麦道克的债务危机编辑
治理麦克米伦缺口,创新金融科技企业
治理麦克米伦缺口，创新金融科技企业随着金融科技的不断发展，传统金融行业正面临着巨大的变革和挑战。
在这个变革的时代，创新金融科技企业成为了这场变革的中坚力量。
它们利用先进的技术和创新的商业模式，快速地占领了金融市场的一席之地，给传统金融机构带来了极大的冲击和竞争。
正是在这样一个充满机遇和挑战的变革时代，我们也面临着一个关键的问题：如何治理金融科技中存在的麦克米伦缺口，确保其可持续健康地发展？麦克米伦缺口（MickMackeyGap）是指在金融科技行业中普遍存在的，技术和金融业务之间的鸿沟。
传统的金融行业和新兴的科技企业之间存在巨大的差异，这造成了许多金融科技企业在实际运营中面临着种种挑战和困难。
下面，我们就来探讨一下如何治理麦克米伦缺口，推动创新金融科技企业的健康发展。
一、建立有效的监管机制在治理麦克米伦缺口的过程中，建立有效的监管机制是至关重要的。
监管机构需要密切关注金融科技企业的发展动态，及时了解其业务模式和运营情况，并制定相应的监管规定和政策，以保障金融科技企业的合规运营。
监管机构还应当积极引导金融科技企业加强风险管理和内控建设，确保其业务活动在法律法规和风险可控的范围内。
只有建立了有效的监管机制，才能有效地治理麦克米伦缺口，保障金融科技企业的稳健发展。
二、加强技术创新和人才培养在治理麦克米伦缺口的过程中，加强技术创新和人才培养是至关重要的。
金融科技企业需要不断提升自身的技术水平，加强技术应用和创新，不断改进和完善自己的产品和服务，以满足客户不断变化的需求。
金融科技企业还需要加大对人才的培养和引进，建立健全的人才梯队，确保企业在技术创新和业务发展方面有着充足的人才资源支持。
只有加强技术创新和人才培养，才能有效地治理麦克米伦缺口，推动金融科技企业的持续发展。
三、推动产学研合作，促进科技与金融的融合在治理麦克米伦缺口的过程中，产学研合作是非常重要的一环。
产业界、学术界和科研机构需要加强合作，共同推动科技与金融的融合，不断探索和创新金融科技的发展模式和路径。
麦道夫对我国金融监管的启示
麦道夫对我国金融监管的启示2008 年12 月11 日，美国联邦调查局逮捕了纳斯达克股票市场前董事会主席麦道夫，并指控其犯有证券欺诈行为，涉案金额达500 亿美元。
2008 年，美国次贷危机使得美国金融业遭到重创，许多投资者出于恐慌纷纷赎回投资，麦道夫管理的对冲基金也遭到投资人大规模赎回。
当有客户提出赎回70亿美元时，麦道夫旗下对冲基金的巨大资金漏洞终于暴露出来麦道夫案是美国最大的对冲基金欺诈案，其对金融界产生的负面影响并不亚于1997年美国长期资本公司破产案。
据统计，受麦氏欺诈的遍及全球25个国家，有2900多家机构。
受麦道夫案影响，西班牙金融业巨头桑坦德银行预计损失30亿美元，瑞士金融业预计损失50亿美元，管理对冲基金的联合私人金融公司预计亏损10亿美元。
麦道夫拥有50多年的投资经验，是纳斯达克股票市场的创始人之一，曾担任过多家上市公司的董事，为思科、苹果、谷歌和Sun 等著名公司的融资发展作出过较大的贡献。
麦道夫案暴露了美国金融监管体系存在非常严重且是深层次的问题，因此认真分析麦道夫案产生的根源，对于我国金融体系健康发展有着重要的借鉴作用。
