2012年铜行业分析报告
江西铜业公司分析
证券投资分析报告江西铜业（600362）姓名学号2012年11月60%40%图1-1：江西铜业（600362）股份分布A 股H 股第一部分 公 司 简 介江西铜业股份有限公司（简称：江西铜业，英文名：Jiangxi Copper Company Limited ）成立于1997 年1 月24 日，是在中华人民共和国国家工商行政管理总局注册成立的中国首家有色矿业类中外合资股份有限公司。
江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业（中国）投资有限公司、深圳宝恒（集团）股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司目前总股本34.63亿股，其中A 股20.75亿股，H 股13.88亿股。
控股股东为中国500强排87位的江西铜业集团公司，共持有江西铜业38.41％的股份。
公司1997年6月12日发行境外上市外资股H 股在香港联合交易所有限公司 (“香港联交所”)和伦敦股票交易所同时上市交易（交易代码0358.HK ），2002 年 1 月11 日发行 A 股登陆上海证券交易所（交易代码600362），2003年10月6日本公司H 股一级ADR 获准在美国上市。
表1-1:公司十大股东股东名称持有数量（万张）占总股本比例江西铜业集团公司1340.00 19.71国都证券有限责任公司60.04 0.88山西证券股份有限公司49.85 0.73中信证券股份有限公司49.15 0.72嘉实策略增长混合型证券投资基金44.16 0.65嘉实优质企业股票型开放式证券投资基金43.43 0.64东吴证券有限责任公司41.74 0.61华福证券有限责任公司38.83 0.57上海汽车工业(集团)总公司37.62 0.55上海汽车集团财务有限责任公司37.04 0.54 公司总部位于江西省贵溪市。
目前，公司资产总值390多亿元，员工3.4万多人，拥有善于企业国际化运营的优秀管理团队和技术精湛的技术人才队伍，特别是在铜矿开采、铜冶炼方面，已派出数百专家指导海外的矿山和企业。
2012年铜精矿精炼铜进口激增
补库存需求 。 自２ ０ １ ２ 年９ 月铁矿石价格 低点 以来 ， 铁矿石 价格上涨近 ４ ０ ％， 根据 买
涨不买跌的交易传统， 铁矿石价格的近期暴涨很可能刺激贸易商补库存。
从较 长时间看 ， Ｂ Ｄ Ｉ 指数仍然处在历 史低位 。 指数在 ２ ０ ０ ７ 年底升破 １ ０ ０ ０ ０ 点，
加工 费普遍高 于 ２ ０ １ ２ 年， 以江铜为例 ， 江铜与铜精 矿供应商 美国 自由港迈 克 墨伦铜金矿公司 （ Ｆ ｒ ｅ ｅ ｐ ｏ ｒ ｔ ） 签订的加工 费２ ０ １ ３ 年为 每 吨 ７ ０ 美元 ； 相较 ２ ０ １ ２ 年
ｌ ２ 月线缆企业平均开工率降至 ７ ３ ． ３ １ ％； ２ ０ １ ３ 年１ 月铜杆线企业平均开工率为
下， 而且在 ３ 季度和 ４ 季度都跌 至 ７ ０ ０ 点左右 。 Ｂ Ｄ Ｉ 指 数低迷行情 ， 一方面是 因为世 界经 济疲 软 ， 影响 了大宗 商 品贸易 ， 导 致海 运需 求下滑 ； 另一 方面 ， 是 因为干 散 货船 只运 力过剩 。 （ 上海证 券报 ）
较高的增 长水 平。
６ ４ ． ６ ６ ％， 较２ ０ １ ２ 年１ ２ 月大幅下 降６ ． ７ ９ ％。 业 内人士 介绍 ， 从供 应来看 ， ２ ０ １ ２ 年 年末 冶炼厂 冲击 产量 目标 ， 而需 求难 以
的每吨６ ３ ． ５ பைடு நூலகம்元大幅提升。
２ ０ １ ３ 年， 铜精 矿 市 场或 将 出现 供
铜矿３ ９ ７ 万ｔ ， 随着 ２ ０ １ ３ － ２ ０ １ ４ 年矿 山 逐渐建 成 投产 ， 全 球铜精 矿供 给将 更
加 宽松 。
从需求方 面来看 ， 市场普遍预 期 ， 中 国铜 需 求将 温和 回升 ， 但 是 回升程
2010到2020年铜价行情回顾
随着经济全球化和工业化进程的加快，金属市场的波动一直备受关注。
其中，铜作为一种重要的工业金属，在全球贸易和工业生产中占据着重要地位。
