证券交易市场ppt课件
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证券投资分析--证券从业考试PPT课件
V D1 Kg
D1：D0（1+g） g：每股每期按此增长率不变增长（未来无限期）
3、
股票市价
预期股息收益率 市场利率
14
.
三、影响股票价格的因素
环境；宏观经济及政策、政治、法律 自然、文化
股质：产业、区域、公司 市场：供求关系、持股结构、技术形态、运
动的阶段、比价效应、强庄或弱庄、大盘 或小盘、板块效应。(zt651,zt650)
静思修炼, 还要求能表现。
是一门十分困难的学问
17
，
5、需要的知识和条件 政治、经济、法规、军事、技术、音乐、宗教、
武术、赌博、数学等等。 体魄 品德、涵养 经济实力
四、道的分类
王道 力道 黑道 民道
18
五、我之体会
股, 月 : 肉 利益 殳：兵器 征战 兵者，国之大事，生死之地，存亡之道，
故不可不察也。 灵气、<感觉>
一、技术分析的三大假设
假设1：市场行为包括一切信息； 假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势； 假设3：历史会重复。 关于假设1：市场和信息合一 关于假设2：阳卦多阴和阴卦多阳 释放理论，吐故纳新 物极必反（中庸之道，满则必覆） 关于假设3：历史不会简单地重复；
兵无常势，水无常形
31
,
二、技术分析的目标及评价
7
,
二、证券发行（一级）市场
（一）一级市场 1、是指证券发行人进行证券募集，
以筹集资金的市场。 2、主体：
发行人，投资人和中介人 （二）发行方式
私募 公募 直接 间接
8
,
（三）发行价格
1、市盈率法
发行价=每股净盈利×发行市盈率
市盈率
股票市价 每股净盈利
D1：D0（1+g） g：每股每期按此增长率不变增长（未来无限期）
3、
股票市价
预期股息收益率 市场利率
14
.
三、影响股票价格的因素
环境；宏观经济及政策、政治、法律 自然、文化
股质：产业、区域、公司 市场：供求关系、持股结构、技术形态、运
动的阶段、比价效应、强庄或弱庄、大盘 或小盘、板块效应。(zt651,zt650)
静思修炼, 还要求能表现。
是一门十分困难的学问
17
，
5、需要的知识和条件 政治、经济、法规、军事、技术、音乐、宗教、
武术、赌博、数学等等。 体魄 品德、涵养 经济实力
四、道的分类
王道 力道 黑道 民道
18
五、我之体会
股, 月 : 肉 利益 殳：兵器 征战 兵者，国之大事，生死之地，存亡之道，
故不可不察也。 灵气、<感觉>
一、技术分析的三大假设
假设1：市场行为包括一切信息； 假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势； 假设3：历史会重复。 关于假设1：市场和信息合一 关于假设2：阳卦多阴和阴卦多阳 释放理论，吐故纳新 物极必反（中庸之道，满则必覆） 关于假设3：历史不会简单地重复；
兵无常势，水无常形
31
,
二、技术分析的目标及评价
7
,
二、证券发行（一级）市场
（一）一级市场 1、是指证券发行人进行证券募集，
以筹集资金的市场。 2、主体：
发行人，投资人和中介人 （二）发行方式
私募 公募 直接 间接
8
,
（三）发行价格
1、市盈率法
发行价=每股净盈利×发行市盈率
市盈率
股票市价 每股净盈利
第12章证券市场理性预期均衡ppt课件
d）风险证券的时期1的支付是一个随机变量 ~ x
，服从正态分布，这表明经济中的可能性状况是
无限多的。 e）个体i 的信息集为 i ， ~x |i 仍然服从正态
分布。
f）无风险证券的时期1支付为固定为 x 0 ，且其 在时期0的价格标准化为1。
g）个体i
在时期0开始持有风险证券的数量为
，
i
无风险证券的数量为 i 。
1, …, I
b）个体 i 关于时期1的财富 w~ 的效用函数为负
指数效用函数ex paiw ~，a i 为个体i 的绝对风险 厌恶系数。
c）经济中只有一种风险证券和无风险证券，在 时期0，经济行为主体交易风险证券和无风险证券 ，在时期1他们从无风险证券和风险证券的支付中 得到的财富中获得消费效用。
—我们上面构造的均衡的价格系统有两个功能： a）这个价格系统决定了投资者的预算约束； b）这个价格系统传递信息。 —理性预期均衡：均衡价格系统具有上述两方面 功能的均衡体系就称之为理性预期均衡。 （三）理性预期均衡与瓦尔拉竞争均衡
—共同点：它们的价格系统都决定了经济中个体 的预算约束。
