第五章 中央银行
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中央银行第五章货币政策目标讲解材料
90年代美国经济增长率和通货膨胀率
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
GDP增长率 1.2 -0.9 2.7 2.3 3.5 2.0 2.8 3.7
消费物价指数 5.4 4.2 3.0 3.0 2.6 2.8 2.9 2.4
（四）稳定物价、经济增长与国际收支平 衡（内外均衡）
（二）从多重目标到目标单一化的趋势
上个世纪七十年代，工业化国家经济生 活中出现“滞胀”，即就业已不能用通货 膨胀的代价来换取——通货膨胀存在的同 时却是经济停滞和突出的失业问题。在这 样的背景下，这些国家的货币政策目标先 后转化为以稳定币值为主。其中，法国在 1993年有关法兰西银行的立法中规定： “法兰西银行制定和执行货币政策以保持 物价稳定为目标。”有的国家还提出了 “低通货膨胀增长”或“无通货膨胀增长” 的方向。另有少数
要加强产业、贸易、土地、投资、就业政 策与财政、货币政策的一致性和协调性，形成 调控合力。
第五章 货币政策目标
第一节 终极目标以及选择
一、主要的备选终极目标
（一）稳定物价---即保持一定时期内一般物价水 平不发生显著的上升或下降通货膨胀引起了经济 生活的不确定性，从而可能损害经济增长。世界 上有越来越多的国家将物价稳定当做货币政策最 主要目标。
三是进一步理顺货币政策传导机制，保证 资金渠道畅通。充分发挥各类金融机构的优势 和特点，创新和改进金融服务，满足合理资金 需求，形成金融促进经济发展的合力。
四是加强和改进金融监管。各类金融企业 都要加强风险管理，增强抵御风险能力。处理 好金融创新、金融开放与金融监管的关系。加 强跨境资本流动监测和管理，维护金融稳定和 安全。
4.增长分为短期和长期，从短期来看，如果经 济生活中存在闲置资源，货币政策在工资水平 增加滞后时对增长是容易起作用的，当然，货 币也不能增加过多；从长期来看，增长决定于 资本存量增长和技术创新能力，货币政策可以 通过提供稳定的金融环境其中主要是物价稳定 来促进投资增长。所以，货币政策对长期增长 是有影响力的，货币政策应该主要着眼于长期 增长。
中央银行学第五章
中央银行学第五章
目
CONTENCT
录
• 中央银行的定义与职能 • 中央银行的货币政策 • 中央银行的金融监管 • 中央银行与国际金融体系 • 中央银行学的发展趋势与展望
01
中央银行的定义与职能
中央银行的定义
中央银行是国家的货币当局，负责制定和执行货币 政策，维护金融稳定，并承担着管理国家金融体系 的任务。
ABCD
货币政策与宏观审慎政策协调
如何实现货币政策与宏观审慎政策的协调配合，是当前 中央银行学研究的重点。
国际货币政策协调与合作
在全球经济一体化的背景下，国际货币政策协调与合作 成为各国中央银行共同面临的问题。
中央银行学的发展趋势与展望
货币政策框架的完善与创新
随着经济环境的变化，货币政策框架需要不断调整和完善，以适应新 的挑战和机遇。
强化金融监管，维护金融稳定
借鉴国际经验，加强我国金融监管体系的建设，维护金融市场的稳定和健康发展。
完善货币政策框架，提高政策效果
根据我国经济形势的变化，不断完善货币政策框架，提高政策效果和应对能力。
加强国际合作，共同应对全球经济金融挑战
积极参与国际货币政策协调和金融治理合作，共同应对全球经济金融挑战。
监管政策的制定与执行
监管资源与能力
金融监管政策需要科学合理、可操作性强 ，同时监管部门要有足够的执法力度，确 保政策得到有效执行。
监管部门需要具备足够的人力、物力、财 力等资源，以及技术手段和专业知识，以 确保监管的有效性。
金融机构的合规意识
社会监督与市场约束
金融机构需要自觉遵守法律法规和监管政 策，加强内部管理和风险控制，提高合规 经营水平。
THANK YOU
感谢聆听
目
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• 中央银行的定义与职能 • 中央银行的货币政策 • 中央银行的金融监管 • 中央银行与国际金融体系 • 中央银行学的发展趋势与展望
01
中央银行的定义与职能
中央银行的定义
中央银行是国家的货币当局，负责制定和执行货币 政策，维护金融稳定，并承担着管理国家金融体系 的任务。
ABCD
货币政策与宏观审慎政策协调
如何实现货币政策与宏观审慎政策的协调配合，是当前 中央银行学研究的重点。
国际货币政策协调与合作
在全球经济一体化的背景下，国际货币政策协调与合作 成为各国中央银行共同面临的问题。
中央银行学的发展趋势与展望
货币政策框架的完善与创新
随着经济环境的变化，货币政策框架需要不断调整和完善，以适应新 的挑战和机遇。
强化金融监管，维护金融稳定
借鉴国际经验，加强我国金融监管体系的建设，维护金融市场的稳定和健康发展。
完善货币政策框架，提高政策效果
根据我国经济形势的变化，不断完善货币政策框架，提高政策效果和应对能力。
加强国际合作，共同应对全球经济金融挑战
积极参与国际货币政策协调和金融治理合作，共同应对全球经济金融挑战。
监管政策的制定与执行
监管资源与能力
金融监管政策需要科学合理、可操作性强 ，同时监管部门要有足够的执法力度，确 保政策得到有效执行。
