第10章建设项目财务效益评估2
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第10章建设项目财务效益评估2
项目的财务评判作为项目经济评判中重要的组成部分,在项目决策分析与评判工作中占有专门重要的地位。对一样项目来说,专门是对那些由市场调空的竞争性项目,财务评判是必不可少的评判内容和工作程序,其结论是项目投资决策的直截了当依据。对项目进行财务评判要紧是评判其在财务上的盈利性和偿债能力,考察项目的财务状况。
10.1 项目的财务评判概述
10.1.1财务评判的含义及作用
㈠财务评判的含义
依照国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系,分析运算项目直截了当发生的财务效益和费用,编制财务报表,考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇成效等财务状况,据以判定项目财务上是否可行的一种经济评判方法。
㈡财务评判的作用
对项目投资主体,依旧对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人,均具有十分重要的作用。要紧表现在以下几方面:
1.考察项目的财务盈利能力。
2.用于制定适宜的资金规划。
3.为和谐企业利益和国家利益提供依据。
4.为中外合资项目提供双方合作的基础。
10.1.2 建设项目财务评判的原则
1.坚持效益与费用运算口径一致的原则。
2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。
3.坚持采纳推测价格的原则。
4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。
10.1.3. 财务评判的内容与步骤
财务评判是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。财务评判的要紧内容与步骤如下:
1.选取财务评判基础数据与参数。
2.运算销售(营业)收入、估算成本费用。
3.编制财务评判报表。财务现金流量表、损益和利润分配表、资金
来源与运用表、借款偿还打算表。
4.运算财务评判指标,进行盈利能力分析和偿债能力分析。
5.进行不确定性分析,包括敏锐性分析和盈亏平稳分析。
6.编写财务评判报告。
10.2建设项目财务评判基础数据的测算
10.2.1 资本性投入基础数据的测算
1.总成本费用及其构成
⑴生产成本的构成
①直截了当材料。
②直截了当工资。
③其他直截了当支出。
④制造费用。
⑵期间费用的构成
①销售费用。
②治理费用。
③财务费用。
2.总成本费用的估算方法
⑴项目成本估算法
⑵要素成本估算法
表10-1 总成本费用估算表(单位:万元)
总成本费用=生产成本+期间费用
=生产成本+销售费用+治理费用+财务费用
=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+折旧费+
修理费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用式中,其他费用是指在制造费用、营业费用、治理费用和财务费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。
1)外购原材料的估算方法。外购原材料(包括其他材料)可按下式估算:
外购原材料=∑(某种原材料的单价×该原材料单耗定额×相
关产品的年产量)
2)外购燃料及动力的估算。能够按照外购原材料的测算方法,按外购油、煤、电给予分别测算。
3)工资及福利费的估算。
①工资的估算。
a.按人均年工资额和全厂职工人员数运算的年工资总额。其运
算公式如下:
年工资成本=年人均工资额×全厂职工定员数
b.按照不同的工资级别对职工进行划分,分别估算同一级别职
工的工资,然后再加以汇总。
②福利费的估算。一样按照职工工资总额的一定比例提取。运算
公式如下:
职工福利费=工资总额×14%
4)折旧费的估算。
固定资产折旧从固定资产投入使用月份的次月起,按月计体提。
停止使用的固定资产,从停用月份的次月起,停止计提折旧。
依照国家有关规定,计提折旧的固定资产范畴是:企业的房屋、建筑物;在用的机器设备、仪器外表、运输车辆、工具器具;季节性停用和在修理停用的设备;以经营租赁方式租出的固定资产;以融资租赁方式租入的固定资产。
① 平均年限法。(直线法)其运算公式如下:
年折旧额=折旧年限
预计净残值率)(固定资产原值-⨯1
② 工作量法。关于下列专用设备可采纳工作量法计提折旧: a.交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车,按照行使里程运算折旧费。其运算公式如下:
单位里程折旧额=总行驶里程
预计净残值率)
(原值-⨯1
年折旧额=单位里程折旧额×年行驶里程
b.大型专用设备,可依照工作小时运算折旧费。其运算公式
如下:
每工作小时折旧额=总工作小时
预计净残值率)
(原值-⨯1
年折旧额=每工作小时折旧额×年工作小时 ③ 加速折旧法:
a. 双倍余额递减法。其运算公式如下:
年折旧率=折旧年限
2
年折旧额=年初固定资产账面净值×年折旧率
实行双倍余额递减法的固定资产,应当在其固定资产折旧年限
前2年内,将固定资产净值扣除估量净残值后的净额平均摊销。 例10-1某设备原值8000元,使用期限为4年,4年末残值为100元。试用双倍余额递减法运算折旧。
第1年的折旧费=元)08000(42
-⨯=4000元
第2年的折旧费=元)40008000(4
2
-⨯=2000元
第3年的折旧费=2)10060008000(÷--元=950元 第4年的折旧费=2)10060008000(÷--元=950元
b. 年数总和法。其运算公式如下:
年折旧率=
%1001(2⨯+⨯-⨯)
(折旧年限折旧年限已使用年数)
折旧年限 年折旧额=(固定资产原值-估量净残值)×年折旧率
例10-2 某设备原值8000元,使用期限为4年,4年末残值为100元。试用年数总和法运算折旧。
第1年的折旧费=%1005
44
2)1008000(⨯⨯⨯⨯
-元=3160元 第2年的折旧费=%1005
43
2)1008000(⨯⨯⨯⨯
-元=2730元 第3年的折旧费=%1005
42
2)1008000(⨯⨯⨯⨯
-元=1580元 第4年的折旧费=%1005
41
2)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=790元