上市公司财务困境成本及影响分析.docx
上市公司财务问题案例分析
上市公司财务问题案例分析随着市场经济的不断发展，上市公司已经成为现代经济中的一个重要组成部分。
随之而来的是上市公司面临的诸多财务问题。
本文将以某上市公司为例，分析其财务问题，并探讨可能的解决方案。
一、背景介绍某上市公司是一家以生产电子产品为主营业务的公司，其产品包括手机、平板电脑、智能穿戴设备等。
公司自2000年上市以来，一直保持着稳定的营业收入和盈利能力。
在最近几年，公司的财务状况出现了一些问题。
主要表现在营业收入增速放缓、利润下滑、负债规模扩大等方面。
二、财务问题分析1. 营业收入增速放缓在过去几年中，公司的营业收入增速明显放缓。
尽管市场需求并未减少，但公司的产品竞争力受到了一定程度的挑战，导致了销售收入增长不及预期。
市场对于手机、平板电脑等产品的需求也趋于饱和，这使得公司在市场上的竞争愈发激烈。
2. 利润下滑营业收入增速放缓直接导致了公司的利润下滑。
尤其是在面临激烈竞争的手机市场，公司的毛利润率明显下降。
公司在产品研发、市场推广等方面的投入也逐渐增加，使得净利润水平大幅下滑。
这种情况下，公司未来的盈利前景备受质疑。
3. 负债规模扩大为了应对市场竞争和技术创新，公司在过去几年中不断增加了研发投入、市场推广费用等支出。
这导致了公司的负债规模扩大，尤其是短期债务的规模较大。
财务费用的增加进一步影响了公司的盈利水平，使得公司的资产负债比例不断扩大。
以上三点是该上市公司目前面临的主要财务问题，这些问题不仅影响到了公司的盈利能力，也使得公司的综合竞争力受到了一定的影响。
三、可能的解决方案1. 加强产品创新和技术升级为了应对市场竞争，公司需要加强产品创新和技术升级。
通过加大研发投入，推出更具竞争力的产品，提升市场占有率，改善公司的营业收入增速和盈利能力。
2. 降低成本提升效率公司还需优化管理结构，降低运营成本，提高生产效率，减少不必要的开支，实现营销费用、管理费用等方面的盈利提升。
3. 多元化经营，寻求新的增长点公司可以考虑多元化经营，寻求新的增长点。
上市公司财务困境成本及影响因素研究综述
上市公司财务困境成本及影响因素研究综述作者：黄丽娜宗承栋赵玉荣来源：《商业会计》2014年第06期摘要：财务困境成本计量问题一直是学术界的一大难题，本文对财务困境成本、财务困境成本影响因素及财务困境成本的计量问题进行了综合评述，并指出构建财务困境成本指数对于制定公司财务政策、提升公司业绩具有重要理论意义和现实价值。
关键词：财务困境财务困境成本财务困境成本计量一、引言随着市场结构的进一步优化，上市公司及其相关联的证券市场的规模与日俱增，但是在公司上市和证券市场的曲折发展中陷入财务困境甚至最终破产的公司也不计其数。
如1976年，北美农机业三巨头Massey Ferguson、国际Harvester和Deere分别占市场份额的34%、28%、38%。
随后由于Massey Ferguson和国际Harvester 公司负担着沉重的债务而陷入严重的财务困境，最终宣布破产。
2002年我国经济界重大事件之一的蓝田事件，是我国证券市场一系列欺诈案之一，最终蓝田陷入财务困境，蓝田股份被强制停牌。
美国次级贷危机发展成全面的金融危机，给全世界经济带来严重影响，导致很多大型企业倒闭。
主要原因之一是美国很多企业出现信贷配给的逆向选择和道德风险，直接结果就是自身的资本充足率不足而导致杠杆率增加，很多企业由于业务的扩大发展，已经将杠杆率提高到了危险的程度，进而陷入了财务困境。
基于市场经济的共通性，这些企业的破产带给我们很多启示。
二、关于财务困境成本界定的研究（一）财务困境成本的分类Modigliani和Miller（1958）提出的MM理论，以完善的资本市场和资本的自由流动等一系列完美假设为前提，忽视了财务困境对公司业绩的影响，这显然违背了现实，但是MM 理论为Altman、Opler等学者研究破产成本与资本结构关系奠定了理论基础。
