上市公司市值管理与资本运作
上市公司市值管理制度
上市公司市值管理制度一、前言近年来，我国资本市场不断发展壮大，上市公司数量不断增加，市值管理成为上市公司经营管理的重要组成部分。
因为市值直接关系着公司的发展和股东的利益，所以上市公司需要建立健全的市值管理制度，保护股东利益，维护公司形象。
二、市值管理的概念市值管理是指通过有效的手段和措施，提高上市公司的市值水平，从而实现股东长期价值最大化的过程。
市值管理制度是指为了实现这一目标，公司制定的一系列管理规定、制度和措施，涵盖了公司治理结构、财务报告、信息披露、投资者关系管理等方面。
市值管理包括两个方面，一是市值风险管理，二是市值增值管理。
市值风险管理是指通过对市值波动的监测和分析，及时发现并规避市值波动的风险。
市值增值管理是指通过提高公司的核心竞争力，增加公司的盈利能力，从而提高公司的市值水平。
三、市值管理的意义1. 保护股东利益市值是公司的重要资产，直接关系着股东的权益。
建立健全的市值管理制度，可以有效地保护股东的利益，提高公司的价值。
2. 提高公司的融资能力市值是公司的信用和价值的象征，市值管理制度的健全与否，直接关系着公司的融资能力。
健全的市值管理制度可以提高公司的信用和价值，增加公司的融资渠道。
3. 维护公司的形象市值管理制度的健全，可以提高公司的透明度和诚信度，增强公司的社会责任感和公众形象，从而维护公司的形象。
4. 提高公司的竞争力市值管理制度的健全可以促进公司的良性发展，提高公司的核心竞争力，提高公司的市值水平，为公司的长期发展提供更多的资源和动力。
四、上市公司市值管理的原则1. 信息透明公司应该及时、真实、准确地披露信息，保证市场的公平、公正和公开。
以维护公司的股东利益和市场秩序。
2. 风险管理公司应该建立健全的市值风险管理制度，对市值波动的原因和影响进行有效的分析和评估，以及时发现并规避市值波动的风险。
3. 收益最大化公司应该在遵纪守法的前提下，尽可能最大化股东的收益，提高公司的市值水平。
上市公司资本市场部工作职能
上市公司资本市场部工作职能
上市公司资本市场部的工作职能主要包括以下几个方面：
1. 战略规划与决策支持：协助高层制定公司的资本市场战略，提供市场分析和决策支持，以实现公司的长期发展目标。
2. 投资者关系管理：与投资者保持密切联系，定期沟通公司的业绩、战略和发展前景。
组织投资者会议、路演等活动，提升公司在资本市场的形象和声誉。
3. 资本运作与融资：负责公司的融资工作，包括新股发行、债券发行、配股等。
评估并选择合适的融资渠道和方案，确保公司资金需求得到满足。
4. 市值管理：关注公司股价表现，通过合理的市值管理策略，提高公司的市值和股东价值。
5. 风险管理：对市场风险进行监测和分析，制定风险防范措施，确保公司在资本市场中的稳定运营。
6. 法规合规：确保公司的资本市场活动符合相关法规和监管要求，及时披露信息，维护良好的市场秩序。
7. 内部协调：与公司内部各部门协作，确保资本市场战略与公司整体战略相一致，并提供相关培训和指导。
8. 行业研究与分析：跟踪研究行业动态、竞争对手情况，为公司的战略决策提供参考依据。
需要注意的是，具体的工作职能可能因公司规模、行业特点和组织架构的不同而有所差异。
资本市场部的核心任务是通过有效的资本市场运作，提升公司的资本效率和市场竞争力，为公司创造价值。
上市公司资本运作及市值管理
发 挥 他 们 的 作 用 。 就 阻 碍 了资 本市 场优 化 资 源 的 配 置 。 这
环 境 角度 和 自身 角度 ， 然后 提 出 了如 何 实施 上 市公 司资 本 运
作 及 市值 管 理 的 几 点 建 议 。 关键 词 ： 市公 司 ； 上 资本 运 作 及 市值 管 理 ； 问题 ； 策 对
