金融理财第五章基金理财
第五章证券投资（答案解析）
第五章证券投资（答案解析）一、单项选择题1.下列关于基金的说法不正确的是（）。
A.开放式基金的发行规模不受限制B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定D.封闭式基金可以进行长期投资【答疑编号15040,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求关系影响。
所以，C的说法不正确。
【该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核】2.假设某股票基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元、应交税费为500万元，已售出的基金单位为2000万，基金资产的账面价值为3000万元。
运用一般的会计原则，计算出基金单位净值为（）元。
A. 1.10 B. 1.0 C. 1.15 D. 1.17【答疑编号15041,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，基金单位净值=（基金资产总额－基金负债总额）/基金单位总份额，其中的基金资产总额指的是资产的市场价值，并不是账面价值，所以，本题答案为（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。
【该题针对“投资基金价值与报价”知识点进行考核】3.下列关于商品期货的说法不正确的是（）。
A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点D.设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作等方法【答疑编号15045,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。
金融学考研复习 公司理财习题(5)
金融学考研复习公司理财习题(5)第五章净现值和投资评价的其他方法1．回收期与净现值如果某项目会带来常规的现金流，而且其回收期短于该项目的生命周期，你可以明确地说出该项目净现值的代数符号吗?为什么?如果该项目的折现回收期短于该项目的生命周期，此时的情况又是怎么样?请解释。
2．净现值假设某项目有常规的现金流，而且其净现值为正。
根据这个条件，你对该项目的回收期了解多少?折现回收期呢?盈利指数呢?内部收益率呢?请解释。
3．比较投资标准对下列的投资准则下定义并讨论其潜在的缺陷。
根据你的定义，阐述如何根据这些标准来接受或拒绝某个独立的项目。
（1）回收期（2）平均会计收益率（3）内部收益率（4）盈利指数（5）净现值4．回收期与内部收益率某项目每阶段均有永续的现金流C，并且其成本为I，必要报酬率为R。
那么该项目的回收期与其内部收益率之间的关系是什么?对于一个拥有相对固定现金流的长期项目而言，你的回答意味着什么?5．国际投资项目2004年11月，汽车制造商本田公司计划在格鲁吉亚建一个自动化的传送厂，并对俄亥俄州的传送厂进行扩张。
本田公司明显觉得在美国有这些设备将使公司更加有竞争力，并带来价值。
其他的公司，例如富士公司、瑞士龙沙有限公司也得出类似的结论并采取相似的行动。
汽车、胶片与化学药品的国外制造商得出类似这种结论的原因有哪些? 6．资本预算问题我们在本章所讨论的各种标准在实际应用时可能出现什么问题?哪种标准最容易应用?哪种标准最难?7．非营利实体的资本预算我们所讨论的资本预算法则是否可以应用于非营利公司?这些非营利实体是如何做资本预算的?美国政府是如何做资本预算的?在评价支出议案时，是否应使用这些方法?8．净现值项目A的投资额为100万美元，项目B的投资额为200万美元。
这两个项目均有惟一的内部收益率20％。
那么下列的说法正确与否?对于0～20％之间的任何折现率，项目B的净现值为项目A的2倍。
请解释。
9．净现值与盈利指数：思考全球投资公司的两个互斥项目，具体如下：项目的适宜折现率为10％。
AFP金融理财师投资规划第2篇 投资理论第5章 资产组合原理综合练习与答案
AFP金融理财师投资规划第2篇投资理论第5章资产组合原理综合练习与答案一、单选题1、由于宏观经济形势经常波动，对国家及企业的经济行为都会产生较大的影响，在通货膨胀情况下，发行保值贴补债券，这是对（）的补偿。
A.信用风险B.购买力风险C.经营风险D.财务风险【参考答案】：B【试题解析】：购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
2、对于由两只股票构成的资产组合，从分散风险角度而言，投资者最希望它们之间的相关系数（）。
