金融学论文-我国近年货币政策

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毕业论文中国货币政策分析

毕业论文中国货币政策分析

引言货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施,尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。

而我们中国,自1998年起就逐渐形成了具有中国特色的稳健的货币政策。

即以币值稳定为目标,正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系,在提高贷款质量的前提下,保持货币供应量适度增长,支持国民经济持续快速健康发展。

坚持实行稳健的货币政策,是我国宏观经济形势及巩固和发展宏观调控成果的需要,也是维护社会稳定发展的重要举措。

货币政策的形成并不是一蹴而就的,一国货币政策的出现往往与当时的社会大环境相得益彰。

稳健的货币政策是98年以后才渐渐稳定下来并付诸实施的,可见在当时的社会经济环境为其形成提供了良好的条件。

一、稳健的货币政策形成的背景(一)90年代初的房地产热,为稳健货币政策的实施创造了大的宏观环境。

90年代初的房地产和开发区热,使得部分中小金融机构的风险问题到了97、98年时已相当突出。

信用风险,流动性风险,利率风险,汇率风险,操作性风险等几大风险交互错杂,又衍生出更多的子风险,而原有的货币政策已经不能与此时的经济环境相得益彰。

1995年颁布的中国人民银行法规定我国货币政策目标是:保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。

而实质上,我国货币政策面临着来自中央政府的多目标约束:物价稳定,促进就业,确保经济增长,支持国企改革,配合积极财政政策扩大内需,确保外汇储备不减少,保持人民币汇率稳定。

这一系列的约束,无疑让政策执行时的效果大打折扣。

因此,从这个意义上来说,我国货币政策借鉴发达国家的经验,坚持稳定物价的单一目标,逐步弱化直至消除多目标约束成为当务之急。

(二)实际有效贷款需求不足,对稳健货币政策的建立提出了现实的要求。

尽管当时社会总需求不足的矛盾已经暴露,但是最突出的还是结构性问题,实际有效贷款需求不足。

具体地说,这些结构性问题包括七个方面:1 1、二元经济结构继续强化,反差过大。

改革开放以来,二元经济结构并不是在持续转化,而是经常出现波动、迁回、反复甚至强化的趋势。

金融学毕业论文《货币政策是单一目标还是多目标》

金融学毕业论文《货币政策是单一目标还是多目标》

题目:货币政策是单一目标还是多目标目录摘要 (2)Abstract (3)一、货币政策目标概述 (4)(一)概念 (4)(二)特征与分类 (5)(三)货币政策目标内容 (5)二、货币政策单一目标 (5)(一)货币政策的单一目标内容 (5)(二)实施货币政策单一目标的条件 (5)三、货币政策多目标 (6)(一)多目标制影响货币政策有效性 (6)1、货币政策政策自身波动 (6)2、货币政策的操作力度增大 (6)(二)货币政策目标之间的对立矛盾 (6)1、稳定物价与充分就业之间的矛盾 (6)2、稳定物价与经济增长之间的矛盾 (6)3、稳定物价与国际收支平衡的矛盾 (6)(三)多目标货币政策次优选择的实现 (7)四、中国货币政策 (7)(一)中国实行多目标货币政策的客观原因 (7)1、我国货币政策多目标之间的关联 (7)2、货币政策的多目标之间的平衡 (7)3、经济形势的复杂性 (7)4、中国国情需要执行多目标货币政策 (7)5、中国之行多目标货币政策需要注意的事项 (8)(二)中国货币政策四大目标及其实现顺序 (8)(三)货币政策的中间目标 (8)(四)实现货币政策多目标次优选择 (9)五、总结 (9)参考文献 (9)摘要货币政策是货币当局制定和实施的期望达到对宏观经济总体所能发挥的包括经济增长、充分就业、稳定物价和国际收支平衡这四个主要项目目标的要求,然而完全的满足和实现在实际中又是几乎不可能的,所以一般各国都会以其中一项作为主要目标,发展快速和稳健的国家,都把稳定物价作为货币政策的首要或唯一目标。

我国国情特殊,经济情况复杂,而相应的货币政策执行体制还不是很成熟,在这一的情况下,执行货币政策是单一目标还是多目标就成为影响国计民生的大问题,本文既对我国货币政策是执行单一目标制还是多目标制进行比对探讨。