一、麦道夫案根源反思麦道夫之所以能长期欺骗投资者，直至演化为世界上最大的对冲基金欺诈案，其原因在于美国金融系统长期以来存在一些非常严重的深层问题。
1.对对冲基金疏于监管。
十多年来，麦道夫允诺给投资者的收益是每月1%~ 2%，其收益率是近乎一条没有任何波动的直线，这违背了金融学的基本常识。
许多对冲基金经理在研究麦道夫的投资策略后都怀疑其收益率。
资深金融专家Charles Gradante观察到自1996年以来麦道夫的对冲基金收益率仅有5个月份出现下跌，历史上从没有任何基金经理取得如此好的成绩，他断定这样的业绩是不可靠的。
早在1992 年，美国证券交易委员会（SEC）就开始对麦道夫公司的两名员工涉嫌非法销售未经登记的公司股票展开调查，调查发现麦道夫向投资者允诺13.5%~ 20%的高额回报，但是奇怪的是，调查结论认为麦道夫没有“不正当行为”。
麦道克的债务危机分析.docx11
麦道克的债务危机分析班级：10工商本姓名：朱家向学号：1105061261）为什么这次财务危机中麦道可有惊无险，他凭借的是什么？2）“从这次事件可以看出，麦道可支付能力很差”这个观点正确吗？如果正确为什么很多银行还愿意贷款给他？3）请分析高负债经营的优缺点解析：1）为什么这次财务危机中麦道可有惊无险，他凭借的是什么从文章的表面上来看,麦道有惊无险凭借的应该是高负债,因为这关系到各家银行的切身利益本人认为,麦道凭借的是:1、公司有一个有能力的决策层和好的员工2、公司的信誉3、公司的发展前景4、花旗银行的女经理也功不可没5、当然债权人和债务人之间的利益关系是至关重要的。
2）“从这次事件可以看出，麦道可支付能力很差”这个观点正确吗？如果正确为什么很多银行还愿意贷款给他？应该是不正确的。
虽然这次的事件中1000万美元差点让麦道倒闭，但这也只是麦道资金操作中的一项失误，这正说明预算管理在一个企业中的作用。
如果麦道能提前做好预算，我想到当时也就不会这么狼狈的。
3）请分析高负债经营的优缺点高负债经营能带来高利益。
高负债经营最大的缺点就是资金风险过大。
打个比喻，一只专门运输的船，装载的货物越多，收益就越多，但你在运输途中抵抗风浪的能力也就越差。
这就好比一个企业的高负债经营。
但如果你装载的货物很少，同样也有很大的风险，除非你的船很好，自身就有很好的抗风浪能力。
这就好比一个企业少负债经营，虽然资金风险很小，但由于对个筹集的资金少，很大限度的阻止了企业的发展。
当然，企业的自身资金足够的话还是可以发展的。
在装载货物多的情况，船身的重量增大，相对来说也可以增加抵抗风浪的能力。
这时，就要求有一个有经验的船长和好的船员，处理得当一样也可以化险为夷的。
这就好比麦道公司当时的情况。
畸形的垃圾债
畸形的垃圾债2013年05月13日10:37文/ 龙吟FT：一提到垃圾债，你很可能想起1980年代。
在那个年代，德崇证券（Drexel Burnham Lambert）的迈克尔.米尔肯（Michael Milken）将高风险公司的债券创造成了市场上的高收益证券，并把它变成了流行文化。
这些债券让企业掠夺者成为名著中不朽的传奇，这些形象也出现在迈克尔.道格拉斯的标志性电影中，甚至是芭蕾舞剧中。
但是对垃圾债来说，米尔肯时代的成功今天是无法复制的。
那只是辉煌的过去，这些垃圾债收益一直非常高，并且从不违约。
尽管如此，现在的情况已大不相同。
