稻米深加工产业链：走向精细化的广阔空间-111227
稻米产业链情况汇报
稻米产业链情况汇报稻米产业链是指从稻米种植到加工销售的一系列环节，涉及到农业种植、加工制造、物流运输、销售等多个领域。
稻米产业链的发展对于我国农业经济具有重要意义，也是农民增收、农业现代化的重要途径。
下面就稻米产业链的情况进行汇报。
首先，从种植环节来看，我国稻米种植面积较大，主要集中在江南、华南、长江中下游地区。
随着农业现代化的推进，种植方式也在不断改进，由传统的人工耕种逐渐向机械化、智能化方向发展。
同时，农业科技的应用也为稻米种植提供了更多的支持，例如水稻新品种的推广、农药、肥料的科学使用等，都为稻米产业链的发展提供了有力保障。
其次，在稻米加工环节，我国稻米加工技术不断提升，加工设备不断更新换代，加工工艺也在不断改进。
现代化的稻米加工厂能够实现从清洗、去壳、碾米、包装等一系列流程的自动化操作，大大提高了加工效率，也保证了稻米的质量和安全。
同时，一些企业还加大了对绿色、有机稻米的生产力度，满足了消费者对优质稻米的需求。
再者，物流运输环节也是稻米产业链中不可或缺的一环。
随着农产品市场的多元化和全球化，对于稻米的物流运输提出了更高的要求。
冷链物流、智能物流等新兴物流模式的应用，使得稻米能够更快捷、更安全地运送到各地，也拓展了稻米的销售市场。
最后，稻米的销售环节也在不断完善。
传统的农贸市场销售模式逐渐向线上线下相结合的模式转变，电商平台的兴起为稻米的销售提供了新的渠道，也让更多的消费者能够购买到优质的稻米产品。
同时，一些企业还加大了对产品的品牌建设和营销推广力度，提升了稻米产品的知名度和美誉度。
总的来说，稻米产业链在不断完善和发展中，从种植到加工再到销售，每个环节都在不断创新和提高，为我国农业经济的发展做出了重要贡献。
未来，随着科技的不断进步和消费需求的不断升级，稻米产业链也将迎来更广阔的发展空间，为农民增收、农业现代化、乡村振兴做出更大的贡献。
2024年稻米加工市场环境分析
2024年稻米加工市场环境分析1. 市场概况稻米加工市场是农业产业链中的重要环节，其发展受制于市场环境的影响。
稻米加工市场是指对稻谷进行加工、精选、包装等环节，生产出符合消费者需求的稻米产品。
1.1 市场规模稻米加工市场规模庞大，与人们的生活密切相关。
稻米是我国主要粮食作物之一，稻米加工市场的规模直接受稻谷产量、消费需求和出口市场等因素影响。
1.2 市场竞争稻米加工市场竞争激烈。
市场上存在大量的稻米加工企业，不同规模的企业之间竞争力强弱不一。
竞争主要体现在品牌竞争、产品质量竞争和价格竞争等方面。
2. 政策环境政策环境对稻米加工市场的发展起着重要作用。
政府的相关政策和支持措施将直接影响企业的发展和市场竞争力。
2.1 农业政策稻米加工市场受农业政策的影响较大。
政府通过制定农田水利政策、种植补贴政策等，对产量、品质等方面进行引导和支持，进而影响稻米加工市场的发展。
2.2 优惠政策政府为了促进稻米加工业的发展，会推出一系列的优惠政策。
例如，降低企业税负、提供贷款支持、减免企业用地等，将直接影响稻米加工企业的生产成本和经营环境。
3. 消费者需求消费者需求是稻米加工市场的主要驱动力之一。
3.1 健康意识提升随着人们健康意识的提高，消费者对食品质量和安全性的关注度也日益增强。
稻米加工企业需要适应消费者对健康、绿色、有机食品的需求，不断提升产品质量和安全性。
3.2 多样化需求消费者的口味和需求多样化，稻米加工企业需要不断创新，推出符合不同消费群体需求的产品。
例如推出有机稻米、糙米、特色米等，满足消费者的个性化需求。
4. 市场挑战稻米加工市场面临一些挑战，企业需要应对这些挑战并寻找发展机遇。
