筹资概述ppt课件

筹资是否通过金融机构：直接筹资
间接筹资
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七、筹资原则
1、筹资须考虑的因素 •经济性因素：筹资成本
筹资风险
投资项目及其收益能力
资本结构及其弹性
•非经济性因素：筹资的顺利程度 资金使用的约束程度
筹资的社会效应
筹资对企业控制权的影响
筹资时机
2、筹资原则
•规模适度
•结构合理
•成本节约
•时机得当
2、公司设立及股票发行条件 股份有限公司有两种设立方式：发起设立和募集设立。
（发起人认购股份不得少于35%） 发行条件主要涉及收益条件，包括股票发行前的实际收
益能力（近3年连续盈利）和所筹股本的预期收益能力（预
期利润率可达同期银行存款利率）等。
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3、股票发行规模及发行价格决策 股票发行规模视两种情况而定：始发股和新股；而新股
F、企业自留资金
G、外商资金
五、筹资方式---企业筹措资金所采用的具体方式
A、吸收直接投资 C、银行借款 E、发行债券 G、融资租赁
六、筹资种类
B、发行股票 D、商业信用 F、发行融资券
资金的权益性质：主权资本----高成本、低风险资本 负债资金----低成本、高风险资金
资金期限：长期资金----高成本、低风险 短期资金----低成本、高风险
第二章 筹资管理
• 筹资概述 • 筹资规模确定 • 资本金制度 • 主权资本的筹集 • 负债筹资 • 资本成本 • 筹资风险 • 资本结构
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第一节 筹资概述
企业的财务活动是以筹集企业必需的资金为前提的，企业的 生存与发展离不开资金的筹措。
一、筹资概念
筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的 需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济 有效地筹集企业所需的资金。
的规模要看其动机。 股票发行价格一般由其内在价值所决定，而确定价值的
方法有：每股净资产法－－可成为确定发行价格的依据 清算价值法－－公司股票发行的底价 市盈率法－－预期每股收益×市盈率＝发行价格 未来收益现值法－－预期可收到的全部股息的现值
•依法筹资
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第二节 筹资规模确定
一、确定依据－－法律依据 投资规模依据
二、特征
•层次性 （筹资总规模、自有资本规模、对外筹资规模）
•筹资规模与资产占用的对应性
长期稳定占用资产－－不变资金规模
波动性资产
－－变动资金规模
•时间性
三、确定方法
•销售百分比法
•线性回归法
•实际预算法
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•有利于企业真正实行自负盈亏体制；
•有利于维护经济秩序。
二、资本金及相关概念
•资本金：企业在工商行政管理部门登记的注册资金。
其确定，有三种方法：实收资本制
授权资本制
折衷资本制
•法定资本金：国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金
数额。
•资本金构成：国家资本金
法人资本金
个人资本金
外商资本金
•资本公积金：资本溢价
方法。它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。
2、 吸收直接投资的方式：现金投资 非现金投资
3、吸收直接投资的管理： 合理确定吸收直接投资的总量；
正确选择出资形式，保持合理的出资结构与资产结构；
明确投资过程中产权关系；
认真确认投资方的投资比例。
4、优缺点：提高负债能力；尽快投入生产； 筹资速度相对较快；有利于资产结构调整。（优）
二、筹资目标
以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。
三、筹资目的
基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。 具体可概括为两类： •满足其生产经营需要； •满足其资本结构调整需要。
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四、筹资渠道－－资金来源的方向和通道
A、国家财政资金
B、银行信贷资金
C、非银行金融机构资金 D、其他企业资金
E、居民个人资金
成本高；易产生产权纠纷；交易能力差。（缺）
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二、股票筹资管理
• 股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。股票持有者即 股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司
重大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司
承担责任。
1、股票类型 普通股和优先股-----股东权益 记名股票和无记名股票-----票面是否记名 面额股票和无面额股票-----票面是否标明金额 国家股、法人股、个人股和外资股-----投资主体 始发股和新股-----发行时间 A股、B股和H股-----发行对象和上市地区
•用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预计数； •利用资产负债表上预计数（或实际数）计算出需追加
筹资额；
追加筹资额＝资产总额－负债合计－所有者权益合计
•计算出对外筹资规模＝追加筹资额－留用利润数
需追加对外筹资规模＝△S×（∑a－∑I）－△E
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2、线性回归法
线性回归模型 y=a+b×x •利用销售量（x）与资金需要量（y）的历史资料，求得∑x、 ∑y、∑xy、∑x2，代入
法定财产重估增值
资本折算差额 接受捐赠
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三、建立资本金制度的原则
• 资本确定 • 资本充实（公司不得折价发行股票） • 资本不变 • 资本保值增值（资本保全）
四、资本金制度的内容
•筹资制度：筹资方式（货币资金、实物、无形资产） 筹资期限（一次性的六个月筹足，分期的最长不 超过三年，且第一次不低于15％） 无形资产出资限额（不超过20％，特殊的为30％） 验资及出资证明 投资者的违约及其责任
∑y=na+b∑x
∑xy=a∑x+b∑x2, 求出a、b； •建立回归模型 y=a+b×x •将预计销售量代入模型，求得筹资总规模。
3、实际预算法
•确定投资需要额；
•确定筹资总额；
•计算出企业内部筹资额；
•确定对外筹资规模。
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第三节 资本金制度
一、建立资本金制度的意义
•有利于明确产权关系，保护所有者权益；
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5ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1、销售百分比法
•利用前一年实际损益表计算出有关项目与销售的百分比； •用下一年销售预计数与有关项目百分比计算出损益表上
各项目预计数，编制预计损益表；
•用预计损益表上得出的税后利润乘以留用比例，得出预 计留用利润数；
•利用前一年实际数计算出资产负债表上有关项目（敏感 项目） 与销售的百分比；
•管理制度：建立资本保全制度 明确投资者权利和责任
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第四节 主权资本的筹集
•资本金制度是企业筹集主权资本时应遵循的基本制度。 •主权资本的筹集形式有：吸收直接投资和发行股票。
一、吸收直接投资
1、吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企 业、个人及外商直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资