中国证券市场项目承揽程序(ppt 43页)
合集下载
证券公司业务流程ppt课件
发行
划款
发行任务总 结报证监会
资料 归档
二次 回访
3、企业债发行承销业务流程
不予立项 谢绝协作
建立工 程档案
否
企 业 融 资 信 息
工 程 预 立 项
前 期 调 查
是
前
能否符合 立项条件
工
签署
期
程 立
承销
预 备
项
协议
任 务
终止工程
否决
协助 企业 恳求 发行 额度
国家计委 审核恳求
经过
制造发 <恳求 行恳求 资料> 资料
工 签署
程 立
<承
项 销协
议>
终止工程
是
否
尽
确定
职
能否存在
发行
调 查
艰苦问题
制造 资料
<恳求 文件>
不经过
根据内核意见 修正恳求资料
公司 内核
出具< 引荐函 >，报
经过 送资料
终止工程
根据反响 意见修正
经过
证监会发行 监管部审核
发审会审核
资料 封卷 预备 发行
发现艰 苦问题
不经过
获得发行 核准文件
联络买卖所组 织路演推介
汇报投资 方案及执 行情况
投资管理部门
下达 买卖 指令
汇报 买卖 情况
买卖员
下 单
打印 交割
凭证
买卖终端
汇报稽核情况
资金划拨恳求
公 司
财
资金调拨和 务
自营业务核算 部
自营业务稽核
风 险 控 制 部 门
●证券投资决策委员会对公司董事 会担任，制定公司投资方面的整体 战略和原那么，决议公司、各投资 管理部门的投资规模、投资方式、 资产配置的投资方案，对投资管理 部门的投资业绩进展评价。
证券交易程序和方式(PPT 131页)
国际证券市场的惯例是交收期为 T+3日。
二、信用交易方式
（一）信用交易的含义 １.定义 投资者通过交付保证金取得经纪人 信用而进行交易的方式。 形式：保证金买空 保证金卖空
２.交易中的信用关系
（1）证券抵押贷款 （2）证券再抵押贷款
（二）信用交易中的保证金
1.保证金的必要性
2.保证金种类：（１）现金保证金
Rd——股价下跌幅度 M——法定保证金率
例：某投资者有本金2.5万元，卖空X股票 1000股，卖空股价50元/股，法定保证 金50%，股价下跌至40元/股时买回。 获利：（50元-40元）×1000股=10000元 获利率：（10000/25000）×100%=40% G=（20%/50%）×100%=40%
第3章 证券交易程序和方式
第一节 证券交易程序
一、开户
（一）开户的必要性
1.了解、掌握客户的基本情况 2.确立委托代理法律关系 3.保证证券交易公正性 4.方便日常业务联系
（二）开户的主要内容 1.证券账户 2.资金账户
（三）开户的主要类型 1.现金账户 2.保证金账户
二、委托
（一）委托方式 1.递单委托 2.电话委托 3.传真委托和函电委托 4.自助终端委托 5.网上委托
交割：证券收付 交收：资金收付
（二）证券结算制度 1.净额清算制度
2.银货对付制度 3.共同对手方制度 4.分级结算制度
（三）结算方式 1.时间安排 （1）当日交割交收 （2）次日交割交收 （3）例行日交割交收 （4）特约日交割交收 （5）发行日交割交收
2.证券交割方式 （1）实物交割 （2）自动交割
（三）成交规则 1.价格优先 2.时间优先
（四）竞价结果 全部成交 部分成交 不成交
二、信用交易方式
（一）信用交易的含义 １.定义 投资者通过交付保证金取得经纪人 信用而进行交易的方式。 形式：保证金买空 保证金卖空
２.交易中的信用关系
（1）证券抵押贷款 （2）证券再抵押贷款
（二）信用交易中的保证金
1.保证金的必要性
2.保证金种类：（１）现金保证金
Rd——股价下跌幅度 M——法定保证金率
例：某投资者有本金2.5万元，卖空X股票 1000股，卖空股价50元/股，法定保证 金50%，股价下跌至40元/股时买回。 获利：（50元-40元）×1000股=10000元 获利率：（10000/25000）×100%=40% G=（20%/50%）×100%=40%
第3章 证券交易程序和方式
第一节 证券交易程序
一、开户
（一）开户的必要性
1.了解、掌握客户的基本情况 2.确立委托代理法律关系 3.保证证券交易公正性 4.方便日常业务联系
（二）开户的主要内容 1.证券账户 2.资金账户
（三）开户的主要类型 1.现金账户 2.保证金账户
二、委托
（一）委托方式 1.递单委托 2.电话委托 3.传真委托和函电委托 4.自助终端委托 5.网上委托
交割：证券收付 交收：资金收付
（二）证券结算制度 1.净额清算制度
2.银货对付制度 3.共同对手方制度 4.分级结算制度
（三）结算方式 1.时间安排 （1）当日交割交收 （2）次日交割交收 （3）例行日交割交收 （4）特约日交割交收 （5）发行日交割交收
2.证券交割方式 （1）实物交割 （2）自动交割
（三）成交规则 1.价格优先 2.时间优先
（四）竞价结果 全部成交 部分成交 不成交
ppt5-证券市场业务流程
30
六.第三方存管知识问答
（1）基本概念释义 （2）业务办理释疑
31
第七节 开放式基金业务流程
一．开立开放式基金账户卡 (一)业务流程 1.个人客户 2.法人客户 (二)注意事项 二．基金公司版开放式基金账户开户流程 (一)业务流程 1.个人客户 2.法人客户 (二)注意事项
32
三．开放式基金账户注册流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项 四．开放式基金基本资料修改流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项
