南山铝业(600219)投资价值分析
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梦想投资之研究——南山铝业简要分析（本小姐智囊团对南铝分析报告）梦想投资之研究——南山铝业简要分析一、投资要点1、市场对南山铝业存在认知盲区——此“铝”非彼“铝”。
市场一直认为南山铝业是一个跟中国铝业类似的电解铝企业，而且是一个弹性比较弱的电解铝企业，实际情况上这家公司是以高铁、航空航天、汽车轻量化铝材为核心的铝材加工龙头。
目前公司的所有电解铝产能都有深加工业务配套，而且像轨道交通用铝、汽车轻量化用铝、航空航天用铝这三类下游需求增速最快、壁垒最高、盈利能力最强的领域，公司均有着重布局：1）在南车主要基地四方的高铁铝型材招标中，公司占比达到60%，在轨道交通铝型材领域的竞争力很强，近期高铁投资的启动在公司订单的体现上也很明显；2）在航空航天铝材领域，公司不仅向BE和RECARO供应内饰件用铝型材，而且14年也陆续与波音、空客、中商飞签订了合作协议，甚至不排除如果公司未来技术和市场开拓顺利的话，公司供应空客铝型材的量占到空客总采购量的30%左右，民航市场潜力巨大，公司已占据先机，未来有望与国际巨头PK。
3）除了潜力巨大的轨道交通用铝、汽车轻量化用铝、航空航天用铝，公司剩下的品种中如易拉罐料、铝箔等下游需求主要是消费领域，增速平稳，公司竞争力强，利润的抗周期能力很强。
公司主要铝深加工业务情况：n 铝板带：以铝罐料为基石，进军航空、汽车、船舶等市场公司铝板带箔业务的主要工艺环节有熔铸、热轧、冷轧和箔轧，其中，前两个环节分布于烟台南山铝业新材料有限公司，龙口南山铝压延新材料有限公司负责冷轧，烟台东海铝箔有限公司经营箔轧。
目前，公司拥有熔铸、热轧、冷轧相互匹配的60 万吨产能。
铝板带生产线技术、设备国际一流。
n 易拉罐料：行业先锋罐料的生产过程对合金配比、压延工艺，成材率等指标都有较高要求，具有较高的生产工艺与技术含量，同时具有市场规模大，利润空间好的特点。
此前，我国罐料多需进口，公司是国内少数实现罐料生产国产化的企业。
南山铝业怎么样
南山铝业怎么样
南山铝业是中国一家较大的铝材生产企业，主要经营铝锭、铝合金材料和铝加工产品。
该公司在铝产业领域具有一定的实力和声誉。
南山铝业的产品质量较高，广泛应用于建筑、交通运输、电力、电子、航空航天等领域。
公司具备较强的研发能力和生产能力，拥有先进的生产设备和技术，能够生产多种规格的铝材。
在管理层面，南山铝业注重企业的可持续发展和社会责任，积极推动环境保护和资源节约。
公司在营销方面也具有一定的优势，能够与国内外客户建立长期合作关系。
然而，南山铝业也面临一些挑战，包括铝价波动、原材料价格上涨等因素的影响，以及国内外市场竞争激烈的情况。
此外，铝产业对于环境保护的要求也越来越高，需要公司加大环保投入。
综上所述，南山铝业在铝产业领域具有一定的实力和影响力，但仍需继续努力以保持竞争优势并应对行业的挑战。
2019年融资融券问答和案例分析(含试卷答案)
一、常见问题1、授信额度是怎么确定的？比如说金融资产是80万，可以申请多少授信额度？答：客户融资融券的授信额度一般为客户提交的金融资产的50%。
例如：客户提交的金融资产为80万元（其中：银行存款10万元，银行理财产品20万元，证券账户资产50万元），此时客户最高可申请40万元的授信额度。
2、单笔融资融券合约持有最长期限以及合同期限？答：单笔融资融券合约持有的最长期限为6个月(180天)。
例如：客户在2010年12月20日融资买入10万元市值的万科Ａ，那么在2011年6月17日之前，客户就必须进行还款了结合约，否则将被强制平仓。
一般来说融资融券客户与证券公司签的合同是1年，合同到期前一个月，双方如无异议，则自动延期1年。