监管部门需要具备足够的人力、物力、财 力等资源，以及技术手段和专业知识，以 确保监管的有效性。
金融机构的合规意识
社会监督与市场约束
金融机构需要自觉遵守法律法规和监管政 策，加强内部管理和风险控制，提高合规 经营水平。
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第五章中央银行的资产业务
●在我国，中国人民银行的证券买卖业务呈现出不 断增长的发展趋势。2004年中国人民银行通过公 开市场操作累计回笼基础货币4 899亿元，投放 基础货币7 951亿元，净投放基础货币3 052亿元。
第五章中央银行的资产业务
第三节 中央银行的黄金外汇储备 业务
•一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的 • • •三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两 • 个问题 59
1.05
1976
5.81
1993
211.99
1960
0.46
1977
9.52
1994
516.2
1961
0.89
1978
1.67
1995
735.97
1962
0.81
1979
8.4
1996
1050.49
1963
1.19
1980
-12.96
1997
1398.9
1964
1.66
1981
27.08
一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
第五章中央银行的资产业务
二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念
第五章中央银行的资产业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
第五章中央银行的资产业务
第五章中央银行的资产业务
第三节 中央银行的黄金外汇储备 业务
•一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的 • • •三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两 • 个问题 59
1.05
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5.81
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211.99
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516.2
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0.89
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1.67
1995
735.97
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1050.49
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1398.9
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1.66
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27.08
一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
第五章中央银行的资产业务
二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念
第五章中央银行的资产业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
第五章中央银行的资产业务
中央银行学复习整理
第一章中央银行制度的形成和发展中央银行制度的初步形成客观经济因素是中央银行得以产生的内在条件，国家对经济金融的管理则提供了外部推动力。
中央银行的产生一般有两条途径：一是信誉好实力强大的大银行逐步演变而成。
在逐步演变的过程中，政府根据客观需要不断赋予大银行某些特权，使其逐步具有某些中央银行的特征，最终成为中央银行；二是政府直接组建中央银行。
中央银行国有化的原因有以下三点第一，中央银行作为金融管理当局需要采取中性立场，以社会利益为目标；第二，中央银行不应以盈利为目标；第三，信用货币发行产生的巨额利益应归于国家。
第二章中央银行的性质和职能中央银行是一国信用制度的枢纽：（1）银行信用构成一国信用制度的基础，在整个社会信用中居于主导地位。
银行既是信用活动的参与者，也是信用活动的调节者。
而中央银行又处于银行体系的核心，维护支付清算系统的正常运行、并根据经济发展的客观需要，运用货币政策工具影响商业银行的信用行为，达到控制社会信用规模、调节信用结构的目的。
（2）央银行垄断货币发行，是整个社会信用工具的总供给者。
通过改变货币发行量，实现对信用规模和结构的调整。
中央银行虽不直接向社会公众提供贷款，但由于中央银行垄断货币发行，是商业银行的唯一货币供应者和作为社会信用活动的最后贷款人。
中央银行决定社会信用的规模。