4.1 供应链管理稻米加工企业需要掌握稻谷的产地、种植方式和质量等信息，建立稳定的供应链体系。
同时，加强对供应商的合作和管理，以确保稻谷的质量和安全性。
4.2 产品质量与安全产品质量与安全对稻米加工企业来说是一项关键挑战。
企业需要严格把控产品的生产环节，建立完善的质量控制体系和食品安全管理体系，确保产品符合相关标准和法规。
2024年稻米加工市场发展现状
2024年稻米加工市场发展现状引言稻米是全球重要的粮食作物之一，稻米加工是粮食产业链中的重要环节。
稻米加工市场在全球范围内有着广阔的发展前景。
本文将对稻米加工市场的发展现状进行深入分析。
稻米加工市场的概述稻米加工市场是指对稻米进行初加工、精加工和深加工的过程。
初加工包括脱壳、去糠；精加工包括碾米、筛选和梗米；深加工是将稻米制成米粉、米酒等副产品。
稻米加工市场的发展对于提高粮食的附加值，推动农产品产业化具有重要意义。
2024年稻米加工市场发展现状的特点1. 市场规模持续扩大随着人们生活水平的提高和饮食结构的变化，稻米及其加工品的需求量不断增加，稻米加工市场规模也在不断扩大。
尤其是一些稻米加工品，如米粉、米酒等在市场上的受欢迎程度越来越高。
2. 加工技术不断创新稻米加工技术在不断创新中得以提高。
传统的稻米加工方式存在一些劳动强度大、效率低的问题，现代化的稻米加工设备的引入使得加工效率得到提高，加工质量也得到了保障。
同时，一些创新的加工技术也被应用到稻米加工中，如气流分选技术、冷凝分离技术等，为稻米加工提供了更多的选择。
3. 加工品质量要求不断提高消费者对稻米加工品的质量要求也在不断提高，对于低品质的稻米加工品，消费者越来越不愿意购买。
因此，稻米加工企业需要注重产品质量管理，通过科学的加工工艺和严格的质量控制，提供高质量的稻米加工品。
4. 适应绿色、健康生活需求现代社会对于绿色、健康生活的需求越来越高，这也对稻米加工市场提出了新的要求。
稻米加工企业需要注重环保，采用绿色、环保的生产方式，减少化学添加剂的使用，提供符合健康需求的稻米加工品。
发展趋势分析稻米加工市场的发展趋势也值得关注。
1. 产品多样化。
稻米加工市场的未来将出现更多样化的产品，如米粉、袋装米、方便米饭等，以满足消费者不同需求。
2.技术的进一步应用。
稻米加工技术将更多地应用于自动化、智能化。
自动化设备将更高效地完成加工过程，提高生产效率和产品的一致性。
粮食加工行业的发展趋势
粮食加工行业的发展趋势粮食加工行业是农业产业链的重要环节，对于粮食资源的加工转化具有重要意义。
随着农产品加工技术的不断进步和消费需求的变化，粮食加工行业面临着许多发展趋势和挑战。
以下是粮食加工行业的一些发展趋势。
1. 高效智能化生产：随着科技的不断发展，粮食加工企业越来越重视生产效率和质量。
通过引入先进的生产设备和自动化技术，可以提高生产效率、降低人工成本，并确保产品的质量稳定性。
2. 优化加工工艺：为了提高产品的营养价值和口感，粮食加工企业需要不断优化产品的加工工艺。
例如，采用先进的精细研磨技术和新型的加工剂，可以有效提高产品的品质和口感。
3. 多元化产品生产：随着人们生活水平的提高和消费需求的多样化，粮食加工行业将面临生产多元化产品的挑战。
除了传统的面粉、米饭等产品外，还需要开发更多的功能性产品，如全麦食品、特殊用途食品等，以满足不同的消费者需求。
4. 绿色可持续发展：在粮食加工过程中，环境保护和可持续发展已经成为重要的考虑因素。
粮食加工企业需要采用环保技术和清洁能源，减少废水、废气和废弃物的排放，降低对环境的负面影响。
5. 营养价值和安全性的提升：随着人们对食品安全和营养健康的关注度增加，粮食加工行业需要加强食品质量和安全控制，提高产品的营养价值。