3、融资融券交易成本有哪些？答：除了证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易成本还包括融资利息、融券费用等。
4、融资利息与融券费用如何计算与收取？答：融资利息、融券费用是根据证券公司与客户签订的融资融券合同中的条款约定，按照日终融资、融券客户实际占用的资金额计收，利随本清，算头不算尾，还款当日不收息。
例如：2011年5月10日客户融资买入市值50万元的股票，现行利率8.85%/年，日利率为0.024583%，2011年6月20日客户还款了结合约，合约期间客户占用资金41天，故利息费用为：500000×0.024583%×41≈5039.515元。
5、信用证券账户有哪些交易限制？答：客户在信用账户不能融资买入或融券卖出标的证券范围以外的证券，不能转入担保品范围之外的证券，也不能通过信用证券账户参与新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出以及证券质押。
6、普通账户中的资金和股票可以直接转到信用账户中去吗？答：普通账户里的资金与信用账户里的资金不能直接互转，只能先通过银证转账的方式将资金从普通账户转到银行，然后再从银行转到其信用账户；转出时则先将资金从信用账户转到银行，再从银行转到其普通账户。
600219山东南山铝业股份有限公司与南山集团财务有限公司资金往来管理2021-01-30
山东南山铝业股份有限公司与南山集团财务有限公司资金往来管理暂行办法（2021年修订）为规范山东南山铝业股份有限公司（以下简称“上市公司”）的资金管理，严格执行中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的相关规定，保证上市公司独立性，确保上市公司权益不受损害，结合南山集团财务有限公司（以下简称“财务公司”）的业务特点，特制定本办法：一、“资金往来管理”是指上市公司在财务公司的所有的存款、日常结算资金及信贷资金管理。
二、上市公司选择财务公司作为其结算与存贷款服务的金融机构。
财务公司负责上市公司日常的资金结算与清算往来，上市公司作为南山集团财务有限公司的股东单位，对财务公司经营中的重大事宜有参与决策的权力，并能及时地了解财务公司的经营状况，负有监督责任。
三、上市公司董事应认真履行勤勉、忠实义务，充分认识对公司法人财产独立性、安全性所承担的主要责任，审慎进行上市公司在财务公司存款的有关决策，防止出现新增大股东占用上市公司资金问题。
四、上市公司应当对财务公司的经营资质、业务和风险状况进行评估：（一）关注财务公司是否存在违反《企业集团财务公司管理办法》（2006年修正）规定的情况，重点关注财务公司的资产负债比例是否符合该办法第三十四条的规定要求。
（二）取得并审阅财务公司的包括资产负债表、损益表、现金流量表等在内的定期财务报告，评估财务公司的业务与财务风险。
上市公司将资金存放在财务公司期间，应定期取得财务公司的月报，经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的年报。
（三）不定期地全额或部分调出在财务公司的存款，以检查相关存款的安全性和流动性。
（四）上市公司发生存款业务期间，应指派专人对存放在财务公司的资金风险情况进行评估，并在上市公司年报中披露。
五、上市公司为保障存款资金的安全性，应当制定风险处置预案，一旦财务公司出现下列任何一种情形，公司应及时采取全额或部分调出在财务公司存款、暂停向财务公司存款、要求财务公司限期整改等风险应对措施，切实保证公司在财务公司的存款安全：（一）财务公司任何一个资产负债比例指标不符合《企业集团财务公司管理办法》第三十四条的规定要求；（二）财务公司发生计提存款、到期债务不能支付、大额贷款逾期或担保垫款、电脑系统严重故障、被抢劫或诈骗、董事或高级管理人员涉及严重违纪、刑事案件等重大事项；（三）发生可能影响财务公司正常经营的重大机构变动、股权交易或者经营风险等事项；（四）财务公司没有及时向银监会报备对单一股东发放贷款余额超过财务公司注册资本金50%或者该股东对财务公司出资额，受到银监部门通报或处罚；（五）财务公司的股东对财务公司的负债逾期1年以上未偿还；（六）财务公司因违法违规受到中国银行业监督管理委员会等监管部门的行政处罚；（七）财务公司被中国银行业监督管理委员会责令进行整顿；（八）其他可能对上市公司存放资金带来安全隐患的事项。
