商业银行如何应对流动性风险

商业银行如何应对流动性风险近年来,我国经济持续快速增长,企业融资需求旺盛,国内消费显着升温,金融环境发生了显着的变化,在新的形势下,各种经营风险全面呈现,这其中,潜在的流动性风险对当前的金融改革与实践已经造成了巨大威胁,商业银行如何应对这“最致命的风险”的挑战,成为一个重要的课题.一,流动性风险定义商业银行流动性是指银行为资产的增加以及在债务到期时履约的能力,一家银行具有流动性,一般是指银行可以在任何时候以合理的价格得到足够的资金来满足客户随时提取资金的要求.商业银行的流动性表现在两个方面,其一是资产的流动性,主要是指银行资产在不发生损失的前提下,迅速变现的能力,资产变现能力越强,所付成本越低,则流动性越强;其二是负债的流动性,是指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力,筹资的能力越强,所付的成本越低,流动性越强.银行的流动性一旦出现不确定性,则会产生流动性风险.流动性风险,根据巴塞尔银行监管委员会发布的《有效银行监管的核心原则》,指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可能性,即当银行流动性不足时,它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金,以致不能清偿到期债务,满足客户提取存款要求的风险,从而会引发流动性支付危机导致挤兑风潮或银行信誉丧失的可能性.在极端情况下,流动性不足会造成银行的清偿问题.这种可能性一旦转化为现实, 商业银行的损失和在社会上的恶劣影响就难以弥补和消除,这会使银行的生存和发展受到威胁,严重时会导致银行的破产.随着我国金融市场的发展,对外资银行全面放开,融资形式和金融工具日趋多样化,投资工具不断丰富,利率市场化改革不断深入,宏观调控的加强和资本市场的发展,国内正在出现”存款搬家”的局面,银行所面临的流动性风险相应增加. 综观银行危机的历史,资产的流动性对商业银行至关重要,流动性风险的影响直接危及到银行的生存乃至整个金融体系的稳定,流动性问题是当今世界金融领域中尚未解决的主要难题之一,流动性问题解决得不好,不管危机的起因是什么,危机的表现形式必然是流动性不足进而引入困境或破产.流动性风险在商业银行经营中所承受的所有风险中,以其不确定性强,冲击破坏力大的特点,其破坏程度远非其他风险所能相比,被称为“商业银行最致命的风险”,具有很强的传染性,一旦爆发,其所引发的多米诺骨牌效应将会把潜伏已久的流动性风险发挥极至,会给整个银行业, 金融业带来巨大的影响,危害极大.二,流动性风险的成因,{{广”i,fli川』(一)商业银行资金来源结构改变与资金成本提高.长期以来,来源于居民家庭的源源不断的储蓄存款是商业银行无流动性危机之忧的一大原因.然而近年来,我国资本市场获得了迅速发展,其中股票市场的发展更加引人瞩目.受股票市场繁荣和实际利率偏低等因素的影响,商业银行存款增速明显放缓,股票债券市场的”分流效果”显着,吸引大量资金,居民储蓄正以加速度从银行搬家进入股市.今年l一5月人民币各项存款同比少增3333亿元,上半年增幅同比下降2_3个百分点.4, 5月份居民户存款持续减少,虽然6月份绝对额增加,但上半年仍同比少增5938亿元.虽然近期宣布降低存款利息税,但由于股票一级市场的供给量将显着增加,二级市场的调整将告一段落,银行存款,特别是居民储蓄存款分流的状况仍将继续.由于新股发行可以带来可观利润,相当多企业和机构竞相追逐利润而超额认购, 相当多的资金在新股发行时在居民存款账户,企业存款账户和证券公司间来回转账,造成银行流动性负债的不确定性,加大了流动性风险产生的可能性.当市场突然出现流动性需求时,若此时的流动性供给不能增加的情况下,就会出现流动性风险.被股市分流的资金将主要以企业存款和同业存款的形式回流到银行系统内.由于企业活期存款的利率高于储蓄活期存款,因此购买新发行股票的资金以IPO企业存款的形式回到银行体系后,银行的资金成本将有所上升.而同业存款基本执行1.62%的利率,资金成本提升更加明显.假设有10%的储蓄存款流人资本市场后,以企业和同业存款形式回流商业银行的比例各占50%,预计会使银行整体资金成本提高5-6个基点.这样,商业银行资金来源结构发生变化,资金成本有所提高.对商业银行的资金成本,贷款增长,流动性状况,利差变动,债券投资等产生一定影响.商业银行核心负债比重下降,流动性管理的难度加大. 