18
第四节 交易业务
一．证券买卖委托方式 （一）现场交易 （二）电话委托交易 （三）网上交易 （四）交易手续费 二．大宗交易业务流程 (一)业务流程 1.个人客户 2.法人客户 (二)注意事项
19
三．债转股业务流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项
20
第五节 帐户管理业务流程
10
三．沪A指定交易 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项 四．沪B指定交易 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户不办理此项业务 (二)注意事项
11
五．境外客户沪B变更我方为指定结算会员流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户不办理此项业务 (二)注意事项 六．沪A撤销指定交易 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项
42
七.网上交易流程图 网上交易流程图
1、初次使用需要进行的操作: 、初次使用需要进行的操作 访问联合证券网站() →免费下载网上交易系 访问联合证券网站 免费下载网上交易系 安装网上交易系统→完成安装后桌面出现联合证券分析交 统→安装网上交易系统 完成安装后桌面出现联合证券分析交 安装网上交易系统 易系统图标. 易系统图标
六.第三方存管知识问答
（1）基本概念释义 （2）业务办理释疑
31
第七节 开放式基金业务流程
一．开立开放式基金账户卡 (一)业务流程 1.个人客户 2.法人客户 (二)注意事项 二．基金公司版开放式基金账户开户流程 (一)业务流程 1.个人客户 2.法人客户 (二)注意事项
32
三．开放式基金账户注册流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项 四．开放式基金基本资料修改流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项
18
第四节 交易业务
一．证券买卖委托方式 （一）现场交易 （二）电话委托交易 （三）网上交易 （四）交易手续费 二．大宗交易业务流程 (一)业务流程 1.个人客户 2.法人客户 (二)注意事项
19
三．债转股业务流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项
20
第五节 帐户管理业务流程
10
三．沪A指定交易 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项 四．沪B指定交易 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户不办理此项业务 (二)注意事项
11
五．境外客户沪B变更我方为指定结算会员流程 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户不办理此项业务 (二)注意事项 六．沪A撤销指定交易 (一)业务流程 1．个人客户 2．法人客户 (二)注意事项
42
七.网上交易流程图 网上交易流程图
1、初次使用需要进行的操作: 、初次使用需要进行的操作 访问联合证券网站() →免费下载网上交易系 访问联合证券网站 免费下载网上交易系 安装网上交易系统→完成安装后桌面出现联合证券分析交 统→安装网上交易系统 完成安装后桌面出现联合证券分析交 安装网上交易系统 易系统图标. 易系统图标
第2章证券承销课件
第三节 发行方式与承销方式
1
证券发行方式
按发行对象
公募
私募
公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。在证券公开募集发行情况下, 社会所有合法的投资者均可以认购证券
私募是指只向少数特定的投资者发行股票, 其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。
按有无中介
直接发行
间接发行
经济环境与市场供求
股票市场好：发行股票 股票市场低迷：债券、可转换债券、可转换优先股
发行人筹资目的、盈利状况和资信水平
普通股：充实资本、寻求战略合作者 优先股：既维持所有权结构，又充实资本金 债券：改变负债结构 公司盈利状况：债券或股票 发行人资信：高，信用债券；否则，担保债券
投资者的预期需求
5.3
100
E
75
5.4
37.5
F
25
5.4
12.5
G
80
5.5
0
H
70
5.6
0
I
80
5.6
0
第四节、证券发行管理制度
大体可分为两种基本的发行管理制度, 即证券发行登记制和证券发行核准制。 证券发行登记制, 又称注册制, 注册登记制 证券发行核准制, 是指证券发行人在遵守信息披露义务的同时, 证券发行必须符合证券法规定的证券发行条件并接受政府证券监管机构的监管；政府有权对证券发行人资格及其所发行证券作出审查和决定。
第三节 发行方式与承销方式
例题: 某发行人拟发行债券5亿美元，有9个投标人参与投标，他们的出价(所报出的收益率)和投标额如表
投标人
投标额(百万美元)
出价(投标收益率%)
中标结果
A
150
第三章证券市场ppt课件全
