企业财务报表三维分析
《财务报表分析》课程“三维”教学方法探讨
率 的 高低 ，反映 企业 应 收账款 回款 速度 的快 慢 以及管 理效 率 的高 低 。一般 情况 下 ， 企业 的应 收账 款周 转率 高 ， 表 明 企
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三维 曩 教学方法探讨
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摘｜ 要： （ ｌ （ 财 务抠 啦 一 竖堡是财 ＿ 垒 专 业 门 后煞竖 养 财务 报表 分析 基础 知识 的 理解与 掌握 ．案 例教 学 环节 培
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１ ．注重定 量 指 标计算 方 法 的讲解 和定 性分 析 相结 合 。
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“ 三 维” 教 学法 教学 环 节设 计
我们 以应 收账 款周 转率 为例 。 在讲 解该 指标 时 ， 首先 介绍 定 量的 指标计 算 方 法 ，应 收 账款 周转 率 ＝ 年 赊销 收入 净 额／ 应
方 法 中． 大部 分课 时放 在 具体 财务指 标 计 算 方法 的讲 解 上 ，
而忽 略 了分 析过 程 ．学生 学 习积极 性 不 高 ，教 学效 果 不理 想。 笔 者在教 学 中摸 索 出了一套 将理 论教 学、 案 例教 学和 实
理论 教学 环节 主要 以教 师讲 授 为主 ， 系 统介 绍 《 财务 报 表分 析》 课 程 的基本 理论 和基 本分 析方 法 。笔者认 为 ， 教师 在教 授基 本理 论 和基本 方法 的过 程 中应该 把握 好 以下几 个 方面 的关 系 ：
三个角度看财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量的一种重要方式。
通过对财务报告的分析，投资者、债权人、管理层等利益相关者可以了解企业的经营状况、盈利能力、偿债能力等关键信息。
本文将从三个角度——定量分析、定性分析和比较分析，对财务报告进行分析。
二、定量分析1. 盈利能力分析盈利能力是企业财务状况的核心指标之一，以下从几个方面对盈利能力进行分析：（1）毛利率：毛利率是企业销售收入的减去销售成本后的差额，反映了企业的成本控制能力。
通过计算毛利率，可以判断企业是否具有竞争优势。
（2）净利率：净利率是企业净利润与营业收入的比率，反映了企业的盈利能力。
通过分析净利率的变化趋势，可以了解企业的盈利能力是否稳定。
（3）净资产收益率（ROE）：净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，反映了企业利用自有资本的盈利能力。
ROE越高，说明企业利用自有资本的效率越高。
2. 偿债能力分析偿债能力是企业偿还债务的能力，以下从几个方面对偿债能力进行分析：（1）流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。
（2）速动比率：速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，反映了企业剔除存货后短期偿债能力。
速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。
（3）资产负债率：资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，反映了企业的长期偿债能力。
资产负债率越低，说明企业长期偿债能力越强。
3. 运营能力分析运营能力是企业利用资产创造收入的能力，以下从几个方面对运营能力进行分析：（1）应收账款周转率：应收账款周转率是企业销售收入与应收账款平均余额的比率，反映了企业回收应收账款的能力。
（2）存货周转率：存货周转率是企业销售收入与存货平均余额的比率，反映了企业存货管理效率。
（3）总资产周转率：总资产周转率是企业销售收入与总资产的比率，反映了企业资产利用效率。
三、定性分析1. 行业地位分析通过分析企业所在行业的市场占有率、竞争格局等，可以了解企业在行业中的地位。
财务分析报告三个层次(3篇)
第1篇一、前言财务分析是企业管理中不可或缺的一部分，通过对企业财务状况的分析，可以帮助企业了解自身的经营状况，发现问题，制定相应的改进措施。
本文将从财务分析的三个层次，即财务报表分析、财务比率分析和财务趋势分析，对企业进行全面的财务分析。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表反映了企业在某一特定时点的财务状况，主要包括资产、负债和所有者权益三部分。
通过对资产负债表的分析，可以了解企业的资产结构、负债结构和所有者权益状况。
（1）资产结构分析资产结构分析主要包括流动资产、非流动资产和无形资产等。