铜价的波动不仅关乎全球经济的发展，也直接影响到许多行业的生产和运营。
本文将对2010年至2020年的铜价行情进行回顾，希望能够为读者提供一份全面的铜价走势分析。
一、2010年至2015年：价格波动较大2010年至2015年期间，全球经济持续复苏，工业生产逐渐回暖，对铜等金属的需求也随之增加。
2010年初，国际上的铜价一度达到每磅3.5美元的高位，随后受到了欧债危机和全球经济增长放缓的影响，铜价开始出现下跌趋势。
2011年，铜价一度下跌至每磅2.9美元左右，市场对于铜价的走势充满了不确定性。
2012年至2013年间，铜价回升至每磅3.5美元以上，主要受到我国等新兴市场国家的工业需求增加的支撑。
然而，2014年至2015年，全球经济增长放缓，铜价再次出现大幅下跌，一度跌至每磅2美元以下的低点。
整个阶段，铜价呈现出较大的波动性，投资者和相关产业都备受波动的影响。
二、2016年至2018年：价格逐步稳定2016年至2018年期间，全球经济逐渐走出低迷，金属市场也开始逐步回暖。
铜价在这段时期内呈现出逐步上涨的趋势，2016年初，铜价突破每磅2.2美元的高位，2017年更是一度冲击每磅3美元的关口。
铜价的上涨主要得益于全球经济持续复苏，以及国际贸易的增加。
值得一提的是，2018年上半年，中美贸易摩擦升级，全球市场对于铜价的不确定性增加，铜价也出现了一定程度的波动。
然而，总体来看，2016年至2018年的铜价表现比较稳定，给相关行业和投资者带来了一定程度的预期。
三、2019年至2020年：贸易战冲击下的不确定性2019年至2020年，全球经济增长放缓，加上中美贸易战的升级，铜价再次面临着较大的不确定性和波动性。
2019年初，铜价一度下跌至每磅2.5美元以下，受到全球贸易形势的拖累。
2011年铜行情回顾暨2012年铜价走势分析
2011年铜行情回顾暨2012年铜价走势分析2011年铜市的主题始终围绕中国紧缩、经济下滑、主权债务危机三重奏进行，为此我们把铜价分为如下几个阶段：1、2010年末-2011年2月初：流动性余威下铜价冲顶阶段。
在美国量化宽松推动全球流动性泛滥的背景下，尽管中国开始通过货币政策紧缩流动性，但难阻全球流动性余威，铜价加速赶顶，伦铜最高突破10000美元，沪铜最高突破77000元；2、2011年2月-2011年5月：中国连续紧缩，欧债危机深化，铜价见顶回落。
中国从2010年10月开始连续4次加息并且每隔一个月上调一次存款准备金率，流动性拐点终于出现；与此同时欧债危机深化，欧洲危机国家主权评级被连续下调，国债收益率连续上升。
在宏观系统性风险的打压下，中国在传统的消费旺季“旺季不旺”，铜价开始年内第一轮下跌，伦铜下跌至8500美元，沪铜下跌至65000元一线；3、2011年6月-2011年7月：中国紧缩放缓，美国QE3预期，铜价反弹。
由于全球经济出现下滑迹象，中国货币政策紧缩力度放缓，国内政策出现真空期，同时美联储主席的发言引发了市场对QE3的预期，铜价获得反弹机会，伦铜最高逼近一万美元的，但国内跟涨力度疲弱，仅反弹至73000一线；4、2011年8月-10月中旬：多重利空打压下铜价崩盘。
全球经济出现衰退迹象，主要经济体PMI均逼近荣枯分水岭；欧洲主权债务危机进一步扩散至意大利等核心国家，美国也受债务比例高企影响失去了维持一百年的AAA级评级；与此同时美联储却未推出进一步的量化宽松政策，而是实行“扭转操作”，美元突破4个月的盘整区间反转。
在多重利空打压下铜价崩盘，其中9月份伦铜暴跌24%，为2008年10月以来最深跌幅，伦铜和沪铜分别下跌至6600美元、50000元一线方才止跌；5、2011年10月下旬至今：铜价企稳，宽幅震荡。
由于欧债危机恶化，全球经济再度陷于衰退边缘，欧洲国家领导人终于开始实质性讨论欧债危机的解决方案，并在10月26日的欧盟领导人峰会上达成一揽子协议。
2012年10月铜行情分析及11月预测(11月)
库存增 减
(2775) (11300) (8075) (22650) (13350) (6375) (2875) (14500) (12975) (12200) (8650)