Baxter（1967）最早将财务困境成本划分为直接成本和间接成本，直接成本包括支付给律师、会计师费用、其他职业性费用，以及管理者时间和精力的消耗。
上市公司财务困境成因及解决路径分析
上市公司财务困境成因及解决路径分析作者：纪晶华冯思瑶来源：《财会通讯》2012年第32期财务困境，也叫财务危机，指的是现金流量不足以补偿现有债务。
企业发生财务困境的主要原因有内部与外部两种因素，内部因素包括企业的大量产品缺乏竞争力度，实际生产过程中成本费用过高，投资重大项目时失败，特定资产在企业管理的系统中的质量极差，控股股东占用公司的资金以及证券市场开发力度不够等。
外部因素主要有证券市场竞争过于激烈，受到了政策、法律法规的不利影响等。
本文从这两方面的因素进行了详细分析。
一、内部因素（一）企业主营业务陷入困境上市公司最常见的一种困境就是经营的主要业务发生萎缩，主要体现在：企业经营的主要业务不够突出。
企业经营的主要业务关乎到企业的实际经济效益，如果主要经营的业务不够突出，就容易导致财务危机；企业生产的主要产品技术含量过低或者是技术相同，这会在一定程度上降低其在市场中的竞争力度，如ST圣方科在2001年年报中就提出，由于显示器行业的竞争日益激烈，产品更新换代跟不上，从而导致了企业产品销售速度极慢等现象；企业产品结构不合理，过于单一，可能是企业主要经营的产品销售收入与相应的变动成本之间存在着一定的差额，而具有一定盈利能力的产品还没有真正在实际中投入生产，从而在很大程度上影响了上市公司的整体利润。
（二）费用过高，资金严重缺乏大部分企业的成本费用一直处于较高的水平，在实际运营过程中其成本费用较高，从而使企业难以支撑。
在经营管理方面效率过低，应酬支出较多。
在资金控制与管理上缺乏意识，不加以约束。
有的企业虽然主营业务利润每年都在上涨，但是就是因为其在成本费用方面缺乏控制与管理意识，因此，在费用的使用上经常大手大脚，最后，导致了企业每年的利润大幅度降低，最终因为亏损而倒闭。
（三）企业资产质量较低首先，应收款项质量过低，企业应收账款过大，从而挪动了公司的大部分资金；应收账款可收回的可能性极低，质量也过低，进而使得企业没有过多的流动资金，无法正常周转。
财务目前困境分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着激烈的市场竞争和复杂的经济环境。
财务困境作为企业发展的一个重要风险，严重影响企业的生存和发展。
本报告旨在通过对某企业财务困境的分析，揭示其困境产生的原因，并提出相应的解决对策，为我国企业提供一定的借鉴和启示。
一、企业概况某企业成立于20xx年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，市场份额逐步提升。
然而，近年来，企业面临着财务困境，导致生产经营受到严重影响。
二、财务困境分析1. 盈利能力下降（1）营业收入增长乏力：近年来，企业营业收入增速放缓，主要原因包括市场需求减弱、市场竞争加剧、产品同质化严重等。
（2）成本费用控制不力：企业在成本费用控制方面存在不足，如原材料采购成本高、生产效率低下、管理费用过高等。
（3）利润率下降：由于营业收入增长乏力、成本费用控制不力，企业利润率逐年下降，盈利能力明显减弱。
2. 偿债能力恶化（1）流动比率下降：企业流动比率逐年下降，说明短期偿债能力减弱，资金周转困难。
（2）资产负债率上升：企业资产负债率逐年上升，表明长期偿债压力加大，财务风险增加。
（3）利息保障倍数下降：企业利息保障倍数逐年下降，说明企业盈利能力无法满足偿还利息的需求，财务风险较高。
3. 运营能力下降（1）存货周转率下降：企业存货周转率逐年下降，说明存货管理效率低下，资金占用过多。
（2）应收账款周转率下降：企业应收账款周转率逐年下降，表明企业回款速度慢，资金回收困难。
（3）总资产周转率下降：企业总资产周转率逐年下降，说明企业资产利用效率不高，盈利能力减弱。
