证券发行与承销的流程要点梳理
证券发行与承销的流程与要点解读
证券发行与承销的流程与要点解读证券发行与承销是资本市场中的重要环节，对于企业融资，投资者投资以及市场发展都具有重要意义。
本文将对证券发行与承销的流程与要点进行解读，以帮助读者更好地了解和分析这一过程。
一、证券发行的流程与要点证券发行是企业为了融资而发行证券，通过证券市场向公众募集资金的行为。
其流程主要包括筹划、备案、发行、上市和交易等环节，下面将依次进行解读。
1. 筹划阶段在筹划阶段，发行方需要制定发行方案，并选择合适的发行方式。
他们需要根据自身需求、市场状况和法律法规等因素来确定发行对象、发行规模和发行价格等关键因素。
2. 备案阶段在完成筹划后，发行方需要向有关金融监管机构递交申请，申请证券发行批文。
这一过程需要提交相关材料，如招股说明书、发行公告等，以便监管机构审核和备案。
3. 发行阶段发行阶段是指发行方根据批准的发行计划，将证券发售给投资者的过程。
这一过程中，发行方需要与承销商合作，确定发行价格，并通过发行公告等形式向市场宣布发行消息。
投资者可以通过证券交易所等渠道购买证券。
4. 上市阶段上市是指发行方申请将其证券在证券交易所挂牌交易的过程。
发行方需要满足证券交易所的上市条件，并且提交上市申请。
一旦通过审核，证券将在指定日期正式上市交易。
5. 交易阶段在证券上市后，投资者可以通过证券交易所进行买卖。
市场将根据供求关系决定证券价格，并通过连续竞价等方式进行交易。
二、证券承销的流程与要点证券承销是指承销商代表发行方销售证券的过程，下面将对证券承销的流程与要点进行解读。
1. 承销商选择发行方在筹备发行计划时，需要选择合适的证券承销商。
承销商应具备良好的市场声誉和业务能力，并能提供全面的承销服务。
2. 发行协议签订一旦确定承销商，发行方和承销商将签订发行协议。
协议将明确双方的权利和义务，并规定承销方式、承销费用以及各自的责任和限制等。
3. 风险评估与定价承销商需要对发行方的财务状况、业绩表现和市场前景等进行评估，以确定合理的发行价格。
发行与承销知识点总结---第六章 首次公开发行股票的操作
第六章首次公开发行股票的操作股票的定价不仅仅是估值及撰写研究报告，还包括发行期间的具体（沟通、协商、询价、投标）等一系列定价活动（判断）。
股票首发通过（询价）确定发行价。
股票的估值方法：相对估值法（亦称可比公司法），绝对估值法（亦称贴现法）。
相对估值法：市盈率法、市净率绝对估值法：公司贴现现金流量法、现金分红折现法。
市盈率＝股票市场价格/每股收益：1.全面摊薄法（全年净利润/发行后总股本），2.加权平均法（全年总利润/（发行前总股本＋本次公开发行股本数x（12－发行月份）÷12））（必考）市净率＝股票市场价格/每股净资产询价分为：初步询价和累计投标询价询价对象应当在年度结束1个月内对上年询价情况进行总结机构投资者作为询价对象的其它条件：1.证券公司经批准可以自营或证券资产管理；2.信托投资公司重新登记满2年，注册资本不低于4亿，12个月活跃；3.财务公司成立2年，注册资本不低于3亿，12个月活跃。
询价名单去除：1.不再符合相关条件；2.最近12个月内因违反监管要求被监管谈话3次以上；3.未按时提交年报询价完不能确定价格的情况：1.询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家；2.发行4亿股以上，不足50家。
主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行。
（必考）与主承销商具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次发行股票的询价、网下配售、可以参与网上发行。
（必考）首次公开发行股票的基本原则：“三公”原则、高效、经济首发股票4亿股以上的，可向战略投资者配售。
战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并承诺配售股票持有期限不少于12个月。
发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，并应当与网上发行同时进行。
（判断）公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超发行总量的20％；4亿股以上的，配售数量不超向战略投资者售后剩余发行数量的50％。