例如，通过添加新型的营养素和健康功能性成分，可以提高产品的营养价值和健康功能。
6. 跨界合作和创新：随着人们对健康和功能性食品的需求增加，粮食加工企业需要与其他行业进行跨界合作，共同开发更具市场竞争力的新产品。
例如，与保健品、食品添加剂等企业合作，可以推出更多具有特殊功能的粮食加工产品。
7. 品牌营销和渠道拓展：随着市场竞争的加剧，粮食加工企业需要加强品牌建设和市场营销，提高产品的知名度和认可度。
同时，通过拓展线上渠道和外销市场，可以扩大产品的销售范围和影响力。
8. 优化供应链管理：在粮食加工行业中，供应链管理对于企业的运营效率和产品质量至关重要。
发展稻米精深加工产业,提高粮食附加值和竞争力
发展稻米精深加工产业，提高粮食附加值和竞争力发展稻米精深加工产业，提高粮食附加值和竞争力稻米作为我国主要的粮食作物之一，具有较高的产量和广泛的适应性，一直以来都是人们主要的主食之一。
然而，随着社会经济的发展和人们消费水平的提高，粮食需求已不再满足于简单的稻米食品，对粮食的加工和利用提出了更高的要求。
因此，发展稻米精深加工产业，提高粮食的附加值和竞争力，是当前我国粮食产业发展的重要方向。
稻米精深加工是指对稻谷进行各种物理、化学、生物工艺加工，将其转化为多种高附加值的深加工产品的过程。
发展稻米精深加工产业，可以提高粮食的附加值和竞争力，促进粮食产业的升级和转型，为农民增加收入，推动农村经济的发展。
首先，发展稻米精深加工产业可以提高粮食的附加值。
传统的稻米加工主要是将稻谷去壳磨成大米，然后进行简单的分级、包装和销售。
这种加工方式的产品附加值较低，市场竞争力不强。
而精深加工可以将稻谷加工成各种高附加值的产品，如米粉、米酒、米糠油、稻米蛋白酶等，使稻米的使用范围更广，增加产品的附加值，提高市场竞争力。
其次，发展稻米精深加工产业可以提高农民的收入。
发展稻米精深加工产业，可以创造更多的就业机会，吸引农民就业，提高他们的收入水平。
同时，稻米精深加工产品的附加值较高，价格相对较高，因此可以使农民获得更高的经济收益。
这不仅有助于增加农民的收入，还可以增强农民的种植积极性，促进农业的可持续发展。
再次，发展稻米精深加工产业可以推动农村经济的发展。
稻米精深加工产业的发展，不仅可以提高农民的收入，还可以推动相关产业的发展。
例如，稻米精深加工需要消耗大量的机械设备和原材料，这就促进了机械设备制造业和农田耕作加工业的发展，同时也带动了相关行业的发展，形成了一个完整的产业链。
这对于推动农村的产业结构调整和经济发展是非常有益的。
最后，发展稻米精深加工产业可以提高我国粮食产业的竞争力。
当前，世界粮食市场竞争激烈，各国粮食产业都在不断提高产品和技术的附加值，以提高市场竞争力。
2024年稻米加工市场分析报告
2024年稻米加工市场分析报告一、市场概述稻米是我国主要的农作物之一，也是平均每天消耗最多的粮食之一。
稻米加工市场是指以稻谷为原料，通过一系列工艺流程将其加工成大米、米粉等加工品的过程。
稻米加工市场在我国具有巨大的发展潜力。
二、市场规模稻米加工市场的规模庞大。
根据统计数据显示，我国每年稻谷产量约为2.5亿吨，其中有相当一部分用于加工。
据调查，稻米加工市场的年销售额超过千亿元人民币。
三、市场发展趋势1.健康饮食推动市场需求增长：随着人们健康意识的提高，越来越多的人开始关注谷物的营养价值。
稻米作为主要的谷物之一，因其丰富的营养成分而备受青睐，这将推动稻米加工市场的需求增长。
2.加工技术不断创新：随着科技水平的提高，稻米加工技术也在不断创新。
新的加工技术能够更高效地分离谷壳和糠层，提高大米的加工品质，满足消费者对高质量稻米的需求。