11家央企去年亏损近400亿
11家央企去年亏损近400亿2013年03月29日00:59 21世纪经济报道中铝巨亏82.34亿职工薪酬超50亿3月27日晚间，中国铝业发布2012年年报显示，公司去年营业收入为1495亿元，同比增长2.47%，但亏损82.34亿元。
尽管氧化铝、电解铝的产能过剩已是不争的事实，但中国铝业的巨额亏损已然挑战着市场人士的神经。
在中国铝业20家主要的子公司和参股公司里面，2012年只有中铝国际贸易公司一家盈利，亏损过亿的更有10家。
其中，中铝河南铝业公司（下称“中铝河南”）去年亏损最多，高达5.2亿元，其次是包头铝业公司和中铝瑞闵铝板带公司，去年分别亏损3.94亿元和2.25亿元。
此外，中铝河南的净资产已经连续两年为负。
2012年，中铝河南的净资产为-14.7亿元，而2011年其净资产为-9.54亿元。
在年报里，中国铝业特地对薪酬情况有个说明：董事长2012年应付报酬总额为57.78万元，比去年降39.46%，总裁、高级副总裁、副总裁等均有不同程度的下降。
但这只是“面子工程”，实际上中国铝业的职工薪酬并没有降多少。
年报显示，其2012年的职工薪酬只比2011年降了0.99%，达到51.43亿。
亏损幅度原超同行铝价下跌，印尼铝土矿出口限制，是中国铝业自身对亏损的解释。
国内铝企对印尼铝矿石的依赖由来已久。
富宝资讯铝业分析师徐萍表示，我国90%的铝土矿都是进口印尼的，去年，印尼限制铝土矿出口，对铝企的成本影响很大。
这一现象是国内大部分矿企都要面对的，但是均不像中国铝业亏损得夸张。
主营铝加工的南山铝业(6.33,-0.17,-2.62%)（600219.SH）去年营业收入为148.7亿元，同比增11.57%，净利润为6.9亿元，同比降32.39%；云铝股份(4.99,-0.10,-1.96%)（000807.SZ）主要产品是铝锭和铝加工产品，其发布业绩预告称，公司净利润预盈为1000万-2000万元，同比减80%-90%。
中国海陆空已为南山铝业插上了腾飞的翅膀!二十元不是梦!-2015-2-8
中国海陆空已为南山铝业插上了腾飞的翅膀！二十元不是梦！-2015-2-8山东南山铝业股份有限公司是南山集团(中国企业500强) 所属大型企业。
公司创建于1997年，1999年12月23日成功在上海证券交易所上市（交易代码为600219）。
作为国内唯一以铝材为主业的上市公司，始终坚持“立足高起点、利用高科技、创造高品质”的可持续发展思路，逐渐形成了一条从能源、氧化铝、电解铝到铝型材、高精度铝板、带、箔的全球唯一短距离最完整铝产业链。
公司规模和产量持续稳居铝产业大型企业前列。
山东南山铝材总厂是南山铝业股份有限公司的支柱企业，是国家建设部铝合金建筑型材定点生产厂家。
公司自投产以来，秉承“今天的质量就是明天的市场”的经营理念，以创建一流企业为目标，以先进的设备、严格的管理为先导，配之雄厚的设计力量、良好的生产环境、高新尖技术，企业先后通过ISO9001、SO14001、OHSAS18001体系认证。
作为山东省质量技术监督局首家推荐的产品，“南山铝材”卓越的品质和极高的信誉度、满意度，使其畅销全国，并远销北美洲、欧洲、非洲、澳洲及东南亚等国家。
南山铝材在中国铝加工行业中保持领军企业的地位。
中国华冶承建山东南山铝业钢结构厂房主体工程完工中国钢铁企业网华冶讯8月26日，由中国华冶承建的山东南山铝业股份有限公司20万吨超大规模高性能特种铝合金材料生产线钢结构厂房主体工程圆满完成安装任务。