还可以通过对不同类型贷款规模的调整、管理货币流通，实行在信用规模不变情况下信用结构的调整。
（3）中央银行既是金融市场的参与者又是引导者，在金融市场上处于支配地位。
通过公开市场操作，中央银行直接参与金融市场的活动，调节社会的货币供应量，影响社会信用规模；通过调整贴现率和存款准备金比率等政策工具，引导信用活动按中央银行的政策意向进行。
中央银行与政府存在特殊关系（1）中央银行代表国家制定和执行各种金融法规（2）配合政府的宏观经济目标，制定和执行货币政策（3）不少国家通过对中央银行实现产权国有化和将中央银行作为隶属政府的行政部门，确保政府对中央银行的控制权（4）代表国家管理金融市场（5）代表国家管理国库和向政府提供融资（6）代表国家参与国际金融活动和管理国家黄金外汇储备中央银行在经济运行和发展中发挥特殊作用（1）体现在稳定货币和稳定经济方面稳定货币就是要对货币的供应量进行控制，使之符合客观经济的需要。
第五章 中国人民银行法
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
二、中国中央银行及其法律制度的形成 中国中央银行始于1905年的户部银行。1908年，清政府 将其改为大清银行，并颁布我国最早的银行立法——《大清 银行则例》，大清银行身兼商业银行与中央银行两项职能。 1912年中华民国成立后将大清银行改为中国银行。 中国第一个专职的中央银行是1928年国民党政府成立的中 央银行。 1948年12月1日，华北银行、北海银行和西北农民银行在 石家庄合并成立了中国人民银行。 1949年2月，中国人民银行随人民解放军入北京设总行， 人民银行体系开始建立。 1989年初，新的银行法的起草工作开始进行。
我国人民币汇率应随着经济发展的变化而变化，采取合适的汇率，不能因 别国压力而盲目地升值和大幅地升值。我国应遵守国际法的相关规定，尽 早制定统一和修改完善有关人民币汇率机制的法律，提升人民币汇率相关 政策的法律地位。
第四节 货币政策及其工具
政策是政治实体为了实现一定的目标，根据客观情况而规定的 行为准则，国家政策就是一个国家在一定历史时期为实现一定 目标而规定的行动准则。我国的《辞海》一书则把政策一词解 释为“党和国家为实现一定历史时期的路线而制定的行动准 则。” 在我国，党的政策是法律的基本依据，法律是政策的 法律化，是将党的主张通过法定程序上升为国家意志。 一、货币政策的概念和特征 （一）货币政策的概念 货币政策是国家为了实现一定的经济目标而确立的组织、管理、 调控、干预社会信用量的一种金融措施，是国家经济政策的一 个重要方面。 （二）货币政策的主要特征 货币政策是一种调控社会总需求的宏观经济政策。货币政策的 实施以间接调控为主，并辅之以必要的行政手段，即主要采取 经济手段和法律手段。它具有一定的强制性。
二、中国中央银行及其法律制度的形成 中国中央银行始于1905年的户部银行。1908年，清政府 将其改为大清银行，并颁布我国最早的银行立法——《大清 银行则例》，大清银行身兼商业银行与中央银行两项职能。 1912年中华民国成立后将大清银行改为中国银行。 中国第一个专职的中央银行是1928年国民党政府成立的中 央银行。 1948年12月1日，华北银行、北海银行和西北农民银行在 石家庄合并成立了中国人民银行。 1949年2月，中国人民银行随人民解放军入北京设总行， 人民银行体系开始建立。 1989年初，新的银行法的起草工作开始进行。
我国人民币汇率应随着经济发展的变化而变化，采取合适的汇率，不能因 别国压力而盲目地升值和大幅地升值。我国应遵守国际法的相关规定，尽 早制定统一和修改完善有关人民币汇率机制的法律，提升人民币汇率相关 政策的法律地位。
第四节 货币政策及其工具
政策是政治实体为了实现一定的目标，根据客观情况而规定的 行为准则，国家政策就是一个国家在一定历史时期为实现一定 目标而规定的行动准则。我国的《辞海》一书则把政策一词解 释为“党和国家为实现一定历史时期的路线而制定的行动准 则。” 在我国，党的政策是法律的基本依据，法律是政策的 法律化，是将党的主张通过法定程序上升为国家意志。 一、货币政策的概念和特征 （一）货币政策的概念 货币政策是国家为了实现一定的经济目标而确立的组织、管理、 调控、干预社会信用量的一种金融措施，是国家经济政策的一 个重要方面。 （二）货币政策的主要特征 货币政策是一种调控社会总需求的宏观经济政策。货币政策的 实施以间接调控为主，并辅之以必要的行政手段，即主要采取 经济手段和法律手段。它具有一定的强制性。
【学习课件】第五章-中央银行学的资产业务
3.金融稳定与物价稳定相一致，即商品市场与 金融市场稳定密切联系在一起；
4.金融稳定不仅意味着不爆发危机，还意味着， 在发生意外冲击时，自身有能力修复失衡，而 不影响实体经济。
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15
二、反洗钱
（一）洗钱的含义：
我国的定义是指将毒品犯罪、黑社会 性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私 犯罪或其它犯罪的违法所得及其产生的 收益，通过各种手段掩饰、隐瞒其来源 和性质，使其在形式上合法化的行为。
第一，中央银行是一国金融业的最高管理机构，代表国家制
定金融方针、政策、制度、法令，并监督贯彻执行，是国 家最高的金融决策机构,是政府在金融领域内的代理人；
