财务管理笔记(1)
《财务管理》课程第1阶段学习笔记
财务交易的原则第二章财务管理的价值观念第一节货币时间价值FVAn=A×FVIFAi,FVAn=A×FVIFAi,n+↑-APVAn=A×PVIFAi,n×(1.+i)PVAn=Λ×PVIFA/,n-ι+Λ3.递延年金Vo=A×PVIFAi,n×PVIFi,f.Vo=Ax PVIFA1,t n+〃一AX PV1.FAgn4.永续年金17 4 1Vo=AX-*(四)几个特殊问题[.不等额系列收付款2.短于1年的计息期k=(1+—)w-1名义年利率与实际年利率mF=Voxe in连续更利计息的终值当债券接近到期日时，债券的内在价值向其面值回归。
此时，债券的市场价格也应当向债券面值回归。
长期债券的利率风险大于短期债券。
三、股票估价根本估价模型：威廉姆斯(J1.BZi1.1.iams)和戈登(M.J.Gordon)模型 ιz D ∖DiDy WDtV= --------- 1------- H --------- 7+ ...... = / ---------∖+k(∖+k)2(1.+⅛)3G(I+&y短期持有、未来准备出售的股票估值模型 D 1Vn ----- 1 (1+Q'(1+幻"股利零增长的股票估值模型D (1+-股利固定增长的股票估值模型〃D1. D>。
3SD ∖+k (1+Λ)2(I+Z)'G(I+幻 Do(1.+1ς)W 1.+^)2工"。
+8尸 = ----------- F ------- -+■■•+ ------------1+女(1+Z)2 (1+QR _，。
(1+g)k-gD I—k-g第三章财务分析第一节财务报表分析概述(一般掌握，半课时)财务报表分析的作用00v=∑f=1.财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况的财务成果所进行六、局限性第二节财务比率分析(重点掌握，一课时)偿债能力比率分析偿债能力是指企业归还到期债务(包括本息)的能力，其分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
财务管理学笔记第一至二章部分
第⼀章 1.企业财务就是企业再⽣产过程中的资⾦运动。
（单选）P1 2.在企业再⽣产过程中，客观的存在着⼀种资⾦的运动。
这同商品经济的存在和发展是分不开的。
（单选）P1 3.资⾦的实质是社会主义再⽣产中运动着的价值。
（单选）P1 4.社会主义企业资⾦运动存在的客观基础，是社会主义的商品经济。
（单选）P2 5.在企业再⽣产过程中，企业资⾦从货币资⾦形态开始，顺次通过购买、⽣产、销售三个阶段，分别表现为固定资⾦、⽣产储备⾦、未完⼯产品资⾦、成品资⾦等各种不同形态，然后⼜回到货币资⾦形态。
P2 6.从货币资⾦开始，经过若⼲阶段，⼜回到货币资⾦形态的运动过程，叫做资⾦的循环。
企业资⾦周⽽复始不断重复的循环，叫做资⾦的周转。
（单选）P2 7.从⽣产企业来看，资⾦运动包括资⾦的筹集、投放、耗费、收⼊和分配五个⽅⾯的经济内容。
（多选03年）P2 8.资⾦的筹集和使⽤，以价值形似反映企业对⽣产资料的取得和使⽤；资⾦的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资⾦的收⼊和分配，则以价值形式反映企业⽣产成果的实现和分配。
所以，企业资⾦运动是企业再⽣产过程价值⽅⾯。
（单选）P4 9.企业资⾦运动形成的财务关系。
（论述）P4-6 1 ）财务关系，就是指企业在资⾦运动中与各有关⽅⾯发⽣的经济关系。
2 ）（1 ）企业与投资者和受资者之间的财务关系，在性质上属于所有权关系。
（单选）P4 （2 ）企业与债权⼈、债务⼈、往来客户之间的财务关系，在性质上属于债权关系、合同义务关系。
（单选）P5 （3 ）企业与税务机关之间的关系，使⽣产经营者对国家应尽的义务。
（4 ）企业内部各单位之间的财务关系，发⽣资⾦结算关系。
（5 ）企业与职⼯之间的财务关系，体现着职⼯个⼈和集体在劳动成果上的分配关系。
10. 财务管理的内容和特点。
（论述97年）P6、7 （1 ）财务管理是基于企业再⽣产过程中客观存在的财务活动和财务关系⽽产⽣的，是组织企业资⾦活动、处理企业同各⽅⾯的财务关系的⼀项经济管理⼯作，使企业管理的重要组成部分。
财务管理学习笔记
一．财务管理总论(一)目标财务管理的目标，取决于企业的总目标。
企业的目标为生存、发展、获利。
（1） 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，长期稳定生存下去，对财务管理的第一个要求。
长期亏损，企业终止的内在原因，不能偿还到期债务，直接原因。
（2） 筹集企业发展的资金，第二个要求。
（3） 通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。
企业最具综合能力的目标是盈利。
盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现企业的财务目标：（1） 利润最大化（利润总额）。
缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
（2） 每股盈余最大化（每股利润或权益资本净利率）。
缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险性。
（3） 股东财富最大化（每股股价）。
缺点：难以计量。
股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小及取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
新编：（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。
股东财富增加＝股东权益的市场价值－股东投资资本＝权益的市场增加值权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