金融市场的证券发行与交易流程
金融市场的证券发行与交易流程随着经济的发展和金融市场的日益完善，证券发行与交易成为金融行业中一项重要的活动。
本文将介绍金融市场中证券的发行与交易流程，以帮助读者更好地了解这一方面的知识。
一、证券发行流程证券发行指的是企业或政府机构通过证券市场向公众发售证券，以筹集资金或进行资本运作。
证券的发行通常分为两种形式：初次公开发行（IPO）和增发。
1. 初次公开发行（IPO）初次公开发行是指企业首次向公众发行证券，在证券市场上募集资金。
IPO的流程一般如下：（1）选择承销商：企业首先需选择一家或多家证券承销商，由其帮助进行发行活动。
（2）准备材料：企业需要准备一系列的材料，包括招股说明书、财务报告、法律文件等。
（3）经过审查：交易所或证券监管机构会对企业的材料进行审查，确保其真实、准确且不违反法律法规。
（4）确定发行价格：企业与承销商共同确定发行价格，考虑市场需求和企业估值等因素。
（5）公告发行计划：企业将发行计划公告于媒体，向投资者宣传企业情况和发行优势。
（6）发行申购：投资者根据企业提供的发行价申购证券，承销商根据需求确定最终发行数量。
（7）上市交易：发行成功后，证券将在交易所上市，投资者可通过交易所进行买卖。
2. 增发企业或政府机构在发行证券后，可能会根据需要增加证券的发行量，这就是增发。
增发一般分为公开增发和非公开增发两种形式。
公开增发是指将增发对象扩大至更多的投资者，市场参与程度更高。
非公开增发则是指以特定对象进行定向发行。
增发的流程与IPO相似，但相对来说更为简化。
二、证券交易流程证券交易是指投资者在证券市场上买卖已发行的证券，以实现投资回报。
证券交易一般分为一级市场交易和二级市场交易。
1. 一级市场交易一级市场交易指的是证券的初次发行，也就是上文所述的IPO。
在一级市场交易中，投资者直接向企业购买新发行的证券，企业获得所筹集的资金。
2. 二级市场交易二级市场交易是指已经发行的证券在证券市场上的买卖活动。
上市公司证券发行流程怎么走
上市公司证券发行流程怎么走上市公司证券发行流程是指企业将自己的股权或债权证券公开发行，并在证券市场上进行交易的一系列程序和步骤。
本文将介绍上市公司证券发行的详细流程，包括准备工作、申报材料准备、审核和发行等环节。
上市公司证券发行流程一般包括以下几个主要步骤：第一步：准备工作首先，上市公司需要做好准备工作，包括确定发行的证券种类和数量、确定发行价格、编制发行计划和营销方案以及选择承销商等。
公司应根据自身情况和市场需求，确定发行证券的种类，比如股票、债券、可转债等。
同时，公司需要确定发行的证券数量，以满足资金需求和市场需求之间的平衡。
其次，公司需要确定发行价格，即每股发行价或债券面值。
这需要综合考虑公司的价值、市场状况、市场需求等因素来确定。
然后，公司需要编制发行计划和营销方案。
发行计划包括发行时间、发行地点、发行方式等内容，而营销方案包括发行人的经营状况、发行的目的和前景以及股权结构等信息。
最后，公司需要选择承销商。
承销商是帮助上市公司完成证券发行的中介机构，包括证券公司、投资银行等。
公司需要根据承销商的经验和信誉来选择适合的合作方。
第二步：申报材料准备上市公司需要准备相应的申报材料，以向相关监管部门递交申请。
申报材料包括发行申请书、招股说明书、上市保荐书、审计报告、财务报表、股东结构等材料。
这些材料需要真实、完整、准确地反映公司的情况，以便监管部门对其进行审查和许可。
第三步：审核监管部门将对公司提交的申报材料进行审核。
审核的过程包括资质审查、信息披露审核和发行定价审核等。
监管部门将对公司的经营状况、财务状况、内部控制、公司治理等方面进行全面审查，以确保公司具备上市的条件和资格。
同时，监管部门还会对公司的招股说明书和财务报表等信息进行披露审核，以确保投资者获得真实、准确、全面的信息。
最后，监管部门还将对发行价格进行审核，以确保公司的发行价格公平合理。
第四步：发行经监管部门审核通过后，公司可以正式进行证券发行。
《证券发行与承销》知识点
《证券发行与承销》知识点证券发行与承销是指企业通过证券市场直接或间接地筹措资金的过程，是企业融资的重要方式之一、它是金融市场运行的基础，对于经济的发展具有重要的意义。
本文将重点介绍证券发行与承销的概念、流程、方式以及相关的法律法规等知识点。
一、证券发行与承销的概念证券发行与承销是指企业根据融资需求，通过证券市场发行并销售证券，以达到筹集资金的目的。