—区别：理性预期均衡中，价格还起到传递信息 的作用，而在瓦尔拉竞争均衡中价格系统则没有这 个作用，就是说在一个瓦尔拉竞争均衡中假设个体 中“无知”的，不能从价格中得到任何信息。
些信息形成其预期效用最大化的需求，而且 p(s) 使市场出清。
—汇合信息均衡价格函数 如果经济中所有个体的信号函数以及他们在所有 状况下的信号值都是公共信息，并且经济中个体根 据这些信息更新他们的概率信念以及使其预期效用 最大化的需求，由此而产生的使市场出清的价格函
数 p ( s ) p Y ~ 1 ( s ),Y ~ I .(s ) .就.称,为汇合信息均衡价格函
证券投资技术分析课件64页PPT
技术分析的流派
K线图分析法 趋势分析法 形态分析法 技术指标分析法 波浪理论
第二节 图表分析技术
你不需要气象员就能知道风向吹向哪里。 ——鲍勃·迪伦
1、基本图形
点线图（分时走势图、收盘价图） K线图（阴阳烛） 美国线（条形图） 点数图（OX图） 技术指标图
点线图
K线图
美国线
3、当%R从超卖区向上爬升时，表明行情趋势可能反转。一般情况下，当%R突破50 中轴线时，市场由弱市转为强市，是买入信号；相反，则为卖出信号；
4、有时，市场在超买之后可能再超买，在超卖之后还可再超卖。因此，当%R进 入超买或超卖区域时，行情并非一定立刻转向，只有确认%R线明显转向，跌破 80或突破20时，方为正确的卖出或买入信号；
趋势的方向
上升趋势:一系列依次上升的峰和谷。
下降趋势:一系列依次下降的峰和谷。 横向延伸:为一系列横向伸展的峰和谷，没有明显的高低之
分。
趋势的三种方向
趋势的三种规模
主要趋势。是趋势的大方向，一般持续时间比较长。 次要趋势。是在主要趋势的运行过程中进行的调整。 短暂趋势。是在次要趋势中进行的调整。
技术分析与基本分析的比较
思维方式不同 研究对象不同 投资策略不同 功效不同 分析手段不同
道氏理论
平均价格（指数）包容消化一切因素； 市场具有三种趋势（主要、次要、短暂趋势）；
大趋势可分为三个阶段（积累阶段、价格快步上扬阶段 、市场炙热阶段）；
各种平均价格必须相互验证；
交易量必须验证趋势； 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定
指标的计算方法
计算出最近n日的“未成熟随机（RSV）”
RSV n C Ln 100
H n Ln
深圳证券交易所共45页PPT资料
定期报告的审查： 定期报告的审查工作：本所对定期报告实行事后审
查； 上市公司应及时回答本所发出的审查问询函，并就
相关事项作出补充或更正。 近年定期报告问询函情况
报告期 函件份数
2019年报 2019年报
397份
395份
2019年报 369份
2019年报 338份
2019年报 222份
深圳证券交易所 发审监管部
深圳证券交易所 发审监管部
（一）定期报告中的财务信息
业绩预告
上市公司预计全年度经营业绩将出现下列情形之一 的，应当在会计年度结束后1个月内进行业绩预告：
净利润为负值 业绩大幅变动(净利润同比上升或下降50%)
比较基数较小的公司，经本所同意可以豁免进行业 绩预告。
业绩预告后，又预计本期业绩与已披露的业绩预告 差异较大的，应当及时披露业绩预告修正公告。
原因分析； 新年度的收入、费用、成本计划。
深圳证券交易所 发审监管部
（一）定期报告中的财务信息
财务报告 审计报告 会计报表须由法定代表人、主管会计工作负责
人、会计机构负责人签名并盖章 会计报表及会计报表附注遵循《企业会计准则》
以及证监会相关规定
深圳证券交易所 发审监管部
（一）定期报告中的财务信息
➢ 上市公司披露的财务信息作为反映公司生 产经营状况、财务状况及未来发展前景的 量化指标，是投资者做出投资决策的重要 标准。
➢ 上市公司的财务指标也是监管机构制定相 关政策的重要标准。
深圳证券交易所 发审监管部
财务信息披露的基本原则
财务信息披露的基本原则： 真实、准确、完整、及时、公平
深圳证券交易所 发审监管部
信息披露编报规则（19项）
编报规则第9号－－净资产收益率和每股收益的计算及披露（2019修订） 编报规则第11号－－从事房地产开发业务的公司财务报表附注特别规定 编报规则第13号－－季度报告内容与格式特别规定（2019修订） 编报规则第15号－－财务报告的一般规定（2019修订） 编报规则第18号－－商业银行信息披露特别规定 编报规则第19号－－财务信息的更正及相关披露
证券发行市场概述(PPT 40张)