如无假设条件，股价最大化与增加股东财富并不具有同等。
企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。
如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。
如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。
因为企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加，而债务价值的变化是由市场利率变化引起。
(二)影响财务管理目标实现的因素。
新编：股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。
自考财务管理学重点笔记：第1章
自考财务管理学重点笔记：第1章第一章财务办理总论[单选]我国企业资金运动存在的客不雅基础是社会主义的商品经济。
[单选]企业资金运动的中心环节是资金投放。
[单选]企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。
[单选]财务办理区别于其他办理的本质特点是它是一种价值办理。
[单选]理财目标的总思路是经济效益最大化。
[单选]在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这表现了收益风险均煎原则。
[单选]财务决策环节的必要前提是财务预测。
[单选]在市场经济条件下，财务办理的核心是财务决策。
[单选]具有所有者财务办理和经营者财务办理两种本能机能的是董事会。
[单选]资金运动的关键环节是资金收入。
[多选]企业资金的投放包罗短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。
[多选]财务办理的内容成本费用办理、资产办理、收入、分配办理、投资办理、筹资办理。
[多选]企业财务计划主要包罗资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。
[多选]财务办理目标的基本特征是相对不变性、可操作性、层次性。
[多选]企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。
[多选]财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。
[多选]进行财务分析的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。
[多选]财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。
[多选]财务办理环节的特征有循环性、挨次性、层次性、专业性。
[多选]企业安排总体财务办理体制，要研究的问题有建立企业本钱金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度。
[多选]财务办理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口办理原则。
[多选]财务决策环节的工作步骤包罗确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。
财务管理笔记
第一章财务管理总论第一节财务管理的概念财务管理就是财务活动和财务关系的管理,即基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作.财务管理，包括财务活动管理和财务关系管理一、财务活动包括筹资活动、投资活动、资金营运活动、资金分配活动1.筹资活动从不同渠道通过不同方式获取资金的活动。
所取得的资金包括债务资金和权益资金。
2.投资活动将筹集资金投入生产经营过程中以获取收益的活动。
投资活动可分为长期投资和短期投资。
3.资金营运活动企业正常生产经营过程中所发生的一系列资金收付的活动。
4.资金分配活动对企业收入和利润进行分割和分派的活动。
财务关系包括企业与政府的关系、企业与投资者的关系、企业与债权人的关系、企业与受资者的关系、企业与债务人的关系、企业内部各单位间的关系、企业与职工的关系。
二、财务预测→财务决策→财务预算→财务控制→财务分析……→财务决策……1.财务预测根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的发展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。
2.财务决策财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。
3.财务计划（财务预算）是在财务决策的基础上，对企业预算期的财务活动进行的全面计划和安排，并形成专门的以货币为主要计量形式的书面文件。
4.财务控制为保证财务目标和财务计划实现所进行的一系列活动。
包括制定控制目标，控制日常活动按预定目标进行，对偏差进行调整等方面。
5.财务分析以财务报告为主要依据，对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价。
第二节财务管理目标利润最大化优点：直观、易懂、容易为人们所接受的特点。
缺点：没有考虑资金时间价值、没有考虑投资的风险价值、没有考虑与投资的对比关系、容易导致经营者的短期行为。
股东财富最大化优点：考虑了资金的时间价值、考虑了投资的风险价值、考虑了与投资的对比关系，目标容易量化，便于理解。
财务管理学笔记整理(完整版)
第一章、总论1.1 财务管理的概念1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。
