁荣，美联储资产购买规模一旦减少，对市场的冲击还需要进一步观察和验证。
不过新上任的美联储主席已对美国市场表现出十足信心，耶伦预计2014年美国经济增长将更为强劲，经济增速将以3开头，通胀率将朝着2%的长期目标水平挺近，且未来房地产市场将进一步复苏。
QE收缩将吸引大量资金回流美国，推升美元和国债收益，同时向好的经济也带来了美国股市的欣欣向荣，一旦美元真正步入强势，可能将开始6-9年的“美”好时代。
欧元：欧债危机否极泰来2009年欧元区爆发的猛烈债务危机一直持续到现在。
在希腊退欧风险稍得喘息之际，千疮百孔的塞浦路斯危机爆发，令四月份欧元对美元汇率跌到了年内的最低点。
而意大利，西班牙的债务危机依然没有得到实质性的解决。
在2013年欧洲央行两次调低贷款利率，对经济带来了可预见的利好，但未来的空间已经不大。
不过也不排除在通胀和通胀预期双双走低的情况下，欧元再次降息，以提振出口和经济。
不可置否，高失业率依然困扰欧洲多数国家。
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(2)从美国百年10次股灾看2014年历史重演一、美国百年10次大股灾发生前后的时间规律。
历史画卷生动地再现了100年美国金融市场的百态。
古人云：以铜为鉴，可以正衣冠；以人为鉴，可以明得失；以史为鉴，可以知兴替。
回顾历史，能帮助我们更好地理解市场，洞察人心。
下面是美国股市1900年--2004年百年涨跌走势图，1、100年前的绞肉机开始日：1901年6月17日，结束日：1903年11月9日。
道琼斯指数顶点：57，低点：31，跌幅：46%，时间：29个月。
这是美国投资策略有限公司数据库中指数纪录最早的数据，在1900年前道琼斯指数没有记录，因此这次股灾堪称最古老的股市大崩盘。
2、旧金山地震成为恐慌的推手开始日：1906年1月19日，结束日：1907年11月15日。
道琼斯指数顶点：76，低点：39，跌幅：49%，时间：22个月。
（注意：从上次股灾结束的1903年11月9日到本次股市1906年1月19日的高点共运行了26个月）这场股灾史称“1907年大恐慌”，当时“百年美股第一人”杰西.利弗摩尔整30岁，靠恐慌前空头部位大量做空“太平洋联合铁路”股赚到人生第一个100万美元，自此名扬资本市场30年。
3、第一次世界大战结束后的大熊市开始日：1919年11月3日结束日：1921年8月24日道琼斯指数顶点：120，低点：64，跌幅：47%，熊市历经：21个月。
（注意：从上次股灾结束的1907年11月15日到本次股市1919年11月3日的高点共运行了12年）这场熊市开始于第一次世界大战结束之后，美国国内企业盈利成长开始放慢、下滑，导致随后的2年熊市。
从1921年第四季度开始，美国股市进入史无前例的8年大牛市。
4、1929大股灾。
开始日：1929年9月3日，结束日：1932年7月8日。
道琼斯指数顶点：386，低点：40，跌幅：89%，历时：2年10个月共计34个月。
（注意：从上次股灾结束的1921年8月24日到本次股市1929年9月3日的高点共运行了8年）。
华尔街当时三位最成功的金融大亨均为独立操作的独行侠：利弗摩尔、巴鲁奇和老肯尼迪(肯尼迪总统父亲，也是美国第一届证监会主席和美国证券法制定者)，全是空头仓位的大熊。
单是做空股票就让“伟大的利弗摩尔”在两个半月的空头部位中赚到超过1亿美元的利润，将他的资本人生推到极致。
5、连环熊市中的熊市开始日：1937年3月10日结束日：1938年3月31日道琼斯指数顶点：194，低点：99，跌幅：49%，历经时间：13个月。
（注意：从上次股灾结束的1932年7月13日到本次股市1937年3月10日的高点共运行了5年4个月）这次指数在短短的13个月内急跌到大萧条经济开始复苏后的一半，辛辛苦苦五六年，一年回到牛市前。