政府机构、金融机构 企业和事业法人、各类基金 2.个人投资者
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
证券投资学3-证券交易程序和方式1-PPT精选文档
我国期货市场的建立与规范期货市场的清理整顿一三级监管架构的确立1993年11月4日国务院关于制止期货市场盲目发展的通知明确了证券委证监会的管理职责解决了期货市场多头管理问题2000年12月29日中国期货业协会cfa成立三级监管体系形成证监会交易所协会二期货交易所的清理整顿1998年交易所再次精简合并
委
托
含义：向经纪商下达买卖指令（Order）。经纪商立即传达给 派驻在交易所内的代表（代理）。 委托内容： 证券名称或代码（The name or code of the security ） 委托数量（Order Size） 指令类型（Types of Orders） 指令有效期(Length of Time an Order is Outstanding)等
例：四家券商多边净额清算资金表
付款 银行 A B C 收款银行 A — 80 0 B 100 — 50 C 40 0 — D 90 0 30 应付 总额 230 80 80
D
应收总额 应付总额 多边净头寸
20
100 230
30
180 80
70
110 80
—
120
12 510 0 12 510 0 0 0
保证金比率＝3000/5000＝60％
多头交易保证金（Margin Long Purchase
随着时间推移，账户保证金随证券价格变化而改变。 例如： AT&T公司股票价格上升到每股70美元，则账户 变为：
资产 100股AT&T公司股票 7000美元
借款 净值
负债 2000美元 5000美元 ————— 7000美元
﹣130 ﹢100 ﹢30
交割交收
交割交收是指买方付出现金取得证券，卖方交出证券获 得价款的过程。
委
托
含义：向经纪商下达买卖指令（Order）。经纪商立即传达给 派驻在交易所内的代表（代理）。 委托内容： 证券名称或代码（The name or code of the security ） 委托数量（Order Size） 指令类型（Types of Orders） 指令有效期(Length of Time an Order is Outstanding)等
例：四家券商多边净额清算资金表
付款 银行 A B C 收款银行 A — 80 0 B 100 — 50 C 40 0 — D 90 0 30 应付 总额 230 80 80
D
应收总额 应付总额 多边净头寸
20
100 230
30
180 80
70
110 80
—
120
12 510 0 12 510 0 0 0
保证金比率＝3000/5000＝60％
多头交易保证金（Margin Long Purchase
随着时间推移，账户保证金随证券价格变化而改变。 例如： AT&T公司股票价格上升到每股70美元，则账户 变为：
资产 100股AT&T公司股票 7000美元
借款 净值
负债 2000美元 5000美元 ————— 7000美元
﹣130 ﹢100 ﹢30
交割交收
交割交收是指买方付出现金取得证券，卖方交出证券获 得价款的过程。
项目证券经纪业务实务.ppt
司核准答复日
公司核准答复日
向证券交易所提交 向证券交易所提
公告申请日
交公告申请日
公告刊登日
公告刊登日
最后交易日
股权等级日
-
-
权益登记日
-
-
-
现金红利发放日
-
B股送股
申请材料送交日
中国结算上海分 公司核准答复日 向证券交易所提 交公告申请日
公告刊登日 最后交易日
股权登记日
-
-
任务3.2提供权益行使咨询
中国结算公司根据上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股 除权登记日登记的股东持股数增加其配股权证。
任务3.2提供权益行使咨询
A.客户交易结算资金第三方存管 B.会员分级结算 C.客户交易结算资金独立存管 D.新股发行现金申购
练一练:
3.发行人和主承销商应在网上发行申购日（ ）个交易日之前刊登网
上发行公告，可以将网上发行公告与网下发行公告合并刊登。
A.1
B.2
C.3
D.4
4.上网发行资金申购过程中，网上发行与网下发行的衔接可通过（
）实现。
A.发行公告的刊登
B.网上发行与网下发行的回拨
C.网上股份登记
D.网下股份登记
5.对于股票上网发行申购，如果有效申购总量大于该次股票发行量，
主承销商将于（ ）组织摇号抽签，公布确定的发行价和中签率，并
按规定进行中签处理。
A.T日
B.T+1日
C.T+2日
D.T+3日
任务3.2提供权益行使咨询
（二）操作流程（5步) 深圳证券交易所上网发行申购资金冻结时间为3个交易日；上海设
计为4个交易日，但也可以缩短为3个交易日。 1.投资者申购。申购当日（T+0日），投资者必须在申购日之前
二证券交易程序PPT课件
期限委托和开市委托、收市委托等。
.
8
二、委托
经纪商将投资者委托指令的内容传送到证 券交易所进行撮合，称为“申报”。
证券交易所接受报价的方式主要有：口头 报价、书面报价和电脑报价。
目前，我国采用电脑报价方式。
.
9
例题
根据委托的时效限制，委托指令可分为 （ ACD ）。
A、当日委托 B、整数委托 C、开市委托 D、收市委托
其中，普遍使用价格优先原则作为第一 优先原则。
我国采用价格优先和时间优先原则。
.