三、财务困境原因分析1. 市场环境变化（1）市场需求减弱：随着我国经济的转型和结构调整，部分行业市场需求下降，企业面临销售压力。
（2）市场竞争加剧：国内外竞争对手增多，企业面临较大的市场竞争压力。
2. 企业内部管理问题（1）成本费用控制不力：企业成本费用控制不力，导致利润率下降。
上市企业财务困境的原因及对策分析
上市企业财务困境的原因及对策分析摘要】在阐述上市企业财务困境重要性的前提下，本文对目前上市公司产生财务困境的原因进行分析，在此基础上，根据上市公司财务困境的原因提出解决财务困境的建议和对策。
【关键词】上市公司；财务困境；财务预警一、引言财务困境(Financial distress)又称“财务危机”(Financial crisis)。
财务困境是一个企业因经营性现金流量不足而无力支付到期债务或费用的一种经济现象。
面对财务困境，企业如何进行预测、防范、控制和处理，采取何种有效措施减少危机损失，并化危机为机会，以保证企业财务安全运行，维护企业持续经营，是财务工作者当前所面临的重要问题。
二、上市公司财务困境的原因分析（一）公司管理上因素1.董事会的规模站在防范风险的角度，通常认为，董事会规模越大，意味着参与决策的相关利益者越多，对风险的考察越全面，决策过程的权利制衡就越有效。
然而在中国，上市公司股权长期以来存在“一股独大”的情况，大股东往往全面控制董事会。
在这种情况下，外部投资者无法通过实施有效方案来影响董事会的决策，广大中小股东更失去了对董事会的影响力，这给控股股东占用上市公司的资金床在了有利条件。
2.经营管理上的失误我国上市公司的经营者缺乏自主经营理念和现代经营方法，在经营中容易出现两个极端的做法。
一是盲目投资扩大生产，片面追求企业规模，夸大收益，忽视潜在风险，一旦遇到市场变化，就会导致失败，使企业陷入困境。
二是保守经营，丧失机会，在激烈的市场竞争中落后。
产生这种情况的主要原因是经营者的责任与利益不配比。
事实上，经营者的自身利益与企业本身的业绩存在很大的相关性。
3.财务杠杆的负效应财务杠杆效应是由于固定财务费用的存在而导致每股收益（EPS）变动率大于息税前利润（EBIT）变动率的现象。
财务杠杆效应主要表现为对收益和风险的扩大效果。
研究财务杠杆效应有助于企业控制风险，增加收益。
财务杠杆也是一把“双刃剑”，既可以给企业带来积极、正面的影响，又可能给企业带来负面、消极的影响。
公司财务及问题分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着市场竞争的日益激烈，企业财务管理的重要性愈发凸显。
为了全面了解我公司的财务状况，发现潜在问题，优化财务管理，提高企业竞争力，本报告对我公司近三年的财务数据进行了深入分析。
二、公司概况1. 公司简介我公司成立于20XX年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司经过多年的发展，已成为该行业的重要企业之一，拥有一定的市场份额和良好的口碑。
2. 公司规模截至20XX年底，我公司拥有员工XXX人，其中管理人员XXX人，技术人员XXX人，销售人员XXX人。
公司占地面积XXX平方米，拥有现代化的生产线和先进的技术设备。
三、财务数据分析1. 营业收入分析（1）总体情况近三年，我公司营业收入呈现稳步增长的趋势。
20XX年营业收入为XXX万元，20XX年营业收入为XXX万元，20XX年营业收入为XXX万元。
（2）分析营业收入增长的原因主要有以下几点：①市场需求旺盛，公司产品受到客户的认可和喜爱；②公司加大了市场推广力度，提高了品牌知名度；③公司调整了产品结构，推出了一批具有竞争力的新产品。
2. 营业成本分析（1）总体情况近三年，我公司营业成本逐年上升。
20XX年营业成本为XXX万元，20XX年营业成本为XXX万元，20XX年营业成本为XXX万元。
（2）分析营业成本上升的原因主要有以下几点：①原材料价格上涨，导致生产成本增加；②人工成本上升，员工工资和福利待遇逐年提高；③公司扩大生产规模，增加了设备折旧和维修费用。