A.等于0B.等于-1C.等于+1D.无所谓【参考答案】：B【试题解析】：相关系数为-1，即完全负相关的两只股票构成的资产组合，同等条件下，风险降低程度最大，最小风险可以为0。
3、下列关于两种风险资产形成的有效集的说法中，正确的是（）。
A.有效集上的投资组合风险一定最小B.有效集的形状与两种风险资产的相关系数无关C.有效集是可行集的一部分D.有效集由收益率最高的投资机会组成【参考答案】：C【试题解析】：可行集中风险固定收益最大的投资机会集或收益固定风险最小的投资机会集即为有效集。
有效集的形状与两种资产的相关系数密切相关。
4、最优证券组合为（）。
A.所有有效组合中预期收益最高的组合B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合C.最小方差组合D.所有有效组合中获得最大满意程度的组合【参考答案】：D【试题解析】：没有试题分析5、可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（）。
A.向外凸或呈线性B.向里凹C.连接点向里凹的若干曲线段D.呈数条平行的曲线【参考答案】：A【试题解析】：没有试题分析6、某客户希望在一项风险资产和国库券上配置10000元，风险资产的预期收益率为12%，标准差为15%，国库券的收益率为8%，如果该客户希望获得9%的目标收益率，那么，他应在风险资产和国库券上分别投资（）元。
A.7500；2500B.2500；7500C.6700；3300D.5700；4300【参考答案】：B【试题解析】：9%=y×8%+（1-y）×12%，y=0.75，1-y=0.25，故风险资产投资=10000×0.25=2500（元），国库券投资=10000×0.75=7500（元）。
金融理财知识要点
第一章绪论1、金融理财是指理财主体在延迟当期消费基础上，根据自身收支预算约束和风险收益偏好，在金融市场选择风险收益特征不同的金融工具与产品，以追求财富与资产的保值和增值、实现预期投资收益与效用满足最大化的活动。
2、金融理财的分类有：根据金融理财主体的不同，金融理财可以分为国家与政府金融理财、公司与企业金融理财、个人与家庭金融理财；根据金融理财内含的不同，金融理财可以分为生活理财、投资理财；根据金融理财对象的不同，金融理财可以分为货币市场理财、资本市场理财、金融衍生品市场理财、其他理财市场理财；根据金融理财方式的不同，金融理财可以分为直接金融理财、间接金融理财；根据金融理财的工具和产品的收益特点不同，金融理财可以分为固定收益金融理财、变动收益金融理财；根据金融理财的工具和产品的风险属性不同，金融理财可以分为高风险金融理财、低风险金融理财。
3、金融理财的产生和发展说到底决定于社会生产力的发展水平。
4、金融理财包括三大内容：金融理财工具与产品、金融理财技术理论、金融理财策略。
5、金融理财的作用表现在：集聚、转化和转换资本；形成合理的金融资产价格；促进社会资源优化配置；促进金融市场体系的不断完善和工具与产品的不断创新；提高居民财产性收入水平和生活品质。
6、金融理财的一般过程包括：准确判断、识别和把握理财主体的风险收益偏好；制定合理的财务预算与金融理财规划；确定合适的理财工具与产品；选择最优的具体理财策略；展开理财工具与产品的价值评价；构建理财工具与产品组合；理财绩效评价。
7、树立科学、理性金融理财理念的要求与内容有：金融理财具有时间过程的长期性；树立风险意识、做最适合的交易；坚持动态的价值评价和估值理念；坚持和崇尚价值投资；根据金融理财目标科学配置资产；克服人性的弱点：贪婪与恐惧。
第二章资金时间价值1、资金时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中随着时间的变化而产生的资金增值或经济效益。
2、衡量资金时间价值的尺度有：利息和纯收益、利率和收益率。
金融投资理财
金融投资理财随着经济的发展和生活水平的提高，人们对金融投资理财的需求也越来越高。
金融投资理财已经成为了现代人生活中不可或缺的一部分。
在这篇文章中，我们将介绍金融投资理财的基本概念和常见的金融投资产品。
一、金融投资理财的基本概念金融投资理财指的是通过投资金融产品实现收益增长的一种行为。
金融产品包括股票、债券、基金、期货、外汇、房地产等。
金融投资理财的目的是通过投资实现资产增值，提高个人或企业的资产水平。
二、常见的金融投资产品1、股票股票是一种证券，代表着投资者对某个公司所有权的一部分。
买入股票意味着你成为了这个公司的股东，能够享受公司盈利的分红，并有权利参与公司管理。
股票的投资风险较高，但也具有较高的收益潜力。
对于有经验的投资者来说，股票是不错的投资选择。
