国际金融考试计算题完整版(全)演示教学
国际金融计算题汇总 ppt课件
国际金融计算题汇总
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• 答案
• （1）纽约外汇市场：
USD1＝FRF5
• 巴黎外汇市场：
FRF1=1/8.54GBP
• 伦敦外汇市场：
GBP1＝USD1.7200
• 因为5×（1/8.54）×1.72=1.0070
• 1.0070大于1，所以存在套汇机会
• （2）USD→FRF→GBP→USD
• （3）USD→FRF→GBP→USD • USD100→FRF500→GBP500/8.54→USD(500×1.72/8.54) • (500×1.72/8.54)-100=0.7026万美元=7026美元
• EUR1=JPY131.8416/131.9453
国际金融计算题汇总
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• B远期汇率的套算
• 例如：
• 已知：即期汇率USD/CNY=6.8278/89，Hale Waihona Puke 个 月远期点数为25/18，•
即期汇率USD/GBP=0.6278/87，3个
月远期点数为12/10。
• 计算GBP/CNY的3个月远期汇率和远期汇水。
2如果美国出口商采取远期外汇交易来避免汇率变动风险则3个月后收到的欧元货款可以折算成多少美3该出口商是否应该采取远期外汇交易来规避风险请说明原因
案例：
• 某日英国伦敦的外汇市场报价如下：
• 英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝ USD1.5392 / 1.5402，2个月的远期点数 21/24；
• 英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝ FRF7.6590 / 7.6718，2个月的远期点数 252/227，
国际金融计算题汇总
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案例
• 已知纽约外汇市场： USD100＝FRF500.0000
国际金融计算题(含答案)
某美国商人向英国出口了一批商品，100万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。
假设成交时，纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.6750/60，英镑三个月的远期差价为30/20，若收款日市场即期汇率为1.6250/60，那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同？（不考虑交易费用）题中汇率：成交日SR 1.6750/60成交日FR （1.6750-0.0030）/（1.6760-0.0020）收款日SR 1.6250/60（1）做远期交易美出口商卖出100万三个月期的英镑，到期可收进1,000,000×(1.6750-0.0030)=1,672,000USD（2）不做远期交易若等到收款日卖100万即期的英镑，可收进1,000,000×1.6250=1,625,000USD(3)1,6720,000-1,625,000=47,000USD做比不做多收进47,000USD某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。
当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元3月期远期汇水数：2.00～1.90故3月期远期汇率为：1 澳元＝98.00～98.22日元如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：1澳元＝80.00—80.10日元问：(1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元?(2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元?(3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元?在东京外汇市场上，某年3月1日，某日本投机者判断美元在以后1个月后将贬值，于是他立即在远期外汇市场上以1美元＝110.03日元的价格抛售1月期1000万美元，交割日是4月1日。
国际金融试题 计算题精心汇总版(最全)
• A币有效汇率=∑A国货币对i国货币的汇率× （A国同i国的贸易值/A国的全部对外贸易值）
• 汇率
1999年1月
71.87 0.6351 0.5471
0.177 0.154 0.119
2002年1月 变化百分比 汇率相对值
68.06 0.5126 0.5808 -5.3 -19.28 6.16 94.70 80.72 106.16
1440 -553.6
1084.0
1050.0 +34.0
国际收支的乘数分析法（乘数论）
又称收入分析法 基本假设是：经济处于非充分就业状态，即汇率
和价格固定不变而收入可变；不考虑国际间的资 本流动，国际收支等同于贸易收支。 研究需求管理政策能够改善国际收支
• 基本理论是：自主性支出的变动通过乘数 效应引起国民收入的成倍变动，进而影响 进口支出的变动，影响程度取决于一国边 际进口倾向和进口需求收入弹性的大小以 及一国开放程度的高低，并于它们正相关
F 直接标价法下的汇率 X 本币表示的出口额 M 外币表示的进口额 B 以外币表示的贸易帐户的差额 B=X/F-M dB/dF= -X/F 2 +（dX/dF）（1/F） -(dM/dF) = -X/F 2 ［ 1-（dX/dF）（F/X） +(MF/X)· dM/dF)(F/M） ］ ( (X=FM) = M［(F/X)(dX/dF)-F/M· dM/dF-1］ =-X/F 2 (1-εX-εM) =X/F2 (εX+εM -1) εX+εM＞1
即期汇率 3个月远期 140.5000/10 133.7000/20
• 点数报价法 1直接报价法(前小后大升水加，前大后小贴水减) 巴黎的外汇市场某日的即期汇率是US＄ 1=FF8.6615/65,3个月远期升水74/78. 2间接报价法(前小后大贴水加，前大后小升水减) 纽约的外汇市场某日的即期汇率是US＄ 1=SF2.1570/2.1580,3个月远期升水 470/462. 3境外外汇市场远期汇率的计算
国际金融计算题2-6
2、某日纽约外汇市场USD/HKD即期汇率为7.7700/20，香港外汇市场该汇率为7.7400/20，若不考虑其他费用，某港商进行100万USD的套汇交易，可获得多少收入？2、已知：纽约外汇市场：（1）银行买入1USD，支付客户7.7700 HKD银行卖出1USD，收取客户7.7720 HKD香港外汇市场：银行买入1USD，支付客户7.7400 HKD（2）银行卖出1USD，收取客户7.7420 HKD解：由此可知，香港美元便宜，纽约美元贵。
所以，在香港低价买入美元，在纽约高价卖出美元（低买高卖）。
