上海钢贸企业融资模式调研报告

上海钢贸企业融资模式调研报告This manuscript was revised on November 28, 2020上海市钢贸企业融资模式调研报告1概述融资是所有企业都面临的问题,无论是创办一个新企业,还是现有企业的扩张,都需要融资。

如何在众多的融资模式中找到本企业最佳的融资模式，使企业的投资发展资金得以保证，企业的资本结构更加合理,降低资本成本，这在企业的经营发展中尤为重要。

钢铁贸易行业是中国钢铁产业的贸易和物流的主要承担者，其中，中小型钢铁贸易企业的比重占了90％以上，并且以民营企业为主体。

中小型钢贸企业是钢铁贸易行业的主力军，担负着中间流通和面向终端用户的双重功能。

中小型钢贸企业的特点是：资产负债率高，资产主要是流动资产，负债主要是流动负债，销售净利率和销售毛利率都很低，资产周转率快，资金需求量大，自有资本根本无法满足需求，必须经常进行融资操作。

融资服务链不完善和融资体系不健全，这是当前我国中小型钢贸企业普遍面临的融资制度层面的问题，而中小型钢贸企业凭自身的力量是无法轻易改变这种外部融资环境的。

可见，只要能开发出适合中小型钢贸企业融资需求的业务产品，将有很大的市场空间。

经对现状的调查了解，银行已经根据钢铁行业的发展需要，在与担保公司、监管公司、钢材现货交易市场以及仓储物流公司紧密合作的基础上，针对钢材贸易企业的特点开发出适合的融资模式；经过多年发展，逐渐衍生出形式多样，纷繁复杂的钢贸融资产品。

本文主要针对上海钢贸圈内使用比较多、市场认可度比较高的几种主要融资模式进行了阐述。

目前，上海钢贸企业向银行融资主要采用以下几种形式：银行动产质押监管贷款（监管公司模式）、信用担保贷款（担保公司模式）、厂商银以及银行向钢贸企业法定代表人发放的个人贷款等。

下文针对上述几种融资形式的业务基本流程、操作模式核心要点进行简要描述和评价。

2钢贸企业主要融资模式2.1银行动产质押贷款（监管公司模式）2.1.1模式简述该模式的核心主要是：钢贸企业以自有钢材作为质押物向银行申请贷款，银行委托第三方监管公司对上述质押物进行监管的操作模式。

在上述融资模式的具体操作中，一般先由相关银行总行与通过其认定的监管公司（一般是大型物流企业），签定总的监管框架协议。

符合贷款条件的钢贸企业如需要通过本模式进行贷款，先向银行的具体承办分支机构提出贷款申请，申请通过后，与银行、监管公司签订三方协议，并将钢材质押物按照约定存放于监管公司指定的监管场所。

银行确认后，最终对该钢贸企业进行放贷。

在贷款存续期间，监管公司根据相关协议监管钢材质押物。

贷款期限到期后，由该钢贸企业按照合同约定向放贷银行偿还贷款，银行收回贷款后指令监管公司解除监管相对应的钢材质押物。

2.1.2监管模式流程①银行与监管公司签订总对总框架协议②符合条件的钢贸企业（拥有相当价值钢材用于抵押）向银行申请质押贷款，银行审核通过后与出质人签订动产质押贷款合同③银行、出质人（钢贸企业）、监管公司签订三方协议④出质人（钢贸企业）将质押标的物（钢材）存放于指定监管仓库，银行获得质权⑤银行委托监管公司对质押物进行监管⑥出质人获得银行贷款⑦到期还款后，银行解除质押并通知监管公司解除质押物监管2.1.3模式评价优点：模式成熟，市场接纳度较高，得到大部分钢贸企业认可；相比银行融资渠道其他融资模式，融资成本相对较低；续贷方便。