12
例题
在订单匹配原则方面，证券市场的优先原 则有（AＢCD ）。
A、价格优先 B、时间优先 C、按比例分配 D、做市商优先
.
13
四、结算
清算包括资金清算和证券清算。 交收：清算结束后，需要完成证券由卖方
（这类人可以开立债券账户和基金账户）
.
27
第二节 证券账户和证券托管
（二）开立证券账户的基本原则 2.下列不能开立证券账户： （1）未成年人未经法定监护人的代理或允许
者 （2）未经授权代理法人开户者 （3）期限未满的市场禁入者
.
28
第二节 证券账户和证券托管
（二）开立证券账户的基本原则 真实性原则： 开立证券账户时提供的资料必须真实有效。 目前，我国开立证券账户采用实名制。 按规定，证券登记结算机构应当按照规定以投
投资者买卖证券不能直接进入交易所办理， 必须通过证券交易所的会员（证券公司） 来进行。
投资者下达买卖的指令称为“委托”。
.
7
二、委托
根据委托订单的数量，整数委托和零数委托； 根据买卖证券的方向，买进委托和卖出委托； 根据委托价格限制，市价委托和限价委托； 根据委托时效限制，当日委托、当周委托、无
.
8
二、委托
经纪商将投资者委托指令的内容传送到证 券交易所进行撮合，称为“申报”。
证券交易所接受报价的方式主要有：口头 报价、书面报价和电脑报价。
目前，我国采用电脑报价方式。
.
9
例题
根据委托的时效限制，委托指令可分为 （ ACD ）。
A、当日委托 B、整数委托 C、开市委托 D、收市委托
其中，普遍使用价格优先原则作为第一 优先原则。
我国采用价格优先和时间优先原则。
.
12
例题
在订单匹配原则方面，证券市场的优先原 则有（AＢCD ）。
A、价格优先 B、时间优先 C、按比例分配 D、做市商优先
.
13
四、结算
清算包括资金清算和证券清算。 交收：清算结束后，需要完成证券由卖方
（这类人可以开立债券账户和基金账户）
.
27
第二节 证券账户和证券托管
（二）开立证券账户的基本原则 2.下列不能开立证券账户： （1）未成年人未经法定监护人的代理或允许
者 （2）未经授权代理法人开户者 （3）期限未满的市场禁入者
.
28
第二节 证券账户和证券托管
（二）开立证券账户的基本原则 真实性原则： 开立证券账户时提供的资料必须真实有效。 目前，我国开立证券账户采用实名制。 按规定，证券登记结算机构应当按照规定以投
投资者买卖证券不能直接进入交易所办理， 必须通过证券交易所的会员（证券公司） 来进行。
投资者下达买卖的指令称为“委托”。
.
7
二、委托
根据委托订单的数量，整数委托和零数委托； 根据买卖证券的方向，买进委托和卖出委托； 根据委托价格限制，市价委托和限价委托； 根据委托时效限制，当日委托、当周委托、无
证券公司的交易结算流程(PPT59页)
一、投资者
➢ （一）开立帐户：资金帐户、证券帐户
证券登记结算机构为投资者设 立的，用于准确记载投资者所持 有的证券种类、名称、数量及相 应权益和变动情况的账册。
用于投资者证券交易的资金 清算，记录资金的币种、余额 和变动情况的账册。
（二）发出委托买卖交易的指令
1、委托的方式：柜台 、电话、 自助、 互联网 2、委托的价格：限价委托、 市价委托
证券公司的交易结算流程（PPT59页) 培训课 件培训 讲义培 训ppt 教程管 理课件 教程ppt
2、证券交易所特征
（1）有固定的交易场所和严格的交易时间 （2）参加交易者为具备一定资格的会员证券公司 （3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券 （4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率 （5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化
证券公司的交易结算流程（PPT59页) 培训课 件培训 讲义培 训ppt 教程管 理课件 教程ppt
证券公司的交易结算流程（PPT59页) 培训课 件培训 讲义培 训ppt 教程管 理课件 教程ppt
（二）证券交易所的组织形式
1、会员制 2、公司制
证券公司的交易结算流程（PPT59页) 培训课 件培训 讲义培 训ppt 教程管 理课件 教程ppt
闭式基金） 增发上市的股票； 暂停上市后恢复上市的股票； 证券交易所或中国证监会认定的其他情形。
（三）竞价与成交
1、竞价原则：价格优先、时间优先 2、竞价方式 ：每个交易日的9：15～9：25为开盘集合竞
价时间，9：30～11：30、13：O0～15：00为连续竞价时间
集合竞价，是在规定的一段时间内接受的全部有 效委托进行一次集中撮合处理的过程
金制度，而非完全的佣金自由化。
《证券经纪业务》课件
近年来，随着我国证券市场的规范化 发展，证券经纪业务也逐步走向规范 、健康的发展轨道。
快速发展阶段
20世纪90年代至21世纪初，随着我国 经济的快速发展和证券市场的不断完 善，证券经纪业务也得到了快速发展 。
02
证券经纪业务的种类
证券代理业务
证券代理业务是指证券公司代理客户买卖证 券的业务，是证券公司最基本的经纪业务。
详细描述：结算交收是证券经纪业务中的最后一个环节， 买卖双方通过结算交收流程完成交易的最终确认。
在此添加您的文本16字
总结词：资金交割
在此添加您的文本16字