（1）在纽约：港商卖出100万美元，收入港币：100 * 7.7700 = 777（万美元）（银行买入）（2）在香港：港商买入100万美元，支付港币：100 * 7.7420 = 774.2（万美元）（银行卖出）该港商套汇盈利：777 – 774 .2 = 2.8（万港元）3、香港外汇市场的即期汇率USD/HKD为7.7300/50，纽约外汇市场的即期汇率USD/GBP 为0.6400/20，伦敦外汇市场的即期汇率GBP/HKD为12.400/50，如果不考虑其他费用，某港商用1000万元港币进行套汇，可获得多少利润？3、已知：①HK Foreign Exchange Market Spot Rate USD/HKD 7.7300/7.7350②NY Foreign Exchange Market Spot Rate USD/GBP 0.6400/0.6420③London Foreign Exchange Market Spot Rate GBP/HKD 12.4000/12.4050解：（1）先计算纽约外汇市场上美元与港元的汇率（美元和港元标价方法不同，边相乘）纽约外汇市场 USD/HKD 7.9360/7.9929（0.6400 * 12.4000 = 7.9360，0.6420 * 12.4050 = 7.9929），由（1）和①比较可知，N.Y. 美元贵（高卖），H.K. 美元贱（低买）。
国际金融期末考试重点计算题
计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大” f远期汇率升水远期汇率=即期汇率+远期汇水(2)远期汇水：”点数前大后小” f 远期汇率贴水远期汇率=即期汇率-远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为：49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1=US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率？练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率？练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价：60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率？标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少? (134.83/135.32; 134.83)2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元153.40/50美元/港元7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？(19.662/19.667; 19.662)练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问：某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1 加元=5.6623/5.6765 克朗；5.6623）2.假设汇率为：美元/日元145.30/40英镑/美元1.848 5/95请问：某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1 英镑=268.59/268.92；268.92）货币升值与贬值的幅度：口直接标价法本币汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%外汇汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%口间接标价法本币汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%外汇汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。
国际金融考试计算题完整版(全)
肂1 、如果纽约市场上美元的年利率为14% ，伦敦市场上英镑的年利率为10% ，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40 ，莇求 6 个月的远期汇率。
袄解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：肄6个月远期的理论汇率差异为：E0×（14 ％－10 ％）×6/12 ＝ 2.4 ×（14 ％－10 ％）×6/12=0.048（3 分）膂由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：螈E0＝2.4 ＋0.048 ＝2.448 。
（2 分）薆 2 、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820 ，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840 。
螃根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？节解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美腿元，在纽约市场上卖出英镑（ 1 分）。
羄利润如下：2000 ÷1.7820 ×1.7830 －2000 ＝ 1.1223 万美元（ 4 分）薂 3 、如果纽约市场上年利率为10% ，伦敦市场上年利率为12% ，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20 ，求9 个月的远期汇率。
莇解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：莁9个月远期的理论汇率差异为：E0×（12 ％－10 ％）×9/12 ＝ 2.20 ×（12 ％－10 ％）×9/12=0.033 。
（3 分）螁由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：蒆E0＝2.20 －0.033 ＝2.167 。
（2 分）蒆4、某英国人持有￡2000 万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680 ；巴黎：￡1＝FF8.1300 ；螂伦敦：￡1=$1.5210 ，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？艿解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680= ￡1=$1.4601, 与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。
金融学计算题及答案演示文稿
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实际利息额＝12．49*(1-20％)＝9．992万元
计算题二：
1．某企业将一张票面金额为10 000元、3个 月后到期的商业票据，提交银行请求贴现。若银行的 年贴现率为6％，那么银行应付给企业多少现款?银行 扣除了多少贴息?