3. 利润分析（1）总体情况近三年，我公司净利润波动较大。
20XX年净利润为XXX万元，20XX年净利润为XXX万元，20XX年净利润为XXX万元。
（2）分析净利润波动的原因主要有以下几点：①营业收入增长与营业成本上升的幅度不一致；②市场竞争加剧，公司面临较大的压力；③公司投资回报率较低，导致利润空间受到挤压。
四、问题分析1. 财务风险（1）应收账款风险我公司应收账款占总资产的比重较高，存在一定的坏账风险。
财务困境现状分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述随着我国经济的快速发展，企业在市场竞争中面临着日益激烈的挑战。
财务困境作为企业发展过程中的一个重要问题，已经成为制约企业发展的瓶颈。
本报告通过对财务困境的现状进行分析，旨在揭示财务困境产生的原因，为我国企业解决财务困境提供有益的参考。
二、财务困境现状1. 企业债务违约风险增加近年来，我国企业债务违约风险逐渐增加，特别是中小型企业。
据数据显示，2018年我国企业债务违约事件超过1000起，涉及金额超过1000亿元。
债务违约风险的上升，严重影响了企业的正常经营和发展。
2. 企业融资难、融资贵问题突出在当前经济环境下，企业融资难、融资贵问题日益突出。
一方面，金融机构对企业的信贷政策收紧，导致企业融资渠道受阻；另一方面，企业融资成本不断上升，进一步加剧了财务困境。
3. 企业盈利能力下降受宏观经济下行压力、市场竞争加剧等因素影响，企业盈利能力普遍下降。
据数据显示，2018年我国上市公司净利润同比下降超过10%。
盈利能力下降导致企业资金紧张，难以应对财务困境。
4. 企业现金流紧张企业现金流是企业正常运营的重要保障。
然而，在当前经济环境下，企业现金流紧张问题愈发严重。
据调查，超过50%的企业表示，资金周转困难，现金流紧张。
三、财务困境原因分析1. 宏观经济环境因素（1）经济下行压力：近年来，我国经济增速放缓，市场竞争加剧，企业面临较大的经营压力。
（2）金融政策调整：金融机构信贷政策收紧，企业融资渠道受阻，融资成本上升。
2. 企业内部因素（1）经营决策失误：部分企业决策层缺乏战略眼光，盲目扩张，导致企业负债累累。
（2）管理不善：企业管理层缺乏财务管理意识，财务管理混乱，导致企业财务风险增加。
（3）产业结构调整：部分企业产业结构单一，抗风险能力较弱，在市场竞争中处于劣势。
3. 市场竞争因素（1）市场竞争加剧：随着我国经济不断发展，市场竞争日益激烈，企业面临较大的生存压力。
（2）产品同质化严重：部分企业产品同质化严重，缺乏核心竞争力，导致市场份额下降。
上市企业财务报表分析面临的问题与对策论文.doc
上市公司财务报表分析面临的问题与对策摘要：随着经济全球化发展，上市公司之间的竞争越发激烈，在谋取公司长远发展的过程中，财务报表分析方法显得十分重要。
本文分析了上市公司在进行财务报表分析时需要特别注意的事项，并针对需要特别注意的事项提出了改进意见。
关键词：上市公司；财务报表；注意事项一、正视财务报表分析使用资料自身的缺陷1.财务报表自身的真实性。
企业会计信息质量要求企业的会计信息必须具有真实性，不能提供虚假的财务报告。
上市公司与审计单位合谋，要求审计单位出具标准无保留意见的审计报告，是长期以来一直在困扰广大财务报表使用者的问题。
早先的“琼民源”事件，作为我国第一家被取消上市资格的上市公司，正是因为当时出具了不真实的会计报表而被查处的。
可见，注意财务报表自身的真实性，对于上市公司来说是一个十分重要的事项。
2.财务报表自身的可靠性。
会计信息质量要求一个企业的会计信息必须要具有可靠性，应当以实际发生的交易事项作为依据，进行确认、计量和报告。