如果1980年代的繁荣是由贪婪、以及不顾后果的追逐风险带来的话，那么现在的繁荣则是由恐惧、以及追逐最大化的安全收益的谨慎欲望所驱动。
并且，随着主要的垃圾债金融家被捕入狱，市场出现抛售，债务大批违约，随后出现衰退，1980年代的繁荣就此结束。
我们首先看看收益率。
B级评级的美国国债——质量相对较低的垃圾债——在1990年收益率超过18%。
现在这些债券收益率略高于6%，这是史上最低的水平，甚至低于银行存款的收益率。
根据市场流行的巴克莱美国高收益债券指数，高质量垃圾债的收益率甚至更低，现在收益率不到5%，这是史上首次出现如此低的情况，华尔街见闻此前也报道了垃圾债收益率屡创新低。
垃圾债和高等级企业债券之间的息差也缩小了。
垃圾债由于风险更高，所以收益更大。
但是现在这些收益已经低于一些大公司的股票分红。
在1990年，垃圾债行业首个过剩时代的末期，15.9%的美国垃圾债券违约。
现在这个周期已经变得不同，在2009年的顶峰时期违约率也只有7.4%，去年的违约率只有0.5%。
过去10年来首次出现了最疯狂的信贷泡沫，随后出现大衰退，但平均违约率却只有1.6%。
而在1983年，垃圾债的平均违约率为5.3%。
违约率与经济周期密切相关，坏的时代意味着更高的违约率，不过坏时代都过去了。
怎么解释？当利率被人为的保持在低水平，不能盈利的公司可以重组他们的债务，而在过去，他们却不得不违约。
案例：麦道克的债务危机①
指
标
年
度
资产
总额
〔亿元〕
负债
总额
〔亿元〕
所有者权益〔亿元〕
流淌
比率
流淌
资产
周转率
资产负
债率%
成本费用利润率%
销售利润率%
资产净利率%
资本保值增值率%
1994
38477.28
26103.87
12342.83
1.00
67.84
4.62
3.75
2.15
116.32
1995
20世纪80年代以来，中国各级政府逐步将国有企业推向市场，改革〝统收统支〞的财政体制，实行〝独立核算、自负盈亏、自主经营、自我进展〞的企业财务制度，与此同时，开始试行〝拨改贷〞制度，从而使企业成为独立自主的商品生产经营者。如此，国有企业为了参与市场竞争，在竞争中求生存、图进展，逐步学会负债经营，许多企业依靠借债开展生产经营活动，并获得成功。到20世纪90年代，国有企业负债经营差不多十分普遍，负债在企业资金总量中所占份额也越来越大，自有资金与债务资金已成为企业资金流转中的两个轮子，并行不悖。中国企业在经历了财政拨款融资——银行贷款型融资——市场调剂型融资机制后，企业形成了以外部融资为主、内部融资为辅；以间接融资为主，直截了当融资为辅的融资格局，这种不平稳的融资结构使企业的资金〝短缺〞也表现为不平稳，即股本资本〔资本金〕相对短缺、债务资本相对充足。①以致国有企业已债台高筑，达到必须加以清理的局面。
Ihope that thisarticlecan offer some trains of thought for thinking about the risk question of the debtto thecolleaguesof the theory circleandmake a little contribution for the precaution of the debt risk in the enterprise practice and control question.
