财务分析案例课件

之，运营能力就越差。 运营能力就越差。 资产周转速度通常用周转率 周转期来表示 周转率和 来表示。 资产周转速度通常用周转率和周转期来表示。
1、流动资产周转情况 、
营业收入÷ ①应收账款周转率（周转次数）=营业收入÷平均应收账款余额 应收账款周转率（周转次数） 营业收入 =15000 ÷1140 =13.16 存货周转率=营业成本 营业成本÷ ②存货周转率 营业成本÷平均存货余额 =8500 ÷844 =10.07 流动资产周转率=营业收入 营业收入÷ ③流动资产周转率 营业收入÷平均流动资产总额 =15000 ÷3520 =4.26 固定资产周转率=营业收入 营业收入÷ ④固定资产周转率 营业收入÷平均固定资产净值 =15000 ÷1835 =8.17 总资产周转率=营业收入 营业收入÷ ⑤ 总资产周转率 营业收入÷平均资产总额 =15000 ÷5800
利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小， 利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业对 财务杠杆利用不够。 财务杠杆利用不够。 但是，资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强， 但是，资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强， 不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。 不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。 该公司负债占资产的比重为40%，说明企业的资金结构位于合理水平。企业 该公司负债占资产的比重为 ，说明企业的资金结构位于合理水平。 有强烈的留利增强经营实力的愿望。 有强烈的留利增强经营实力的愿望。
盈利能力分析
• 1、营业利润率=（本期营业利润÷本期营业收入） ×100% 、营业利润率 （本期营业利润÷本期营业收入） =（6350 ÷15000) ×100% （ =42.33% 该指标越高，表明企业主营业务市场竞争力越强，发展潜力越大， 该指标越高，表明企业主营业务市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能 力越强。 力越强。由此判断该公司盈利能力不是很强 。 2 、成本费用利润率 （利润总额÷成本费用总额） ×100% 成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额） =（6440 ÷10650） ×100% （ ） =60.46% 该指标表明企业为取得利润而付出的代价较小，成本费用控制得相对较好。 该指标表明企业为取得利润而付出的代价较小，成本费用控制得相对较好。 3、净资产收益率 （净利润÷平均净资产） ×100% 、净资产收益率=（净利润÷平均净资产） =（3864 ÷3700） ×100% （ ） =104.44% 一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强， 一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营 效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。 效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。
表二 年度 权益净利率 权益乘数 资产负债Байду номын сангаас 资产净利率 销售净利率
上年 70.35% 1.98 36.53% 44.87% 22.63%
发展能力
1、营业增长率 （本年主营业务收入增长额÷上年主营业 营业增长率=（本年主营业务收入增长额÷
务收入总额） 务收入总额） ×100% =30.43% 分析；该公司在提高产品与服务的竞争力， 分析；该公司在提高产品与服务的竞争力，提高市场占有率 方面不是很乐观。 方面不是很乐观。 2、资本保值增值率 （扣除宏观因素后年末所有者权益÷年 资本保值增值率=（扣除宏观因素后年末所有者权益÷ 资本保值增值率 初所有者权益） 初所有者权益） ×100%=（4100 ÷3300） ×100% =124.24% 该指标表明该企业的资本保全状况较好， 该指标表明该企业的资本保全状况较好，所有者权益增长速 度快，债权人的债务相对有保障。 度快，债权人的债务相对有保障。
财务指标的计算
一、偿债能力
(一)短期偿债能力 短期偿债能力 1、流动比率=流动资产/流动负债=3520/1700=207% 、流动比率=流动资产/流动负债=3520/1700=207%
一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强， 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益 越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于 越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为 ； 200%时较为适当。 时较为适当。 时较为适当 分析；从该公司这项指标来看，该公司短期偿债能力是可观的。 分析；从该公司这项指标来看，该公司短期偿债能力是可观的。
分析；
⑴表明该公司货款收回情况不是很理想，账龄较长，增加收 表明该公司货款收回情况不是很理想，账龄较长， 表明该公司货款收回情况不是很理想 账费用和坏账损失， 账费用和坏账损失，从而影响企业企业流动资产的投资收 益。 该企业的存货周转率较低，说明该企业资金占用水平低， ⑵该企业的存货周转率较低，说明该企业资金占用水平低， 周转额小， 周转额小，变现能力较差 流动资产是企业创造利润，实现价值增值的生命力， ⑶流动资产是企业创造利润，实现价值增值的生命力，该公 司流动资产占总资产比重59.6%，说明其流动资产规模位 司流动资产占总资产比重 ， 于行业水平之上。可能由于经营不善等原因， 于行业水平之上。可能由于经营不善等原因，使得企业的 流动资产利用效果不是很好。 流动资产利用效果不是很好。 固定资产是企业开展经营活动进行的基础性投资， ⑷固定资产是企业开展经营活动进行的基础性投资，这项指 标反映了该公司的产品结构不是很合理。 标反映了该公司的产品结构不是很合理。 总资产周转率很低，表明该企业利用全部资产的效果较差。 ⑸总资产周转率很低，表明该企业利用全部资产的效果较差。
