第八章企业盈利能力分析习题解析
盈利能力分析习题及答案
一、计算题资本经营能力分析根据某公司2011、2012两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：单位：千元项目2011年2012年9 638 15 231平均总资产8 561 11 458平均净资产利息支出146 189利润总额821 1 689所得税率33% 30%要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。
二、业务题1.股份公司盈利能力分析某公司2011年度、2012年度有关资料如下表：单位：元项目2011年2012年净利润200 000 250 00025 000 25 000 优先股股息150 000 200 000 普通股股利120 000 180 000 普通股股利实发数1 800 000 普通股权 1 600000益平均额800 000 1 000 000发行在外的普通股平均数（股）每股市价 4 4.5要求：（1）根据所给资料计算该公司2012年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析某企业2011年和2012年的主要产品销售利润明细表如下表：产品名称销售数量销售单价单位销售成本单位销售利润20112012201120122011201220112012A 2019121293 90B 195 205 150 145 130 120C 50 50 300 300 240 250合计 - -要求：（1）根据所给资料填表；（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；（3）对企业商品经营盈利能力进行评价六、典型案例2012年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2013年A公司有意对B公司继续投资。
A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。
因此，A公司搜集了B公司的有关资料。
资料1：利润表单位：千元项目2011年度2012年度主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加1 2000001 0500008 000142 0002 0001 0001 500 0001 100 00015 000385 0005 0002 0003 00015 000主营业务利润其他业务利润存货跌价损失营业费用管理费用财务费用投资收益2 00012 0004 000125 0008 00020018 000115 20038 01677 1841 000371 00030 0001006 000395 100130 383264 717营业利润补贴收入营业外收入营业外支出利润总额所得税净利润资料2：财务费用表单位：千元项目2012年2011年利息支出 5 000 8 000减：利息2 893 10 039收入汇兑损失 3 108 3 809减：汇兑1 320 956收益其他105 186财务费用 4 000 1 000资料3：有关资产、负债及所有者权益资料：项目2012年2011年3 205 000 2815 000平均总资产1 885 000 1063 000平均净资产根据案例中所给的资料，A 公司应做好以下几方面工作，从而便于2013年度的投资决策。
财务分析课件：第8章 企业盈利能力分析
净资产收益率
总资 产报
酬率
总资 产报 酬率
-
负债 利息
率
负债总额 资本总额
1
-
税率
11
资本经营盈利能力因素分析
• 参见书中表8-1_连环替代分析:
• 2007年：
▫ [6.73%+（6.73%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=12.27%
• 第一次替代（总资产报酬率）：
▫ [7.93%+（7.93%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=14.98%
基本每股收 益（元）
1.24 0.43 0.10 0.539 0.077
差异
1或100% 0.346774 0.080645 0.434677 0.062097
33
每股收益因素分析
每股收益
净利润 - 优先股股息 发行在外的普通股加权平均数（流通股数）
普通股权益 净利润 - 优先股股息 流通股数 普通股权益平均额
12
资本经营盈利能力因素分析
• 总资产报酬率变动的影响为：
▫
14.98%－12.27%＝+2.71%
• 利息率变动的影响为：
▫
12.19%－14.98%＝-2.79%
• 资本结构变动的影响为：
▫
13.11%－12.19%＝+0.92%
• 税率变动的影响为:
▫
13.61%－13.11%＝+0.50%
22
资产经营盈利能力的行业分析
总资产规模 净资产规模 总资产报酬
（千元） （千元）
率
ZTE
50,865,921
15,183,547
7.93%
财务报表分析(岳虹)第八章 习题参考答案
第八章习题参考答案一、单项选择题1．B 2．D 3．A 4．D 5．B 6．A二、多项选择题1．ABCD 2．ABCD 3．ABC 4．ABD 5．ABD6．BCD 7．ABD 8．ACD 9．ACD 10．ABCD三、判断题1. 答案：√2. 答案：√3. 答案：解析：即使两个企业未来各年的净收益完全相同，但其各年现金净流量及变动不同，则以现金流量折现法估计的两个企业的价值可能不同。
