经济增加值视角下企业价值驱动因素分析.
经济增长的驱动因素分析
经济增长的驱动因素分析经济增长是一个国家或地区经济发展的重要指标，也是衡量一个国家综合国力的重要标志之一。
在当今全球化的背景下，各国都在积极探索经济增长的驱动因素，以实现经济持续稳定增长。
经济增长的驱动因素是多方面的，包括内部因素和外部因素，下面我们就来分析一下经济增长的驱动因素。
首先，内部因素是经济增长的重要驱动力量之一。
内部因素主要包括人力资本、技术创新、产业结构升级等。
人力资本是经济增长的基础，只有具备一定的人力资本，才能推动经济的发展。
技术创新是经济增长的核心动力，只有不断进行技术创新，才能提高生产效率，推动经济增长。
产业结构升级是经济增长的重要保障，只有不断优化产业结构，才能提高经济的竞争力，实现经济的可持续增长。
其次，外部因素也是经济增长的重要驱动力量之一。
外部因素主要包括国际贸易、外商直接投资、国际金融市场等。
国际贸易是经济增长的重要推动力量，只有不断扩大对外贸易，才能促进经济的发展。
外商直接投资是经济增长的重要支撑力量，只有吸引更多的外资，才能推动经济的增长。
国际金融市场是经济增长的重要融资渠道，只有不断开放金融市场，才能为经济的发展提供充足的资金支持。
综上所述，经济增长的驱动因素是多方面的，既包括内部因素，也包括外部因素。
只有充分发挥内部因素和外部因素的作用，才能实现经济持续稳定增长。
因此，各国应该积极探索经济增长的驱动因素，不断优化政策环境，为经济的发展创造良好条件。
相信在各方共同努力下，经济增长的驱动因素将不断得到加强，为世界经济的繁荣做出更大贡献。
基于经济增加值(EVA)的企业价值管理探析
（ ） 业值 的 内涵 一 企
从 企业 作 为一 种社 会经 济 的组 织 出现起 。 们就 开始 思考 评 估 和实现 企 业价值 创造 ， 多种企 业价 值观 。目前 ， 理论 人 有着 对 其存在 的意 义和 作用 。２ Ｏ世纪 以来 ， 随着 资本市 场 的快速 发 界 和实 务 界影 响较 大 的有 四种 ： 于 价 值 派 （ ｉ ｍｏ ｅ） 型 伴 基 ｐ ｄ１ ｅ 模
效率 ：Ｖ Ｅ Ａ作 为一套体 系 ， 涵盖 了战略 、 预算 、 效 、 绩 沟通等 全部
管理 因素 。 二 、Ｖ Ｅ Ａ对 企业 价值 管理 的驱 动及 制约 （ ）Ｖ 的内涵 一 ＥＡ １Ｅ Ａ的定 义 ．Ｖ
者合 一的 管理 方 式和 管理 制 度。财 务 、 会计 、 织行 为学 、 司 组 公 战略等 不 同领 域 的学者 站 在不 同 的角度 对 其进 行研 究 ， 对企 业 价 值 的理 解和认 识也 不尽 相 同。 最 初 的企 业价 值观 念 是从 财务 角 度提 出的 ，９ ８年 ， 国 １５ 美 学者默 顿 ・ 勒 和弗 兰克 ・ 米 莫迪格 莱 尼提 出 了 Ｍ 理 论。 Ｍ 这是最 早 的企业 价 值理 论 ， 业 价值 被 定 义 为 “ 业 未来 经 营活 动 所 企 企 创造现 金 流量 的现值 ” 。它首次 揭 示 了资本 结构 、 资本成 本和 企 业 价值 之 间 的关 系 ， 为以后 相 关企 业价值 管 理模 型研 究提 供 了
简单 意义 上 的企 业价值 ， 是企 业 存在 的意 义 ， 用性 。 心 ， 就 即有 根据 价 值增 长 规律 ， 过 价 值识 别 、 值 分析 和 价值 评 估 ， 通 价 相 关者 和社 会价 值的 创造 和增加 。
按 照 价值 的表现 形态 区分 ， 业价 值 分 为 内在 价值 、 场 企 市
经济增加值(EVA)考核与提升公司价值的关系及影响因素
经济增加值(EVA)考核与提升公司价值的关系及影响因素周颖;诸鸣;张军贤;杜国敏【摘要】国资委对中央企业引入的经济增加值(EVA)考核指标,强调所有资本都是有成本的,只有在投资资本回报率(ROIC)高于资本成本时,企业才能创造价值.在使用收益法评估企业价值时,ROIC是驱动企业价值的核心,而EVA的计算与ROIC的计算在本质上没有区别,追求EvA最大化就是追求公司价值最大化.投资回报率对成本的敏感性最大,对价格次之,对投资第三,相应地直接影响企业EVA业绩.资源税政策的变化对企业EVA的影响巨大.人民币汇率的变化,从不同的时期来看,对于上下游企业的EVA有着不同的影响.为此,建议石油石化企业加强成本控制,实行精细化管理,转变发展方式;研究人民币汇率变化的具体影响和应对措施;研究会计计算科目调整和重大事项调整的具体内容,最大限度地争取有利于企业EVA业绩考核的剔除政策.