1.1.1 企业财务活动1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称（1）、企业筹资引起的财务活动筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。
权益资本：吸收直接投资、发行股票负债资本：申请借款、发行公司债券关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？（2）、企业投资引起的财务活动投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等关键问题：如何评估投资方案？（3）、企业经营引起的财务活动采购材料或商品、支付工资、销售商品……为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债）例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）ABA、采购原材料B、销售商品C、购买国库券D、支付利息（4）、企业分配引起的财务活动股东收益利润留存关键问题：利润这块饼子如何切？1.1.2 企业财务关系企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
1、企业同其所有者之间的财务关系主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。
2、企业同其债权人之间的财务关系指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
3、企业同其被投资单位之间的财务关系指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。
财务管理类读书笔记
财务管理类读书笔记财务管理类读书笔记(原创5篇)关于对财务管理类读书笔记，本文将围绕读书笔记，进行解答论述，希望对你有所帮助。
财务管理类读书笔记篇1读书名称：《财务管理》读书笔记：这本书全面深入地阐述了财务管理的基本概念、原理和方法。
以下是我在阅读过程中的一些主要收获和思考：1.财务管理的重要性：财务管理是企业运营的重要组成部分，它涉及到企业的资金流动、投资决策、风险管理等方面。
通过学习财务管理，我们可以更好地理解企业的财务状况，为企业的发展提供有力的支持。
2.财务管理的目标：企业的财务管理目标通常被定义为“实现股东价值最大化”。
这包括确保企业的财务健康，为股东创造最大的价值，同时也要考虑其他利益相关者的利益。
3.财务报表分析：财务报表是企业财务状况的重要反映。
通过学习财务报表分析，我们可以了解企业的财务状况和经营成果，从而更好地做出投资决策和管理决策。
4.投资决策：投资决策是企业的重要决策之一。
通过学习投资决策，我们可以了解如何评估项目的风险和回报，从而做出明智的投资决策。
5.风险管理：风险管理是财务管理的重要组成部分。
通过学习风险管理，我们可以了解如何评估和管理企业的风险，从而确保企业的财务健康。
6.税务管理：税务管理是企业的重要管理之一。
通过学习税务管理，我们可以了解如何合理地安排企业的税务活动，从而降低企业的税负。
总的来说，这本书为我们提供了一个全面的财务管理知识体系。
通过学习这本书，我们可以更好地理解企业的财务状况，为企业的经营和发展提供有力的支持。
财务管理类读书笔记篇2财务管理类读书笔记：复利的力量今天，我读完了《财务自由之路》这本书，对书中的一些关键概念和理论有了更深的理解。
财务管理是一项需要专业知识和管理技能的领域。
本书以个人理财为主题，介绍了财务管理的基本知识和方法，旨在帮助读者了解如何有效地管理个人财务，实现财务自由。
本书的核心概念包括：复利、时间、风险和资产配置。
其中，复利的力量是最重要的概念之一。
财务管理学00067重点笔记(1)
标准。
1. 利润最大化（领会）
利润代表了公司新创造的财富，利润越多，则公司财富增长得越多，越接近公司生存、 发展和盈利的目标。
优点： 追求利润最大化，必须加强管理，改进技术，提高生产率，降低产品成本，注重
市场销售，将有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
不足： 忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值；忽视了利润赚取与投入资本的关系；
扩大经营 投入有风险的生产经营项目 （ 3）股东通过经营者对债权人利益的伤害： 股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目 股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债，致使旧债券 的价值下降，使原债权人蒙受损失 （ 4） 防止股东侵害债权人利益的措施： ①在借款合同中加入限制性条款（规定贷款的用途，规定不得发行新债或限制发行新债 的数额） ②发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款 3. 公司目标与社会责任（应用） （1）一致性： 生产符合顾客需要的产品，满足社会的需求 增加职工人数，解决社会的就业问题 为了获利，提高劳动生产率，改进产品质量，改善服务，从而提高社会的生产效率和公 众的生活质量 （2）不一致性： 可能生产伪劣产品，不顾工人的健康和利益，造成环境污染，损害其他公司的利益 （3）社会责任的保障： 政府立法（公司法、反暴利法、防止不正当竞争法、环境保护法、合同法、保护消费者 权益法等） 商业道德约束、行政监管部门监督、社会公众舆论监督
利率受供求情况、经济周期、货币政策、财政政策、通货膨胀和国际收支状况等因素影
响。
一般来说，市场利率可用下式表示：
R＝PR＋ INFLR＋ DR＋ LR＋ MR
式中： PR是纯利率； INFLR 是通货膨胀补偿率； DR是违约风险收益率； LR 是流动性风险