4. 答案：解析：将企业股权价值加上企业债务价值，可得到企业价值，因此，只要取得企业所有者和债权人现金流量信息，通过现金流量折现法计算出企业股权价值和企业债务价值，就可得到企业价值，不一定必须取得企业现金净流量的信息。
5. 答案：√6. 答案：√解析：市盈率模型估计的驱动因素是企业的增长能力、股利支付率和风险（股权资本成本），这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率；驱动市净率的因素有股东权益报酬率、股利支付率、增长率和风险，这四个比率类似的企业，会有类似的市净率。
四、名词解释1．杜邦财务分析法，又称杜邦财务分析体系，是利用各种主要财务比率指标间的内在联系，对公司财务状况及经营成果进行综合、系统分析与评价的方法。
该方法以净资产收益率为龙头，以总资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示公司盈利能力、资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。
杜邦分析等式如下：净资产收益率=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数。
2．在进行财务分析时，人们常遇到的一个主要困难是在计算出各项财务比率后，无法判定其是偏高还是偏低。
将实际比率与本公司的历史水平或预算指标相比，也只能看出本公司自身的变化，很难评价其在市场竞争中的优劣地位。
为了弥补这些缺点，亚历山大·沃尔在其20世纪初编写的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中，提出了信用能力指数概念。
qx第八章盈利能力分析
指标之二：
总资产净利润率：总资产收益率
反应企业总资产能够获得的净利润的能力。
= 净利润 / 平均资产总额 ×100%
= 销售收入 平均总资产
净利润
×
销售收入
= 总资产周转率×销售净利率
对于所有者来说，企业向国家缴纳的所得税
是一项费用支出，所以，测算并分析总资产净利 润率更能反映企业的实际总资产的收益率。
【单选】某企业2006年末有关资料如下：总资产100 万元，流动负债20万元，长期负债40万元，则该 企业的产权比率为（ ）。 A.0.6 B.0.67 C.1.5 D.2.5
答案：C 解析：产权比率=负债/所有者权益
=（20+40）/（100-20-40）=1.5
12/2/2019
【单选】产权比率与权益乘数的关系是（ A.产权比率×权益乘数=1 B.权益乘数=1／（1-产权比率） C.权益乘数=（1+产权比率）／产权比率 D.权益乘数=1+产权比率
这一指标可以认为是企业的基本盈利能力，因为它排除了 资金来源方式不同对企业利润的的影响，同时也排除了不同所 得税率对企业利润的影响，体现的是公司使用所拥有的资产获 取利润的能力。
总资产报酬率这一指标的引进，源于 “企业的所有资金提供人都是公平的”。 这种观点认为，不管是企业的股东还是债 权人，因为都向企业投入了资金，企业在 关注他们的感受时，应该用平等的眼光， 不能偏袒股东。
12/2/2019
第二节 非上市公司盈利能力分析
销售毛利率
收入盈利 能力分析
指标
营业利润率 销售净利率
一、销售毛利率分析
（1）计算公式： 销售毛利率=
销售收入-销售成本 销售收入
×100％
习题第8章企业盈利能力分析答案要点
一、单项选择题1.总财产酬劳率是指（）与均匀总财产之间的比率A．利润总数B．息税前利润C．净利润D．息前利润答案：B2.（）是反应盈余能力的中心指标A．总财产酬劳率B．股利发放率C．总财产周转率D．净财产利润率答案：D3.（）指标越高，说明公司财产的运用效率越好，也意味着公司的财产盈余能力越强。
A．总财产周转率B．存货周转率C．总财产酬劳率D．应收账款周转率答案：C4.股利发放率的计算公式是（）A．每股股利/每股市价B．每股股利/每股利润C．每股股利/每股账面价值D．每股股利/每股金额答案：B5.在公司各样收入利润率，（）往常是其余利润率的基础。
A．产品销售利润率B．营业收入利润率C．总收入利润率D．销售净利润率答案：A6.上市公司盈余能力剖析与一般公司盈余能力剖析的主要差别在于（）A．利润水平B．股东权益C．股利发放D．股票价钱答案：D7.商品经营盈余能力剖析是利用（）资料进行剖析。
A．财产欠债表B．现金流量表C．利润表D．利润分派表答案：C8.反应商品经营盈余能力的指标可分为两类，一类统称收入利润率，另一类统称（）A．成本利润率B．销售成本利润率C．营业成本花费利润率D．所有成本花费利润率答案：A9.（）是指股东权益总数减去优先股权益后的余额与刊行在外的一般股均匀股数的比值。
A．每股利润B．每股股利C．每股金额D．每股账面价值答案：D10.每股利润主要取决于每股账面价值和（）两个要素。
A．净利润B．一般股权益酬劳率C．优先股股息D．一般股股数答案：B11.（）是一般股股利与每股利润的比值，反应一般股股东从每股所有赢利中分到多少。