同时,建议国家统筹考虑资源税和特别收益金的征收办法,逐步理顺天然气价格.对引进天然气实行增值税减免政策.【期刊名称】《国际石油经济》【年(卷),期】2010(018)007【总页数】4页(P5-8)【关键词】经济增加值(EVA);投资资本回报率(ROIC);公司价值;收益法;敏感性分析;特别收益金;资源税;人民币汇率【作者】周颖;诸鸣;张军贤;杜国敏【作者单位】中国石油规划总院;中国石油勘探开发研究院;中国石油天然气集团公司规划计划部;中国石油规划总院【正文语种】中文经济增加值（Economic Value Added，EVA）的概念在10多年前进入中国。
随着对其研究的深入，EVA的应用也在扩展。
国务院国有资产监督管理委员会在2009年12月31日颁布了第22号令，宣布自2010年1月1日起，对中央企业的业绩考核引入经济增加值这一考核指标。
一、EVA与公司价值的含义和计算1.EVA的定义及计算EVA指企业的税后净营业利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得，是为出资人创造的“真正的利润”。
经济增长的驱动因素分析
经济增长的驱动因素分析经济增长是一个国家或地区经济繁荣和发展的重要标志。
为了实现可持续的经济增长，我们需要深入了解经济增长的驱动因素。
本文将从多个角度分析经济增长的驱动因素，并探讨它们对经济发展的影响。
一、技术进步和创新驱动增长技术进步和创新是推动经济增长的主要驱动因素之一。
通过技术进步和创新，生产力水平得以提高，生产效率得以提升。
新技术的引入改变了传统产业的生产方式和组织方式，带来了更高的产出和利润。
此外，技术进步和创新也会催生新兴产业和新的经济增长点，为经济发展注入新的动力。
二、投资驱动经济增长投资是经济增长的重要推动力之一。
资本投资不仅可以改善生产设施，提高生产效率，还可以促进技术进步和创新。
尤其是基础设施投资，如交通、能源和通信等领域的投资，可以提高整体经济运行效率，降低生产成本，促进经济发展。
三、人力资本投资的重要性人力资本是指人们通过教育、培训和健康等方式积累的知识、技能和体力。
人力资本的积累对经济增长的推动作用巨大。
教育和培训可以提高劳动者的技能和素质，提高劳动力的创造力和生产力。
同时，健康和营养状况良好的劳动力也能提高工作效率和生产能力。
四、国际贸易的积极影响国际贸易是经济增长的另一个重要驱动因素。
通过国际贸易，国家可以充分利用各自的资源和优势，实现效益的最大化。
此外，国际贸易还可以促进技术转移和产业升级，推动经济结构优化和提升经济效益。
五、政府政策的积极推动政府的宏观经济政策对经济增长具有重要影响。
一方面，政府可以通过财政和货币政策来调节经济发展的速度和方向，使经济增长保持稳定和可持续。
另一方面，政府还可以通过产业政策、创新政策等手段，引导和支持相关产业的发展，推动经济增长。
综上所述，经济增长的驱动因素是多方面的。
技术进步和创新、投资、人力资本投资、国际贸易以及政府政策的积极推动都对经济发展和增长起着重要作用。
只有在这些因素的共同作用下，才能实现经济的稳定增长和可持续发展。
因此，各国政府和相关部门应当重视和优化这些驱动因素，制定有利于经济增长的政策和措施，以推动经济繁荣和社会进步。
经济增长的驱动因素分析
经济增长的驱动因素分析在当今世界，经济增长是各国政府和社会普遍关注的核心议题。
理解经济增长的驱动因素对于制定有效的政策、促进可持续发展以及提升人民生活水平具有至关重要的意义。
经济增长并非由单一因素所决定，而是受到多种相互关联的因素共同作用。
首先，技术进步无疑是推动经济增长的关键力量。
新技术的出现和应用能够极大地提高生产效率。
例如，工业革命时期蒸汽机的发明和广泛应用，使得大规模机械化生产成为可能，大幅提高了制造业的产量和质量。
现代信息技术的发展，如互联网、大数据和人工智能，更是彻底改变了经济运行的方式和效率。
电子商务的兴起让企业能够突破地域限制，拓展市场；智能制造让生产过程更加智能化和精细化，减少了浪费，提高了产品质量。
人力资源的质量和数量也是经济增长的重要驱动因素。
高素质的劳动力具备更强的创新能力和适应新技术的能力。
教育和培训的普及可以提升劳动力的知识和技能水平，从而使他们在工作中更具生产力。