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【财务管理】第一章财务管理的基本理论➢『财务管理的理论结构』名解是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的有财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构➢现有财务管理理论研究起点的主要观点：1.财务本质起点论2.假设起点论3.本金起点论4.目标起点论5.财务管理环境起点论➢『财务管理假设』是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。
➢财务管理假设分为三种：1.财务管理基本假设 2. 财务管理派生假设 3. 财务管理具体假设➢财务管理假设的构成：1.理财主体2.持续经营3.有效市场4.资金增值5.理性理财➢『理财主体假设』是指企业的理财工作不是漫无边际的，而是应该限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。
理财主体假设为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定了理论基础。
理财主体具备的特点：1．理财主体必须有独立的经济利益2．理财主体必须有独立的经营权和财权3．理财主体一定是法律实体，但法律实体不一定是理财主体派生：自主理财假设➢『持续经营假设』是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动的。
派生：理财分期假设➢『有效市场假设』是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。
派生：市场公平假设➢『资金增值假设』是指通过财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。
派生：风险与报酬同增假设➢『理性理财假设』★简答是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，他们的理财行为也是理性的。
理性理财的表现为：1．理财是一种有目的的行为；2．理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案；3．理财人员发现正在执行的方案是错误的时，都会及时采取措施进行纠正；4．财务管理人员都能吸取以往工作的教训，总结以往工作经验。
派生：资金再投资假设➢对财务管理目标的评述★简答财务管理目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准1．产值最大化缺点：a)只讲产值，不讲效益b)只讲数量，不讲质量c)只抓生产，不抓销售d)只重投入，不讲挖潜2．利润最大化缺点：a)没有考虑利润发生的时间，没能考虑资金的时间价值b)没能有效的考虑风险问题，可能会使财务管理人员不顾风险的大小去追求最多的利润c)往往使企业财务决策带有短期行为d)3．股东财富最大化积极方面：a)科学的考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响b)一定程度上克服了企业在追求利润上的短期行为，因为未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响c)目标比较容易量化，便于考核和奖惩缺点：a)只适合于上市公司，对非上市公司很难适用b)只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够c)股票价格受多种因素影响，并非公司所能控制，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
4．企业价值最大化优点：a)该目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量b)科学的考虑了风险与报酬的联系c)能克服企业在追求利润上的短期行为进一步阐述：a)该目标扩大了问题的范围b)注重在企业发展中考虑各方面利益关系c)该理论与理财主体理论是一致的d)该目标更符合社会主义初级阶段的我国国情➢影响财务管理目标的利益集团：1.企业所有者2.企业债权人3.企业职工4.政府【本章重点】1．财务管理理论框架2．理性理财假设3．财务管理目标的评述第二章财务管理的价值观念➢『时间价值』名解是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。
➢复利终值和现值的计算现值：FVn=PV·FVIFi,n终值：PV=FVn·PVIFi,n➢年金终值和现值的计算年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项，如折旧、利息、租金、保险费等。
年金分为：普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、延期年金和永续年金。
公式、计算及实例参考书P636—639【课堂上时间价值计算实例】某企业有50,000元设备，使用5年，采用直线折旧法，5年后残余价值5,000元，报废时重购设备需80,000元，利息率为10％。
问：1．现在需要一次性存入多少钱？2．若每年年末存，则需存多少钱？参考答案：1．折旧＝（50000－5000）/5=9000元5年后终值（FV5）＝80000－5000－9000×FVIFA10%,5现值（PV）＝FV5×PVIF10%,52．FV5=A×FVIFA10%,5求得A即可➢『风险报酬』是指投资者因冒险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。
风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。