1100 8500 (375) (3250) (9325) (21200) (9350) (100) 2325 7375 (1200) 19775 2700 5000 (2700) (2775) 1550 (2925) (5575) (3475) (6700) 1000 (5650) (13950) 1225
2、 美国非农数据
2012 年美国非农数据（10 月）
月度
2012-10 月 2012-9 月 2012-8 月 2012-7 月 2012-6 月 2012-5 月 2012-4 月 2012-3 月 2012-2 月 2012-1 月
增长就业人数（万人）
预测
结果
12.50 17.10
11.50 11.40
价格
价格
55250 55900 57050 59900 58950 60600 59325 59450 60400 59300 60175 59150 59300 59380 58030 57525 58225 58225 57825 56030 55950 55470 54400 55400 55400 54800 56060 55700 56285 54880 54495 55520 55420 56280 56010 56790 59985
166829 162547 181514 196710 192761 197937
三、 数据分析及基本面
10428 (4282)
18967 15196 (3949) 5176
铜加工企业分析报告
铜加工企业分析报告一、企业背景本报告对于一家铜加工企业进行了全面的分析。
该企业是一家新兴企业，成立不到五年的时间。
主要从事铜材加工、制造和销售业务。
企业总部位于某某城市，目前拥有两个生产基地，分别位于某某省和某某市。
二、产业概况铜加工行业作为一种重要的金属材料加工行业，具有广泛的应用前景。
随着经济的发展，对铜及铜合金的需求进一步增加。
铜加工企业在满足市场需求的同时也面临着激烈的竞争。
三、市场分析铜加工产品主要应用于电力、建筑、化工、机械制造等领域。
根据市场需求和供应情况，该企业主要生产铜卷、铜带、铜板等产品。
市场需求主要来自于建筑领域和电子行业，其中电子行业对产品质量和精度要求较高。
当前市场上的竞争主要来自于国内同行业的企业以及进口产品。
外资企业会以其强大的金融实力和先进的生产技术占据一定的市场份额，而国内同行业企业则在价格、交货期、售后服务等方面与该企业竞争。
四、企业竞争力分析1. 产品优势该企业拥有先进的铜材加工设备和一流的生产工艺，能够满足客户对于产品质量和精度的要求。
同时，公司拥有一支技术过硬的研发团队，能够不断研发出具有竞争力的新产品。
2. 耗能成本控制铜加工过程中，能源消耗是一个重要的成本因素。
该企业采用了先进的节能设备和生产工艺，能够有效控制耗能成本，提高企业竞争力。
3. 售后服务该企业注重售后服务，建立了完善的售后服务体系，能够及时响应客户的需求和问题，提供周到的解决方案。
良好的售后服务不仅能够提高客户满意度，还能够增加客户的忠诚度和口碑。
4. 成本控制该企业能够通过规模化生产和采购优势，有效降低生产成本，提高利润率和市场竞争力。
同时，企业还注重控制固定成本，避免不必要的浪费。
五、发展建议1. 创新研发铜加工行业发展迅速，新产品不断涌现。
为了保持竞争力，该企业需要加大研发投入，不断推出具有市场竞争力的新产品。
2. 开拓国际市场企业可以进一步开拓国际市场，寻找更为广阔的销售渠道。
可以通过参加国内外展会、建立海外销售网络等方式，扩大出口规模。
铜行业分析报告2012
2012年铜行业分析报告2012年9月目录一、铜金属概况 (5)1、优异的物理、化学属性，用途广泛 (5)2、铜资源储量总体较为丰富，分布相对集中 (6)（1）未来几年全球铜资源探明储量难有大幅增长 (7)（2）中国铜资源储量有限，质量低于世界平均水平 (8)3、铜及铜产品分类 (9)4、铜冶炼技术：以火法冶炼为主 (10)5、铜成本上涨为长期趋势，但难以出现成本推动型的铜价上涨 (11)二、铜供给高度集中，长期趋于偏紧 (12)1、铜资源和铜矿生产的高度垄断导致铜供给低于预期 (12)2、废杂铜原料对全球铜供应的影响逐渐显现 (16)3、铜矿品位下降、矿山产能利用率下滑进一步限制铜矿供给 (19)三、全球铜需求平稳增长 (21)1、在中国消费强有力的拉动下，全球精铜消费维持增长 (21)2、全球铜需求结构 (25)3、中国铜需求将进入平稳增长时期 (28)（1）“十二五”电网投资继续刺激消费 (30)（2）家电行业需求增速降低，逐步恢复至正常水平 (31)（3）国家政策推动，保障房建设推动铜材市场需求 (32)四、铜及铜产品在主要国际贸易中的流动 (33)1、主要国际贸易中的铜矿石、铜精矿及精铜的流动方向 (33)2、中国铜矿长期依赖进口，自给率较低 (34)五、影响铜价的其他因素 (37)1、交易所铜库存补库需求，为铜价提供支撑 (37)2、美元汇率与铜价的“跷跷板”关系 (39)3、油价和通胀预期对铜价的影响 (41)六、铜价走势：供需紧平衡，铜价易涨难跌 (42)1、中国铜资源供需平衡分析 (42)2、全球未来精铜供需缺口将进一步扩大 (43)3、全球央行再放流动性，推升铜的金融属性 (44)4、供需紧平衡，铜价易涨难跌 (44)七、重点公司简况 (45)1、江西铜业：资源优势彰显，产能提升带动公司盈利水平 (45)2、铜陵有色：资源整合、股东矿山注入预期增加公司投资价值 (46)八、风险因素 (47)铜资源和铜矿生产的高度垄断导致铜供应趋于紧张。
铜行业调研报告
铜行业调研报告摘要本文从整个铜行业下手，经过五力竞争模型简单剖析整个铜业，大概勾画了整个行业当前的国际、国内市场营销环境，再经过实习期内所获取公司资料与数据，利用swot剖析法得出公司的优势与劣势以及所面对的机会与威迫，联合铜行业的特点，大概剖析了该行业当前现状，为后期论文写作确立了必定基础。
重点词：铜行业；五力竞争剖析；swot剖析法序言为了经过亲自体验社会,让自己更进一步认识社会,增添见解,锻炼才华,培育韧性,查验自己所学的有关国际市场营销的知识可否被有关公司所用，在寒假时期自己经过公司网站招聘进入了宁波长振铜业有限公司进行实习，但因为疫情原由，实习未能顺利圆满达成，故在此以行业报告代替实习报告。
长振铜业是一家以“铅黄铜﹑无铅黄铜﹑铜产品研发”为主营的综合性公司,始创于1984年，主要生产和经营各种铅黄铜棒和无铅黄铜棒系列﹑环保铜材系列产品,营销网络遍及国内各省市,产品出口到十几个国家和地域,热销国内外，公司本着“立足商海﹑复兴将来”的公司精神,本着“品牌﹑服务﹑创新”的经营理念,向来致力于打造黄铜行业旗舰品牌。
长振铜业有限公司介绍（一）公司简介宁波长振铜业有限公司创立于1984年，是一家以废杂铜为原料专业生产黄铜合金中高端棒、线、异型材产品的绿色循环经济公司。
公司主导产品“长振”牌环保型铜材宽泛应用于电子、电器、厨卫、通信、汽车配件、制冷、消防器械等行业，市场据有率居全国第三，2014年被认定为全国铜棒线十强公司。
公司拥有相当实力的研发团队和生产能力，为国家高新技术公司，建有“全国重生铜研究中心”，建立了浙江省公司工程（技术）中心，先后邀请邱定蕃院士及各大院校教授、制铜行业威望人士等为顾问。
现拥有国家受权专利41项，此中发明专利10项，同时，草拟并制修制定了15项国家、行业标准。
“年产5万吨高精度环保型铜材深加工项目”还被国家发改委列入2012年资源节俭和环境保护中央估算内投资项目。
（二）营销现状表1 宁波长振铜业有限公司过去三年销售数据年份201720182019销售额（亿元）5.55.76销售增添率（%）3.8%4.5%5.3%数据根源：公司财务表格 2 宁波长振铜业有限公司主要产品种类一般黄铜产品易切削黄铜系列异型黄铜产品其余黄铜产品主要用途眼镜配件、铆钉、电池芯杆、气门芯杆、插片、紧固件、钎焊类及焊丝、线切割线和其余零零件线材棒材汽车配件、空调阀门配件、五金件、电气接插件、联接件、仪器仪表配件，自动制螺钉机的零件等h62扁丝月生产量（件）8000010000050000比率45%45%10%数据根源:生产部二、从行业剖析到公司的swot剖析（一）铜行业整体剖析1．行业性质铜冶炼业属于周期性行业，当经济处于上涨阶段的时候，铜的需求量会很大，行业发展较为优秀；当经济衰败的时候，铜冶炼业也跟着经济的衰败而衰败，铜冶炼业是一种极为典型的周期性行业。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2012年铜行业分析报告