历经一年多的艰苦鏖战，一排排宽敞高大的厂房挺拔矗立，扮靓着曾经荒芜的龙口市南山航空材料工业园区。
南山航空材料工业园区工程建筑总面积32万平方米，钢结构安装总量3.36万吨，彩板封闭总量38万平方米。
主要施工内容包括：熔铸车间、中厚板车间、锻造车间的土建工程，钢结构厂房制作与安装工程，厂房墙板和屋面板安装工程及电气、管道等附属安装工程。
该工程施工面大、交叉作业多、工期短、施工组织难度大。
2013年2月，中国华冶抽调精兵强将进驻南山，组建山东南山工程指挥部。
铝型材年度总结报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，铝型材行业作为国家重要的基础材料产业，近年来取得了显著的成绩。
本报告旨在总结过去一年铝型材行业的发展情况，分析存在的问题，并提出未来发展的建议。
二、行业发展概况1. 市场规模稳步增长：据统计，我国铝型材市场在过去一年保持了稳步增长的趋势，产量达到XX万吨，同比增长XX%。
其中，建筑型材、交通运输型材、装饰型材等细分市场均有所提升。
2. 技术创新不断突破：行业企业在技术创新方面取得了显著成果，如高性能铝合金、复合材料等新型材料的研发与应用，以及生产设备的升级换代。
3. 产业布局逐步优化：铝型材行业产业布局逐渐优化，区域集中度提高，优势企业不断扩大市场份额，产业竞争力增强。
三、存在的问题1. 原材料价格波动：受国际市场影响，铝锭等原材料价格波动较大，给企业生产带来一定压力。
2. 产能过剩：部分地区铝型材产能过剩，市场竞争激烈，导致产品价格下降，企业盈利能力减弱。
3. 环保压力：随着国家对环保要求的提高，铝型材企业面临较大的环保压力，生产成本上升。
四、应对措施1. 加强行业自律：企业应加强行业自律，共同维护市场秩序，避免恶性竞争。
2. 优化产品结构：企业应加大研发投入，提高产品附加值，拓展高端市场。
3. 提高资源利用效率：企业应采用先进的生产工艺和设备，提高资源利用效率，降低生产成本。
4. 加强环保治理：企业应加大环保投入，采用环保技术，减少污染物排放。
五、未来展望展望未来，铝型材行业将继续保持稳定发展态势。
随着国家政策的支持和市场需求的增长，铝型材行业有望实现以下目标：1. 市场占有率提升：铝型材在建筑、交通运输、装饰等领域的应用将更加广泛，市场占有率有望进一步提升。
2. 技术创新取得突破：企业将加大技术创新力度，开发更多高性能、环保型铝型材产品。
3. 产业格局优化：行业集中度将进一步提高，优势企业将占据更大的市场份额。
总之，铝型材行业在过去一年取得了显著成绩，但也面临着诸多挑战。
电解铝项目财务分析报告(3篇)
第1篇一、项目背景随着我国经济的快速发展和对铝材需求的不断增长，电解铝行业在我国国民经济中占有重要地位。
为了满足国内市场对铝材的需求，提高我国电解铝行业的竞争力，本项目拟建设一座年产20万吨电解铝生产线。
本项目位于我国某工业园区，占地面积约1000亩，总投资约50亿元。
二、项目概况1. 项目名称：年产20万吨电解铝生产线项目2. 项目地点：我国某工业园区3. 项目规模：年产20万吨电解铝4. 投资估算：50亿元5. 项目建设周期：3年6. 项目预期收益：年销售收入100亿元，净利润5亿元三、财务分析1. 项目投资估算（1）固定资产投资：约35亿元，包括土地购置、厂房建设、设备购置等。
（2）流动资金：约10亿元，用于生产运营过程中的原材料采购、人工成本、水电费用等。
（3）其他费用：约5亿元，包括工程建设、管理费用、财务费用等。
2. 项目盈利能力分析（1）销售收入：预计年销售收入100亿元，主要来源于电解铝产品销售。
（2）成本费用：包括原材料成本、人工成本、制造费用、管理费用、财务费用等。
（3）利润：预计年净利润5亿元。