但在财务管理中，风险报酬通常采用相对数——风险报酬率来加以计量按风险程度，可把企业财务决策分为：1．确定性决策2．风险性决策3．不确定性决策➢风险的计量★1．期望报酬率（不反映风险）公式参考课本P6402．标准离差（反映风险）公式参考课本P641标准离差越小，风险也越小。
但不能说标准离差率越小越好，因为取决于对风险的态度。
【课堂上风险计量计算实例】某公司有两个投资项目，投资额均为400万元，具体情况如下：单位（万元）要求：对甲乙方案进行判断和选择解：（求解较简单，参考课本P603）1．先求期望报酬率甲＝乙＝5002．计算标准离差率因为甲方案期望报酬率＝乙方案期望报酬率，选择标准离差率小的方案，其风险小。
➢『非系统性风险』★又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。
负相关可以分散非系统风险，完全正相关则不能➢『系统性风险』★又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素，给市场上所有证券都带来经济损失的可能性。
➢『投资组合风险总结』★1．一个股票的风险有两部分组成，他们是可分散风险和不可分散风险2．可分散风险可以通过证券组合来削减3．不可分散风险由市场变动所产生，他对所有股票都有影响，不能通过证券组合来消除β＝0.5，该股票风险只有整个市场股票风险的一半β＝1.0，该股票风险等于整个市场股票风险β＝2.0，该股票风险是整个市场股票风险的两倍➢证券投资组合的风险报酬证券组合投资要求补偿的风险只有不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。
如果可分散风险的补偿存在，善于科学的进行投资组合的投资者将购买这部分股票，并抬高其价格，其最后的报酬率只反映不能分散的风险。
因此，证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那部分额外报酬。
计算公式为：R p=βp（K m－R f）证券组合的风险报酬率➢资本资产定价模型即CAPM（风险和报酬率的关系）Capital Asset Pricing ModelK i=R f＋βp（K m－R f）证券组合的必要报酬率计算举例参考课本P646➢证券估价1．债券的估价方法（参考课本）2．股票的估价方法（参考课本）【本章重点】1．风险计量的计算2．证券组合风险（包括系统性风险和非系统性风险）第三章财务分析（本章刚考过，不会出大题目了，顶多选择）➢判断财务指标优劣的指标1．以经验数据为标准2．以历史数据为标准3．以同行业数据为标准4．以本企业预定数据为标准➢企业短期偿债能力分析1．流动比率＝流动资产/流动负债2．速动比率＝速动资产/流动负债＝（流动资产－存货）/流动负债3．现金比率＝可立即动用的现金/流动负债4．现金净流量比率＝现金净流量/流动负债➢企业长期偿债能力分析资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％所有者权益比率＝所有者权益总额/资产总额➢企业负担利息和固定费用能力分析利息周转倍数＝息税前盈余/利息费用＝（税后利润＋所得税＋利息费用）/利息费用➢企业盈利能力分析1．销售净利率＝（税后净利/销售收入）×100％2．所有者权益报酬率＝（税后净利/所有者权益总额）×100％3．投资报酬率＝税后净利/ 资产总额（净值）➢股票相关盈利能力指标1. 市盈率＝普通股每股市价/ 普通股每股盈余➢企业资金周转情况分析1．应收帐款周转率a)应收帐款周转次数＝赊销收入净额/ 应收帐款平均占有额b)应收帐款周转天数＝360 / 应收帐款周转次数＝（应收帐款平均占有额×360）/赊销收入净额2．存货周转率★a)存货周转次数＝销货成本/存货平均占用额b)存货周转次数＝360/存货周转次数＝（存货平均占有额×360）/赊销成本c)存货平均占用额＝（期初存货余额＋期末存货余额）÷2➢财务综合分析所有者权益报酬率＝投资报酬率×权益乘数权益乘数＝资产总额/ 所有者权益投资报酬率＝销售净利润×总资产周转率➢杜邦分析法是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。
【本章重点】存货周转率第四章企业筹资决策第一节企业筹资管理理论概述➢企业筹资管理的基本原则（考过了，简单看看）1．分析科研生产经营情况，合理预测资金需要量2．合理安排资金的筹集时间，适时取得所需资金3．了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源4．研究各种筹资方式，选择最佳资金结构➢企业资金结构理论的发展（较重要）在西方财务管理中，资金结构一般是指长期资金中权益资金与负债资金的比例关系。
理论主要有MM理论、权衡理论和不对称信息理论➢MM理论无公司所得税情况下MM定理：企业的资金结构不影响企业价值，即在上述假设前提下，不存在最优资金结构问题。
有公司所得税的情况下MM定理：由于利息费用在交纳所得税以前支付，负债具有减税作用，因此利用负债可以增加企业价值，在此情况下，企业负债越多越好。
➢权衡理论（简答）★MM理论只考虑了负债带来的纳税利益，却忽略了负债带来的风险和额外费用。
既考虑负债带来的利益也考虑负债带来的各种成本，并对它们进行适当平衡确定资金结构的理论，叫权衡理论。
1. 财务拮据成本是指企业没有足够的偿债能力，不能及时偿还到期债务。
当财务拮据发生时，即使最终企业不破产，也会产生大量的额外费用或机会成本，这便是财务拮据成本。
财务拮据成本是由负债造成的，财务拮据成本会降低企业价值。
2. 代理成本股东通过代理人即企业经理从债权人那里获得好处，债权人必须在贷款时通过各种保护性条款对自己进行保护，这些条款一定程度上限制企业的经营，影响企业的活力，降低企业效率。
另外，这必然会发生额外的监督费用，抬高负债成本，以上两项都会增加企业费用支付或机会成本，这便是代理成本。
3. 权衡理论的数学模型（简单了解）4. 对权衡理论的评价权衡理论通过加入财务拮据成本和代理成本，使的资金结构理论变得更加符合实际，同时指明了企业存在最优资金结构。