拥有丰富的熟练工人、工程师、科学家和管理人员的国家或地区，往往能够在高科技产业和创新领域取得领先地位，推动经济的快速增长。
资本积累对于经济增长同样不可或缺。
资本包括物质资本，如厂房、设备、基础设施等，以及金融资本。
足够的投资可以扩大生产规模，引入先进的技术和设备，提高生产效率。
同时，良好的金融体系能够有效地将储蓄转化为投资，为企业的发展提供资金支持。
基础设施的建设，如交通、能源和通信设施的完善，能够降低交易成本，促进区域间的经济交流和合作。
消费需求是经济增长的重要拉动力。
消费者对各类商品和服务的需求推动了企业的生产和创新。
当消费者的购买力增强，消费结构升级，对高质量、个性化和创新性产品的需求增加时，企业会加大研发和生产投入，以满足市场需求，从而促进经济的增长。
此外，政府的消费支出，如在教育、医疗和公共服务等领域的投入，也能够带动相关产业的发展，创造就业机会。
国际贸易和投资在全球经济一体化的背景下对经济增长发挥着重要作用。
基于经济学视角的企业价值驱动因素探究
基于经济学视角的企业价值驱动因素探究作者：杨松令张卫来源：《商业会计》2012年第05期摘要：企业价值创造的根本途径是企业所拥有的资源以及对资源的配置能力。
企业的资源归结为物质资源、人力资源和财务资源；企业能力有生产运作能力、人力资源配置能力和财务资源营运能力。
只有从这两方面入手，才能使企业创造更多的价值。
关键词：企业价值价值驱动因素探究企业的财务目标是价值最大化，那么企业价值从何而来？本文试图从经济学视角，对企业价值以及价值驱动因素进行探讨。
一、企业价值内涵的经济学解析人类的进步与发展，伴随着资源的消耗。
面对无限的欲望，资源表现出稀缺性的基本特征，这一特征也是经济学产生的根本原因；资源稀缺性的客观存在，使得人们在使用资源时必须考虑使用的价值，即要考虑将有限的资源使用在什么地方、用来做什么、什么时候使用等。
解决这些问题的关键在于如何对资源进行优化配置从而实现价值的最大化。
新制度经济学的代表性人物科斯在《企业的性质》一文中提出，企业产生的原因在于企业可以节约交易费用。
不论企业是通过内部对资源进行配置还是通过市场对资源进行配置，其根本目的在于通过对资源的合理配置，降低交易费用，从而实现企业价值最大化。
根据科斯理论可以推断出，在企业收益既定的情况下，通过企业内部配置资源所获得的价值要远大于通过市场对资源的配置。
企业要想实现价值最大化，其最基本的途径在于其拥有什么样的资源，以及如何对这些资源进行合理配置，对资源的配置和使用对于企业来说是一种艺术和能力，这种能力体现在企业的日常经济活动中。
在特定的资源使用方式下，增加资源投入可以提高价值。
在资源总量不变的情况下，优化资源配置可以提升价值。
当两者有机的结合便可实现价值的最大化。
因此，从经济学角度，企业价值的大小取决于企业如何对所拥有的资源进行优化配置。
如果用公式来表示，企业价值可以表现为：R+A=BV。
其中R代表资源；A代表企业能力，即资源配置；BV代表企业价值。
经济增加值(EVA)与价值创造分析
经济增加值（EVA）与价值创造分析在现代管理理论和财务研究中，经济增加值（EVA）越来越受到重视。
在复杂的市场环境中，一个公司是否能够有效地创造价值，往往直接影响其长期发展和竞争力。
理解经济增加值，以及如何将其应用于价值创造，成为了企业管理者和投资者的重要任务。
经济增加值的核心概念是衡量公司在扣除所有资本成本后的真实盈利能力。
与传统的会计利润不同，加强了资本使用的有效性，能更合理地反映企业的经营表现。
而这种思维方式转变，对于全面理解企业的价值创造过程提供了重要的视角。
经济增加值的计算方法颇具科学性。
具体而言，EVA=净营业利润减去资本成本。
这个公式的解读在于，首先计算出公司在运营中产生的净利润，然后减去用于产生这一利润的资本成本。
这一过程要求公司不仅关注利率，还要对投入的资本回报进行深思熟虑。
这样的计算方式，使得EVA能够有效地评估企业的运营效率和盈利能力。
在实践中，经济增加值提供了更细致的决策依据。
通过对各个部门和项目的EVA进行评估，企业能够明确哪些投资能够带来更高的回报，哪些业务可能会造成资源的浪费。
决策者可以据此将资源合理配置，从而最大化整体的经济利益。
为了实现持续的价值创造，企业需要不断优化EVA，进而培养出一套良好的绩效评估体系。
经济增加值也与股东价值息息相关。
很多企业在追求利润的过程中，往往忽略了资本成本的影响，致使实际创造的价值远低于期望。