华尔街之劫——麦道夫500亿美元惊天骗局
麦 道 夫 骗 局 解 密
，
２ ． ３ 亿美元
９ ０ ０ ０万欧 元
１ ． 利用奢华场所建立人脉 网 ；
现年７ Ｏ 岁 的麦 道 夫 浸 淫 资本 ｊ
法国工商信贷银行 意大利 １ ］ Ｂ Ｉ Ｂ ａ ｎ ｃ ａ 银行 瑞士巴罗塞保险公司
６ ｏ ４ ｏ 万欧元
１ ３ ０ ０ 万 美 元
“ 引资 ”而 获取佣 金 。一些 的 “ 下 线 ”又发 展新 “ 下 线 ”。证券 分析 师斯 普林 向麦 氏基金投 资 １ １ ０ ０ 万美
日本野村证券
马克夏姆资产管理公司 法国兴业锻行 日本青空银行 瑞士Ｒ ｅ ｉ ｃ ｈ ｍ ｕ ｔ ｈ 银行
北 欧 银行
３ ｜ ２ 亿美元
不合理高回报相 比，麦道夫每年 向客
户保证 回报只有约 １ ０ ％ ，这 样 便 令 许
西班牙对外银行
曼恩 集 团
３ 亿欧元
３ ． ６ 亿 美元
德克夏银行
意大利联合信贷银行
Ｅ Ｉ Ｍ Ｇ ｒ ｏ ｕ ｐ
１ ． ６ ４ 亿欧元
７ ５ ０ ０万欧 元
多存有疑虑 的客户也不虞有诈。目
１ ４ 亿美元
４ ． ８ 亿美 元
・ １ ０ 日当晚 麦道夫被儿子告发 ， 引爆 史上最大欺诈案 。 ・ １ ２ 月１ ０ 日 麦道夫 向儿子坦 白 称 ，其实 自己 “ 一无 所有 ” ，一 切
“ 只 是一 个 巨大 的谎 言 ” 。
元 ，占个人 净资产的９ ５ ％ 。他还 为麦 氏发 展 了数十位 “ 下线 ” ，其 中既 有投资５ 万美元 的普通 教师 ，又有一
２ ． 树立 “ 投资必赚 ” 口 碑
由麦道夫骗局谈证券市场监管问题
二、 夫骗局 的影响及其反映 的问题 麦道
资源利用和分配过程中， 往往由于市场的信息 大的受害者。这就反映出， 我国现有的法律在
不对 称而导致道 德风 险的产生 ， 在掌握他人财 保护被欺诈而遭受损失的投资者利益方面还
（ 麦道夫骗局对世界的影响。 一） 麦道夫骗 富并进行投资再分配的金融体制中， 道德风险 相当薄弱。
使下， 包括 汇 丰银行 、 士银行 、 国巴黎 银 险是指从 事金融活动 的人 在不为 自己的行 为 国， 公司、 瑞 法 上市 中介机 构违 规违 法后， 大多只受
行、 日本野村证券在内的世界知名投资机构纷 承担全部后果时变得不太谨慎 的行为倾向。 投资者的损失无法挽回， 成为最 在 到行政处罚，
三、 麦道夫骗局对我国证券市场监管的警
２０ 年爆 发的次贷危机 让华尔街颜 面扫 造了极好的个人魅力光晕： Ｏ７ 其次， 麦道夫运用 （ 加强监管， 一） 提高监管效率．麦道夫骗 地， 而涉及 ５０ ０ 亿美元 的麦道夫骗局更是给 了 “ 精湛 ” 的投资技术和“ 内部消 息” 产生的神秘 局暴露了美国证券市场监管漏洞， 同时也为我
日显颓废的华尔街当头一棒。 一个拥有近半个 感包裹 自己， 以至于很多精 明无比的对冲基 金 国证券市场 的监管敲 响了警 钟．因此， 我国应
世纪完美无瑕的从业历史的投资专家， 一种并 管理者、 以便提高 专业投资人士， 也被“ 内部消息” 这几 加强各金融监管部门的沟通和协调， 不高明的欺骗手段，波及半个地球的受害者， 个字轻而易举地征服了。 监管效率， 避免出现监管漏洞； 更应加强对投 形象地诠释了证券市场的不确定性。 （ 麦道夫骗局反映的美国证券市场监 资理财产品， 二） 尤其是金融创新产品的市场评价
金融财务—麦道克的债务危机
金融财务—麦道克的债务危机常言道，大有大的难处，小有小的难处。
世界级的亿万富翁，也有被“一文钱逼死英雄汉”的时候。
有个债务危机的惊险故事就出在全球第一号新闻出版商卢帕特·麦道克身上。
麦道克控制着世界上最大的新闻出版集团，在报业出版界，他的资格比英国出版业大王麦克斯韦尔老得多。