的市 场经 济条 件 之 下 ， 是 企 业 运行 必不 可少 的行 为 。通 过 它 资本 运作 及市 值 管 理不 仅 能 够 优 化 资 源 配 置 ， 而且 可 以 提高 企业 资 本 使用 的 效 率及 效益 ， 终 达 到 上 市公 司快 速 发 展 的 最 目的 。 而 对 于 中 国 企业 而 言 ， 可 以 加 速 我 国 企业 改革 的 进 它
改制 ． 依 旧逃脱 不 了 旧体制 的 干扰 。政 府 一般 会 成为 资本 可是 运作 及市 值管 理 的主 宰方 ， 有部 分 上市 公 司将 资本 运 作及 市值 管理 的重 心放 在 和政府 的谈 判 上 。 只是 为 了在 政府 上 争取 更 多 的利 益 ， 而忽 略 了资本 运作 及 市值 的重 点 。可 是 政府 一般 会 将 亏损 的公 司 利益缩 小 到最 小 。 通常 是鼓 励一 些 上市 公 司将这 些 小企 业 给 兼并 ， 而 上 市公 司在扩 大 自身 的 规模 之 后 ， 会 面 然 也 Ｉ一 些 问题 ， 临 致使 自己的经 济效 益 受到影 响 。 ３ 资 本 市 场 和 产 权 市 场发 育滞 后 ， 响 上 市 公 司 资 本 运 、 影
经历 长 期 的 发 展 才 能 真 正 的 发挥 它 的效 应 。 在 我 国 的 上 市 而
的股 权 融 资 只 允 许 在证 券 交 易 所 里 进 行 ， 没有 场 外 的交 易市 场 。 此 之 外 ， 国 的金 融 中 介 机 构 管 理有 待 完 善 ， 本 市 场 除 我 资 规 模 较 小 ． 没 有 达 到 较 高 的 层 次 。 这些 都 不 利 于 资本 市 场 还
上市公司市值管理详细介绍
上市公司市值管理详细介绍上市公司市值管理是指通过一系列的策略和措施，调整和管理上市公司的市值，以提高公司的价值和投资者的回报率。
本文将详细介绍上市公司市值管理的含义、目标、策略和重要性。
一、市值管理的含义市值是指上市公司的总市值，反映了市场对公司价值的认同程度。
市值管理则是指上市公司为了提升自身市值，通过采取一系列的管理手段和措施，诸如财务管理、战略规划、投资者关系管理等，来增加公司的价值和投资者的回报率。
二、市值管理的目标市值管理的主要目标是通过提高公司市值，实现以下几个方面的目标：1. 增加公司的市场竞争力：通过提升市值，显示出公司的实力和潜力，增强公司的市场竞争力，吸引更多的投资者和合作伙伴。
2. 提高公司的股东回报率：市值管理的核心是为股东创造价值，提高股东回报率，吸引更多的资金流入，为公司的发展提供更多的资源。
3. 加强投资者信心：通过市值管理，加强公司与投资者的沟通和互动，提高投资者对公司的信心和评价，促进公司的长期稳定发展。
三、市值管理的策略1. 财务管理策略：包括财务规划、经营性资产管理、融资和融资成本管理等，以提升公司的盈利能力和财务健康状况，从而增加市值。
2. 战略规划策略：制定长远的战略规划，明确公司的发展方向和目标，优化资源配置，提高公司的核心竞争力，促进市值的增长。
3. 投资者关系管理策略：加强与投资者的沟通，定期发布财务信息和业务进展情况，提高透明度和可预测性，增强投资者的信任和评价。
4. 市场营销策略：根据市场需求和竞争状况，制定适当的市场推广策略和产品定价策略，扩大市场份额，提高公司的知名度和美誉度。
四、市值管理的重要性1. 增加公司价值：通过市值管理，上市公司能够提高自身市值，实现公司价值的最大化，为股东创造更多的财富。
2. 吸引更多投资者：公司市值的增加会吸引更多的投资者关注和资金流入，为公司发展提供更多的资源和机会。
3. 提高公司竞争力：市值管理不仅提升了公司的市场声誉和知名度，同时也提高了公司的核心竞争力，使其在市场中更具优势和议价能力。
董秘必读：上市公司市值管理与资本运作
董秘必读：上市公司市值管理与资本运作一、市值管理及其宗旨所谓市值管理，即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。