第二，代表国家参加国际金融组织和国际金融活动。 中央银行作为政府的组成部分，具有国家机关的性质，但又
不同于一般的国家机关，有执行管理金融、扶持金融业发展 的双重任务。 思考：中国人民银行与普通的国家行政机关有何不同？
②中央银行在发行货币后，要依据经济运行状况，合理调节货 币数量：使货币供给与货币需求保持均衡；避免发行过多而 带来通货膨胀。
③中央银行应灵活运用货币政策工具对国家的信贷规模和货币
供给量进行控制和调节，以保证金融市场稳健运行和健康有
序的发展。
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6
银行的银行 (bank of bank)
所谓银行的银行，是指中央银行只与商业银行及其 他金融机构发生业务关系，充当“最后贷款者”， 并不直接与工商企业和居民发生业务关系。
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13
一、金融稳定
（一）含义
1、金融稳定是指一种状态,即是一个国 家的整个金融体系不出现大的波动，金 融作为资金媒介的功能得以有效发挥,金 融业本身也能保持稳定、有序、协调发 展。
4.金融稳定不仅意味着不爆发危机，还意味着， 在发生意外冲击时，自身有能力修复失衡，而 不影响实体经济。
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二、反洗钱
（一）洗钱的含义：
我国的定义是指将毒品犯罪、黑社会 性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私 犯罪或其它犯罪的违法所得及其产生的 收益，通过各种手段掩饰、隐瞒其来源 和性质，使其在形式上合法化的行为。
第一，中央银行是一国金融业的最高管理机构，代表国家制
定金融方针、政策、制度、法令，并监督贯彻执行，是国 家最高的金融决策机构,是政府在金融领域内的代理人；
第二，代表国家参加国际金融组织和国际金融活动。 中央银行作为政府的组成部分，具有国家机关的性质，但又
不同于一般的国家机关，有执行管理金融、扶持金融业发展 的双重任务。 思考：中国人民银行与普通的国家行政机关有何不同？
②中央银行在发行货币后，要依据经济运行状况，合理调节货 币数量：使货币供给与货币需求保持均衡；避免发行过多而 带来通货膨胀。
③中央银行应灵活运用货币政策工具对国家的信贷规模和货币
供给量进行控制和调节，以保证金融市场稳健运行和健康有
序的发展。
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6
银行的银行 (bank of bank)
所谓银行的银行，是指中央银行只与商业银行及其 他金融机构发生业务关系，充当“最后贷款者”， 并不直接与工商企业和居民发生业务关系。
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一、金融稳定
（一）含义
1、金融稳定是指一种状态,即是一个国 家的整个金融体系不出现大的波动，金 融作为资金媒介的功能得以有效发挥,金 融业本身也能保持稳定、有序、协调发 展。
福州大学中央银行学重点整理,课后习题
第九章
1、中介指标：处于最终目标和操作指标之间，是中央银行在一定时期内和某种特定的经济 状况下，能够以一定的精度达到的目标，主要有货币供应量和利率，在一定条件下，信贷量 和汇率等也可以充当中介指标。 2、基础货币：也被称为“强力货币”和“高能货币”，由准备金和流通中现金组成，二者均 是货币创造的基础。
第一章
1、中央银行：中央银行是指在一国金融体系中处于中心地位，代表一国政府调控金融、经 济发展的特殊金融组织。它是商品经济、货币信用制度以及银行体系发展到一定阶段的产物， 是为了满足统一银行券发行、票据清算、稳定信用体系、金融监管以及政府融资等方面的客 观需要而建立的。 2、准中央银行制度：是指国家通常不设立完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的 金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中 央银行制度。
第十二章
1、集中监管体制：是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融 监管机构承担监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担，也有的国家另设一个专门负 责监管的机构。
2、分业监管体制：是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的 体制。一般由多个金融监管机构共同承担责任。 存款保险制度：是指国家货币主管部门为了维护存款者利益和金融业的稳健经营与安全，规 定本国金融机构必需或自愿地按吸收存款的一定比率向保险机构交纳保险金进行投保的制 度。
4、中央银行职能的主要内容有哪些？ 一、中央银行的基本职能： 1、中央银行是“发行的银行”，是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家 唯一的货币发行机构。中央银行垄断货币发行权是统一货币发行和流通和稳定货币币值的基 本保证。 2、中央银行是“银行的银行”，具体表现在：①集中存款准备金、②充当商业银行等金融机 构的“最后贷款人”、③组织、参与和管理全国的清算。