• 3.2.1股票的发行条件 上市公司申请配股，除应当符合《上市公司新股发行 管理办法》的规定外，还应当符合以下要求： （1）经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平 均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的 净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净 资产收益率的计算依据。设立不满3个会计年度的，按设 立后的会计年度计算； （2）公司一次配股发行股份总额，原则上不超过前次 发行并募足股份后股本总额的30%；如公司具有实际控 制权的股东全额认购所配售的股份，可不受上述比例的 限制； （3）本次配股距前次发行的时间间隔不少于1个会计年 度。
3.2 股票的发行与承销
• 3.2.3票承销资格与承销风险 • 1、证券公司的股票承销资格 （1）A股承销业务资格 （2）B股承销业务资 格 • 2、股票承销风险及其防范 （1）财务风险的防范 ①确定合理的股票发行价格 ②组织承销团分散承销 ③采用适当的发行方式 （2）业务风险的防范
3.3 债券的发行与承销
发 行 前 总 股 本 数 ＋ 本 次 公 开 发 行 ＝ 发 行 当 年 预 测 净 利 润 市 盈 率 股 本 数 （ 1 2 － 发 行 月 份 ) 1 2
④净资产倍率法 发行价＝每股净资产 溢价倍率（或折
3.1 证券发行市场概述
• 3.1.4债券发行市场 • 1、债券发行的目的 （1）筹集长期稳定的、低成本的投资 （2）灵活地运用资金 （3）转移通货膨胀的风险 （4）维持对公司的控制 （5）满足公司多种方式筹集资金的需求，降低筹资风险
3.2 股票的发行与承销
• 3.2.1股票的发行条件 上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股 发行管理办法》的规定外，还应当符合以下条件： （5）增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的， 其增发提案还须获得出席股东大会的流通股（社会公众 股）股东所持表决权的半数以上通过，股份总数以董事 会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据； （6）上市公司及其附属公司最近12个月内不存在资金、 资产被实际控件上市公司的个人、法人或其他组织（以 下简称“实际控制人”）及关联人占用的情况； （7）上市公司及其董事在最近12个月内未受到中国证 监会公开批评或者证券交易所公开谴责；
3.2 股票的发行与承销
• 3.2.3票承销资格与承销风险 • 1、证券公司的股票承销资格 （1）A股承销业务资格 （2）B股承销业务资 格 • 2、股票承销风险及其防范 （1）财务风险的防范 ①确定合理的股票发行价格 ②组织承销团分散承销 ③采用适当的发行方式 （2）业务风险的防范
3.3 债券的发行与承销
发 行 前 总 股 本 数 ＋ 本 次 公 开 发 行 ＝ 发 行 当 年 预 测 净 利 润 市 盈 率 股 本 数 （ 1 2 － 发 行 月 份 ) 1 2
④净资产倍率法 发行价＝每股净资产 溢价倍率（或折
3.1 证券发行市场概述
• 3.1.4债券发行市场 • 1、债券发行的目的 （1）筹集长期稳定的、低成本的投资 （2）灵活地运用资金 （3）转移通货膨胀的风险 （4）维持对公司的控制 （5）满足公司多种方式筹集资金的需求，降低筹资风险
3.2 股票的发行与承销
• 3.2.1股票的发行条件 上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股 发行管理办法》的规定外，还应当符合以下条件： （5）增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的， 其增发提案还须获得出席股东大会的流通股（社会公众 股）股东所持表决权的半数以上通过，股份总数以董事 会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据； （6）上市公司及其附属公司最近12个月内不存在资金、 资产被实际控件上市公司的个人、法人或其他组织（以 下简称“实际控制人”）及关联人占用的情况； （7）上市公司及其董事在最近12个月内未受到中国证 监会公开批评或者证券交易所公开谴责；