3.外贸市场潜力巨大：随着国际贸易的发展和全球化的趋势，我国的稻米加工产业面临着巨大的出口潜力。
通过对外贸易，稻米加工企业可以将优质大米和米制品出口到海外市场，开拓更广阔的发展空间。
四、市场竞争格局稻米加工市场竞争激烈，主要表现在以下几个方面： 1. 企业竞争：目前，我国稻米加工企业众多，规模大小不一。
大型企业通过规模优势和品牌知名度占据市场份额，而小型企业通过特色产品和差异化服务寻找自身的竞争空间。
2. 价格竞争：稻米加工产品价格波动较大，市场上存在着激烈的价格竞争。
企业通过降低成本、提高生产效率来降低产品价格，以吸引更多的消费者。
3. 渠道竞争：稻米加工产品的销售渠道多样，包括超市、电商平台等多个渠道。
企业通过建立良好的销售渠道和合作关系，增强市场竞争力。
五、市场前景展望稻米加工市场具有广阔的前景和巨大的发展潜力。
随着人们生活水平的提高和对健康饮食的追求，稻米加工产品的需求将不断增长。
同时，国内外市场的开拓也将为稻米加工企业带来更多的发展机遇。
稻米加工企业应加强技术创新和品牌建设，提高产品质量和降低生产成本，以适应市场需求的变化，实现更好的发展。
农村经济发展的农产品加工及产业链延伸
农村经济发展的农产品加工及产业链延伸近年来，随着农村经济的发展，农业产业链也逐渐延伸，农产品加工成为农村经济的重要组成部分。
本文将从农产品加工产业链的形成、农产品加工的重要性、农村经济发展的挑战与机遇等角度展开论述。
一、农产品加工产业链的形成随着农村经济的发展，农产品加工产业链逐渐形成。
在传统农业中，农民只能将生产的农产品直接销售到市场，利润相对较低。
而通过农产品加工，农民可以将农产品加工成各种深加工产品，从而延长产业链，提高附加值和利润。
二、农产品加工的重要性农产品加工对于农村经济的发展具有重要意义。
首先，农产品加工可以提高农产品的附加值，提升农产品的竞争力。
例如，将大米加工成米粉、米糊等多种深加工产品，可以吸引更多的消费者，提高销售额。
其次，农产品加工可以促进农村地区就业。
农产品加工产业的发展，可以提供更多就业机会，吸引大量农民就近就业，增加农民的收入。
此外，农产品加工还可以推动农村的产业升级，引领农村经济向现代化转型发展。
三、农产品加工产业链延伸的挑战农产品加工产业链延伸也面临一些挑战。
首先，传统农产品加工方式技术含量较低，产品同质化现象严重。
传统的农产品加工多以简单的初级加工为主，产品同质化现象较为突出，难以与市场需求相匹配。
其次，农产品加工产业链延伸需要投入大量资金和技术支持。
农产品加工涉及到原材料采购、生产加工、运输销售等多个环节，需要投入大量资金和技术支持，对于一些农村经济条件较差的地区来说是一大挑战。
四、农产品加工产业链延伸的机遇农产品加工产业链延伸也带来了机遇。
随着社会消费水平的提高，人们对农产品的品质和安全性要求也越来越高。
因此，推动农产品加工产业链延伸，加强农产品深加工，可以满足消费者对高品质、安全的农产品需求，提升市场竞争力。
另外，政府也加大了对农产品加工产业链延伸的支持力度，提供政策和财政上的支持，为农产品加工产业链延伸提供了机遇。
五、农产品加工的发展方向未来，农产品加工应朝着高附加值、多样化的方向发展。
大米产业链趋势分析报告
大米产业链趋势分析报告大米产业链趋势分析报告摘要：随着全球人口的不断增长和经济的快速发展，大米作为主要粮食作物之一，在全球产业链中扮演着重要角色。
本报告将对大米产业链的趋势进行深入分析，涵盖大米生产、加工、销售等环节，并对未来可能出现的新兴趋势进行展望。