缺点：钢贸企业融资门槛相对较高，对钢贸企业质地有一定要求；质押货物监管比较严格，在货物跌价时，对钢贸企业经济利益损害较大；手续比较繁杂。

2.2信用担保贷款（担保公司模式）2.2.1模式简述该种模式的核心是：钢贸企业向银行贷款，由第三方担保公司作为该企业的保证人向银行提供担保。

钢贸企业提供钢材动产质押物，或者以其他连带担保责任的方式，向担保公司提供反担保的操作模式。

在上述模式的具体操作中，符合贷款条件的钢贸企业向银行申请贷款，银行认可的第三方担保公司向银行开具保函，如钢贸企业到期无法偿还贷款，由担保公司先行向银行代偿。

在实际操作过程中，担保公司为防范风险，一般在提供保函之前，都会要求该钢贸企业提供钢材动产或者其他资产作为反担保。

另外，钢贸企业提供的作为反担保的动产存放于某个钢材交易市场或仓储公司所属仓库，担保公司为防范反担保质押物的流失，一般会要求钢材交易市场或仓储公司以及其法定代表人对防止质押物流失承担连带担保责任。

有些担保公司在实际操作中为防范仓库与钢贸企业串通产生的风险，会进一步要求钢贸企业邀请其他钢贸企业为上述反担保质押物流失提供连带担保责任。

据了解，有相当数量的钢贸企业为了能顺利融资，自发成立担保公司，为自己的钢贸企业提供融资便利。

2.2.2担保模式流程①担保公司与银行签订总对总框架协议②借款人向银行申请贷款，银行要求提供担保③借款人邀请担保公司为其提供信用担保④担保公司审核通过后要求借款人提供相应反担保⑤借款人提供钢材作为反担保质押物，担保公司要求仓储公司以及其他钢贸企业以连带责任方式向担保公司提供反担保⑥借款人、担保公司、仓储公司签订三方协议⑦担保公司出具保函，通知银行放款⑧担保公司联合仓库日常监管钢材⑨贷款到期后借款人无法还本付息，则担保公司代偿，其反担保风控模式启动2.2.3模式评价优点：模式成熟，市场接纳度较高；对银行而言，风险较低；对于钢贸企业而言，融资门槛较低（针对民营担保公司而言）。

缺点：对钢贸企业而言，手续繁杂；融资成本较高；担保公司对货物监管较严，在钢材价格行情不好的时候，加重损害钢贸企业经济利益；循环贷款间隔时间较长，企业贷款资金使用效率较低。

2.3厂商银2.3.1模式简述厂商银授信业务核心是：经销商（钢贸企业）和生产厂家（钢厂）签订排产和订货协议，经销商和银行约定把上述向钢厂购买的货物作为银行授信的质押物，并向银行交纳一定比例的保证金，银行在此基础上开出全额票据（如银行本票、银行承兑），并向钢厂支付货款。

另外，由物流仓储公司根据与银行、经销商签定的相关协议，对货物进行运输和监管。

货物到达指定地点后，在经销商向银行交齐货款后即可提货，也可分步交款，分步提货，经销商必须在票据到期前交款提货）。

在实际操作中，大型钢贸企业比较容易采取上述模式进行操作，中小型钢贸企业由于资金实力、经营范围、资信等方面的原因难于与上游钢厂建立良好合作关系，无法单独进行上述模式的操作。

通常情况下，多家中小型钢贸企业联合起来，通过一个大型的钢贸企业或者仓储公司进行厂商银模式操作。

2.3.2厂商银模式流程①经销商与钢厂签订钢材采购合同②经销商提出融资申请，银行撮合经销商、钢厂、银行、仓储公司签订四方协议③经销商（借款人）向银行缴纳一定比例保证金（通常30-50%）④银行开具以钢厂为收款人承兑汇票，通知钢厂开始发货到银行指定仓库⑤钢厂收到银行支付的货款后，根据协议发货给银行指定的收货人――仓储物流公司⑥经销商如果需要提货，需向银行偿还银行贷款金额并支付相关费用 ①④⑦在经销商偿还相关贷款后，仓储物流公司根据协议规定通知银行向经销商放货2.3.3模式评价优点：对于做钢材批发业务和一级代理业务的钢贸企业而言，降低了采购成本，提高了资金使用效率；便于和钢厂建立长期的合作关系；对于钢厂而言，扩大了销售渠道和销售量；对银行而言，风险较低。