市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。
市值管理的核心是价值管理，是价值创造与股东价值实现；目标是追求可持续的上市公司市值最大化；其本质是一种长效战略管理机制。
市值管理的核心内涵，就是不断优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升。
实现路径第一是通过经营业绩的提升而促使股价上升，那么所有股东的市场价值就得到了相应的提升。
第二个路径是通过多种方式不断扩大公司的资产规模。
在这方面，需要特别注意资产质量和经营业绩的匹配关系，避免盲目追求规模导致经营质量下降和股价中枢走低，否则就可能会对市场价值产生负面影响，严重的甚至会拖累公司失去融资资格，经营问题的累积也会导致被迫退市的极端情形。
市值管理时代，EVA成为上市公司业绩评价的一个首要指标，EVA是公司财务利润超出资本风险机会成本(包括机会成本和资本的风险成本)的剩余部分，反映的是公司在特定时间内创造的价值。
市值管理是现代上市公司治理、运作的新理念，股市全流通后，其积极意义更加突出。
中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀说过：“市值管理衡量上市公司实力大小的一个新标杆；是考核经理层绩效好坏的一个新标杆；是决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆；是决定上市公司融资成本高低的一个新标杆；是决定投资者财富大小的一个新标杆；是衡量一个国家资本市场乃至经济实力的一个新标杆。
”二、实现公司溢价的主要途径溢价管理是市值管理的重要目标，也是市值管理的常态。
公司股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响公司市场形象，增加公司再融资困难程度，提高融资成本，同时也会对企业经营者形成较大的外部并购重组的市场压力。
(一)突出而优异的主业溢价上市公司主业讲究集中而突出，不能过于分散，更忌讳定位的不清晰。
上市公司资本运作及市值管理
上市公司资本运作及市值管理作者：李丽婷来源：《金融经济·学术版》2012年第08期摘要：上市公司可以通过有效的资本运作及市值管理来提高自身竞争力，在如今强大的竞争压力之下增厚资本，壮大企业。
本文主要是从两个角度来分析我国的上市公司在资本运作和市值管理上所存在的问题，这两个角度分别是市场环境角度和自身角度，然后提出了如何实施上市公司资本运作及市值管理的几点建议。
关键词：上市公司；资本运作及市值管理；问题；对策一、引言所谓资本运作就是利用一些可行的方式让公司获得最多的利益，通常这些方式有购买、出售、转让、兼并、托管等等。
企业的资本从形态上分，一般分为，有形资产和无形资产；有形资产又分为实物资产资本，货币资产（流动资产）。
无形资产，是企业的商誉，品牌的溢价效益，核心技术的沉甸等。
资本运作的产生其实有它所需要的条件，即在相对完善的市场经济条件之下，它是企业运行必不可少的行为。
通过资本运作及市值管理不仅能够优化资源配置，而且可以提高企业资本使用的效率及效益，最终达到上市公司快速发展的目的。
而对于中国企业而言，它可以加速我国企业改革的进程，提高他们自身的竞争力。
比起一般公司来说上市公司的资本运营更擅长综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为；更讲究集中而突出，不能过于分散，更忌讳定位的不清晰；更专注于某一领域的公司才能具备持久的核心竞争力，包括品牌、技术和精准的生产经营控制等。
而市值管理是指在上市公司对公司的市值了解了之后，然后对公司进行合理的经营，给公司创造最大的利润。