一、大米产业链的发展现状目前，全球大米产业链呈现出以下特点：1. 大米生产增长迅速：全球大米产量近年来呈稳步增长态势，主要得益于农业科技的进步和大米种植面积的扩大。
2. 大米加工技术不断提升：大米加工企业在技术上不断创新，提高大米的加工质量和生产效率，满足不同消费者的需求。
3. 大米销售渠道多元化：大米销售渠道从传统的农贸市场和超市逐渐延伸到电商平台和线下门店，消费者购买途径更加多样化。
二、大米产业链的趋势分析1. 农业科技的应用将进一步推动大米生产：随着农业科技的不断发展，诸如机械化种植、高效水利设施、新型农药和肥料等技术将广泛应用于大米种植中，提高农业生产效率和产量。
2. 大米加工工艺将更加精细化：针对不同的消费需求，大米加工厂商将进一步优化加工工艺，提高大米的品质，推出更多款式和口味的大米产品，满足消费者多样化的需求。
3. 大米品牌化和溯源系统建设：随着消费者对食品安全和品质的关注增强，大米企业将更加重视品牌建设和产品溯源系统的建设，提供高质量、安全可追溯的大米产品，提升消费者信任度。
4. 大米销售渠道将进一步拓展：随着互联网和电商的迅速发展，大米企业将加大对电商平台的投入，拓展线上销售渠道，增加产品的曝光度和销售额。
5. 绿色、有机大米的需求增加：近年来，对绿色、有机食品的需求逐渐增加。
大米产业链中的种植、加工、销售环节将逐渐向绿色、有机化方向转变，同时，相关的认证标准和监管体系也将得到进一步完善。
三、未来趋势展望1. 高科技农业在大米生产中的应用将不断提升。
例如，机器学习和人工智能将被用于大米农田的智能化管理，无人机和无人驾驶技术将被广泛应用于大米种植领域。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
我们判断小包装大米将重现食用油行业的成长路径。优质原料和销售渠 道因素将使得行业出现全国性龙头+区域品牌共存的格局。
此外，米饭产品还将向健康营养、便捷省时的多元化方向升级。
大米淀粉糖的主要优势在于可发展空间大。
大米淀粉糖目前产量仅为 130 万吨，若充分利用碎米可增长 6 倍。在水 稻主产的南方地区，原料成本低，产品运输费用低。大米淀粉糖颗粒 更小、脂肪性口感好且不易过敏，适用面更广。
101.56 22.26
2145.64 2901.22 2612.19 11568.17 4972.04
101227 110325 110621 110909 111208
国金行业
沪深300
陈振志 分析师 SAC 执业编号：S1130511030027
(8621)61038213 chenzhzh@
受原料聚集和产品运输限制，碎米淀粉糖企业将以中等规模分布在各稻 米主产区。仓储能力、提取工艺和设备是企业盈利的关键。
食用级大米蛋白粉将跟随食品加工而增长。我们认为食用级蛋白粉主要用 作食品工业添加剂。近年来随着食品加工的比例提升，食用级蛋白需求增 速在 20%以上。我们认为，食用级大米蛋白粉的技术壁垒并不高，适当的 设备和生产参数即可得到较高浓度的蛋白含量。
2011 年 12 月 27 日
农业综合行业
评级：增持 维持评级
行业研究
长期竞争力评级：高于行业均值
稻米深加工产业链：走向精细化的广阔空间
市场数据(人民币)
行业优化平均市盈率 市场优化平均市盈率 国金农业综合指数 沪深 300 指数 上证指数 深证成指 中小板指数
3126 2926 2726 2526 2326 2126
占 淀 粉 糖 比 重（右 ）
深加工产业链使得稻谷价值几近翻倍
若稻米全产业链用于生产常用产品，按目前市价测算，深加工后价值为 4453 元/吨，而稻谷价值 2600 元/吨，加工后提升价值 71%，提高了稻谷 价值。
稻谷可生产出约 67.5%精米、8%碎米、6.5%米糠和 18%稻壳。
