2020年(财务管理案例)财务评价案例
（财务管理案例）财务评价
案例
[案例一]
背景：
某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。
该项目的建设期为1年，运营期为10年。
这一建设项目的基础数据如下：
1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。
运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。
2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。
3．该公司投入的资本金总额为600万元。
4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。
5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。
这一年的总成本费用为225万元。
投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。
问题：
1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。
2．计算项目的静态、动态投资回收期。
3．计算项目的财务净现值。
4．计算项目的内部收益率。
5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。
表1-1某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元
答案：
问题１：
解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。
表中：
1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率
2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率
表1-２某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元
解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。
项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净
现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量）
＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期）
项目的静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计净现金流
量的绝对值／出现正值年份当年的净现金流量）
＝（6-1）+（143.63/235.13）＝5.61年（含１年建设期）
问题3：
解：根据表１－２中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元
问题4：
解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下：
1．分别以r1=19%，r2=20%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得NPV1和NPV2，见表1-2。
2．如果试算结果满足试算条件，则可以采用内插法计算拟建项目得内部收益率IRR。
即：IRR=r1+（r2-r1）NPV1/（NPV1+∣NPV2∣）=19%+1%*21.33/（21.33+∣-8.81∣）=19.71%
问题5：
解：因为：项目的净现值=438.82万元＞0；该项目的内部收益率=19.71%＞行业基准收益率10%；
所以：从财务评价得角度，分析和评价该项目是可行的。
[案例二]
背景：
1．某房地产项目建设期为2年，运营期为6年。
2．项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产为3060万元（含建设期利息为60万元），无形资产为540万元。
固定资产使用年限为10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。
3．无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。
4．流动资金为800万元，在项目的寿命期期末收回。
5．项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为45元/件，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，行业基准收益率为8%。
6．项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表2-1。
7．还款方式为在运营期6年中，按照每年等额还本利息照付的方式进行偿还（即从第3年至第8年）。
长期贷款利率为6%（按年计息）；流动资金贷款利率为4%（按年计息）。
8．行业的投资利润率为20%，投资利税率为25%。
问题：
1．编制项目的还本付息表。
2．编制项目的总成本费用表。
3．编制项目的利润及利润分配表，并计算项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。
4．编制项目的自有资金现金流量表，并计算项目的净现值、静态投资回收期。
5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。
表2-1某建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元
答案：
问题1：
表2-2某项目还本付息表单位：万元
每年应偿还本金=第3年年初借款累计/还款期限=2060/6=343.33万元问题2：
表2-3某项目总成本费用估算表单位：万元
问题3：
表2-4某项目损益表单位：万元
项目的投资利润率=25.94%；项目的投资利税率=32.38%；项目资本金利润率=62.03%。
问题4：
固定资产余值=年折旧费*4+残值=293.76*4+3060*4%=1297.44万元
表2-5某资本金现金流量表（自有资金）单位：万元