1、中介指标：处于最终目标和操作指标之间，是中央银行在一定时期内和某种特定的经济 状况下，能够以一定的精度达到的目标，主要有货币供应量和利率，在一定条件下，信贷量 和汇率等也可以充当中介指标。 2、基础货币：也被称为“强力货币”和“高能货币”，由准备金和流通中现金组成，二者均 是货币创造的基础。
第一章
1、中央银行：中央银行是指在一国金融体系中处于中心地位，代表一国政府调控金融、经 济发展的特殊金融组织。它是商品经济、货币信用制度以及银行体系发展到一定阶段的产物， 是为了满足统一银行券发行、票据清算、稳定信用体系、金融监管以及政府融资等方面的客 观需要而建立的。 2、准中央银行制度：是指国家通常不设立完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的 金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中 央银行制度。
第十二章
1、集中监管体制：是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融 监管机构承担监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担，也有的国家另设一个专门负 责监管的机构。
2、分业监管体制：是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的 体制。一般由多个金融监管机构共同承担责任。 存款保险制度：是指国家货币主管部门为了维护存款者利益和金融业的稳健经营与安全，规 定本国金融机构必需或自愿地按吸收存款的一定比率向保险机构交纳保险金进行投保的制 度。
4、中央银行职能的主要内容有哪些？ 一、中央银行的基本职能： 1、中央银行是“发行的银行”，是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家 唯一的货币发行机构。中央银行垄断货币发行权是统一货币发行和流通和稳定货币币值的基 本保证。 2、中央银行是“银行的银行”，具体表现在：①集中存款准备金、②充当商业银行等金融机 构的“最后贷款人”、③组织、参与和管理全国的清算。
中央银行贷款和再贴现业务
申请转让。
第三十三页，共36页。
7.中央银行买卖有价证券业务，对金融市场、经济、
金融环境要求较低，而贷款业务对经济、金融环
境要求较高。
8.中央银行可在一、二、三级市场上购买有价证券，
这是中央银行保持相对独立性的客观要求。 9.外汇资金的管理成本低，并且有收益性和灵活性
的特点，其风险性低于黄金。
10.普通提款权和特别提款权分别是一国占有的国际
1.意义： 稳定币值，稳定汇价，调节国际收支。
2.金银外汇储备的构成及其特点：
黄金 外汇
普通提款权
特别提款权
第十九页，共36页。
3、金银、外汇作为国际储备各有利弊：
（1）从安全性考虑，黄金无疑是实现保值的最
好手段，但金银的灵活兑现性不强，保管成本也 很高，因此，在各国的国际储备中金银所占比例 呈逐年下降的趋势。
（2）采用科学的风险控制手段，确保外汇资产 的安全；
（3）划分外汇储备为经常性储备和战略性储备， 这样既可以保证对外支付，维护人民币汇率稳 定，又可以提高外汇储备资产的收益性。
第二十七页，共36页。
单项选择题
1、中央银行证券买卖业务的主要对象是（ ）。
A、国库券和国债
B、股票
C、公司债券
D、金融债券
（1）采用科学的管理和经营手段，保证人民银行 调整外汇供求、平衡外汇市场等宏观调控的顺利进 行；
（2）加强风险防范，确保资金安全，保证资金的及
时调拨和运用；
（3）建立科学的储备资产结构，提高储备经营水 平，增加资产回报；
（4）合理安排投资，有重点地支持国内建设项
目。
第二十五页，共36页。
6、开展外汇储备应注意：
（2）外汇灵活兑换性较强、保管成本低廉，
第三十三页，共36页。
7.中央银行买卖有价证券业务，对金融市场、经济、
金融环境要求较低，而贷款业务对经济、金融环
境要求较高。
8.中央银行可在一、二、三级市场上购买有价证券，
这是中央银行保持相对独立性的客观要求。 9.外汇资金的管理成本低，并且有收益性和灵活性
的特点，其风险性低于黄金。
10.普通提款权和特别提款权分别是一国占有的国际
1.意义： 稳定币值，稳定汇价，调节国际收支。
2.金银外汇储备的构成及其特点：
黄金 外汇
普通提款权
特别提款权
第十九页，共36页。
3、金银、外汇作为国际储备各有利弊：
（1）从安全性考虑，黄金无疑是实现保值的最
好手段，但金银的灵活兑现性不强，保管成本也 很高，因此，在各国的国际储备中金银所占比例 呈逐年下降的趋势。
（2）采用科学的风险控制手段，确保外汇资产 的安全；
（3）划分外汇储备为经常性储备和战略性储备， 这样既可以保证对外支付，维护人民币汇率稳 定，又可以提高外汇储备资产的收益性。
第二十七页，共36页。
单项选择题
1、中央银行证券买卖业务的主要对象是（ ）。
A、国库券和国债
B、股票
C、公司债券
D、金融债券
（1）采用科学的管理和经营手段，保证人民银行 调整外汇供求、平衡外汇市场等宏观调控的顺利进 行；
（2）加强风险防范，确保资金安全，保证资金的及
时调拨和运用；