2、债券债券是一种借款工具，公司或政府在需要资金时向投资者发行债券，投资者购买债券即成为债券的持有人，可以获得债券的利息。
与股票相比，债券的风险较低，但收益也相对较低。
对于风险厌恶的投资者来说，债券是一种比较安全的投资选择。
3、基金基金是一种集合投资工具，由多个投资者共同出资组成的基金池，投资经理根据基金的投资目标和策略进行投资。
基金分为股票基金、债券基金等多种类型。
基金投资可以实现分散投资，降低风险，也具有较高的收益潜力。
4、期货期货是一种约定以固定价格在未来时间买卖某种商品的合约，包括原油、大豆、黄金等。
投资者可以通过期货买入证券来投机或对冲。
期货投资具有较高的风险，但也有较高的盈利潜力。
由于市场波动性大，投资者需要具备较高的投资经验和风险防范能力。
5、外汇外汇投资是指投资者通过买卖各种货币来赚取汇率差价的一种投资方式。
外汇市场具有高流动性和波动性，也是全球最大的投资市场之一。
外汇投资具有高风险高收益的特点，需要具备较高的投资经验和市场敏感度。
6、房地产房地产投资指的是购买房地产物业来实现资产增值。
房地产投资具有较长的投资周期和较高的初始投资成本，但也具有较为稳定的收益潜力。
金融理财方式比较与保险理财优势
金融理财方式比较与保险理财优势随着社会的发展，金融理财已经成为现代人日常生活中不可或缺的一部分。
在金融市场上，理财方式多种多样，每一种方式都有其独特的优势和劣势。
保险理财作为金融市场中的一种理财方式，也备受关注。
下面将对金融理财方式和保险理财的优势进行比较和分析。
一、金融理财方式的比较1. 存款理财存款理财是一种较为传统的理财方式，通常是指将闲置资金存入银行，通过银行理财产品获取收益。
存款理财的优势在于安全可靠，风险较小，适合风险偏好较低的投资者。
存款理财的流动性较强，可以随时提取资金使用。
存款理财的收益相对较低，通货膨胀可能会使投资者的实际收益减少。
存款理财的收益受到利率和通货膨胀的影响，收益不稳定。
2. 股票理财股票理财是通过购买股票来获取资本收益的一种理财方式。
股票理财的优势在于收益较高，投资者可以通过股票市场获取丰厚的资本收益。
股票理财的流动性也较好，投资者可以随时买卖股票来调整投资组合。
股票市场波动较大，存在较大的风险。
投资者需要具备一定的投资知识和经验，以应对市场的波动。
股票市场也存在信息不对称的问题，投资者需要花费时间和精力来分析市场情况。
3. 基金理财基金理财是通过购买基金份额来进行的一种理财方式。
基金理财的优势在于分散风险，基金投资可以分散投资者的风险，降低单一投资带来的风险。
基金理财也具有专业的基金管理团队，可以帮助投资者进行资产配置和风险控制。
基金理财也存在管理费用较高的问题，投资者需要承担一定的管理费用。
基金投资收益也受到基金公司的经营和基金经理的能力影响，投资者需要选择合适的基金产品进行投资。
4. P2P理财P2P理财是通过互联网平台进行的一种理财方式，投资者可以通过P2P平台进行借贷和投资。
P2P理财的优势在于收益较高，通常可以获得较高的投资回报。
P2P平台也具有较好的流动性，投资者可以随时提取资金。
P2P平台也存在较大的信用风险，投资者需要谨慎选择P2P平台进行投资。
基金理财的方法有哪几种基金理财的盈利方法
基金理财的方法有哪几种基金理财的盈利方法基金理财是指通过投资不同类型的基金来获得收益的一种金融理财方式。
基金理财的盈利方法主要有以下几种。
1.股票型基金股票型基金主要投资于股票市场，通过购买股票来实现盈利。
股票型基金的盈利取决于所投资股票的涨跌情况。
当股票价格上涨时，基金份额的净值也会上涨，从而实现盈利。
然而，股票市场的波动性较大，股票型基金的盈利也具有一定的风险。
2.债券型基金债券型基金主要投资于债券市场，通过购买各类债券来实现收益。
债券型基金的盈利主要来自债券的利息收入和债券价格的变动。
当所持债券的利率上升时，基金份额的净值也会上升，从而实现盈利。
债券市场相对股票市场来说波动性较小，风险也较低。
3.货币市场基金货币市场基金主要投资于短期的货币市场工具，如银行存款、国债等。
其主要盈利方法是通过投资这些短期工具获得利息收入。
货币市场基金的风险较低，收益也相对稳定。
4.混合型基金混合型基金是同时投资于股票市场和债券市场的基金，旨在在风险和收益之间寻找平衡。
混合型基金的盈利方法可以是股票和债券的价格变动，也可以是股息、利息及其他投资回报。
混合型基金的风险和收益水平取决于其股票和债券投资的比例。
5.指数型基金指数型基金是追踪一些特定指数的基金，如沪深300指数、标普500指数等。
其盈利主要来自指数的涨跌幅度。
指数型基金通常具有较低的管理费用，因为它们不需要进行主动的投资分析和决策。
除了以上述的常见基金类型外，还有其他特殊类型的基金理财方法，如行业基金、地产基金、偏股基金、量化基金等。