A．每股利润B．一般股权益酬劳率C．市盈率D．股利发放率答案：D12.托宾Q指标反应的是公司的哪两项财务数据的比值（）A．市场价值和重置成本B．账面价值与重置成本C．账面价值与市场价值D．股票价值与债券价值答案：A13.对净财产现金回收率指标的剖析能够为哪一指标的剖析供给更好的增补（）A．总财产酬劳率B．每股股利C．净财产利润率D．盈余现金保障倍数答案：C14.市盈率又称（）A．价钱与利润比率B．每股股利C．每股账面价值D．盈余现金保障倍数答案：A二、多项选择题1.影响净财产利润率的要素主要有（）A．总财产酬劳率B．欠债利息率C．公司资本构造D．总财产周转率E．所得税税率答案：ABCE2.反应公司盈余能力的指标有（）A．营业利润B．利息保障倍数C．净财产利润率D．成本利润率E．净利润答案：CD3.影响总财产酬劳率的要素有（）A．资本构造B．销售利润率C．产品成本D．销售息税前利润率E．总财产周转率答案：DE4.反应商品经营能力的指标有（）A．营业收入利润率B．总财产酬劳率C．一般股权益酬劳率D．净财产利润率E．营业成本利润率答案：AE5.反应上市公司盈余能力的指标有（）A．每股利润B．一般股权益酬劳率C．股利发放率D．总财产酬劳率E．价钱与利润比率答案：ABCDE6.财产经营盈余能力受（）的影响。
8.第八章企业盈利能力分析习题解析复习课程
8.第八章企业盈利能力分析习题解析第八章企业盈利能力分析习题解析（一）单项选择题1.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率。
A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润2.（）是反映盈利能力的核心指标。
A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率3.（）指标越高，说明企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率4.股利发放率的计算公式是（）。
A.每股股利／每股市价B.每股股利／每股收益C.每股股利／每股账面价值D.每股股利／每股金额5.在企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。
A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率注：按照新准则规定，本题应选择营业收入利润率。
由于2006年准则中利润表的项目安排出现变化，产品销售利润率指标仅适用于内部分析，外部分析时难以实施。
但是，2006年准则实施前应选产品销售利润率。
6.商品经营盈利能力分析是利用（）资料进行分析。
A.资产负债表B.现金流量表C.利润表D.利润分配表7.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：一类统称收入利润率；另一类统称（）。
A.成本利润率B.销售成本利润率C.营业费用利润率D.全部成本费用利润率8.（）是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。
A.每股收益B.每股股利C.每股金额D.每股账面价值注：每股账面价值也称为每股净资产。
9.每股收益主要取决于每股账面价值和（）两个因素。
A.净利润B.普通股权益报酬率C.优先股股息D.普通股股数10.（）是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。
A.每股收益B.普通股权益报酬率C.市盈率D.股利发放率11.分析净资产现金回收率指标，可以为（）的分析提供更好的补充。
A.总资产报酬率B.每股股利C.净资产收益率D.盈余现金保障倍数（二）多项选择题1.影响净资产收益率的因素主要有（）。
盈利能力分析习题及答案
一、计算题资本经营能力分析根据某公司2011、2012两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：单位：千元要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。
二、业务题1.股份公司盈利能力分析某公司2011年度、2012年度有关资料如下表：单位：元要求：（1）根据所给资料计算该公司2012年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析某企业2011年和2012年的主要产品销售利润明细表如下表：要求：（1）根据所给资料填表；（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；（3）对企业商品经营盈利能力进行评价六、典型案例2012年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2013年A公司有意对B公司继续投资。
A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。
因此，A公司搜集了B公司的有关资料。
资料1：利润表单位：千元资料2：财务费用表单位：千元资料3：有关资产、负债及所有者权益资料：根据案例中所给的资料，A 公司应做好以下几方面工作，从而便于2013年度的投资决策。
（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；（3）评价企业盈利能力状况。