通过对资产结构的分析，可以了解企业的资产质量、盈利能力和偿债能力。
（2）负债结构分析负债结构分析主要包括流动负债和非流动负债。
通过对负债结构的分析，可以了解企业的财务风险和偿债压力。
（3）所有者权益分析所有者权益分析主要包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。
通过对所有者权益的分析，可以了解企业的盈利能力和投资回报。
2. 利润表分析利润表反映了企业在一定时期内的经营成果，主要包括营业收入、营业成本、期间费用、利润总额和净利润等。
通过对利润表的分析，可以了解企业的盈利能力、成本控制和经营效率。
（1）营业收入分析营业收入分析主要包括主营业务收入和其他业务收入。
通过对营业收入的分析，可以了解企业的主营业务状况和收入来源。
（2）营业成本分析营业成本分析主要包括主营业务成本和其他业务成本。
通过对营业成本的分析，可以了解企业的成本控制能力和盈利能力。
（3）期间费用分析期间费用分析主要包括销售费用、管理费用和财务费用。
通过对期间费用的分析，可以了解企业的成本控制能力和经营效率。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况，主要包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流状况、偿债能力和投资能力。
（1）经营活动现金流量分析经营活动现金流量分析主要包括销售商品、提供劳务收到的现金和支付给职工以及为职工支付的现金等。
多角度分析财务报告(3篇)
第1篇随着市场经济的发展，企业财务报告作为反映企业财务状况、经营成果和现金流量等方面的重要信息载体，越来越受到各方关注。
本文将从多个角度对财务报告进行分析，以期为企业经营决策提供有益的参考。
一、财务报告概述财务报告是企业按照国家会计准则和相关法律法规，对企业在一定会计期间内的财务状况、经营成果和现金流量进行综合反映的书面文件。
主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等。
二、财务报告分析角度1. 偿债能力分析（1）流动比率分析：流动比率是企业短期偿债能力的指标，反映企业在短期内偿还债务的能力。
一般来说，流动比率应大于2，表示企业有足够的流动资产偿还短期债务。
（2）速动比率分析：速动比率是企业剔除存货后，短期偿债能力的指标。
一般来说，速动比率应大于1，表示企业有足够的速动资产偿还短期债务。
（3）资产负债率分析：资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，反映企业负债水平。
一般来说，资产负债率应控制在50%以下，表示企业负债水平合理。
2. 盈利能力分析（1）毛利率分析：毛利率是企业销售收入与销售成本之间的差额，反映企业产品或服务的盈利能力。
毛利率越高，说明企业盈利能力越强。
（2）净利率分析：净利率是企业净利润与销售收入之间的比率，反映企业整体盈利能力。
一般来说，净利率应大于10%，表示企业盈利能力较好。
（3）净资产收益率分析：净资产收益率是企业净利润与净资产之间的比率，反映企业运用自有资金获取利润的能力。
净资产收益率越高，说明企业盈利能力越强。
3. 运营能力分析（1）应收账款周转率分析：应收账款周转率是企业应收账款在一定会计期间内收回的次数，反映企业应收账款管理效率。
应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收速度越快。
（2）存货周转率分析：存货周转率是企业存货在一定会计期间内周转的次数，反映企业存货管理效率。
存货周转率越高，说明企业存货周转速度越快。
（3）总资产周转率分析：总资产周转率是企业销售收入与资产总额之间的比率，反映企业资产利用效率。
三维战略下L企业财务分析
三维战略下L 企业财务分析ʻ湖南农业大学商学院㊀罗琬琳㊀张㊀雅第一作者简介:罗琬琳,湖南农业大学商学院,会计专硕在读,湖南省优秀毕业生(本科),研究方向:财务与会计㊂通讯作者:张雅,湖南农业大学商学院,副教授,博士,硕士生导师,主要研究方向:国际贸易,会计,农林经济管理,生态经济㊂摘要:医药行业与人民健康息息相关,更需要长久的可持续发展,因此本文基于增长㊁盈利㊁风险的三维视角,对医药行业中的L 企业进行财务分析㊂增长角度针对资产规模㊁资本收益情况进行趋势分析,识别出企业成长能力有待加强;盈利角度针对盈利模式进行因素分析,识别出该企业盈利方式的创收能力有待优化,针对盈利质量进行对比分析,识别出产品竞争力有待提升;风险角度针对企业经营㊁研发进行预测分析,识别出企业存在潜在的经营㊁发展风险,并给出改善建议㊂关键词:三维战略㊀财务分析㊀L 企业中图分类号:F275一㊁引言随着国家老龄化问题加剧,新冠肺炎疫情的爆发及反复,医药行业的重要性更不言而喻㊂L 企业是湖南省 三高四新 