分析货币政策单一目标和多目标的执行优势。

最后总结出合适我国的货币政策目标体制。

关键词:货币政策;经济增长;稳定币值;次优选择AbstractThe expectations of monetary policy is monetary authorities formulate and implement to achieve the overall macroeconomic can play including economic growth, full employment, price stability and the balance of the four main project goal request, however, completely satisfy and implementation in practice, it is almost impossible, so generally countries with one as the main target, develop fast and steady state, all the price stability as the first or the only target of monetary policy.China's national conditions, the special economic situation was complex, and the corresponding monetary policy implementation system is not very mature, and in this case, implementation of monetary policy is a single goal or multiple targets has become influence national economy and people's livelihood big problem, this paper is to perform a single monetary policy in our country both targeting or targeting for more discussion.Analysis of the single monetary policy objectives and the implementation of multi-objective edge.Finally summed up the appropriate monetary policy target system of our country.Key words: monetary policy;Economic growth;Stable currencies.Suboptimal choice货币政策是单一目标还是多目标一、货币政策目标概述(一)概念中央银行或者是政府为了影响经济活动所采取的一种措施就叫做货币政策,特别指的是控制货币供给以及调控利率的各项措施[1]。

我国货币政策现状分析货币银行学毕业论文-V1

我国货币政策现状分析货币银行学毕业论文-V1

我国货币政策现状分析货币银行学毕业论文-
V1
以下是我对我国货币政策现状的分析:
一、宏观经济背景
随着我国经济的快速发展,我国货币政策也越来越重要。

在当前的宏
观经济背景下,我国的货币政策面临许多挑战和机遇。

二、货币政策目标的转变
我国货币政策的目标在不断发生变化。

过去的货币政策目标主要是控
制通货膨胀,现在已经转变为以稳定经济增长为首要目标。

随着经济
增长的下滑和物价稳定压力的上升,货币政策的调整变得越来越重要。

三、货币政策工具的改变
随着金融市场的不断发展,货币政策的工具已经发生了很大的变化。

过去,货币政策主要是通过控制存款准备金率和利率水平来实现,现
在除此之外,还有直接注入资金和金融监管等手段。

这些新的工具为
货币政策的灵活性提供了更多的空间,也使整个货币政策更加有效。

四、货币政策的挑战
然而,货币政策仍面临许多挑战。

其中最大的挑战是金融风险的不断
上升。

随着不良贷款和债务的不断增加,金融风险的压力也在增加,
这使得货币政策的调整变得更加困难。

同时,国际经济环境的变化也
会影响我们的货币政策实施,这也需要我们做出更全面的分析和应对。

综上所述,我国货币政策在逐渐适应当前的经济环境变化,并在实践
中进行针对性调整。

然而,货币政策面临许多挑战和机遇,需要我们
更深入地研究和分析。

我国货币政策现状分析货币银行学毕业论文(一)

我国货币政策现状分析货币银行学毕业论文(一)