罗伯特·麦克斯韦尔驾着豪华游艇在西班牙大加那利岛海面神秘地落水而死，享年68岁。
死后爆出他非法挪用7亿多英磅以弥补债务亏空的丑闻。
麦道克出生于澳洲。
加入美国国籍后，他的总部仍设在澳大利亚，企业遍于全球。
麦克斯韦尔生前主要控制镜报报业集团和美国的《纽约每日新闻》。
麦道克的触角比麦克斯韦尔伸得更广，在全世界有100多个新闻事业，包括闻名于世的英国《泰晤士报》。
世上豪富，大都肥头大耳，粗粗壮壮，有一副大亨的体态。
可对麦道克不能作如是观，压根儿是个不起眼的糟老头。
尽管他的资格比麦克斯韦尔老，很早出道，但年岁比麦克斯韦要小12岁，今年才60。
他毫无福相，瘦削干瘪，皱纹满脸，十分见老。
若是以貌取人，谁都不能相信，他是拥资25亿美元的大富豪。
麦道克不像麦克斯韦尔是个白手起家的暴发户，他从事的新闻出版业庇荫于父亲。
老麦道克在墨尔本创办了导报公司，取得成功。
在儿子继承父业时，年收入已达400万美元了。
麦道克经营导报公司以后，筹划经营，多有建树，最终建成了一个每年营业收入达60亿美元的报业王国。
它控制了澳大利亚70％的新闻业， 45％的英国报业，又把美国相当一部分电视网络置于他的王国统治之下。
1988年，他施展铁腕，一举集资20多亿美元，把美国极有影响的一座电视网买到了手。
麦道克和他的家族对他们的报业王国有绝对控制权，掌握了全部股份的45％。
西方的商界大亨无不举债立业，向资金市场融资。
像滚雪球一样，债务越滚越大，事业也越滚越大。
麦道克报业背了多少债呢，24亿美元。
他的债权遍于全世界，美国、英国、瑞士、荷兰，连印度和香港的钱他都借去花了。
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麦道克的债务危机
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麦道克的债务危机（金融财务）
常言道，大有大的难处，小有小的难处。
世界级的亿万富翁，也有被“一文钱逼死英雄汉”的时候。
有个债务危机的惊：险故事就出在全球第一号新闻出版商卢帕特·麦道克身上。
?
麦道克控制着世界上最大的新闻出版集团，在报业出版界，他的资格比英国出版业大王麦克斯韦尔老得多。
罗伯特·麦克斯韦尔驾着豪华游艇在西班牙大加那利岛海面神秘地落水而死，享年68岁。
死后爆出他非法挪用7亿多英磅以弥补债务亏空的丑闻。
?
麦道克出生于澳洲。
加入美国国籍后，他的总部仍设在澳大利亚，企业遍于全球。
麦克斯韦尔生前主要控制镜报报业集团和美国的《纽约每日新闻》。
麦道克的触角比麦克斯韦尔伸得更广，在全世界有100多个新闻事业，包括闻名于世的英国《泰晤士报》。
?
世上豪富，大都肥头大耳，粗粗壮壮，有一副大亨的体态。
可对麦道克不能作如是观，压根儿是个不起眼的糟老头。
尽管他的资格比麦克斯韦尔老，很早出道，但年岁比麦克斯韦要小12岁，今年才60。
他毫无福相，瘦削干瘪，皱纹满脸，十分见老。
若是以貌取人，谁都不能相信，他是拥资25亿美元的大富豪。
?
麦道克不像麦克斯韦尔是个白手起家的暴发户，他从事的新闻出版业庇荫于父亲。
老麦道克在墨尔本创办了导报公司，取得成功。
在儿子继承父业时，年收入已达400万美元了。
麦道克经营导报公司以后，筹划经营，多有建树，最终建成了一个每年营业收入达60亿美元的报业王国。
它控制了澳大利亚70％的新闻业，?45％的英国报业，又把美国相当一部分电视网络置于他的王国统治之下。
?
1988年，他施展铁腕，一举集资20多亿美元，把美国极有影响的一座电视网买到了手。
麦道克和他的家族对他们的报业王国有绝对控制权，掌握了全部股份的45％。
?
西方的商界大亨无不举债立业，向资金市场融资。
像滚雪球一样，债务越滚越大，事业也越滚越大。
?