（3）建立科学的储备资产结构，提高储备经营水 平，增加资产回报；
（4）合理安排投资，有重点地支持国内建设项
目。
第二十五页，共36页。
6、开展外汇储备应注意：
（2）外汇灵活兑换性较强、保管成本低廉，
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第五章
中央银行
•
第一节
中央银行的产生和发展
• 中央银行主要通过两条途径产生： • 1、从众多的一般银行中逐渐分离出一家银行，专 门行使中央银行职能。 • 2、重新建立中央银行。 • 一、中央银行的产生 • （一）中央银行产生的客观经济基础 • 统一发行银行券的需要 • 集中办理全国票据清算的需要
• 为商业银行提供最后的资金支持的需要，代表政 府管理全国金融业的需要 • （二）中央银行制度的发展过程 • 1、中央银行的初创时期（1844年——1912年） • 只有少数国家建立中央银行 • 2、中央银行逐步成熟时期（1914年——1945年） • 各国开始认识到中央银行的地位和作用 • 3、中央银行地位增强
• • • • • • • •
4、市场退出监管 接管、解散、撤销、破产 二、金融监管的原则 依法监管原则 综合性与系统性监管原则 合理适度监管原则 公开、公平、公正的监管原则 自我约束与外部强制相结合
第五节 中央银行的货币政策
• 一、货币政策含义 • 是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各 种控制和调节货币供应量或信贷规模的方针和措 施的总称。 • 二、货币政策目标 • 稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡
第二节
中央银行的性质和职能
• 一、中央银行的性质 • 不以盈利为目的，统管全国金融机构。
• 不经营普通银行的业务，对商业银行和非银行金 融机构进行业务上的管理和调节。 • 具有相对的独立性，是国家金融体系的核心，制 定和执行国家的货币金融政策。
• 中央银行的宗旨
二、中央银行的职能 • （一）发行的银行 • 垄断国家的货币发行 • （二）银行的银行 • 集中存款准备金 • 充当商业银行及其他金融机构的“最后贷款人” • 组织、参与和管理全国的清算 • （三）国家的银行 • 代理国库 • 代理政府债券的发行
• 包括再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政 策。 • 1、再贴现政策 • 是指中央银行通过直接调整或制订对合格票据的 贴现率，来干预和影响市场利率以及货币市场的 供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种货 币政策。 • 再贴现政策实质是中央银行向商业银行的放款利 率。 • “告示效应”及“惩罚性利率”
• • • • 一、金融监管的含义与内容 （一）金融监管的含义 金融监管是金融监督与金融管理的合称。 金融监管是指中央银行或其他金融监管机构依据 国家法律法规的授权对金融业实施的监督管理。 • 金融监管的原因是： • 金融业在经济中处于非常特殊的重要地位。 • 金融业是一个高风险的行业。
• 维护金融秩序，保证公平竞争，提高金融运行效 率 • （二）金融监管的内容 • 1、市场准入监管 • 对金融机构的筹建、设立、经营等进入金融市场 的监管。 • 2、金融风险监管 • 资本充足率、流动性、贷款风险控制等。 • 3、金融业务监管 • 对金融机构的经营范围、经营品种、经营合规性 进行监管。
三、中央银行支付清算制度的主要内容
• • • • • • • • • 组织票据交换清算 办理异地跨行清算 提供证券和金融衍生工具清算服务 提供跨国支付服务 四、我国支付清算系统的现状 同城清算 全国电子联行系统 电子资金汇兑系统与邮政汇兑系统 银行卡支付系统
第四节 中央银行的金融监管 与存款保险制度
• • • • • • •
优点： 1、影响基础货币量 2、主动调节 3、适度调节 4、迅速调整政策方向 （二）、选择性政策工具 1、间接信用控制工具 优惠利率、证券保证金比率、消费信用管制、预 缴进口保证金制度、房地产信贷管制
• • • •
2、直接信用管制手段 贷款量的最高限额、存款利率的最高限额 3、道义劝导 中央银行劝导金融机构和商业银行遵守金融法规、 主动采取措施配合中央银行货币政策实施。 • 四、货币政策传导过程
我国中央银行资产负债表（2005）
资 产 国外净资产 对政府债权 对存款货币银行债权 对特定存款机构债权 对其他金融机构债权 对非金融机构债权 负 债 储备货币 发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债
合计
合计
• 二、财政赤字与基础货币 • 政府财政赤字是一种间接影响基础货币量的因素。 政府弥补财政赤字方法： • 增加税收、发行债券和发行货币 假设政府预算赤字为1亿元，全部购买办公用品。 分别考察赤字引起公众、财政部、商业银行体系 和中央银行资产负债表的变化。
• 2、存款准备金政策 • 是指中央银行在法律所赋予的权利范围内，通过 调整商业因哈交存中央银行的存款准备金比率， 以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力， 间接地控制社会货币供应量的活动。 • 3、公开市场政策 • 是指中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证 券以控制货币供给量及影响利率水平的行为。