重点发展的医药企业,研究它有一定的必要性㊂汤谷良和杜菲[1]通过研究前人自由现金流量贴现模型得出企业价值应从增长㊁盈利㊁风险三维度进行分析,基于三者的考量有利于企业走得更远㊂企业要想发展离不开现阶段盈利水平及风险把控,更不容忽视未来成长能力,综合三者互相促进,互相制约,共同致力于企业平衡㊁稳定发展,因此本文针对企业的财务分析主要围绕着增长㊁收益㊁风险三个维度㊂而三维战略下的文献较少,包红霏等[2]在三维视角下引入了资产负债观,王汝[3]在三维视角下加入了质量分析,本文以L 企业为例,再进一步对三维战略视角进行研究分析,以期更好地帮助企业进行财务分析㊂二㊁基于增长角度的L 企业财务分析(一)资产分析总资产增长率代表企业经营规模的扩张水平,体现企业在一年中总资产变动情况㊂一方面,资产是企业创收的源泉,另一方面也是企业偿还债务的保证,所以总资产增长率与企业成长能力密切相关,指标越大代表企业扩张规模越大,成长能力越强㊂从表1中可以看出,L 企业近五年呈波动发展,增长能力不太稳定,2017年有达高值,2018年㊁2019年又急剧转负,说明企业经营规模不仅没有扩张还在不断减小,2020年有好转,但增速也比较缓慢,总体上资产发展能力还有待提高㊂L 企业是制药企业,收益大多与经营资产相关联,更合理地扩大规模才能帮助L 企业收益更上一层楼㊂进一步细分,从表1中可以看出,非流动资产增长率2017年处于增长状态,但2018年开始与前1年差距拉大,2020年因为新冠疫情导致增加设备㊁投资新公司等受限可以理解,但连续3年增长率不强说明企业管理决策还可以加强,尤其固定资产增长与生产产能有关,保证一定的增长率才能让企业良性发展,值得肯定的是企业也发现了这个问题,2020年购进了新无形资产,产业园未来是否能满足企业产能需要值得进一步验证;流动资产增长率总体波动幅度有些大,进一步细看存货增长率,企业存货增长可能不是一个利好现象,表明企业存货的库存会增加或者企业㊃53㊃销售有衰退造成滞销,这两种现象都不利于企业长期发展,需进一步分析它的变现能力,随着存货增加,周转率也在增强,说明存货增加能带来收入提升,但周转率增速还可以提升㊂应收账款增长率账面数据,说明企业回款能力加强,但由于存货的增加还需要结合收入增长率来看,收入也有在增长,说明不是销售减少带来的应收账款减少,企业管控应收账款的措施起到了作用㊂流动资产周转率比较低,长远来看,流动资产增长质量还有待改进,尤其要让存货的增长匹配得上它的变现能力,应收账款的管理也需要继续保持㊂此外考虑到流动资产增长率情况,还要更合理配置流动资源,除存货㊁应收账款的管理,其他流动资产也需要加以利用㊂表1㊀2016 2020年L企业资产变动情况2016年2017年2018年2019年2020年总资产增长率(%)7.322.4-10.7-6.5 3.4非流动资产增长率(%)-3.918.2-0.40.6-3.0流动资产增长率(%)17.225.5-17.6-12.49.4存货增长率(%) 5.9 6.1-8.6 6.111.3应收账款增长率(%)43.1412.3-26.5-40.3-17.5存货周转率(次) 1.9 2.0 2.0 2.1 2.3流动资产周转率(次) 1.0 1.2 1.0 1.2 1.3数据来源:巨潮网的L企业年报及计算或整理所得㊂(二)资本分析资本积累率代表企业资本的积累能力,体现当年所有者权益变动情况㊂L企业由于从事生产行业,扩大生产规模是企业追求发展的重要途径,而扩大再生产需要资金注入㊂企业投入资本越多或者投入的资本升值能力越强,企业才更有得以发展的保障,同时也更能为企业抵御风险,因此资本积累率指标越大,企业持续发展的能力越强㊂L企业2016年㊁2017年资本积累率均为正值,虽有轻微下降但也相差不大,而2018年开始恶化,指标急剧转负,呈负值说明投入的资本可能不仅没有给企业带来增值效益,还会损害公司原有的所有者权益,2019年还再持续恶化,2020年有好转但也还没有恢复正值,企业在现有水平上更进一步发展难以得到保证,企业管理能力㊁经营能力需要增强㊂(三)收益分析主营收入增长率体现企业主营产品市场占有率的变动情况,一方面衡量企业是否有多元化经营开拓企业主营产品种类,另一方面则是衡量企业现有主营产品是否有高收入㊂多元化经营意味着产品种类㊁业务的开拓能提高闲置资产利用率,增强企业竞争优势;高收入意味着产品能让顾客满意,可以溢价亦或是产品符合市场定位,有源源不断的需求,两方面都与企业能否持续经营相关联㊂如图1所示,2016 2020年L企业主营收入增长率先大幅下降再逐渐低速回升,说明企业产品竞争力还需增强,尤其主营业务经历大滑坡后,近两年虽有意识地控制,效果还是不明显,还需要继续发掘让主营业务保持强竞争力的良好办法;归母净利润增长率体现企业盈利增长能力,近五年该指标波动较大,且两年为负,这是投资者最不愿意看见的,2020年数据比较可观,是个好的现象,未来首先要确保为正,其次再争取数值变大,这样才能增强投资者信心,企业前景才会好㊂图1㊀2016 