2012年4月
目录
一、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策 (4)
1、行业主管部门 (4)
（1）国家工业和信息化部 (4)
（2）国家质量监督检验检疫总局 (4)
（3）中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会 (4)
（4）国家发展和改革委员会 (5)
2、行业监管体制 (5)
3、行业主要法规政策 (6)
二、行业现状及其发展前景 (6)
1、铜加工行业现状 (6)
2、铜管材行业现状 (11)
3、空调制冷用铜管 (13)
（1）行业概况 (13)
（2）行业利润水平 (16)
（3）行业发展趋势 (16)
（4）进入本行业的主要壁垒 (18)
三、影响行业发展的有利和不利因素 (20)
1、有利因素 (20)
（1）产业政策积极支持 (20)
（2）广阔的市场空间 (20)
（3）行业整合速度加快 (21)
（4）技术进步 (21)
（5）空调能效标准强制实施，精密铜管企业面临新机遇 (22)
2、不利因素 (22)
（1）产业发展存在结构性矛盾 (22)
（2）贸易壁垒 (23)
（3）铜价格波动 (23)
四、行业特点 (24)
1、行业技术水平及技术特点 (24)
2、行业特有经营模式 (25)
3、行业周期性 (25)
五、行业与上下游行业之间的关系 (25)
1、上游铜矿开采、冶炼行业概况 (26)
（1）行业基本情况 (26)
（2）铜价格走势 (28)
2、上游行业对行业的影响 (29)
（1）铜资源短缺未限制行业发展 (29)
（2）铜价上涨限制了行业发展 (29)
3、下游空调制造业概况 (29)
（1）市场发展趋势 (31)
（2）竞争趋势 (32)
（3）技术发展趋势 (33)
4、下游行业对行业的影响 (33)
（1）行业发展 (33)
（2）增强上下游企业依存关系 (34)
（3）技术进步 (34)
八、行业主要企业简况 (35)
一、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策
1、行业主管部门
（1）国家工业和信息化部
国家工业和信息化部主要负责制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策；监测分析工业、通信业运行态势，统计并发布相关信息，进行预测预警；引导拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级；起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。
（2）国家质量监督检验检疫总局
国家质检总局主要负责全国质量、计量、出入境商品检验、出入境卫生检疫、出入境动植物检疫、进出口食品安全和认证认可、标准化等工作。
有色金属压延加工业的生产活动实行许可证制度，国家质检总局负责审核、发放许可证。
（3）中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会的主要管
理职能如下：根据国家政策法规，制定并监督执行行规行约，协调同行价格争议，维护公平竞争；通过调查研究为政府制定行业发展规划、
产业政策、有关法律法规，提出意见和建议；协助政府主管部门制定、修订本行业国家标准，负责本行业标准的制定、修订和实施监督；根据政府主管部门的授权和委托，对基建、技术改造、技术引进、投资与开发项目进行前期论证等等。
（4）国家发展和改革委员会
国家发改委通过不定期发布《产业结构调整指导目录》，列明有色金属产业中鼓励、限制和淘汰类的技术和项目，对本行业的发展进行宏观调控。
2、行业监管体制
我国的铜管材行业实行许可证制度。
中国境内生产并销售铜管材产品的所有企业和事业单位，不论其性质和隶属关系如何，都必须取得生产许可证才具有生产该产品的资格，任何企业不得生产和销售无产品生产许可证的铜管材产品。
国家质量监督检验检疫总局负责铜管材产品生产许可证的审核、颁发和监督管理工作，全国工业产品许可证办公室具体负责铜管材产品生产许可证的审核、颁发和监督管理的日常工作。