2007年下半年,商业银行各项资金来源中企业存款和储蓄存款等核心负债的比重可能继续有所下降,非核心的同业存款等负债占比可能继续有所上升.由于同业存款期限短,波动性强,商业银行流动性管理的难度将加大.资本金的补充渠道成为各家银行的扩张瓶颈,资金面是否宽裕,对商业银行的资金营运能力和盈利能力形成严峻考验. 2007年第l4期一(双月刊)总第268期(二)政府实行的稳中趋紧的货币政策及各种调控政策l,政府实行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系.在经济过热时期,政府采取紧缩的货币政策,货币供应量下降,商业银行向央行借款受到控制, 由于整个社会货币数量和信用总量的减少,银行筹资成本上升,资金呈紧张趋势,存款数量减少, 挤兑的可能性增加,贷款需求增高,商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求,从而造成流动性风险.而提高法定准备金率后,由于上半年银行贷款投放的力度加大,可供调节流动性的证券投资在各商业银行总资产中的占比较小,在市场普遍预期准备金率会继续提升的情况下,还必须保留一定的流动性进行应对.因此,如果下半年继续出台紧缩性政策,部分中小商业银行将可能会出现不同程度的流动性问题.2,宏观调控加强,行业,企业分化加剧,出口退税政策的调整,将加大商业银行相关行业的贷款风险.我国对”高耗能,高污染,资源性”行业的调控全面加强,同时,针对房地产行业的用地,税收,销售等方面的调控,管理措施进一步落实.由此,下半年电力,煤炭,石油,钢铁,有色金属冶炼, 化工,造纸,房地产等行业的发展趋势受到不同程度的影响,行业内不同企业的经营状况分化加剧, 对商业银行贷款的流动陛风险构成一定的不利因素.2007年7月1日起正式实行的部分商品出口退税政策,除了原有的重点调控对象外,还调整了纺织服装,家具等大批传统优势出口产品类别的出口退税政策.商业银行相关行业内贷款的还本付息能力将受到考验.特别是对那些利润率较低, 靠出口退税维持经营企业的贷款,更应高度关注其风险状况.(三)商业银行的资产负债期限结构不相匹配.l,银行资产结构即各项资产占总资产的比重,这不仅是银行的储备现金,证券投资,贷款等资产占总资产的比例,同时还要注重各种资产及同类但不同期限资产间的量的配置和调整.银行的一级储备金包括银行库存现金,上缴中央银行的准备金和存放在同业的存款,这部分资产的流动性很强,能够对银行资产的流动性起到第一保证的作用,但这部分资产几乎没有什么0{;li.lr鲥’if:ijili;tr】I\l’;,一,t\lIIll盈利能力.二级储备比率主要以银行的证券投资占总资产的比重来衡量.我国银行资产中大部分以变现能力差的贷款的形式表现出来,而变现能力好的证券类资产比重却比较小.2,负债结构是指商业银行资金来源的构成及其相互联系,相互制约的比例关系,它在商业银行的风险收益和权衡中的地位是举足轻重的.负债结构是否合理,能否提供流动性,对银行的经营管理有重要影响.存款类负债是商业银行被动吸收的资金来源,其所占有极高的比例给商业银行的流动性管理埋下了极大的安全隐患,如前所述,在现有形势下,此类核心负债正不断下降,如不采取相应措施,我国银行将完全处于被动局面,将直接导致流动性支付的困难.3,”短借长贷”趋势不改,商业银行的流动性风险和市场风险将进一步显现.商业银行将社会资金盈余部门的资金集中,有偿转让给资金短缺部门,从中获取利差收益,是储蓄的收集者,金融资源的分配者,流动性和支付服务的提供者.根据资产负债期限结构匹配的原则,短期资金来源只能用于短期资金运用,长期资金来源可以用于短期资金运用和长期资金运用,但如果短期资金被用于超过自身期限的长期资金,则称之为资金错配,也称”短借长贷”.国内商业银行的负债以短期存款为主,而贷款资产却呈现出长期化的倾向. 具体表现就是银行资产结构中的中长期贷款比重过高,现金和国库券等不足以应付提款需要,又缺乏及时融入现金的手段和渠道,把大量短期资金来源安排了长期的资金运用,造成流动性缺口.对于商业银行来说,在一定范围内存在资产负债的期限错配是可以接受的,但是这个缺口应当控制在一定的比率范围之内,如果在资产与负债期限搭配非对称的同时,未安排充足的支付准备,将引致资金周转失灵.银行的资金主要运用于贷款,贴现,中间业务等,其中贷款占了绝对比重,并以营利性较高的中长期贷款为主.