杜邦财务分析法
净资产报酬率
净资产收益率=总资产净利率× 净资产收益率 总资产净利率×权益乘数 总资产净利率 = 主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数 主营业务净利率×总资产周转率× 单位： 表一 单位：万元
项目\年度 项目 年度 上年 本年 净利润 2603 3864 销售收入 11500 15000 资产总额 5200 6400 负债总额 1900 2300 全部成本 8150 9900
资产负债表
编制单位： 公司 编制单位：A公司
年初数 资产 流动资产： 流动资产： 货币资金 短期投资 应收帐款 其他应收款 预付帐款 存货 流动资产合计 长期投资： 长期投资： 长期股权投资 长期债权投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产： 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产合计 无形资产及其他 资产： 资产： 无形资产 无形资产及其他 资产合计 资产总额 50 50 5 200 40 40 6 400 2 500 750 1 750 1 750 2 800 880 1 920 1 920 300 500 300 500 200 808 3 100 250 880 3 940 880 132 1 080 1 550 60 1 200 流动负债： 流动负债： 短期借款 应付帐款 应付工资 应付福利费 应付股利 一年内到期的长期 负债 流动负债合计 长期负债： 长期负债： 长期借款 应付债券 长期负债合计 负债合计 股东权益： 股东权益： 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债和股东权益总 额 1 500 500 800 500 3 300 5 200 1 800 700 1 000 600 4 100 6 400 200 100 300 1 900 300 200 500 2 300 180 500 120 1 600 300 800 150 1 800 200 600 150 400 年末数
2、速动比率＝（速动资产÷流动负债）×100% 、速动比率＝（速动资产÷流动负债） ＝（速动资产 ＝（2355 ÷ 1700） × 100% ＝（ ） ＝ 144%
分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当 时较为适当。 国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小 100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高（ 于100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高（大于 100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多， 100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业 ），表明企业会因现金及应收账款占用过多 的机会成本，会影响企业的获利能力。 的机会成本，会影响企业的获利能力。
2007年12月31日 年 月 日
负债和股东权益
单位： 单位：万元
年初数 年末数
利润表 编制单位： 公司 编制单位：A公司
2007年度 年度
单位： 单位：万元
本年累计数 上年累计数 11 500 6 900 575 4 025 1 500 450 750 50 4 275 50
项 目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润（亏损以“－”号填列） 主营业务利润（亏损以“ 号填列） 加：其他业务利润（亏损以“－”号填列） 其他业务利润（亏损以“ 号填列） 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 营业利润（亏损以“ 号填列） 加：投资收益（亏损以“－”号填列） 投资收益（亏损以“ 号填列） 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额（亏损以“－”号填列） 利润总额（亏损以“ 号填列） 减：所得税 五、净利润（亏损以“－”号填列） 净利润（亏损以“ 号填列） 50 30 6 440 2 576 3 864 60 50 4 335 1 732 2 603 15 000 8 500 750 5 750 2 000 500 840 60 6 350 70
财务分析案例
A公司 公司2007年度资产负债表、利润表资料如下表所示。A公司 年度资产负债表、 公司 年度资产负债表 利润表资料如下表所示。 公司 发行在外的普通股2006年为 000万股，2007年达 200万股， 年为1 万股， 年达1 万股， 发行在外的普通股 年为 万股 年达 万股 其平均市价分别为2.2元 股和 股和2.5元 股 其平均市价分别为 元/股和 元/股，2007年分配普股股东 年分配普股股东 现金股利400万元。 万元。 现金股利 万元 要求： 、根据报表资料分别计算该公司2007年的 要求： 1、根据报表资料分别计算该公司 年的 偿债 能力、营运能力、获利能力等各项财务指标。 能力、营运能力、获利能力等各项财务指标。 2、运用杜邦财务分析体系进行综合分析。 、运用杜邦财务分析体系进行综合分析。 3、根据计算的各项财务比率指标进行分析，撰写一篇 、根据计算的各项财务比率指标进行分析， 不少于1 字的财务分析报告。 不少于 000字的财务分析报告。 字的财务分析报告