证券业务知识讲座精品PPT课件
证券交易市场又称“二级市场”或“次级市 场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流 通转让的市场
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场内、场外交易
场内交易指通过证券交易所进行交易。 场外交易指通过证券交易所以外的证券交易市场进行交易。
LOFs基金在深交所上市后，投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成 交的方式买卖基金份额，也可以选择在深交所交易系统、基金管理人及 代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额 ；
通过深交所交易系统认购、申购、买入的基金份额登记在中国结算深圳 证券登记结算系统，可通过证券营业部向深交所交易系统申报卖出或者 赎回，应使用深圳证券账户。卖出按股票交易方式以电子撮合价成交， 赎回则按当日收市的基金份额净值成交。此为LOFs基金的场内交易。
通过基金管理人及其他代销机构(一般为商业银行等)申购的基金份额登记 在中国结算公司TA系统中，可通过申购该基金份额的销售机构进行赎回， 应使用中登深圳开放式基金账户，不可以直接通过证券营业部向深交所 交易系统申报卖出或者赎回。此为LOFs基金的场外交易。
– 上海股票代码规则 – 截至2011年年底，上证所拥有931家上市公司，上市
股票数975个，股票市价总值14.84万亿元。2011年股 票筹资总额3199.69亿元
中国四大期货交易所
Page 5
Page 6
中国国内的期货交易所
上海期货交易所
成立于1990年11月26日，上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、锌、铅 、螺纹钢、线材；
除一、二级市场区分外, 证券市场的层次性还体现 为区域分布,覆盖公司类 型,上市交易制度及监管 要求的多样性.根据所服 务和覆盖上市公司的类型 ,可分为全球性市场,全国 性市场,区域性市场等类 型.根据上市公司规模,监 管要求等差异,可分为主 板市场,二板市场(创业板 和高新企业板)，新三板 （股份报价转让）等.
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场内、场外交易
场内交易指通过证券交易所进行交易。 场外交易指通过证券交易所以外的证券交易市场进行交易。
LOFs基金在深交所上市后，投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成 交的方式买卖基金份额，也可以选择在深交所交易系统、基金管理人及 代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额 ；
通过深交所交易系统认购、申购、买入的基金份额登记在中国结算深圳 证券登记结算系统，可通过证券营业部向深交所交易系统申报卖出或者 赎回，应使用深圳证券账户。卖出按股票交易方式以电子撮合价成交， 赎回则按当日收市的基金份额净值成交。此为LOFs基金的场内交易。
通过基金管理人及其他代销机构(一般为商业银行等)申购的基金份额登记 在中国结算公司TA系统中，可通过申购该基金份额的销售机构进行赎回， 应使用中登深圳开放式基金账户，不可以直接通过证券营业部向深交所 交易系统申报卖出或者赎回。此为LOFs基金的场外交易。
– 上海股票代码规则 – 截至2011年年底，上证所拥有931家上市公司，上市
股票数975个，股票市价总值14.84万亿元。2011年股 票筹资总额3199.69亿元
中国四大期货交易所
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中国国内的期货交易所
上海期货交易所
成立于1990年11月26日，上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、锌、铅 、螺纹钢、线材；
除一、二级市场区分外, 证券市场的层次性还体现 为区域分布,覆盖公司类 型,上市交易制度及监管 要求的多样性.根据所服 务和覆盖上市公司的类型 ,可分为全球性市场,全国 性市场,区域性市场等类 型.根据上市公司规模,监 管要求等差异,可分为主 板市场,二板市场(创业板 和高新企业板)，新三板 （股份报价转让）等.