-5敬请参阅最后一页特别声明
2010-06
来源：wind、国金证券研究所
图表6：随着白糖供给不够 ，我国淀粉糖占比将提高
2500 2000
万吨
1500 1000
1400
500
400 0
美 国 (2003)
200 200
日 本 (2003)
934 1070 中 国 (2010)
200 1800 欧 盟 (2003)
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
图表1：稻米加工行业水平对比，国内将由粗放走向精细
来源：国金证券研究所
-3敬请参阅最后一页特别声明
图表2：稻米全产业链深加工模式
行业研究
来源：国金证券研究所 （绿色部分表示利用废弃物的产品，兼具环保功能）
图表3：各主要稻米加工企业模式
普米 精米 淀粉糖 蛋白粉
模式1
金龙鱼 中粮米业
模式2
北大荒 金健米业
米糠油成长空间大，但加工工艺复杂导致成本过高。米糠油营养价值高， 目前我国加工比例不及 2%。在当前鼓励食用油国内自给的背景下，发展空 间大。但由于其加工工艺复杂导致成本高，售价约为豆油的 3 倍，消费者 对其营养和价格认知不高，目前一般为小瓶装或添加在调和油中。
万福生科是首家稻米产业链的上市公司。万福生科位于盛产稻米的湖南省 常德市，具有碎米成本优势，淀粉糖客户主要为附近的中小型食品公司。 公司在常德市及周边建立了小包装精米的零售品牌和渠道。我们将密切关 注公司未来的新增产能释放与产品结构提升进展。
虞秀兰 联系人
(8621)61038294 yuxl@
投资建议
行业策略：在 CPI 大概率下行背景下，大部分农业子行业盈利受影响。我 们认为，稻米深加工产业链原料价格稳步上涨，下游产品多样化，产品价 格波动节奏不一致，因此盈利水平受 CPI 影响较小。且在推进循环经济模 式的大背景下，长期看好该产业链模式的前景。
行业观点
我国稻米深加工行业仍处在初加工阶段，正逐步向日本和泰国的精细化规 模化模式靠近。我们测算在产业链中，小包装精米、淀粉糖和米糠油的行 业规模增长空间均在 4 倍以上。
稻米深加工产业链对稻谷“吃干榨尽”，用稻谷加工出精米、淀粉糖、 蛋白粉、米糠油及饲料、稻壳等产品，提升价值约 71%。
碎米将成为淀粉糖原料的有效补充，我们认为这是碎米深加工的主要驱 动力。目前玉米深加工限制，碎米可补充产出约 1000 万吨淀粉糖。
行业研究
根据科研实验结果，我们推算出碎米中淀粉糖产出比例约为 64.4%， 由以 85%的碎米淀粉比例、75%的淀粉提取率、101%的结晶葡萄糖 粉产出率计算得出。蛋白粉产出比例约为 8%。
以 10%的出油率计算 6.5%米糠油约生产出 0.65%的米糠油。
模式3
广州双桥 武汉佳宝
模式4
江西金佳谷物 万福生科
来源：国金证券研究所. 深灰色为主要收入来源，浅灰色为其他涉及业务
米糠油
米糠粕等 饲料
稻壳发电 及相关
备注
近年来刚进入该行业，借用食
用油的品牌和渠道，注重米质
地方性大米品牌起家，大米毛
利率低于10%
主要收购碎米，主要生产淀粉
糖，及蛋白粉
同时收购大米和碎米，拥有产
大米：从散装走向小包装的“第二个食用油行业”.......................... 7 碎米：南方成本优势，涌现中型规模企业 ........................................ 9 大米蛋白粉：食品加工业驱动其由饲料级向食品级升级 ................ 11 米糠油：前景看好，但加工成本过高 ............................................. 11 行业内重点公司简析 ...................................................................... 12