详细描述：资金交割是指买卖双方在结算交收时进行资金 的转移，即买方支付资金给卖方，卖方交付证券给买方。
在此添加您的文本16字
总结词：注意事项
在此添加您的文本16字
详细描述：下单委托可以通过电话、网络、手机APP等 方式进行，投资者可以根据自己的习惯和喜好选择适合 自己的交易方式。
详细描述：下单委托的时间一般是在交易时间内进行， 不同证券公司的交易时间可能会有所不同，投资者需留 意。
竞价成交
总结词：市场机制 总结词：撮合原则 总结词：交易费用
详细描述：竞价成交是证券经纪业务中的市场机制，买 卖双方通过竞价方式确定最终的成交价格。
02
03
综合化服务
证券经纪业务将向综合化服务转 型，提供包括证券交易、财富管 理、投资咨询等在内的综合金融 服务。
04
经纪业务的创新方向
01
金融科技的应用
利用金融科技手段提升服务效 率和用户体验，例如智能投顾 、大数据分析、云计算等技术 的应用。
02
产品和服务的创新
根据客户需求的变化，不断进 行产品和服务的创新，提供更 加个性化、专业化和综合化的 服务。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
发行前股本总额不少于人民币3000万元； 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比 例不高于20％； 最近一期末不存在未弥补亏损。
长城证券
18
诚信稳健，追求卓越
公司境内上市的条件：
境内上市的条件
股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； 公司股本总额不少于人民币三千万元； 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司总股总额超过人民币4亿元的， 公开发行股份的比例为10%以上； 公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载; 控股股东和实际控制人承诺函； 公开发行前已发行股份持有人所持有股份已在结算公司锁定的证明文件。
具备健全且运行良好的组织机构； 具有持续盈利能力，财务状况良好； 最近3年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； 股份的发行，实行公平、公正的原则，同股同权； 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3年以上，有限责任公司按原 账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算； 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更； 发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权 属纠纷。
进行国有股减持试点。按《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》的规定，首次新 股发行和上市公司增发新股时，必须按募集资金总量的10％所对应的存量国有股同时进行 配售。
长城证券
10
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
股票发行定价的变化
发行价格 = 发行市盈率×每股盈利
1、按发行当年盈利预测 2、按发行前3年的盈利情况加权计算 3、按发行前一年盈利情况计算（不摊薄） 4、按发行前一年盈利情况计算（摊薄） *发行前主承销商提供定价分析报告，至少要用3种方法对股票进行定价。
长城证券有限责任公司
GREATWALL SECURITIES
投行业务基础知识与项目承揽
2008年7月 长沙
长城证券
1
诚信稳健，追求卓越
目录
第一部分 中国证券市场概况——发行市场简介 第二部分 投行业务基础知识
1.1 IPO基础知识 1.2 再融资基础知识 1.3 财务顾问业务
1.4 证券发行涉及的监管体系 第三部分 投行项目承揽程序 第四部分 投行项目承揽要求的基本标准 第五部分 IPO和再融资项目建议书
再融资58家，其中：定向增发
48家，募集资金额为905亿元；公 开增发7家，募集资金额为111亿 元；配股3家，募集资金额为12亿 元。
长城证券
2007年度，共有321家发行，募
集资金8401亿元。
其中，首次公开发行121家，募
集资金4470亿元；
再融资200家，其中：增发30家，
募集资金675亿元；定向增发148家， 募集资金2730亿元；配股7家，募 集资金233亿元；可转债9家，发行 规模104亿元；分离债6家，发行规 模189亿元。
4
诚信稳健，追求卓越
全流通后的发行市场概况
2008年上半年发行市场概况
2008年1-6月，共有160家公司发行，募集资
金2882亿元。
首次公开发行共计60家，募集资金额为910
亿元；
再融资共100家，其中：增发15家，募集资
金312亿元；定向增发64家，募集资金932亿元； 配股7家，募集资金114亿元；可转债4家，募集 资金50亿元；分离交易可转债10家，募集资金 565亿元。
涉及的主要中介机构
主承销商/保荐机构
注册会计师 资产评估师 土地评估师 律师
信用评级公司
（发行企业债券和可转换债券）
公关公司
长城证券
15
诚信稳健，追求卓越