证券经纪业务营销PPT课件
证券经纪业务的分类
根据交易场所不同，证券经纪 业务可分为场内经纪业务和场 外经纪业务。
根据客户委托方式不同，证券 经纪业务可分为代理买卖证券 业务和代理兑付证券业务。
根据经纪业务的经营范围不同， 证券经纪业务可分为专项经纪 业务和综合经纪业务。
03
证券经纪业务营销策略
产品策略
01
02
03
产品定位
THANKS
感谢观看
促销策略
广告宣传
通过各种媒体进行广告宣传，提 高证券经纪业务的知名度和影响
力。
客户推荐
鼓励现有客户推荐新客户，给予一 定的奖励和优惠。
公关活动
组织各种公关活动，如投资研讨会、 行业论坛等，提升品牌形象和信誉。
04
证券经纪业务营销技巧
客户沟通技巧
建立信任
通过真诚、专业的沟通，建立客 户信任关系，提高客户忠诚度。
失败案例：某证券公司的服务缺陷
总结词
服务不到位，客户流失
详细描述
某证券公司在客户服务方面存在明显缺陷，如响应不及时、服务质量不高、信息披露不透明等，导致 客户投诉和流失，影响了公司业务的发展。
06
未来展望与总结
证券经纪业务发展趋势
1 2 3
金融科技应用
随着金融科技的快速发展，证券经纪业务将更加 依赖科技手段，如大数据、人工智能等，以提高 服务效率和客户体验。
证券经纪业务营销ppt课件
目录
• 引言 • 证券经纪业务概述 • 证券经纪业务营销策略 • 证券经纪业务营销技巧 • 证券经纪业务营销案例分析 • 未来展望与总结
01
引言
主题简介
证券经纪业务营销
本课件主要探讨证券经纪业务的营销 策略、方法和实践，旨在帮助从业人 员更好地开展经纪业务，提高客户满 意度和业务效益。
上海证券交易所新一代交易系统部署启动培训资料PPT课件
总线这样的公共基础设施上来；
市场：扬弃市场传统数据库接口；逐步支持国金标
STEP协议接口；
架构：无单点故障设计，满足高可用性设计需求； 扩展：多主机负载分担，满足水平扩展设计需求； 接口：系统间和系统内部定义清晰接口规范，满足松
耦合设计需求；
产权：拥有完全自主知识产权，但善用“外脑”； 文档：厘清系统功能规格和接口规格说明书；与业务
2008年中,根据部分会员参加测试的反馈,对用户界面进行了 进一步优化。
EzOES的设计要点
操作界面、操作习惯和配置方式与现有报盘程序基本兼容。 继承多PBU同时报盘、多种主流数据库版本接口、网络自动 重连和多链路切换方面等特性。
使用Java进行开发，支持跨平台运行。 成交回报采用“后台推”的方式，保证会员公司最快地获得
报盘软件，升级到EzOES 盘后数据获取软件，升级到RptGet 行情接收软件，本次不做调整 新增报盘监视软件，可择机试用
为完成新交易系统市场切换，会员公司动作如下：
调整柜台系统，兼容新接口； 使用新开发的EzOES报盘软件； 使用新开发的RptGet软件获取盘后数据； 根据会员公司实际情况，试用报盘监视软件
卡地址。
将数据源配置修改为JDBC的方式，配置相关参数：
jdbc.driver=com.microsoft.sqlserver.jdbc.SQLServerDrive
r
jdbc.url=
jdbc:sqlserver://localhost:1433;databaseName=oiw
请用数据库服务器IP代替localhost，数据库名代替oiw。 对sql2000以下版本用户以及其他类型数据库的用户，数据库驱
市场：扬弃市场传统数据库接口；逐步支持国金标
STEP协议接口；
架构：无单点故障设计，满足高可用性设计需求； 扩展：多主机负载分担，满足水平扩展设计需求； 接口：系统间和系统内部定义清晰接口规范，满足松
耦合设计需求；
产权：拥有完全自主知识产权，但善用“外脑”； 文档：厘清系统功能规格和接口规格说明书；与业务
2008年中,根据部分会员参加测试的反馈,对用户界面进行了 进一步优化。
EzOES的设计要点