麦道克报业背了多少债呢，24亿美元。
他的债权遍于全世界，美国、英国、瑞士、荷兰，连印度和香港的钱他都借去花了。
那些大大小小的银行也乐于给他贷款，他的报业王国的财务架构里共有146家债主。
?
正因为债务大，债主多，麦道克对付起来也实在不容易，一发牵动全身，投资风险特高。
若是碰到一个财务管理上的失误，或是一种始料未及的灾难，就可能像多米诺骨牌一样，把整个事业搞垮。
但多年来麦道克经营得法，一路顺风。
?
殊不知，?1990年西方经济衰退刚露苗头，麦道克报业王国就像中了邪似的，几乎在阴沟里翻船，而且令人不能置信，仅仅为1000万美元的一笔小债务。
?
对麦道克说来，年收入达60亿美元的这一报业王国，区区1000万美元算不了什么，对付它轻而易举。
谁知这该死的1000万美元，弄得他焦头烂额，应了“一文钱逼死英雄汉”的这句古话。
?
事情是这样的：?
美国匹兹堡有家小银行，前些时候巴巴结结地贷款给麦道克1000万美元。
原以为这笔短期贷款，到期可以付息转期，延长贷款期限。
也不知哪里听来的风言风语，这家银行认为麦道克的支付能力不佳，通知麦道克这笔贷款到期必须收回，而且规定必须全额偿付现金。
?
麦道克毫不在意，筹集1000万美元现款轻而易举。
他在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期限一周到一个月，金额可以高到上亿美元。
他派代表去融资，大出意夕），说麦道克的特权已冻结了。
为什么？对方说日本大银行在澳大利亚资金市场上投入的资金抽了回去，头寸紧了。
麦道克得知被拒绝融资后很不愉快，东边不亮西边亮，他亲自带了财务顾问飞往美国去贷款。
?
到了美国，却始料所及，那些跟他打过半辈子交道的银行家，这回像是联手存心跟他过不去，都婉言推辞，一个子儿都不给。
麦道克又是气恼又是焦急，悔不当初也去当上个大银行家，不受这份罪。
他和财务顾问在美洲大陆兜来兜去，弄到了求爷爷告奶奶的程度，还是没有借到1000万美元。
而还贷期一天近似一天，商业信誉可开不得玩笑。
若是还不了这笔债，那么弓；起连锁反应，就不是匹兹堡一家闹到法庭，还有145家银行都会像狼群一般，成群结队而来索还贷款，具有最佳支付能力的大企业都经受不了债权人联手要钱。
这样一来，麦道克的报业王国就得清盘，被24亿美元债券压垮，而麦道克也就完了。
?
麦道克有点手足无措，一筹莫展。
但他毕竟是个大企业家，经过多少风风雨雨。
他强自镇定下来思考，豁然开朗，一条主意出来了，决定回头去找花旗银行。
花旗银行是麦道克报业集团的最大债主，投入资金最多，如果麦道克完蛋，花旗银行的损失最高。
债主与债户原本同乘一条船，只可相帮不能拆台。
花旗银行权衡利弊，同意对他的报业王国进行一番财务调查，将资产负债状况作出全面评估，取得结论后采取对策行动。
花旗派了一位女副经理，加利福尼亚大学柏克莱分校出身的女专家带了一个班子前往着手调查。
?
花旗银行的调查工作班子每天工作20小时，通宵达旦，把一百多家麦道克企业一个个拿来评估，一家也不放松，最后完成了一份调查研究报告，这份报告的篇幅竟有电话簿那么厚。
?
报告递交给花旗银行总部，女副经理写下这样一个结论：支持麦道克！?
原来这位女银行专家观察麦道克报业王国的全盘状况后，对麦道克的雄才大略，对他发展事业的企业家精神由衷敬佩，决心要帮助他渡过难关。
?
她向总部提出一个解救方案：由花旗银行牵头，所有贷款银行都必须待在原地不动，谁也不许退出贷款团。
以免一家银行退出，采取收回贷款的行
动，引起连锁反应，匹兹堡那家小银行，由花旗出面，对它施加影响和压力，要它到期续贷，不得收回贷款。
?