目前境内IPO适用的法律法规
法律法规 •《公司法》、《证券法》 •《首次公开发行股票并上市管理办法》
内容 • 规范股票发行的基本法律 • 首次公开发行股票的具体规定
长城证券
20
诚信稳健，追求卓越
IPO业务承揽时需初步掌握的企业资料清单
企业基本情况介绍，包括：企业名称、设立方式、主发起人、历史沿革等； 企业的法人营业执照、法人代码证书，国有企业还需国有企业产权登记证； 企业的股本结构及股权变更情况； 企业的公司章程； 企业组织架构和核心团队介绍； 企业近三年及最近一期主要财务数据或原始财务报表，主要财务数据应包括：总资产、净资产、
长城证券
11
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
证券市场监管机构和职能的演变
第一阶段：1992年底以前，基本由体改委、国家计委、人民银行、各省市人民 政府共同监督管理；
第二阶段：1992年10月12日，国务院办公厅发出通知，决定成立国务院证券委 员会作为对全国证券市场进行统一宏观管理的主管机构，中国证券 监督管理委员会是国务院证券委的监督执行机构；
3、网上网下配售 （1）IPO主要通过网下向询价对象询价，网上向投资者配售； （2）上市公司增发新股时选择使用，在网下主要对机构投资者（包括证券投资基 金、证券公司以及一般机构投资者）发售股票，网上网下双向回拨。
4、增量发行和存量发行 1999年10月，证监会和财政部选择黔轮胎和中国嘉陵两家上市公司通过向二级市场配售
• 保荐人、保荐代表人尽职调查指引
•《上市公司章程指引（2006年修订）》、《上市公司股东大会规则》、 《上市规则》
• 规范上市公司运作
• 交易所《股票上网发行资金申购实施办法》、 《关于做好询价工作相 关问题的函》
• 发行和申购具体指引
长城证券
16
诚信稳健，追求卓越
境内IPO的基本条件
企业公开发行股票需具备以下条件：
长城证券
19
诚信稳健，追求卓越
IPO业务承揽时如何初步判断和选取目标企业
看“规模”
从目前的实际情 况来看，规模在公 司上市过程中起着 举足轻重的作用。 规模越大的企业， 越有信心上市。据 有关权威调查，注 册资本在千万以上， 净资产在三千万以 上的企业中，多半 都有上市想法。
看“名气”
知名度高的企业 也往往是行业中的 明星企业，这样的 企业在公众心中往 往拥有较高的信誉。 在中国资本市场还 远未成熟的情况下， 资信度高的企业更 容易得到投资者的 认可，募集到企业 发展所需的资金。
（2）1991年11月29日，上海真空电子器件股份有限公司发行100万股面值100元人民币特种 股票，即B股。1993年6月29日和7月15日，青岛啤酒股份有限公司的H股在香港联交所发行、 上市。
（3）1986年9月，在中国工商银行上海市信托投资公司静安证券部，“小飞乐”和“延中实 业”两只股票挂牌上市，这是现在公认的首次股票交易。
长城证券
8
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
定向募集、内部职工股与公司职工股
1、定向募集与历史遗留问题 1992年5月15日，经国务院批准，国家体改委等五部门发布了《股份制企业试点办
法》、《股份有限公司规范意见》和《有限责任公司规范意见》，股份制试点工作全 面铺开。1990年底以前经批准曾公开发行股票的企业，经国家体改委在1993年底前后确 认后，作为历史遗留问题企业；上述文件发布后，定向募集公司和内部职工股流行起 来。定向募集实际上是一种私募发行方式，与公开发行相对应。 2、内部职工股与公司职工股
2、债券发行与承销 主要包括企业债和公司债的发行与承销，以及资产证券化业务；
3、财务顾问 主要包括收购兼并、资产重组、业务重组与战略咨询等
长城证券
14
诚信稳健，追求卓越
证券发行业务概述
IPO证券发行业务流程
第一阶段：项目立项 第二阶段：尽职调查 第三阶段：改制重组 第四阶段：上市辅导 第五阶段：申报材料的制作及汇编 第六阶段：发行及上市 第七阶段：持续督导
看“业绩”
随着中国股市的 规范和各种政策法 规的出台，违规操 作、虚报财务状况 的企业将得到无情 的清理。投资者也 在逐步走向理性与 成熟，会更加关注 上市公司经营业绩 的好坏，而不是单 纯地跟风追逐名牌 企业。
看“核心竞争力”
好的企业拥有在 自己所处行业中极力可使企业自 身在激烈的竞争环 境下长期立于不败 之地，并取得长足 发展。
长城证券
17
诚信稳健，追求卓越
境内IPO的合规性要求
企业公开发行股票还需满足证监会规定的以下要求：
最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常 性损益前后较低者为计算依据；
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近 3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；
长城证券
2
第一部分 发行市场简介 1.1 发行市场概况
长城证券
3
诚信稳健，追求卓越
全流通后的发行市场概况
2006年发行市场概况
2007年发行市场概况
2006年，共有128家发行，募
集资金2662亿元。
06年6月到年底，有70家公司
首次公开发行，募集资金1633亿 元。前5名筹资1202亿元，占IPO 总筹资的73.6％。