6、石油危机和越南战争下的大崩盘开始日：1973年1月11日，结束日：1974年12月06日，道琼斯指数顶点：1052，低点：578，跌幅：45%，时间历经：23个月。
（注意：从上次股灾结束的1938年3月31日到本次股市1973年1月11日的高点共运行了34年9个月）这是又一场长期持续的熊市，亲历者记得当时的石油危机、水门事件和越南战争，一大批股市精英和抄底银行家破产出局。
7、1987年闪电式大股灾1987年8月25日股指在涨到峰值后开始逐步下跌，10月19日，爆发了历史上最大的一次崩盘事件。
道琼斯指数一天之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。
6.5小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。
这一天损失惨重的投资者不计其数，世界首富萨姆·沃尔顿一天之内股票价值损失21亿美元，世界上最年轻的亿万富翁比尔·盖茨损失39.45亿美元，至1987年10月20日见底。
（注意：从上次股灾结束的1974年12月06日到本次股市1987年8月25日的高点共运行了12年8个月）8、2000年互联网泡沫开始日：2000年3月14日，结束日：2002年10月10日。
道琼斯指数顶点：11750，低点：7196，跌幅：38%，时间历经：31个月。
（注意：从上次股灾结束的1987年10月20日到本次股市2000年3月14日的高点共运行了12年5个月）9、纳斯达克指教开始日：2000年3月7日，结束日：2002年10月8日。
纳斯达克指数顶点：5133，低点：1108，跌幅：78%，时间历经：30个月。
（注意：纳斯达克指数自1971年2月8日的100点建立到2000年3月7日高点，共运行了29年）10、2008年金融危机开始日：2007年10月11日，结束日：2009年3月6日。
道琼斯指数顶点：14198，低点：6469，跌幅：54%，时间历经：1年6个月。
（注意：从上次股灾结束的2002年10月8日低点到本次股市2007年10月11日的高点共运行了5年）这次金融危机直接造成美国经济直接损失大约8万亿美元，全球经济直接损失超过30万亿美元，这是到目前为止次人类社会历史上最大的金融浩劫。
二、美国百年9次股灾发生前后的空间规律美国百年十次股灾的上涨和下跌，从时间上看大都是符合波神规律的，其每一波上涨和下跌基本上也是符合波神规律时间口诀的。
请看下面用波神规律测量美国百年股市9次（资料不全）上涨和下跌实际过程。
美股200年股市走势图分析图。
一、1929-1932大股灾下面是美股1929-1932大股灾3年下跌走势图我们用波神箱体测量法，从所测图中看，股灾下跌第一波下跌在波神的3线按规律做了反弹，符合波神规律空间口诀：一波下跌2--3线，反弹之后第二波下跌在波神的5--6线也按规律做了反弹，符合波神规律空间口诀：二波关键五六线。
反弹之后第三波最低下跌到波神规律的7线半，符合波神规律空间口诀：七八做为一循环。
二、1987年闪电式大股灾下面是美股1987年8月25日至10月20日，日K线下跌走势图。
我们用波神箱体测量法，从所测图中看，股灾下跌出现交替现象在2--3线未反弹，直接下跌在波神的5线半，符合波神规律空间口诀：“二波关键五六线”和“五六顶底亦常见”。
三、2000年互联网泡沫下面是美股1990年2000年互联网泡沫前的10年上涨走势图。
我们用波神箱体测量法，从所测图中看，股灾前上涨第一波在波神的2--3线按规律做了回调，符合波神规律空间口诀：一波涨跌2--3线，回调之后第二波上涨在波神的5--6线也按规律做了回调，符合波神规律空间口诀：二波关键五六线。
回调之后第三波最高上涨到波神规律的7线半，符合波神规律空间口诀：七八做为一循环。
其上涨七八线的最高点11750也正2000年1月互联网泡沫的顶部。
四、下面是美股2000年1月至2002年3月互联网泡沫下跌走势图。