已经到了关键时刻，报告提交到花旗总部时距离还贷最后时限只剩下10个小时。
麦道克带着助手飞到伦敦，花旗银行的女副经理也在伦敦等候纽约总部进一步的指示。
真是千钧一发，麦道克报业王国的安危命运此时取决于花旗银行的一项裁决了。
?
女副经理所承受的压力也很大，她所做出的结论关系到一个报业王国的存亡，关系到14亿贷款的安全，也关系到她自身的命运。
她所提出的对策，要对花旗银行总部直接承担责任。
如果146家银行中任何一家或几家不接受原地不动这项对策的约束，那么花旗银行在财务与信誉上都会蒙受严重损失，而她个人的前程也要受到重大挫折。
?
她虽然感到风险很大，内心忐忑不安，可她保持镇静，谈笑自若，她的模样使屋子里的所有人都能够放松一些。
?
时间在一小时一小时地过去，最后的10小时已所剩无几，到了读秒的关头了！?
花旗银行纽约总部的电话终于在最后时刻以前来了：同意女副经理的建议，已经与匹兹堡银行谈过了，现在应由麦道克自己与对方经理直接接触。
?
麦道克松了一口气，迫不及待地拨通越洋电话到匹兹堡，不料对方经理避而不接电话，空气一下又紧张起来。
?
麦道克再挂电话，电话在银行里转来转去，最终落到贷款部主任那里。
?
盯着电话。
?
麦道克听到匹兹银行贷款部主任的话音，他发觉这位先生一变先前拒人于千里之外的冷淡口气，忽而和悦客气起来：“你是麦道克先生啊，我很高兴听到你的声音呀，我们已决定向你继续贷款……”?
一屋子的人都变得轻松，气氛顿时活跃起来。
只有麦道克搁下电话后像是要瘫了，他招了一下手，说道：我已经精疲力尽了！侍者递给他一杯香摈，他一饮而尽。
?
麦道克渡过了这一关，但他在支付能力上的弱点已暴露在资金市场上。
此后半年，他仍然处在生死攸关的困境之中。
由于得到了花旗银行牵头146家银行一齐都不退出贷款团的保证，他有了充分时间调整与改善报业集团的支付能力，半年后，他终于摆脱了财务的困境。
?
亿万富豪和一文不名的穷人，同样都有穷困和危难的时候，但其产生的原因与解困的途径截然不同。
?
渡过难关以后，麦道克又恢复最佳状态，进一步开拓他的报业王国的领地。
这位有成就的企业家最了解开拓是保护事业特别有效的手段。
?
1992年，他打通好莱坞，买下地皮盖起摄影棚，拍成第一部影片——惊险科幻片《孤家寡人》，上映后大获成功，票房价很高，续集同样赢得了观众。
?
今年，已有192年历史的《纽约邮报》因财政问题严重，面临倒闭危险。
《纽约邮报》曾是美国发行量最大的10家报纸之一，近年来由于经营不善，每年亏损1200一1500万美元。
在美国破产法庭保护下才勉强维持。
?
像当年收购垂危的伦敦《泰晤士报》一般，麦道克在今年3月下达指示给他的美国新闻出版公司总裁琅塞尔，向美国破产法庭申请收购，法庭准许并授权麦道克控制邮报。
他派琅塞尔提任邮报出版人，与工会谈判希望取得雇用与解雇人员的权力，改组班子，减少600万美元的亏损，一度谈判破裂，经纽约州长斡旋而最终完成收购。
?
麦道克报业王国的旗帜上又多了一颗星。
澳大利亚最近公布富豪名单：麦道克名列榜首，拥有资产已上升到45亿美元。
?
讨论：?
1）?为什么这次财务危机中麦道可有惊无险，他凭借的是什么？?
2）?“从这次事件可以看出，麦道可支付能力很差”这个观点正确吗？如果正确为什么很多银行还愿意贷款给他？?
3）?请分析高负债经营的优缺点。
?。