根据表2-5计算项目的盈利能力评价指标NPV=2294.15万元
P t=4.94年
P t’=5.47年
问题5：
从财务评价角度，分析和评价该项目的可行性：
因为：项目的投资利润率=25.94%＞20%，项目的投资利税率＞25%，项目的自有资金财务净现值=2294.15万元＞0，项目在全寿命期的盈利能力大于行业水平。
静态投资回收期为4.94年，动态投资回收期为5.47年。
所以：从自有资金财务评价的盈利能力指标分析和评价该项目也是可行的。
[案例三]
背景：
某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件，年固定成本为580万元，每件产品销售价预计60元，销售税金及附加的税率为6%，单位产品的可变成本估算额为40元。
问题：
1.对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。
2.在市场销售良好情况下，正常年份的可能盈利额为多少？
3.在市场销售不良情况下，企业欲保证能获年利润120万元的产量应为多少？
4.在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由60元降低60%销售时，企业欲获年利润60万元的年产量应为多少？
5.从盈亏平衡分析的角度，判断该项目的可行性。
问题1：
产量盈亏平衡点=固定成本/[产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本]=35.37万吨
单价盈亏平衡点=（固定成本+设计生产能力*可变成本）/设计生产能力+单位产品销售税金及附加=48.72元
问题2：
解：在市场销售良好情况下，正常年份最大可能盈利额为：
最大可能盈利额R=正常年份总收益—正常年份总成本
R=设计能力X[单价(1—销售税金及附加税率)]—(固定成本+设计能力X单位可变成本)
=100X60(1—6％)—(580+100X40)二1060万元
问题3：
解：在市场销售不良情况下，每年欲获120万元利润的最低年产量为：
产量=（利润+固定成本）/[产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本]=42.68万吨
问题4：
解：在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格降低10％时，还要维持每年60万元利润额的年产量应为：
产量=（利润+固定成本）/（产品单价-销售税金及附加-单位产品可变成本）=59.48万吨
问题5：
答：根据上述计算结果，从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。
1．本项目产量盈亏平衡点35.37万吨，而项目的设计生产能力为100万吨，远大于盈亏平衡点产量，可见，项目盈亏平衡点较低，盈利能力和抗风险能力较强。
2．本项目单价盈亏平衡点49.40元／吨，而项目的预测单价为60元／吨，高于盈亏平衡点的单价。
若市场销售不良，为了促销，产品价格降低在17．67％以内，仍可保本。
3．在不利的情况下，单位产品价格即使降低10％，每年仍能盈利60万元。
所以，该项目获利的机会较大。
综上所述，可以判断该项目盈利能力和抗风险能力均较强。
建造成本的敏感性分析
建设周期的敏感性分析
租金的敏感性分析
建造面积的敏感性分析
建筑面积。
财务数据报告分析案例(3篇)
第1篇一、案例背景某上市公司（以下简称“公司”）成立于1998年，主要从事某行业产品的研发、生产和销售。
公司经过多年的发展，已成为该行业的领军企业。
近年来，随着市场环境的变化，公司面临一定的经营压力。
为全面了解公司财务状况，分析其经营风险，本文将对该公司的财务数据报告进行深入分析。
二、财务数据概述1. 营业收入：近年来，公司营业收入呈现逐年增长的趋势，但增速有所放缓。
2018年营业收入为100亿元，同比增长10%；2019年营业收入为110亿元，同比增长10%；2020年营业收入为120亿元，同比增长10%。
2. 净利润：公司净利润也呈现逐年增长的趋势，但增速同样有所放缓。
2018年净利润为10亿元，同比增长15%；2019年净利润为11亿元，同比增长10%；2020年净利润为12亿元，同比增长10%。
3. 资产总额：公司资产总额逐年增长，但增速有所放缓。
2018年资产总额为200亿元，同比增长10%；2019年资产总额为220亿元，同比增长10%；2020年资产总额为240亿元，同比增长10%。
4. 负债总额：公司负债总额逐年增长，但增速有所放缓。
2018年负债总额为100亿元，同比增长10%；2019年负债总额为110亿元，同比增长10%；2020年负债总额为120亿元，同比增长10%。
5. 股东权益：公司股东权益逐年增长，但增速有所放缓。
2018年股东权益为100亿元，同比增长10%；2019年股东权益为110亿元，同比增长10%；2020年股东权益为120亿元，同比增长10%。
三、财务数据分析1. 盈利能力分析（1）毛利率分析：近年来，公司毛利率呈现波动上升趋势，但波动幅度较大。
2018年毛利率为30%，2019年毛利率为32%，2020年毛利率为34%。
这说明公司产品定价能力较强，但受市场竞争等因素影响，毛利率波动较大。
（2）净利率分析：公司净利率逐年增长，但增速放缓。
2018年净利率为10%，2019年净利率为10%，2020年净利率为10%。
(财务管理案例)财务评价案例
[案例一]背景：某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。
该项目的建设期为1年，运营期为10年。
这一建设项目的基础数据如下：1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。
运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。
2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。
3．该公司投入的资本金总额为600万元。
4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。
5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。
这一年的总成本费用为225万元。