操作界面、操作习惯和配置方式与现有报盘程序基本兼容。 继承多PBU同时报盘、多种主流数据库版本接口、网络自动 重连和多链路切换方面等特性。
使用Java进行开发，支持跨平台运行。 成交回报采用“后台推”的方式，保证会员公司最快地获得
报盘软件，升级到EzOES 盘后数据获取软件，升级到RptGet 行情接收软件，本次不做调整 新增报盘监视软件，可择机试用
为完成新交易系统市场切换，会员公司动作如下：
调整柜台系统，兼容新接口； 使用新开发的EzOES报盘软件； 使用新开发的RptGet软件获取盘后数据； 根据会员公司实际情况，试用报盘监视软件
卡地址。
将数据源配置修改为JDBC的方式，配置相关参数：
jdbc.driver=com.microsoft.sqlserver.jdbc.SQLServerDrive
r
jdbc.url=
jdbc:sqlserver://localhost:1433;databaseName=oiw
请用数据库服务器IP代替localhost，数据库名代替oiw。 对sql2000以下版本用户以及其他类型数据库的用户，数据库驱
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非上市证券
没有向证券交易所注册登记而在交易所外进行交易的有 价证券称非上市证券。一般来说，非上市证券在数量和 品种上要比上市证券为多。
.
3
二、证券上市的利弊
1、有利的方面
筹集资金； 提高公司知名度； 提高企业透明度、促进企业加强管理。
2、不利的方面
不利于保守公司经营秘密； 可能成为投机对象； 企业控股权更加分散； 加大了公司的成本开支。
.
10
五、证券退市
1、我国证券退市的条件
（1）不按规定公开其财务状况或对财务会计报告作虚假 记载，后果严重，或者上市公司有重大违法行为造成严 重后果的，国务院证券监督管理机构有权决定终止该公 司股票的上市交易；
（2）上市公司股东大会作出解散公司决议的； （3）因违法行为被有关行政主管部门责令关闭，吊销公
我国的主板市场：上海股市
2、二板市场
又称“第二板”，是指交易所主板市场以外的另一个证 券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其 发展和扩展业务。
.
7
二板市场与主板市场的主要区别
不设立最低盈利的规定； 提高对最低公众持股量要求，以保证公司有充裕的资金周转； 设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制；
第八章 证券交易市场
第一节 证券的上市与退市 第二节 证券交易所交易 第三节 证券场外交易
.
1
第一节 证券的上市与退市
一、上市证券与非上市证券 二、证券上市的利弊 三、证券上市的条件 四、证券上市层次 五、证券退市
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2
一、上市证券与非上市证券
上市证券
上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并 向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格 的证券。
.
9
4、我国的创业板发展
2009年3月31日，中国证监会正式发布《首次公开发行股 票并在创业板上市管理暂行办法》，该办法自09年5月1 日起实施。
5、我国中小企业板与创业板的区别
中小企业板主要面向已符合现有上市标准、成长性好、 科技含量较高、行业覆盖面较广的各类公司；
创业板市场则主要面向符合新规定的发行条件但尚未达 到现有上市标准的成长型、科技型以及创新型企业。
.
4
ห้องสมุดไป่ตู้
三、证券（股票）上市的条件
1、各国证券交易所股份公司上市标准：
资本额 符合要求的业绩记录 偿债能力 股权分散情况
.