EVA的引入，将股东利益与企业绩效紧密结合，帮助管理层意识到每笔投资的回报线在何处。
企业在进行投资决策时，考虑股东的期望收益，避免因短视行为影响公司长期发展。
再者，实施EVA不只是一个量化指标，还能促进企业文化的形成。
将EVA作为绩效考核的依据，把价值创造的理念深入每个员工的日常工作之中，建立起一种以创造财富、回报股东为核心的企业文化。
这样一来，企业全体员工都将朝着共同的目标努力，形成合力以提升整体的经济增加值。
在市场竞争日趋激烈的背景下，企业如何有效创造价值不容小觑。
关于经济增加值（EVA）在企业价值管理实践中的思考
企业管理1562017年第11期摘 要：目前，国资委在中央企业全面推行经济增加值（EVA）考核，虽然EVA 尚未在我国全面推广实施，但该举措意味着央企从战略管理迈向了价值管理的新阶段，也说明EVA 评价指标体系的自身效用是不容小觑的。
本文将首先从理论上分析EVA 的含义、计算公式，接着分析EVA 的优势和弊端，然后对EVA 尚未实现推广实施的原因进行分析，进而提出将EVA 应用于企业价值管理实践的相关建议。
关键词：经济增加值（EVA） 企业价值管理 价值评估 会计利润基金项目：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目，项目名称：影响江苏农业上市公司价值的财务因素研究，项目编号：2017SJB1924，项目负责人：刘玮DOI：10.16722/j.issn.1674-537X.2017.11.062理论界和实务界都在探寻的所谓的EVA 评价指标体系目的都是为了更好地进行企业价值评估和价值管理。
从2001年3月开始，思腾思特公司进入中国推广其以EVA 为核心的管理咨询，但到2003年却悄然无声地离开了中国，没能在中国进行大范围地应用。
目前，我国也只是将经济增加值即EVA 指标体系运用于大型的央企绩效评价中。
因此，从实践上来看，以往在中国推广EVA 是失败的。
但是在理论界学者对其讨论依然日趋深入，说明EVA 还是很有应用前景的。
本文将先从理论内容上对EVA 的含义、计算公式进行剖析，其次对EVA 的应用进行深层次的利弊分析，接着分析EVA 指标体系在我国企业价值评估中没有真正推广实施的原因，最后提出将EVA 应用于企业价值管理实践的相关建议。
一、经济增加值（EVA）理论内容剖析经济增加值（EVA，即Economic Value Added 的缩写）是美国思腾思特（Stern & Stewart）管理咨询公司在上世纪80年代末90年代初创造的一项经济指标，它是公司经过调整后的税后净营业利润（NOPAT，即Net Operating Profit less Adjusted 的缩写）减去公司现有资产经济价值机会成本之后的余额。
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经济增加值视角下企业价值驱动因素分析摘要经济增加值（以下简称 EVA）在我国中央企业的绩效考核试点已开展了几年，试用结果显示 EVA 考核在引导中央企业提高价值创造能力、控制风险等方面确实发挥了积极作用。
EVA实质是企业一个最高的、综合性的财务指标，如何在EVA的结果驱动下令企业从战略——投资——产品研发——生产——销售，财务活动、人力资源及企业文化等环节创造企业价值，实现企业价值最大化便成了管理者关注的问题。
本文就是在 EVA视角下，借鉴 EVA 与平衡积分卡融合的 EVA综合积分卡从财务、客户、内部流程及学习成长四方面逐层分解判断出企业价值的财务性驱动因素和非财务性驱动因素。
文章共分为五个章节。
第一章主要介绍了论文的选题背景、意义和本文的结构；第二章阐述论文基于的一些理论基础；第三章首先经过对比分析将EVA与 BSC 融合设计，成为一个新的绩效评价工具——EVA 综合积分卡，并借助其详细对企业价值驱动因素进行解，最终找出财务性及非财务性因素；第四章选择制造业行业上市公司财务披露的数据样本，应用因子分析法对其进行分析检验，最终得出财务因素的影响程度次序，对于非财务驱动因素通过调查问卷打分制得出分数，借助因子回归分析得出因素权重。
三、四章是本文的核心。
第五章是研究启示及相关建议，全面阐述了本文的观点并提出存在的不足，为后来学者的研究提供建议。