解：贴现利息＝票面金额*贴现率*时间
＝10 000*6％*3/12＝150元
3-2．某甲2000年7月1日，在银行开立活期储蓄存款账 户，当日存入人民币1000元，准备2002年6月30日全 部取出并销户，届时他将获得存款本息多少?(按年率1 ％，税率20％计算) 解：第1年的利息为：1000元*1％＝10元 第1年的利息税为：10元*20％＝2元 滚入第2年本金的利息额为：10-2元＝8元 第2年的利息为：1008元*1％＝10.08元 第2年的利息税为：10.08元*20％＝2.016元
即应该筹集71670元，才能在3年后得到93 170元的货币。
（见教材P76页公式。）
2．银行发放一笔金额为30 000元，期限为3年， 年利率为10％的贷款，规定每半年复利一次， 试计算3年后本利和是多少? 解：年利率为10％，半年利率为10％÷2＝5％ 则：S＝P(1+R) n ＝30 000*(1+5％) 3*2＝40 203元 即三年后的本利和为40 203元。
• 从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一 般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、 “30/360”法 等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、 付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度 最 高。 • 近年来，许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用 “实 际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。 • 我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算 债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。近来 随 着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场 成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。为此，中国人
国际金融作业答案PPT课件
=2.1521 即1英镑=2.1510/2.1521美元
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可以套利
1）先在英国借入1英镑，6个月后连本带 利需还：1*（1+10%/2）= 1.05英镑
即期换成美元为：1*2.1010=2.1010美 元
2）投资在美国，半年的本利和为： 2.1010*（1+15%/2）=2.2586美元 换回英镑为：2.2586/2.1040=1.0735英
166,450-166,000=450$
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7、假定一家美国公司三个月后有一笔外汇 收入1,000,000英镑,即期汇率为￡/＄： 1.9520。为避免三个月后英镑贬值的风险, 决定卖出8份三个月后到期的英镑期货合约 (8*62500英镑)，成交价1.9510美元。三 个月后，英镑贬值，即期汇率为1.9500， 相应地英镑期货合约的价格下降1.9490美 元。如果不考虑佣金、保证金及利息，试 计算其净盈亏。
LIBOR+1.0% 5.0% LIBOR+0.5% 6.5%
假设A要用浮动利率借美元，B要用固定 利率借欧元，某金融机构为他们安排互换 并要求获得60点的差价。如果要使对A、B 具有同样的吸引力，A、B应各自向对方支 付多少利率？
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公司
A公司
B公司
美元（浮动利率） 欧元（固定利率）
LIBOR+1% 5%
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三个月后能换到的美元为： 1,000,000*1.9500=1,950,000$ 现在能换到的美元是： 1,000,000*1.9520=1,952,000$ 因此是亏损2000美元 但是由于做了期货保值，期货的盈利为： （1.9510-1.9490）*（ 8*62500）
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1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40，求6 个月的远期汇率。
解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：6 个月远期的理论汇率差异为：E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）×6/12=0.048(3 分) 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：E0＝2.4＋0.048＝2.448。
（2 分）2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。
利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223 万美元（4 分）3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9 个月的远期汇率。
解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9/12=0.033。
(3 分) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：E0＝2.20－0.033＝2.167。
（2 分）4、某英国人持有￡2000 万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300；伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。
（2 分）套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042×5.5680＝16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英镑。
套汇共获利83.37 万英镑。
（3分）5. 设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1 英镑=1.5435美元，求1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？解：设E1和E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=1.5430×(12%—8%)=0.06172（3分）由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：E1=1.5430—0.06172=1.4813即1 英镑=1.4813 美元（3 分）6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为￡1=＄1.7815/1.7825。
根据上述市场条件如何套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）。
解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。