计算题答案：分析对象：10.32%－6.42%=3.90%采用连环替代法计算如下：2011年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42%第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16%第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88%第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88%2012年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32%总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74%负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72%资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1%税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%业务题1、解：(1)每股收益=（250 000－25 000）/1000 000 =0.23普通股权益报酬率=（250 000－25 000)/1 800 000=12.5%股利发放率=(180 000÷1 000 000)/0.23=78.26%价格与收益比率=4.5/0.23=19.56(2)根据所给资料，2011年度的普通股权益报酬率为（200 000－25 000）/1 600 000=10.94%，2012年度普通股权益报酬率比2011年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：净利润变动对普通股权益报酬率的影响{[（250 000－25 000）－（200 000－25 000）]/1 600 000}×100%=3.12%普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响[(225 000 /1 800 000)-(225 000/1 600 000）]×100%=－1.56%两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。
第8章盈利能力分析
第8章盈利能力分析基本训练参考答案◊知识题●阅读理解8．1 简答题答案1）答：产品销售利润完成情况评价内容包括以下几方面：第一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。
一般地说，凡是使利润增加的因素都看作是有利因素，使利润减少的因素都看作是不利因素。
第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。
通常把销售量、成本、质量因素等看成是主观因素，如果企业自行安排产品品种生产，那么，品种构成因素也属于主观因素。
价格因素要具体分析，除国家政策调价等客观原因外，在市场经济条件下，价格因素也可看成是主观因素。
税率因素属于客观因素。
当然，对具体情况要具体分析。
第三，分清生产经营中的成绩与问题。
一般地说，企业的成绩与问题都应从主观因素来看。
凡是经过主观努力产生的对利润的有利影响，属于企业成绩；凡主观不努力产生的对利润的不利影响属于企业的问题。
对于品种构成，要结合具体情况具体分析：一要考虑国家计划与合同的完成情况；二要将品种构成与其相应的资产投入结合起来分析。
因为在一些情况下，品种构成变动使营业利润增加，但可能使总资产报酬率下降。
2）答：品种构成变动对利润影响分析的第二种方法与第三种方法的区别在于：第二种方法:品种构成产品产品实际基期基期变动对利＝∑[∑（实际×基期）×（品种－品种）×销售 ]润的影响销售量单价构成构成利润率第三种方法：品种构成产品产品实际基期基期基期综变动对利＝∑[∑（实际×基期）×（品种－品种）×（销售－合销售）]润的影响销售量单价构成构成利润率利润率两种方法的共同点在于它们既能说明品种构成变动对利润的总影响额，又能说明对各产品的影响额。
二者有明显的区别：按第二公式计算，凡是品种构成提高，就会使利润增加，凡是品种构成下降，就会使利润减少；而按第三公式计算，如果某产品销售利润率高于综合销售利润率，那么该产品品种构成变动与利润成正比；如果某产品销售利润率低于综合销售利润率，那么产品品种构成与利润成反比。
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.第八章企业盈利能力分析习题解析————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第八章企业盈利能力分析习题解析（一）单项选择题1.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率。
A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润2.（）是反映盈利能力的核心指标。
A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率3.（）指标越高，说明企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率4.股利发放率的计算公式是（）。
A.每股股利／每股市价B.每股股利／每股收益C.每股股利／每股账面价值D.每股股利／每股金额5.在企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。
A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率注：按照新准则规定，本题应选择营业收入利润率。
由于2006年准则中利润表的项目安排出现变化，产品销售利润率指标仅适用于内部分析，外部分析时难以实施。
但是，2006年准则实施前应选产品销售利润率。
6.商品经营盈利能力分析是利用（）资料进行分析。
A.资产负债表B.现金流量表C.利润表D.利润分配表7.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：一类统称收入利润率；另一类统称（）。