投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。
问题：1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。
2．计算项目的静态、动态投资回收期。
3．计算项目的财务净现值。
4．计算项目的内部收益率。
5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。
答案：问题１：解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。
表中：1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。
项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量）＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期）项目的静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的净现金流量）＝（6-1）+（143.63/235.13）＝5.61年（含１年建设期）问题3：解：根据表１－２中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元问题4：解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下：1．分别以r1=19%，r2=20%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得NPV1和NPV2，见表1-2。
财务报告案例分析实训(3篇)
第1篇一、实训背景随着我国市场经济的发展，企业财务管理的重要性日益凸显。
为了提高财务人员的专业素养和实际操作能力，我国高校普遍开展了财务报告案例分析实训课程。
本文以某上市公司为例，分析其财务报告，探讨财务报告分析在财务管理中的重要作用。
二、案例简介某上市公司成立于1998年，主要从事房地产开发业务。
经过多年的发展，该公司已成为我国房地产行业的领军企业之一。
近年来，公司业绩持续增长，市场份额不断扩大。
然而，随着市场竞争的加剧，公司也面临着诸多挑战。
为了深入了解该公司财务状况，本案例对其财务报告进行分析。
三、财务报告分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析该公司资产负债表显示，截至2020年底，总资产为100亿元，其中流动资产占比为60%，非流动资产占比为40%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
分析：该公司流动资产占比较高，说明公司具有较强的短期偿债能力。
但非流动资产占比相对较低，可能存在长期偿债压力。
（2）负债结构分析截至2020年底，该公司负债总额为80亿元，其中流动负债占比为60%，非流动负债占比为40%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
分析：该公司流动负债占比较高，说明公司短期偿债压力较大。
非流动负债占比相对较低，可能存在长期偿债压力。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2020年，该公司营业收入为100亿元，同比增长20%。
其中，房地产开发业务收入占比为80%，物业管理业务收入占比为20%。
分析：公司营业收入持续增长，说明公司市场竞争力较强。
（2）成本费用分析2020年，该公司营业成本为80亿元，同比增长15%。
期间费用为10亿元，同比增长10%。
分析：公司营业成本和期间费用增长幅度与营业收入增长幅度基本一致，说明公司成本控制能力较好。
（3）利润分析2020年，该公司净利润为10亿元，同比增长20%。
实习报告财务分析案例(3篇)
第1篇一、实习背景随着我国经济的快速发展，财务分析在企业管理中扮演着越来越重要的角色。
为了更好地了解财务分析在实际工作中的应用，提高自己的财务分析能力，我选择了XX公司进行为期一个月的财务实习。
通过本次实习，我对财务分析有了更深入的了解，以下是我对实习过程中财务分析案例的总结。
二、实习单位简介XX公司成立于20XX年，主要从事某行业产品的研发、生产和销售。
公司规模较大，员工人数超过500人，年销售额超过10亿元。
公司财务部门分为财务核算、财务分析和财务规划三个部门，本次实习主要在财务分析部门进行。
三、实习内容1. 收集整理财务数据在实习期间，我主要负责收集整理公司的财务数据，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
通过对这些数据的分析，了解公司的财务状况和经营成果。
2. 财务指标分析（1）偿债能力分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，分析公司的偿债能力。
以流动比率为例，XX公司近三年的流动比率分别为1.2、1.5、1.8，说明公司偿债能力较强。
（2）营运能力分析通过计算应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标，分析公司的营运能力。
以应收账款周转率为例，XX公司近三年的应收账款周转率分别为5次、6次、7次，说明公司应收账款回收速度加快，营运能力有所提高。
（3）盈利能力分析通过计算毛利率、净利率、净资产收益率等指标，分析公司的盈利能力。
以净资产收益率为例，XX公司近三年的净资产收益率分别为15%、18%、20%，说明公司盈利能力逐年提高。
3. 财务状况综合评价通过对财务指标的分析，我对XX公司的财务状况进行了综合评价。
从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面来看，XX公司财务状况良好，具有较强的抗风险能力和盈利能力。
四、财务分析案例1. 案例背景XX公司近年来，随着市场竞争的加剧，产品销量有所下降，公司面临一定的经营压力。
为了提高产品销量，公司决定加大广告宣传力度，投入大量资金进行市场推广。
财务分析报告案例分享(3篇)
第1篇一、引言财务分析是企业管理的重要环节，通过对企业财务状况的全面分析，可以帮助企业了解自身的经营状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等，从而为企业的决策提供依据。