（4）投资回报率：预计投资回收期为8年。
3. 项目财务指标分析（1）投资利润率：5亿元/50亿元=10%（2）资产负债率：50亿元/（50亿元+10亿元）=88%（3）流动比率：10亿元/（50亿元+10亿元）=18%（4）速动比率：10亿元/（50亿元+10亿元）=18%四、风险分析1. 市场风险：电解铝市场需求受宏观经济、政策调整、国际市场波动等因素影响，可能导致项目收益不稳定。
2. 投资风险：项目投资规模较大，资金筹措压力较大，可能存在投资风险。
3. 技术风险：电解铝生产技术要求较高，项目可能面临技术难题，影响生产进度和产品质量。
4. 环保风险：电解铝生产过程中可能产生环境污染，需关注环保政策变化和环保投入。
五、结论通过对电解铝项目的财务分析，本项目具有较强的盈利能力和投资回报率。
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梦想投资之研究——南山铝业简要分析（本小姐智囊团对南铝分析报告）梦想投资之研究——南山铝业简要分析一、投资要点1、市场对南山铝业存在认知盲区——此“铝”非彼“铝”。
市场一直认为南山铝业是一个跟中国铝业类似的电解铝企业，而且是一个弹性比较弱的电解铝企业，实际情况上这家公司是以高铁、航空航天、汽车轻量化铝材为核心的铝材加工龙头。
目前公司的所有电解铝产能都有深加工业务配套，而且像轨道交通用铝、汽车轻量化用铝、航空航天用铝这三类下游需求增速最快、壁垒最高、盈利能力最强的领域，公司均有着重布局：1）在南车主要基地四方的高铁铝型材招标中，公司占比达到60%，在轨道交通铝型材领域的竞争力很强，近期高铁投资的启动在公司订单的体现上也很明显；2）在航空航天铝材领域，公司不仅向BE和RECARO供应内饰件用铝型材，而且14年也陆续与波音、空客、中商飞签订了合作协议，甚至不排除如果公司未来技术和市场开拓顺利的话，公司供应空客铝型材的量占到空客总采购量的30%左右，民航市场潜力巨大，公司已占据先机，未来有望与国际巨头PK。
3）除了潜力巨大的轨道交通用铝、汽车轻量化用铝、航空航天用铝，公司剩下的品种中如易拉罐料、铝箔等下游需求主要是消费领域，增速平稳，公司竞争力强，利润的抗周期能力很强。
公司主要铝深加工业务情况：n 铝板带：以铝罐料为基石，进军航空、汽车、船舶等市场公司铝板带箔业务的主要工艺环节有熔铸、热轧、冷轧和箔轧，其中，前两个环节分布于烟台南山铝业新材料有限公司，龙口南山铝压延新材料有限公司负责冷轧，烟台东海铝箔有限公司经营箔轧。
目前，公司拥有熔铸、热轧、冷轧相互匹配的60 万吨产能。
铝板带生产线技术、设备国际一流。
n 易拉罐料：行业先锋罐料的生产过程对合金配比、压延工艺，成材率等指标都有较高要求，具有较高的生产工艺与技术含量，同时具有市场规模大，利润空间好的特点。
此前，我国罐料多需进口，公司是国内少数实现罐料生产国产化的企业。
至今，公司罐料产品产销量约30 万吨，在罐料市场的占有率达到了40%左右，产出规模远远领先于其他企业，确立了在制罐料市场上的领军地位。
n 特种铝合金：进军航空、汽车、船舶等板带高端产品市场建设年产 20 万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线项目（20 万吨超大规格铝材项目），进军航空、汽车、船舶等板带高端产品市场。
中厚板5 万吨，铝及铝合金合金板5万吨，铝及铝合金合金带材10万吨。
中厚板是指厚度大于6.3毫米的板材，用于航空、船舶、工具、容器罐体、轨道车辆、模具等领域。
板用于汽车（如车身板）、钎焊板、船体、航空等领域。
铝及铝合金带材主要为易拉罐罐盖和拉环料、热轧卷等。
预计 20 万吨超大规格铝材项目将于2015年底试产，将产生丰厚利润。
按目前的建设进度预计，该项目熔炼系统在今年11 月份可出产品，热轧产线可于明年5-6月份上线；冷轧要到明年年底，整条产线2015 年底进入试产阶段。