关键词：经济增加值价值驱动因素因子分析法 EVA综合计分卡To Analyse the Factors of Enterprise ValueDriving based on EVAABSTRACTEconomic value added (hereinafter referred to as EVA) pilot the central enterprise performance evaluation in our country has carried out a few years, the trial results showed that EVA appraisal in guiding the enterprise value creation ability, risk control, etc do play a positive role. EVA material is one of the highest, enterprise comprehensive financial indicators, the result of how the EVA driver ordered enterprises from a strategic, investment, product research and development, production, sales, financial activities, human resources and enterprise culture to create enterprise value, enterprise value maximization become managers concern. This article is under the perspective of EVA, EVA and the balanced score card for reference fusion of EVA comprehensive score card from finance, customer, internal processes, and learning to grow four aspects can decompose step by step driving factors determine the enterprise value of the financial and non-financial drivers.The article is divided into five chapters. The first chapter mainly introduced the paper selected topic background and significance , the structure arrangement and innovation point; The second chapter of this thesis is based on some theoretical basis; The third chapter, first of all, through comparison and analysis to EVA and BSC integration design, a new performance evaluation tools, EVA comprehensive score card, and, through its detailed solution to the enterprise value drivers, finally find out the financial and non-financial factors; The fourth chapter choose manufacturing industry listed company financial disclosure of data sample, using factor analysis method to analyze its inspection, finally it is concluded that financial factors the influence degree of the order, for non-financial drivers through questionnaire paper work scores, with the help of a weighting factor regression