缺点：该模式受众范围窄，无法推广到众多的中小钢贸企业中，由于资金、信誉、融通上游厂家关系等方面的原因，中小钢贸企业使用该模式难度很大。

2.4企业法定代表人个贷2.4.1模式简述该融资模式的业务核心是：银行以企业法定代表人为对象进行贷款，企业法定代表人以自有房产、汽车、公司有价资源等资产向银行提供抵押。

尽管是向自然人贷款，但银行重点考察的是企业情况，且要求贷款资金必须用于企业经营活动。

在上海钢铁贸易圈中，此模式运用并不广泛，但银行有把此模式推广的意愿。

在实际操作中，一般是银行给企业法定代表人大约数百万元（一般400万元左右）的贷款额度，借款的法定代表人以企业自有钢材，个人名下的房产、汽车等资产作为质押物对上述贷款进行担保。

为更好的防范风险，银行通常会要求借款的法定代表人提供第三方保证，即通常说的联保。

2.4.2个贷模式流程②企业法定代表人将公司自有钢材甚至个人名下房产、汽车等资产向银行提供抵押担保③银行放款；贷款到期后，企业法定代表人还本付息，银行解除抵押2.4.3模式评价优点：手续简便；费率相对较低；资金使用灵活；不占用企业贷款授信额度。

缺点：额度小，较难满足钢贸企业融资需求；由于银行仍然要求（不）动产质押或者第三方担保，致使操作手续复杂化，脱离了该种模式的初衷。

2.5其他融资模式比如民间私人借贷、企业之间票据承兑融资等等模式，在钢贸圈内也较为多见，但实际操作过程中存在较多不够规的行为，本文不做表述。

3各种融资模式综合评价经过对钢贸企业上述各种融资模式的运用现状调查及分析归纳，我们发现：资金出借方决大部分为银行，钢贸企业为借款人；在借贷过程中，银行或者担保公司均要求钢贸企业提供动产质押（主要是钢材），并要求存放钢材的现货市场或仓储公司以及其他方提供第三方保证。

由于银行、担保公司对作为质押物的钢材无法进行有效监管，为转嫁自身风险，在实际操作过程中，绝大部分银行、担保公司会要求借款人（钢贸企业）和仓储公司的实际控制人或者法定代表人以个人财产承担连带担保责任。

另据市场需求调研组实地调查收集的数据进行分析，我们发现，在上述融资模式中，担保贷款和质押贷款占据主导地位。

由于这两种主导模式均需对钢材进行质押并实施动态监管，银行、担保公司为降低自身风险，实际监管手段都相当严格，在钢材价格出现暴跌行情时，这种严格的监管模式，极大地加重了采用主导融资模式的钢贸企业的经济损失。

而由钢贸企业自发组成的担保公司，由于监管方式较为灵活，在钢材价格出现暴跌时，能适当降低钢材质押物的出库门槛，有利于在保客户减少损失。

因此，我们在开发新业务模式的过程中，如何做到既有利于进行风险控制，又有利于市场客户自由流通货物，即“安全”与“便捷”之间寻求最佳平衡点，将是我们新业务能否迅速占领未来市场的重要因素。

另外，在本文所述的钢贸企业融资模式中，尽管在一般合同文本中未明确体现仓储公司（仓库的实际控制人）的地位与作用，但仓储公司在钢铁融资产业链中的角色相当突出！虽然银行指定质押物存放在监管公司自有仓库或租赁仓库中，担保公司指定反担保质押物存放在自己监管的指定仓库中，但实际情况是，监管公司或担保公司必须要通过仓储公司才能真正做到质押物的有效监管，因为仓储公司才是具体质押物的真正保管人。

可见，在质押物监管过程仓储公司所起的作用相当大。

因此，如何与仓储公司建立高效紧密的合作关系，也是改进质押贷款效率，降低融资风险的重要工作。

2008.11.6于上海。