按可研预计，该项目建成后，总投资收益率为16.80%，项目投资财务内部收益率14.81%，项目投资回收期(含建设期)8.04 年。
n 铝箔：新建4 万吨产能，瞄准高端铝箔市场公司现有 3 万吨铝箔产能。
铝箔厂引进德国Achenbach铝箔轧机，配置Kampf的分切、合卷、剪、厚剪及Hurkels磨床等一流专业设备。
山铝箔经过近几年的发展，产品已经成功打进“Tetra Pak ”、“SG”、“纷美”、“日本”、“雷诺兹”、“MANAKIN”、德国CCC、南美NOBLE等等国际一流高端铝箔市场。
当前公司的3 万吨铝箔产能已经满产。
为此，2013年公司拟投资7.73 亿元，新建4万高端铝箔产能，主要生产利乐包铝箔、电力电容器铝箔、食品包装箔、药用箔。
预计该项目的建设期为3 年，建成达产后，项目平均年销售收入82,564万元，年均净利润4,246万元，年税金4,012万元。
本项目资本金净利润率为16.5%。
项目财务内部收益率为11.6%。
全部投资回收期为9.6年。
n 铝型材：产能基本到位，开拓航空型材市场公司拥有 35 万吨铝型材挤压产能，产能建设已基本到位。
2013 年，公司型材产品产量约16万吨，较上年同期增长7.12%。
n 建筑材：区域龙头，强化战略合作公司是山东省最大的建筑型材生产企业，国内主要建筑型材加工企业之一，2013 年度公司建筑型材大部分销售采取拓展地区代理（拓展了西北、西南、东北等地区），加大经济较好的二线城市营销力度。
n 工业材：主攻轨交、航空市场，提升综合盈利能力公司工业材主要为车体材料，目前公司已成为中国南车集团和中国北车集团轨道车辆铝结构型材的主要供应商之一，公司主要向南车（青岛四方）供应高铁、地铁的车体材料。
自201 2 年以来，公司向南车的供应量不断提升。
2014 年，公司订单增长，开工率平稳，产出料将升至18 万吨2013年公司成功通过美国BE 航空航天公司的各级审核认证，成为其合格供应商。
预计航空订单也将进入到释放阶段。
n 铝锻件：大手笔布局航空等锻件市场为了满足航空、交通运输、能源、动力机械、矿山设备等行业对高精锻件产品的需求，提升产品结构，公司于2013 年决定投资建设年产14000吨大型精密模锻件项目。
该项目总投资150,950万元，新上生产设备123台（套）。
项目主导产品将主要面对航空、交通运输、能源、动力机械、矿山设备等市场的铝合金锻件产品，达产后年生产能力为14000 吨。
项目建成后，达产年销售收入133,333.20万元，利润总额为60,526.73万元，年净利润45,395. 05万元，年税金31,293.59万元。
项目全部投资所得税后财务内部收益率27.34%，财务净现值139,151.13 万元，投资回收期5.30年。
财务盈利能力指标表明项目具有较强的盈利能力。
该项目建设期为3 年，目前仍处建设期。
2、国内首屈一指的铝产业链一体化企业，具有成本优势。
南山集团成立于上世纪80年代初，目前是一个业务多元化的大型民营工业集团。
公司的权益和资产涵盖了能源、纺织、教育、建材、房地产、金融、酿酒和旅游业，但核心业务始终是铝业。
截至2012年，南山的净利润达40亿元人民币，净资产价值390亿元人民币。
南山铝业是母公司南山集团旗下最重要的公司。
南山铝业已成为中国第二大铝生产商，仅次于强大国企中国铝业。
公司位于山东烟台龙口，在45 平方公里的区域内形成了电力——氧化铝——电解铝——铝加工（包括铝型材和板带材、箔材）一体化的铝产业链。
公司产品包括铝建筑材、铝工业材（主要是轨道交通型材）及易拉罐料、高端铝箔，在轨交、建材等下游行业中得到广泛应用，并具有良好的行业知名度。
公司生产规模领先，技术工艺先进，已经成为全国最大的易拉罐料供应商，山东最大的建筑材生产商。
铝生产商的成本主要取决于两个关键生产要素。