发行和承销是两个相互关联但又有区别的概念。
发行是指企业将证券向投资者公开销售，承销则是指承销商通过销售证券来获取承销费用。
二、证券发行与承销的主体证券发行与承销的主体包括发行人、承销商和投资者。
发行人是指需要筹集资金的企业或其他机构，承销商是指从事证券交易业务的金融机构，投资者是指购买证券的自然人、法人或其他组织。
三、证券发行与承销的流程证券发行与承销的流程包括筹备期、发行期和上市期。
筹备期是指发行人准备及申请发行证券的过程，包括拟定融资方案、填写发行申请材料等。
发行期是指发行人向投资者公开发行证券的时间段，承销商通过发行证券来获取承销费。
上市期是指发行人的证券在证券交易所上市交易的时间，投资者可以通过交易所进行证券买卖。
四、证券发行的方式证券发行的方式包括公开发行和非公开发行。
公开发行是指发行人通过向不特定的投资者公开发行证券，如向股票市场广大投资者发行股票。
非公开发行是指发行人通过向特定的投资者私下发行或转让证券，如向战略投资者发行股票。
五、证券承销的方式证券承销的方式包括包销和承销。
包销是指承销商承诺以约定的价格和数量购买发行人的证券，即包下整个发行规模。
承销是指承销商按照发行规模的一定比例购买发行人的证券，超过部分由其他承销商购买。
六、证券发行与承销的相关法律法规中国证券市场的证券发行与承销活动受到证券法律法规的严格监管。
相关法律法规包括《证券法》、《发行股票上市管理办法》、《非公开发行股票实施细则》等。
这些法律法规规定了证券发行的条件、程序以及发行人和承销商的义务和责任。
证券行业中的证券发行与承销业务
证券行业中的证券发行与承销业务证券发行与承销业务是证券行业中的重要组成部分，它是企业通过发行证券来筹集资金并由证券承销商进行销售的过程。
本文将从发行与承销业务的定义、主要功能、流程以及风险控制等方面进行论述，以全面了解证券行业中这一关键业务。
一、证券发行与承销业务的定义证券发行与承销业务指的是企业为了筹集资金而通过发行证券，然后由证券承销商负责将这些证券销售给投资者的一系列活动。
这些证券可以是股票、债券、基金等，发行与承销业务的目的是为企业提供融资渠道，同时也让投资者有机会参与到企业的经营活动中来。
二、证券发行与承销业务的主要功能1. 筹集资金：企业通过发行证券来获取资金，满足自身的融资需求。
这些资金可以用于企业的扩张、研发、投资等方面。
2. 分散风险：证券发行与承销业务可以让企业将风险分摊给更多的投资者，减轻企业自身的风险负担。
3. 提高知名度：通过发行证券，企业可以获得媒体的关注，提升知名度。
同时，也可以增加企业与投资者的互动机会，加强企业与市场的沟通。
三、证券发行与承销业务的流程证券发行与承销业务的流程大致可分为以下几个步骤：1. 筹备阶段：企业确定自身的融资需求和计划，制定发行计划，并选择合适的证券承销商。
2. 尽职调查：证券承销商会对企业进行尽职调查，核实企业的财务状况、经营情况以及发行证券的可行性。
3. 定价与承销：根据企业的情况和市场状况，证券承销商与企业商定发行价格，并承销证券，将其销售给投资者。
4. 上市交易：证券成功发行后，企业的证券将会在证券交易所上市交易，投资者可以通过交易所进行证券买卖。
四、风险控制证券发行与承销业务涉及到多方利益相关者，因此需要进行有效的风险控制，以保护投资者的利益和维护市场的稳定。
主要的风险包括：1. 发行风险：证券承销商需要对企业的情况进行充分了解，确保发行的证券符合市场需求，避免证券发行失败的风险。
2. 价格风险：定价是证券发行与承销中的关键环节，过高或过低的发行价格都可能对投资者造成损失，因此需要进行合理的定价。
证券公司的投资银行业务流程
证券公司的投资银行业务流程一、引言近年来，随着金融市场的不断发展，证券公司的投资银行业务越来越受到关注。
本文将介绍证券公司的投资银行业务流程，包括申报、审核、发行和承销等环节。
通过了解整个流程，可以更好地理解证券公司在投资银行领域的作用和功能。
二、申报证券公司的投资银行业务流程的第一步是申报。
在这个环节中，客户向证券公司提交投资银行业务申请，包括项目介绍、融资计划、财务状况等相关信息。
证券公司会对申请进行初步筛选，确定是否有进一步合作的可能性。
三、审核一旦通过了申报环节，就进入了审核环节。
在这个环节中，证券公司会对申请进行细致的审核和尽职调查。
审核的内容包括申请人的资格、企业的真实性、项目的可行性等。
通过调查研究和专业评估，证券公司会对申请进行综合评估，并制定具体的融资方案。