A.成本利润率B.销售成本利润率C.营业费用利润率D.全部成本费用利润率8.（）是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。
A.每股收益B.每股股利C.每股金额D.每股账面价值注：每股账面价值也称为每股净资产。
9.每股收益主要取决于每股账面价值和（）两个因素。
A.净利润B.普通股权益报酬率C.优先股股息D.普通股股数10.（）是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。
A.每股收益B.普通股权益报酬率C.市盈率D.股利发放率11.分析净资产现金回收率指标，可以为（）的分析提供更好的补充。
A.总资产报酬率B.每股股利C.净资产收益率D.盈余现金保障倍数（二）多项选择题1.影响净资产收益率的因素主要有（）。
A.总资产报酬率B.负债利息率C.企业资本结构D.总资产周转率E.所得税税率2.反映企业商品经营盈利能力的指标有（）。
A.营业利润B.利息保障倍数C.收入利润率D.成本利润率E.净利润3.影响总资产报酬率的因素有（）。
A.资本结构B.销售利润率C.产品成本D.销售息税前利润率E.总资产周转率4.反映上市公司盈利能力的指标有（）。
A.每股收益B.普通股权益报酬率C.股利发放率D.总资产报酬率E.价格与收益比率5.资产经营盈利能力受（）的影响。
A.资本经营盈利能力B.商品经营盈利能力C.资产运营效率D.产品经营盈利能力E.资本运营效率注：反映资产经营获利能力的指标——资产净利率由销售净利率和资产周转率决定，前者为商品经营盈利能力指标，后者为资产运营效率指标。
6.反映收入利润率的指标主要有（）等。
A.营业收入毛利率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率E.销售息税前利润率7.反映成本利润率的指标主要有（）等。
A.营业成本利润率B.营业费用利润率C.全部成本费用总利润率D.全部成本费用净利润率E.营业成本费用利润率8.影响全部成本费用总利润率的因素有（）。
A.营业成本B.营业费用C.资产减值损失D.税率E.营业外支出9.普通股权益报酬率的变化受（）因素的影响。
A.普通股股息B.净利润C.优先股股息D.普通股权益平均额E.普通股股数10.（）是企业每股股利与股票市场价格之比。
A.股利发放率B.股利报偿率C.价格与收益比率D.股利与市价比率E.市盈率11.（）指标需要利用现金流量表才能得出。
A.净资产现金回收率B.盈利现金比率C.销售收现比率D.现金分配率E.托宾Q值（三）判断题1.资本经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
（错误）注：资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
资本经营盈利能力分析主要对股东权益（净资产）利润率指标进行分析、评价。
2.对企业盈利能力的分析主要指对利润额的分析。
（错误）注：对企业盈利能力的分析主要指对利润额与相关指标（如收入、资产、资本、成本……）的比率进行的分析。
3.总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
（错误）注：在负债利息率、资本构成、所得税率等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
4.当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高。
（正确）注：根据公式“净资产收益率=[总资产报酬率＋（总资产报酬率－利息率）×负债÷净资产]×（1－所得税率）”，可以得出这一结论。
5.资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。
（正确）注：三者所涵盖的范围虽存在显著差异，但它们都属于资本经营不同具体层面的内容，都服从于资本经营目标。
6.资本经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。
（错误）注：资本经营的基本内涵是企业通过优化资本配置来提高资本经营效益。
资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。
7.净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。
（正确）注：净资产收益率指标具有很强的综合性，该指标既可以直接反映资本增值能力，又影响着企业股东权益价值的升降。
8.收入利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。
（错误）注：成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。
收入利润率是综合反映企业销售效益的重要指标。
9.企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。
（错误）注：在反映盈利能力的指标的分母（资本、资产、收入、成本等）不变的情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。
10.影响营业成本利润率的因素与影响营业收入利润率的因素是相同的。
（错误）注：影响营业收入利润率的因素是营业收入和营业利润，影响营业成本利润率的因素是营业成本与营业利润，而营业收入与营业成本存在本质区别。