第一个是生产氧化铝必须的原材料铝矾土。
第二个是电。
众所周知，铝的生产是一个高耗能的过程。
这就意味着，如果能够控制能源价格，公司就能够生产出具有价格竞争力的终端产品。
根据部分业内估算，生产铝的成本结构中，氧化铝，也就是铝矾土精炼后的产品，占生产电解铝成本的43%左右。
电约占总成本的三分之一。
对第一个重要生产要素铝矾土：公司最初的解决方案是与印尼的供应商签订长期合同以稳定价格。
后在2007年，公司通过收购澳大利亚海湾氧化铝私人有限公司（“澳大利亚海湾”）20%的股份，进一步降低了价格的波动性。
后来，南山又投资了2000万美元，在悉尼成立了全资子公司南山（澳大利亚），目的是确保在澳大利亚海湾公司的供货基础上，将更多的铝矾土运往中国。
为了最大限度地减少这种不确定性，南山铝业决定通过建立上下游一体化的供应链来管理成本。
同样在2007年，公司进一步整合了供应链。
首先是在南山所在的山东省龙口市收购了另一家氧化铝生产商：龙口东海铝业有限责任公司(“龙口东海”)。
在这个交易中，南山的主要目标是收购龙口东海的产能，并发挥近距离收购的协同效应。
对于另一个重要生产要素——电力——的波动性。
公司建设了自己的独立发电厂，通过自己发电来避免中国国有电力公司额外征收的费用。
根据南山铝业自己的统计，这一举措可以将发电成本降至每千瓦时0.4元人民币 (0.066美元)，与2010年行业平均成本每千瓦时0.4 5元人民币（0.073美元）相比，很有竞争力。
目前，公司旗下约有十家子公司，及多家分公司。
其中，公司南山天然气分公司及南山热电厂，主要为公司供应电、汽，龙口东海氧化铝公司，生产氧化铝，南山铝业分公司生产电解铝。
南山铝材总厂，负责铝型材业务；南山铝业新材料，压延新材料和铝箔公司分布经营铝板带，热轧，冷轧和箔轧。
合计，公司当前拥有电力装机容量720MW，电解铝13.6 万吨，铝型材35万吨（实际产能视产品而定，约20 万吨）和铝热轧、冷轧60万吨及铝箔3万吨产能。
3、铝土矿价格稳定，氧化铝价格上涨，公司略有受益公司氧化铝产能为140 万吨。
公司氧化铝的生产主体是东海氧化铝公司，产能140 万吨，经技改后，产量最高可达到180万吨。
近年公司氧化铝产量都为170 多万吨。
公司氧化铝产能分两期建成，一期60万吨采用低温矿为原料，此前，该产线主要以印尼矿石为主要原料，少量使用澳洲低温矿。
二期80 万吨产线采用高温矿为原材料。
按每吨氧化铝消耗2.5吨铝土矿简单计算，公司每年铝土矿的需求量为450 万吨左右。
印尼禁止铝土矿出口，公司原料来源有保障。
2013年及以前，公司铝土矿主要从印尼、澳大利亚进口。
为了应对印尼铝土矿出口禁令，公司主动做了安排：主要替代矿源来自澳大利亚，多米尼加，印度，几内亚，加纳和巴西等国。
特别是公司与力拓签订了低温矿供应协议，有效地保证了公司低温矿矿源。
由于国内铝土矿消费企业对印尼禁止铝土矿出口做了充分的准备，囤积了大量的库存、替代来源也快速兴起，铝土矿的价格在今年上半年仅小幅上扬。
因电解铝产出快速增长，而氧化铝产出增速较慢，在电解铝价格上扬的带动下氧化铝价格在9 月出现上扬。
公司氧化铝主要用于自身生产电解铝，外销比例小，如2013 年，公司氧化铝有91.59%用于满足自身电解铝的生产。
尽管比例不高，对外销售部分仍能受益于氧化铝价格上扬。
4、氧化铝、电力完全自供，电解铝成本较低公司拥有13.6 万吨电解铝产能。
电解铝业务由股份公司的南山铝业分公司经营，包括160 KA 和300KA 两个系列电解槽，近两年，其电解铝产量都为16 万吨公司氧化铝、电力完全自给，电解铝的生产成本较低，在当前1.4万元的价格水平下，公司电解铝已能实现利润。
5、被严重低估的高端铝材加工龙头。
公司目前PB仅0.83倍，PE仅仅17倍，虽然经过短期的大涨，仍然具有优势。
中国铝业PB为1.39倍，PE为-10倍。