但是在实际操作时，尤其是上市公司财务人员较多，可以说是鱼龙混杂，有些人会利用权力之便去提供虚假的交易、事项确认收入，如果公司监管严格可能会控制这种状况的发生，但是上市公司往往是一体的、利益是共享的，财务人员之间很容易相互包庇促使这种违背会计信息可靠性的状况发生，那么上市公司期末出具的各种报表数据也相对性的存在不可靠性，而作为财务报表分析使用资料的主要来源，上市公司应将其自身的财务报表数据的可靠性作为特别的注意的事项。
3.财务报表自身的及时性。
及时性要求企业对已经发生的交易事项，应及时进行确认、计量和报告，它也是会计信息质量的要求。
但是，上市公司在进行实际账务处理时，往往因为公司体系庞大，特别是销售人员经常在外出差跑业务，时间长，报销单时常常是数十天之后的事情，而之后的财务报销单常常被列入管理费用进行账务处理，这样就会直接影响利润表的填制。
再如，上市公司基本上都是业务范围广泛，不仅仅限于国内，业务发票处理即使通过EMS或者目前被称得上很快的物流快递，但是毕竟还是具有滞后性，在确认收入时根据收到的发票进行收入确认，便会造成财务报表数据的不及时性。
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上市公司财务困境成本及影响分析
21世纪以来，全球经济一体化趋势在加剧，网络科技的高速发展给市场竞争产生很多不稳定的因素。
在瞬息万变的市场压力中，很多大型国际企业也倍感压力，陷入财务困境中。
自从改革开放以来，我国经济发展非常迅速，19XX年XX证券交易所成立，经过20几年的发展，我国证券市场也比较稳定。
然而，市场经济具有自身的法则，企业在经营中，市场也是优胜劣汰。
一些企业在投资上不能做出明确的选择，导致企业内部管理混乱、结构失衡。
在国际经济日趋复杂的今天，上市公司面临很多问题。
因此，本文从财务困境问题进行分析，并提出具体措施。
一、我国上市公司财务困境成本的问题和影响因素
（一）公司治理与财务困境成本詹森和麦克林提出企业的管理者并不是全部持股，股东和管理者的委托代理问题已经困扰上市公司很久，因此，完善的公司治理机制在一定程度上可以缓解企业财务困境。
我国上市公司的治理结构一般都是股东大会、董事会和监事会起到绝对的控制权，董事会在公司治理中是中心，董事会和监事会对公司治理情况进行衡量，这一指标越高，也就意味着公司治理的效果越好。
董事会和监事会的持股越高，则其财富和公司长期经营绩效之间的联系也就越明确。
控股集团发展的今天，董事会和监事会背后有更大的控股集团也是有可能的。
董事会和监事会持股必须处于公开和透明的状态，而且在任期内不能转让。
在股数不变的情况下，董事会和监事
会获得的股份越多，其所有权也就越稳定。
执行董事规模对公司治理质量产生的影响非常大，站在专业分工的角度出发，公司董事会的管理者负责经营，要与董事会和其他管理者进行沟通，对决策进行协调，对公司的价值起到正面作用。
然而，站在监督机制分析，董事会中管理者的人数如果过多，会导致内部人控制的问题，导致公正治理的效果不能充分发挥。
领导权结构主要是总经理和董事长是否由一人担任，公司的领导权结构可以帮助其他分散经营风险，也能避免各类代理问题的产生。
企业中决策管理和决策控制的分离可以降低代理的成本，使公司的业绩提升。
在领导权的最高位置，是由董事会担任。
董事长在公司内起到的作用最大，因此，决策管理和决策控制两项权力应该由董事长和总经理分离。
（二）公司特性、外部环境和财务困境成本公司陷入财务困境是针对公司内部的财务指标、财务项目等分析，这些指标是市场投资者关注的最直接的指标。
投资者可以对这些财务指标进行分析，了解上升公司会出现哪些财务困境成本，从而把握投资的机遇。
公司规模和财务困境成本之间的关系比较密切，公司财务困境成本中固定成本所占的比例较大，公司的规模越大，财务困境成本也就越小，财务困境成本与公司规模之间的关系是负相关的。
如果资本结构非常复杂，资本所有者的利益存在分歧，当公司陷入财务困境后，各个利益主体之间就不能协调一致，导致财务困境成本的加剧。
对银行信贷越是依赖的公司，越可能通过私下协商解决财务困境。