我国货币政策现状分析货币银行学毕业论文(一)近年来,我国货币政策的调控成为社会各界广泛关注的焦点之一。

作为货币银行学专业的毕业生,了解我国货币政策现状,深入分析其调控特点和影响因素显得尤为重要。

一、我国货币政策的现状我国货币政策旨在调节货币供应量、保持货币的稳定价值、维护金融体系稳定。

随着时代背景、经济周期和市场结构的演变,我国货币政策的调控方式也在发生变化。

目前,我国货币政策主要采用“利率中立”的调控策略。

这一策略强调“稳健、中性、适度”的调控原则,即货币政策既要避免过度宽松,也要避免过度收紧,使货币政策更好地服务于实体经济发展。

二、我国货币政策的调控特点我国货币政策的调控特点可以归结为以下几点:1.稳健中性。

我国货币政策强调保持稳健中性,既要抑制通货膨胀,也不能让经济出现不必要的萎缩。

2.灵活性。

我国货币政策在应对经济政策、金融政策和货币政策的各种变化时,会根据需求进行适时和灵活的调整。

3.多元化。

我国货币政策采取了多种手段,如公开市场操作、利率调控、监管手段等。

在应对经济形势的变化时,根据需求进行灵活调整。

4.逐步开放。

我国货币政策逐步放开对外开放,加入国际货币体系,积极参与国际货币政策和监管合作等。

三、我国货币政策的影响因素我国货币政策的影响因素主要有以下几点:1.经济增长。

我国货币政策的调控与经济增长紧密相关。

在经济增长需要的时候,货币政策应该采取货币宽松策略。

当经济发展过快,出现通胀等问题时,货币政策应该采取相应的货币紧缩政策。

2.金融市场。

运用货币政策影响金融市场的利率、货币供给、流动性等方面的变化,从而实现金融市场的稳定。

3.国际经济形势。

我国货币政策的调控对国际经济环境的变化也十分敏感。

国际贸易、外汇市场等方面的变化都会影响我国的货币政策。

4.金融风险。

我国金融市场存在的风险也会对货币政策产生影响。

在金融市场出现系统性风险时,货币政策应采取相应措施,以保障金融系统的稳定。

综上所述,我国货币政策在实践中表现出了灵活性、稳健中性和多元化的特点。

近几年我国货币政策实践分析

近几年我国货币政策实践分析

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2002年: 实施反通货紧缩、稳健的货币政 策

经过近4年的努力,扩大内需的方针已初见成效。2002年里,如 何进一步推进内需的扩大,并重视解决经济运行中的深层次问题, 引导商业银行支持中小企业、支持再就业工程、支持农村经济发 展、支持扩大消费,扩大积极财政政策的效应,运用间接调控手 段调控基础货币,保持国民经济的适度增长。为此,2002年仍 然实行反通货紧缩、稳健的货币政策。


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1999年:继续实施反通货紧缩、稳健的货币政策


(三)货币政策实施的结果
全年实现国内生产总值80579亿元,比上年末增长7.2%。 物价继续下降,居民消费者物价指数增幅-1.4%。物价下降的态 势有所缓解,但是全国的物价涨落幅度仍然呈起伏状态,通货紧 缩较为明显。 因此,当年的货币政策措施尽管也出台了较多,但是其效果也 比不明显,通货紧缩现象没有改变。
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1999年:继续实施反通货紧缩、稳健的货币政策


(一)货币政策实施的背景
1999年我国货币政策实施面临的经济环境特点是: 财政扩张带来的国有部门投资扩张是经济增长的主要动因。与此 相反的是货币供应和资本市场没有相应的跟进,消费增长乏力, 物价出现负增长,通缩现象明显,就业仍呈现恶化之势。国民经 济发展仍然面临的问题是较强的需求约束和供求结构性矛盾,总 供给大于总需求,物价也出现了改革开放以来的首次负增长。 因此,1999年的货币政策取向是保持经济的快速增长和抑制物 价负增长,继续实施发通货紧缩的问及货币政策。



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1998年:实施从反通货膨胀、适度从紧到反通货 紧缩、稳健的货币政策


(三)货币政策实施效果

关于货币政策的论文

关于货币政策的论文

关于货币政策的论文货币政策作用的非对称效应是指,在经济过热时,通过货币政策紧缩或抑制经济运行,效果较为明显;而在经济萧条时,通过货币政策扩张或刺激经济运行,效果则不明显。

下面是店铺为大家整理的关于货币政策的论文,供大家参考。

关于货币政策的论文范文一:经济金融新常态对货币政策框架转变的影响摘要:文章总结了中国经济、金融在“新常态”下的若干发展特征,并基于此探讨了对货币政策框架的影响,包括货币政策转变的原因、方向、挑战和预期等。

文章指出中国货币政策主要朝着定向化、价格型和重监管三方面转变,以短期利率走廊配合中期政策利率的做法符合现阶段国情。

文章并对中国未来货币政策框架演变走向作了预期。

关键词:货币政策框架;新常态;金融改革;价格型工具一、引言伴随着中国经济发展“新常态”,中国金融改革也进入新的时期。

关于构建适应经济、金融“新常态”下的“货币政策新常态”受到越来越多的重视和讨论。

近年来,中国人民银行积极探索并推动货币政策框架从数量型为主向价格型为主转型,在大力推动利率市场化的同时陆续推出了众多新颖的货币政策工具、探索利率走廊构建以及实施宏观审慎评估体系(MPA)等。