四、发行审核通过后，证券公司会开始准备相关的发行文件和文件，包括招股说明书、发行公告和投资者适当性问卷等。
同时，证券公司还会负责组织相关的营销活动，进行投资者宣传和推广。
一旦准备就绪，证券公司会在合适的时间和地点开展发行工作。
五、承销证券公司的投资银行业务流程的最后一个环节是承销。
在这个环节中，证券公司会与发行人签订承销协议，并全力推动发行工作的顺利进行。
承销的过程中，证券公司会负责招募承销团队、协助发行人与投资者进行沟通和协商，并主导发行工作的推进和落地。
六、结论通过对证券公司的投资银行业务流程的介绍，我们可以看到，证券公司在投资银行领域扮演着重要的角色。
从申报到审核、再到发行和承销，证券公司在每个环节都承担着不同的责任和职能。
在未来的发展中，随着金融市场的不断变化，证券公司的投资银行业务流程也将不断适应新的形势和要求，为客户提供更加优质和高效的服务。
投资银行承销证券的主要流程
投资银行承销证券的主要流程第一步：确定发行计划在确定发行计划时，投资银行需要和发行人（通常是企业或政府）对发行方式、发行金额以及发行时间等进行协商，以确定具体的发行方案。
第二步：准备材料为了进行证券的承销，投资银行需要收集和准备相关的材料，包括项目的招股书、募集说明书、法律文件等。
这些文件需要包括发行人的基本信息、财务状况、项目的商业模式和前景等内容。
第三步：尽职调查投资银行在承销证券前需要进行尽职调查，以评估发行人的资质和风险。
尽职调查包括对发行人的经营状况、财务状况、法律合规性等方面的调查和分析。
第四步：制定发行方案根据尽职调查的结果，投资银行制定发行方案，包括证券的种类、发行价格、发行数量以及市场推介等。
一般来说，证券的种类可以是股票、债券或其他衍生品。
第五步：市场推介与销售在发行之前，投资银行会向潜在投资者进行市场推介，以增加他们对证券的认识和兴趣。
这通常包括进行路演、发布研究报告、组织投资者会议等。
第六步：发行定价在市场推介和销售之后，投资银行会根据市场需求和投资者的反馈，确定证券的发行价格。
这个过程主要由投资银行的承销团队进行，通常会采用招标、询价等方式来确定价格。
第七步：向市场发行一旦发行价格确定，投资银行会将证券向市场发行。
这通常包括将证券分配给投资者，签署发行协议，完成支付和交割等程序。
第八步：交易结束和后续跟踪一旦证券成功发行，投资银行会协助发行人进行交易的清算和结算工作。
此外，投资银行还需对发行的证券进行后续跟踪和管理，以确保证券的正常运作和投资者的权益。
总之，投资银行承销证券的主要流程包括确定发行计划、准备材料、尽职调查、制定发行方案、市场推介与销售、发行定价、向市场发行、交易结束和后续跟踪等多个步骤。
这些步骤需要投资银行与发行人、市场和投资者之间的密切合作，以确保证券发行的顺利进行。
上市公司证券发行流程怎么走
上市公司证券发行流程怎么走对于上市公司来说，证券发行是一项重要的融资手段。
但这个过程并非一蹴而就，而是需要遵循一系列严格的流程和规定。
下面我们就来详细了解一下上市公司证券发行的具体流程。
首先，上市公司需要明确自身的融资需求和目的。
这是整个证券发行的起点，公司要清楚为什么要发行证券，是为了扩大生产规模、研发新产品、偿还债务，还是其他战略考虑。
只有明确了目的，才能为后续的发行工作提供清晰的方向。
在确定了融资需求后，公司会选择合适的证券品种。
常见的证券品种包括股票、债券等。
股票又分为普通股和优先股；债券则有公司债、可转债等。
不同的证券品种具有不同的特点和风险收益特征，公司需要根据自身的财务状况、市场环境以及投资者的偏好等因素来进行选择。
接下来就是组建承销团队。
承销团队通常由承销商、律师事务所、会计师事务所等专业机构组成。
承销商在证券发行过程中起着关键作用，他们负责协助公司制定发行方案、招股说明书的编制、证券的销售等工作。
律师事务所主要负责对公司的法律事项进行审查和规范，确保发行过程符合法律法规。
会计师事务所则负责对公司的财务状况进行审计，提供真实准确的财务报告。
然后是准备招股说明书。
招股说明书是上市公司向公众披露公司信息的重要文件，内容包括公司的基本情况、业务概况、财务状况、风险因素、募集资金用途等。
这份文件需要经过严格的审核和披露，以保证投资者能够获得充分、准确、真实的信息，从而做出明智的投资决策。
在招股说明书准备完成后，需要向相关监管部门提交申请文件。