5
2、我国《公司法》规定的股票上市条件
（1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币5000万元。 （3）开业时间在3年以上及最近3年连续盈利。 （4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少
作用
1．为各种类型的证券提供便利而充分的交易条件；
2．为各种证券交易提供公开、公平、充分的价格竞争， 以发现合理的交易价格；
3．实施公开、公正和及时的信息披露；
4．提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。
.
15
（二）证券交易所的产生、发展
产生
p.178-179
发展趋势
电子化 公司化 合并
.
13
第二节 证券交易所交易
一、证券交易所的概念 二、证券交易所的组织形式 三、证券交易所的特征 四、证券交易所经纪人 五、证券交易所的交易方式 六、证券交易程序
.
14
一、证券交易所的概念
概念
证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场， 是有组织、有固定地点，并能够使证券集中、公开、规 范交易的场所（对应于场外交易）。
.
16
二、证券交易所的组织形式
1、公司制证券交易所 2、会员制证券交易所 案例：挪用客户保证金与天同证券被关闭 讨论：我们不需要合作制了吗？
.
17
1、公司制证券交易所
公司制证券交易所是以营利为目的，提供交易场所 和服务人员，以便利证券商的交易与交割的证券交 易所。
世界二板市场的典范： Nasdaq市场
有“高科技企业摇篮”之称，培育了一大批高科技巨人，如微软、 英特尔、苹果、思科、戴尔等。
我国的二板市场：深市的中小企业板、创业板
.
8
3、我国中小企业板块发展
2000年起，深交所暂停新股上市申请，专门筹备创业板。国家明确 深交所创业板地位，深交所创业板建设全面展开。2000年2月21日， 深交所高新技术企业板工作小组成立。
司营业执照； （4）资不抵债被人民法院依照法定程序宣告破产的。
.
11
2、我国股票退市后资金的处理
退市公司原在交易所流通的股份将由一家具备代办股份 转让业务资格的证券公司(主办券商)代办转让。
退市公司股东先开立股份转让账户，办理股份确权与转 托管手续。
退市公司挂牌之后，股东可以可转让其股份，即三板交 易。
2004年5月17日，经国务院批准，中国证监会正式发出批复，同意深 交所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施 方案。
2004年5月19日，深交所发布了《中小企业板块交易特别规定》《中 小企业板块上市特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》。
2004年5月27日，深交所中小企业板块启动仪式在深圳隆重举行。最 早上市的8家称为“新八股” 。
于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25 ％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公 开发行股份的比例15％以上。 （5）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告 无虚假记载。 （6）国务院规定的其他条件。
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四、证券上市层次
1、主板市场
或称一板市场，传统意义上的证券市场（股票市场）， 是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
作为中国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后 的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、 NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。
三板市场行情： /081020/128,1345,4917077,00.shtml
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3、我国的三板市场
即代办股份转让业务，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非 上市公司股份转让业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上 市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技术企业。 三板市场这一名字为业界俗称，其正式名称是“代办股份转让系 统”，于2001年7月16日正式开办。
没有向证券交易所注册登记而在交易所外进行交易的有 价证券称非上市证券。一般来说，非上市证券在数量和 品种上要比上市证券为多。
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二、证券上市的利弊
1、有利的方面
筹集资金； 提高公司知名度； 提高企业透明度、促进企业加强管理。
2、不利的方面
不利于保守公司经营秘密； 可能成为投机对象； 企业控股权更加分散； 加大了公司的成本开支。
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五、证券退市
1、我国证券退市的条件
（1）不按规定公开其财务状况或对财务会计报告作虚假 记载，后果严重，或者上市公司有重大违法行为造成严 重后果的，国务院证券监督管理机构有权决定终止该公 司股票的上市交易；
（2）上市公司股东大会作出解散公司决议的； （3）因违法行为被有关行政主管部门责令关闭，吊销公
我国的主板市场：上海股市
2、二板市场
又称“第二板”，是指交易所主板市场以外的另一个证 券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其 发展和扩展业务。
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二板市场与主板市场的主要区别
不设立最低盈利的规定； 提高对最低公众持股量要求，以保证公司有充裕的资金周转； 设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制；
第八章 证券交易市场
第一节 证券的上市与退市 第二节 证券交易所交易 第三节 证券场外交易
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第一节 证券的上市与退市
一、上市证券与非上市证券 二、证券上市的利弊 三、证券上市的条件 四、证券上市层次 五、证券退市
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一、上市证券与非上市证券