我们用波神箱单K线量法，从所测图中看，股灾下跌第一波下跌了15个月最低在波神的2--3线（时空共振）按规律做了反弹，符合波神规律空间口诀：一波下跌2--3线，反弹之后第二波下跌在波神的4线也按规律做了反弹，符合波神规律空间口诀：股市行情多变幻，第四线来是一关。
反弹了7个月到b线（时空共振）又按规律从b下跌了8个月，其最低正好跌到5线半。
符合波神规律空间口诀符合波神规律空间口诀：“五六顶底亦常见”。
五、下面是纳斯达克2000年前后涨跌走势图:从图中看纳斯达克在自1971至1995年创立以来的二十多年间涨了约8倍，而从1995至2000年股票指数仅用5年时间就翻了6倍。
在本图中我们用波神规律箱体测量法，从所测图中看：纳斯达克经过20年箱体整理后，第一波上涨在2线按规律做了回调，之后便越过5-6线（交替理论）于2000年直接到达波神的极线9线5048点，又按规律做了大幅回调下跌，符合波神规律口诀，三六九回头走。
实际证明从长期来看股市的上涨还是按规律运行的。
六、下图是纳斯达克2000见顶5048点之后的下跌走势图。
在本图中我们用波神箱体测量法，从所测图中看，纳斯达克在自2000至2002年的下跌走势过程也是按照波神规律运行的。
第一波下跌在3线按规律做了反弹，符合波神规律口诀：一波涨跌2--3线。
反弹之后第二波下跌在5线半又按规律做了反弹，符合波神规律口诀：二波涨跌5--6线。
反弹之后第三波下跌在8线又按规律开始回升，符合波神规律口诀：七八做为一循环。
实际证明纳斯达克的下跌也是按规律运行的。
七、2008年金融危机下面是美股2002年10月至2007年10月金融危机前的5年上涨走势图。
我们用波神箱体测量法，从所测图中看，股灾前上涨第一波在波神的2--3线按规律做了回调，符合波神规律空间口诀：一波涨跌2--3线，回调之后第二波上涨在波神的5--6线也按规律做了回调，符合波神规律空间口诀：二波关键五六线。
回调之后第三波最高上涨到波神规律的7线半，符合波神规律空间口诀：七八做为一循环。
其上涨七八的最高点14198也正2007年10月金融危机的顶部。
八、下面是美股2007年10月至2009年3月金融危机下跌走势图。
我们用波神三角线量法，从所测图中看，股灾下跌第一波下跌了10个月最低在波神的2线（时空共振）按规律做了反弹，符合波神规律空间口诀：一波下跌2--3线，反弹之后第二波下跌了4个月在波神的5--6线（时空共振）也按规律做了反弹，符合波神规律空间口诀：二波关键五六线。
短线反抽后又跌了5个月，最低跌到7线半（时空共振）又按规律开始反弹。
符合波神规律空间口诀：七八做为一循环。
其下跌七八线的最低点6469也正金融危机的结束。
三、2014年底前后美国一次更大的股灾正在开始。
（一）如果从时间上计算2014年符合市场长、中转变的循环周期。
（1）从美国历史上1929年大股灾结束后的1932年7月算起到2014年9月是82年2个月，如果到2015年则是83年。
这正符合江恩认为在100年内重要长期循环周期中的第82年或84年之说。
（2）从近期金融危机结束后的2009年3月6日算起，到2014年9月20日，是5年6个月总计66个月，符合江恩认为的中期循环周期中的第5年。
这也正是波神规律时间之窗中数字中的5。
总之，这些数字都是股市重大转变的时间之窗。
因此，我们预测2014年底前后，美国历史一次更大的股灾正在开始。
请看下图:美国道琼斯1900一2014年百年大顶走势图:（二）如果从空间上计算2014年符合市场长、中转变的循环周期。
下面是美股2009年3月至2014年10月，5年上涨走势图。
我们用波神箱体测量法，从所测图中看，美股上涨第一波在波神的2--3线按规律做了回调，符合波神规律空间口诀：一波涨跌2--3线，回调之后第二波上涨在波神的5--6线也按规律做了回调，符合波神规律空间口诀：二波关键五六线。
回调之后第三波目前最高上涨到波神规律的7线，符合波神规律空间口诀：七八做为一循环。