中国金融和宏观调控都步入了新的时期。

中国货币政策框架与宏观经济、金融的关系极为密切,包括经济走势、金融市场改革的推进等都是货币政策转型的重要影响变量。

因此,货币政策框架转型没有标准答案,它和中国经济全局的变化息息相关。

讨论货币政策框架变化必须研究中国经济金融"新常态"对货币政策框架的影响。

Woodford(2003)指出在完全信息和高度有效金融市场的条件下,中央银行在无法控制货币总量的情况下可以利用隔夜利率政策达到通货膨胀目标。

在完全信息和金融市场高度有效的条件下,由于不同市场工具、不同期限的收益率差异而产生的套利机会会立刻被消除,对隔夜利率的未来预期路径的决定实际上决定了长期利率。

西方“常态”化的货币政策框架,即发达经济体在2008年国际金融危机前实施的货币政策框架,就是以短期利率为唯一手段,以总体物价稳定为唯一最终目标。

我国货币政策调整论文

我国货币政策调整论文

我国货币政策调整论文内容摘要:开放经济使外部均衡在我国货币政策H标中的地位显著提高。

在货币政策运行中,开放经济的影响主要表现在:货币政策的独立性受到制约、货币供给的内生性增强、有效货币政策工具的缺位以及货币政策的作用机制发生变化。

为了适应开放经济带来的经济环境和经济运行机制的变化,货币政策必须做出相应的调整。

关键词:开放经济货币政策货币政策调整开放经济对我国货币政策U标的影响开放经济下外部均衡在货币政策中的地位显著提高。

首先,央行货币政策需要兼顾内外均衡两个U标,我国对外开放的发展和经济开放度的提高,使得对外经济部门在宏观经济平衡中的影响力显著增大,从而迫使央行在注重内部均衡的同时,也应该给予外部均衡更多的重视。

这就要求央行在运用各种政策时,必须注意不同调控手段的综合运用。

其次,开放经济条件下,币值的稳定包括货币的对内稳定和对外稳定两个相辅相成的方面。

例如,币值的对外稳定受制于国际收支的变化,国际收支乂会影响外汇储备,外汇储备乂会制约基础货币的投放量,进而影响货币供给,导致币值对内稳定的波动。

随着我国对外贸易的持续扩大和外资直接投资的不断增加,中国外汇储备也迅猛增长。

中国外汇储备的增加很大程度上是在美元贬值、中国的投资环境乂较好的背景下,大量国际资本从美国大量流出进而流入我国。

外资流入的增加,增大了货币的升值压力,出于自愿或非自愿的原因,央行收购美元投放本国(本地区)货币以降低升值压力,导致的结果就是外汇储备大量增加。

虽然我国的外汇储备并非全部山美元构成,但占50%〜60%左右的美元币值的变化会极大影响我国对外币值的稳定。

随着欧元区在国际经济中崛起,应逐渐增大欧元的外汇储备比重。

再次,开放经济条件下经济开放度的提高,会加速国际资本在国际间的转移, 特别是国际投机资本的频繁流动;这会引起金融交易量的扩大化和形式的虚拟化、会加剧金融秩序的混乱性和整个经济体系的不稳定性。

因此,在开放经济下,货币政策LI标将更专注于实现外部经济均衡和国际收支的平衡。

我国近年来货币政策变化综述

我国近年来货币政策变化综述
的幅度,都会引起货币供给量的巨大波动。 对货币供给量具有极强的影响力,政策作用 力猛烈,对经济震荡大,不可连续使用。 由于法定存款准备金政策缺乏弹性,作用过 于猛烈,故不宜随时调整,不能作为中央银 行日常操作工具。


中国人民银行收放基础货币的主要渠道
收放基础货币渠道的变化
渠道变化所面临的问题
启示与展望
中国人民银行收放基础货币渠道的变化
2004年以前:外汇占款是主渠道
央行的资产项目重心以外汇储备为主。 随着近年来我国对外贸易经常项目与资本项目上 出现的持续双顺差,为了保持人民币的汇率稳定, 央行采取了无条件无限制买入外汇的措施,导致 我国基础货币持续增发。外汇占款成为中国基础 货币投放的主渠道。
中国人民银行收放基础货币渠道的变化 2012年:逆回购成为公开市场操作的 主力工具
“正回购+逆回购”的政策组合成功替代了 “央票+存准率” 的政策组合,逆回购一跃成为 公开市场操作的主力工具,此前曾频繁使用的存 款准备金率调整已经被束之高阁。2012年以来, 央行开始频繁使用正回购、 逆回购这种短期的 公开市场操作手段对资金面进行调节。当外汇占 款负增长、市场流动性持续紧张之时,央行屡屡 通过逆回购的方式释放流动性。
公开市场业务的局限性
2、在中国,人民银行和商业银行持有的资产结构与公开
市场业务的要求存在一定的差距。 人民银行的主要资产是国外资产,而处于第二位的是对银 行金融机构贷款,持有的政府债券比重极少,不到总资产的 4%,从而制约了公开市场操作的有效开展。因此发行央行
票据其实是不得已而为之。
公开市场业务的局限性
币。 2. 用新印钞票,回购商业银行持有的国债、央行票 据,对商业银行持有的票据再贴现,以及偿付外
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我国近年货币政策分析
2012年以来,我国经济告别过去两位数高增长模式,进入中高速增长阶段。

