货币银行学第五章商业银行货币创造乘数

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存款乘数逐步推导过程
根据
，中央银行增加一笔原始货币供给， 将使活期存款总和（亦即货币供给量）增加这笔 原始货币供给量的k倍。我们称 k 1 为货币创造 rd 乘数。
k
1 rd
1、设超额储备不为0，并设超额储备率为
re ，
即超额储备占存款D的比率为re ，则货币创造乘 数变为： 如何理解？
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银行是如何创造货币的？
客户 甲 乙 丙 银行 A B C 存款额 100 80 64 准备金 20 16 12.8 贷出 80（贷给 乙） 64（贷给 丙） 51.2（贷 给……） …… 400
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……
总额
……
500
……
100
存款货币创造的简单模型
假定: 1、银行保留的超额准备金为0；
（rd= 20% ） 2、借款人不提取现金，即没有贷款以 现金形式流出银行系统； 3、没有从活期存款向定期存款或储蓄 存款这种非交易性存款的转化。
100万的存款，最多可贷出90万元；
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超额准备金
银行保留的，超过法定准备金金额的准备金。
如果法定准备金率为10%，银行吸收一笔
100万的存款后，保留了15万的准备金。此 时，超额准备金为5万。
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货币创造
–大部分存款是由商业银行创造出来的。 –商业银行一方面要吸收存款，另一方 面又要把这些存款贷出去，放出去的 贷款经过市场活动又成为另一家银行 的存款，这些存款又会被这家银行贷 出，等等。 –资金这样反复进出银行体系，使银行 存款不断扩张。这就是商业银行创造 存款货币的过程。
狭义货币。 反映社会直接购买 支付能力。
广义货币。 储蓄存款不可开支 票，不能作为支付 手段，但可随时提 取，构成潜在购买 力。
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货币政策
一、基础知识
（一）银行制度
（二）存款准备金制度 （三）存款创造(D)及货币创
造乘数(M/H)
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商业银行和中央银行
• 1、中央银行（我国，“中国人民银行”）
的基础货币=（流通中）现金+准备金（储备）
1、存款被提现：你去银行取100元现金，则
银行储备减少100元，流通中的现金增加100 元，对整个系统而言，基础货币不变。
2、现金存入银行：同理，你往银行存入100
元现金，则银行储备增加100元，流通中的现 金减少100元，对整个系统而言，基础货币不 变。
货币供给的形态与组成层次
• 形态：硬币、纸币、电子货币
• 货币层次的划分： Ｍ0=硬币、纸币（现金） Ｍ1=现金（Cu）+活期存款（D） Ｍ2=现金+活期存款+定期存款 Ｍ3=现金+活期存款+定期存款+债券
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货币层次的划分
M0 ＝流通中现金 M１＝流通中现金＋商业银行 体系的支票存款（又称活期存 款） M2 ＝M１＋储蓄存款＋商业银 行的定期存款 M3 ＝M2 +其它金融机构的储 蓄存款和定期存款 M4 ＝M3 +其它短期流动资产 （国库券、商业票据等）
–(1)发行的银行：垄断一国货币发行权 –（2）银行的银行：同商业银行进行业务往来 –（3）国家的银行：执行货币政策，监督其他银行
• 2、商业银行（工、农、中、建）
–（1）负债业务：吸收存款 –（2）资产业务：发放贷款，投资购买债券 –（3）中间业务：代客结算，收取手续费
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存款准备金制度 1、准备金：Reserve 商业银行在发放贷款之前，必须保留一定比例现金， 以便支付给前来取款的客户。
吸收存款额＝准备金（法定准备金+超额准备金）＋发放
贷款额

2、法定准备率：Required Reserve Rate 由中央银行规定的准备金占商业银行全部存款的比 率。rd
吸收客户存款
银行 留下准备金
贷款
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法定准备金
法定准备金率是由中央银行决定的准备金率。 比如，10%的法定准备金率，决定了一笔
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货币创造乘数补充说明
1、货币创造乘数

最终存款 最初存款
1 rd
1 k rd
2、前提：
（1）商业银行无超额储备，否则，
1 k rd re
（2）银行客户不在手边保存现金,否则
1 k rd re rc
（3）考虑到货币供应量不仅仅是活期 存款，还有非银行部门持有的通货
rc 1 k rd re rc
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k 1 rd re
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超额准备率不为0
1 k rd 1、
设法定储备率rd为20%，超额储备率 为0，则k=5。存款会是货币供应量的5倍。
2、设法定储备率为10%，超额储备为10%。其结果就 好比法定储备为20%，超额储备为0。把超额储备率 当作法定储备率，其扩张存款的效果是一样的。
1 k rd re
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货币创造乘数
存款扩张的基础是商业银行的准备金总额
（包括法定的，和超额的）加上非银行部门 持有的通货，即基础货币B=R+C,由于它会派 生出货币，因此是一种高能量的或者说活动 力强大的货币，故又称高能货币或强力货币 H。 而货币创造乘数就是指基础货币H与货币供 应量M之间的倍数关系。
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H、D与M的关系
我们知道，基础货币H有一定的稳定性，而
银行存款D是在基础货币的基础上创造出来 的。 考虑到（严格意义的货币供给M1） M =C+ D，即流通中的通货和活期存款的总和。 那么这三者之间有什么关系？ 货币供应M是高能货币H的倍数。设k=M/H， 则货币创造乘数：
rc 1 M CD CD k H C R C Rd Re rc rd re
*这里仅把活期存款D当作货币供给*
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一个关键概念：基础货币 The Base Money
1、基础货币的定义：——又叫”高能货币”
是流通于银行体系之外的现金（通货） 和银行体系的储备之和。B或H表示基 础货币，则：
H＝C＋R
如何理解？
2、基础货币的特点：
基础货币有一定的稳定性，不论存款 被提现还是现金存入银行，基础货币
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存款乘数逐步推导过程
2、取消假设二（借款人不提取现金，即没有贷款
以现金形式流出银行系统）： 设存款扩张过程有现金漏出，即某些人取得贷款 后，并没有全部将其存入银行，而是手持一部分 现金。这时存款扩张的效果就会缩小。设rc为现 金在存款中所占的比率。则考虑超额准备和现金 漏出时，货币创造乘数就变为： 1 k rd re rc