市值管理不仅可以让公司在经营方面获得更大的进步，而且可以推动它的资本运营，市值管理主要是对公司价值的管理，其实也就是保证股东的利益的到最大化，这种市值管理必须要经历长期的发展才能真正的发挥它的效应。
而在我国的上市公司里，针对市值管理还有许多有待改进的地方，我们需要寻找切实可行的方法来推动它的发展。
上市公司的价值管理与市值管理
上市公司的价值管理与市值管理商业环境随着市场经济的发展，上市公司作为一种重要的经济组织形式，扮演着推动经济发展和资本市场繁荣的重要角色。
上市公司的价值管理和市值管理是影响上市公司发展和市场表现的两个关键方面。
价值管理涉及公司内部价值创造、管理和分配，而市值管理则属于外部值创造和增值的范畴。
本文将深入探讨上市公司的价值管理和市值管理，并分析其重要性。
上市公司的价值管理上市公司的价值管理是指公司在业务经营过程中，如何通过合理配置资源、提高效率、优化组织结构、科学决策等手段，实现公司内部价值的最大化。
合理配置资源上市公司需要将有限的资源（如资金、人力等）合理配置到各个部门和项目上，使其能够在不同领域中发挥最大的效益。
这要求公司具备科学的资源配置策略和决策机制，确保资源能够得到充分利用。
提高效率提高效率是价值管理的核心目标之一。
公司应该通过不断改进业务流程、优化组织结构、加强内部沟通与合作等方式，提高工作效率，将生产成本降到最低，从而增加利润空间。
优化组织结构良好的组织结构对于上市公司来说至关重要。
公司应该根据业务发展需要，及时进行组织结构调整，避免冗余和重复劳动，提高决策效率和执行力。
科学决策科学决策是价值管理的基础。
上市公司应该建立健全的决策机制，采用科学的方法和工具对关键决策进行分析和评估，以降低决策风险，提高决策准确性。
上市公司的市值管理上市公司的市值管理是指公司在资本市场中，如何通过提高公司的股价和市值，为公司创造更大的价值。
加强品牌建设品牌建设是提高公司市值的关键因素。
上市公司应该注重提升品牌形象，加强市场推广，树立良好的企业形象和品牌声誉，从而提高公司的市场价值。
发挥财务管理作用财务管理在市值管理中发挥着重要作用。
公司应该加强财务管理，提高财务透明度，合理利用财务工具，增加投资者的信任和肯定，进而推动公司股价的提升。
加强投资者关系积极与投资者交流和互动，加强投资者关系，可以提高公司的市场认可度和投资吸引力。
上市公司市值管理详细介绍
上市公司市值管理详细介绍上市公司市值管理详细介绍一、引言市值管理是指上市公司通过一系列的策略和措施，有效地管理和提升自身的市值，从而增加股东价值，并实现公司发展的战略目标。
本文将详细介绍上市公司市值管理的相关内容，包括市值管理的定义、重要性、目标以及市值管理的各个方面。
二、市值管理的定义市值管理是指上市公司通过综合运用财务管理、投资管理、风险管理等手段，以提升市场对公司价值的认可度，增加公司股票的市场价格，从而为股东创造更多的财富。
三、市值管理的重要性1、提升公司声誉和品牌形象：市值管理有助于提升公司在市场中的声誉和品牌形象，增加投资者对公司的信任，从而吸引更多的资本。
2、提高公司融资能力：市值管理的有效实施能够提高公司的市场价值和股票价格，增强公司的融资能力，为公司获取更多的资金提供便利。
3、增加股东价值：市值管理的目的是为股东创造更多的财富，通过提升市值，股东的股票收益将得到增加，提高投资回报率。
4、吸引优秀人才：高市值的上市公司更具吸引力，能够吸引更多优秀的人才加入，为公司的长期发展提供持续的动力。
四、市值管理的目标1、提升股票价格：市值管理的首要目标是提高股票价格，增加公司的市场价值。
通过积极采取有效的市场营销和宣传手段，增加投资者对公司价值的认可度，推动股票价格的上升。
2、扩大投资者基础：市值管理的另一个目标是扩大投资者基础，吸引更多的资本进入公司，增加股票的流通性和交易量。