同时,宏观经济面临着产业结构、区域结构、收入结构的多重结构失衡的局面。

经济增速下调和经济结构调整业已成为“新常态”下中国经济需长期面对和解决的问题。

在“新常态”的宏观环境下,经济环境的变化暴露出原有货币政策调控带来的产能过剩、地方债务以及房地产泡沫等多重经济风险,如若继续保持传统的数量扩张刺激经济的调控方式,不仅不会实现经济结构调整的目标,还会带来更大的风险和隐患。

不仅如此,在“新常态”条件下,随着国内金融创新与利率市场化的推进,原有货币政策的操作手段和实施工具效力受到削弱,货币政策执行效果大打折扣。

与此同时,国际宏观经济形势和宏观政策分化也削弱了传统货币政策的有效性。

长期以来,通过外汇占款实现基础货币的投放已成为我国货币政策操作的主要手段,为了控制外汇占款发行基础货币的规模,央行需要对外汇占款数量有着准确地预测。

但近年来,我国外汇占款越来越多地呈现出不稳定趋势,甚至多次出现外汇占款结余为负的情况。

进入2015年,全球经济形势呈现出较强的分化局面,美国经济持续复苏,欧洲和日本的经济增长乏力;未来美联储降息或削减其自身资产负债表必将导致全球范围内的流动性收缩,加速国际资本回流。

受此影响,未来我国外汇占款的趋势性下降必然影响基础货币的投放,传统的通过结售汇和发行央票来发行基础货币的货币政策面临巨大挑战。

在此情况下,作为宏观调控的重要手段和工具的货币政策亟需转型。

在我国金融创新和利率市场化的背景下,传统的以总量调控为特征的货币政策效果大打折扣;另一方面,面临宏观经济“新常态”条件下的多重结构失衡,传统货币政策亦无助于解决产能过剩和化解宏观经济金融风险。

在此背景下,我国货币政策亟需转型。

总体而言,“新常态”下我国货币政策面临双重转型任务:一是需借鉴发达国家经验形成完善的货币政策框架,以及进一步明确货币政策目标、操作规则和政策工具;二是货币政策需承担经济结构调整的重任,在较长时间内需发挥结构性货币政策的作用。

明确货币政策目标,形成完善的货币政策框架完善现有的货币政策框架是“新常态”下我国货币政策转型的首要任务,这包括明确货币政策目标
首先,就最终目标而言,在发达国家货币政策转型过程中,其货币政策经历了由多目标向突出物价稳定目标的过程;相比之下,我国货币政策调控较多地强调经济增长和充分就业的目标,而对于物价稳定和国际收支平衡目标重视程度较弱。

在经济“新常态”格局下,由于潜在增长率下滑,宏观调控的政策权衡空间缩小,高速的经济增长不宜再成为货币政策追求的主要目标;相反,“新常态”经济下的货币政策调控则应强调稳定和均衡目标,尤其应致力于稳定通货膨胀和促进经济结构均衡。

相应地,在货币政策的中介目标方面,也应下调货币供应量增速目标;同时,考虑到利率市场化和金融自由化削弱了货币供应量目标与最终目标的相关程度,应将汇率、利率、国际收支情况以及资本市场变化等指标纳入货币政策中介目标范畴。

其次,在操作目标方面,一国中央银行的货币政策操作目标有两类,一类是价格型操作目标,如货币市场利率;另一类是数量型操作目标,如超额准备金、基础货币等。

从西方发达国家的货币政策来看,一般采用价格型操作目标,比如:美联储选择联邦基金利率,欧洲央行选择主要再融资利率,英格兰银行选择14天期限的国债回购利率。

值得指出的是,从西方国家的货币政策转型经验来看,其对操作目标的确定几经反复,将近三十年才最终走向成熟。

以美国为例,其货币政策操作目标经历了从联邦基金利率到货币供应量再到贴现窗口最终回到联邦基金利率的一个曲折的过程。

美联储确定货币政策操作目标如此曲折,其背后的逻辑在于:战后的利率管制刺激了金融创新使得利率管制趋于无效,
货币政策不得不转向更为市场化的手段;但由于金融市场发展程度不够深入,加之对货币数量的控制往往比利率的价格调控手段更为直接有效,此时美联储通过贴现窗口和借入准备金等工具来实现货币数量调控。