2020年L企业收益变动情况(数据来源:巨潮网的L企业年报以及计算或整理所得)三㊁基于盈利角度的L企业财务分析(一)盈利方式分析企业通常使用净资产收益率作为衡量盈利能力的核心指标,将净资产收益率分解成三连乘积,可以清楚地看出企业收益是来自于产品利润还是资产运营还是利用财务杠杆㊂采用因素分析法,以2019年㊁2020年为例,从表2可以看出营业净利率影响程度最高,总资产周转率次之,权益乘数影响甚微,说明收益主要来自于前两种方式(表中数据都取近似值,只做大概趋势分析)㊂翻㊃63㊃看年报,营业净利率近五年波动较大,而总资产周转率波动很小,比较持平,权益乘数变动也比较稳定,说明近几年净资产收益率波动主要受营业净利率影响,营业净利率的高低波动牵连着净资产收益率高低波动㊂结合因素分析法和五年三者相关数据,可以知道企业在产品利润㊁资产周转㊁利用杠杆三种模式下更倾向于依靠产品利润㊁资产周转获取收益,三种模式没有优劣之分,但由于净资产收益率的波动㊁下跌,说明盈利方式还需要引起注意㊂一方面,营业净利率影响程度大,就要着重做好㊁做精它;另一方面,受环境影响导致产品受限,营业净利率处在困难期的时候,就要结合另外两种方式㊂一是要适当提升企业运营能力,在营业净利率下降的时候运营能力要尽可能对净资产收益率起到扶持作用;二是要合理利用财务杠杆,该公司偏保守,权益乘数跟龙头行业比还可以增强,该企业虽然杠杆风险很低,但相对应的收益也很低,还是需要稍微提升杠杆,给企业收益注入新的力量㊂表2 净资产收益率的因素分析法步骤营业净利率(%)总资产周转率(次)权益乘数净资产收益率(%)差异影响(%)2019年基期数 5.90.6 1.2 4.3第一次替换7.60.6 1.2 5.5 1.2第二次替换7.60.7 1.2 6.40.9 2020年实际数7.60.7 1.3 6.90.5数据来源:巨潮网的L企业年报以及计算或整理所得㊂(二)盈利质量分析由于L企业净资产收益率受产品利润影响最大,所以着重分析一下通过产品获利方式的质量㊂获利能力的质量体现在盈利水平的高低和盈利的前景上,可以从行业㊁产品和地区三个方面来分析㊂一是从行业来看,该企业的净利润和营业收入跟白云山㊁云南白药㊁同仁堂等企业比,数据相差较大,且该企业营业收入和净利润的稳定性与云南白药㊁片仔癀等企业相比也显示出不足,在同行业里盈利水平还需要增强;二是从产品来看,该企业主营产品存在较多竞争对手,如逍遥丸㊁阿胶㊁地黄丸等,没有明显拉开差距的产品,综合来看主营产品有的受政策影响,有的竞争激烈,有的市场份额还较小,且企业业务开展也不够多元化,没有更好地结合时代需求,竞争力远不够,不容忽视的是国外保健产品进入市场条件更宽松加上现在直播的发达,网络带货的红火,也会一定程度冲击中成药的竞争力,未来前景充满威胁;三是从地区来看,由于L企业是湖南省的企业,销售地区偏集中,而较少分布于华北㊁华南㊁西南等地区,尤其是三四线城市㊁农村地区等开辟还不足,地区发展还有较大空间;此外,盈利质量还体现在收入转现金的能力上,用销售净现率衡量,该企业近五年该指标都偏低,均远小于1,说明企业销售质量不强,经营现金流量远小于销售收入,要考虑应收账款更严格的回款等㊂四㊁基于风险角度的L企业财务分析(一)经营风险分析L企业长短期偿债能力表现尚可,暂时不存在还本付息问题,但需要关注隐藏的经营风险㊂1.采购风险一方面,原材料价格上涨,会影响到企业业绩,L企业采购成本的控制可能还没有达到预期,例如2019年企业目标里含有降低采购成本,而2020年年报数据里显示前五大供应商的采购成本还是处于增加状态,尽管不能准确预测采购成本的实际变化,但也是一个讯号㊂而该公司的应对措施是通过招标比价,由于信息不对称,过度关注价格可能会忽略质量细节㊁供应速度等,影响企业进一步获利㊂此外如果频繁地更换供应商进行短期合作,难以建立信任㊁共抵风险,也会增加运营风险;另一方面原材料供应不足的问题也还是比较严峻,过度依赖供应商或缺乏有效应对也会影响企业长久经营㊂2.股权质押风险2015年开始股权质押比例逐渐上升,2018年㊁2019年再创高值,甚至达到了预警线,增加了企业的经营风险㊂该企业也采取了正向的盈余管理,初期是能看到一些成效,但后期偿债能力和成长能力都受阻,也损害了盈利能力,说明盈余管理可能更多地只能带来短期利润,而容易带来长期发展的危机,且2020年初,董事会成员接连递交辞职报告,管理层的不稳定也给企业风险控制带来了不良影响㊂3.现金分红风险近几年L企业每年都进行现金分红,且㊃73㊃2017 2019年间,分红占归母净利润的比例还在增加,分红是企业业绩的一个信号,说明企业资金充足,但2017 2019年间该企业营业收入和业绩表现并不是那么稳健与亮眼,甚至有倒退,企业更应该把重点放在企业经营规模的扩充㊁技术能力的提升上㊂大比例分红把现金给到大股东手上而不着力解决收益困境,对企业经营还是非常不利的㊂表3㊀2016 2020年L企业研发相关情况变动2016年2017年2018年2019年2020年研发人员变化率(%)374.3-12.49.3-1.90.6研发人员占比变化率(%)-4.4-0.70.6-0.8-0.3研发投入占营业收入比例(%)2.9 2.5 2.73.2 3.2总员工中硕士及以上占比(%)1.72.1 2.3 2.5 