在玉米原料紧缺、深加工受限的背景下，碎米将成为加工淀粉糖的有效补 充原料，且在南方具有成本优势。
-4敬请参阅最后一页特别声明
行业研究
玉米产量增速慢，深加工受限。2011 年，国家采取了限制玉米深加 工、调整相关企业增值税等措施限制玉米深加工比例提升。玉米产量 年增速约为 3%，预计其深加工比例变化不大，跟不上下游增速。
碎米在南方原料成本低，且未开发空间大。在南方水稻主产区，碎米 每吨价格约为 2000 元/吨，可提炼出约 0.64 吨结晶葡萄糖。而目前山 东每吨玉米价格约为 2400 元/吨，根据西王糖业 2011 半年报测算，每 吨玉米可提炼出约 0.63 吨结晶葡萄糖。
目前大米淀粉糖占淀粉糖的比例约为 13%，其比例逐年缓慢提升。
业链及品牌小包装产品
碎米深加工的必要性：淀粉糖的补充原料
在白糖价高、量缺的背景下，淀粉糖需求快速增长，过去十年的复合增速 高达 24%。
国内蔗糖处于紧缺状态，未来缺口增大。受限于甘蔗种植资源，我国 白糖目前缺口为 200 万吨。近年来下游食品饮料的增速约为 20%，未 来白糖的供需缺口越来越大。
白糖 来源：国金证券研究所
淀粉糖
淀粉糖占比
图表7：大米淀粉糖占比逐步提升
180
15%
160
154
140
139 128
14%
119
120
96
13%
100
80
64
73
12%
60
40
11%
20
0
10%
2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
大 米 淀 粉 糖 产量（ 万吨）
万福生科：首家稻米深加工产业链上市公司 .............................................. 12
-2敬请参阅最后一页特别声明
Байду номын сангаас
行业研究
稻米深加工产业链：由粗放走向精细，补充淀粉糖原料
稻米加工业将由粗放走向精细化和集约化 我国稻米加工行业现处于粗放型加工阶段。
我们判断明年碎米加工淀粉糖的盈利水平可能有压力。若明年白糖价格下 行将会导致淀粉糖价有所下滑，而稻谷的最低收购价导致了碎米的价格稳 幅上涨。
图表4： 淀粉糖与淀粉价格变化一致，滞后于玉米价格 图表5： 淀粉糖涨幅相对白糖有成本优势
4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000
淀粉糖的主要优势是价格低。2010 年来白糖约在 5000-7500 元/吨， 相比 2008 年中期的低点涨幅达 100%。而普通淀粉糖仅从 2500 元/吨 涨至 3500 元/吨。在大部分食品中淀粉糖可替代蔗糖。
2000-2009 年，我国淀粉糖的年产量复合增长率约为 24%。我国淀粉 糖目前在食用糖中的占比不足 50%，而美国其占比超过 75%。我们判 断未来国内淀粉糖比例将向更高的比例发展。
稻米加工企业集中度低、单个企业规模小，逐步将向集约化发展。 2010 年，全国入统企业规划以上大米加工企业由 2008 年的 7698 个 减少至 5666 个，年产能 9463 万吨，但日加工 400 吨以上仅 48 家， 超过 80%企业日加工 100 吨以下，且主要为民营企业。 在日本、美国及泰国，大米加工企业的规模都在日产 500 吨左右。大 规模有助于发挥成本规模优势，且易于集中收集副产物。
500 0
元/吨
西 王 糖 业 :结晶 葡萄糖 不含税 价 玉 米 现 货 价 :潍 坊