随着金融深化的继续,货币数量与其他宏观经济变量的关系变得愈加模糊,且金融创新使得金融机构的资金来源更为多样化,其可以通过多种途径来规避货币数量收缩的货币政策效果;同时,金融市场的发展使得金融机构对于利率的价格传导机制更为敏感。

在此情况下,联邦基金利率的价格调控最终成为美联储执行货币政策的主要途径
我国的货币政策操作目标兼顾了数量型和价格型指标,以前者为重;价格型指标不仅较为模糊,包含同业拆借利率和债券回购利率两个指标,且与货币供应量等中介目标相关性较弱。

从未来的发展趋势来看,我国货币政策的操作目标应由价格和数量兼顾朝向价格型目标过渡,明确以SHIBOR 为核心的基准利率体系,实现通过调节基准利率来影响存贷款等其他利率,从而通过影响金融中介的信贷行为来间接调控宏观经济变量。

最后,形成完善的货币政策框架还包括货币政策规则的确立。

从国际经验来看,英国的货币政策转型正体现了这一特征,其由凯恩斯主义的相机抉择最终转型为通货膨胀目标制。

虽然在某种意义上,通货膨胀目标制仍有相机抉择的成分,但其强调了货币政策的执行规则,并保证了货币政策执行机构的独立性。

此外,央行还要定期公布货币政策报告以及时和公众进行政策沟通和增加货币政策的透明度,对于货币政策执行结果的偏离也引入了问责机制。

美联储虽然缺乏明确的货币政策框架,但在实际操作中也参考了泰勒规则,在规则性和透明度方面均得到明显改善。

相比之下,我国的货币政策缺乏明确的规则,相机抉择的成分较大。

未来,我国货币政策在实施中应逐渐增强货币政策的规则性,规范相机抉择政策的使用;同时增加与公众的政策沟通渠道,注重引导政策预期,增强货币政策透明度。

总结以上,我国货币政策转型有两个特点:一是在金融创新和市场化调控的背景下确立货币政策框架,货币政策不仅需要更为明确的政策目标、规则,还要建立由数量型货币政策向价格型货币政策转变的操作手段和工具;同时,在“新常态”条件下,经济增长方式转型要求我国货币政策更多地发挥结构性调控功能,这就需要央行进一步创新货币政策工具,并协调传统货币政策与结构性货币政策的职能。

首先,我国货币政策转型应着力于构建完善的货币政策框架。

就目前来讲,我国货币政策调控尚未形成明确的政策目标和规则,同时,新的经济环境削弱了传统货币政策工具的有效性。

在此情况下,我国的货币政策转型亟需建立从政策目标到监控指标、从政策规则到操作工具的一系列政策调控框架以避免政策失误带来的宏观经济风险。

其次,未来我国货币政策转型应注重发挥结构性货币政策的作用。

在我国现有的金融体系下,传统的总量型货币政策虽能改善商业银行的放贷能力,但对信贷可得性和资金流向缺乏影响。

相比之下,结构化货币政策可以将基础货币注入与商行的放贷行为更紧密地挂钩,以提升对经济发展中的重点和薄弱环节的金融支持。

从这个意义上讲,当前央行使用结构化的货币政策进行宏观调控有其必要性和合理性。

尤其面对经济“新常态”,未来我国货币政策的转型需要央行不断创新货币政策工具,使用结构性货币政策引导资金价格和流向,以实现结构调整的目标。

最后,货币政策转型应注重协调传统货币政策与结构性货币政策。

我国货币政策不仅面临结构性难题;新形势下外汇占款的急剧减少和货币乘数的大幅下降使得国内基础货币出现了较大幅度的缺口,货币政策同样面临总量上的挑战。

在此情况下,央行需明确不同类型货币政策的分工,既要发挥“降准”、“调息”等传统货币政策的总量调控作用,同时,也要使用常备借贷便利、抵押补充贷款等结构性货币政策在经济结构调整中的作用,以发挥总量性货币政策与结构性货币政策的协同作用。

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