3、提高公司财务业绩：优化公司财务业绩是市值管理的重要方面之一。
通过提高公司盈利能力和现金流量，增强公司的持续经营能力，从而提升市场对公司的认可度。
五、市值管理的具体方面1、财务管理：通过规范财务会计制度、加强成本控制、提高盈利能力等措施，提升公司的盈利水平，增加公司市值。
2、投资管理：合理配置公司资金，选择适合的投资项目，获得稳定的投资回报，提升公司市值。
3、市场营销：通过积极开展市场推广活动，增加投资者对公司的认可度和兴趣，提升公司股票的市场价格。
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上市公司市值管理与资本运作作者：郭士英来源:价值中国一、市值管理及其宗旨所谓市值管理，即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。
市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。
市值管理的核心是价值管理，是价值创造与股东价值实现；目标是追求可持续的上市公司市值最大化；其本质是一种长效战略管理机制。
市值管理的核心内涵，就是不断优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升。
实现路径第一是通过经营业绩的提升而促使股价上升，那么所有股东的市场价值就得到了相应的提升。
第二个路径是通过多种方式不断扩大公司的资产规模。
在这方面，需要特别注意资产质量和经营业绩的匹配关系，避免盲目追求规模导致经营质量下降和股价中枢走低，否则就可能会对市场价值产生负面影响，严重的甚至会拖累公司失去融资资格，经营问题的累积也会导致被迫退市的极端情形。
市值管理是现代上市公司治理、运作的新理念，股市全流通后，其积极意义更加突出。
中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀说过：“市值管理衡量上市公司实力大小的一个新标杆；是考核经理层绩效好坏的一个新标杆；是决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆；是决定上市公司融资成本高低的一个新标杆；是决定投资者财富大小的一个新标杆；是衡量一个国家资本市场乃至经济实力的一个新标杆。
”二、实现公司溢价的主要途径溢价管理是市值管理的重要目标，也是市值管理的常态。
公司股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响公司市场形象，增加公司再融资困难程度，提高融资成本，同时也会对企业经营者形成较大的外部并购重组的市场压力。
(一)突出而优异的主业溢价上市公司主业讲究集中而突出，不能过于分散，更忌讳定位的不清晰。
纵观中外大蓝筹，只有专注于某一领域的公司才能具备持久的核心竞争力，包括品牌、技术和精准的生产经营控制等。
主业相对稳定且具有广阔市场空间和一定产品定价权的公司会享受更多市场溢价。
(二)良好的公司治理与规范管理溢价伟大的企业都是由优秀的管理层造就的。
公司治理能带来溢价的原因，是因为管理是企业持续成长的根本，可以影响公司对社会资本的吸纳能力，影响投资者对公司看好的程度和社会资本在公司内部的积聚程度。
麦肯锡调查表明：良好的公司治理，越来越被国际资本和全球投资人看作是改善经营业绩、提高投资回报、走向国际化的一个重点。
在财务状况类似的情况下，投资者愿意为"治理良好"的亚洲公司多付20%-27%的溢价，愿为"治理良好"的北美公司多付14%的溢价。
国外的投资机构对于公司的管理水平、治理结构、分红派现以及股东权益都会给予溢价评级。
只有那些能够经受国际化视野考察、具有优良公司治理能力以及注重分红的上市公司才会持续获得较高的公司治理溢价。