长城证券
5
第一部分 投行业务基础知识 1.2 发行市场相关内容介绍
长城证券
6
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
股份制试点和交易所的设立
1、股份制试点
（1）1980年12月，经成都市政府批准，成都市工业展销信托公司（蜀都大厦）建立并发行 股票；1983年，深圳宝安联合投资公司发行“股金证”；1984年9月，北京市天桥百货股份有 限公司成立并发行定期3年的股票；1984年11月，上海飞乐音响股份有限公司（小飞乐）公开 向社会发行不偿还股票，在不同场合，上述四只股票都曾被称为中国改革开放后的“第一只” 股票。
长城证券
18
诚信稳健，追求卓越
公司境内上市的条件：
境内上市的条件
股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； 公司股本总额不少于人民币三千万元； 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司总股总额超过人民币4亿元的， 公开发行股份的比例为10%以上； 公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载; 控股股东和实际控制人承诺函； 公开发行前已发行股份持有人所持有股份已在结算公司锁定的证明文件。
具备健全且运行良好的组织机构； 具有持续盈利能力，财务状况良好； 最近3年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； 股份的发行，实行公平、公正的原则，同股同权； 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3年以上，有限责任公司按原 账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算； 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更； 发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权 属纠纷。
进行国有股减持试点。按《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》的规定，首次新 股发行和上市公司增发新股时，必须按募集资金总量的10％所对应的存量国有股同时进行 配售。
长城证券
10
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
股票发行定价的变化
发行价格 = 发行市盈率×每股盈利
1、按发行当年盈利预测 2、按发行前3年的盈利情况加权计算 3、按发行前一年盈利情况计算（不摊薄） 4、按发行前一年盈利情况计算（摊薄） *发行前主承销商提供定价分析报告，至少要用3种方法对股票进行定价。
长城证券有限责任公司
GREATWALL SECURITIES
投行业务基础知识与项目承揽
2008年7月 长沙
长城证券
1
诚信稳健，追求卓越
目录
第一部分 中国证券市场概况——发行市场简介 第二部分 投行业务基础知识
1.1 IPO基础知识 1.2 再融资基础知识 1.3 财务顾问业务
1.4 证券发行涉及的监管体系 第三部分 投行项目承揽程序 第四部分 投行项目承揽要求的基本标准 第五部分 IPO和再融资项目建议书
再融资58家，其中：定向增发
48家，募集资金额为905亿元；公 开增发7家，募集资金额为111亿 元；配股3家，募集资金额为12亿 元。
长城证券
2007年度，共有321家发行，募
集资金8401亿元。
其中，首次公开发行121家，募
集资金4470亿元；
再融资200家，其中：增发30家，
募集资金675亿元；定向增发148家， 募集资金2730亿元；配股7家，募 集资金233亿元；可转债9家，发行 规模104亿元；分离债6家，发行规 模189亿元。
4
诚信稳健，追求卓越
全流通后的发行市场概况
2008年上半年发行市场概况
2008年1-6月，共有160家公司发行，募集资
金2882亿元。
首次公开发行共计60家，募集资金额为910
亿元；
再融资共100家，其中：增发15家，募集资
金312亿元；定向增发64家，募集资金932亿元； 配股7家，募集资金114亿元；可转债4家，募集 资金50亿元；分离交易可转债10家，募集资金 565亿元。
涉及的主要中介机构
主承销商/保荐机构
注册会计师 资产评估师 土地评估师 律师
信用评级公司
（发行企业债券和可转换债券）
公关公司
长城证券
15
诚信稳健，追求卓越
目前境内IPO适用的法律法规
法律法规 •《公司法》、《证券法》 •《首次公开发行股票并上市管理办法》
内容 • 规范股票发行的基本法律 • 首次公开发行股票的具体规定
长城证券
20
诚信稳健，追求卓越
IPO业务承揽时需初步掌握的企业资料清单
企业基本情况介绍，包括：企业名称、设立方式、主发起人、历史沿革等； 企业的法人营业执照、法人代码证书，国有企业还需国有企业产权登记证； 企业的股本结构及股权变更情况； 企业的公司章程； 企业组织架构和核心团队介绍； 企业近三年及最近一期主要财务数据或原始财务报表，主要财务数据应包括：总资产、净资产、