2.3数据来源:巨潮网的L企业年报及计算或整理所得㊂(二)发展风险分析医药行业一大核心要义就是研发,加上该企业利润和规模与优秀的同行业企业比优势不明显,更需要产品的创新助力脱离瓶颈㊂该企业每年年报也注明了研发是重点发展领域,但是研发成效还没有给企业带来显著影响㊂一方面,研发投入力度还可以加强,研发投入逐年增加值得肯定,但和企业发展形势比还是不够匹配,此外销售费用㊁管理费用㊁财务费用近几年每年总有一个的增长比例甚至远高于研发费用,费用结构还需要更合理配置;另一方面研发人才储备还可以扩充,在资金流有限情况下更要注重研发投入质量㊂由表3可知,L企业研发人员变化率呈波动状态, 2016年暴增是因为并购并不具有参考性,后几年面临留不住人才或增速很缓慢的情境㊂人数变动不大的情况下就要考虑增强研发人员的素质,但该企业总员工中研究生及以上教育学历的储备不足3%,这一定程度上也会限制了企业的研发水平㊂L企业一大明星产品因为国家政策限制导致收入急速下跌,但该产品收入还是公司主营收入重大来源,加上该企业重点研发的干细胞研发周期长,不确定性大,在现有利润不强劲的情况下还需要找寻新的研究方向,提升研发水平,创新性不足还是非常不利于企业健康发展㊂五㊁结语通过对L企业进行财务分析,该企业在增长角度,资产规模扩张速度较慢,资本累积㊁收益增长能力下降且不稳定;在盈利角度,盈利方式以产品利润㊁资产周转为主,没有更好地利用杠杆,前两种盈利方式也没有发挥出高盈利水平,加上产品竞争力的不足导致企业盈利质量也不高;在风险角度,企业尽管现阶段不存在还本付息的压力,但不容忽视未来潜在的经营㊁发展风险㊂对于三者的提升,一是要更合理选择研发方向㊂干细胞研发成功了是个很大优势,但还存在较大不确定性,因此还需要找寻现阶段有竞争力的方向,比如现代人压力大,脱发㊁焦虑等问题还有年轻人越来越注意养生都是可以考虑的发展方向,中西药结合也是发展趋势,还有创新药的研发也有利于加强业务出口,拓展海外业务㊂研发也要注意不能闭门造车,还需要考虑市场因素,如华为考虑第三方研发,可以更加激励本企业研发人员,也能更注意外界环境供求;二是要合理配置资金使用㊂在收入㊁利润水平不具优势的情况下,比起大额分红,还是要更积极更新设备㊁扩大规模亦或是开发新地区㊁多元化经营,致力提升主营业务水平㊂参考文献:[1]汤谷良,杜菲.试论企业增长盈利风险三维平衡战略管理[J].会计研究,2004(11):31-37. [2]包红霏,张一婷,陈雪婷.资产负债观下上海医药财务报表分析[J].财务管理研究,2020(7):1-14.[3]王汝.质量视角下企业财务状况分析 以博雅生物为例[J].中国经贸导刊(中),2020(8): 125-127.责任编辑:姜洪云㊃83㊃。
财务会计报告论文企业财务报告论文-三维财务报告体系构建探讨
财务会计报告论文企业财务报告论文-三维财务报告体系构建探讨企业的财务报告遵循着特定的会计准则。
采用一维的传统报告模式。
但随着知识经济时代的到来,现有的财务报告体系因滞后于环境的变化而显示出缺陷与不足。
本文通过对传统一维报表模式局限性的分析,从发展的眼光,就构建三维报表模式进行了探索。
一、我国现行财务报告体系及缺陷在资产负债表是唯一报表的情况下,会计报表不是经常提示资产和权益各项目的记录,而是对它们进行现行价值的反映。
早期会计的本质是资产的计价过程。
随着社会经济的发展,出现了第二张主要报表——损益表,会计重心由资产计价转移至利润计量,会计本质是费用与收入的配比过程。
不久,又出现第三张报表——现金流量表。
这样早期会计分类账发展到今天现代企业的财务报告体系,它包括资产负债表、利润表和现金流量表等基本报表,以及其他特殊财务报表和附注说明资料等。
财务报告作为财务会计的最终产品,是企业及其利益相关者的联结点,在加强企业与外部信息沟通、发展资本市场、促进资源的有效配置等方面发挥着重要的作用。
新准则的颁布,实现了与国际财务报告准则在内涵上的统一。
然而随着未来经济环境的演变,企业面临的经济环境日趋多变以及企业自身活动日益复杂,现行财务报告体系仍存在着诸多局限性。
其局限性主要体现在以下两个方面:(1)提供信息相对有限。
一直以来,会计核算工作仅停留在简单的数学运算,表达只局限于一元报表的简单表达,没有充分表现出会计信息的有用性,提供信息相对有限。
而这又是由于现有会计报表只能孤立地表现各会计科目的情况,而不能反映出各会计科目之间的勾稽关系以及相关比率的变动情况造成的。
这种情况使现有会计报表没有发挥应有的作用。
(2)不能进行模型化的数据分析。
现有的会计信息系统生成的只是简单的一维报表,对其进行的分析只能通过一些比率进行分析,而不能从整体上进行分析。
即使是杜邦体系分析仍然不能同时体现各会计科目之间的相互关系。
二、三维财务报告体系的含义三维财务报告体系就是在原有一维报表的基础上增加维数,在财务报表中提供更多的会计-信息,使用者不仅可以详细了解所列报会计科目之间的勾稽关系而且可以了解相关比率的变动情况。
企业财务报表的三层次分析框架