不同类型的基金理财方法有不同的盈利方式和风险特点，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的基金产品进行投资。
在进行基金理财时，投资者需要注意风险管理，进行充分的市场研究和投资分析，以减少风险并获得更好的盈利。
金融理财产品介绍
金融理财产品介绍金融理财是当今社会中一种非常重要的投资方式，通过购买金融理财产品，个人和机构可以实现资金的增值和风险的控制。
本文将介绍几种常见的金融理财产品，帮助您更好地了解这一领域。
一、股票基金股票基金是一种由基金公司设立并管理的投资工具，通过购买股票组合来实现资金增值。
投资者可以购买股票基金份额，并分享基金中所持有的股票的收益。
股票基金的风险相对较高，但回报也相对较高，特别适合对市场有较高预判能力的投资者。
二、债券基金债券基金是一种投资于债券市场的金融理财产品。
债券是债务人发行的一种债权凭证，购买债券就相当于借给债务人一定的资金，债务人在一定的时间内偿还本金和利息。
债券基金通过购买不同种类的债券形成投资组合，并将所得的利息收入分配给投资者，提供相对稳定的回报。
三、货币基金货币基金是一种类似于银行储蓄的金融理财产品，投资于短期的货币市场工具，如短期国债、商业票据等。
货币基金的风险较低，适合于需要较快流动性的资金，而且可以获得相对可观的利息收入。
四、指数基金指数基金是一种基金投资工具，其投资目标是与特定股票或债券指数的表现尽可能一致。
指数基金的运作方式是复制所跟踪的指数成分股比例，因此，投资者在购买指数基金份额后，其收益与所跟踪的指数成分股的表现密切相关。
相比于主动基金管理，指数基金具有管理费用较低的优势。
五、保险理财产品保险理财产品是一种将保单与投资策略相结合的金融产品。
保险公司通过出售保险理财产品，将客户的保险资金分为两部分，一部分用于支付保单，另一部分则投资于金融市场，以获得更高的回报。
保险理财产品已经成为一种多功能的金融工具，在提供风险保障的同时，也为投资者提供了投资收益。
六、黄金理财产品黄金理财产品是一种投资于黄金市场的金融产品，可以通过购买黄金ETF、黄金基金等方式进行。
黄金作为避险资产的属性，对于金融市场的不确定性具有一定的保值和增值作用。
黄金理财产品的收益与黄金市场行情密切相关，因此，需要关注市场的走势和黄金价格的波动。
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世界不同国家对基金的称谓：
国家和地区
称谓
中国
证券投资基金
美国
共同基金
英国和香港 欧洲
日本和台湾
单位信托基金 集合投资基金或 集合投资计划 证券投资信托基金
基金与股票、债券的比较
差异点 经济关系
所筹资金投向 投资收益与风险
股票
所有权关系 所有权凭证 购买股票 就成为股东
债券
债权债务关系 债权凭证 购买债券
1、美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅速（美国基金资产总值目前 占世界半数以上）；
2、开放式基金成为基金的主流产品； 3、基金市竞争加剧，行业集中趋势突出； 4、基金资产的资金来源发生了重大变化。
六、我国基金业的发展概况
基金业发展的三个历史阶段： 20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投
1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》， 为投资者提供了体系完整的法律保护，成为其他国家制 定相关基金法律的典范；
20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内普及， 基金业快速扩张成为国际现象；
至2007年三季度末，全球共同基金的资产规模达到 26.2万亿美元。
（三）全球基金业发展的趋势与特点
注册登记机构（包括基金管理公司和中国证券登记结算公 司）：负责基金登记、存管、清算、交收
律师事务所和会计师事务所（提供法律和会计服务）
基金投资咨询公司和基金评级公司
行政监管和自律机构
基金监管机构
证券交易所：基金的自律管理机构之一
基金行业自律组织：由基金管理人、基金托管人或基金销售机构等行业组织 成立的同业协会。
金融理财
基金理财
学习任务
一、证券投资基金概述 二、证券投资基金种类 三、证券投资基金理财的收益
一、 证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念与特点 二、证券投资基金市场的参与主体 三、证券投资基金的法律形式 四、证券投资基金的运作方式 五、证券投资基金的起源与发展 六、我国基金业的发展概况 七、基金业在金融体系中的地位与作用