analysis. Chapter three, four is the core of this article. The fifth chapter is the study of revelation and related Suggestions, comprehensively expounds the point of view and puts forward the deficiencies, this paper provides advice to the research of later scholars.Key Words:EVA ，Value drivers ，Factor analysis ，EVA Balanced Scorecard目录1 绪论 (1)1.1 研究背景 (1)1.2 研究意义和目的 (1)1.3 论文研究方法 (1)1.4 研究内容 (2)2 相关理论及综述 (3)2.1 价值管理理论 (3)2.2 价值链理论 (3)2.3 经济增加值理论 (3)2.4 价值驱动因素与经济增加值 (4)3经济增加值驱动因素分析 (5)3.1 EVA综合计分卡 (5)3.1.1 EVA与BSC差异性分析 (5)3.1.2 EVA与BSC融合性分析 (5)3.2 价值驱动因素识别的原则 (6)3.3 财务性价值驱动因素 (7)3.3.1 未来预期收益的影响分析 (8)3.3.2 资本成本的影响分析 (8)3.3.3 营运能力的影响分析 (8)3.4 EVA的非财务性价值驱动因素 (9)3.4.1 客户方面 (9)3.4.2 内部流程 (10)3.4.3 学习成长 (11)3.5 财务性价值驱动因素与非财务性价值驱动因素的平衡 (12)4 驱动因素在企业中的实证研究 (13)4.1 样本变量的选择 (13)4.2 因子分析法 (14)4.2.1 因子分析法原理及步骤 (14)4.2.2 因子分析模型建立 (14)4.3 实证分析 (14)4.3.1 财务驱动因素的因子分析评价结果 (14)4.3.2 非财务性驱动因素的因子分析 (17)4.4 分析结果 (18)第5章结论 (19)5.1 结论 (19)5.2 相关建议 (19)5.3 研究不足 (20)参考文献 (21)1 绪论1.1 研究背景企业经营的最终目标是实现企业价值的最大化。
国外管理学者曾指出“任何组织或个人存在的意义并非积累资本，核心使命是创造价值[1]”。
当前，公司股东和管理界学者最关心的问题是如何让企业在经营中获取更高的价值。
针对创造价值的来源，学术界提出过价值驱动因素理论、企业价值管理理论、价值链管理理论、经济增加值理论等，这些理论越来越多的被管理者应用到企业实践中。
国资委对所有央企推行以经济增加值（EVA）为核心的价值导向考核，此外，学术界也开始倡导更多的上市公司把经济增加值作为绩效考核的核心[2]。
2013 年EVA指标值的考核占到权重的50%，利润占到10%，企业追求价值最大化的目标迫在眉睫。
如何提高企业在运营中的经济增加值视角下企业增值这一问题，便成为管理层关注的问题。
解决此问题的关键直接可以转化为管理层应该明确哪些因素来驱动价值增长，甚至是哪些关键的驱动因素应该着重注意。
这样的背景下，本文研究企业价值驱动因素，希望能够给出企业管理者在价值创造方面的引导。
1.2 研究意义和目的文章以经济增加值的角度来分析企业的价值驱动因素，首先肯定了经济增加值（EVA）对驱动企业价值增长和价值管理作出的贡献，最终转向以价值为导向的操作[3]。
一些企业高管即使接受EVA的管理思想，但仍将专注于提高企业目标传统的会计指标，如企业的利润空间，每股收益，资产回报率等，并认为只是一个指标的财务数据，这严重忽略了EVA思想在企业管理中的作用，如价值驱动，绩效考核，以价值为导向，员工激励，价值评估。
企业引进 EVA 体系后更加肯定了企业价值最大化企业是企业经营的最终目标，价值的创造需要整合资源增加收入，采取措施降成本。
本文通过融合 EVA与 BSC 框架，并展开细致的分析，明确了驱动价值的因素中不仅包括财务性驱动因素，而且还包括非财务性驱动因素，同时只有管理者关注这两类因素才能更加合理科学的分配资源，谨慎做决策，更加畅通地与各部门协作沟通，杜绝一些虚增短期利润现象，从长远战略的角度为企业创造持续健康的价值。
这样一来，企业既增加了自身价值，而且顾及到利益相关者所得利益，最后实现企业价值最大化[4]。