本报告以某科技公司为例，对其财务状况进行深入分析，旨在为其他企业提供参考。
二、公司简介某科技公司成立于2008年，主要从事软件开发、技术服务、系统集成等业务。
经过多年的发展，公司已在全国范围内建立了完善的销售和服务网络，业务范围覆盖金融、教育、医疗、政务等多个领域。
截至2020年底，公司员工人数超过500人，年营业收入超过10亿元。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从资产结构来看，某科技公司资产总额由流动资产、非流动资产和无形资产构成。
2020年，流动资产占比最高，达到60%，主要原因是公司应收账款和存货规模较大。
非流动资产占比为30%，主要包含固定资产和长期投资。
无形资产占比为10%，主要是指公司拥有的专利、商标等。
（2）负债结构分析在负债方面，某科技公司负债总额由流动负债和非流动负债构成。
2020年，流动负债占比为60%，主要原因是短期借款和应付账款规模较大。
非流动负债占比为40%，主要包括长期借款和应付债券。
（3）所有者权益分析在所有者权益方面，某科技公司所有者权益总额由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成。
2020年，实收资本占比最高，达到60%，主要原因是公司注册资本较大。
资本公积占比为20%，主要来源于公司股本溢价。
盈余公积占比为10%，未分配利润占比为10%。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2020年，某科技公司营业收入为10亿元，同比增长15%。
其中，软件销售收入占比最高，达到50%，技术服务收入占比为30%，系统集成收入占比为20%。
（2）毛利率分析2020年，某科技公司毛利率为30%，较上年同期提高5个百分点。
这主要得益于公司加大了研发投入，提高了产品竞争力。
（3）费用分析2020年，某科技公司期间费用总额为2亿元，同比增长10%。
财务管理案例
财务管理案例的有利时机，用募集的股金调剂了一笔美元，用于两家公司的投资，巧妙地运用了资金。
梅雁公司在珠海西兴建客都宾馆，按计划需投资5000万元，但他没有按常规去投资建设，而是在短期内集中了3000多万元，在完成土建工程以后，先完善第一层6600多平方米的客房、餐厅和营业门市装修，然后将第一层的门市租赁出去，把回收的资金再用来装修其他部分。
做到边基建，边装修，边回收资金，使宾馆建得快，收效快，少占用1000多万元的投资资金。
由于梅雁的精打细算，原需1亿多元投资的南华汽车B2件公司、珠海客都宾馆、液压顶杆厂等主要项目，他们只用了近5000万元。
三、把握时机翻开梅雁公司10多年的发展历史可以看到这样的现象，即公司在经济发展过程中，每一次向新台阶跳跃都发生在全国经济发展的降温时期，人们把它称为“梅雁现象”。
解释这种“梅雁现象”，可以概括为：善察经济风云，敢于逆流搏击，选准最佳投资时机。
这已成为梅雁企业集团公司领导班子把握经济发展时机的“温度计”。
梅雁公司认识到，国家实行经济宏观控制是根据国情而定，梅雁集团不能随大流束缚自己发展的步伐，应加速发展自己，做到“冷时不冷，热时不热”。
据此，梅雁公司十分注重观察国内外经济风云的变化，抓住各次经济潮落时机，避实就虚，逆风搏击前进，创造了投入越快越好的小气候和经济跳跃发展的机会。
在1989年和1990年治理整顿期间，梅雁公司组建起企业集团公司，统一调配使用集团公司11内部资金，通过向社会发行公司债券和向银行租凭等方式，多方筹集资金，乘建材价格下降之机，兴建起2万多平方米的宾馆、厂房、办公楼和住宅楼宇；同时，新办起灰砂砖厂，大型现代化养殖场、客都商场等企业，增购顺风客运公司的车辆，扩展了营业线路，为集团公司在全国经济发展时期的发展，打下了坚实的基础，积聚了强大的后劲。
1991年梅雁企业集团公司又乘人们的发展注意力集中在深圳的股市和地产之机，在珠海西区以较低价格，购买了1万平方米的土地使用权。
财务分析报告的公司案例(3篇)
第1篇一、公司概况（一）公司简介某科技有限公司（以下简称“公司”）成立于2005年，是一家集研发、生产、销售为一体的高新技术企业。
公司主要从事电子信息产品的研发、生产和销售，主要产品包括智能手机、平板电脑、智能穿戴设备等。
经过多年的发展，公司已成为国内知名电子信息产品制造商，市场份额逐年上升。
（二）行业背景近年来，随着全球经济的快速发展，电子信息产业在我国经济中的地位日益重要。
智能手机、平板电脑、智能穿戴设备等新兴电子产品市场需求旺盛，行业竞争日益激烈。
在这样的背景下，公司凭借其强大的研发实力和优质的产品，在市场上取得了较好的成绩。
二、财务分析（一）盈利能力分析1. 毛利率分析近年来，公司毛利率呈逐年上升趋势。
2019年，公司毛利率为28%，较2018年增长5个百分点。
这主要得益于公司产品结构的优化、生产成本的降低以及市场竞争力的提升。
2. 净利率分析2019年，公司净利率为10%，较2018年增长2个百分点。
这表明公司在提升盈利能力方面取得了一定的成效。
以下是影响公司净利率的主要因素：（1）营业收入增长：2019年，公司营业收入同比增长15%，带动了净利润的增长。
（2）费用控制：公司通过优化管理、降低成本，使得期间费用占营业收入的比例逐年下降。
（3）税收优惠：公司享受国家高新技术企业的税收优惠政策，降低了税负。
（二）偿债能力分析1. 流动比率分析2019年，公司流动比率为1.5，较2018年有所提高。
这表明公司短期偿债能力较强，能够及时偿还到期债务。
2. 速动比率分析2019年，公司速动比率为1.2，较2018年有所提高。
这表明公司在偿还短期债务时，除现金及现金等价物外，其他流动资产足以满足偿还债务的需要。
（三）运营能力分析1. 存货周转率分析2019年，公司存货周转率为5次，较2018年有所提高。
这表明公司存货管理效率有所提升，存货周转速度加快。
2. 应收账款周转率分析2019年，公司应收账款周转率为12次，较2018年有所提高。
财务管理案例题
财务管理分析案例一（一）案例资料：材料1：A公司是煤炭类上市公司，2008年1-8月，全国煤炭市场火爆，供不应求，焦煤价格一度突破2200元/吨，电煤价格一度突破1600元/吨，在这种市场形势下，煤炭类上市公司2008年年报利润均创新高，其每股收益远远高于其他行业，A公司也不例外。