企业财务报表的三层次分析框架吴革张亚东2005年香港中文大学的范博宏教授提出了研究企业的“top－down”式研究框架，即好的研究不应该直接将研究视野局限于企业，而应该从国家制度背景（包括法律制度、政府、社会等）、市场（产品市场、劳动力市场、资本市场等）出发，从上到下进而聚焦于企业，换言之，应该在更广的视角下研究企业相关问题。
本文将“top－down”的研究框架具体应用于企业财务报表分析，提出企业财务报表的三层次分析框架：宏观——行业——企业。
一、财务报表分析的宏观层次著名财经作家吴晓波指出中国很多著名的败局竟集中地发生在某些年份中，成为了很独特的“崩塌之年”。
在过去的十多年中，就有三个这样的年份，它们分别是1998年、2004年和2008年。
1997年的亚洲金融危机导致市场萎缩，1998年，秦池、巨人、南德、三株、亚细亚等企业现金流断裂；2004年，在由能源危机而引发的经济调控中倒下了铁本、顺驰、德隆、托普和科龙等企业；在2008年美国次贷危机引发的国际金融危机中，倒下了太子奶、江龙、南望等企业。
从“崩塌之年”的众多败局案例中不难看到，中国企业的兴衰与宏观环境的变换及经济政策的变动有着十分密切而微妙的关系。
宏观经济研究日益受到财务报表分析的重视，主要有三方面的原因。
第一，财务报表分析首先强调的是基本面分析。
任何一个行业的发展都不可能背离宏观经济大势。
在基本面分析中，分析师往往会通过分析宏观政策的演变来研究经济大势对各行业的影响，进而挖掘出有核心竞争优势的企业。
这一过程中，宏观研究的逻辑与预判正确与否，对于行业和公司研究起到奠定基础的作用。
第二，中国经济发展具有政策导向的特征。
中国作为新兴加转轨的经济体，经济中的国有成分比较高，政策作为看得见的手，通过宏观调控等措施，对经济和资本市场的发展具有举足轻重的影响。
例如，五粮液（000858）的关联交易在市场中是相当有名的。
这是因为五粮液集团是四川省国资委下属企业，省政府对其有着严格的经济考核指标，对上市公司却没有明确的考核指标。
探析基于“三维”视角下的《财务报表分析》课程教学策略
232文 达 湖南信息职业技术学院摘要：相关教师在《财务报表分析》课程教学的过程中，要对学生的案例教学以及实践教学进行重点的把握。
基于此，本文说明了基于“三维”视角下的《财务报表分析》课程设计，阐述了基于“三维”视角下的《财务报表分析》课程的教学策略。
关键词：“三维”教学模式；《财务报表分析》；教学策略中图分类号：G712 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)034-0232-01引言《财务报表分析》是一门十分重要的课程，能够让会计信息使用者在第一时间对企业的经营成果、财务状况以及先进流动情况进行把握，从而做出更加正确的决策。
在现有的教学中，相关教师更加偏重于理论性知识的教学，对于学生的实践能力没有进行重点的培养。
为了提升《财务报表分析》的教学质量以及学生的学习热情，使用“三维”教学模式有着重要的意义。
在“三维”教学模式下，相关教师对于理论教学、案例教学以及实践教学进行了课时分配与设计，实现了理论与实际的结合。
一、基于“三维”视角下的《财务报表分析》课程设计在《财务报表分析》课程教学中，结合“三维”教学模式，笔者将教学内容进行了三个维度的设计，以总学时64为例，进行了下述的课时及教学内容安排：第一，理论教学。
理论教学是《财务报表分析》课程的基础，使用32学时完成。
其主要的教学内容包括：资产负债表与资产(资本)质量分析、利润表与利润表分析、现金流量表与现金流量质量分析、财务报表附注分析、财务报告其他信息对财务质量分析的影响等等。
在理论教学中，相关教师要确保学生对于财务报表分析的基本内容、方法等进行详细的掌握。
第二，案例教学。
在该阶段教学中，能够对学生的相关知识点掌握情况进行巩固，也为后续实践教学的开展打下基础，可以使用24学时完成。
其主要的教学内容包括：某上市公司利润表的阅读及质量分析、某上市公司资产负债表的阅读及质量分析、某上市公司现金流量表的阅读及质量分析、某上市公司财务报表综合分析等等[1]。
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百分比变动 0.00 0.31 -0.05 0.03 0.13 0.3 0.2 -0.52 -1.03 0.03 -1.58 0.5 -1.08
一、营业收入
减:营业成本
营业税金及附加 28
销售费用
管理费用
财务费用
投资收益
二、营业利润
加营业外收入
减营业外支出
三、利润总额
减所得税费用
四、净利润
2、总资产报酬率( RETURN
TOTAL ASSETS) 总资产报酬率=息税前利润÷资产平均总额X100%
ON
总资产报酬率主要用来衡量企业用资产获取
利润的能力，它反映了企业总资产的利用效 率。在分析企业的资产报酬率时，通常要与 该企业前期、与同行业平均水平和先进水平 比较，据以判断企业资产报酬率的变动趋势 以及在同行业中的地位。