在我国,商业银行长期承担了本应由资本市场承担的功能,公路,电厂等大量基础设施项目贷款主要依靠银行贷款,商业银行中长期贷款比重逐年上升.同时,大部分银行贷款未能摆脱”顺周期”的行业投向结构,即集中于近年来发展迅猛的房地产,制造,通讯等出现过度投资的行业.信贷资金的过度集中将蕴藏很高的流动性风险,一旦市场需求发生变化或行业出现周期性调整,银行的不良贷款必然大幅度增加,银行的信贷资产遭受严重损失,进而导致资产的流动性下降, 流动性风险加大.近年来,个人住房贷款在房地产市场快速发展带动下获得了迅猛发展,不少商业银行将个人住房信贷视为低风险的信贷品种,并将其作为信贷业务扩张的重点.其实,当前商业银行个人住房贷款所面临的潜在风险还要高于其他贷款类型. 如果商业银行不能对当前个人住房贷款面临的潜在风险进行有效地识别与控制,那么,未来个人住房贷款的快速扩张反而可能成为商业银行的一个不容忽视的风险源.据国际经验,个人房贷风险暴露期通常为3到5年,而我国个人房贷是最近4 年才发展起来的,也就是说我国银行业已进入房贷风险初步显现的时期,可能会在一些房价出现泡沫征兆的地区出现,存在集中爆发风险的可能性.另一方面,储蓄存款持续减少,银行资金来源趋于短期化.在资金运用方面,短期贷款的比重下降,长期贷款的比重上升.贷款长期化与存款短期化,贷款流动性降低与存款流动性增强两对矛盾不断深化,银行资产负债期限明显错配,银行”短借长贷”的矛盾将会越来越突显.”短借长贷”的资产负债结构引起到期日缺口,当客户大量提取存款的情况下,由于资产负债的期限结构不相匹配,银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出,银行很难在不受损失的情况下将其资产变现以满足流动性需求,从而产生流动性风险.三,防范和化解流动性风险对策长期以来,国有商业银行承担着促进经济增长的宏观功能,有强大的国家信用支撑,因此人们总是将银行的命运与政府的支持联系在一起,认为政府会承担银行的一切风险,政府不会让银行倒闭.数额巨大的不良贷款与不断增加的存款构成我国银行独有的特点,银行资产的流动性之所以一直没有对我国商业银行的经营构成威胁,很大程度上源于政府信用,也造成了长期以来我国银行业忽视流动性风险管理的局面.在市场经济条件下,商业银行产权制度改革的步伐不断加快, 国家信用将不再是商业银行信誉的支撑者,商业l_I\jQJ_I\jrjj\jQCUJ\jJJJ\jj:jj\JQj\jJjU银行出现流动性风险以致倒闭将不再是神话.我国商业银行对流动l生风险认识不足,缺乏流动性风险自我控制的主动性和自觉性,经营中存在着较大的流动l生隐患.因此,无论是商业银行自身还是监管当局都必须将银行的流动性风险管理提上日程,以求有效的降低商业银行的流动性风险. (一)构建合理的流动性风险监管体系国家货币当局应该根据商业银行的经营管理和市场状况,制定出科学合理的流动性监控指标体系,并分别对不同的银行采取不同的要求,抑制经济过热带来的行业盲目扩张,以降低商业银行贷款的呆坏账风险,同时避免经济出现紧缩,使商业银行的经营与行业,经济呈现良性互动的局面. 商业银行应完善流动性管理的组织机制,建立业务层面的日常管理操作机构及流动性风险的内部控制机构.建立高效,科学的系统内资金调控反馈机制,加强清算账户头寸的日常监测管理,建立起系统内资金预测,统计和分析的管理体制,保障足够的资金及时支付清算,实现资金的优化配置. (二)对资产负债进行结构性调整l,合理运用负债流动性.商业银行应拓宽融资渠道,调整负债结构,努力降低资金成本,优化资金业务结构,提高资金业务收益率.大力拓展与证券投资市场正向关联度较高的活期储蓄存款,优化存款结构.进一步增加交易类和持有待售类账户在债券投资中的比重, 适当扩大现券交易量,提高资产收益水平.拓展同业存款市场份额,发挥同业存款相对于企业存款和储蓄存款的总体成本优势.在确保流动性前提下,降低备付金率水平,提高资金运用效益.2,推行资产业务的创新目前商业银行普遍面临资本金不足,不良资产比重高,流动性差,运作效率低,资产形式单一的问题,资产的大部分被贷款所占据.贷款受合同期限等因素的影响,流动性较差,资金沉淀现象严重,属于固态资产,其在资产结构中的高占比,成为影响整个资产的流动性的主要因素,其中不良贷款形成的风险成为流动性风险最重要的组成部分.