上市证券
上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并 向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格 的证券。
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4、我国的创业板发展
2009年3月31日，中国证监会正式发布《首次公开发行股 票并在创业板上市管理暂行办法》，该办法自09年5月1 日起实施。
5、我国中小企业板与创业板的区别
中小企业板主要面向已符合现有上市标准、成长性好、 科技含量较高、行业覆盖面较广的各类公司；
创业板市场则主要面向符合新规定的发行条件但尚未达 到现有上市标准的成长型、科技型以及创新型企业。
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ห้องสมุดไป่ตู้
三、证券（股票）上市的条件
1、各国证券交易所股份公司上市标准：
资本额 符合要求的业绩记录 偿债能力 股权分散情况
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2、我国《公司法》规定的股票上市条件
（1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币5000万元。 （3）开业时间在3年以上及最近3年连续盈利。 （4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少
作用
1．为各种类型的证券提供便利而充分的交易条件；
2．为各种证券交易提供公开、公平、充分的价格竞争， 以发现合理的交易价格；
3．实施公开、公正和及时的信息披露；
4．提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。
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（二）证券交易所的产生、发展
产生
p.178-179
发展趋势
电子化 公司化 合并
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第二节 证券交易所交易
一、证券交易所的概念 二、证券交易所的组织形式 三、证券交易所的特征 四、证券交易所经纪人 五、证券交易所的交易方式 六、证券交易程序
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一、证券交易所的概念
概念
证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场， 是有组织、有固定地点，并能够使证券集中、公开、规 范交易的场所（对应于场外交易）。
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二、证券交易所的组织形式
1、公司制证券交易所 2、会员制证券交易所 案例：挪用客户保证金与天同证券被关闭 讨论：我们不需要合作制了吗？
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1、公司制证券交易所
公司制证券交易所是以营利为目的，提供交易场所 和服务人员，以便利证券商的交易与交割的证券交 易所。
世界二板市场的典范： Nasdaq市场
有“高科技企业摇篮”之称，培育了一大批高科技巨人，如微软、 英特尔、苹果、思科、戴尔等。
我国的二板市场：深市的中小企业板、创业板
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3、我国中小企业板块发展
2000年起，深交所暂停新股上市申请，专门筹备创业板。国家明确 深交所创业板地位，深交所创业板建设全面展开。2000年2月21日， 深交所高新技术企业板工作小组成立。
司营业执照； （4）资不抵债被人民法院依照法定程序宣告破产的。
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2、我国股票退市后资金的处理
退市公司原在交易所流通的股份将由一家具备代办股份 转让业务资格的证券公司(主办券商)代办转让。
退市公司股东先开立股份转让账户，办理股份确权与转 托管手续。
退市公司挂牌之后，股东可以可转让其股份，即三板交 易。
2004年5月17日，经国务院批准，中国证监会正式发出批复，同意深 交所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施 方案。
2004年5月19日，深交所发布了《中小企业板块交易特别规定》《中 小企业板块上市特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》。
2004年5月27日，深交所中小企业板块启动仪式在深圳隆重举行。最 早上市的8家称为“新八股” 。
于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25 ％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公 开发行股份的比例15％以上。 （5）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告 无虚假记载。 （6）国务院规定的其他条件。
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四、证券上市层次
1、主板市场
或称一板市场，传统意义上的证券市场（股票市场）， 是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
作为中国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后 的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、 NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。
三板市场行情： /081020/128,1345,4917077,00.shtml
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3、我国的三板市场
即代办股份转让业务，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非 上市公司股份转让业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上 市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技术企业。 三板市场这一名字为业界俗称，其正式名称是“代办股份转让系 统”，于2001年7月16日正式开办。