资产净利率=销售净利率*总资产周转率 资产净利率变动率=6.8%-9.52%=-2.72% 销售净利率变动影响=销售净利率变动*上年总资产周转次数 =（-1.08%）*1.7=-1.84% 总资产周转率变动影响=本年销售净利率*总资产周转变动 =4.53%*（-0.2）=-0.91% 合计=-1.84%-0.91%=-2.85%
产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的 保障程度越高，承担的风险越小。 权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越高，权益乘数越 大，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较高的杠杆利 益，同时给企业带来较大风险。
长期资本负债率反应长期资本结构，资本结构管理大多使用 长期资本结构。 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 本年长期资本负债率=[740÷（740+960）]X100%=44% 上年长期资本负债率=[580÷（580+880）]X100%=40%
思考
从管理者的视角，当你拿到公司的财务报表时，你最 想知道的是什么？
公司盈利了吗？ 公司是否面临风险？ 公司应该如何调整财务政策来解决面临的问题? 公司有否充足的现金？ 为什么编制管理用财务报表？
主要内容
财务报表分析的目的 财务比率分析 财务报表三维分析 ROE分解与EVA分析 管理用财务报表分析 案例分析
3、现金比率(Cash Ratio)
现金比率＝(货币资金+交易性金融资产) ÷流动负债
反映企业直接支付能力
4、现金流量比率 现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债
现金流量比率（平均负债）=323÷[(300+220) ÷2]=1.24 现金流量比率（期末负债）=323÷300=1.08
影响短期偿债能力的其他因素
公式
存货周转率(周转次数)＝营业收入÷存货平均余额
注：存货平均余额＝(期初存货+期末存货） ÷2 存货周转期(周转天数)＝计算期天数÷存货周转率 ＝365×存货平均余额÷营业收入
存货周转速度越快，存货占用水平越低， 流动性越强，存货转变为现金、应收账款的 速度越快，但行业各异。 存货周转天数大幅度增加，可能表明企 业存在大量未销的产成品或生产周期长的产 品变得更多。 存货周转率衡量了存货生产及销售的速 度，即存货的管理水平，它还影响短期偿债 能力。
长期偿债能力分析案例青岛海尔VS 格力电器
2005-2009两公司资产负债率 资产负 债率 青岛海 尔 格力电 器 2005 10.67 77.84 2006 32.71 78.67 2007 36.94 77.06 2008 37.03 75.16 2009 6.72 79.33 2010 15.07 81.16
本年存货周转次数=3000 ÷119=25.2（次/年） 本年存货周转天数=365÷25.2=14.48（天/次） 或：本年存货周转次数=销售成本÷存货=2644 ÷119=22.4 （次/年）
3、固定资产周转率(Fixed Assets Turnover)
固定资产周转率＝营业收入÷固定资产平均净值 其中：固定资产平均净值=(期初净值+期末净 值)÷2
固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充 分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产 结构分布合理，能够充分发挥固定资产的使用效率。
4、总资产周转率(Total AssetsTurnover) 总资产周转率 = 营业收入÷资产平均占用 额
该指标反映资产总额周转速度。周转越快，反映销售能力 越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资金的周转， 带来绝对利润额的增加。
本年应收账款周转次数=3000/398=7.5（次/年） 或: 本年应收账款周转次数=3000/[（398+199）/2]=10.05 （次/年） 本年应收账款周转天数=365÷（3000 ÷ 398）=48.67（天/次）
2.存货周转率(Inventory Turnover)
是一定时期内企业营业成本与平均存货余额的比率。 它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标， 也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个 综合指标。
营运能力分析案例中通客车VS江淮汽车
盈利能力分析
1、销售利润率(Rate of Return on Sales)
销售利润率＝利润÷营业收入×100% 毛利率=毛利÷营业收入×100% 税前经营利润率=EBIT÷营业收入×100% 税 后 经 营 利 润 率 = EBIT(1-T)÷ 营 业 收 入 ×100% 销售净利率=净利润÷营业收入×100%