各国纷纷建立自己的中央银行
• 二、中央银行的组织结构 • （一）单一中央银行制 • 国家单独设立中央银行的机构，使之全面行使中 央银行的职能。 • 分为一元式和二元式 • （二）联邦中央银行制 • 在实行联邦制的国家中，中央银行的结构也采用 联邦制，即中央银行作为一个体系存在。它由若 干个相对独立的地区中央银行组成。
• 为政府融通资金，提供特定的信贷支持 • 代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融 活动 • 对金融业实施监管 • 为政府提供经济金融情报和政策建议，向社会公 众发布经济金融信息
第三节 中央银行的资产负债
一、影响基础货币的因素 • 资产：购买政府证券 • 贷款和贴现 • 黄金和特别提款权 • 其他资产 • 负债：联邦储备券 • 财政部存款 • 外国在中央银行的存款 • 其他负债
复习思考题
• 1、在一个国家的金融体系中为什么需要一个中央 银行？ • 2、说明中央银行的职能。 • 3、金融监管的含义、原则和内容各是什么？
• • • • • • • •
货币政策目标间的矛盾： 1、稳定物价与充分就业之间的矛盾 2、经济增长与国际收支平衡之间的矛盾 3、稳定物价与经济增长之间的矛盾 三、货币政策工具 包括一般性政策工具和选择性工具两类。 （一）一般性政策工具 特点：对金融活动的影响是普遍的、总体的，没 有特殊的针对性和选择性。
货币政策工具
操作目标
效果指标
最终目标
稳定物价
法定准备金率 银行准备金 贴现率 基础货币 公开市场业务
长期利率
货币供应 量
充分就业
经济增长 国际收支平 衡
货币政策传导过程
• • • • • • • •
五、货币政策效果 （一）影响因素 1、货币政策的时滞 2、合理预期因素 3、其他因素 （二）执行原则 “单一原则”与“相机抉择” （三）货币政策与财政政策的配合
• （三）复合中央银行制 • 在一国内，没有单独设立中央银行，而是把中央 银行的业务和职能与商业银行的业务与职能集于 一家来执行。 • （四）跨国中央银行制 • 由参与某一货币联盟的所有成员国联合组成的中 央银行制度。 • （五）准中央银行制 • 国家只设置类似于中央银行的机构，或由政府授 权某个或某几个商业银行来行使部分中央银行的 职能。
第三节 中央银行体制下的 支付清算制度
• 一、中央银行支付清算的含义 • 是指中央银行通过一定的方式、途径，使金融机 构之间的债权债务清偿及资金转移顺利完成并维 护支付系统的平稳运行。 • 二、中央银行的支付清算体系 • 1、清算机构 • 2、支付系统 • 3、支付结算制度 • 4、同业间清算制度与操作
中央银行
•
第一节
中央银行的产生和发展
• 中央银行主要通过两条途径产生： • 1、从众多的一般银行中逐渐分离出一家银行，专 门行使中央银行职能。 • 2、重新建立中央银行。 • 一、中央银行的产生 • （一）中央银行产生的客观经济基础 • 统一发行银行券的需要 • 集中办理全国票据清算的需要
• 为商业银行提供最后的资金支持的需要，代表政 府管理全国金融业的需要 • （二）中央银行制度的发展过程 • 1、中央银行的初创时期（1844年——1912年） • 只有少数国家建立中央银行 • 2、中央银行逐步成熟时期（1914年——1945年） • 各国开始认识到中央银行的地位和作用 • 3、中央银行地位增强
• • • • • • • •
4、市场退出监管 接管、解散、撤销、破产 二、金融监管的原则 依法监管原则 综合性与系统性监管原则 合理适度监管原则 公开、公平、公正的监管原则 自我约束与外部强制相结合
第五节 中央银行的货币政策
• 一、货币政策含义 • 是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各 种控制和调节货币供应量或信贷规模的方针和措 施的总称。 • 二、货币政策目标 • 稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡
第二节
中央银行的性质和职能
• 一、中央银行的性质 • 不以盈利为目的，统管全国金融机构。
• 不经营普通银行的业务，对商业银行和非银行金 融机构进行业务上的管理和调节。 • 具有相对的独立性，是国家金融体系的核心，制 定和执行国家的货币金融政策。
• 中央银行的宗旨
二、中央银行的职能 • （一）发行的银行 • 垄断国家的货币发行 • （二）银行的银行 • 集中存款准备金 • 充当商业银行及其他金融机构的“最后贷款人” • 组织、参与和管理全国的清算 • （三）国家的银行 • 代理国库 • 代理政府债券的发行
• 包括再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政 策。 • 1、再贴现政策 • 是指中央银行通过直接调整或制订对合格票据的 贴现率，来干预和影响市场利率以及货币市场的 供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种货 币政策。 • 再贴现政策实质是中央银行向商业银行的放款利 率。 • “告示效应”及“惩罚性利率”