在中国，主要的监管部门是中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）。
证监会会对申请文件进行审核，审核的内容包括公司的合规性、信息披露的充分性、财务状况的真实性等。
审核过程可能会比较漫长，公司需要积极配合监管部门的要求，提供补充材料和解释说明。
如果申请获得证监会的核准，公司就可以进入发行定价阶段。
发行定价通常会考虑公司的基本面、市场需求、同行业可比公司的估值等因素。
证券行业债券发行与交易的流程与要点解读
证券行业债券发行与交易的流程与要点解读债券是一种具有固定利息和到期还本付息的有价证券，是企业或政府从公众募集资金的一种方式。
在证券行业中，债券发行与交易的流程和要点非常重要。
本文将对证券行业债券发行与交易的流程及要点进行解读。
一、债券发行流程1. 确定债券种类与金额：首先，发行人需要确定债券的种类（如公司债、政府债等）以及发行的总金额。
2. 选择承销团队：发行人需要选择一家或多家承销商作为债券发行的一部分。
承销商是一种具备营销和销售债券的机构。
3. 编制招股说明书：发行人需要准备并编制招股说明书，该说明书包括公司的基本情况、财务状况、债券发行用途等详细信息。
4. 招股与发行：在规定的时间内，发行人通过证券交易所、中介机构或投资银行进行向公众募集债券资金。
5. 债券存续期：发行人需要按照约定的利息支付方式和期限向债券持有人支付利息，并定期偿还债券本金。
二、债券交易流程1. 券商开户：投资者需要选择一家券商开立证券账户，以便进行债券交易。
2. 资金账户设置：投资者需要在券商开立资金账户，以便在交易时提供资金。
3. 债券买卖：根据投资者的需求，选择合适的债券进行买卖。
买卖可通过证券交易所、交易平台或券商柜台进行。
4. 确认交割：交易完成后，券商将债券券面金额从卖方证券账户划出，划入买方证券账户，同时划入买方的资金账户。
5. 持有与管理：投资者持有债券后，可选择持有到期或提前卖出。
三、债券发行与交易的要点1. 市场需求与投资者适当性：债券发行人需要确保所发行的债券符合市场需求，同时对投资者进行适当性评估，确保投资者的风险承受能力与债券特性相适应。
2. 债券评级与定价：债券发行前需要经过评级机构评级，评估债券的风险等级。
发行人还需要根据市场需求与债券特性合理定价。
3. 信息披露与透明度：发行人需要及时、准确地向投资者披露相关信息，确保透明度，降低信息不对称风险。
4. 债券市场流动性：债券交易市场的流动性对于投资者的买卖行为非常重要。
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证券发行与承销的流程要点梳理
【说明】
下文中，“办法”指《证券发行与承销管理办法》；
“通知”指《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》；
“备忘录”指《对首次公开发行股票询价对象条件和行为的监管要求——股票发行审核标准备忘录第18号》。
一、询价与定价
1.首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者（以下称询
价对象）询价的方式确定股票发行价格。
（办法第五条）
2.询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。
3.首次发行的股票在中小企业板、创业板上市的，发行人及其
主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
（办法第十四条）
4.发行人及其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间，通
过累计投标询价确定发行价格。
（通知第三条）
5.保荐机构应在初步询价时向询价对象提供投资价值研究报
告。
（通知第三条）
6.公开发行股数不足4亿股的，参与初步询价的询价对象应不
少于20家；公开发行股数在4亿股（含4亿股）以上的，参
与初步询价的询价对象应不少于50家。
（通知第四条）
7.询价对象按照参与初步询价时，其报价区间的上限不得高于
下限的20％。
发行人及其保荐机构根据询价结果确定发行价格区间（询价区间），询价区间的上限不得高于区间下限的20％。
（备忘录第三条第（三）款）
8.符合本通知规定的所有询价对象均可参与累计投标询价。
（通
知第五条）
9.主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网