长城证券
11
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
证券市场监管机构和职能的演变
第一阶段：1992年底以前，基本由体改委、国家计委、人民银行、各省市人民 政府共同监督管理；
第二阶段：1992年10月12日，国务院办公厅发出通知，决定成立国务院证券委 员会作为对全国证券市场进行统一宏观管理的主管机构，中国证券 监督管理委员会是国务院证券委的监督执行机构；
3、网上网下配售 （1）IPO主要通过网下向询价对象询价，网上向投资者配售； （2）上市公司增发新股时选择使用，在网下主要对机构投资者（包括证券投资基 金、证券公司以及一般机构投资者）发售股票，网上网下双向回拨。
4、增量发行和存量发行 1999年10月，证监会和财政部选择黔轮胎和中国嘉陵两家上市公司通过向二级市场配售
• 保荐人、保荐代表人尽职调查指引
•《上市公司章程指引（2006年修订）》、《上市公司股东大会规则》、 《上市规则》
• 规范上市公司运作
• 交易所《股票上网发行资金申购实施办法》、 《关于做好询价工作相 关问题的函》
• 发行和申购具体指引
长城证券
16
诚信稳健，追求卓越
境内IPO的基本条件
企业公开发行股票需具备以下条件：
长城证券
19
诚信稳健，追求卓越
IPO业务承揽时如何初步判断和选取目标企业
看“规模”
从目前的实际情 况来看，规模在公 司上市过程中起着 举足轻重的作用。 规模越大的企业， 越有信心上市。据 有关权威调查，注 册资本在千万以上， 净资产在三千万以 上的企业中，多半 都有上市想法。
看“名气”
知名度高的企业 也往往是行业中的 明星企业，这样的 企业在公众心中往 往拥有较高的信誉。 在中国资本市场还 远未成熟的情况下， 资信度高的企业更 容易得到投资者的 认可，募集到企业 发展所需的资金。
（2）1991年11月29日，上海真空电子器件股份有限公司发行100万股面值100元人民币特种 股票，即B股。1993年6月29日和7月15日，青岛啤酒股份有限公司的H股在香港联交所发行、 上市。
（3）1986年9月，在中国工商银行上海市信托投资公司静安证券部，“小飞乐”和“延中实 业”两只股票挂牌上市，这是现在公认的首次股票交易。
长城证券
8
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
定向募集、内部职工股与公司职工股
1、定向募集与历史遗留问题 1992年5月15日，经国务院批准，国家体改委等五部门发布了《股份制企业试点办
法》、《股份有限公司规范意见》和《有限责任公司规范意见》，股份制试点工作全 面铺开。1990年底以前经批准曾公开发行股票的企业，经国家体改委在1993年底前后确 认后，作为历史遗留问题企业；上述文件发布后，定向募集公司和内部职工股流行起 来。定向募集实际上是一种私募发行方式，与公开发行相对应。 2、内部职工股与公司职工股
2、债券发行与承销 主要包括企业债和公司债的发行与承销，以及资产证券化业务；
3、财务顾问 主要包括收购兼并、资产重组、业务重组与战略咨询等
长城证券
14
诚信稳健，追求卓越
证券发行业务概述
IPO证券发行业务流程
第一阶段：项目立项 第二阶段：尽职调查 第三阶段：改制重组 第四阶段：上市辅导 第五阶段：申报材料的制作及汇编 第六阶段：发行及上市 第七阶段：持续督导
看“业绩”
随着中国股市的 规范和各种政策法 规的出台，违规操 作、虚报财务状况 的企业将得到无情 的清理。投资者也 在逐步走向理性与 成熟，会更加关注 上市公司经营业绩 的好坏，而不是单 纯地跟风追逐名牌 企业。
看“核心竞争力”
好的企业拥有在 自己所处行业中极力可使企业自 身在激烈的竞争环 境下长期立于不败 之地，并取得长足 发展。
长城证券
17
诚信稳健，追求卓越
境内IPO的合规性要求
企业公开发行股票还需满足证监会规定的以下要求：
最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常 性损益前后较低者为计算依据；
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近 3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；
长城证券
2
第一部分 发行市场简介 1.1 发行市场概况
长城证券
3
诚信稳健，追求卓越
全流通后的发行市场概况
2006年发行市场概况
2007年发行市场概况
2006年，共有128家发行，募
集资金2662亿元。
06年6月到年底，有70家公司
首次公开发行，募集资金1633亿 元。前5名筹资1202亿元，占IPO 总筹资的73.6％。
长城证券
5
第一部分 投行业务基础知识 1.2 发行市场相关内容介绍
长城证券
6
诚信稳健，追求卓越
证券发行市场相关内容介绍
股份制试点和交易所的设立
1、股份制试点
（1）1980年12月，经成都市政府批准，成都市工业展销信托公司（蜀都大厦）建立并发行 股票；1983年，深圳宝安联合投资公司发行“股金证”；1984年9月，北京市天桥百货股份有 限公司成立并发行定期3年的股票；1984年11月，上海飞乐音响股份有限公司（小飞乐）公开 向社会发行不偿还股票，在不同场合，上述四只股票都曾被称为中国改革开放后的“第一只” 股票。