由于公司的流动资产并不能弥补公司的流动负债，企业在财务上陷入困境后，负债率与财务
困境之间是正相关。
投资程度可以对企业的对外投资能力进行分析，企业的经营能力越强，企业的营运能力也就越强。
（三）相关时间长度和财务困境成本上市公司自从上市之日起，财务困境发生的时间越短，该公司的运营状况就越好。
财务困境成本会随着财务困境、违约和进入破产程序所经历的时间增加而增加，财务困境的时间越长，会导致各个资本提供者或者利益相关者的协商资产分配越复杂，对公司价值的伤害也就越大。
财务困境发生期限最小为2年，公司在上市时就可能已经出现财务困境，公司上市资格会通过不正当的方式获得。
二、我国上市公司财务困境成本的解决对策
（一）建立财务困境预警机制，降低发生困境的几率相关经济学家认为财务困境导致财务困境成本上升。
上市公司应该对信息进行分类，将财务困境预警模型分成财务指标信息模型、现金流量信息模型等。
采用市场收益率信息模型的可操作性比较差，现金流量指标应该结合上市公司的现金流量表。
然而，有些上市公司在现金流量表的编制中不够科学，甚至出现现金量表出现错误。
结合我国的实际情况，在进行财务指标风险分析中应该提升敏感性，当危机因素萌生后，在指标上迅速做出反应。
指标应该构成一个有机的整体，从企业不同角度和不同层面进行分析，反映企业的经营情况。
财务预警系统的财务指标应该具有有效性，揭示关键问题。
财务预警系统要实现警报和保护的效果，预警系统应该与传统的财务管理职能结合在一起。
系统的功能应该结合原有管理系统，但是并不是将原有的系统重组，要满足
其结构功能和分配功能。
财务预警组织体系要对上市公司原有的结构进行调整，确保原有的财务管理满足要求。
对直接和间接影响上市公司的外部信息进行分析，对各类财务风险进行监测和诊断，结合预警管理工作的经验与教训，提升自身的应变能力。
（二）完善上市公司治理机制上市公司应该合理的控制董事会的规模，其对财务困境成本产生直接的影响。
尽管董事会的规模比较大可以发挥其监督职能，但是如果董事会的规模过大，会导致决策不及时，影响上市公司的经营效率。
缩减董事会规模是西方投资者摆脱财务困境的有效措施，我国上市公司中，董事会的规模扩大，会导致上市公司的绩效不能提升，财务困境成本也会比较严重。
上市公司应该提升董事会和监事会的财务困境成本，上市公司可以适当地增加董事人数，降低财务困境成本。
董事会持股权可以产生激励效应，提升净资产收益。
在当前的制度下，董事持股措施应该发挥应有的作用，对董事会的持股权加以约束。
国有股减持也能为董事会和监事会的持股提供机会，当董事会和监事会的持股达到一定的数额后，董事会的激励效果可以充分展示。
上市公司应该合理的安排公司领导权结构，两职合一呈现出动态化特征，其负面效果比较明显。
因此，上市公司应该实现董事长和总经理的分离，从而可以有效地缓解财务困境成本问题。
（三）完善法律，保护投资者利益负债比率和财务困境成本之间的关系非常密切，处于财务困境的上市公司的债务会非常多，他们摆脱财务困境付出的代价也越大。
在对债权人保护中，主要是采取债权
法的方式，制定合理的破产程序，才能使得债权人得到最大化的收入。
破产对经营者是一定的惩罚，但是也会起到约束作用。
破产程序主要是以政F为主导的，在市场规则和债权人不能介入的基础上，破产作为债务人逃债的主要方式。
上市公司应该制定相关的法律，对财务困境的融资放松，上市公司财务困境成本有效控制的途径之一就是缩短财务困境的时间，如果财务困境持续的时间越长，上市公司就会支付更好的成本。
财务困境成本会因为财务困境和违约等导致成本增加，因此，上市公司应该采用合理的融资方式。
在弥补亏损的基础上实现股利的分配，对股份的种类进行分类，将盈利的股份作为新股发行制度。
在债权人同意的基础上，上市公司可以弥补亏损。
三、结语
当上市公司发生财务困境，会产生很大的危害，导致财务困境成本增加。
为了有效地防止上市公司陷入财务困境，应该建立预警系统，对各个环节进行监督检查，建立财务困境风险意识，提升上市公司的管理能力。