图表1 中国上市公司市值管理评价指标体系框架图资料来源：中国上市公司市值管理研究中心全流通后，仍有部分上市公司不能正视治理问题，不能公正科学地看待和处理大股东与与流通股股东的利益关系，仍有一些公司通过关联交易、资本运作等手段持续侵害上市公司合法权益，典型的知名公司如四川的五粮液(000858)和新希望(000876)等，市场口碑因此变差，已经明显影响了其股票价格和总市值，应该说是得不偿失的。
这类公司如不及时消除弊病，未来资产进一步折价也很正常。
(三)资源垄断类资产溢价农业资源、矿产资源、金融资源等都是机构投资者长期青睐的投资对象与投资品种。
如果上市公司或集团公司拥有相关稀缺或垄断资源，则必然享受资源垄断溢价。
在这里特别强调一下金融资源，未来的混业经营大趋势，使得中国的金融资源将受到市场的格外追捧。
(四)整体上市溢价整体上市一方面可将优质资产注入上市公司，提升上市公司资产质量及增长速度；另一方面也可减少关联交易、优化公司治理、提高业务经营的透明度。
因此市场将会对这类上市公司给出较高定价，公司市值自然也会得到提升，这体现了资本市场的价值创造效应。
(五)合理利用市场周期提升溢价市值管理必须充分考量和利用证券市场的运行特点，研究、把握和利用上市公司股价周期性的变动规律，在合适的时机运用不同的策略服务于做大做强上市公司。
在牛市中，可实施增发、配股等再融资、适当减持股权等主动措施；在股市低迷期则适宜低价增持或回购公司股份，还可以收购兼并以及趁股价低迷实施员工激励。
(六)投资者偏好溢价其根本是要完善公司的资本市场营销职能。
即做好四大关系管理：投资者关系（IR）、媒体关系（MR）、研究者关系（RR）和监管者关系（AR）。
提高公司的透明度，实现公司与资本市场和社会各界的有效沟通。
需要声明的是，这只能作为一种辅助手段或特殊时期的工作重点。
(七)资产配置溢价一些具有重要战略地位的上市公司或是行业领袖，可能会被纳入特定指数，成为机构投资者不得不配置的投资标的，形成了资产配置溢价。
(八)企业文化溢价决定于企业的社会形象、社会责任感、内部文化氛围及先进的文化理念。
此外，根据不同特质的上市公司，还存在新兴市场溢价和货币升值溢价等，也值得市值管理者加以研究。
三、中信证券市值管理经验借鉴中信证券董事长王东明利用反周期理论实施大规模的扩张和兼并，仅用三年时间就将中信证券从一个中等券商打造成了中国证券行业的龙头。
他因此被称为"反周期收购的大师"。
中信是怎么做的呢？2001年以后，中国股市步入长达五年多的漫漫熊途。
股指不断下滑，证券行业惨淡经营，正是在这个时期，中信证券的反周期收购不断高涨。
2003年10月，中信证券以1亿元收购万通证券30.78%的股权。
之后，中信证券几次增持，至2004年底，中信证券已持有万通证券73.64%的股权。
2004年9月，中信证券展开要约收购广发证券的计划。
一个月后，这场股权争夺战以中信证券失利告终。
但是，中信证券步步为营的收购行动并没有终止。
2005年8月，中信证券联手建银投资重组华夏证券，成立了中信建投证券公司，中信证券出资16.2亿元持有新公司60%的股权。
2005年9月，中信证券启动收购金通证券的计划。
一年之后，中信证券的全资子公司中信金通证券正式成立。
借助一系列的收购行动，中信证券一举确立了其行业龙头地位，营业部数量从当初的45家增加到165家，总资产从2003年底的118.1亿元增加到2006年底的636.3亿元。
2006股权分置改革顺利完成，股市由熊转牛。
随着市场环境发生变化，中信证券的市值管理策略也发生了转变。
这段时期，中信证券开始连续融资。
2006年，中信证券定向增发5亿股。
本次定向发行对象最终确定为中国人寿保险（集团）公司与中国人寿保险股份有限公司，两公司分别认购1.5亿股和3.5亿股。
定向发行价为9.29元/股，成功募集46.45亿元，公司股本增至29.815亿股，净资产突破100亿元，成为国内净资产规模最大的证券公司。