• • • • 一、金融监管的含义与内容 （一）金融监管的含义 金融监管是金融监督与金融管理的合称。 金融监管是指中央银行或其他金融监管机构依据 国家法律法规的授权对金融业实施的监督管理。 • 金融监管的原因是： • 金融业在经济中处于非常特殊的重要地位。 • 金融业是一个高风险的行业。
• 维护金融秩序，保证公平竞争，提高金融运行效 率 • （二）金融监管的内容 • 1、市场准入监管 • 对金融机构的筹建、设立、经营等进入金融市场 的监管。 • 2、金融风险监管 • 资本充足率、流动性、贷款风险控制等。 • 3、金融业务监管 • 对金融机构的经营范围、经营品种、经营合规性 进行监管。
三、中央银行支付清算制度的主要内容
• • • • • • • • • 组织票据交换清算 办理异地跨行清算 提供证券和金融衍生工具清算服务 提供跨国支付服务 四、我国支付清算系统的现状 同城清算 全国电子联行系统 电子资金汇兑系统与邮政汇兑系统 银行卡支付系统
第四节 中央银行的金融监管 与存款保险制度
• • • • • • •
优点： 1、影响基础货币量 2、主动调节 3、适度调节 4、迅速调整政策方向 （二）、选择性政策工具 1、间接信用控制工具 优惠利率、证券保证金比率、消费信用管制、预 缴进口保证金制度、房地产信贷管制
• • • •
2、直接信用管制手段 贷款量的最高限额、存款利率的最高限额 3、道义劝导 中央银行劝导金融机构和商业银行遵守金融法规、 主动采取措施配合中央银行货币政策实施。 • 四、货币政策传导过程
我国中央银行资产负债表（2005）
资 产 国外净资产 对政府债权 对存款货币银行债权 对特定存款机构债权 对其他金融机构债权 对非金融机构债权 负 债 储备货币 发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债
合计
合计
• 二、财政赤字与基础货币 • 政府财政赤字是一种间接影响基础货币量的因素。 政府弥补财政赤字方法： • 增加税收、发行债券和发行货币 假设政府预算赤字为1亿元，全部购买办公用品。 分别考察赤字引起公众、财政部、商业银行体系 和中央银行资产负债表的变化。
• 2、存款准备金政策 • 是指中央银行在法律所赋予的权利范围内，通过 调整商业因哈交存中央银行的存款准备金比率， 以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力， 间接地控制社会货币供应量的活动。 • 3、公开市场政策 • 是指中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证 券以控制货币供给量及影响利率水平的行为。
各国纷纷建立自己的中央银行
• 二、中央银行的组织结构 • （一）单一中央银行制 • 国家单独设立中央银行的机构，使之全面行使中 央银行的职能。 • 分为一元式和二元式 • （二）联邦中央银行制 • 在实行联邦制的国家中，中央银行的结构也采用 联邦制，即中央银行作为一个体系存在。它由若 干个相对独立的地区中央银行组成。
• 为政府融通资金，提供特定的信贷支持 • 代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融 活动 • 对金融业实施监管 • 为政府提供经济金融情报和政策建议，向社会公 众发布经济金融信息
第三节 中央银行的资产负债
一、影响基础货币的因素 • 资产：购买政府证券 • 贷款和贴现 • 黄金和特别提款权 • 其他资产 • 负债：联邦储备券 • 财政部存款 • 外国在中央银行的存款 • 其他负债
复习思考题
• 1、在一个国家的金融体系中为什么需要一个中央 银行？ • 2、说明中央银行的职能。 • 3、金融监管的含义、原则和内容各是什么？
• • • • • • • •
货币政策目标间的矛盾： 1、稳定物价与充分就业之间的矛盾 2、经济增长与国际收支平衡之间的矛盾 3、稳定物价与经济增长之间的矛盾 三、货币政策工具 包括一般性政策工具和选择性工具两类。 （一）一般性政策工具 特点：对金融活动的影响是普遍的、总体的，没 有特殊的针对性和选择性。
货币政策工具
操作目标
效果指标
最终目标
稳定物价
法定准备金率 银行准备金 贴现率 基础货币 公开市场业务
长期利率
货币供应 量
充分就业
经济增长 国际收支平 衡
货币政策传导过程
• • • • • • • •
五、货币政策效果 （一）影响因素 1、货币政策的时滞 2、合理预期因素 3、其他因素 （二）执行原则 “单一原则”与“相机抉择” （三）货币政策与财政政策的配合
• （三）复合中央银行制 • 在一国内，没有单独设立中央银行，而是把中央 银行的业务和职能与商业银行的业务与职能集于 一家来执行。 • （四）跨国中央银行制 • 由参与某一货币联盟的所有成员国联合组成的中 央银行制度。 • （五）准中央银行制 • 国家只设置类似于中央银行的机构，或由政府授 权某个或某几个商业银行来行使部分中央银行的 职能。
第三节 中央银行体制下的 支付清算制度
• 一、中央银行支付清算的含义 • 是指中央银行通过一定的方式、途径，使金融机 构之间的债权债务清偿及资金转移顺利完成并维 护支付系统的平稳运行。 • 二、中央银行的支付清算体系 • 1、清算机构 • 2、支付系统 • 3、支付结算制度 • 4、同业间清算制度与操作