不承担投资损失
收益与风险特性
存款利率相对固定， 收益具有波动性，投
相对安全
资风险较大
信息披露程度
不需要向存款人披 必须定期向投资者公
露资金运用情况
布基金运作情况
二、证券投资基金市场的参与主体
依据承担的职责与作用不同，基金参与主体分为：
基金当事人
基金市场服务机构
行业监管和自律机构
基金当事人
基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资 人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益 人。
三、证券投资基金的法律形式
： 依据法律形式不同，基金分公为司型基金（美国）
• 契约型基金（我国） • 依基金投资者、基金管理人、基
在法律上是具有独立法人
金托管人之间所签署的基金合同
地位的股份投资公司，依
而设立，基金投资者的权利主要 体现在基金合同的条款上，而基
据基金公司章程设立，基
金合同条款的主要方面通常由基
一、证券投资基金概念及特点
证券投资基金的概念：
是指通过发售基金份额， 将众多投资者的资金集中 起来，形成独立财产，由 基金托管人托管，基金管 理人管理，以投资组合的 方式进行证券投资的一种 利益共享、风险共担的集 合投资方式。
证券投资基金特点： 1、集合理财、专业管理 2、组合投资、分散风险 3、利益共享、风险共担 4、严格监管、信息透明 5、独立托管、保障安全
开放式基金
无期限
基金份额不固定， 随申购、赎回情况变动 通过基金代销机构申购、赎 回，交易在投资者与基金管
理人间完成 不受市场供求影响，基金净
值加一定交易费用 业绩好，可吸引新的投资， 增加基金规模，管理收入会 增加，强于封闭式基金， 基金份额随时变动，影响基
金经理投资
五、证券投资基金的起源与发展
封闭式基金
开放式基金
是指基金份额在基金 合同期限内固定不变， 基金份额可以在依法 设立的证券交易所交 易，但基金份额持有 人不得申购赎回的一 种基金运作方式。
是指基金份额不固定， 基金份额可以在基金 合同约定的时间和场 所进行申购或赎回的 一种基金运作方式。 （不包括ETF和LOF基 金）
封闭式基金与开放式基金的区别
金投资者是基金公司的股
金法律来规范。
东，享有股东权、按所持
有的股份承担有限责任，
分享投资收益。
契约型与公司型基金的区别
差异点有法人资格
投资者的地位
权利较小
权利较大
基金营运依据
依据基金合同营 依据基金公司章
运基金
程营运基金
四、证券投资基金的运作方式
依据基金运作方式不同，基金可分为：
就成为债权人
基金
信托关系 受益凭证 购买基金 就成为受益人
直接投资工具
间接投资工具
资金主要投向实业领域
高风险 高收益
低风险 低收益
资金主要投向有价 证券等金融工具和
产品
居于股票
和债券之间
基金与银行储蓄存款的比较
差异点
银行储蓄存款
基金
信用凭证
受益凭证
性质
银行的负债，对存 款者负有法定的保
本付息责任
基金财产独立于基金 管理人，基金管理人
（一）证券投资基金的起源
基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司；
1868年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，为现代基金奠定基 础，金融史学家视之为基金的雏形；
（二）证券投资基金的发展
1924年3月21日，世界第一只公司型开放式基金“马 萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立；
差异点 期限 份额限制 交易场所 价格形成方式 激励约束机制 投资策略
封闭式基金 有固定存续期 （一般为5-15年） 基金份额固定 （一般5亿-30亿）
只能在证券交易所按市价买 卖，交易在投资者之间完成
受二级市场供求影响，会出 现折溢价现象
由于规模有限，弱于开放式 基金
基金份额固定，不影响长期 投资
资基金管理暂行办法》颁布之前早期探索阶段； 《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后
基金管理人（依法设立的基金管理公司）是基 金产品的募集者和管理者。负责基金产品设计、 基金份额销售与注册登记、基金资产管理、基 金投资运作等。
基金托管人（依法设立并有托管资格的商业银 行）。负责基金资产保管、基金资金清算、会 计复核、基金投资运作监督。
基金市场服务机构
基金销售机构：商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、 专业基金销售机构及证监会规定的其它机构。