下配售和网上发行。
与发行人或其主承销商具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次发行股票的询价、网下配售，可以参与网上发行。
（办法第17条）
二、证券发售
10.首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资
者配售股票。
发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，并报中国证监会备案。
（办法第二十二条）
11.战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累
计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
（办法第二十三条）
12.发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配
售股票。
公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%；公开发行股票数量在4亿股以上的，配
售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%。
询价对象应当承诺获得本次网下配售的股票持有期限不少于3个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
本次发行的股票向战略投资者配售的，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的25%。
（办法第二十四条）
13.发行人及其主承销商网下配售股票，应当与网上发行同时
进行。
网上发行时发行价格尚未确定的，参与网上发行的投资者应当按价格区间上限申购，如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分应当退还给投资者。
（办法第三十一）14.中止发行：
(1)初步询价结束后，公开发行股票数量不足4亿股，提
供有效报价的询价对象不足20家的，应当中止发行；
(2)公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询
价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行
价格，并应当中止发行；
(3)网下机构投资者在既定的网下发售比例内有效申购不
足，不得向网上回拨，可以中止发行；
(4)网下报价情况未及发行人和主承销商预期、网上申购
不足、网上申购不足向网下回拨后仍然申购不足的，可以
中止发行；
(5)中止发行的具体情形可以由发行人和承销商约定，并
予以披露。
（办法第三十二条）
15.网下配售与网上发行的回拨机制：
(1)首次公开发行股票达到一定规模的，发行人及其主承
销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，根据
申购情况调整网下配售和网上发行的比例。
网上申购不足时，可以向网下回拨由参与网下的机构投资者申购，仍然申购不足的，可以由承销团推荐其他投
资者参与网下申购。
（办法第三十一条）
(2)网下机构投资者在既定的网下发售比例内有效申购不
足，不得向网上回拨。
（办法第三十二条）
(3)上市公司向不特定对象公开募集股份（以下简称增发）
或者发行可转换公司债券，主承销商可以对参与网下配售
的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不
同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比
例进行配售。
主承销商应当在发行公告中明确机构投资者
的分类标准。
(4)主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配
售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例
应当一致。
（办法第三十五条）
16.配售股票
上市公司向原股东配售股票（以下简称配股），应当向股
权登记日登记在册的股东配售，且配售比例应当相同。
17.配售比例