但是2008年9月份以来，截止2009年初由于美国金融危机的影响，下游钢铁电力等行业出现萎缩，虽然煤价仍然较高，但是煤炭销售量急剧萎缩，秦皇岛港口一度出现大量煤炭积压，A公司为了减少产量被迫停产检修。
材料2：B公司为石油贸易类的上市公司，2008年下半年由于世界油价急剧下跌，由于该公司在高油价期间高价购入大量油料，存货成本太高，影响年终业绩。
因此公司决定到国外期货交易所进行石油期货业务，由于操作得当，该企业在新加坡原油期货交易所获利3亿美元，此项业务导致2008年利润表由亏损转为盈利。
材料3：C上市公司2009年1月预计2008年度盈利增长30%，但经注册会计师审计，C公司2008年年报中，存在重大舞弊行为，该企业采用收入提前入账，成本延后入账，伪造销售合同等手法，使当期利润虚高50%。
（二）问题分析讨论：如果你是一位财务分析师，面对以上情况，请思考：1、财务目标有哪几种提法，请简要加以说明。
答：①利润最大化，利润等于收入减成本和费用。
②资本利润率最大化或每股利润最大化，是利润与普通股股数的对比数。
③企业价值最大化，企业价值并不等于账面资产的总价值。
2、结合ABC三个公司的情况，请说明会计利润存在的缺陷。
答：①利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
②利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值。
③利润最大化没能有效地考虑风险问题。
这可能使财务人员不顾风险的大小去追求最大的利润。
④利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业长远的发展。
⑤会计利润的主观性导致会计信息失真的缺陷。
财务分析沃尔评分法案例
背景
1928年，亚历山大·沃尔出版的《信用晴雨表研究》 和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的 概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、 固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固 定资产周转率和股权资本周转率，分别给定各指标 的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基 础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率， 将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。提 出了综合比率评价体系，把若干个财务比率用线性 关系结合起来，以此来评价企业的财务状况
优点
沃尔比重评分法将彼此孤立的偿债能力和营运能力 指标进行了组合, 做出了较为系统的评价。它的优点 可概括为简单扼要便于操作。各财务指标权重, 根据 定性分析及过去的评价经验主观给出, 并通过几项财 务评价指标的线性组合, 确定财务综合评价结果。这 给实际评价工作带来了很大的方便评价指标体系较 为完整, 基本上能反映企业的财务状况, 能较好地反 映了企业的获利能力、偿债能力和营运能力便于分 析, 揭示原因。通过财务指标实际值与标准值的对比 分析, 便于找出影响企业对财务状况的主要因素, 以 明确改善企业财务状况的方向。
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提升存货周转速度。
最终的建议
提高应收账款周转率——就要建立企业
信用体系，建立客户信用档案，制定信 誉预警制度，对于信用较低的可以不予 应收账款结算，并加强应收账款回收力 度及时催告客户进行付款，减少应收账 款余额。在前期货款没有结清的情况下
财务管理习题 案例题
案例题案例一瑞士田纳西镇巨额账单案例如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。
而这样的事却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。
纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。
最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。
他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。
田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。
斯蓝黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。
存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。
（难怪该银行第二年破产！）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。
思考题：1.请你用所学知识说明1260亿美元是如何计算出来的。
2.如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需多长时间？增加到1000亿美元需多长时间？3.本案例对你有何启示？案例二：华特电子公司证券选择案例假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。
各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计收益率如下表所示：思考题：1.计算各方案的预期收益率、标准离差、标准离差率。
2.公司的财务主管要求你根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一方案，应如何回复？3.上述分析思路存在哪些问题？4.假设项目D是一种经过高度分散的基金性资产，可以用来代表市场投资。
设各方案的β系数如下：β= 0,βB =1.26，βC = -1.31 ，βD =1，A试用资本资产定价模型来评价各方案。
第2章财务管理的价值观念一、单项选择：1.将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（）A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数2.每年年底存款1000元，求第10年年末的价值，可用（）来计算。