商业银行应保持合理的贷款增速,积极优化贷款结构,增加贷款种类,提高贷款的变现能力, 做好风险防范工作,实现提高自身经济效益与顺应国家宏观政策的有机统一,积极优化贷款的行‘VV,-LI-..,~b朋(双月刊)总第268期业结构,严格控制对过度投资行业的贷款,控制中长期贷款的比例.考虑宏观调控对行业内各企业的”洗牌”效应,区别对待同一行业的不同企业, 进一步优化客户结构;关注与贷款项目相关的信用风险和政策风险,合理控制资产规模扩张的速度,逐步增加优质信贷资产比重的同时减少信贷资产总量占比,开展低风险的中,短期投资业务, 保持适当的流动性水平.商业银行应通过产品与技术创新,在提高风险识别能力的基础上,大力拓展现金流可靠,产业前景好,风险可控的中小企业客户.加强对个人贷款的考核力度,开拓完善个人消费信贷,企业贷款等优质信贷市场,灵活进行贷款定价,大力发展金融衍生产品,提高个人贷款业务占比.按照风险与收益对称的贷款定价原则,用好贷款的浮动权,合理覆盖中小企业贷款风险.同时利用国家实施区域发展的战略的有利商机,培育新的中间业务增长点,拓宽商业银行资金运用的渠道,提高商业银行的资金运用水平.银行通过金融创新主动灵活地调整其风险资产规模,通过对贷款进行证券化来改善资本充足率,以最小的成本增强流动性和提高资本充足率.资产证券化是银行集合一系列用途,质量,偿还期限相同或相近,并可以产生大规模稳定的现金流的资产(或贷款),对其进行组合包装后,以其为标的资产发行证券进行融资的过程.资产证券化能使银行资产”液态化”,可将不具备流动性的贷款转化成为具有流动性的资产,通过证券化的真实出售和破产隔离功能,将不良资产成批量,快速转换为可转让的资本市场产品,重新盘活部分资产的流动性,将银行资产潜在的风险转移,分散, 及时获取高流动性的现金资产,提高资产的流动性,缩小资产和负债在期限和流动性方面的差距等,不失为当前中国银行业突破资本”瓶颈”的有效手段.(三)建立健全流动性风险预警机制.1,做好资产负债流动性的预测分析.(1)存款账户是大多数银行流动性资金管理的一个必要的组成部分,存款的稳定增长是银行增强资金自给能力,确保负债流动性的重要因素. 商业银行即要加强对存款增长趋势的预测,又要关注其存款结构变化.(2)借人资金是指银行以各种形式借人的非≯jl0UfJl0¨Q,j\jjjU葛随着我国经济全球化的加快和金融管制的放松,加上日益先进的金融技术和复杂的金融工具的出现,使得银行业务及其风险组合更为复杂,国内外显着的操作损失事件不断发生,上个世纪九十年代,英国巴林银行,日本大和银行因操作风险而损失惨重;近年来,我国银行的一些分行因操作风险所导致的银行案件亦震惊了我国金融界.因此,探讨商业银行操作风险的产生及其防范机制, 已经成为金融界的一个重要课题.(一)商业银行操作风险概述根据巴塞尔银行监管委员会在其《新资本协议》中的定义,操作风险是指由于内部程序,人员和系统的不完备或失效,或者是由于外部事件造成损失的风险.常见的操作风险包括系统或流程的缺陷,错误的交易,内部和外部的欺诈,信息的安全性,完整性与机密性受到侵犯,实物资产的损坏等等.由此可见,操作风险是一个涵盖多种风险的集合概念,与信用风险,市场风险相比,其具有不同的特点:l,不对称性.操作风险是一种纯粹的风险,承担这种风险不能带来任何收入,而信用风险和市场风险存在着风险与报酬的对应关系,是一种投存款负债资金.银行应严格加以控制,查明借款的真实原因及用途,要将银行借款政策及借款业务的稳健与银行的流动性结合起来,对借款行为及其所承受的风险作全面的分析.(3)综合考虑银行预期的资金需要或客户潜在的资金提取.2,建立流动性风险的预警系统.银行可以测算分析流动性管理各指标与产生支付风险的相关性,建立来自于内部和外部的以概率分析为基础的风险损失事件数据库,并从数据中拟合风险损失的分布,建立一套科学实用的流动性监测指标体系.银行可以大体评估未来经营时期流动性风险的具体状况,计算出风险损失, 为其分配资本,一旦发现风险达到警戒线就及时发出预警,逐步形成新型的流动性风险管理运行机制和流动性安全保障机制,向管理者提供及时准确的流动性报告,满足不同的决策需求.3,建立流动性风险处置预案.包括流动性需求分析,流动性来源分析和流动性储备设计,提高防范流动性风险的能力,强化资金的全系统调拨,实现信贷资金在全系统的优化配置.商业银行总行及其分支机构都要有完善的处置预案,对可能发生的全局或局部流动性风险,各级行应在限定时间内采取有效地措施进行补救,尽量把风险控制在最小范围内.(作者系复旦大学研究生)QljA¨Gj门0rjelj¨JjJ\jFIO¨J\jJjU黪∥霪。