累计投标询价完成后，发行价格以上的有效申购总量大于拟向询价对象配售的股份数量时，发行人及其保荐机构应对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售。
配售比例为拟向询价对象配售的股份数量除以发行价格以上的有效申购总量。
（通知第七条）
18.锁定期
询价对象应承诺将参与累计投标询价获配的股票锁定3个月以上，锁定期自向社会公众投资者公开发行的股票上市之日起计算。
19.配售结果公告
累计投标询价及配售完成后，发行人及其保荐机构应刊登配售结果公告。
配售结果公告至少应包括以下内容：
(1)累计投标询价情况，包括：所有询价对象在不同价位
的有效申购数量,不同价位以上的累计有效申购数量及其
对应的超额认购倍数，申购总量和冻结资金总额；
(2)发行价格以上的有效申购获得配售的比例及超额认购
倍数；
(3)获得配售的询价对象名单、获配数量和退款金额。
（通
知第八条）
三、证券承销
20.证券承销方式
证券公司承销证券，应当依照《中华人民共和国证券法》第二十八条的规定采用包销或者代销方式。
上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的，应当采用代销方式。
（办法第三十九条）
21.代销之发行失败
股票发行采用代销方式的，应当在发行公告中披露发行失败后的处理措施。
股票发行失败后，主承销商应当协助发行人按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。
（办法第四十条）
22.承销团承销
证券发行依照法律、行政法规的规定应当由承销团承销的，组成承销团的承销商应当签订承销团协议，由主承销商负责组织承销工作。
证券发行由两家以上证券公司联合主承销的，所有担任主承销商的证券公司应当共同承担主承销责任，履行相关义务。
承销团由3家以上承销商组成的，可以设副主承销商，协助主承销商组织承销活动。
（办法第四十一条）
23.承销协议和承销团协议签订
承销协议和承销团协议可以在发行价格确定后签订。
（办法第四十三条）
24.超额配售选择权
首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。
（办法第四十八条）
25.信息公开
行人及其主承销商应当将发行过程中披露的信息刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，同时将其刊登在中国证监会指定的互联网网站，并置备于中国证监会指定的场所，供公众查阅。
（办法第五十三条）
26.招股意向书
发行人披露的招股意向书除不含发行价格、筹资金额以外，其内容与格式应当与招股说明书一致，并与招股说明书具有同等法律效力。
（办法第五十四条）
四、监管和处罚
27.发行人、证券公司、证券服务机构及询价对象违反本办法
规定的，中国证监会可以责令其整改；对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，可以采取监管谈话、认定为不适当人选等行政监管措施，记入诚信档案并公布。
（办法第六十条）
28.证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法
律责任外，自中国证监会确认之日起36个月内不得参与证券承销：
(1)承销未经核准的证券；
(2)在承销过程中，进行虚假或误导投资者的广告或者其
他宣传推介活动，以不正当手段诱使他人申购股票；
(3)在承销过程中披露的信息有虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
（办法第六十二条）
29.证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法
律责任外，自中国证监会确认之日起12个月内不得参与证券承销：
(1)提前泄漏证券发行信息；
(2)以不正当竞争手段招揽承销业务；
(3)在承销过程中不按规定披露信息；
(4)在承销过程中的实际操作与报送中国证监会的发行方
案不一致；
(5)违反相关规定撰写或者发布投资价值研究报告。
（办
法第六十三条）
30.询价对象有下列情形之一的，中国证券业协会应当将其从
询价对象名单中去除：
(1)不再符合本办法规定的条件；
(2)最近12个月内因违反相关监管要求被监管谈话三次以
上；
(3)未按时提交年度总结报告。
（办法第六十五条）。