营运能力分析
1、应收账款周转率(Receivable Turnover)
反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期 内商品或产品赊销收入净额与应收账款平均余额的 比值。
公式
应收账款周转率(次数)＝营业收入÷应收账款平均余额 应收账款平均余额＝(期初应收账款余额+期末 应收账款余额)÷2
一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短， 说明应收账款的回收速度越快。 影响该指标正确计算的因素： 应收账款年末余额可靠性问题 赊销比例问题 坏账准备问题 应收票据是否计入应收账款周转率问题
一、
财务报表分析的目的
3、从经营者的角度 经营者肩负着受托经营管理的责任。受托责任的 完成最终以财务报表的形式呈现出来。因此，经 营者关心企业经营理财的各方面，包括盈利能力、 偿债能力、管理效率、资本结构、社会贡献率及 企业未来发展趋势等。 盈利、风险、调控、增长是公司管理者在分析财 务报表时所要了解的四大问题。盈利是当前的成 绩，风险是面临的问题，调控是行动的手段，增 长是最终的目的。
这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。 若大于1，说明企业资不抵债。
该比率反映谁是企业风险的主要承担者，负债经营具有财务杠杆 效应
本年资产负债率=1040/2000X100%=52% 上年资产负债率=800/1680X 100%=48%
2、产权比率与权益乘数
产权比率 = 总负债÷股东权益 权益乘数= 资产总额÷股东权益 = 1÷股东权益比率 = 1/[1-负债比率]
一、
财务报表分析的目的
2、从债权人的角度 在决定是否批准企业贷款申请和签订借贷合同时，必须分析 企业财务报表。贷款的安全性是债权人最为关注的，即在债 务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务的稳定性， 以保证其贷款本息能够及时足额收回。影响企业还本付息能 力的因素包括公司目前的负债状况、资产的流动性、盈利能 力、现金生成能力和未来发展前景。
增强变现能力的因素：可动用的银行指标，准备很 快变现的长期资产，偿债能力声誉。 减弱变现能力的因素：或有负债的影响。
短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈 阳机床
短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈 阳机床
长期偿债能力分析 1、资产负债率(Assets to Debt Ratio)
该比率反映企业的总资产中有多大比率是通过 借债来筹集的 资产负债率＝负债总额÷资产总额
4、利息保障倍数(Times interest earned)
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息
利息保障倍数至少应当大于1，一般来说， 比值越高，企业长期偿债能力也就越强。 这一指标最好与其它企业特别是行业平均水平 进行比较。
基于现金的利息保障倍数
税 经 性 现 前 营 净 金 折 摊 ） （ 旧 销 年 付 息 应 利
2、速动比率(Quick Ratio)
速动比率＝速动资产÷流动负债
该比率是更进一步的反映偿债能力的指标 速动资产＝流动资产－存货 为什么要扣除存货？存货变现速度慢、可能已经损失或 报废或抵押、估价问题。
2、速动比率
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现 能力。账面上的应收账款不一定都转化成现金；季节性 的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
一、
财务报表分析的目的
财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据， 采用专门的分析方法和工具，从而对企业财务状况、经营成 果、现金流量进行综合与评价的过程。 财务报表分析的意义在于：将大量的财务报表数据转化成对 特定决策有用的信息，评价企业的财务弹性、经营业绩、管 理效率、资产流动性及企业的风险和前景，为利益相关者进 行决策提供依据。
根据ABC公司有关财务数据：
本年利息保障倍数=（136+110+64）/110=2.82
上年利息保障倍数=（160+96+75）/96=3.45 基于现金的利息保障倍数=（323+64-112）/110=2.5 还可计算现金流量利息保障倍数 现金流量利息倍数=经营现金流量/利息费用
本年现金流量利息保障数=323/110=2.94
二、
财务比率分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 资本市场表现 发展能力分析