注册会计师-财务管理(参考Word)

第三章长期计划与财务预测

本章考情分析

本章是容易和其他章节综合出题的章节。从题型看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题。

年份2011年2012年2013年

单项选择题1题1分

多项选择题1题2分1题1分

计算分析题1题8分

综合题0.5题7分

合计1题2分 2.5题9分1题8分

本章与2013年教材相比实质内容没有变化。

本章基本结构框架

第一节长期计划

主要考点易考程度

长期计划的内容 1

长期计划的内容

长期计划是指一年以上的计划。

长期计划包括经营计划和财务计划。

财务计划：以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。

主要考点重要程度（1）财务预测的含义 1

（2）财务预测的方法 3

含义狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。

目的（1）财务预测是融资计划的前提；（2）财务预测有助于改善投资决策；（3）预测的真正目的是有助于应变。

二、财务预测的方法

2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计

（1）假设前提

各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系。【提示】净经营资产周转率不变

（2）融资顺序:

①动用现存的金融资产；

②增加留存收益；

③增加金融负债；

④增加股本

基本公式

【教材例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入3000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预计销售收入为4000万元。以20×1年为基期，采用销售百分比法进行预计。

表3-1 净经营资产的预计单位：万元项目20×1年实际销售百分比20×2年预测

销售收入3000 4000

货币资金（经营）44 1.47% 59

应收票据（经营）14 0.47% 19

应收账款398 13.27% 531

预付账款 22 0.73% 29

其他应收款 12 0.40% 16

存货 119 3.97% 159

一年内到期的非流动

77 2.57% 103

资产

其他流动资产8 0.27% 11

长期股权投资30 1.00% 40

固定资产1238 41.27% 1651

在建工程18 0.60% 24

无形资产 6 0.20% 8

长期待摊费用 5 0.17% 7

其他非流动资产 3 0.10% 4

经营资产合计1994 66.47% 2659

应付票据（经营） 5 0.17% 7

应付账款100 3.33% 133

预收账款10 0.33% 13

应付职工薪酬 2 0.07% 3

应交税费 5 0.17% 7

其他应付款25 0.83% 33

其他流动负债53 1.77% 71

长期应付款（经营）50 1.67% 67

经营负债合计250 8.33% 333

净经营资产总计1744 58.l3% 2325

融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2325-1744=581（万元）

已知条件：假设该公司20×1年年底有金融资产6万元，为可动用的金融资产；假设ABC公司20×2年计划销售净利率为4.5%，由于需要的融资额较大，20×2年ABC公司不支付股利。

增加留存收益=4000×4.5%=180（万元）

需要外部融资=581-6-180=395（万元）

【2012年·单选题】销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。

A.根据预计存货∕销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求

B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求

C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产

D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润

【答案】 C

【解析】销售百分比法假设经营资产、经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系。金融资产与销售收入之间没有必然的联系，是用来配合融资需求安排的。

【例题1·计算题】某公司2013年12月31日的资产负债表如下表所示：

公司2013年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若企业经营现金占收入的比为0.2%，如果2014年的预计销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，净经营资产周转率和销售净利率保持2013年的水平不变，按照销售百分比法预测2014年融资总需求与外部筹资额。

【答案】

2013年经营资产=100000-50000*0.2%-1000=98000（万元）

2013年经营负债=5000+13000=18000（万元）

净经营资产占销售的百分比=（98000-18000）/50000=160%

融资总需求=10000×160%=16000（万元）

需追加的外部融资=16000-2000-60000×10%×50%=11000（万元）

（二）财务预测的其他方法

1.回归分析

2.计算机预测

（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”；

（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型；

（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。

【例题2·多选题】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（2004年）

A.回归分析技术

B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统

D.可持续增长率模型

【答案】ABC

【解析】考核的知识点是财务预测的其他方法。

第三节增长率与资金需求

主要考点易考程度