11.所得税税率变动对营业收入利润率没有影响。
（正确）注：营业收入利润率计算一般采用营业利润与营业收入比较，不使用净利润与营业收入比较，所得税率影响净利润但不影响营业利润，因而所得税税率变动对营业收入利润率没有影响。
12.股票价格的变动对每股收益不产生影响。
（正确）注：影响基本每股收益变动的因素是普通股分享的净利润和发行在外普通股加权平均股数，基本每股收益指标的计算一般不涉及股票价格因素。
但需要特别说明的是，当企业存在某些稀释性潜在普通股（如认购权证、认沽权证、股份期权等）时，股票价格变动会影响稀释性潜在普通股的稀释性，进而对稀释每股收益产生影响。
13.普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的。
（错误）注：只有当企业不存在优先股时，二者才是相同的。
14.价格与收益比越高，说明企业盈利能力越好。
（错误）注：一般情况下，价格与收益比越高，反映企业发展前景越好，并不一定盈利能力越好。
但当每股收益可能为零或负数时，价格与收益比高并不能说明企业发展前景好。
（四）计算题1.收入利润率和成本利润率分析（1）收入利润率分析收入利润率指标分析表收入利润率指标2010年息税前利润（千元）6894＋45496=52390营业收入利润率27986÷134568×100%=20.80%营业收入毛利率（134568－67986）÷134568×100% =49.48%总收入利润率45496÷158 857×100%=28.64%销售净利润率30482÷134 568×100%=22.65%销售息税前利润率52390÷134568×100%=38.93%收入利润率指标2011年息税前利润（千元）149203＋10112=159315营业收入利润率117427÷368321×100%=31.88%营业收入毛利率（368321－156989）÷368321×100% =57.38% 总收入利润率149203÷411673×100%=36.24%销售净利润率99966÷368321×100%=27.14%销售息税前利润率159315÷368321×100% =43.25%（2）成本利润率分析成本利润率指标分析表成本利润率指标2010年营业成本利润率27986÷67986×100％=41.16%营业费用利润率27986÷（67986＋28450＋2040+4700＋4654）×100％=25.95%全部成本费用总利润率45496÷（107830＋1009＋4522）×100%=40.13%全部成本费用净利润率30482÷113361×100%=26.89%成本利润率指标2011年营业成本利润率117427÷156989×100%=74.80%营业费用利润率117427÷（156989 +75588＋3002＋9980＋8620）×100％=46.20%全部成本费用总利润率149203（254179＋2080＋6211）×100% =56.85% 全部成本费用净利润率99966÷262472×100% =38.09%2.资本经营能力分析资本经营能力指标分析表项目2010年2011年总资产报酬率（％）10.03 12.33负债利息率（％）13.56 5.01负债／净资产0.1258 0.3293净利润（千元）550 1182净资产收益率（％） 6.42 10.32 分析对象：10.32%－6.42% =3.90%采用连环替代法计算如下：2010年：［10.03％＋（10.03％－13.56％）×0.1258］×（1－33％）=6.42% 第一次替代：［12.33%＋（12.33%－13.56%）×0.1258］×（1－33%）＝8.16%第二次替代：［12.33%＋（12.33%－5.01％）×0.1258］×（1－33％）＝8.88% 第三次替代：[12.33%＋（12.33%－5.01％）×0.3293]×（1－33%）＝9.88%2011年：[12.33%＋（12.33％－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32%总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42% =1.74%负债利息率变动的影响为：8.88％－8.16%＝0.72%资本结构变动的影响为：9.88%－8.88% =1%税率变动的影响为：10.32%－9.88% =0.44％（五）业务题（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标盈利能力指标计算表金额单位：千元项目2010年2011年平均总资产利润总额115200 395100利息支出8000 5000息税前利润123200 400100净利润77184 264717总资产报酬率 4.38％12.48％净资产收益率7.26％14.04％（2）分析对象：12.48%－4.38%=8.10%计算结果如下表项目2010年总资产周转率1200000÷2815000=0.43销售息税前利润率123200÷1200000×100％=10.27％项目2011年总资产周转率1500000÷3205000=0.47销售息税前利润率400100÷1500000×l00％=26.67％因素分析：①总资产周转率变动的影响：（0.47－0.43）×10.27%＝0.41％②销售息税前利润率的影响：（26.67%－10.27%）×0.47=7.71％（3）评价第一，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大。