（2 分）-3 - 其利润如下：2000÷1.7810×1.7815－1000=0.5615 万美元（4 分）7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄1.50，纽约市场为：＄1=RMB8.0，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡1= RMB14.0。
请计算：（1）由基本汇率计算出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（2）如果一个投资者有1500万美元，请问该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？解：（1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：1.5×8.0=12.0即￡1= RMB12.0（2分）（2）先将1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：1500÷1.5=1000 万英镑（1 分）再将1000 万英镑在上海市场换成人民币，得到：1000×13.0=13000 万人民币（1 分）最后将13000 万人民币在纽约市场换成美元，得到：13000÷8.0=1625 万美元从而获利为：1625—1500=125万美元（1 分）8、假设1 美元=丹麦克郎6.0341/6.0366，1美元=瑞士法郎1.2704/1.2710。
试求瑞士法郎和丹麦克郎的汇率。
解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除：6.0341÷1.2710=4.7452 6.0366 ÷1.2704=4.7517所以1 瑞士法郎=丹麦克郎4.7452/4.7517 （5 分）9、假设1 英镑=美元1.8181/1.8185，1 美元=瑞士法郎1.2704/1.2711。
试计算英镑与瑞士法郎的汇率。
解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有：1.8181×1.2704=2.3097 1.8185×1.2711=2.3115所以有：1英镑=瑞士法郎2.3097/2.3115 （5 分）10、2005 年11月9 日日本A 公司向美国B公司出口机电产品150 万美元，合同约定B 公司3个月后向A公司支付美元货款。
假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率＄1=J ￥110.25/110.45，3个月期期汇汇率为＄1=J￥105.75/105.95试问①根据上述情况，A 公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值？②如果2006 年2 月9 日东京外汇市场现汇汇率为＄1=J￥100.25/100.45，那么A 公司采用这一避险办法，减少了多少损失？①2005 年11 月9日卖出3个月期美元＄150万避险保值。
②2005 年11 月9日卖三个月期＄150 万获日元150万×105.75=15862.5 万日元不卖三个月期＄150万,在2006年2 月9日收到＄150万兑换成日元＄150 万×100.25=15037.5万日元15862.5-15037.5=825 万日元答：A公司2005 年11月9 日采用卖出三个月期＄150 万避险保值方法，减少损失825 万日元。
11、德国法兰克福市场6 个月期欧元存款年利率为2.5%,美国纽约市场6 个月期美元存款年利率6%,法兰克福欧元兑美元即期汇率￡1=＄1.1025/1.1045，美元6 个月期的远期差价300/310。
试问：①法兰克福外汇市场6个月期汇率为多少？②假设有一德国投资者持有50 万欧元作6 个月短投资，他投资在哪一个市场获利更多，并计算获利情况（不考虑交易成本）。
①法兰克福外汇市场3 个月期美元汇率为￡1=＄1.1325/1.1355②投资在德国50 万×（1+2.5%×1/2）=￡506，250 投到美国现汇市卖欧元买美元50 万×1.1025=＄551,250 投资美国6 个月551,250×(1+6%×1/2)=＄567,787.5 卖6 个月远期美元567,787.5÷1.1355=￡500,033.025 ￡506,250－￡500,033.025=￡6216.97512、设伦敦市场上年利率为10%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1 英镑=1.5 美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？解：设E1和E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0×(10%—8%)=1.5×(10%—8%)=0.03（3分）由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：E1=1.5—0.03=1.47即1 英镑=1.47 美元（2 分）13、假定同一时间，纽约市场英镑兑美元的汇率为￡1=＄2.2010/2.2015，在伦敦市场汇率为￡1=＄2.2020/2.2050。
问在这种市场条件下，能否套汇？以100万英镑套汇的利润是多少？（不考虑套汇成本。
）（1）可以套汇，原因分析。
2 分（2）1,000,000×2.2020÷2.2015≈1,000,227英镑4分（3）1,000,227－1,000,000≈227 英镑1 分14、在伦敦外汇市场，英镑兑美元的即期汇率为￡1=＄1.4457，英国和美国金融市场上，英镑和美元3个月期的年的利率分别为7.5%和6.5%，如果利率平价理论成立，求三个月远期汇率是多少？（1）、3 个月的理论汇差=1.4457×（7.5%－6%）×3/12=0.0542 4 分（2）3 个月英镑的远期汇率=1.4457－0.0542=＄1.3915 4 分15、已知德国资金市场6 个月期年利率9%，美国资金市场6 个月期年利率5%，纽约市场欧元兑美元的即期汇率为1 欧元=1.3010-1.3020 美元.求(1) 纽约市场欧元6 个月期的汇率为多少?(2) 纽约市场欧元的升贴水年率为多少?解：（1）E1=E0（ia-ib）+E0=1.3010×(5%-9%)×1/2+1.3010=-0.0260+1.3010=1.2750纽约市场6 个月期欧元汇率为1 欧元=1.2750美元（2）年贴水率=1.2750-1.3010×1/2×100%=-1% 1.30100/2.1840。
16、如果纽约市场上美元的年利率为12%，伦敦市场上英镑的年利率为16%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.2000，求3 个月的远期汇率。
解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：3 个月远期的理论汇率差异为：E0×（16％－12％）×3/12＝2.2000×（16％－12％）×3/12=0.0220 (3 分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水（2 分），故有：E0＝2.2000-0.0220＝2.1780 （2分）17．纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$2.1810/2.1820，纽约市场为￡1=$2.1830/2.1840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场报价情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（3 分）。