2007年8月，中信证券二次增发3.34亿股，募集资金总量约为250亿元，增发价格为每股74.91元。
两次再融资，中信证券用较少的股份获得了更多的资本。
正是通过对反周期理论的反复运用，采取“低买”和“高卖”的策略，中信证券的规模不断扩大，资本实力大大增强，内在价值创造能力和价值实现能力大幅度提高。
仅三年多的时间，中信证券的总市值增长近十倍。
四、市值管理的几种特殊情况分析市值管理在操作层面会遇到各种各样的问题，如何应对呢？选择以下几种典型做一概括分析和说明：(一)主营业务定位与资产整合很多上市公司面临主业不强或定位不清晰的问题，这样的公司原则上暂不具投资价值，除非有确定性的经营转型和资产重组，否则不应享受较高的市值溢价。
这类的公司要么立志做强主业，要么就必须改弦更张，这都比来回折腾强——典型的表现为非关联资产的机会性重组和概念性炒作。
资产类别分散的上市公司应尽早把低效资产清理出去，以巩固或彻底转变主业、培育公司未来的核心竞争力。
主业定位不清晰就会不断出现资产错配的情况，即便擅长资本运作，也很难由此获得突出的经营实效，弄不好还会浪费资源、影响信誉，或因操作频繁而带来抵触法规的麻烦，实在是事倍功半、得不偿失。
(二)控股股东持股比例偏低上市公司的实质控制人对上市公司的市值管理起着决定性的作用。
一般来说，大股东持股比例越高，积极性就越高。
中国的大股东，素质差别很大，活雷锋更是想都不要想，这里面主要有个利益分享的核心问题。
比如上市公司资产质量不高、经营效率低下，而大股东整合重组的意向不强，或者上市公司虽有盈利但分配很少等。
这类矛盾积累的时间长了，就会产生对大家都不利的后果。
最好的出路是通过定向增发的方式引入现有大股东资产或其他强势股东的资产。
至于股权分散的上市公司分红问题，其实看似利益被摊薄，实际可增加公司市值溢价，便于公司再融资和良性发展。
证监会“不低于30%的分红率”要求，对“铁公鸡”是一个警醒。
未来还可以看到：有强大实力和优质资产的大股东，会积极向上市公司注入资产。
而股东实力不强的，就需要走股权多元化的路子。
(三) 有生存危机的大股东很多企业上市后，作为上市公司控股股东的母体公司日益入不敷出。
这种情况也会对上市公司的经营乃至市值产生负面影响。
这类上市公司母公司的治理往往被忽视，是造成其每况愈下的重要原因之一，首当其冲应改变治理现状。
所有母公司的初级治理目标以应该是实现自立和收支平衡，这就要提倡开源节流。
开源方面。
第一，直接渠道就是对现有的资产和人员进行再整合，采取有效的激励和奖惩机制，充分结合公司资源和当地优势，实现资产盘活和业绩提升；建议有条件的企业，采取一定措施支持员工再创业；第二、间接渠道就是大力支持上市公司提升业绩并在此基础上促使上市公司提高分红比例；第三，可以引入市值管理概念，在不超过上市公司5%的股权范围内，通过在二级市场的增持和减持，实现投资收益。
节流方面，首先要研究现有支出结构及其合理性，采取措施减少不必要的开支——包括申请税费减免政策和减少与政府有关的部分支出。
(四)关联交易和分拆上市上市公司的关联交易，不管监管部门如何三令五申，也无论这类交易本身采取了怎样的程序以确保其公正和公允，在市场和投资者看来，都注定难逃瓜田李下的嫌疑，长期来看，这不可能不影响公司的估值。
从我国资本市场的发展趋势看，从整体市值的得失来看，此类交易应尽量减少甚至坚决杜绝。
前文提到的五粮液集团和新希望集团，这类控股股东终究是要面对这一抉择的，早作早好。
上市公司剥离或置换掉自身的劣质资产，这自然是受市场欢迎的好事。
但成长性良好的优质资产被剥离、置换或出售给控股股东或关联企业，就直接损害了其他股东的合法权益和投资信心，会在市场上形成长时间的消极预期，影响公司的股价表现。
优质资产分拆的目的，很多是为了实现单独上市，但这些资产被出售后，上市公司原有中小股东就无法享受上市增值了。